案例五 大慶石化公司低密度聚乙烯裝置的風(fēng)險管理

案例五大慶石化公司低密度聚乙烯裝置的風(fēng)險管理大慶石化公司200kt/a低密度聚乙烯（LDPE）裝置是以大慶石化公司為主體，進(jìn)行項(xiàng)目總體規(guī)劃、投資管理和資金營運(yùn)。LDPE項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模大、周期長，決定了它在實(shí)施過程存在著較多的風(fēng)險。石化項(xiàng)目風(fēng)險管理是指項(xiàng)目投資者對可能遇到的各種風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、識別、評估、分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置風(fēng)險，以最低成本實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。風(fēng)險分析（1）項(xiàng)目的市場環(huán)境分析目前LDPE占據(jù)世界LDPE/LLDPE市場份額的49.3%。我國由7套LDPE生產(chǎn)裝置，總生產(chǎn)能力近700kt/a.世界聚乙烯需求大戶在亞洲，占世界總需求量的30%，而亞洲聚乙烯樹脂自給率不到70%。亞洲地區(qū)聚乙烯樹脂年進(jìn)口量為4000kt以上，其中僅中國就需要進(jìn)口2350kt/a,因此說亞洲市場，尤其是中國市場的需求狀況左右著世界聚乙烯樹脂的市場行情。（2）競爭環(huán)境分析目前，國內(nèi)LEPE的實(shí)際銷售情況是國產(chǎn)LDPE樹脂銷售越來越困難，國外LDPE樹脂產(chǎn)品大量充斥國內(nèi)市場，之所以出現(xiàn)這種情況，是因?yàn)閲鴥?nèi)LDPE樹脂產(chǎn)品牌號與國內(nèi)市場需求存在很大差距，結(jié)果導(dǎo)致大量LDPE樹脂進(jìn)口。我國每年從韓國進(jìn)口LDPE樹脂600kt,從美國、日本分別進(jìn)口290kt和200kt,這嚴(yán)重影響了國內(nèi)LEPE的銷售和價位。同樣在不同時期、不同發(fā)展階段，市場的需求又是不同的，因此，在LEPE產(chǎn)品市場要占有一席之地，需要承擔(dān)一定程度的風(fēng)險。大慶石化公司擬建的200kt/aLDPE項(xiàng)目，與國內(nèi)、國際生產(chǎn)廠商的價格及其他方面比有自己的優(yōu)勢，但大慶地處中國最北部，與周邊國家和地區(qū)的交通不十分方便，在運(yùn)輸上存在一定的劣勢。目前國內(nèi)LDPE產(chǎn)品市場仍然是進(jìn)口產(chǎn)品占主導(dǎo)地位，國內(nèi)生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，增長潛力主要是擠占進(jìn)口產(chǎn)品的市場份額。而要從國外產(chǎn)品已占領(lǐng)的市場中搶占一定的份額，需要的就是產(chǎn)品的競爭力。項(xiàng)目風(fēng)險的識別LEPE項(xiàng)目風(fēng)險預(yù)測和識別就是要找出風(fēng)險之所在和引起風(fēng)險的主要因素,并對其后果做出定性的估計(jì)。每一種風(fēng)險都是有一個或幾個風(fēng)險因素時空而引發(fā)的，每一個風(fēng)險因素又可以用某些指標(biāo)來體現(xiàn)。大慶石化公司的LDPE項(xiàng)目在工程建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營過程中蘊(yùn)含了四種主要風(fēng)險：完工風(fēng)險、市場風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險。LDPE項(xiàng)目風(fēng)險評估盈虧平衡分析研究項(xiàng)目產(chǎn)品數(shù)量、成本和利潤三者之間的關(guān)系，以利潤為零時的情況為基礎(chǔ)，測算項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)比率情況，來計(jì)量項(xiàng)目對生產(chǎn)風(fēng)險的承受能力。該項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)為60.8%，一般認(rèn)為，當(dāng)達(dá)產(chǎn)比率不超過0.7時，項(xiàng)目可承受較小風(fēng)險，該項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)比率雖然低于0.7，但兩者相距較小，這說明LDPE項(xiàng)目可行，但抗風(fēng)險能力不是非常強(qiáng)，需要強(qiáng)化管理，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品的市場競爭力。敏感性分析如表1

表1敏感性分析項(xiàng)目變動幅度全部投資所得稅前內(nèi)部收益率％凈現(xiàn)值/萬元投資回收期/年基準(zhǔn)值固定資產(chǎn)投資015.07518837.56+10%13.20356568.18變化-10%17.04656247.02銷售價格變化+10%20.371123796.35-10%9.09-86139.76負(fù)荷變化+10%17.23761737.01-10%12.79275938.28經(jīng)營成本變化+10%11.591567&71-10%18.34880886.754.風(fēng)險處置（1）風(fēng)險控制要控制項(xiàng)目的完工風(fēng)險，最根本的辦法就是全方位加強(qiáng)工程建設(shè)管理，認(rèn)真貫徹執(zhí)行國家、地方和行業(yè)的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、會犯、法律和法規(guī)，切實(shí)做好投資、質(zhì)量和進(jìn)度三大控制工作。（2）風(fēng)險轉(zhuǎn)移大慶石化公司LDPE項(xiàng)目，工程保險是最重要的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。在工程正式施工前，大慶石化公司為了工程項(xiàng)目的順利實(shí)施，向保險人支付保險費(fèi)，保險人根據(jù)合同約定對在工程建設(shè)中可能產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)和人身傷害承擔(dān)賠償保險金責(zé)任。問題根據(jù)大慶石化公司對LDPE項(xiàng)目的敏感性分析表看，請回答什么是敏