第6章股票投資技術分析

股票投資技術分析

一、技術分析概述二、K線分析三、切線分析四、形態(tài)分析五、指標分析一、技術分析概述一、技術分析的概念

技術分析主要指以歷史和現(xiàn)在的成交價格、成交量、持續(xù)時間等為研究對象，運用數(shù)學邏輯和統(tǒng)計學的相關原理，尋找一定的規(guī)律，用于判斷和預測證券價格未來走勢的一類方法。

技術分析方法經(jīng)歷了上百年的歷史演變和發(fā)展，在電腦普及和電子化進程飛速發(fā)展的今天，得到了非常廣泛的應用，不僅是證券市場，在期貨、外匯、黃金交易市場都起著極其重要的作用。技術分析的特征(1)運用歷史資料進行分析，主要采用的數(shù)據(jù)是成交價和成交量。(2)大量采用統(tǒng)計指標和圖形方法。(3)許多技術分析方法包含著對人們心理活動的定量分析。股市名言：

經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析就象比基尼，能讓你看清的，往往不是最重要的部分！技術分析與基本分析的區(qū)別1.技術分析是對股票價格變動趨勢的分析，其目的是預測股價變動的方向和幅度；基本分析是對股票價值的分析，其目的是判斷股票價格相對于價值的高低。2.技術分析是根據(jù)歷史資料分析股票價格的未來變化，基本分析是根據(jù)預期股息和貼現(xiàn)率決定股票的價值。3.技術分析側(cè)重于短期分析和個股分析；基本分析著重于長期分析和大勢分析。股市名言：技術分析是看著后視鏡往前開車！技術分析的假設條件（一）市場行為包容一切信息。這一假定的基本思想是證券價格的每一個影響因素都完全、充分反映在證券價格之中。（有效市場假設）（二）價格變動是有趨勢的。如果沒有足夠的力量改變這一趨勢，價格將沿襲過去的變化趨勢。（有沒有黑天鵝？）（三）歷史會重演。這一假設的含義是投資者過去的經(jīng)驗是他制定投資策略的參考。（不重演的往往最重要?。?011年中國股市四大“黑天鵝”一、日本核泄漏引發(fā)安全拷問，中國核電股慘遭重挫

3月11日，日本發(fā)生9級特大地震并爆發(fā)核泄漏危機，波及中國核電概念股。東方鋯業(yè)、自儀股份、中核科技、東方電氣、沃爾核材等多只核電概念股齊刷刷登上A股跌幅前列。

3月16日，國務院決定對我國核設施進行全面安全檢查，當日核電概念股再度全線暴跌，其中南風股份、江蘇神通跌停，中核科技、沃爾核材、二重重裝等跌幅超過7%。

二、雙匯發(fā)展折戟瘦肉精，164只基金一日損失17億

2011年3月15日，媒體曝光河南孟州等地部分養(yǎng)豬場喂有“瘦肉精”的生豬流入雙匯集團子公司濟源雙匯。當日雙匯發(fā)展的股價跌停收盤，次日該股即宣布停牌。4月18日晚，雙匯發(fā)布公告稱，因“瘦肉精”事件影響，雙匯發(fā)展3月營業(yè)收入13.4億元將受影響。

4月19日，停牌逾一個月的雙匯發(fā)展復牌，不出意料封住跌停。持有雙匯發(fā)展的164只基金，一天之內(nèi)損失16.8億元。三、動車追尾震動高鐵概念股市值兩日蒸發(fā)435億元

2011年7月23日，被稱“不可能追尾”的動車在甬溫線發(fā)生了首尾相撞。7月25日，高鐵概念股(涉及32家）跌幅近7%，15只個股跌停。中國南車、中國北車兩大藍籌股跌幅均在9%之上，此后一周內(nèi)南車、北車兩只股票市值縮水156億元。高鐵概念股集體暴跌，同時也拖累大盤在7月25日大跌2.96%。四、重啤疫苗淪為笑柄，13年神話破滅股價轟然倒塌

2011年12月8日，重慶啤酒的乙肝疫苗試驗結(jié)果姍姍遲來，試驗顯示疫苗效果與安慰劑無異。重慶啤酒一唱13年的疫苗故事一日之間淪為笑柄，股價也隨之轟然倒塌。重慶啤酒當日復牌跌停，連續(xù)9個交易日跌停。10天損失200多億市值。成交量與價格趨勢的關系（一）股價上升,成交量增加。這種情況技術分析人士常稱之為價升量增。表明股價上漲得到成交量的認同,后市具有進一步上漲的潛力；（二）股價上升,成交量減少。這種情況技術分析人士常稱之為空漲。表明股價上漲沒有得到成交量的認可,股價上升的動力不足,后市看跌；（三）股價下跌,成交量增加。這種情況技術分析人士常稱之為價跌量增。表明股價下跌得到成交量的認同,后市具有進一步下跌的動力；股市名言：天量天價，量在價先，

地量地價，量在價先。成交量與價格趨勢的關系（四）股價下跌,成交量減少。這種情況技術分析人士常稱之為空跌。表明股價下跌沒有得到成交量的認可,股價下跌的動力不足,后市看漲；（五）股價持平,成交量增加。這種情況應具體分析，股價經(jīng)歷一段下跌后,放出了一定的成交量,而股價持平,表明逢低吸納的投資者增多,股價有反彈或反轉(zhuǎn)的可能,這種情況常稱為底部放量,后市應看好；股價經(jīng)歷一段上漲后,放出了一定的成交量,而股價持平,表明逢高減磅的投資者增多,股價有反彈或反轉(zhuǎn)的可能,這種情況常稱為頂部放量,后市應看淡；股市名言：價可以騙人，量難以騙人。成交量與價格趨勢的關系（六）股價持平,成交量較小。這種情況稱為無量盤整。表明多空雙方力量處于均衡狀態(tài),雙方均在等待機會尋找突破方向,后市走向不明,漲跌依靠新的因素來打破平衡。

關于價量分析,技術分析方法還認為：1.成交量的大小是相對的,沒有絕對大小；

2.成交量的變動在價格變動之前,所謂量在價先3.技術分析方法常用成交金額來代替成交量,這兩者并沒有太大的區(qū)別，但市場熱點過分集中在高價股或低價股上時應適當調(diào)整；4.成交價一般是采用收盤價。二、K線分析K線的制作王德禮主講

根據(jù)開盤價與收盤價的波動范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。

極陰線和極陽線的波動范圍在0.5%左右；

小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6--1.5%；

中陰線和中陽線的波動范圍一般在1.6-3.5%；

大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。王德禮主講基本K線圖形1.大陽線——表示較為強烈的買勢,在漲勢的初期,具有極其重要的指導意義。但是,在長勢的后期,往往表示為最后的沖刺。2.大陰線——表示較為強烈的賣勢,在跌勢的初期,具有極其重要的指導意義。但是,在跌勢的后期,也會有另一種味道。3.全禿大陽線——極端強勢。4.全禿大陰線——極端弱勢。

5.光頭陽線——高價位強勢線（先跌后漲型）6.光頭陰線——低價位弱勢線,但在低價位上遇到買方的支撐,后市可能會反彈。7.光腳陽線——高價位強勢線。8.光腳陰線——低價位弱勢線。9.小棋子——小陽線或者小陰線,變化方向不確定。10.小棋子——小陽線或著小陰線,變化方向不確定。11.十字線——因出現(xiàn)的位置不同而有不同的含義,一般出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點。12.十字線——因出現(xiàn)的位置不同而有不同的含義,一般出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點。十字線屬性的區(qū)別方法有許多種。13.長十字線——同十字線,但是作用更為強烈。14.長十字線——同十字線,但是作用更為強烈。15.射擊之星——實體比較短小,上影線較長?？梢允顷幘€或陽線。通常出現(xiàn)在頂部,準確性較高,屬必殺之態(tài)勢。出現(xiàn)在底部一般不叫射擊之星。16.倒錘頭——實體比較短小,上影線較長?？梢允顷幘€或陽線。樣子像射擊之星,通常出現(xiàn)在底部。17.風箏——高高地飄在天空,一但斷線,便搖搖欲墜。如在低價區(qū),不叫風箏,一般稱做多勝線,局勢對多頭有利。18.靈位——戰(zhàn)斗結(jié)束,祭奠陣亡的將士,開始新的戰(zhàn)斗。但是,如在高價區(qū),不叫靈位,一般稱做空勝線,局勢對空頭有利。

19.錘頭——可以是陰線,也可以是陽線,出現(xiàn)在底部叫錘頭。此線一出,只怕是這一錘子也就砸到底了。20.吊頸——可以是陽線,也可以是陰線,出現(xiàn)在頂部叫吊頸。見到這種線形,要是還敢買進,怕是滋味和上吊差不了多少。21.一字線——此形較不常見,即開盤價、收盤價、最高價、最低價在同一價位。常出現(xiàn)于漲（跌）停板處,以及交易非常冷清的冷門品種。雙K線組合分析A.連續(xù)雙陽線：意味著上升趨勢仍在延續(xù)。B.連續(xù)雙陰線：表明下降趨勢仍在延續(xù)。C.連續(xù)跳空雙陽線：表明多方攻勢強勁，如果在低位盤整后出現(xiàn)該組合，且伴隨成交量放大，則帶有突破意義。D.連續(xù)跳空雙陰線：與c相反，是弱勢組合，如果出現(xiàn)在高位，應果斷離場。E.陽陰交替線：若陰線實體較大，將前日陽線大部分吞噬，則意味著上攻不成功；若陰線實體較小，則很可能是突破后的技術性回抽。F.陰陽交替線：與e相反，需結(jié)合股價高低和成交量情況分析。G.跳空陽陰交替線：若上漲行情持續(xù)時間較長，股價較高，可能股價進一步上行空間不大，甚至轉(zhuǎn)勢；反之，則可能只是上升過程中正常的回檔或主力洗盤的結(jié)果。H.跳空陰陽交替線：與g相反。i.陰線吃陽線：空方打壓力量強大，股價短期內(nèi)難以上行。J.陽線吃陰線：與i相反。A.兩陽夾一陰：陰線表明空方曾試圖阻止多方的上攻，但第三天的較長的陽線，意味著多方已控制住局勢，上升走勢不變。B.兩陰夾一陽：與a相反。C.一陽吃兩陰：長陽將兩陰跌幅全部填補，表明多方反攻力量很強，空方已無力阻止，走勢可能止跌轉(zhuǎn)升。D.一陰吃兩陽：與c相反。E.跳空三陽線：第三根陽線的實體已很短，且出現(xiàn)很長的上影線,表明高位拋壓已很重，短期可能出現(xiàn)調(diào)整。

三K線組合分析F.跳空三陰線。G.兩陽一陰上攻型。H.兩陰一陽上攻型。I.兩陽一陰下跌型。J.兩陰一陽下跌型：兩陰表明股價處于下跌趨勢中，第三天的陽線實體較短且?guī)в虚L上影線，表明多方尚無力扭轉(zhuǎn)下降趨勢。K線組合分析-射擊之星射擊之星指出現(xiàn)在上升趨勢末端的這樣一根K線，上影線較長，實體部分較小，近似于“⊥”，射箭一完成，多頭能量就衰竭了，發(fā)出可能見頂?shù)男盘?，但可靠性低于黃昏之星。典型的技術表現(xiàn)：K線由陽線或陰線構(gòu)成；實體部分較小；實體上方出現(xiàn)一枝箭，即長上影線，構(gòu)成射箭動作。如果射擊之星出現(xiàn)后，次日股價向下跳空或者收出一根陰線，其轉(zhuǎn)勢向下的信號就越強。經(jīng)驗之談－頂部和底部反轉(zhuǎn)之抱線

第一、量。無論是陰包陽，還是陽包陽，右邊的K線一定要放量。絕對放量是指換手率不能低于2％。相對放量是指這根陽線的成交量一定要大于最近5日平均成交量的2倍以上。

第二、價。如果是陰包陽，右邊的陰線必須是高開的，開盤價一定高于前一天或前一周的最低價，高開的幅度越大越好。如果是陽包陰，右邊的陽線必須是低開的，開盤價一定低于前一天或前一周的最低價，低開的幅度越大越好。

第三、幅。右邊的放量陰線或放量陽線很有可能會包住左邊的多根K線，這種情況也屬于抱線，包住的K線越多越可信。

第四、形。最好是光頭光腳的大陰或大陽線，當然也可以帶有一定的上下影線，但是K線的實體部分必須要包住前面K線，也就是說,前面的K線的所有價格區(qū)間都要在右邊陰線或陽線的實體之內(nèi)。

注意！??！

技術分析只看得清K線圖的左邊，卻看不清K線圖的右邊，當看到漂亮的左邊走出一個昂然向上的形態(tài)時，選擇了買入，過了些時日卻發(fā)現(xiàn)，右邊卻是山峰的下坡，你買的股票價格就在山峰的頂上。第三節(jié)

切線分析一、趨勢分析

趨勢的類型按道氏理論的分類，趨勢分為3種類型。主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。

主要趨勢是趨勢的主要方向，主要趨勢是價格波動的大方向，一般持續(xù)的時間比較長、幅度大。

次要趨勢是在進行主要趨勢的過程中進行的調(diào)整。

短暫趨勢是對次要趨勢的過程中所進行的調(diào)整。

這3種類型的趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度的大小上的差異。趨勢線將兩個依次上升的低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。

將兩個依次下降的高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。

畫出直線后，還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。

切線被股價觸及的次數(shù)越多，其對趨勢的反映越準確；切線延伸的時間越長，其對趨勢的確認越有效；趨勢線的角度越接近45度越重要。趨勢線趨勢線的作用（1）對價格今后的變動起約束作用

使價格總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢線）或下方（下降趨勢線）。

（2）趨勢線被突破后，趨勢將反轉(zhuǎn)

被突破的趨勢線將起相反的作用。支撐線與壓力線

支撐線又稱為抵抗線。當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能回升，這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用,該價位就是支撐線所在的位置。

壓力線又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋售造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。這個起著阻止或暫時阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。

上升趨勢線起支撐作用，是支撐線。

下降趨勢線起壓力作用，是壓力線。支撐線與壓力線的確認支撐線或壓力線的重要性由三個方面因素決定:一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短；二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大??；三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點和低點、成交密集區(qū)。

有時支撐線和壓力線需根據(jù)實際不斷修正。支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化如果在上漲過程中，股價突破壓力線，則壓力線變?yōu)橹尉€，阻止股價下跌；如果在下跌過程中，股價跌穿支撐線，則原來的支撐線變?yōu)閴毫€，阻止股價的上漲。

一般說來，穿過支撐線或壓力線越遠，突破的結(jié)論越正確。

支撐線和壓力線軌道線

軌道線又稱通道線或管道線。

在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線，也就是常說的上升和下降軌道。

軌道的作用是限制股價的變動范圍。軌道一旦得到確認，那么價格將在這個通道里變動。

軌道線的另一個作用是提供趨勢轉(zhuǎn)向的警報。如果在一次波動中未觸及到軌道線，離得很遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號。王德禮主講軌道線

怎樣確認軌道線上圖中的股價在A的位置如果的確受到壓力而在此掉頭，并一直走在趨勢線上，那么這條軌道線就可以被認可了。軌道線被觸及的次數(shù)越多，延續(xù)的時間越長，其被認可的程度和重要性就越高。軌道線的突破與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線將會更加陡峭。黃金分割線是利用黃金分割比率進行的切線畫法。在行情發(fā)生轉(zhuǎn)勢后，無論是止跌轉(zhuǎn)升或止升轉(zhuǎn)跌，以近期走勢中重要的高點和低點之間的漲跌幅作為計量的基數(shù)，將原漲跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割為5個黃金點，股價在反轉(zhuǎn)后的走勢將可能在這些黃金分割點上遇到暫時的阻力或支撐。其中黃金分割線中運用最經(jīng)典的數(shù)字為0.382、0.618，極易產(chǎn)生支撐與壓力。上升行情結(jié)束時：

頂點價位-比率×上升幅度=下跌行情的支撐

下跌行情結(jié)束時：

底點價位+比率×下跌幅度=上升行情的壓力

舉例：下跌行情的最高點5000點，最低點3000點，該下跌行情已結(jié)束、正反轉(zhuǎn)向上，則幾個壓力位為：

3000+0.191×（5000-3000）=3382

3000+0.382×（5000-3000）=3764

3000+0.5×（5000-3000）=4000

3000+0.618×（5000-3000）=4136黃金分割線的計算上海股票指數(shù)的走勢圖：上升和下降途中的黃金分割。1.618,0.618百分比線百分比線是利用百分比率的原理進行的分析,可使股價前一次的漲跌過程更加直觀。百分比線是將上一次行情中重要的高點和低點之間的漲跌幅按1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比率生成百分比線。

在各比率中,4/8最為重要,1/3、3/8及5/8、2/3四條距離較近的比率也十分重要,往往起到重要的支撐與壓力位作用。第四節(jié)形態(tài)分析1.價格移動的規(guī)律（1）價格移動規(guī)律

①價格應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動；

②原有的平衡被打破后，價格將尋找新的平衡位置。即，持續(xù)整理，保持平衡→打破平衡→尋找到新的平衡→再打破新的平衡→再尋找更新的平衡→……。（2）價格移動的兩種形態(tài)類型

①持續(xù)整理形態(tài)；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。2.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)-頭肩頂?shù)?/p>

圖中的直線2是頭肩頂?shù)仔螒B(tài)中極為重要的頸線，在頭肩頂?shù)仔螒B(tài)中，它是支撐線，起支撐作用。頭肩頂?shù)仔螒B(tài)走到了E點并調(diào)頭向下，只能說是原有的上升趨勢已經(jīng)轉(zhuǎn)化成了橫向延伸，還不能說已經(jīng)反轉(zhuǎn)向下了。只有當圖形走到了F點，即股價向下突破了頸線，才能說頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)已經(jīng)形成。

頸線突破后，股價運動的方向是下跌，下跌的深度從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離，即是從頭到頸線的距離，也就是頭肩頂形態(tài)的高度。①兩個頂點高度應大致相同,以不超過3%為限；②形態(tài)形成時間可長可短,少則一個交易日,多則數(shù)年,時間越長,對后市的影響越大；③突破頸線是形態(tài)成立的標志,突破頸線就是突破軌道線；④突破頸線后,從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度就是從頂點到頸線的垂直距離。持續(xù)整理形態(tài)的基本特征

1.持續(xù)形態(tài)僅僅是當前趨勢的休整，形態(tài)突破之后會延續(xù)當前的趨勢方向；

2.形成時間一般比反轉(zhuǎn)形態(tài)較短；

3.形成期間成交量一般是逐漸縮減的，形態(tài)突破后有所增加(尤其是向上突破時)4.一般而言，形態(tài)的規(guī)模(寬度與高度，或說時間與空間)越大，其結(jié)果就越具有穩(wěn)定性和持續(xù)性，引發(fā)的后續(xù)運動就越大(有的持續(xù)形態(tài)可能例外)。持續(xù)整理形態(tài)－對稱三角形

對稱三角形有兩條聚攏的直線，上面的向下傾斜，起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用。兩條直線的交點稱為頂點

三角形態(tài)完成以后是突破。反抽上升三角形與下降三角形第5章形態(tài)分析55三角形的基本特征1.突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲；2.三角形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。3.有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。4.三角形也可能演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)(如雙重頂、底)。

57矩形

1.標準圖例矩形特點1.價格在上下兩條水平直線(趨勢線)之間波動。2.突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。3.矩形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。4.有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。5.矩形在形成過程中可能演變成三重頂或底的反轉(zhuǎn)形態(tài)。59旗形旗形特點

1.價格急速的上升或下降之后，進行平行四邊形(有時為三角形)的反向短期整理。2.突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。3.旗形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度或旗桿高度相等的距離。4.有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。61楔形楔形特點1.上下兩條趨勢線朝相同的方向傾斜，這個方向一般與原來的價格趨勢方向相反。2.突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。3.楔形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。4.有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。5.楔形的形成時間比旗形長，偶爾也作為反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在頂部或底部。缺口

(一)缺口

1.缺口的概念：指相鄰兩個交易日的價格缺少連貫性，其中有一段價位沒有交易記錄，在圖形上出現(xiàn)一個空白區(qū)域，稱為缺口，也屬于跳空。在K線圖中，缺口表現(xiàn)為相鄰兩根K線的上下影線之間不重合。如果改為相鄰兩根K線的實體之間不重合，就得到廣義的缺口定義，即跳空。跳空缺口跳空與缺口的異同缺口往往是在外界突發(fā)因素刺激下，由于多空雙方的沖動情緒造成的，是一種強烈的價格變動的信號：

向上跳空，表示強烈的上漲趨勢；向下跳空，表示強烈的下降趨勢。事后經(jīng)過市場對刺激因素的逐步消化，以及買賣雙方理智的逐漸恢復，理論上缺口都會出現(xiàn)封閉(回補)的現(xiàn)象。缺口的意義缺口的種類缺口一般分為五種類型，即：

普通缺口；突破缺口；持續(xù)缺口；消耗性缺口。此外還有因上市公司分紅派息而除權除息造成的價格缺口。這類缺口一般分析意義不大，而且會扭曲價格走勢，在技術分析中往往要將其復原(稱為復權或還權)。普通缺口一般出現(xiàn)在波動范圍不大的整理形態(tài)區(qū)域中，也稱區(qū)域缺口。出現(xiàn)普通缺口后，未導致價格突破形態(tài)而上升或下降，仍是盤局走勢，短期(幾天)內(nèi)這個缺口將很快被封閉。突破缺口突破盤局出現(xiàn)的缺口，使價格脫離了橫盤整理區(qū)或成交密集區(qū)，在短期內(nèi)不會被封閉，標志著一輪較大行情的開始。向上突破后要求其成交量必須有效放大，向下突破則不一定。缺口越大，價格波動的力道越強。

突破形缺口判斷

基礎條件：出現(xiàn)在某個反轉(zhuǎn)形狀或整理形態(tài)結(jié)束位置，突破了重要的壓力和支撐位，如：趨勢線和頸線等。成交量：缺口出現(xiàn)當日或者次日成交量出現(xiàn)明顯放大（尤其是向上的缺口）。

突破缺口操作點向上突破缺口出現(xiàn)后，三五天內(nèi)不會回補，如果后期回補，只能以影線回補一次，不要以實體回補。買入點有兩個：剛剛突破時和回抽時。

向下突破缺口出現(xiàn)后，不會回抽，直接賣出持續(xù)缺口它為中途跳空缺口，出現(xiàn)在行情急速運動的中途，一般在較長時期內(nèi)不會被回補。持續(xù)缺口有助漲助跌的作用，特殊的時候會產(chǎn)生2—3個。此前往往會出現(xiàn)“突破缺口”。

持續(xù)缺口標志著趨勢加速和接近行情的中點，代表著趨勢只進行了一半，即未來升跌幅度很可能是該缺口與突破缺口的之間的距離，所以又稱度量缺口。度量型缺口判斷

第一，缺口出現(xiàn)的位置離趨勢啟動點較遠，股價的漲跌幅度一般不超過50%

第二，上升趨勢當中，度量型缺口出現(xiàn)當日成交量大增，但不是天量，下降趨勢當中對成交量的要求不高第三，度量型缺口是由于資金大量涌入或者拋銷引起的，所以這樣的缺口形成之后三五天之內(nèi)也不會回補。消耗性缺口

出現(xiàn)在一個趨勢的末端，是行情尾聲和終點的標志，也稱竭盡缺口。消耗性缺口一般很快被回補(有時在衰竭缺口價位附近對應出現(xiàn)一個相反方向的突破缺口，這也可視為對該衰竭缺口的回補)。（1）：缺口出現(xiàn)位置離趨勢啟動點很遠，漲跌幅度已經(jīng)超過50%，甚至更多（2）：決定條件；上漲途中衰竭型缺口出現(xiàn)當日或者次日往往拌隨著天量的出現(xiàn)，下降途中缺口出現(xiàn)時，成交不在委縮，放量更好。

島形反轉(zhuǎn)

（3）：會完全回補—時間長短不定，這是因為原來動力已經(jīng)耗盡，而另一方力量開始增強，所以股價很快會朝相反方向運動開來，衰竭型缺口和突破型缺口同時，一段K線走勢向漂浮在空中的孤島一樣，稱為“島形反轉(zhuǎn)”。島形反轉(zhuǎn)衰竭型突破型衰竭型突破型五、

指標分析

指標分析概述

指標分析是指按確定的方法對原始數(shù)據(jù)進行處理，制成圖表，并用制成的圖表對股市進行分析的方法。

原始數(shù)據(jù)指的是開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額，有時還包括成交筆數(shù)。

技術指標法的本質(zhì)是通過數(shù)學公式產(chǎn)生技術指標。這個指標反映了股市的某一方面深層次的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出的。技術指標是一種定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，極大提高了具體操作的精確度。技術指標的類型

技術指標從不同的角度有不同的分類。以技術指標的功能為劃分依據(jù)，常用的技術指標可分為：

1.趨勢型指標；

2.超買超賣型指標；

3.人氣型指標；

4.大勢型指標。股票分析系統(tǒng)技術指標一覽RSI強弱指標W%R強弱指標EMV量價指標WVAD量價指標OBV量價指標ASI量價指標KDJ超買超賣指標CCI超買超賣指標ROC超買超賣指標MACD趨向指標DMI趨向指標DMA趨向指標EXPMA趨向指標TRIX趨向指標BRAR能量指標CR能量指標VR能量指標MIKE壓力支撐指標BOLL壓力支撐指標分析應注意的基本問題1.任何技術指標都有自己的適應范圍和應用條件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生的意外。因此，不管這些結(jié)論成立的條件，盲目絕對地相信技術指標，是會出錯的。但從另外一個角度看，也不能認為技術指標有可能出錯而完全否定技術指標的作用。

2.應用一種指標容易出現(xiàn)錯誤，但當使用多個具有互補性的指標時，可以極大提高預測精度。因此，在實際應用時，應采用若干個互補性的指標進行組合分析，以提高決策水平。

相對強弱指標計算1.計算公式2.計算過程(1)計算價差：當日收盤價減去上一日收盤價。(2)將計算周期內(nèi)的正價差和負價差分別加總，取其絕對值，分別計為R和S，計算相對強弱度RS＝R/S(3)計算RSI指標。3.RSI的時間段參數(shù)一般選擇5，9，14等。相對強弱指標應用原則1.不同參數(shù)的RSI曲線聯(lián)合使用：(1)短期RSI高于長期RSI，表明多頭力量在增長；短期RSI低于長期RSI，表明空頭力量在增長。(2)短期RSI在20以下超賣區(qū)內(nèi)，由下往上交叉長期RSI時，為買進訊號；短期RSI在80以上超買區(qū)內(nèi)，由上往下交叉長期RSI時，為賣出訊號。2.

指標的取值：100～80極強賣出80～50強買入50～20弱賣出20～0極弱買入83

3.RSI的曲線形態(tài)

RSI曲線在超買區(qū)或超賣區(qū)出現(xiàn)的頭肩頂或頭肩底、雙頭頂或雙頭底等形態(tài)作為買賣訊號。

4.RSI與價格的背離股價一波比一波低，相反RSI卻一波比一波高，即為底背離，股價很容易反轉(zhuǎn)上漲；股價一波比一波高，而RSI卻一波比一波低，即為頂背離，股價很容易反轉(zhuǎn)下跌。84

相對強弱指標分析注意事項RSI指標要結(jié)合其他指標共同分析，特別是在RSI指標第一次進入應該采取行動的區(qū)域時，容易出現(xiàn)誤判。出現(xiàn)整理行情時會出現(xiàn)指標的鈍化。出現(xiàn)單邊行情時容易出現(xiàn)錯判。MA的計算

可以把移動平均數(shù)的參數(shù)設定為3、5、10、20等，分別求3、5、10、20日移動平均數(shù)，如果把這些數(shù)值標在坐標系中，連結(jié)這些點得到一條曲線，我們稱這些曲線為5、10、20日移動平均線，記為MA（3）、MA（5）、MA（10）、MA（20）。MA的特點

（1）追蹤趨勢

MA能夠表示價格的趨勢方向，并追隨這個趨勢。MA消除了價格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此，MA的趨勢方向反映了價格波動的方向。

（2）滯后性

在價格原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號時，價格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。

（3）穩(wěn)定性

MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變，都比較困難，必須是當天的價格有很大的變動。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點。

（4）助漲助跌性

當價格突破了MA曲線的時候，無論是向上突破還是向下突破，價格都有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望。

（5）支撐壓力性

MA在價格走勢中起支撐線和壓力線的作用。對MA的突破，實際上是對支撐線或壓力線的突破。

（6）在盤整階段、趨勢形成后的中途休整階段、局部的反彈和回檔，MA極易發(fā)出錯誤的信號。換言之，在非趨勢階段MA不適用。移動平均線的組合分析

1.快線和慢線（短期MA、中期MA、長期MA）短期MA：5日均線（周線）和10日均線中期MA：20日均線（月線）、30日均線和60日均線長期MA：120日均線（半年線）和250日均線（年線）2.金叉與死叉金叉就是短期均線向上交叉中期均線或長期均線，或者中期均線向上交叉長期均線，也稱為黃金交叉，預示著股價將繼續(xù)上升。死交就是短期均線向下交叉中期均線或長期均線，或者中期均線向下交叉長期均線，也稱為死亡交叉，預示著股價將繼續(xù)下行。3.多頭排列與空頭排列多頭排列就是日K線（或周K線和月K線）在均線上方，往下依次為短期MA、中期MA、長期MA，說明市場呈現(xiàn)出強烈的賺錢效應，做短線的、中線的、長線的都有賺頭，這是典型的牛市?？疹^排列指的是日K線（或周K線和月K線）在均線下方，往上依次分別為短期MA、中期MA、長期MA，說明市場呈現(xiàn)出強烈的賠錢效應，做短、中、長線的此時拋出都在割肉，這是典型的熊市。904.移動平均線的八大買賣法則（1）葛蘭威爾的四個買進時機：買1：慢線由下降轉(zhuǎn)為水平，快線從下方穿越慢線形成金叉；買2：快線形成金叉后又迅速回調(diào)，向下穿越慢線形成死叉，之后又再度上行穿越慢線形成金叉；買3：快線向下回調(diào)至慢線附近，但沒有形成死叉而調(diào)頭向上，而且在快線回調(diào)時慢線向上的趨勢沒有改變；買4：快線和慢線都在下降，快線以遠離慢線，在快線向上穿越慢線時是買入信號。這是線搶反彈的操作方法。91（2）葛蘭威爾的四個賣出時機：賣1：慢線由上升轉(zhuǎn)為水平，快線從上方穿越慢線形成死叉；賣2：快線掉頭向上穿越慢線形成金叉后，又迅速再次下行穿越慢線形成死叉，而且慢線仍然維持下降趨勢；賣3：快線在慢線的下方運行，當快線回彈向上但沒有與慢線形成金叉，又轉(zhuǎn)頭下行，慢線下降趨勢不變；賣4：在慢線的下降趨勢中，快線已經(jīng)遠離慢線，當快線出現(xiàn)掉頭向下趨勢時。92葛蘭維移動平均線買賣法則示意圖移動平均線的組合分析

均線黃金交叉（漲勢）均線黃金交叉指股價向上突破壓力，將繼續(xù)上漲，行情看好。均線死亡交叉（跌勢）“死亡交叉”預示空頭市場來臨，股市將下跌，此時可能是出場的最后時機。MACD的基本原理MACD是基于較短期的移動平均線總是收斂于較長期的移動平均線，或較短期的移動平均線從較長期的移動平均線向外發(fā)散的兩條移動平均線相互驗證、相互背離的原理形成的分析指標。MACD吸收了移動平均線本身的精華，又同時利用兩條不同速度的平均移動線來計算二者之間的差離狀況，從而可全面地研判中期趨勢，以可信度高而聞名。MACD的性質(zhì)和基本用途MACD主要是利用長、短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。MACD可以去除掉移動平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但是，由于MACD對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標，所以在盤整行情中不適用。MACD的計算第一步，計算出快速（通常為12天）和慢速（通常為26天）的平滑移動平均線。EMA（12）=2/13×今日收盤價+11/13×昨日EMA（12）EMA（26）=2/27×今日收盤價+25/27×昨日EMA（26）第二步，計算正負差值DIF。

正負差值DIF=EMA（12）-EMA（26）第三步，計算異同平均值DEA（或DEM）。DEA是DIF的平滑移動平均（通常取10日或9日）。

DEA（10）=2/11×今日DIF+9/11×昨日DEA

輔助指標：BAR=2×(DIF－DEA)

利用MACD指標進行研判

MACD指標主要是通過DIF和DEA連接起來的移動平均線的研判以及DIF減去DEM值而繪制成的柱狀圖（BAR）的研判等來分析判斷行情，預測股價中短期趨勢的主要的股市技術分析指標。其中，DIF是核心，DEA是輔助。

1.DIF>0且DEA>0，市場處于升勢（多頭行情）中；DIF<0且DEA<0，市場處于降勢（空頭行情）中。升勢持續(xù)時，正值將日趨增大；跌勢持續(xù)時，負值將日趨減小。2.DIF>0,DEA>0時,若DIF由下而上突破DEA為買入信號（黃金交叉）；反之，股價回擋，短線賣出信號。

3.DIF<0,DEA<0時,若DIF由下向上突破DEA，行情由弱變強，短線買入信號；反之，行情弱勢形態(tài)加劇，賣出。

4.DIF由負值轉(zhuǎn)為a正值，是買入信號；反之是賣出信號。

5.當紅（綠）柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于牛市（熊市）行情，股價將繼續(xù)上漲（下跌），這時應持股或短線買入股票（持幣觀望或賣出股票）。

6.當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價一直在向上漲，而MACD指標圖形上的紅柱走勢一峰比一峰低，即股價創(chuàng)出新高、而DIF和DEA指標卻未創(chuàng)出新高甚至降低，形成頂背離現(xiàn)象。是股價在高位即將反轉(zhuǎn)的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號；反之，出現(xiàn)底背離，信號意義相反。一般來說，紅色柱狀越來越長，表示上升力道越來越足，反之越來越弱；綠色柱狀越來越長，表示下降力道越來越足，反之越來越弱。MACD研判提示1.ADX指示行情處于盤整時，不采用該指標。2.對短線客來說，使用該指標時，可將日線圖轉(zhuǎn)變?yōu)樾r圖或者周期更短的圖形。3.若要修改該指標的參數(shù)，不論放大或縮小參數(shù)，都應盡量設定為原始參數(shù)的整數(shù)倍。W%R——風險“觸電”保護器W%R的中文名稱是威廉指標。W%R表示的涵義是當天的收盤價在過去一段日子的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置，是一種兼具超買超賣和強弱分界的指標。它主要的作用在于輔助其他指標確認訊號。W%R指標和RSI、KDJ指標，事實上是屬于同一類型的，分別有兩條天線和地線，以及一條以50為分隔的中界線，并且同樣波動于0~100之間。W%R計算公式式中，CN為當日收盤價；

HN和LN為N日內(nèi)的最高價和最低價。

由公式可知，WMS%的參數(shù)是天數(shù)N，WMS%的參數(shù)習慣上是取10或20。WMS%指標表示的涵義是當日收盤價在N日內(nèi)所處的相對位置。若CN=HN，則WMS%=100，表明收盤價格處在最高位置；若CN=LN，則WMS%=0，表明收盤價格處在最低位置；若

，則WMS%=50，表明收盤價格處在中間位置。W%R使用方法1.從W％R的絕對取值方面考慮。A.當W％R高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應當考慮買進。B.當W％R低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應當考慮賣出。2.從W％R的曲線形狀考慮。A.在W％R進入高位后，一般要回頭，如果這時股價還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號。B.在W％R進入低位后，一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進的信號。C.W％R連續(xù)幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進）的信號。W%R研判提示1.W%R主要可以輔助RSI，確認強轉(zhuǎn)弱或弱轉(zhuǎn)強是否可靠？RSI向上穿越50陰陽分界時，回頭看一看W%R是否也同樣向上空越50？如果同步則可靠，如果不同步則應多參考其他指標訊號再作決定。相反的，向下穿越50時，也是同樣的道理。注意！比較兩者是否同步時，其設定的參數(shù)必須是相對的比例，大致上W%R5日、10日、20日對應RSI6日、12日、24日，但是投資者可以依照自己的測試結(jié)果，自行調(diào)整其最佳對應比例。2.W%R向上碰觸頂部0％多次，則是一個相當良好的賣點。3.W％R向下碰觸底部100％多次，則是一個相當好的買點。4.

W%R在圖形上形成的支撐和阻力往往有領先大盤的傾向。W%R進入超買或超賣區(qū)時，應立即尋求MACD訊號的支援。當W%R進入超買區(qū)時，我們當成一種預警效果，回頭看看MACD是否產(chǎn)生DIF向下交叉MACD的賣出訊號，一律以MACD的訊號為下手賣出的時機。相反的，W％R進入超賣區(qū)時，也適用同樣的道理。KDJ——短線客的樂園KDJ的中文名稱是“隨機指標”，是一種短期的技術指標分析工具，它綜合了動量指標、相對強弱指標和移動平均線的優(yōu)點，但計算方法比較繁瑣，且對分析中、長線走勢作用不大，對于短線投資者而言，卻是一項必不可少的分析工具。在使用KDJ指標時，我們往往稱K指標為快指標，D指標為慢指標。K指標反應敏捷，但容易出錯，D指標反應稍慢，但穩(wěn)重可靠。J指標則起輔助作用，是對信號確認的反映線。KDJ計算公式AX=今天的收盤價-9天中的最低價BX=9天中的最高價-9天中的最低價RSV=AX÷BX×100％K＝2／3今天的%K+1/3今天的RSV％D＝1／3今天的%K+2/3前一天的%D%J=3D-2K

注：第一次計算時，前一天的%K、%D一律以50代替。KDJ使用方法1.從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80就應該考慮賣出，低于20就應該考慮買入。2.KD指標的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號，金叉的位置應該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。交叉的交數(shù)以2次為最少，越多越好。3.從KD指標的背離方面考慮當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號。當KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。4.J指標取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號不會經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當高。KDJ研判提示1.股價短期波動劇烈或者瞬間行情幅度太大時，使用KD值交叉訊號買賣，經(jīng)常發(fā)生買在高點、賣在低點的窘境，此時須放棄使用KD隨機指標，改用CCI、ROC、BOLL等指標。但是，如果波動的幅度夠大，買賣之間扣除手續(xù)費仍有利潤的話，此時將畫面轉(zhuǎn)變成五分鐘或十五分圖