第2章 股票理財(cái)

2/2/20231第二章股票理財(cái)（教材第六章第二節(jié)）一、股票基礎(chǔ)知識二、股票交易三、股票行情分析軟件四、股票投資分析2/2/20232（一）流程公司股票投資者投資者發(fā)行申購交易一、股票基礎(chǔ)知識2/2/202332/2/20234（二）股票分類普通股：每一股份對發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。優(yōu)先股：在公司股息分配或公司剩余財(cái)產(chǎn)分配上享有比普通股優(yōu)先權(quán)利的股票。

A股：社會公眾股

B股：境內(nèi)上市外資股

H股、N股、S股、L股：境外上市外資股2/2/20235權(quán)利：（1）投票選舉權(quán)（2）收益分配權(quán)（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（4）資產(chǎn)分配權(quán)（5）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)義務(wù)：（1）遵守公司章程（2）依其所認(rèn)購的股份和入股方式繳納股金（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股（4）法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承當(dāng)?shù)钠渌x務(wù)普通股股東的權(quán)利和義務(wù)2/2/20236★優(yōu)先領(lǐng)取固定股息（股息免稅）★分配剩余財(cái)產(chǎn)具有優(yōu)先權(quán)（破產(chǎn)清算）

★享受股東權(quán)利有限（通常沒有表決權(quán)）

優(yōu)先股票的特征2/2/20237（三）價(jià)值面值凈值清算價(jià)格發(fā)行價(jià)格市價(jià)2/2/20238二、股票交易過程（FLASH)費(fèi)用傭金（不超過3‰）印花稅過戶費(fèi)（上海按成交股票數(shù)量的1‰）術(shù)語2/2/20239我國印花稅調(diào)整歷程

1991年10月，深圳市將印花稅率調(diào)整到3‰，上海也開始對股票買賣實(shí)行雙向征收，稅率為3‰。

1992年6月，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)定股票交易雙方按3‰繳納印花稅。

1997年5月，證券交易印花稅率從3‰提高到5‰。

1998年6月，證券交易印花稅率從5‰下調(diào)至4‰。

1999年6月，Ｂ股交易印花稅降低為3‰。

2001年11月，財(cái)政部決定將Ａ、Ｂ股交易印花稅率統(tǒng)一降至2‰。

2005年1月，財(cái)政部將證券交易印花稅稅率由2‰下調(diào)整為1‰。2007年5月，財(cái)政部又將證券交易印花稅稅率由1‰上調(diào)整為3‰。

自2008年4月24日起，調(diào)整A股股票印花稅稅率，由現(xiàn)行0.3%調(diào)整為0.1%。從2008年9月19日起調(diào)整股票印花稅征收方式，改為單邊征收。

2/2/202310三、行情分析軟件國信鑫網(wǎng)股票分析軟件http://

華弘證券同花順行情分析軟件http://2/2/202311四、股票投資分析基本面分析：以判斷金融市場未來走勢為目標(biāo)，對經(jīng)濟(jì)和政治數(shù)據(jù)進(jìn)行的透徹分析。技術(shù)分析：以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

2/2/202312基本面——宏觀分析經(jīng)濟(jì)周期分析（GDP、大盤指數(shù)）政治因素（國家財(cái)政、金融政策等）通貨膨脹因素利率因素2/2/202313上證指數(shù)

上證指數(shù)由上海證券交易所編制，于1991年7月15日公開發(fā)布，上證指數(shù)以“點(diǎn)”為單位，基日定為1990年12月19日，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。1992年2月21日，增設(shè)上證Ａ股指數(shù)與上證Ｂ股指數(shù)，以反映不同股票（Ａ股、Ｂ股）的各自走勢。1993年6月1日，又增設(shè)了上證分類指數(shù)，即工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合業(yè)類指數(shù)，以反映不同行業(yè)股票的各自走勢。上證指數(shù)＝報(bào)告期采樣股的市價(jià)總值/基日采樣股的市價(jià)總值）×1002/2/202314(一)行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析完全競爭壟斷競爭寡頭競爭完全壟斷(二)行業(yè)生命周期分析初創(chuàng)期成長期成熟期衰退期基本面——行業(yè)分析2/2/202315基本面分析——公司分析1、公司基本情況分析

公司行業(yè)地位分析公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析公司產(chǎn)品分析公司經(jīng)營戰(zhàn)略與管理層分析2、公司財(cái)務(wù)狀況分析3、公司價(jià)值估算2/2/2023162、公司財(cái)務(wù)狀況分析長期償債能力短期償債能力營運(yùn)能力盈利能力資產(chǎn)負(fù)債率流動比率、速動比率存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款收現(xiàn)率每股收益、凈資產(chǎn)收益率2/2/202317基本面分析：公司財(cái)務(wù)分析案例：600315（上海家化）主要指標(biāo)│每股收每股凈資每股資本每股未分股經(jīng)營凈資產(chǎn)收主營收入(攤薄計(jì)算)│益(元)產(chǎn)(元)公積金元配利潤元現(xiàn)金流元益率%增長率(%)─────┼───────────────────────────────2007-06-30│0.4004.6102.26180.85820.83958.685.992007-03-31│0.1104.4802.26150.7229-0.00572.576.232006-12-31│0.4204.5602.26020.80512.34919.2410.792006-09-30│0.3904.5202.25580.84962.21958.5413.272006-06-30│0.3104.6302.39970.79431.37596.6813.042005-12-31│0.1404.3902.79050.35000.01003.2516.772004-12-31│0.1804.4302.78950.41160.26553.9612.282003-12-31│0.3004.3962.78540.45150.40476.838.982002-12-31│0.2794.0932.78260.21670.07346.824.44─────┴───────────────────────────────最新股本(2007-06-30)總股本:1.753億流通A股:1.021億限售股份:0.732億2/2/2023183、上市公司股票價(jià)值估算公式（1）永久性優(yōu)先股V＝股利/r（2）普通股V＝股利收入＋資本利得2/2/202319技術(shù)分析K線分析（K線理論）趨勢分析形態(tài)分析（形態(tài)理論）指標(biāo)分析2/2/202320K線起源于日本的米市交易中，用來記錄米價(jià)的漲跌情況。后應(yīng)用到股市中。

技術(shù)分析中的K線理論最高價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)最低價(jià)2/2/202321最高價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)最低價(jià)2/2/202322K線圖的繪制陽線、陰線K線基本圖形解釋（一）光頭光腳陽線（陰線）（二）帶帽陽線（陰線）（三）帶尾陽線（陰線）（四）上下帶影陽線（陰線）（五）十字星（陽、陰）（六）下跌轉(zhuǎn)折線（倒T型線）（七）上升轉(zhuǎn)折線（T字型線）（八）一字型線2/2/202323利用K線圖判斷股價(jià)以下幾種是常見的圖形：圖1圖2圖3圖4圖52/2/202324圖6圖7圖8圖9圖102/2/202325C、技術(shù)分析中的形態(tài)理論一、形態(tài)理論中的趨勢線的繪制上升趨勢線、下跌趨勢線上升趨勢線下跌趨勢線二、趨勢線的基本類型1．上升趨勢線；2．下降趨勢線2/2/202326三、趨勢線的可靠性判斷趨勢線可靠性的三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：1．趨勢線被觸及的次數(shù)；2．趨勢線的傾斜度；3．趨勢線的時(shí)間跨度四、趨勢線的形態(tài)理論（一）頭肩形（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)）頭肩頂形、頭肩底形（二）圓弧形（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)）圓弧底、圓弧頂（三）三角形（持續(xù)整理形態(tài)）對稱三角形、上升三角形、下降三角形股價(jià)時(shí)間0ABC頭肩頂形股價(jià)時(shí)間0頭肩底形DEF2/2/202327股價(jià)時(shí)間0圓弧底股價(jià)時(shí)間0圓弧頂股價(jià)時(shí)間0對稱三角形股價(jià)時(shí)間0上升三角形股價(jià)時(shí)間0下降三角形2/2/202328指標(biāo)的背離；指標(biāo)的交叉；指標(biāo)的高位與低位；指標(biāo)的徘徊；指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；指標(biāo)的盲點(diǎn)

技術(shù)分析——基本指標(biāo)

2/2/202329由DIF（正負(fù)差）和DEA（異同平均值）組成，DIF是核心，DEA是輔助MACD的應(yīng)用法則：1．DIF和DEA均為正值時(shí)，為多頭市場；均為負(fù)值時(shí)為空頭市場；2．DIF上交叉DEA線，形成黃金交叉，同時(shí)，綠色柱狀線縮短，為買入信號；3．DIF下交叉DEA線，形成死亡交叉，同時(shí)，紅色柱狀線縮短，為賣出信號；4．頂背離：股價(jià)上漲，DIF線及DEA線卻逐漸下降，預(yù)示著股價(jià)將下跌；5．底背離：股價(jià)下跌，DIF線及DEA線卻逐漸上升，預(yù)示著股價(jià)將上漲；6．當(dāng)股價(jià)處于盤局或指數(shù)波動不明顯時(shí)，MACD指標(biāo)買賣信號也不明顯。

（一）MACD指標(biāo)（平滑異同移動平均線）2/2/202330K為快速指標(biāo)，D為慢速指標(biāo)。J是輔助指標(biāo)，使用較少。應(yīng)用法則：1．KD超過80為超買區(qū)，為賣出信號；KD低于20為超賣區(qū)，買入；2．KD在較高和較低位置形成頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)，是賣出和買入信號；3．K線在較低位置上穿D線，為買入信號；反之，為賣出信號；4．頂背離，賣出信號；底背離，買入信號；5．不適用于交易量小的股票；6．J值大于100為超買，小于10為超賣；

（二）KDJ指標(biāo)（隨機(jī)指標(biāo)）

2/2/202331應(yīng)用法則：1．OBV線連續(xù)形成N字形上漲（5個(gè)），形成短期反轉(zhuǎn)信號；2．OBV線連續(xù)形成9個(gè)N字形上漲，中期反轉(zhuǎn)信號；3．小N字上漲后，又形成大N字上漲，行情隨時(shí)反轉(zhuǎn)；4．當(dāng)OBV與股價(jià)產(chǎn)生背離，隨時(shí)可能反轉(zhuǎn)；