2022年資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告

目錄 (三)完善資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則 4 (二)發(fā)行利率震蕩下行 8 (二)進(jìn)一步夯實(shí)信貸資產(chǎn)證券化信息登記 16 (三)持續(xù)推進(jìn)綠色ABS市場(chǎng)建設(shè)，助力經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展 23 32年，我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)全年發(fā)行各類(lèi)產(chǎn)品1.97萬(wàn)億元，年末存量規(guī)模接近5.29萬(wàn)億元。市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，發(fā)行利率震蕩下行，流動(dòng)性同比下降。租賃資產(chǎn)ABS發(fā)行規(guī)模領(lǐng)跑，綠色ABS穩(wěn)步發(fā)展，ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型不斷豐富、政策推動(dòng)租賃住房REITs市場(chǎng)快速發(fā)展，對(duì)加快盤(pán)活存量資產(chǎn)、支持綠色發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了積極作用。建立多層次REITs市場(chǎng)體系，從制度規(guī)范、穿透登記、環(huán)境效益披露、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定等角度推進(jìn)綠色ABS市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。一、監(jiān)管動(dòng)態(tài)(一)鼓勵(lì)通過(guò)資產(chǎn)證券化方式盤(pán)活存量資產(chǎn)5月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》，積極探索通過(guò)資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化方式盤(pán)活存量資產(chǎn)。6月，上交所發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資產(chǎn)證券化市場(chǎng)功能支持企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)的通知》，提出以下幾方面內(nèi)容：一是創(chuàng)新拓展資產(chǎn)證券化盤(pán)活存量方式；二是突出資產(chǎn)信用，加強(qiáng)完善資產(chǎn)證券化投資者保護(hù)機(jī)制；三是加大融資服務(wù)，優(yōu)化強(qiáng)化資產(chǎn)證券化市場(chǎng)支持舉措。(二)推進(jìn)REITs各項(xiàng)基礎(chǔ)制度改革創(chuàng)新1月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)稅收政策的公告》，在稅收層面給予優(yōu)惠。5月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》，提出進(jìn)一步提高推薦、審核效率，鼓勵(lì)4更多符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目發(fā)行上市。5月，證監(jiān)會(huì)與國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范做好保障性租賃住房試點(diǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)有關(guān)工作的通知》，推動(dòng)保障性租賃住房REITs業(yè)務(wù)規(guī)范有序開(kāi)展。6月，國(guó)家發(fā)改明確可采取基礎(chǔ)設(shè)施REITs、政府和社會(huì)資本合作(PPP)等方式盤(pán)活具備條件的基礎(chǔ)設(shè)施存量項(xiàng)目。8月，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合國(guó)家發(fā)展從市場(chǎng)培育、項(xiàng)目遴選推薦、審核注冊(cè)、監(jiān)管資源配置和配套政策完善等方面明確政策安排，推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行和市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。(三)完善資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則12月，上交所發(fā)布《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條所資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)規(guī)則適用指引第2號(hào)—大類(lèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)》《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)規(guī)則適用指引第3號(hào)—分類(lèi)審核》《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)規(guī)則適用指引第4號(hào)—特定品種資產(chǎn)支持證券》，完善信息披露要求；明確審核關(guān)注事項(xiàng)，強(qiáng)化發(fā)行準(zhǔn)入監(jiān)管，明確資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目分層分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制，提升優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目融資效率，規(guī)范特定品種資產(chǎn)支持證券要求。同期，深交所發(fā)布《資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——分類(lèi)審核》和《資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)業(yè)務(wù)指引第3號(hào)——特定品種》，明確資產(chǎn)支持證券優(yōu)化審核與重點(diǎn)審核的適用標(biāo)準(zhǔn)和審核措施，規(guī)范特定品種資產(chǎn)5支持證券的標(biāo)識(shí)使用、信息披露要求等。上述業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)一步規(guī)范資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)，有助于提升債券市場(chǎng)直接融資能力，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略。二、市場(chǎng)運(yùn)行情況2年，我國(guó)共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品19744.87億元，同比1%。1數(shù)據(jù)包括在上海自貿(mào)區(qū)發(fā)行的個(gè)人汽車(chē)抵押貸款A(yù)BS，金額共計(jì)10億元。67信貸ABS中，個(gè)人汽車(chē)抵押貸款是發(fā)行規(guī)模最大的品種，全商業(yè)住房抵押貸款支持證券(CMBS)的發(fā)行規(guī)模分別為758.91權(quán)ABS發(fā)行占比均約為4%；基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)ABS發(fā)行占比在2%左ABS單質(zhì)押貸款A(yù)BS、棚改/保障房ABS、8購(gòu)房尾款A(yù)BS的發(fā)行占比均在1%左右；其他產(chǎn)品2發(fā)行量合計(jì)占數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊(二)發(fā)行利率震蕩下行2022年資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行利率整體震蕩下行。其中，信貸ABS優(yōu)先A檔證券最高發(fā)行利率為19.17%，最低發(fā)行利率為1.95%，平均發(fā)行利率為2.51%，全年累計(jì)下行82個(gè)bp；優(yōu)先B檔證券最高發(fā)行利率為3.49%，最低發(fā)行利率為企業(yè)ABS優(yōu)先A檔證券最高發(fā)行利率為3.42%，最低發(fā)行利率為1.79%，平均發(fā)行利率為2.88%，全年累計(jì)下行95個(gè)bp；優(yōu)先B檔證券最高發(fā)行利率為5.31%，最低發(fā)行利率為1.57%，ABN優(yōu)先A檔證券最高發(fā)行利率為3.49%，最低發(fā)行利率為2其他產(chǎn)品包括保理融資債權(quán)ABS、微小企業(yè)債權(quán)ABS、PPP項(xiàng)目ABS、知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS、補(bǔ)貼SABS以及未分類(lèi)的企業(yè)ABS，合計(jì)發(fā)行900.72億元。9證券最高發(fā)行利率為6.56%，最低發(fā)行利率為1.00%，平均發(fā)行數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊按照基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型劃分，消費(fèi)金融ABS發(fā)行利率前三季度震蕩下行，第四季度快速反彈。隱含評(píng)級(jí)為AAA、AA+級(jí)別的消費(fèi)第四季度不同等級(jí)發(fā)行利率上行幅度出現(xiàn)分化,分別為25個(gè)bp、94個(gè)bp。全年隱含評(píng)級(jí)為AAA級(jí)別的消費(fèi)金融ABS發(fā)行利率累計(jì)下行42個(gè)bp，隱含評(píng)級(jí)為AA+級(jí)別的消費(fèi)金融ABS發(fā)行利率企業(yè)ABS發(fā)行利率前三季度震蕩下行，第四季度快速反彈。隱含評(píng)級(jí)為AAA、AA級(jí)別的企業(yè)ABS發(fā)行利率前三季度分別累計(jì)下行40個(gè)bp、51個(gè)bp，第四季度不同等級(jí)發(fā)行利率上行幅度從全市場(chǎng)回報(bào)來(lái)看，以表征ABS市場(chǎng)的中債-資產(chǎn)支持證券細(xì)分來(lái)看，表征銀行間ABS市場(chǎng)的中債-銀行間資產(chǎn)支持證券指1.70%。從收益率走勢(shì)看，2022年資產(chǎn)證券化產(chǎn)品收益率前三個(gè)季度震蕩下行，11月起大幅上行，至12月下旬快速回落。具體來(lái)2022年資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與國(guó)債的信用利差前三季度震蕩下行，第四季度震蕩上行，不同期限的信用利差出現(xiàn)分化。1年期定利率國(guó)債利差在前三季度縮小52個(gè)bp，第四季度擴(kuò)大19個(gè)(四)評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)與中債隱含評(píng)級(jí)存差異2022年發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品優(yōu)先檔證券整體以中高信用等級(jí)為主。從評(píng)級(jí)公司給出的發(fā)行時(shí)評(píng)級(jí)和估值首日中債隱含評(píng)級(jí)對(duì)比來(lái)看，企業(yè)ABS的評(píng)級(jí)分布差異更加明顯。具體來(lái)看，在同時(shí)具有兩種評(píng)級(jí)的信貸ABS產(chǎn)品中，評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)和中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)在AA+及以上的產(chǎn)品發(fā)行額分別占99.16%和91.10%，AAA等級(jí)產(chǎn)品占比分別為97.34%和84.12%；企業(yè)ABS產(chǎn)品中，評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)和中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)在AA+及以上的產(chǎn)品發(fā)行額分以中央結(jié)算公司托管的信貸ABS為例，全年現(xiàn)券結(jié)算量為959158個(gè)百分點(diǎn)，反映交易活躍度有所下降，相較中央結(jié)算公司托管債券186%的整體換手率而言，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的流動(dòng)性水平明顯偏低。三、市場(chǎng)創(chuàng)新情況資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型不斷擴(kuò)大，交易結(jié)構(gòu)更加豐富，有助于推動(dòng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。其中，中電建商業(yè)保理有限公司發(fā)行市場(chǎng)首單無(wú)外部增信的央企供應(yīng)鏈ABS，實(shí)現(xiàn)了信用模式供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品的創(chuàng)新。普洛斯產(chǎn)融科技在銀行間市場(chǎng)發(fā)行首個(gè)以數(shù)字倉(cāng)單質(zhì)押作為增信手段的ABS產(chǎn)品，同時(shí)也是市場(chǎng)首單以大宗商品貿(mào)易合同購(gòu)銷(xiāo)尾款債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。天津銀行發(fā)行全國(guó)首單國(guó)有企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品，紓困中小型科技創(chuàng)新企業(yè)融資難的問(wèn)題。融信通達(dá)(天津)商業(yè)保理有限公司發(fā)行全國(guó)銀行間首單住房租賃類(lèi)REITs產(chǎn)品，拓寬了租賃住房項(xiàng)目融資渠道。此外，市場(chǎng)首單聯(lián)合創(chuàng)設(shè)ABS信用保護(hù)憑證、首單普惠助農(nóng)ABS信用保護(hù)憑證、首單車(chē)險(xiǎn)分期ABS相繼發(fā)行，有效拓寬了ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型。(二)進(jìn)一步夯實(shí)信貸資產(chǎn)證券化信息登記2022年信貸資產(chǎn)證券化信息登記平穩(wěn)有序運(yùn)行，各項(xiàng)機(jī)制促進(jìn)業(yè)務(wù)流程機(jī)制持續(xù)完善，高效辦理信貸資產(chǎn)證券化信息登記，推動(dòng)提升證券化產(chǎn)品發(fā)行效率，有效激發(fā)市場(chǎng)活力。銀登中心效發(fā)揮了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示作用。二是有序開(kāi)展證券化產(chǎn)品補(bǔ)登記工作，銀登中心全年共為549單歷史存續(xù)的證券化產(chǎn)品發(fā)放信息登記編碼、規(guī)模合計(jì)30225.5億元，實(shí)現(xiàn)歷史存續(xù)和新增產(chǎn)品全覆蓋。三是優(yōu)化豐富證券化產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)報(bào)表和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，強(qiáng)化智能統(tǒng)計(jì)功能，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警能力持續(xù)提升。四是加快市場(chǎng)約束機(jī)制建設(shè)，形成證券化信息登記質(zhì)量評(píng)價(jià)方案，數(shù)據(jù)質(zhì)量監(jiān)督管控不斷強(qiáng)化。自2020年證券化信息登記實(shí)施以來(lái)，證券化信息登記質(zhì)效不斷提升，體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)籌發(fā)展與安全的創(chuàng)新監(jiān)管思路和治理模式，充分激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)活力，有效引導(dǎo)機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，為盤(pán)活存量資產(chǎn)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展提供有力保障。2年11月，中央結(jié)算公司發(fā)布企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《中債綠色債券環(huán)境效益環(huán)境效益信息披露指標(biāo)體系》，根據(jù)《綠色債券支持項(xiàng)效益指標(biāo)，并且區(qū)分必選指標(biāo)和可選指標(biāo)3，是國(guó)內(nèi)首次根據(jù)新版目錄對(duì)細(xì)分行業(yè)制定的環(huán)境效益定量分析指標(biāo)體系，為評(píng)價(jià)綠3必選指標(biāo)是該類(lèi)別項(xiàng)目最具代表性的環(huán)境效益指標(biāo)，可選指標(biāo)是該類(lèi)別項(xiàng)目可能產(chǎn)生的其他環(huán)境效益指標(biāo)。色債券環(huán)境效益信息披露完整度提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在該指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，中央結(jié)算公司建立了全國(guó)首個(gè)綠色債券環(huán)境效益信息數(shù)據(jù)庫(kù)4，集中采集和展示綠債環(huán)境效益信息。根據(jù)中債綠色指和公募的銀行間綠色ABN)5發(fā)行前的環(huán)境效益信息披露完整度進(jìn)行評(píng)分測(cè)算6，結(jié)果顯示總體上28只綠色ABS環(huán)境效益信息披露完整度較好。其中，必選指標(biāo)披露得分均為100分，披露完整度很高；可選指標(biāo)整體披露情況次于必選指標(biāo)，平均得分為6分，還有進(jìn)一步完善空間。2022年綠色ABS發(fā)行持續(xù)增長(zhǎng)，為降低綠色企業(yè)融資成本、落實(shí)金融支持綠色發(fā)展、助力碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供了有力保障。統(tǒng)計(jì)顯示，2022年共發(fā)行全市場(chǎng)綠色ABS產(chǎn)品289只，規(guī)模N伴隨規(guī)模增長(zhǎng)，綠色ABS產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)進(jìn)行。其中，“國(guó)家電投-重慶公司能源基礎(chǔ)設(shè)施投資戶(hù)用光伏綠色資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)“武漢蔚能電池資產(chǎn)有限公司2022年度第一期綠色電池資產(chǎn)支4中債綠債數(shù)據(jù)庫(kù)鏈接/#/main528只綠色ABS所投資項(xiàng)目集中在新能源汽車(chē)關(guān)鍵零部件制造和產(chǎn)業(yè)化、風(fēng)力發(fā)電設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、太陽(yáng)能利用設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、綠色建筑材料制造。6測(cè)算分為必選環(huán)境效益指標(biāo)披露完整度得分(滿(mǎn)分100分)和可選環(huán)境效益指標(biāo)披露完整度得分(最高加分20分)兩部分。持票據(jù)”是全國(guó)首單綠色電池資產(chǎn)支持票據(jù)，募集資金主要用于電池資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放。“盛世融迪2022年第四期個(gè)人汽車(chē)抵押貸款綠色資產(chǎn)支持證券”創(chuàng)下綠色車(chē)貸ABS產(chǎn)品最低票面利率記錄以及同期限及以上車(chē)貸ABS產(chǎn)品最低票面利率記錄。分行參與投資“融騰通元2022年第一期個(gè)人汽車(chē)抵押貸款綠色資產(chǎn)支持證券”優(yōu)先A2檔，為自貿(mào)區(qū)首筆個(gè)人汽車(chē)抵押貸款綠色資產(chǎn)支持證券，托管機(jī)構(gòu)為中央結(jié)算公司。該綠色資產(chǎn)支持證券的成功發(fā)行進(jìn)一步豐富了自貿(mào)區(qū)金融產(chǎn)品，助力提升上海金融市場(chǎng)的活躍度和投融資服務(wù)水平。(五)租賃住房REITs發(fā)展迅速受?chē)?guó)家對(duì)保障性租賃住房試點(diǎn)發(fā)行REITs的政策支持影響，租賃住房REITs市場(chǎng)發(fā)展迅速。8月底，北京保障房、深圳人才安居、廈門(mén)安居集團(tuán)首批三只保障性租賃住房REITs成功發(fā)行上市，共募集資金38億元，帶動(dòng)投資總額超過(guò)350億元，全部投向新保障性租賃住房項(xiàng)目建設(shè)，有力支持了保障性租賃住房發(fā)展。12月，首單市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的保障房REITs，也是首單R4住房租賃專(zhuān)項(xiàng)用地REITs上市，有力助推保障性租賃住房深化市場(chǎng)化改革。四、市場(chǎng)發(fā)展建議我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)正由爆發(fā)期步入縱深期，應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，提高市場(chǎng)活力。建議加強(qiáng)ABS穿透信息披露，以信貸ABS發(fā)展優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，持續(xù)推動(dòng)綠色ABS市場(chǎng)建設(shè)，探索建立20我國(guó)ABS信息披露制度已逐步建立，但與國(guó)際成熟市場(chǎng)相比仍存在以下問(wèn)題：各類(lèi)ABS產(chǎn)品的信息披露規(guī)則僅要求披露資產(chǎn)池總體信息，未對(duì)逐筆信息披露作出要求；信息披露體系有待健全；尚未明確ABS信息披露中客戶(hù)信息保密程度的要求。建議盡快從制度上推動(dòng)構(gòu)建ABS產(chǎn)品穿透信息披露的相關(guān)安排，探索推動(dòng)信貸ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)逐筆披露落地，提升ABS產(chǎn)品信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化水平。一是從制度層面推動(dòng)信息穿透披露機(jī)制的建立。進(jìn)一步完善各大類(lèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的信息披露指引，逐步推動(dòng)發(fā)行階段和存續(xù)期內(nèi)對(duì)入池資產(chǎn)重要信息進(jìn)行逐筆披露，為市場(chǎng)提供充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和決策參考。建議初期可對(duì)自愿逐筆披露的發(fā)起機(jī)構(gòu)給予政策優(yōu)惠，待市場(chǎng)接受度提高后，再就各類(lèi)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)逐筆披露出臺(tái)制度規(guī)范。完善各類(lèi)產(chǎn)品信息披露細(xì)則，對(duì)信息披露原則、主體、標(biāo)準(zhǔn)、期限、范圍等進(jìn)行明確，根據(jù)具體的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)定披露要求及原則。建立完善激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)信息披露主體的監(jiān)管評(píng)價(jià)和市場(chǎng)評(píng)價(jià)，進(jìn)一步明確信息披露義務(wù)和責(zé)任，提升信息披露能力。在底層資產(chǎn)信息披露數(shù)據(jù)點(diǎn)的設(shè)計(jì)上充分兼顧穿透披露與隱私保護(hù)的平衡，推進(jìn)個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)在信息披露領(lǐng)域的應(yīng)用，降低隱私安全風(fēng)險(xiǎn)。二是從實(shí)踐層面先行探索推動(dòng)信貸ABS穿透式標(biāo)準(zhǔn)化披露。2020年11月起實(shí)施信貸ABS信息登記制實(shí)現(xiàn)了對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的穿透登記，為推動(dòng)基礎(chǔ)資產(chǎn)信息逐筆披露創(chuàng)造了條件。2020年中央結(jié)算公司聯(lián)合多家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展課題研究并擬定了信貸ABS21資產(chǎn)逐筆信息披露標(biāo)準(zhǔn)草案7，為推動(dòng)信貸ABS穿透披露提供了建設(shè)性、可行性參考?，F(xiàn)階段建議統(tǒng)籌協(xié)調(diào)現(xiàn)有資源，將信貸ABS產(chǎn)品的底層登記信息與第三方估值結(jié)合，就信貸ABS的基礎(chǔ)信息進(jìn)行加工，形成體系化的數(shù)據(jù)產(chǎn)品向有需求的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)提供；中長(zhǎng)期可參考中央結(jié)算公司提出的信貸ABS信息逐筆披露標(biāo)準(zhǔn)草案，持續(xù)完善信息登記要素，脫敏后提供數(shù)據(jù)查詢(xún)服務(wù)，最終逐步推動(dòng)實(shí)現(xiàn)公開(kāi)披露。三是提高信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化水平。信息披露標(biāo)準(zhǔn)化利于投資人快速掌握產(chǎn)品信息，提升投資人決策效率和業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化程度。建議推動(dòng)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品信息披露表格模板的標(biāo)準(zhǔn)化工作，可針對(duì)不同產(chǎn)品類(lèi)型，以全面、充分、準(zhǔn)確地披露產(chǎn)品價(jià)值信息和風(fēng)險(xiǎn)信息為目的，結(jié)合市場(chǎng)參與方的意見(jiàn)與現(xiàn)有信息披露內(nèi)容，分別制定統(tǒng)一的披露格式模板(注冊(cè)報(bào)告、發(fā)行說(shuō)明書(shū)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)報(bào)告、受托機(jī)構(gòu)報(bào)告等)，并考慮數(shù)據(jù)的可編輯性，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息的規(guī)范化、電子化披露和機(jī)器可讀。探索推動(dòng)XBRL格式在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品信息披露中的應(yīng)用，便利投資人和第三方機(jī)構(gòu)快速識(shí)別獲取字段和進(jìn)行運(yùn)算。(二)加快信貸ABS發(fā)展，優(yōu)化調(diào)整融資結(jié)構(gòu)色融資等領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)社會(huì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，有效發(fā)揮金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)；通過(guò)信貸ABS將銀行部分表內(nèi)貸款盤(pán)活至表外，可有效緩解資本補(bǔ)充壓力；增強(qiáng)信貸投放能力，為實(shí)體企業(yè)的直接融資騰出空間，提高直接融資比重。建議》，報(bào)告鏈接：/cb/cn/yjfx/zzfx/nb/20210119/156344246.shtml22從以下幾方面推動(dòng)信貸ABS發(fā)展：ABS市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。建議進(jìn)一步推動(dòng)投資者類(lèi)型多元化，加大政策支持力度，吸引保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、各類(lèi)基金、境外投資者等非銀行金融機(jī)構(gòu)及資管產(chǎn)品積極參與信貸ABS投資，引導(dǎo)信貸風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)中合理分散。推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)與國(guó)際接軌，吸引更多境外投資者參與境內(nèi)ABS產(chǎn)品投資，進(jìn)一步提高市場(chǎng)活力，推動(dòng)市場(chǎng)高質(zhì)量對(duì)外開(kāi)放。二是豐富信貸ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型。目前國(guó)內(nèi)信貸ABS投資者仍以大型商業(yè)銀行和股份制銀行為主，結(jié)構(gòu)較為單一。應(yīng)鼓勵(lì)中小銀行參與信貸ABS業(yè)務(wù)，改變以大型銀行住房抵押貸款證券化為主的市場(chǎng)現(xiàn)狀，建立“小而分散”的基礎(chǔ)資產(chǎn)池，充分發(fā)揮信貸ABS在服務(wù)、支持民營(yíng)小微企業(yè)等經(jīng)濟(jì)社會(huì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)等方面的作用。ABS業(yè)務(wù)，緩解銀行資本充足率壓力。信貸ABS可以豐富銀行的流動(dòng)性管理工具和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低融資成本，提高銀行資本金充足率。目前，我國(guó)部分銀行為支撐信貸資產(chǎn)的增加、緩解資本充足率壓力而相應(yīng)發(fā)行二級(jí)資本債、永續(xù)債等資本補(bǔ)充工具，但部分工具存在質(zhì)量不高、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力不強(qiáng)、銀行金融機(jī)構(gòu)互持的現(xiàn)象，導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性不足，風(fēng)險(xiǎn)仍在金融體系內(nèi)循環(huán)。建議鼓勵(lì)發(fā)展簡(jiǎn)單、可比、透明度較高的信貸ABS，增強(qiáng)銀行的信貸投放能力，提升信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，進(jìn)而提高銀行資金使用效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。四是促進(jìn)證券化與流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合理分工。推動(dòng)信貸資產(chǎn)二級(jí)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)發(fā)展，通過(guò)政策吸引公開(kāi)市場(chǎng)貸款擔(dān)保權(quán)益23憑證(CLO)、貸款共同基金、對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司等加入資產(chǎn)信貸流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的投資群體。借鑒歐美市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，培育金融機(jī)構(gòu)或資管產(chǎn)品擔(dān)任公開(kāi)市場(chǎng)CLO主動(dòng)型機(jī)構(gòu)化金融產(chǎn)品的管理人，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化與信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)良性互動(dòng)，推動(dòng)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，提升存量信貸資產(chǎn)的盤(pán)活效率，進(jìn)而帶動(dòng)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的健康發(fā)展。(三)持續(xù)推進(jìn)綠色ABS市場(chǎng)建設(shè)，助力經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展綠色ABS作為新型綠色債務(wù)融資工具，具有盤(pán)活存量綠色資產(chǎn)、降低企業(yè)發(fā)行成本、引導(dǎo)社會(huì)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型等重要作用。我國(guó)目前綠色ABS缺少統(tǒng)一的政策指應(yīng)從制度設(shè)計(jì)、環(huán)境效益披露等方面著手，加快健全綠色ABS制度體系，推動(dòng)市場(chǎng)高效規(guī)范發(fā)展。一是以制度設(shè)計(jì)推動(dòng)綠色ABS發(fā)展。當(dāng)前，綠色信貸ABS規(guī)模僅占綠色信貸存量規(guī)模的0.1%左右，仍處在市場(chǎng)機(jī)構(gòu)自發(fā)探索階段，發(fā)展空間很大。建議主管部門(mén)出臺(tái)綠色信貸ABS相關(guān)政策指引文件，助力綠色信貸ABS業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。同時(shí)建議監(jiān)管部門(mén)將綠色信貸ABS的發(fā)行、投資等項(xiàng)業(yè)務(wù)明確納入金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)，以激勵(lì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與積極性。此外，可探索對(duì)綠色信貸進(jìn)行集中、逐筆、穿透式登記，登記內(nèi)容包含綠色信貸投放項(xiàng)目基本信息和項(xiàng)目環(huán)境效益信息，基于綠色信貸穿透境效益信息