致同咨詢：2022年可持續(xù)投資的趨勢

ontentsgeBackgroundgeBackground背景orntonBackground背景ABackground背景AClimatechange氣候變化syears1.HistoricalTrendsinGlobalMonthlySurfaceTemperatures(1851-2020)()2.GlobalTemperature|VitalSigns–ClimateChange:VitalSignsofthePlanet()2.全球氣溫|生命跡象—氣候變化︰地球的生命跡象()000020050810SS來源︰美國太空總署的哥達德太空研究所inlotsofeffortsglobalactiontowardsachievingsustainabilityeconomygainsustainableinvestmentWiththeincreaseindemandandhencesupplyforsustainableinvestment,globalsustainableinvestmentreachedUSD35.3trillioninEurope,UnitedStates,Canada,AustralasiaandJapan,representinga15%increasefrom2018ofUSD30.7trillionanda55%increasefrom2016ofUSD22.8trillion.Thetotalglobalassetsundermanagementin2020amountedtoUSD98.4trillionwithsustainableinvestmentofUSD35.3trillionrepresenting35.9%oftotalAUM.Whencomparedagainst2020figures,sustainableinvestmentonlyAUMamountedtoUSD30.7trillionin2018,representing33.4%oftotalAUMoftheregionsofUSD91.8trillion.AccordingtoMorningstarDirect,globalESGfundassetsincreasedtoUSD2.74trillioninDecember2021,upfromUSD1.65trillionattheendof2020andUSD1.28trillionattheendof2019.3隨著可持續(xù)投資的需求和供應(yīng)先後上升，歐洲、美國、加拿大、大洋洲及日本的全球可持續(xù)投資達35.3兆美元，相比2018年的30.7兆美元及2016年的22.8兆美元，分別增加了15%及55%。2020年，全球管理資產(chǎn)總值達98.4兆美元，其中，可持續(xù)投資佔35.9%，即35.3兆美元。相比2020年的數(shù)字，該等地區(qū)的管理資產(chǎn)總值於2018年為91.8兆美元，當中純屬可持續(xù)投資的資產(chǎn)佔33.4%，達30.7兆美元。根據(jù)MorningstarDirect，全球環(huán)境社會及管治(ESG)基金資產(chǎn)從2019年底的1.28兆美元及2020年底的1.65兆美元，增加至2021年12月的2.74兆美元。330ESGAndSustainableInvestingStatistics(April2022Update)-SustainFiESG2年4月更新)-SustainFiGlobalsustainableinvestmentattrillionUSD35.trillion35.3兆美元Snapshotofglobalsustainableinvestingassets(USDbillions)2016年-2018年-2020年全球可持續(xù)投資資產(chǎn)概覽(十億美元)REGION地區(qū)20162018202023Canada加拿大66Japan日本Total(USDbillions)總計(十億美元)22,83930,68335,301Source:GlobalSustainableInvestmentReview2020(/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201.pdf)NOTE:AssetvaluesareexpressedinbillionsofUSdollars.Assetsfor2016werereportedasof31/12/2015forallregionsexceptJapanasof31/03/2016.Assetsfor2018werereportedasof31/12/2017forallregionsexceptJapan,whichreportedasof31/03/2018.Assetsfor2020werereportedasof31/12/2019forallregionsexceptJapan,whichreportedasof31/03/2020.ConversionsfromlocalcurrenciestoUSdollarswereattheexchangeratesprevailingatthedateofreporting.In2020,EuropeincludesAustria,Belgium,Bulgaria,Denmark,France,Germany,Greece,Italy,Spain,Netherlands,Poland,Portugal,Slovenia,Sweden,theUK,Norway,Switzerland,Liechtenstein.*EuropeandAustralasiahaveenactedsignificantchangesinthewaysustainableinvestmentisdefinedintheseregions,sodirectcomparisonsbetweenregionsandwithpreviousversionsofthisreportarenoteasilymade.地區(qū)的2016年資產(chǎn)匯報均截至2015年12月31日為止，惟日本截至2016年3月31日止。所有地區(qū)的2018年資產(chǎn)匯報均截至2017年12月31日為止，惟日本截至2018年3月31日止。所有地區(qū)的2020年資產(chǎn)匯報均截至2019年12月31日為止，惟日本截至2020年3月31日止。當?shù)刎泿虐磪R報當日的現(xiàn)行匯率換算為美元。於2020年，歐洲包括奧地利、比利時、保加利亞、丹麥、法國、德國、希臘、意大利、西班牙、荷蘭、波蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞、瑞典、英國、挪威、瑞士、列支敦士登。*由於歐洲及大洋洲對該等地區(qū)的可持續(xù)投資的定義方式實施了重大變動，故難以在不同地區(qū)之間以及與本報告的過往版本進行直接比較。oftotalassetsundermanagementaresustainableinvestments值的 35.9% Snapshotofglobalassetsundermanagement2016-2018-2020(USDbillions)2016年-2018年-2020年全球管理資產(chǎn)概覽(十億美元)REGION地區(qū)201620182020,948,828,416M資的管理資產(chǎn)總值,683,301%Sustainableinvestments可持續(xù)投資的百分比3.4%(comparedtopriorperiod)幅 (相比上一期間)5.5%2.5%Source:GlobalSustainableInvestmentReview2020(/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201.pdf)NOTE:AssetvaluesareexpressedinbillionsofUSdollars.GlobalassetsarebasedondatareportedbyEurope,US,Canada,Australia,NewZealandandJapanforthepurposeofthe2016,2018and2020GSIRs.註︰資產(chǎn)價值以十億美元計。就2016年、2018年及2020年的全球可持續(xù)投資回顧而言，全球資產(chǎn)依據(jù)歐洲、美國、加拿大、澳洲、新西蘭及日本所匯報的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)。GlobalESGfundassets(inUSDtrillion)全球環(huán)境、社會及管治(ESG)基金資產(chǎn)(兆美元)USDTrillion3210Year年SourceESGAndSustainableInvestingStatistics(April2022Update)-SustainFiESG持續(xù)投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)(於2022年4月更新)-SustainFiscedkbyandachievecarbonneutralitybyChinaChina’sfirst3-year“carbonneutrality”bondstoglobalnalleongaccessibility,dataavailability,andtransparencyofgreenands債券，發(fā)行規(guī)模達人民幣200億元(3.10億美元)，所得資金將投元(535.5億美元)，打破歷年紀錄。7發(fā)SG期的財務(wù)回報。theiroffesOfESGpracticescanpotentiallyleadtohigherprofitabilityandncialactsi4.SustainabilityToolkit_Investor’sExpectationsSurroundingSustainability,Covington&BurlingLLP,January2020/-/media/files/corporate/sustainability-toolkit/sustainability-toolkit--investors-expectations-surrounding-sustainability.pdf5.5LessonsfromChinaonhowtodrivesustainablegrowth|WorldEconomicForum()6.ESGMovementAdvancesInChina|GlobalFinanceMagazine()7.AsiaAssetManagement–TheJournalofInvestments&PensionsChinasustainablefundassetssoartorecordhigh|AsiaAssetManagement8.HongKongBacksSustainableDevelopmentWithESGFocus()org中國ESG運動邁步向前|環(huán)球金融雜誌()7.亞洲資產(chǎn)管理雜誌—投資與退休金期刊中國可持續(xù)基金資產(chǎn)飆升創(chuàng)新高(Chinasustainablefundassetssoartorecordhigh)|亞洲資產(chǎn)管理雜誌8.香港支持以ESG為重心的可持續(xù)發(fā)展()oninriskssngsESG品，估和實施所有的ESG策略及管治架構(gòu)?；貓蟆ongKongtoadoptthenewstandards香港將採納新準則illongrunttheybalhtslttrendmes可持續(xù)的財務(wù)回報。投資者相信，環(huán)境、社會及管治(ESG)ESG服務(wù)需求上升，將使ESG報告CompaniesandassetmanagerstoCompaniesandassetmanagerstogetthemselvesready資產(chǎn)管理人準備assuranceewESGstandards新的全球ESGIncreasedgeneralawarenessinsustainableandESGinvestment可持續(xù)發(fā)展及ESG投資的BB目前的環(huán)境、社會及管治(ESG)iskspportunitiestheyarefacingandtheirimpactsonWiththeincreaseinESGreportingrequirements,therewillalsolikelybeanincreaseinthedemandforESGassuranceserviceswhichwillenhancethecredibilityandvalueoftheESGreports.Assuranceprovidesacrucialpartofbuildingthetrustandcredibilityinwhatisbeingdisclosed.WecanforeseethatESGassuranceserviceswillbecomeincreasinglyimportantinthefuture.ESG報告鑑證需求增加鑒於可持續(xù)投資的需求上升，ESG報告亦變得更為重要，以便為投資者提供必要的資訊，讓他們作出明智的投資決策。除了氣候風(fēng)險的資料外，文化及多元化等管治及社會議題在近年亦備受關(guān)注。ESG報告有助公司提高透明度，闡述公司面臨的風(fēng)險和機遇，以及對環(huán)境、社會及管治方面造成的影響。ESG報告的要求增多，很可能帶動ESG鑑證服務(wù)的需求上升，繼而提高ESG報告的可信性和價值。鑑證服務(wù)能發(fā)揮重要作用，有助建立披露資料的可信性，提高市場對披露內(nèi)容的信任程度，預(yù)計ESG鑑證服務(wù)在可見的未來將日益重要。NotwithstandingtheimportanceandthevalueitcancreateforassuranceonESGreporting,thereisaclearagreementingeneralthattherearegapsbetweenwhatisdesiredandwhatisdeliveredwithafocusonclimate.Accordingtoapaper“PerspectiveonESGReporting”publishedbyGrantThorntoninApril2022,whichsummarisedtheviewsofrepresentativesofthesixlargestaccountingnetworks(the“Paper”),thegapsmaybeduetovariousreasons.Lackoftalentsandknowledgemaybeamajorreasonforthegaps.Thereisgenerallyalackofpeoplewiththespecialisedskillsetinthemarkettounderstandcomplexandhighlyscientific-baseddata.Besides,obtainingthecorrectandappropriatedataisachallengeaswell.Whilesomeclaimthattherearetoomuchdataoutthereinthemarketandchoosingtheappropriatedataaswellasgivingweightingineachdataismaterialtotheinvestors,othersmaythinkthatthequalityofmodelsorresultsvariesanddoesnotgenerallymeetthestandardswhichcompaniesneededtomeetinvestors’demand.Anothercontroversialpointismateriality.HowdoyoudefinewhatismaterialintheESGspectrum?Howdoyouincorporatequantitativematerialitydataintoanarrative-basedsensitivityanalysis?entsandwhatrrativenumptionsthatsitbehindfinancialreporting 絡(luò)代表的意見(「論文」)。根據(jù)論文，上述差距可能有多項場的稱逐人公性分的重要一步。Policymakers’政策制定者dwhichrequiresmandatoryreportingonenvironmentalandsocialimpactsofbusinessactivities,aswellasindependentassuranceonthenon-financialinformationthathasbeenpresented.TheCorporateSustainabilityReportingDirective(CSRD)willrequirealllargecompaniestoreportonsustainabilitypoliciesandperformancefromreportingperiodsstarting2024onwards.Furthermore,theInternationalSustainabilityStandardsBoard(ISSB)recentlylaunchedaconsultationongeneralsustainability-relateddisclosurerequirementsandclimate-relateddisclosurerequirements,fortwoofitsfirstproposedstandards.Directive求所有大型公司，自2024年露要求。CPapers國際可持續(xù)準則理事會諮詢文件Withtheincreasingdemandfrominvestorsaroundtheglobeforquality,consistent,comparableandreliablereportingbycompaniesonclimateandotherenvironmental,socialandgovernance(ESG)matters,on3November2021,theIFRSFoundationTrusteesannouncedthecreationofanewstandard-settingboard–theInternationalSustainabilityStandardBoard(ISSB).TheISSBaimstodeliveracomprehensiveglobalbaselineofsustainability-relateddisclosurestandardsthatprovideinvestorsandothercapitalmarketparticipantswithinformationaboutcompanies’sustainability-relatedrisksandopportunitiestohelpthemmakeinformeddecisions.在全球各地，越來越多投資者要求公司匯報氣候和其他環(huán)境、社會及管治(ESG)事宜，提供優(yōu)質(zhì)、一致、可比較及可靠資訊，有見及此，國際財務(wù)報告準則基金會受託人(IFRSFoundationTrustees)於2021年11月3日宣布設(shè)立新的準則制定委員會。該會名為國際可持續(xù)準則理事會，旨在就可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)披露準則訂立全面的全球基準，為投資者及其他資本市場參與者提供關(guān)於公司可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險和機遇的資訊，以便他們作出明智的決定。ffectofsignificantsustainabilityrelatedrisksandandopportunities.StrategyStrategyacompany'sstrategyforaddressingsignificantsustainability-relatedrisksandopportunitiesareincorporatedintoitsstrategicplanning,includingfinancialingandwhethertheyarecoretoitsstrategy.略性規(guī)劃(包括財務(wù)規(guī)劃)，亦略核心。Metricsandtargetsnderstandhowacompanyessignificantsustainability-relatedsogressrdsthetargetsithasset標的進度。dsfeionGeneralinformationaboutalloftheirsignificantsustainability-relatedeTheGeneralRequirementsExposureDraftsetsoutthecorecontentforacompletesetofsustainability-relatedfinancialdisclosures,establishingacomprehensivebaselineofsustainability-relatedfinancialinformation.是項議案以氣候相關(guān)財務(wù)披露工作小組(TaskForceon建議的國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準則第1號──可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財務(wù)資訊的一般披露要求《一般要求徵求意見稿》要求公司披露所有有關(guān)重大可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險和機遇的資訊。建議的國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準則第2號──氣候相關(guān)披露《氣候徵求意見稿》著眼於與氣候相關(guān)的風(fēng)險和機遇，當中不但納入了氣候相關(guān)財務(wù)披露工作小組的建議，亦包括針對行業(yè)分類而特設(shè)的指標，有關(guān)分類是根據(jù)可持續(xù)會計準則委員會按行業(yè)劃分的準則訂立。建議的國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準則第1號──可持續(xù)發(fā)展相《一般要求徵求意見稿》載列完整的可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財務(wù)披露核心內(nèi)容，為可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的財務(wù)資料訂立全面的基準。ntentainabilityrelatedrisksandnanceopportunities機遇的指標和目標。GGovernancetorandmanagesignificantsustainability-isksandopportunities治流程、管控措施及程序。RisRiskmanagementsassessesandmanagescurrentandanticipatedsustainability-relatedrisksandopportunitiesandintegratedintoitstorevaluateentprocesses風(fēng)險管理流程。ofinformationaboutsustainabilityrelatedBpecificallytoainabilityrelatedriskandopportunityacompanywouldrstyrelatedrisksandopportunitiesctsandmanufacturingh《一般要求徵求意見稿》提議，公司必須公平地呈列完整的可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財務(wù)披露。公平呈列是指採用《一般要求徵求意見稿》所載的原則，如實地反映有關(guān)可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險和機遇的資料。公司將需應(yīng)用國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準則，同時考慮可持續(xù)會計準則委員會按行業(yè)劃分的準則、國際可持續(xù)準則理事會的非強制性指引，以及其他準則制定機構(gòu)為使投資者取得所需資訊而最新發(fā)布的要求。鏈的資訊的訊。sustainabilityrelatedfinancialinformationtobereportedatTheproposedStandardswouldrequirecompaniestoprovideinformationthatallowsinvestorstoassesstheconnectionsbetweendifferentsustainability-relatedrisksandopportunities.Itwouldalsorequireacompanytodisclosehowsustainability-relatedfinancialinformationisrelatedtoinformationinitsfinancialstatements.該等風(fēng)險和機遇與業(yè)務(wù)活動、互動及關(guān)係以及公司價值鏈中的資源運用息息相關(guān)，例如︰(a)公司及供應(yīng)商的僱傭政策、銷售產(chǎn)品包裝物料的相關(guān)廢棄物、或足以中斷供應(yīng)鏈的事件；(b)公司控制的資產(chǎn)(例如依賴珍貴水源的生產(chǎn)設(shè)施)；(c)公司控制的投資，包括對聯(lián)營公司及合資公司的投資(例如透過合資公司為排放溫室氣體的業(yè)務(wù)提供資金)；及(d)資金來源。時匯報。關(guān)係。srandtclimaterelatedphysicalanditiessandsandportunitiesStrategyechangecouldreasonablybestofinanceandtheircostofcapital.c則第2號-氣候相關(guān)披露《氣候徵求意見稿》與《一般要求徵求意見稿》方針一致，因此會要求公司集中披露其業(yè)務(wù)管治、策略和風(fēng)險管理的考量，以及衡量、監(jiān)察和管理重大氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇所用的指標和目標。建議準則亦包括要求公司披露資料，闡述與氣候相關(guān)的實質(zhì)風(fēng)險及過渡風(fēng)險和機遇。相委員會等。變金。性還是慢性。MetricsMetricsandRiskmanagementStrategyGovernancetargetsPhysicalPhysicalrisks實質(zhì)風(fēng)險sedseverityofextremeweatherssetsatrisktemperatures.Thesechangesintheclimatecouldaffectacompany'sstrategy,forexample,itmayneedfacilities.?急性實質(zhì)風(fēng)險可包括越趨嚴峻的颶風(fēng)和洪災(zāi)等極端天氣，威脅到公司資產(chǎn)或?qū)е鹿?yīng)鏈中斷 (例如中斷及時化交付流程)。?慢性實質(zhì)風(fēng)險包括海平面或平均氣溫不斷，考慮遷移生產(chǎn)設(shè)施。TransitionTransitionrisks過渡風(fēng)險tiontoalowercarboneconomymarket,technologyandreputation.eareduceddemandforhigh-carbon-egalriskcouldbearegulatoryactionbanningtheaterheatersordieselvehiclesAitycould?公司轉(zhuǎn)型至低碳經(jīng)濟所涉及的風(fēng)險。過渡風(fēng)險包括政策或法律、市場、技術(shù)及聲譽的風(fēng)險。舉例而言，高碳產(chǎn)品的需求下跌屬於市場術(shù)風(fēng)險或機遇。rtedfinancialpositionfinancialperformanceedsulddtools.argetsuechain方法。險評估工具的運用(例如以科學(xué)為本的風(fēng)險評估工具)。對總量(以公噸二氧化碳當量計算)及該等溫室氣體排放的強重要性。的要求。ntlerthefullstandardorthefullstandardplusforiesWhatistheimpactplacetoprovidequalityandtimelysustainabilityinformationatngrtingsystemforbothsustainabilityandfinancial求轄ReviewReviewexistingsystemsfordatacollectionandcalculationprocessesgovernancestructureandcontrolssta?yourWheredoesHongKongStand?司將ESG因素納入投資決策。2020年5月，證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(證監(jiān)會)發(fā)起成立綠司將ESG因素納入投資決策。2020年5月，證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(證監(jiān)會)發(fā)起成立綠色和可持續(xù)金融跨機構(gòu)督導(dǎo)小組(督導(dǎo)小組)，以加快香港綠局、環(huán)境局、香港交易及結(jié)算所有限公司(香港交易所)、保eimportanceofincorporatingtheESGhelatoryregimetofacilitatetheintegrationofteongyfollowingpoints行動：isclosuresndationswillbemandatoryacrossrelevantsectorsnolaterthan有關(guān)行業(yè)必須在2025年或之前按照氣候相關(guān)財務(wù)披露工作小組的建議，就氣候相關(guān)資料作出披露。以採納共通綠色分類目錄為目標。在國際可持續(xù)金融平臺下、由中國及歐盟所領(lǐng)導(dǎo)的綠色分類目錄工作小組將制訂共通綠色分類目錄。ltoestablishdardsBoardfordevelopingandmaintainingaglobaluniformsetofsustainabilityreportingstandards.準則基金會的建議，成立一個新的可持續(xù)準則委員會，以制訂及維持一套全球統(tǒng)一的可持續(xù)匯報準則。xerciseforioanalysisbylargeassetmanagers鼓勵進行以氣候為重點的情境分析，以評估金融機構(gòu)在不同氣候變化情景下所受到的影響，例如透過銀行及保險公司的氣候風(fēng)險壓力測試試驗計劃，以及由大型資產(chǎn)管理公司進行的情境分析。Establishaplatformtoactasafocalpointforfinancialregulators,Governmentagencies,industrystakeholdersandtheacademiatocoordinatecross-sectoralcapacitybuilding,thoughtofgreenandsustainablefinanceresources籌金融監(jiān)管機構(gòu)、政府機關(guān)、業(yè)界持份者及學(xué)術(shù)機構(gòu)的平臺，協(xié)調(diào)跨界別技能建立、探討前沿議題，及作為一個公開的跨界別綠色和可持續(xù)金融資源庫。Followingthepublicationoftheproposedgeneralrequirementsfordisclosureofsustainability-relatedfinancialinformationandtheclimatedisclosurerequirementsbytheISSBinMarch2022,andinlinewiththeCASG’sstrategicplantosupportthedevelopmentofaglobaluniformsetofsustainabilityreportingstandards,theSFCandtheHKEXplantoengagewithindustrypractitionersincludingtheauditandaccountingprofession,theHongKongInstituteofCertifiedPublicAccountants,listedcompanies,globalstandardsetterssuchastheInternationalOrganisationsofSecuritiesCommissionsandotherkeystakeholderstoevaluateandgatherfeedbackonhowtheISSB’sproposeddisclosurerequirementscanbeappliedinHongKong.Asapriority,theSFCandtheHKEXareevaluatingaclimate-firstapproachtoimplementtheISSBstandardsforHongKonglistedcompanies.AnSFC-HKEXjointworkinggroupislookingintothereadinessoflistedcompaniestoreportundertheproposeddraftdisclosurerequirementsandthechallengestheyface.可持續(xù)準則理事會的建議準則國際可持續(xù)準則理事會於2022年3月發(fā)表適用於披露可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財務(wù)資料的建議一般準則及氣候相關(guān)披露準則，繼此之後，為配合督導(dǎo)小組的策略計劃，以支持制訂一套全球統(tǒng)一的可持續(xù)發(fā)展匯報準則，證監(jiān)會和香港交易所準備與包括香港會計師公會和審計及會計行業(yè)在內(nèi)的業(yè)界、上市公司、包括國際證監(jiān)會組織在內(nèi)的國際準則制定組織及其他主要持份者積極溝通，就如何在香港應(yīng)用國際可持續(xù)準則理事會的建議披露規(guī)定進行評估及收集意見。證監(jiān)會和香港交易所的首要工作是評估可否以氣候優(yōu)先的方針對香港上市公司實施國際可持續(xù)準則理事會的準則。證監(jiān)會和香港交易所的聯(lián)合工作小組現(xiàn)正開展研究工作，了解上市公司遵照國際可持續(xù)準則理事會的建議披露要求草擬本進行匯報的準備情況和所面臨的挑戰(zhàn)。Thisisamajorstepforwardinthee?orttoestablishaglobalbaselineforsustainabilityandclimatereportingtoprovideinvestorswithconsistent,comparableinformationaboutwhatcompaniesaredoingtoaddresstheurgentissueofclimatechange.HongKong,withitssizablecapitalmarkets,canplayapivotalroleinsupportingthisinitiative,andwelookforwardtoclosecooperationwithotherauthoritiesandindustrystakeholdersaswehavingconsiderhowthestandardscanbeimplementedinourregulatoryframework.球基準的工作而言，這是向前邁進的重要一步。憑資者將獲提供一致和可比較的資料，以了解各公司為應(yīng)對迫在眉睫而正在採取的行動。香港擁有規(guī)模龐大的資本市場，可在支持這項鍵角色。我們期望與其他機構(gòu)及業(yè)界持份者緊密合作，探討如何在我們的監(jiān)管框架下實施有關(guān)準則。AshelyAlder,ChiefExecutiveOfficeroftheSFCandCo-chairoftheSteeringGroup證監(jiān)會行政總裁及督導(dǎo)小組聯(lián)席主席歐達禮Appendix27oftheExchangeListingRulessetoutaframeworkforlistedcompaniesto,amongothers,identifyandconsiderwhatenvironmentalrisksandsocialrisksmaybematerialtothem.Theguidelinesconsistoftwolevelsofdisclosureobligations,whicharemandatorydisclosurerequirementsand“complyorexplain”provisions.Forthemandatorydisclosurerequirements,listedcompaniesmustdisclosetheboard’soversightofESGissues,ESGmanagementapproachesandstrategy,aswellashowtheboardreviewsprogressandtargetswithexplanationsforgovernancestructure.For“complyorexplain”provisions,listedcompaniesshouldreportgeneraldisclosuresandkeyperformanceindicators(KPIs)invariousaspectsoftwoESGsubjectareas,environmentalandsocial.Besides,listedcompaniesareencouragedtoidentifyanddiscloseadditionalESGissuesandKPIsthatreflecttheissuers'significantenvironmentalandsocialimpacts;orsubstantiallyaffecttheassessmentsanddecisionsofstakeholders.Listedcompaniesshouldalsoengagestakeholdersonanongoingbasistounderstandtheirviewsandbettermeettheirexpectations.指引交易所上市規(guī)則附錄二十七訂明框架，可供上市公司(其中包括)識別及考慮本身面對哪些重大的環(huán)境風(fēng)險及社會風(fēng)險。有關(guān)指引涵蓋兩個層次的披露責(zé)任，即強制披露規(guī)定及「不遵守就解釋」條文。強制披露規(guī)定要求上市公司必須披露董事會對ESG事宜的監(jiān)管、ESG管理方針及策略，以及董事會檢視進度及目標的方法，並且闡明管治架構(gòu)。至於「不遵守就解釋」條文，則要求上市公司針對環(huán)境及社會這兩項主要的ESG範疇，就多個層面匯報一般披露資料及關(guān)鍵績效指標。此外，有關(guān)規(guī)定亦鼓勵上市公司識別及披露其他反映發(fā)行人對環(huán)境及社會有重大影響又或?qū)Τ址菡叩脑u估及決策有重大影響的ESG事宜和關(guān)鍵績效指標。上市公司亦應(yīng)安排持份者持續(xù)參與其中，了解他們的意見，以便更切合他們的期望。以下匯報原則是編製ESG報告的基礎(chǔ)：MaterialityMaterialityQuantitativeConsistencyaresufficientlyimportantto有關(guān)ESG事宜會istedcompaniesshouldsettargetstoreduceaparticularimpactsodmanagementsystemscanbeevaluatedandvalidated.Quantitativeinformationshouldbeaccompaniedbyanarrative,explainingitspurpose,impactsandgivingcomparativedatawhereappropriate.的關(guān)鍵績效指標須可予計量。上市公司應(yīng)訂下減少個別影響的目標，確保ESG政策及管予評估及驗證。量化資料應(yīng)附帶說及影響，並在適當?shù)那闆r下提供比較數(shù)據(jù)。nedpictureofthelistedcompanies’performance.Thevoidorpresentationformatsthatmayinappropriatelysionorjudgementbythereportreaders.ESG報告應(yīng)當不偏不倚地呈報上市公司的表現(xiàn)，避免可能會不恰當?shù)赜绊憟蟾孀x者決策或判斷的選擇、遺漏或呈報格式。niesallowformeaningfultime.上市公司應(yīng)使用一致的披露統(tǒng)計方法，令ESG數(shù)據(jù)日後可作有意義的比較。dsAorketVCMplayasignificantroleinthedecarbonisationyOvercompanieshavecommittedtoThedecarbonisationstrategiesandneutralisinganyremainingforUStrillionandglobaldemandforcarboncreditsforthepurposeofneutralisingthe則。引，法及說明。求，提供更透明、更有組織的ESG資料。與內(nèi)地的碳市場。加。合規(guī)碳市場如歐盟碳排放權(quán)交易市場(EuropeanUnionEmissionsTradingSystem)等以及自願碳市場在全球經(jīng)濟的減碳中擔當著重要角色。截至2022年3月，已有逾200家公司簽署略，及透過自願減排量來中和任何剩餘的碳排放。11此外，已承諾實現(xiàn)淨零排放目標的公司12，包括全球2,000家最大型上市公司中至少五分之一(21%)銷售額合共14兆美元的企業(yè)，以及220家管理資產(chǎn)達57兆美元的環(huán)球資產(chǎn)管理公司。上述各項將推動市場對自願減排量的需求，以中和不斷增加的碳排放。9.TheCarbonMarketWorkstreamisco-chairedbytheSecuritiesandFuturesCommission(SFC)andHongKongExchangesandClearingLimited(HKEX).MembersincludetheEnvironmentBureau(ENB),theFinancialServicesandtheTreasuryBureau(FSTB)andtheHongKongMonetaryAuthority(HKMA).10.Co-foundedbyAmazonandGlobalOptimism,TheClimatePledgeisacross-sectorcommunityofcompanies,organisations,individualsandpartnersthatcollaborateontacklingtheclimatecrisis.CurrentsignatoriesincludeVerizon,PepsiCo,BestBuy,Visa,Microsoft,Twitter,ReckittBenckiser,Unilever,JetBlueAirways,Uber,Salesforce,HP,Procter&Gamble,andmore11.CarbonMarketOpportunitiesforHongKong–PreliminaryFeasibilityAssessment(March2022)CASGWS3PreliminaryCarbonFeasibilityAssessmentEnglish3032022.pdf(sfc.hk)12.TakingStock:Aglobalassessmentofnetzerotargets,theEnergy&ClimateIntelligenceUnitandOxfordNetZero(March2021);TheNetZeroAssetManagersInitiative.ECIU-Oxford_Taking_Stock.pdf()9.碳市場專責(zé)團隊由證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(證監(jiān)會)和香港交易及結(jié)算所有限公司(香港交易所)擔任聯(lián)席主席，成員包括環(huán)境局、財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局(財庫局)和香港金融管理局(金管局)。ism11.香港的碳市場機遇──初步可行性評估(2022年3月)CASGWS3PreliminaryCarbonFeasibilityAssessmentChinese3032022.pdf(sfc.hk)MembersoftheCarbonMarketWorkstreamhaveengagedwiththeMainland'sfinancialandenvironmentalauthoritiesaswellasmarketstakeholderstodiscussthefeasibilityofthefollowingcarbonmarketopportunities:碳市場專責(zé)團隊成員已與內(nèi)地的金融和環(huán)境部門及市場持份者探討以下碳市場機遇的可行性：((i)Developanon-exchangeVCMforhighqualitycarboncreditstotargetlocal,theMainlandandnvestors(i)開發(fā)一個針對本地、內(nèi)地及國際投資者的自願碳市場，搭建交易所場內(nèi)平臺交易優(yōu)質(zhì)的碳信用額；tablishaGreaterBayAreaGBAUnifiedCarbonMarket(ii)建立大灣區(qū)統(tǒng)一碳市場；iii)ExploreinternationalparticipationintheGBAUnifiedCarbonMarketandpotentiallinkage(iii)探索大灣區(qū)統(tǒng)一碳市場允許國際投資者參與，以及大灣區(qū)統(tǒng)一碳市場與全國碳排放權(quán)交易市場的對managementcentre.(iv)在鞏固香港作為全球風(fēng)險管理中心的政策目標基礎(chǔ)上，將香港發(fā)展成內(nèi)地碳市場的離岸風(fēng)險管理中心。VisionforaGBAUni?edCarbonMarketVisionforaGBAUni?edCarbonMarket大灣區(qū)統(tǒng)一碳市場的願景WhenGBAcarbonspotmarketmaturesTop-leveldesignandplatformconstructionGBAandoverseasinvestorscanopenaccountsandplaceordersatthetradingplatform,withoutopeningseparateclearingandescrowaccountsExplorationoftransactionandinformationexchangewiththenationalETSthroughlinkageUni?edCarbonMarketstartstrading,withparticipationfrominternationalinvestors資料來源：香港的碳市場機遇─初步可行性評