第一章 金融機(jī)構(gòu)

金融學(xué)院郭紅玉guoguohy@2023/2/41貨幣銀行學(xué)授課內(nèi)容2023/2/4guoguohy@sina2序號(hào)內(nèi)容序號(hào)內(nèi)容1金融機(jī)構(gòu)6中央銀行2金融市場(chǎng)7貨幣制度與貨幣供給3商業(yè)銀行8貨幣職能與貨幣需求4利率與利率理論9通貨膨脹5國(guó)際收支與外匯10貨幣政策通過本課程的學(xué)習(xí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)體系、金融市場(chǎng)、商業(yè)銀行、中央銀行、利率的計(jì)算和影響因素、國(guó)際收支和匯率有初步的認(rèn)識(shí)和了解，為本課程的后續(xù)學(xué)習(xí)和其他專業(yè)課的學(xué)習(xí)帶下基礎(chǔ)；對(duì)貨幣制度、貨幣供給機(jī)制、貨幣需求理論和貨幣政策操作有較為系統(tǒng)深入的理解，能夠運(yùn)用給所學(xué)原理對(duì)現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行專業(yè)分析。課程特點(diǎn)：基礎(chǔ)課，全景式課程教學(xué)目的和特點(diǎn)2023/2/4guoguohy@sina32023/2/44教學(xué)環(huán)節(jié)1、教師講授：以教材內(nèi)容為主，有一定拓展2、同學(xué)自學(xué)：閱讀輔助教材、財(cái)經(jīng)新聞3、課堂展示：考察知識(shí)水平、邏輯能力、演講技巧4、作業(yè)：考察學(xué)習(xí)態(tài)度，如何看待數(shù)量的多少，背后的閱讀量5、期終考試：全面檢查2023/2/45考核安排課堂發(fā)言：指定題目、隨機(jī)提問作業(yè)：課后作業(yè)一次，課堂作業(yè)一次期末考試：閉卷考試，筆試，100分制學(xué)年成績(jī)構(gòu)成：考勤占10%，平時(shí)占20-30%，期末占60-70%考勤：點(diǎn)名缺勤一次，-20分（100分），正當(dāng)病事假替換一次平時(shí)成績(jī)構(gòu)成：課堂發(fā)言+作業(yè)+印象分推薦閱讀2023/2/4guoguohy@sina6序號(hào)作者書名1楊者圣國(guó)民黨金融之父宋子文2王健告訴你一個(gè)真實(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)3祈斌譯偉大的博弈4孫國(guó)鋒5推薦閱讀《財(cái)經(jīng)》

《經(jīng)濟(jì)觀察》華爾街中文網(wǎng)站：/gb/1、米什金《貨幣金融學(xué)》中國(guó)人民大學(xué)出版社2、吳軍等《貨幣銀行學(xué)》對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)推薦教材2023/2/4guoguohy@sina7第一章金融機(jī)構(gòu)

信用為現(xiàn)代商業(yè)制度中的重要?dú)夥?，其賜富于我們，實(shí)千百倍于全世界的寶藏。

——DanielWebster2023/2/4guoguohy@sina8本章學(xué)習(xí)目的——了解金融機(jī)構(gòu)存在的原因，掌握現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成。了解金融工具的種類，對(duì)信貸金融體系有初步的框架性認(rèn)識(shí)和了解。閱讀書目：《貨幣金融學(xué)》2章；《貨幣銀行學(xué)》2章2023/2/4guoguohy@sina9一、金融機(jī)構(gòu)體系第一節(jié)金融中介理論2023/2/4guoguohy@sina10中國(guó)人民銀行證監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)交易所投資銀行投資基金信托租賃公司商業(yè)銀行政策性銀行保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)代理一、金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)(financialintermediation)即從事投融資活動(dòng)和提供各種金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)。在資金供求者之間發(fā)揮媒介和橋梁作用。分為：貨幣系統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)和非貨幣系統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)。第一節(jié)金融中介理論2023/2/4guoguohy@sina11貨幣金融中介：購(gòu)買初級(jí)證券（貸款）和創(chuàng)造貨幣，在盈余者（儲(chǔ)蓄者）和赤字者（借款人）之間融通資金，通過項(xiàng)目選擇來提高資金配置效率。主要是商業(yè)銀行、信用社等。非貨幣金融中介機(jī)構(gòu)：指投資銀行、證券公司等機(jī)構(gòu)。通過股份、股票、債券等形式為借款人融資。2023/2/4guoguohy@sina122023/2/4guoguohy@sina14分類標(biāo)準(zhǔn)從事金融活動(dòng)的目的是否接受公眾存款是否承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)是否銀行金融機(jī)構(gòu)類別金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu)非存款性金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)中央銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等商業(yè)銀行、信用社等契約性金融機(jī)構(gòu)；投資性金融機(jī)構(gòu)；政策性金融機(jī)構(gòu)開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、投資銀行等中央銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行等保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等2023/2/4guoguohy@sina15金融機(jī)構(gòu)的分類你知道哪些金融機(jī)構(gòu)？中國(guó)的……外國(guó)的……2023/2/4guoguohy@sina16（一）傳統(tǒng)金融中介理論1、降低交易成本：交易成本：主要是降低搜索成本和信息成本，即金融交易過程中的時(shí)間和金錢；路徑：擁有專門技術(shù)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)2、降低信息不對(duì)稱：逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇與金融中介信息生產(chǎn)道德選擇與金融中介的代理監(jiān)督二、金融機(jī)構(gòu)中介理論2023/2/4guoguohy@sina17信息不對(duì)稱：在金融市場(chǎng)上，交易的一方對(duì)交易的另一方并不充分了解，因而影響其作出正確決策的現(xiàn)象。逆向選擇：那些最可能造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的借款者，常常就是那些尋找貸款最積極而且最可能得到貸款的人。道德風(fēng)險(xiǎn)：借款者可能從事從貸款者的觀點(diǎn)來看不希望看到的那些活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。2023/2/4guoguohy@sina18（二）現(xiàn)代金融中介理論1、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換：將非流動(dòng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性負(fù)債，為存款人提供了一種流動(dòng)性保險(xiǎn)，允許其在任何時(shí)候消費(fèi)。2、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：管理者的自我利益、稅收的非線性、財(cái)務(wù)困境成本、資本市場(chǎng)的不完美使企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)管理要求。路徑：保險(xiǎn)制度；多樣化；資產(chǎn)證券化3、參與成本：投資者參與金融市場(chǎng)要付出參與成本，金融中介可以降低參與成本。2023/2/4guoguohy@sina19一、商業(yè)銀行CommercialBank1、商業(yè)銀行是以利潤(rùn)最大化為目的，提供包括信貸、儲(chǔ)蓄、支付服務(wù)在內(nèi)的最廣泛金融服務(wù)和在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮最廣泛金融服務(wù)功能的金融機(jī)構(gòu)。（1）早期銀行的高利貸性質(zhì)（2）1694年英格蘭銀行成立，利率5-6%第二節(jié)銀行機(jī)構(gòu)2023/2/4guoguohy@sina202、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式（1）英國(guó)式職能分離型：商業(yè)銀行以短期信貸業(yè)務(wù)為主。英格蘭銀行。早期銀行信用創(chuàng)造能力較弱，工業(yè)革命早期長(zhǎng)期資金需求較少。（2）德國(guó)式全能銀行型：商業(yè)銀行同時(shí)從事長(zhǎng)短期信貸業(yè)務(wù)。德意志銀行。容克地主資金雄厚，后期國(guó)家追趕型戰(zhàn)略。2023/2/4guoguohy@sina213、商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置2023/2/4guoguohy@sina22商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置單元銀行制總分行制金融控股公司制（銀行控股公司制等）連鎖銀行制不設(shè)分行設(shè)立分行股份控制獨(dú)立法人松散型金融控股公司巴塞爾委員會(huì)定義：在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)每類業(yè)務(wù)的資本要求不同。有金融控股公司控股和銀行控股公司等。具體特征如下：2023/2/4guoguohy@sina23（1）集團(tuán)控股，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)。存在一個(gè)控股公司作為集團(tuán)的母體，既可以是一個(gè)單純的投資機(jī)構(gòu)，如金融控股公司；也可以是一個(gè)具體的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，如銀行控股公司、保險(xiǎn)控股公司等。（2）法人分業(yè)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。不同金融業(yè)務(wù)分別由不同法人經(jīng)營(yíng)，防止不同金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相互傳遞，并對(duì)內(nèi)部交易起到遏制作用。（3）財(cái)務(wù)并表，各負(fù)盈虧。對(duì)控股51%以上的子公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表，防止各子公司資本金以及財(cái)務(wù)損益重復(fù)計(jì)算，避免過高的財(cái)務(wù)杠桿；各子公司具有獨(dú)立的法人地位，控股公司對(duì)子公司的責(zé)任、子公司相互之間的責(zé)任僅限于出資額，防止個(gè)別高風(fēng)險(xiǎn)子公司拖垮整個(gè)集團(tuán)?？毓晒镜奶卣?023/2/4guoguohy@sina24名稱業(yè)務(wù)范圍持股比例母公司中國(guó)中信集團(tuán)公司銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、基金、資產(chǎn)管理；房地產(chǎn)、工程承包、資源能源、基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)械制造、信息產(chǎn)業(yè)子公司中信控股有限責(zé)任公司投資和管理境內(nèi)外中信公司所轄的各類金融企業(yè)100%孫公司中信銀行67.26%中信證券24.48%信誠(chéng)人壽50%中信信托100%中信國(guó)際金融控股70.31%中信資產(chǎn)管理-中信集團(tuán)公司2023/2/4guoguohy@sina25中國(guó)有幾類金融控股公司（集團(tuán)）？分別舉例。請(qǐng)舉中外各一例金融控公司，并介紹公司的具體架構(gòu)。問題——2023/2/4guoguohy@sina26（一）政策性銀行（policylender/non-commercialbank）是指由政府發(fā)起、出資成立，為貫徹和配合政府特定經(jīng)濟(jì)政策和意圖而進(jìn)行融資和信用活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。政策性銀行是國(guó)家干預(yù)、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。二、政策性銀行2023/2/4guoguohy@sina27政策性銀行特點(diǎn)：（1）政府持股或法人持股（2）不吸收活期存款和公眾存款，以政府撥款和債權(quán)融資為主（3）不追求利潤(rùn)最大化，貫徹國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略（4）適應(yīng)專門法律2023/2/4guoguohy@sina28政策性銀行發(fā)揮重要作用：日本“二行九庫(kù)”；德國(guó)復(fù)興信貸銀行等政策性銀行體系；法國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、韓國(guó)等均有龐大的政策性銀行體系中國(guó)有三家政策性銀行：國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行?！吨袊?guó)的超級(jí)銀行》(China’sSuperbank)2023/2/4guoguohy@sina29

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中國(guó)政策性銀行的業(yè)務(wù)范圍名稱業(yè)務(wù)范圍國(guó)家開發(fā)銀行早期：集中資金保證國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)，支持基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展，緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”制約，加強(qiáng)國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資的調(diào)控能力當(dāng)前：政策性住房金融業(yè)務(wù)進(jìn)出口銀行執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策,為擴(kuò)大國(guó)內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口提供政策性金融支持中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行按照國(guó)家的法律、法規(guī)和方針、政策，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)政府直屬機(jī)構(gòu)：政府所有，包括美國(guó)進(jìn)出口銀行海外私人投資公司政府支持機(jī)構(gòu)：私人所有，可以向財(cái)政部借款、獲得稅收優(yōu)惠，包括農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)聯(lián)邦住宅貸款銀行系統(tǒng)政府全國(guó)抵押協(xié)會(huì)聯(lián)邦全國(guó)抵押協(xié)會(huì)（房利美）聯(lián)邦住宅抵押貸款公司（房地美）學(xué)生貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)2023/2/4guoguohy@31美國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)1、政策性銀行與開發(fā)性銀行國(guó)家開發(fā)銀行&德國(guó)復(fù)興信貸銀行服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、執(zhí)行國(guó)家政策市場(chǎng)體制內(nèi)，銀行框架下集團(tuán)化改革：政策性業(yè)務(wù)+開發(fā)性業(yè)務(wù)+商業(yè)性業(yè)務(wù)2、商業(yè)化改革新加坡政策性銀行——星展銀行，投資銀行房利美和房地美的私有化及再國(guó)有化印尼人民銀行——商業(yè)銀行政策性銀行的改革2023/2/4guoguohy@sina32一、投資銀行和證券公司1、投資銀行（investmentbanking）：是在資本市場(chǎng)上為企業(yè)發(fā)行債券、股票，籌集長(zhǎng)期資金提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其基本特征是綜合經(jīng)營(yíng)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，通過收取傭金獲取利潤(rùn)。第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)2023/2/4guoguohy@sina332、主營(yíng)業(yè)務(wù)：股票和債券的承銷、交易（經(jīng)紀(jì)）、公司并購(gòu)、資產(chǎn)重組、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)資本投資；其他業(yè)務(wù)：投資基金的發(fā)起與管理、公司理財(cái)、財(cái)富管理、資產(chǎn)證券化，提供各類咨詢服務(wù)等。2023/2/4guoguohy@sina34在美國(guó)和歐洲大陸稱為投資銀行，在英國(guó)則稱為商人銀行，在法國(guó)稱實(shí)業(yè)銀行在日本和中國(guó)多稱證券公司(SecuritiesFirm)。我國(guó)證券公司的主要業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)、承銷、自營(yíng)三大類。證監(jiān)會(huì)對(duì)券商實(shí)行分類管理，綜合類券商可以經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)和投行業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)類券商只能從事經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)。2023/2/4guoguohy@sina35排行順序公司名稱資產(chǎn)規(guī)模1中信證券10,937,13222海通證券10,071,76633國(guó)泰君安9,357,17444廣發(fā)證券9,103,63455銀河證券9,011,54766招商證券8,958,44477華泰證券8,647,92688中信建投6,688,63699國(guó)信證券6,372,5571010申銀萬國(guó)6,021,487中國(guó)十大證券公司排行20112023/2/4guoguohy@sina362008年華爾街投行的命運(yùn)2023/2/4guoguohy@sina37排名名稱結(jié)局LOGO5貝爾斯登公司被摩根大通銀行收購(gòu)4雷曼兄弟宣布破產(chǎn)3美林銀行被美國(guó)銀行收購(gòu)2摩根斯丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司1高盛集團(tuán)轉(zhuǎn)型為銀行控股公司期貨交易所是專門進(jìn)行期貨合約買賣的場(chǎng)所，一般實(shí)行會(huì)員制，宗旨是為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，不擁有商品，不參與交易。著名的期貨交易所有：芝加哥商品交易所、紐約期貨交易所。中國(guó)2006年成立了上海金融期貨交易所期貨經(jīng)紀(jì)公司是代理非會(huì)員客戶進(jìn)行期貨交易的公司。代表客戶下達(dá)交易指令，通過向客戶收取傭金來盈利，客戶還需要交納履約保證金。二、期貨交易所與期貨經(jīng)紀(jì)公司2023/2/4guoguohy@sina38保險(xiǎn)公司（insurancecompany）是專門經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、人壽保險(xiǎn)公司、火災(zāi)和事故保險(xiǎn)公司、老年和傷殘保險(xiǎn)公司、信貸保險(xiǎn)公司、存款保險(xiǎn)公司等。其中，人壽保險(xiǎn)公司的規(guī)模最大，并兼有儲(chǔ)蓄銀行的性質(zhì)，在保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展中占有領(lǐng)先地位。三、保險(xiǎn)公司

2023/2/4guoguohy@sina39基本職能：籌措保費(fèi)、建立保險(xiǎn)基金、補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)損失。投資：保險(xiǎn)公司的理賠支出是可預(yù)測(cè)的，超出當(dāng)期支出的保費(fèi)收入形成一筆巨大的貨幣資金，是金融體系長(zhǎng)期資金的重要來源，主要投資于公司債券、股票、市政債券、政府公債和抵押資產(chǎn)支持的貸款等。2023/2/4guoguohy@sina40我國(guó)共有保險(xiǎn)集團(tuán)公司6家、保險(xiǎn)公司93家，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司5家。全國(guó)共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1601.47億元，比上年同期增加125.16億元，同比增長(zhǎng)8.48%。規(guī)模最大的保險(xiǎn)公司有：中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司中國(guó)再保險(xiǎn)公司太平人壽保險(xiǎn)公司還有平安、華泰、新華、泰康等財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)公司2023/2/4guoguohy@41

1、信托投資公司信托是一種財(cái)產(chǎn)制度，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人按委托人的意愿，為受益人的利益或特定目的，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理的行為。信托公司即是“受人之托，代人理財(cái)”的非銀行金融機(jī)構(gòu)。主要業(yè)務(wù)：信托業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)。信托業(yè)務(wù)包括信托存款、信托貸款、信托投資和財(cái)產(chǎn)信托，委托業(yè)務(wù)包括委托存款、委托貸款和委托投資。其他業(yè)務(wù)：購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等四、信托投資公司2023/2/4guoguohy@sina42近年來，我國(guó)信托業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

2023/2/4guoguohy@sina43融資租賃公司是主要辦理租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。分為：有金融牌照的金融租賃公司，沒有金融牌照的融資租賃公司。如：交銀金融租賃有限責(zé)任公司、招銀金融租賃有限責(zé)任公司、北銀金融租賃有限責(zé)任公司中航工業(yè)集團(tuán)國(guó)際租賃有限公司、上海電氣租賃有限公司、中國(guó)東方租賃公司五、融資租賃公司2023/2/4guoguohy@sina44主要業(yè)務(wù)：融資租賃：以融通資金為主要目的，現(xiàn)有承租人選好所需機(jī)器設(shè)備，由租賃公司出資購(gòu)買，并出租給承租人。到期可續(xù)租或作價(jià)承購(gòu)；經(jīng)營(yíng)租賃：租賃期間提供特別的維修等服務(wù)。金融性質(zhì)租賃公司還可以：提供租賃項(xiàng)目下的流動(dòng)資金貸款、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、向金融機(jī)構(gòu)借款、進(jìn)行有價(jià)證券投資和金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、外匯業(yè)務(wù)等。近年來發(fā)展迅速。2023/2/4guoguohy@sina451、基金管理公司是機(jī)構(gòu)投資者，通過發(fā)行基金份額，將許多分散的資金集中起來，進(jìn)行組合投資，達(dá)到讓基金持有人實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的目的。一家基金管理公司通常管理者股票型、債券型或者貨幣市場(chǎng)基金等多只基金。其利潤(rùn)來源是管理費(fèi)。有封閉基金和開放基金兩種：封閉基金（close-end）：股份相對(duì)固定，不增發(fā)新股或贖回舊股，但股份可轉(zhuǎn)讓。開放基金（open-end）：股份總額不固定，可連續(xù)發(fā)行或贖回，價(jià)格取決于基金的凈資產(chǎn)價(jià)值。美國(guó)多數(shù)基金屬于開放式基金。六、基金管理公司2023/2/4guoguohy@sina46PE(PrivateEquity)/VC(VentureCapitaL)通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，然后通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。VC與PE的區(qū)別：VC投資企業(yè)的前期，PE投資后期。但前后期是相對(duì)的。風(fēng)險(xiǎn)投資(VentureCapital，VC)，VentureCapital五個(gè)階段的種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、擴(kuò)張期、成熟期。PE對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)進(jìn)行投資，故廣義上的PE包含VCPE/VC2023/2/4guoguohy@sina47汽車金融公司、消費(fèi)金融公司、財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)管理公司、信用合作社、村鎮(zhèn)銀行都屬于銀監(jiān)會(huì)管理的金融機(jī)構(gòu)。小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、商業(yè)保理公司屬于新型金融業(yè)態(tài)和類金融機(jī)構(gòu)。第三方支付平臺(tái)公司、P2P互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)也具有金融屬性。七、其他中小金融機(jī)構(gòu)2023/2/4guoguohy@sina48不同金融機(jī)構(gòu)的比較2023/2/4guoguohy@sina49機(jī)構(gòu)名稱主要特征適應(yīng)對(duì)象商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)，短期，企業(yè)和個(gè)人，要求抵押品貿(mào)易、制造業(yè)投資銀行債券股票發(fā)行，長(zhǎng)期股份公司和資本市場(chǎng)成熟階段信托公司財(cái)產(chǎn)管理，長(zhǎng)期信托計(jì)劃解決長(zhǎng)期資金來源租賃公司大機(jī)器設(shè)備，長(zhǎng)期，制造業(yè)發(fā)達(dá)，大型設(shè)備基金公司中長(zhǎng)期個(gè)人財(cái)富管理PE/VC中長(zhǎng)期技術(shù)創(chuàng)新以中國(guó)人民銀行為核心，政策性金融與商業(yè)性金融分離，銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)體系。第四節(jié)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系特征2023/2/4guoguohy@sina502023/2/4guoguohy@51國(guó)有控股銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行外資銀行信用社國(guó)家開發(fā)銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行進(jìn)出口銀行中國(guó)人民銀行商業(yè)銀行政策性銀行保險(xiǎn)公司證券公司信托公司信托投資公司金融租賃公司金融資產(chǎn)管理公司企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司基金管理公司金融公司PE/VC中央銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)銀行金融機(jī)構(gòu)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系特征：分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管序號(hào)類別數(shù)量示例1政策性銀行32國(guó)有商業(yè)銀行53郵政儲(chǔ)蓄銀行14股份制商業(yè)銀行125城市商業(yè)銀行1446農(nóng)村商業(yè)銀行2122023/2/4guoguo