貨幣均衡與總供求

第十六章貨幣均衡與總供求第十六章目錄第一節(jié)貨幣均衡與非均衡第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)供求第三節(jié)我國(guó)對(duì)均衡境界的追求和理論探索第十六章貨幣均衡與總供求

第一節(jié)貨幣均衡與非均衡第十六章第一節(jié)貨幣均衡與非均衡

貨幣均衡與非均衡的含義1.貨幣均衡是指貨幣供給滿足貨幣需求，

Ms＝Md

貨幣非均衡是指貨幣供給超過(guò)或者滿足不了貨幣需求，

Ms≠M(fèi)d第十六章第一節(jié)貨幣均衡與非均衡

貨幣均衡與非均衡的含義2.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡與非均衡的實(shí)現(xiàn)過(guò)程離不開(kāi)利率的作用。貨幣供求決定均衡利率水平r0；或在均衡利率水平上，貨幣供給與貨幣需求達(dá)到均衡狀態(tài)。見(jiàn)圖：第十六章第一節(jié)貨幣均衡與非均衡

貨幣均衡與非均衡的含義3.如果貨幣供給是外生變量，即由貨幣當(dāng)局決定，貨幣供給成為垂直于橫軸的直線。即貨幣需求只對(duì)利率有影響，卻不能通過(guò)利率機(jī)制影響貨幣供給。見(jiàn)圖：第十六章貨幣均衡與總供求

第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

市場(chǎng)總供求1.在商品、服務(wù)市場(chǎng)上：市場(chǎng)總供給AS,包括消費(fèi)品供應(yīng)和生產(chǎn)品供應(yīng)；總需求AD,包括消費(fèi)支出和投資支出。2.總供求均衡的條件是：

消費(fèi)支出+投資支出=消費(fèi)品供應(yīng)+生產(chǎn)品供應(yīng)第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣供給與市場(chǎng)總需求1.市場(chǎng)總需求，其構(gòu)成有四：消費(fèi)需求C、投資需求I、政府支出G、出口需求X。設(shè)總需求為D，則：

D＝C＋I(xiàn)＋G＋X2.總需求的載體是貨幣。如果由貨幣供給承載的總需求可以保證產(chǎn)出得以出清，說(shuō)明貨幣供給是適當(dāng)?shù)?。由于銀行貸款調(diào)節(jié)貨幣供給規(guī)模，從而也說(shuō)明銀行信用的掌握也適當(dāng)。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣供給與市場(chǎng)總需求3.可能出現(xiàn)兩種情況：一種情況是企業(yè)與個(gè)人有過(guò)多的貨幣積累，不形成當(dāng)期的需求，而又沒(méi)有提供相應(yīng)的補(bǔ)充貨幣供給，這會(huì)形成總需求的不足；另一種情況是擴(kuò)大投資與提高消費(fèi)的壓力過(guò)強(qiáng)，或產(chǎn)生財(cái)政赤字，要求銀行信用予以彌補(bǔ)，或銀行不得不擴(kuò)大信貸，直接投放過(guò)多的貨幣。結(jié)果貨幣供給過(guò)多并從而造成總需求過(guò)旺的局面。這兩種情況在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中都曾發(fā)生過(guò)。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

市場(chǎng)總供給與對(duì)貨幣的需求1.經(jīng)濟(jì)體系中到底需要多少貨幣，從根本取決于有多少實(shí)際資源需要貨幣實(shí)現(xiàn)其流轉(zhuǎn)并完成生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)相互聯(lián)系的再生產(chǎn)流程。這是市場(chǎng)總供給決定貨幣需求的基本理論出發(fā)點(diǎn)。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

市場(chǎng)總供給與對(duì)貨幣的需求2.然而宏觀貨幣需求是通過(guò)微觀主體對(duì)貨幣的需求體現(xiàn)出來(lái)的。只有微觀主體的貨幣需求才能直接引出貨幣供給；能否使貨幣供給為流通所吸納，也取決于微觀主體對(duì)貨幣的需求。3.微觀主體的貨幣需求有獨(dú)立性，因此，微觀的貨幣需求，其總和，在實(shí)際上并不總等于由市場(chǎng)總供給決定的貨幣需求量。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣均衡與市場(chǎng)均衡1.貨幣均衡與市場(chǎng)均衡的關(guān)系可以這樣描述：

——總供給決定貨幣需求，但同等的總供給可有偏大或偏小的貨幣需求；

——貨幣需求引出貨幣供給，但不是等量的；

第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣均衡與市場(chǎng)均衡

——貨幣供給成為總需求的載體，同等的貨幣供給可有偏大或偏小的總需求；

——總需求的偏大、偏小，對(duì)總供給產(chǎn)生巨大影響；

——總需求可以通過(guò)緊縮或擴(kuò)張的政策予以調(diào)節(jié)，但單純控制需求，難以保證實(shí)現(xiàn)均衡目標(biāo)。

第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣均衡與市場(chǎng)均衡2.以MS、Md、AS、AD分別代表貨幣的供與求、市場(chǎng)的供求關(guān)系見(jiàn)圖：

第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣均衡與市場(chǎng)均衡3.貨幣均衡與市場(chǎng)均衡有緊密聯(lián)系，貨幣均衡有助于市場(chǎng)均衡的實(shí)現(xiàn)。但貨幣均衡并不必然意味著市場(chǎng)均衡：⑴市場(chǎng)需求是以貨幣為載體，但并非所有貨幣供給都構(gòu)成市場(chǎng)需求；第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣均衡與市場(chǎng)均衡⑵市場(chǎng)供給要求貨幣使之實(shí)現(xiàn)，因此提出對(duì)貨幣的需求；但這些貨幣需求也并非對(duì)貨幣需求的全部。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

市場(chǎng)供求失衡與價(jià)格波動(dòng)在總供給給定時(shí)，市場(chǎng)供求失衡的直接后果：在典型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中是物價(jià)水平的變動(dòng)；在典型的集中計(jì)劃體制下，并不能直接由價(jià)格表現(xiàn)出來(lái)，但矛盾也會(huì)促使計(jì)劃價(jià)格做必要的調(diào)整。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)與擴(kuò)張界限1.“面紗論”和馬克思的“第一推動(dòng)力”。2.在貨幣量能否推動(dòng)實(shí)際產(chǎn)出的論證中，聯(lián)系潛在資源的狀況進(jìn)行分析的方法得到廣泛的認(rèn)可。社會(huì)資源的狀況不同，貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)也不同：第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)及其擴(kuò)張界限⑴只要經(jīng)濟(jì)體系中存在著現(xiàn)實(shí)可用做擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源，且其數(shù)量又比較充分，在一定時(shí)期內(nèi)增加貨幣供給能夠提高實(shí)際產(chǎn)出水平而不會(huì)推動(dòng)價(jià)格總水平的上漲；⑵待潛在的資源利用持續(xù)一段時(shí)間而且貨幣供給仍繼續(xù)增加后，經(jīng)濟(jì)中可能出現(xiàn)實(shí)際產(chǎn)出水平同價(jià)格水平都在提高的現(xiàn)象；⑶當(dāng)潛在資源已被充分利用但貨幣供給仍在繼續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)體系中會(huì)產(chǎn)生價(jià)格總水平上漲但實(shí)際產(chǎn)出水平不變的情況。見(jiàn)圖：第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)與擴(kuò)張界限

A和B兩個(gè)拐點(diǎn)分別代表由貨幣供給增加形成的產(chǎn)出率和物價(jià)上漲率不同組合階段的界限。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

緊縮效應(yīng)1.當(dāng)市場(chǎng)總需求大于總供給時(shí)，通過(guò)壓縮貨幣供給，從而減少總需求，以求回復(fù)均衡，是國(guó)內(nèi)外常見(jiàn)的政策主張和實(shí)踐。然而，其間有種種復(fù)雜問(wèn)題。2.在經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程中，并不存在一種力量可以使經(jīng)濟(jì)進(jìn)程在碰壁之前約束其停止需求的過(guò)度擴(kuò)張。同樣，危機(jī)后的蕭條階段，但往往卻是伴隨著加劇蕭條的緊縮過(guò)程。20世紀(jì)30年代以來(lái)，對(duì)控制需求的效應(yīng)，曾有頗高的估價(jià)。但實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明，它的作用仍是有限的。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

緊縮效應(yīng)3.在集中計(jì)劃管理體制下，這個(gè)問(wèn)題的解決理應(yīng)較為容易，但實(shí)際上并非如此。所有實(shí)行類似體制的國(guó)家均長(zhǎng)期存在總需求大于總供給的局面。決策者雖然一再宣告解決這樣矛盾的決心，卻一直沒(méi)有能夠解決。4.中國(guó)在20世紀(jì)60年代初曾有一次成功的緊縮經(jīng)驗(yàn)，使過(guò)大的需求迅速下降并逐步恢復(fù)平衡。但這是個(gè)特例。第十六章第二節(jié)貨幣供求與市場(chǎng)總供求

緊縮效應(yīng)5.而當(dāng)需求擴(kuò)張不是突發(fā)的，即正常生產(chǎn)已經(jīng)事實(shí)上是在需求擴(kuò)張的支持下運(yùn)作時(shí)，單純的緊縮，通常的結(jié)果是，總需求縮減，實(shí)際再生產(chǎn)縮減，從而總供給縮減，供需的差額仍然不能由于緊縮需求而取得均衡。6.至于緊縮的物價(jià)效應(yīng)，一般情況下是直接的。但從較長(zhǎng)時(shí)間考察，如果緊縮也抑制了實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么價(jià)格水平上漲的壓力依然難以緩解。第十六章貨幣均衡與總供求

第三節(jié)我國(guó)對(duì)均衡境界的追求和理論探索

反通貨膨脹的“平衡”觀從上世紀(jì)30年代末直至1997年，中國(guó)一直處于通貨膨脹的陰影之下，平衡觀是深入人心的。問(wèn)題是把“平衡”的追求只理解為反通貨膨脹”。直到上個(gè)世紀(jì)末才懂得，通貨緊縮也是極具危害的不平衡。

市場(chǎng)總供需均衡與“三平”理論

1.在計(jì)劃體制下，雖然摒棄市場(chǎng)總供需的均衡的用語(yǔ)，但問(wèn)題是客觀存在。因而在政策制定和理論探索中事實(shí)上很受重視。最典型的理論建樹(shù)是“三平”理論。2.所謂“三平”，是指必須保證財(cái)政收支平衡、信貸收支平衡和物資供求平衡。

市場(chǎng)總供需均衡與“三平”理論

3.財(cái)政收支平衡的含義是：⑴財(cái)政收支平衡，則不會(huì)引出過(guò)多的貨幣供給；⑵財(cái)政的結(jié)余，作為信貸資金來(lái)源，有利于減輕擴(kuò)大信貸并從而擴(kuò)大貨幣供給的壓力。4.信貸收支平衡的實(shí)質(zhì)應(yīng)被理解為理論意義上的貨幣供求平衡。

市場(chǎng)總供需均衡與“三平”理論

5.物資供求平衡，那時(shí)的著眼點(diǎn)，在于，消費(fèi)品和部分農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的平衡在“三平”中被論斷為“基礎(chǔ)”。但理論上既應(yīng)包括作為商品的消費(fèi)資料的供求平衡，也應(yīng)包括當(dāng)時(shí)不被看作為商品的生產(chǎn)資料的供求平衡。6.“三平”理論所要論證的是“平衡”，實(shí)質(zhì)是總供給與總需求的均衡。是應(yīng)予肯定的理論建樹(shù)。

什么是理想的均衡態(tài)勢(shì)1.對(duì)于均衡這個(gè)概念作原則的了解，不困難。然而總供給與總需求形成數(shù)學(xué)相等的狀態(tài)并不存在于現(xiàn)實(shí)生活之中：總會(huì)是一方偏多、一方偏少。2.由于供不應(yīng)求的夢(mèng)魘長(zhǎng)期擺脫不了，人們寧可選擇需求偏緊，供給偏松。如1985年環(huán)繞“經(jīng)濟(jì)環(huán)境”的討論。其中的主流