第1章為什么要研究貨幣、銀行和金融市場

第一章為什么要研究貨幣、銀行和金融市場

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)

金融市場和金融機(jī)構(gòu)不僅可以影響人們的日常生活，而且關(guān)系到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中數(shù)以萬億計(jì)的資金流動(dòng)，它會(huì)依次影響到企業(yè)利潤、商品和服務(wù)的產(chǎn)出，甚至?xí)绊懙矫绹酝馄渌麌业母＠?。本章主要了解研究貨幣、銀行和金融市場的重要性，掌握總產(chǎn)出、總收入、物價(jià)水平和通貨膨脹率的概念。

Question:

中國人民銀行宣布將人民幣存貸款利率同時(shí)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)

它意味著未來購買不動(dòng)產(chǎn)的償付能力變強(qiáng)還是

變?nèi)酰?/p>

它是否會(huì)影響未來求職的難易程度？

它對家庭金融資產(chǎn)存量會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

1.1研究金融市場的原因什么是金融市場？

簡言之，金融市場是資金由盈余者向短缺者轉(zhuǎn)移的市場。在金融市場中，資金從擁有閑置資金的人那里轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中，從而提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。金融市場的分類

金融市場按照契約的性質(zhì)、在發(fā)行和交易中的地位、金融工具交易的地點(diǎn)和場所、所交易金融工具期限長短等不同標(biāo)準(zhǔn)分為不同的類別。1.1.1債券市場和利率

債券（Bond）

承諾在約定期限內(nèi)定期償付的債務(wù)證券利率（interestrate）

借款的成本或者用于償付資金租費(fèi)的價(jià)格債券市場

債券市場能夠幫助公司和政府籌集到運(yùn)營資金，并且能夠決定利率，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有十分重要的意義

鏈接：中國債券信息網(wǎng)圖1：美國3個(gè)月期國庫券、Baa級公司債券和長期政府債券的利率走勢圖1.1.2股票市場普通股（commonstock）

代表持有人對于公司具有一定份額的所有權(quán)，代表對公司資產(chǎn)和收益的剩余求償權(quán)。1.2研究銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的原因金融中介：向資金盈余者借款并貸款給資金短缺者的機(jī)構(gòu)

—銀行：吸收存款、發(fā)放貸款—其他金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行等金融創(chuàng)新

例如隨著信息時(shí)代到來的電子金融業(yè)務(wù)（e-finance）1.3研究貨幣和貨幣政策的原因貨幣

指人們廣為接受的、用于購買商品和服務(wù)的支付活動(dòng)或者用于償付債務(wù)的任何事物。1.3.1貨幣與經(jīng)濟(jì)周期實(shí)證表明貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)周期之間有著密切聯(lián)系經(jīng)濟(jì)衰退（失業(yè)）或者繁榮影響著每一個(gè)人貨幣理論考察的是貨幣供應(yīng)的數(shù)量變化與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平變化之間的關(guān)系圖2：1950-2010年美國貨幣供應(yīng)量增長（M2年增長率）與經(jīng)濟(jì)周期1.3.2貨幣與通貨膨脹物價(jià)總水平是指經(jīng)濟(jì)中商品和服務(wù)的平均價(jià)格水平通貨膨脹是指物價(jià)水平的持續(xù)上漲實(shí)證表明貨幣供應(yīng)量與物價(jià)水平之間有著緊密聯(lián)系

數(shù)據(jù)支持：中國人民銀行網(wǎng)站圖3：1950-2010年美國物價(jià)總水平與貨幣供應(yīng)量1.3.3貨幣與利率利率是貨幣的價(jià)格在20世紀(jì)80年代以前，美國政府長期債權(quán)的利率與貨幣供應(yīng)量增長比率緊密相關(guān)。20世紀(jì)80年代以來，貨幣供應(yīng)量的增長與利率之間的關(guān)系變得不那么清晰了，但是貨幣供應(yīng)仍是決定利率的重要因素。圖4:1950-2010年貨幣供應(yīng)量和利率（美國長期國債情況）1.3.4貨幣政策和財(cái)政政策貨幣政策貨幣政策是對貨幣供應(yīng)量和利率的管理，由各國的中央銀行負(fù)責(zé)執(zhí)行，如美國的美聯(lián)儲(chǔ)、中國的中國人民銀行等。財(cái)政政策財(cái)政政策是與政府支出和稅收問題相關(guān)的決策行為。—預(yù)算赤字：在特定的時(shí)間范圍內(nèi)（通常為一年）政府支出超過稅收收入的差額。—預(yù)算盈余：稅收收入超過政府支出。1.4研究國際金融問題的原因

近年來，金融市場的全球化進(jìn)程快速發(fā)展，世界范圍內(nèi)的各個(gè)金融市場的一體化程度不斷提高，本國的公司可以從國外金融市場中吸納資金，國外公司也可以到本國金融市場獲得融資支持；諸如摩根大通、花旗集團(tuán)等國際化的金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)并提高?；谶@些因素，國際金融問題成為了學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。1.4.1外匯市場外匯市場是完成貨幣兌換活動(dòng)的場所，是實(shí)現(xiàn)國家間資金轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)，也是確定匯率的場所。匯率是一個(gè)國家貨幣對于另一個(gè)國家貨幣的價(jià)格

—直接標(biāo)價(jià)法—間接標(biāo)價(jià)法

鏈接：中國外匯管理局網(wǎng)站全球著名的外匯市場：惠靈頓、悉尼、東京、香港、法蘭克福、倫敦、紐約外匯市場圖5：1970-2008年美元匯率（相對于一攬子主要貨幣）變動(dòng)情況1.4.2國際金融國際金融體系對一國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著巨大的影響

—一個(gè)國家匯率政策的確定是如何影響到該國貨幣政策的執(zhí)行的？—資本管制對國內(nèi)金融體系和整個(gè)經(jīng)濟(jì)績效會(huì)產(chǎn)生什么影響？—在國際金融體系中，諸如國際貨幣基金組織之類的國際金融組織發(fā)揮了什么樣的作用？1.5研究貨幣、銀行和金融市場的方法資產(chǎn)需求分析的簡化方法均衡的概念用于解釋金融市場行為的基本供求分析方法對利潤的追求基于交易成本和信息不對稱理論的市場結(jié)構(gòu)分析方法總供給-總需求分析方法

本章小結(jié)

金融市場中的行為能