期貨基礎知識

期貨入門知識

——期貨市場簡介主要內容

期貨價格的形成1

期貨市場基礎知識介紹2

期貨市場的兩大功能3

期貨交易制度與流程4什么是期貨？什么是期貨市場？期貨合約的介紹期貨交易的特性期貨市場基礎知識介紹什么是期貨？定義：期貨交易是指在期貨交易所內集中買賣期貨合約的交易活動。期貨：期：期望、未來貨：貨物期貨市場基礎知識介紹

什么是期貨市場？簡單地說，期貨市場其實就是做期貨的地方。大連商品交易所就是我國大型的期貨交易所。交易所的作用：提供交易平臺，發(fā)布市場信息，對市場進行培訓，保證合約履行期貨市場基礎知識介紹

期貨市場的組織結構期貨市場基礎知識介紹中央政府中國證監(jiān)會期貨交易所會員單位、期貨經紀公司企業(yè)客戶個人客戶

期貨交易品種—大豆、玉米期貨市場基礎知識介紹期貨交易品種—焦煤、焦炭期貨市場基礎知識介紹即將上市的品種—動力煤、鐵礦石期貨市場基礎知識介紹

什么是期貨合約？

與普通的買賣合同最大的區(qū)別——

標準化（1）時間：交易、交貨（2）地點：倉庫（3）標準：買賣雙方無需見面，統(tǒng)一的標準，便于交割

期貨市場基礎知識介紹國內期貨品種和期貨合約上海期貨交易所銅、鋁、鋅、鉛黃金、白銀天然橡膠螺紋鋼、線材燃料油（原油）鄭州商品交易所白糖棉花菜籽、菜粕、菜籽油早秈稻、小麥PTA甲醇玻璃（動力煤）大連商品交易所大豆、豆粕豆油、棕櫚油玉米焦炭、焦煤塑料、PVC（鐵礦石）中國金融期貨交易所股指期貨國債期貨期貨市場基礎知識介紹

怎么看懂期貨合約？期貨市場基礎知識介紹焦煤期貨合約交易品種

焦煤交易代碼JM交易單位60噸/手報價單位

元（人民幣）/噸最小變動價位1元/噸

漲跌停板制度

上一交易日結算價的±4%最低交易保證金

合約價值的5%合約月份1~12月交易時間

每周一至周五上午

9：00-11：30下午13：30-15：00最后交易日合約月份第10個交易日最后交割日最后交易日后第3個交易日交割等級大連商品交易所焦煤交割質量標準交割地點大連商品交易所焦煤指定交割倉庫交割方式

實物交割期貨市場基礎知識介紹期貨交易的特性

保證金制度：為了保證雙方履約，設置保證金，一般比例為5%—10%，交易結束后退還，違約的情況當作違約金。期貨市場基礎知識介紹

期貨保證金制度期貨市場基礎知識介紹

期貨交易機制—對沖平倉

買賣雙方可以不交割，直接體現(xiàn)期貨市場利潤，現(xiàn)貨進行市場銷售。期貨市場基礎知識介紹

什么是開倉、平倉？期貨市場基礎知識介紹實物交割

買賣雙方可以利用期貨交割，實現(xiàn)現(xiàn)貨銷售利潤。期貨市場基礎知識介紹期貨價格是怎樣形成的？如何看懂期貨行情？期貨價格的構成期貨價格的形成

期貨價格是怎樣形成的？

買賣雙方都對某個價格認可，在期貨市場進行買賣成交，形成期貨價格。期貨價格的形成

如何看懂期貨報價？期貨價格的形成期貨行情報價期貨價格的形成期貨報價術語開盤價某期貨合約在當天的第一筆成交價收盤價某期貨合約在當天的最后一筆成交價結算價某期貨合約在當天的所有成交合約的加權平均價成交量指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個交易日的成交合約數(shù)持倉量指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個交易日的成交合約數(shù)期貨價格的形成

期貨價格的構成1、商品現(xiàn)貨成本2、期貨交易成本（傭金、交易手續(xù)費、資金成本）3、商品流通費（運雜費、儲藏保管費、損耗）4、包裝、稅金和預期利潤5、期貨價格變化的趨勢性6、市場的對遠期的供求預期（心理預期）期貨價格的形成價格發(fā)現(xiàn)規(guī)避風險期貨市場的兩大功能期貨市場的兩大功能價格發(fā)現(xiàn)價格信號是企業(yè)經營決策的依據(jù)現(xiàn)貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策預期價格在有組織的規(guī)范市場中形成預期性連續(xù)性公開性權威性期貨交易形成的價格具有四個特點：期貨市場的兩大功能期貨市場的兩大功能

價格發(fā)現(xiàn)功能

期貨價格有什么指導意義？期貨交易所聚集了眾多的買方和賣方，通過在場內的期貨交易，把自己所掌握的、對某種商品供求關系及其變動趨勢的信息集中到交易場內。這樣，通過期貨交易所就能把眾多的影響某種商品價格的供求因素集中反映到期貨市場內，其所形成的期貨價格就能夠相對準確地反映真實的供求狀況及價格可能的變動趨勢。期貨市場的兩大功能

價格發(fā)現(xiàn)功能

價格發(fā)現(xiàn)功能期貨市場的兩大功能期貨市場的兩大功能規(guī)避風險賣方套保現(xiàn)貨企業(yè)主要通過套期保值交易規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動給企業(yè)帶來的風險買方套保防范現(xiàn)貨價格下跌風險防范現(xiàn)貨價格上漲風險

怎么利用期貨市場規(guī)避風險？

規(guī)避風險是指利用期貨市場的套期保值交易方式，以回避現(xiàn)貨價格風險。期貨市場的兩大功能規(guī)避風險功能期貨市場的兩大功能規(guī)避風險功能怎么樣進行套期保值？在期貨市場買進（或賣出）與現(xiàn)貨數(shù)量相等，但交易方向相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出（或買進）期貨合約，用一個市場的盈利去彌補另一個市場的虧損。也就是說，套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風險為目的的期貨交易行為。期貨市場的兩大功能規(guī)避風險功能規(guī)避風險功能期貨市場的兩大功能規(guī)避風險功能期貨市場的兩大功能規(guī)避風險功能期貨市場在微觀經濟中的作用：期貨市場促使企業(yè)關注產品質量問題期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產鎖定生產成本，實現(xiàn)預期利潤期貨市場的兩大功能有助于市場經濟體系的建立與完善促進本國經濟的國際化交易對象不同為政府制訂宏觀經濟政策提供參考依據(jù)提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟期貨市場在宏觀經濟中的作用：期貨市場的兩大功能期貨交易制度保證金制度每日結算制度漲跌停板制度持倉限額制度大戶報告制度實物交割制度強行平倉制度風險準備金制度信息披露制度期貨交易制度與流程1開戶2下單3結算4交割期貨交易制度與流程期貨交易流程1、開戶及下單；一般投資者進行期貨交易只能通過交易所會員，所以投資者需要選擇一個具備合法代理資格、信譽好、資金安全、運作規(guī)范、服務水平高的期貨經紀公司開戶及存入交易保證金。下單就是下達交易指令，目前國內的交易指令有兩種：限價指令和取消指令。交易指令一般包括：交易品種、方向、數(shù)量、月份、價格、日期和時間、客戶編碼、交易所等，下單方式一般有書面、電話和網(wǎng)上等；

期貨交易制度與流程期貨交易流程2、結算；

結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關款項進行計算、劃撥。結算分為交易所對會員結算和期貨公司對客戶結算兩個層次。期貨交易制度與流程期貨交易流程3、交割；

商品期貨的交割分為集中交割和滾動交割兩種。只有企業(yè)客戶才能進行交割。交割結算價一般為該合約交割配對日的結算價或最后交易日的結算價。大連商品交易所的交割結算價是合約交割月份第一日至最后交易日所有結算價的加權平均價。期貨交易制度與流程期貨交易流程基差同一商品當時現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差價差兩個相關聯(lián)市場或商品間的價格差異賣價某商品當前最低申報賣出價買價某商品當前最高申報買入價期貨交易制度與流程期貨交易術語熊市處于價格下跌期間的市場牛市處于價格上漲期間的市場漲停板額某商品當日可輸入的最低限價(等于昨結算價—最大變幅度)漲停板額某商品當日可輸入的最高限價(等于昨結算價+最大變動幅度)漲跌幅某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差期貨交易制度與流程期貨交易術語賣空看跌價格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”亦即空頭交易買空相信價格會漲并買入期貨合約稱”買空”或稱”多頭”亦即多頭交易期貨交易制度與流程期貨交易術語開倉在期貨交易中通常有兩種操作方式：一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開倉”平