我國(guó)契約型證券投資基金稅收政策的完善策略,證券投資論文

我們國(guó)家契約型證券投資基金稅收政策的完善策略,證券投資論文基金分析論文專業(yè)推薦熱門范文10篇之：我們國(guó)家契約型證券投資基金稅收政策的完善策略內(nèi)容摘要：國(guó)際證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，促使我們國(guó)家證券投資基金數(shù)量不斷的增加，且稅收政策也在不斷完善。尤其是在營(yíng)改增以后，國(guó)家有關(guān)部門針對(duì)契約型資管產(chǎn)品的稅務(wù)問題進(jìn)行了多方研究。本文分析了我們國(guó)家證券投資基金稅收政策中存在的問題，并提出了一些解決對(duì)策，希望為我們國(guó)家契約型證券投資基金稅收政策的完善，做出奉獻(xiàn)。本文關(guān)鍵詞語：契約型；證券投資基金；稅收政策；一、我們國(guó)家證券投資基金稅收政策存在的問題1.私募證券投資基金能否享受免稅政策的問題(關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知〕〔財(cái)稅[2021]36號(hào)〕中規(guī)定，證券投資基金〔封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金〕管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券，免征增值稅。當(dāng)前各證券公司多數(shù)所持態(tài)度是：此增值稅免稅條款實(shí)際為營(yíng)業(yè)稅下財(cái)稅[2004]78號(hào)文規(guī)定的延續(xù)，而78號(hào)文出臺(tái)時(shí)，當(dāng)時(shí)證券投資基金法中僅包括公募，因而，該免稅條款不適用于私募證券投資基金。各地稅務(wù)局的操作方式方法也不盡一樣。2.基金投資人重復(fù)納稅及嵌套基金重復(fù)納稅的問題根據(jù)我們國(guó)家稅法的相關(guān)規(guī)定，納稅義務(wù)人是直接負(fù)有納稅義務(wù)的單位或個(gè)人，但是契約型基金既不是單位也不是個(gè)人，也就是從稅法的層面來講，契約型基金不是納稅義務(wù)人。如我們國(guó)家所施行的企業(yè)所得稅政策，就只是明確了企業(yè)投資人的納稅義務(wù)，對(duì)于證券投資基金，財(cái)政部發(fā)布的(關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知〕中則提到：證券投資基金，從證券市場(chǎng)中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。個(gè)人所得稅政策也是要求發(fā)行債券的公司、上市公司等，在向證券投資基金分配股息紅利時(shí)，應(yīng)代扣代繳個(gè)人所得稅。與所得稅政策不同的是，我們國(guó)家財(cái)務(wù)部門所施行的140號(hào)文件，則將基金運(yùn)營(yíng)以及分配都納入了增值稅的征稅環(huán)節(jié)，并指定基金管理人作為運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)納稅人。這項(xiàng)規(guī)定與我們國(guó)家暫行的增值稅條例的納稅人規(guī)定是不符的，投資人不僅需要繳納基金投資收益所產(chǎn)生的增值稅，還要繳納管理人在基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，利用提高管理費(fèi)來轉(zhuǎn)嫁給投資人的基金運(yùn)營(yíng)經(jīng)過中的增值稅，導(dǎo)致投資人重復(fù)納稅。另外，嵌套基金也存在重復(fù)繳納增值稅的問題。嵌套基金是指證券投資基金又投資其它應(yīng)稅資管產(chǎn)品。例如，在實(shí)際的操作中會(huì)有這種情況：證券投資基金向投資人做出承諾，能夠保本保收益，該基金又投資了保本型的資管產(chǎn)品，該資管產(chǎn)品又投資了金融產(chǎn)品。那么，資管產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓金融產(chǎn)品時(shí)，資管產(chǎn)品的管理人需按金融商品轉(zhuǎn)讓來納稅；其收益分配給基金，基金的管理人需按貸款服務(wù)納稅；基金收益分配又給投資人，投資人仍需按貸款服務(wù)納稅。同時(shí)在這個(gè)經(jīng)過中，下層管理者的管理費(fèi)收入來源于投資人，并不是來源于上層的管理者，所以就不能向上層管理者開具專票，導(dǎo)致增值稅的鏈條遭到毀壞。3.投資者申購贖回和清算收益的定性問題投資者在基金持有至結(jié)束的整個(gè)經(jīng)過中，會(huì)牽涉兩項(xiàng)收益：持有收益和轉(zhuǎn)讓收益，而這兩種收益的稅收不同。增值稅層面：基金合同假如是保本的，則持有收益需按貸款服務(wù)進(jìn)行納稅；轉(zhuǎn)讓收益不管能否保本均按金融商品轉(zhuǎn)讓納稅。所得稅層面：持有收益不需要納稅；而轉(zhuǎn)讓收益需要納稅。但在我們國(guó)家現(xiàn)行的稅法中，并沒有明確的界定申購贖回以及清算分配的收益是按持有收益還是按轉(zhuǎn)讓收益進(jìn)行處理。關(guān)于申購贖回，所得稅層面將其視為買賣交易，但實(shí)際上贖回和買賣具有不同的性質(zhì)，贖回的基金份額會(huì)減少，而買賣的基金份額總額不會(huì)改變。關(guān)于清算收益，增值稅層面根據(jù)持有收益進(jìn)行處理；所得稅層面是作為交易價(jià)差還是視為從基金獲得分配也未作明確的規(guī)定。4.基金分紅避稅問題，及自然人、合伙人轉(zhuǎn)讓基金份額稅負(fù)不同的問題當(dāng)前，企業(yè)在的實(shí)操經(jīng)過中，基金分紅前，短期進(jìn)入然后迅速撤出以避稅的行為廣泛存在。企業(yè)在分紅前溢價(jià)買入基金，獲得的分紅收益是免稅的，然后低價(jià)賣出或贖回基金，產(chǎn)生的投資虧損是能夠抵減總的應(yīng)納稅所得額的。該行為嚴(yán)重影響了國(guó)家稅收。另外，根據(jù)當(dāng)前的稅收政策，自然人轉(zhuǎn)讓基金份額免征個(gè)人所得稅，但自然人通過其投資的合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓基金份額卻需按個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得繳納個(gè)人所得稅，兩者稅負(fù)不一致。對(duì)自然人股息紅利所得適用穿透原則，而轉(zhuǎn)讓收益卻不適用穿透原則，有違合理。二、完善契約型證券投資基金稅收政策1.明確私募證券投資基金的地位2020年修訂版(中國(guó)證券投資基金法〕〔自2020年6月1日施行〕第二條公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進(jìn)行證券投資活動(dòng)，適用本法之規(guī)定，將私募基金納入證券投資基金范疇。2021年修訂版(中國(guó)證券投資基金法〕則延續(xù)了2020年修訂版的內(nèi)容，并規(guī)定基金的運(yùn)作方式能夠采用封閉式、開放式或者其他方式.因而，私募基金在2020年6月1日之后已獲得法律地位。財(cái)稅[2021]36號(hào)文生效于2021年，由于私募證券投資基金同樣存在著封閉式、開放式運(yùn)作方式，非公開募集，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進(jìn)行證券投資活動(dòng)，且為了鼓勵(lì)私募基金發(fā)展，故私募契約型基金應(yīng)享受前述增值稅免稅優(yōu)惠政策。2.重新界定契約型基金的納稅主體建議對(duì)契約型基金在稅收上視為透明體，對(duì)其投資收益不征稅，而是直接對(duì)投資者征稅，使增值稅和所得稅的納稅主體一致，可有效避免投資人的重復(fù)納稅，可以解決嵌套投資經(jīng)過中的重復(fù)納稅問題。首先，基金管理人、基金托管行，根據(jù)直接收費(fèi)金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，繳納增值稅；根據(jù)其類型繳納相應(yīng)所得稅，公司型的繳納企業(yè)所得稅，合伙型的繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。其次，區(qū)分持有收益和轉(zhuǎn)讓收益，以投資收益的不同性質(zhì)作為基礎(chǔ)，來確定增值稅的納稅義務(wù)。合伙企業(yè)是增值稅的納稅實(shí)體，是所得稅的納稅虛體。最后，假如是個(gè)人投資者，則由基金管理人代扣代繳增值稅和個(gè)人所得稅；假如是合伙企業(yè)，則由合伙企業(yè)去繳納增值稅，并代扣代繳華而不實(shí)自然人合伙人的個(gè)人所得稅。3.明確申購贖回和清算收益的性質(zhì)投資人在申購贖回時(shí)，其價(jià)格是以基金單位凈值為基礎(chǔ)，而基金單位凈值與基金的總資產(chǎn)有關(guān)，基金總資產(chǎn)是由交易市場(chǎng)的日收盤價(jià)格決定。即基金持有金融商品在未實(shí)際轉(zhuǎn)讓前，贖回收益只是市場(chǎng)估值并非是真正的持有收益，所以增值稅層面應(yīng)按轉(zhuǎn)讓收受益之處理。而關(guān)于申購贖回的所得稅層面，我們國(guó)家關(guān)于投資企業(yè)撤回或減少投資的稅務(wù)規(guī)定：投資企業(yè)從被投資企業(yè)撤回或減少投資，其獲得的資產(chǎn)中，相當(dāng)于初始出資的部分，應(yīng)確以為投資收回；相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本比例計(jì)算的部分，應(yīng)確以為股息所得；其余部分確以為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。清算收益應(yīng)理解為持有至到期的投資收益，由于清算對(duì)于投資人來講，意味著基金的投資收益已全部實(shí)現(xiàn)，其獲得的收益并非市場(chǎng)估值，而是真正的最終價(jià)格，因而所得稅層面應(yīng)按最后一筆分配對(duì)待。綜上建議，增值稅層面：申購贖回的價(jià)差應(yīng)按金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅，基金清算中獲得的收益按持有收受益之處理。所得稅層面：申購贖回的價(jià)差按資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得并入納稅總額中繳納所得稅，基金清算中獲得的收益按持有收受益之處理，及不征稅。4.完善投資人所得稅政策為降低投資人風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)其通過基金間接投資股票等金融產(chǎn)品，能夠根據(jù)我們國(guó)家實(shí)際的發(fā)展情況，給予投資人適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策，同時(shí)加強(qiáng)反避稅機(jī)制：〔1〕給予持有基金滿一定期限〔明確為六個(gè)月或者更長(zhǎng)〕的企業(yè)，從該基金分配中獲得的收入免所得稅政策。這樣就可有效避免企業(yè)在短期內(nèi)利用溢價(jià)買入基金待分配后又低價(jià)贖回，以此來避稅的行為。〔2〕自然人通過合伙企業(yè)投資證券投資基金，應(yīng)適用穿透原則,獲得的持有收益按財(cái)政主管部門明確征稅的其他所得征稅，由合伙企業(yè)代扣代繳；獲得的申購贖回及交易價(jià)差收入，不再并入個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得納稅，而是視為自然人直接轉(zhuǎn)讓基金，免征個(gè)人所得稅。三、結(jié)束語我們國(guó)家的證券投資基金是契約型的，在稅收方面存在較多的問題，如私募證券投資基金能否享受免稅政策，基金投資人及嵌套基金重復(fù)納稅，投資者申購贖回和清算收益定性不清，企業(yè)惡意避稅，自然人、合伙人轉(zhuǎn)讓基金份額稅負(fù)不同等，由此對(duì)我們國(guó)家契約型證券投資基金的正常稅收造成了較大的影響，本文簡(jiǎn)單的提出了幾點(diǎn)策略，希望能夠?qū)ζ跫s型證券投資基金的稅收政策起到完善作用，以促進(jìn)我們國(guó)家證券投資基金的有序發(fā)展。以下為參考文獻(xiàn)[1]高金平。契約型證券投資基金稅收政策研究[J].稅務(wù)研究，2021,〔9〕：64-69.[2]胡維。契約型證券投資基金決策機(jī)制研究[D].華中科技大學(xué)，2021.[3]周經(jīng)緯。