第章財(cái)務(wù)管理概述

財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)系初國(guó)清財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)是企業(yè)跟財(cái)有關(guān)的一切活動(dòng)以及關(guān)系。財(cái)務(wù)管理就是管理企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系。第一章概述3什么是財(cái)務(wù)管理？財(cái)務(wù)管理管什么？財(cái)務(wù)管理怎么管？一、什么是財(cái)務(wù)管理？4組織財(cái)務(wù)活動(dòng)處理財(cái)務(wù)關(guān)系5湯姆和杰瑞合伙，立志為有欣賞力的客戶制造手工家具，想要成立一個(gè)屬于他們自己的“佳好家具公司”錢從哪里來？案例：湯姆和杰瑞的創(chuàng)業(yè)與失敗湯姆拿出12000元，杰瑞拿出3000元銀行提供15000元利潤(rùn)結(jié)余0元股份資本借貸資本留存收益6公司的錢用到哪里去了？租用場(chǎng)地、設(shè)備、材料、工資、辦公費(fèi)，等等直接用于供產(chǎn)銷的項(xiàng)目：材料、工人工資……不直接用于供產(chǎn)銷的項(xiàng)目：工具、汽車、設(shè)備……不論是否發(fā)生業(yè)務(wù)都必須發(fā)生的項(xiàng)目：辦公用品、租金、利息……營(yíng)運(yùn)資金固定資產(chǎn)管理成本7公司的錢用到哪里去了？投資支出營(yíng)運(yùn)資金9000固定資產(chǎn)20000管理成本1000資產(chǎn)負(fù)債表股份資本15000借貸資本15000留存收益0資金來源資金去向可以循環(huán)消耗性支出費(fèi)用支出利潤(rùn)表8籌資投資經(jīng)營(yíng)分配內(nèi)部籌資退出企業(yè)外部籌資資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金有價(jià)證券應(yīng)收賬款存貨長(zhǎng)期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益：股本留存收益投資籌資分配9二、財(cái)務(wù)管理管什么？企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為：籌資活動(dòng)投資活動(dòng)資金分配活動(dòng)短期投資長(zhǎng)期投資短期籌資長(zhǎng)期籌資4.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)第一，公司未來的投資策略是什么？如何投資？第二，一旦選定投資計(jì)劃，公司的錢從哪里來？第三，公司的日常運(yùn)營(yíng)需要多少現(xiàn)金？如何管理現(xiàn)金？第四，以后的利潤(rùn)如何分配？11企業(yè)供應(yīng)商管理者員工客戶債權(quán)人股東債務(wù)人社會(huì)政府二、財(cái)務(wù)管理管什么？12企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系（一）企業(yè)同其投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（二）企業(yè)同其債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（三）企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系（四）企業(yè)與政府管理部門間的財(cái)務(wù)關(guān)系（五）企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系（六）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系區(qū)分會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理13舉例：企業(yè)從銀行借款1000萬(wàn),期限5年。從財(cái)務(wù)管理角度涉及兩個(gè)方面：一是借款屬企業(yè)籌資活動(dòng)，是財(cái)務(wù)活動(dòng)的一個(gè)方面；二是需處理與銀行的關(guān)系，是財(cái)務(wù)關(guān)系的一個(gè)方面。141、企業(yè)會(huì)計(jì)人員的工作范圍記賬：借：銀行存款1000

貸：長(zhǎng)期借款1000報(bào)賬：將此業(yè)務(wù)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表之中要求：及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀。152、財(cái)務(wù)管理人員的職責(zé)財(cái)務(wù)管理人員企業(yè)銀行（1）（1）分析：項(xiàng)目投資，企業(yè)有長(zhǎng)期用款需求（2）（2）申請(qǐng)：根據(jù)銀行的條件，提供可行性報(bào)告及申請(qǐng)等（3）（3）監(jiān)控：對(duì)款項(xiàng)的使用進(jìn)行監(jiān)控（成本、效益）（4）（4）維護(hù)：滿足銀行的后續(xù)要求，維持良好的銀企關(guān)系事前分析協(xié)調(diào)事后監(jiān)控維護(hù)16作為一種職業(yè)的財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)管理怎么管？17首先，明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理預(yù)期實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，也是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理效果的基本標(biāo)準(zhǔn)。目標(biāo)三、財(cái)務(wù)管理怎么管？18企業(yè)目標(biāo)及財(cái)務(wù)目標(biāo)1、企業(yè)管理的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利

三個(gè)層次的表現(xiàn)及其對(duì)理財(cái)?shù)囊?、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：三種基本觀點(diǎn)含義、局限、表達(dá)指標(biāo)三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)19三種觀點(diǎn)：利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化1.利潤(rùn)最大化目標(biāo)3年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元目標(biāo)3年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元VS資本:1000萬(wàn)股份:1000萬(wàn)資本:2000萬(wàn)股份:2000萬(wàn)A日用品公司B房地產(chǎn)公司0123300300400012320080020以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)有A、B兩個(gè)企業(yè)，其利潤(rùn)都是100萬(wàn)元，哪一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得更好？如果A企業(yè)是今年賺取的100萬(wàn)元，而B企業(yè)是去年賺取的100萬(wàn)元利潤(rùn)，哪個(gè)企業(yè)更好？如果A、B企業(yè)都是今年賺取的100萬(wàn)元，哪個(gè)企業(yè)更好？如果A企業(yè)賺的100萬(wàn)元全部收回了現(xiàn)金，而B企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？如果A、B企業(yè)同時(shí)賺取的100萬(wàn)元利潤(rùn)都是收回了現(xiàn)金，哪個(gè)企業(yè)更好？在上面的條件下，如果A企業(yè)是投資100萬(wàn)元建成的，而B企業(yè)是投資500萬(wàn)元建成的，哪個(gè)企業(yè)更好？思考1.利潤(rùn)最大化22優(yōu)勢(shì)：簡(jiǎn)單，易于衡量。存在的問題主觀性強(qiáng)，不一定可靠。沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間沒有反映利潤(rùn)與投入的關(guān)系，不利于比較沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素片面性、易導(dǎo)致短期行為2.股東財(cái)富最大化23股東價(jià)值：股權(quán)投資的未來收益的現(xiàn)值未來收益：分紅所得、市場(chǎng)所得上市公司股東財(cái)富的確定股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票價(jià)格股票數(shù)量一定的前提下，股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富最大2.股東財(cái)富最大化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期持續(xù)性，克服了短期行為，不僅當(dāng)期的利潤(rùn)影響股票價(jià)格；考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素規(guī)范資本市場(chǎng)的運(yùn)行24缺點(diǎn)25非股票上市公司，公司的價(jià)值難以計(jì)量或存在不確定性。上市公司的股票價(jià)值的影響因素很多，公司自身不能完全控制。易導(dǎo)致股東與其他利益主體之間的矛盾與沖突3.企業(yè)價(jià)值最大化26企業(yè)價(jià)值由潛在的或預(yù)期的獲利能力決定，通過市場(chǎng)來評(píng)價(jià)。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。其基本思想是將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位、強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系。目標(biāo)實(shí)施與利益沖突協(xié)調(diào)27（一）股東與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)

股東目標(biāo)：最大限度地提高資本收益，增加股東價(jià)值。

經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)：最大限度地獲得高工資與高獎(jiǎng)金；盡量改善辦公條件，追求個(gè)人聲譽(yù)和社會(huì)地位。解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間矛盾與沖突的方法激勵(lì)機(jī)制A路徑B路徑監(jiān)督機(jī)制28通過經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考評(píng)等監(jiān)督方式解聘——通過所有者約束經(jīng)營(yíng)者接收——通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者

將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺采取能滿足企業(yè)價(jià)值最大化的措施方法一建立監(jiān)督機(jī)制方法二建立激勵(lì)機(jī)制基本方式◆股票期權(quán)◆績(jī)效股29案例資料:外資巨頭嘉士伯入主兩月重慶啤酒高管批量辭職3月7日重慶啤酒600132)接到3名董事、2名監(jiān)事的書面辭職報(bào)告，辭職皆出自“工作原因”，此次辭職恰巧發(fā)生在嘉士伯成為重慶啤酒實(shí)際控制人兩個(gè)月后。本次辭去董事職務(wù)的陳世杰，同時(shí)還是公司總經(jīng)理，年薪70.2萬(wàn)元，為重慶啤酒高管中薪酬最高者。辭去董事職務(wù)的除了陳世杰，還有劉明朗和陳太夫。監(jiān)事會(huì)2名工作人員的辭職也同時(shí)生效，其中路倩原辭去公司監(jiān)事會(huì)主席和監(jiān)事職務(wù)的原因是工作變動(dòng)，鄧壽東也是因工作原因辭去監(jiān)事職務(wù).30案例資料2007年年報(bào)顯示，中國(guó)平安常務(wù)副總梁家駒稅前年收入4813萬(wàn)元，該公司去年共有7人稅前年薪過千萬(wàn)。在已經(jīng)披露年報(bào)的上市銀行中，除了深發(fā)展董事長(zhǎng)紐曼的報(bào)酬最顯眼，2007年稅前收入2285萬(wàn)元外，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、交通銀行行長(zhǎng)的稅前報(bào)酬均未能超過500萬(wàn)元；民生銀行高管的稅前報(bào)酬則在1000至2000萬(wàn)元間。平安高管拿到如此高的年收入，與其激勵(lì)機(jī)制密切相關(guān)。年報(bào)顯示，馬明哲、張子欣和梁家駒2007年的基本工資部分較2006年基本維持不變，包括期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)在內(nèi)的獎(jiǎng)金增長(zhǎng)是主要原因。年報(bào)披露，與業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的年度績(jī)效獎(jiǎng)金，以及長(zhǎng)期激勵(lì)首期首次支付金額，在管理層2007年總收入中的占比超過了80%。可見，管理層收入的增長(zhǎng)，主要來源有兩部分，一是4年前設(shè)置的與H股股價(jià)掛鉤的長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的兌現(xiàn)，二是2007年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)產(chǎn)生的績(jī)效獎(jiǎng)金。3132股東與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

股東目標(biāo)：借入資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

它強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性

債權(quán)人目標(biāo)：貸出資金，希望能夠到期收回本金并獲得一定的利息收入它強(qiáng)調(diào)貸款的安全性股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn)33☆股東不經(jīng)債權(quán)人同意，可能要求經(jīng)營(yíng)者改變借入資金的原定用途，將其投資于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目?！?/p>

股東可能未征得債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或舉借新債，致使債權(quán)人舊債價(jià)值降低。社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響34遵守商業(yè)道德、生產(chǎn)安全、職業(yè)健康、保護(hù)勞動(dòng)者的合法權(quán)益、節(jié)約資源等。社會(huì)責(zé)任已成為企業(yè)不可推卸的責(zé)任，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的必要保證。案例資料人們以前總用“走千走萬(wàn)，不如淮河兩岸”的民謠形容淮河的美好風(fēng)景，但是，這種景象十多年都看不到了。因?yàn)槭艿轿廴荆春永锏聂~蝦幾乎都死光了，河水不清了，十年前國(guó)家開始治理淮河，但是現(xiàn)在還是十年前的那個(gè)樣子。在這十年的淮河治理中，各級(jí)政府投入的資金規(guī)模非常大：各方面的數(shù)字加在一塊，中國(guó)在淮河治污上的涉及金額近600億元。然而，目前淮河主要水質(zhì)污染指標(biāo)已超過歷史最高水平，流域約60％為劣五類水質(zhì)，污染由地上波及地下，直接影響1.3億居民生活。根據(jù)我國(guó)《地表水環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》，劣五類水標(biāo)志著這個(gè)水體已經(jīng)失去了任何利用價(jià)值！在淮河的污染源中，企業(yè)是最大的源頭。在這些污染企業(yè)中，部分上市公司的所作所為令人痛心。它們?yōu)榱藴p少生產(chǎn)成本，將污水處理設(shè)施閑置不用，大量向淮河偷排工業(yè)污水。其實(shí)，好多上市公司和其關(guān)聯(lián)企業(yè)的污水處理設(shè)施實(shí)際都是國(guó)家直接投資建立的。35位于蚌埠的安徽豐原生化集團(tuán)的生產(chǎn)如火如荼，但是位于淮河南岸的豐原集團(tuán)第一污水處理廠卻無(wú)聲無(wú)息，空蕩蕩的廠區(qū)沒有人影，本應(yīng)沸騰的污水處理池，一片平靜。在豐原生化集團(tuán)第一污水處理廠的出水口，暗紅色的污水嘩嘩地從靜悄悄的污水廠管道里流出來，直接流進(jìn)淮河。其實(shí)，在上市公司中，豐原生化不是特例。安徽的古井貢、河南的蓮花味精、河南的黃河旋風(fēng)、江蘇的維維股份等上市公司的污水也最終流進(jìn)淮河。36人們不禁會(huì)問是上市公司排污為何如此囂張？巨大的經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使部分上市公司向淮河違法違規(guī)排污！它們啟用污水處理設(shè)施產(chǎn)生的費(fèi)用巨大，據(jù)測(cè)算，沿淮地區(qū)的部分上市公司如果按國(guó)家有關(guān)規(guī)定處理污水，每噸污水的處理成本將在1元左右，如果加上設(shè)備的折舊則處理成本將會(huì)更大。對(duì)污水大戶來說，這是一筆不小的開支，在行業(yè)利潤(rùn)不高的情況下，其公司業(yè)績(jī)必受影響。所以，部分公司采取了平時(shí)對(duì)污水處理停而不用，遇到檢查時(shí)臨時(shí)開啟的應(yīng)對(duì)措施。即使偷排行為被環(huán)保部門發(fā)現(xiàn)、查處，其受到的處罰金額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上因此節(jié)省的支出。夸張地說，部分企業(yè)掙的就是逃避污染的錢。安徽阜陽(yáng)市環(huán)保局的一位工作人員說，“為了省錢，不少企業(yè)或停用污水處理廠，或沒有配套污水處理廠的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。不少