財務風險的分析與防范

財務風險的分析與防范目錄TOC\o"1-3"\u摘要 IABSTRACT II1.財務風險的概述 11.1財務風險的定義 11.1.1國外財務風險定義 11.1.2我國財務風險通用的定義 11.1.3風險與損失的區(qū)別 21.2財務風險的分類 31.2.1按財務活動的環(huán)節(jié)分類 31.2.2根據(jù)財務風險形成的原因劃分 51.2.3按風險產(chǎn)生的環(huán)境 61.2.4按風險發(fā)生的范圍和層次 61.3財務風險的特征 71.4財務風險的目的和意義 82.財務風險的成因 82.1外部因素 82.1.1自然因素 92.1.2社會因素 92.1.3市場因素 92.2內部因素 92.2.1財務風險意識淡薄 102.2.2財務決策缺乏科學性 102.2.3企業(yè)資金結構不合理 102.2.4企業(yè)內部財務關系混亂 102.2.5應收賬款缺乏控制 102.2.6存貨周轉率不高 103.財務風險的研究現(xiàn)狀及存在的問題 113.1國外財務風險研究的現(xiàn)狀及存在的問題 113.2國內財務風險研究的現(xiàn)狀及存在的問題 113.2.1風險管理意識不強，缺乏正確的財務風險管理意識 123.2.2組織結構不健全，與內部控制相脫離 123.2.3資本結構不合理，負債資金比例過高 133.2.4收益分配政策不規(guī)范 133.2.5項目投資分析不科學，存在盲目投資 133.2.6賒銷比重較大，資金回收策略不當，且存貨周轉率不高 144.財務風險的控制與防范 144.1企業(yè)防范財務風險的技術方法 144.1.1分散法 144.1.2回避法 144.1.3轉移法 144.1.4降低法 154.2不同財務活動階段，不同財務風險規(guī)避方法 154.2.1籌資活動規(guī)避財務風險 154.2.2規(guī)避投資風險 154.2.3資金回收風險規(guī)避. 154.2.4收益分配風險規(guī)避 164.3會計(審計)方法防范財務風險 164.3.1提高會計信息質量 164.3.2完善會計控制制度,強化審計監(jiān)督制度 174.3.3提高財務人員素質和決策水平 174.4從財務制度方面防范財務風險 184.4.1必要性 184.4.2企業(yè)財務風險防范制度設計的原則 184.5資金營運風險及其防范與控制 204.5.1現(xiàn)金風險及其防范與控制 204.5.2應收賬款風險及其防范與控制 204.5.3存貨風險及其防范與控制 214.5.4收益分配風險及其防范與控制 21結束語 22致謝 23參考文獻 24PAGEPAGEIII財務風險的分析與防范摘要隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，市場競爭日益加劇，企業(yè)面臨的風險隨著新經(jīng)濟環(huán)境的變化也向更廣范圍、更深層次的方向發(fā)展。企業(yè)的組織經(jīng)營活動，往往存在著較大的不確定性。一般來說，資本的收益性總是和風險性相伴而生的，只要企業(yè)組織運營活動的未來結果有不確定性，就會有風險的存在。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風險轉變?yōu)槠髽I(yè)的經(jīng)濟損失，會導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。再加上中小企業(yè)長期以來因投入和產(chǎn)出的規(guī)模都比較小，更加導致了企業(yè)在經(jīng)營活動的財務風險也不斷加大，其財務管理也經(jīng)常是在有風險的情況下進行的。因此，財務活動的決策如何在經(jīng)營、收益和風險三者之間尋找一個最佳的平衡點已經(jīng)成為企業(yè)管理的當務之急，財務風險防范已逐漸成為理論界和實踐者關注的熱點。關鍵詞：管理決策；財務風險；決策平衡點ANAlYSISANDPREVENTIONOFFINANCIALRISKABSTRACTWiththedevelopmentofeconomicglobalization,theincreasingmarketcompetition,enterprisesarefacingtheriskofchangewiththeneweconomicenvironmenttothebroader,deeperinthedirectionofdevelopment.Enterpriseorganizationmanagementactivities,therearelargeuncertainties.Ingeneral,profitabilityandriskcapitalisalwaysaccompanying,aslongasthebusinessoperationactivitiesinthefutureisnotdefinitive,therewillberisks.Organizationandmanagementprocessofenterprisefinancialactivitiesinawayandsomeoftheproblems,maycausetheriskintotheeconomiclossesofenterprises,willleadtolowercorporateprofitabilityandsolvency.Plusasmallandmedium-sizedenterpriseforalongtimebecauseoftheinputandoutputsizeissmall,evenleadstothebusinessactivitiesofenterprisesinthefinancialriskisalsoincreasing,thefinancialmanagementisofteninriskysituations.Therefore,financialactivitydecisionhowtofindabestbalancepointhasbecomeapressingmatterofthemomentofenterprisemanagementinbusiness,profitandriskbetweenthethree,financialriskhasbecomeahottheoreticalattentionofscholarsandpractitioners.KEYWORDS:managementdecisionoffinancial；financialrisk；decisionbalancePAGEPAGE241.財務風險的概述1.1財務風險的定義財務風險，其實是微觀經(jīng)濟風險的代名詞，是企業(yè)財務活動的精要之處，也是管理層有效控制企業(yè)利益的集中體現(xiàn)，同時更是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的一個普遍的重要問題。目前理論界對財務風險概念尚無一種公認的權威性的定義。1.1.1國外財務風險定義特瑞斯·普雷切特，是美國著名經(jīng)濟保險學家，他曾經(jīng)在《風險管理與保險》這本書中將財務風險定義為“未來結果的變化性”。而另一位美國學者威雷特則強調了風險是不可改變的，是一種客觀性，認為“風險是在特定的條件下，特定期間內，必然會發(fā)生的，某一事件的預期結果與實際結果之間的變動程度，變動程度越大，風險越大；反之，則越小?！眰鹘y(tǒng)的財務風險是一種債務風險，是貨幣資金不能到期償還債務的一種不確定性，所以，在此范圍內企業(yè)財務風險的大小就表現(xiàn)為企業(yè)能否到期償還債務，以及是否會導致企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)。這一定義完全符合傳統(tǒng)的財務理論研究和經(jīng)濟環(huán)境對財務風險的影響，我們稱這一定義為狹義的財務風險定義。廣義的財務風險是指資金運動本身以及在企業(yè)生產(chǎn)運動中產(chǎn)生的各種風險，包括籌資風險、投資風險和經(jīng)營風險等，其定義為：企業(yè)財務風險是企業(yè)各個管理層對財務風險不重視或者由于各種不確定因素，而使管理層疏于防范甚至使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成經(jīng)濟利益流失甚至虧損的可能性和不可預測性。1.1.2我國財務風險通用的定義關于企業(yè)財務風險的界定，不同的財務學者有著不同的理解。鄭毅（2005）認為企業(yè)只要有財務活動，就必然存在財務風險，兩者是相存相依的，企業(yè)經(jīng)營必然會有財務活動的發(fā)生，財務活動受到各種環(huán)境的制約，在環(huán)境的制約下，其更加難以預測和控制，長期的控制不理想，就會使企業(yè)在一定時期和范圍內所獲取的財務收益和預期目標發(fā)生偏離，必然會造成企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。全曉紅、康衛(wèi)平（2007）在財務風險與財務活動的關系上與鄭毅有著不約而同的見解，他們也認為企業(yè)財務風險和財務活動是相輔相成的，也是由于企業(yè)財務活動的各種不確定因素才會造成對財務風險的疏忽與不可控，并且他們對財務活動的各個層面也進行了了解，認為財務活動過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)，都有可能對企業(yè)的利益蒙受損失，導致企業(yè)盈利能力下降。劉麗莉（2009）認為企業(yè)財務風險受到企業(yè)財務經(jīng)營的環(huán)境影響比較大，隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立和不斷完善，企業(yè)參與市場的能力也在不斷地凸顯，市場經(jīng)濟化程度越高，參與市場的主體也就越來越多，活動越來越復雜，市場是變化無窮的，不確定因素會越來越多，對企業(yè)造成風險的潛在威脅也就越來越大。由以上學者對財務風險的界定有著一個共同的特點：企業(yè)財務風險在于財務活動的不確定性。特我國如此界定：所謂企業(yè)財務風險，主要是指在知識經(jīng)濟的背景下，在市場復雜活動的環(huán)境下，由于企業(yè)財務活動對各種因素的不確定性，造成企業(yè)預期利益出現(xiàn)背離以至于使企業(yè)蒙受損失的一種不可控的風險。隨著市場經(jīng)濟的高度發(fā)展，企業(yè)的財務活動是一個復雜的系統(tǒng)過程，不僅具有組織和管理這一過程的交叉進行，而且滲入到管理層的各個方面，甚至其自身的目標、內容、職能、任務和原則都有可能和企業(yè)的利益緊密的連在一起，企業(yè)財務經(jīng)營活動中，資金運動也隨著市場的發(fā)展，能夠脫離企業(yè)自身的實物運動獨立完成，不在完全依附予企業(yè)產(chǎn)品之上，而其所產(chǎn)生的財務風險也日趨多樣化和復雜化，因此將財務風險抽出來單獨進行觀察分析，不僅是必要的也是可能的。1.1.3風險與損失的區(qū)別一般來說，人們在日常生活中往往把風險與損失理解為一種意思，就是為企業(yè)帶來利益的流出，是任何一家企業(yè)都不愿見到的事情，而事實上，風險并不是損失，它不僅可以帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。風險與損失的區(qū)別在于：首先，即為損失，就是一種已經(jīng)發(fā)生過的結果，而風險是還未發(fā)生具有不確定性的一種狀態(tài)，風險由兩種狀態(tài)，一種損失，一種收益，如果損失一旦發(fā)生，就已經(jīng)成為事實，那么也就無所謂風險了。其次，風險也可能帶來收益。風險的損失性已經(jīng)被大多數(shù)人接受，事實上我們必須要記得還有一種收益，暫時我們可以稱之為投機的成本，有時候投機因素也會導致企業(yè)的利益流入。1.2財務風險的分類1.2.1按財務活動的環(huán)節(jié)分類資金運動在知識經(jīng)濟背景下已經(jīng)成為企業(yè)財務活動的核心內容，企業(yè)主要是通過對資金運動的控制和管理來達到企業(yè)盈利的目的，因此，要對企業(yè)風險按財務活動的環(huán)節(jié)來劃分，還是要根據(jù)資金運動的形成來總結。資本運動包括資本的籌集、運用、收回及分配等幾個環(huán)節(jié)，所以我們將財務風險劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險。（1）籌資風險企業(yè)生產(chǎn)活動的首要環(huán)節(jié)就是籌資活動，一個企業(yè)的資金不可能完全承擔起經(jīng)營活動的各種開支，當企業(yè)手中沒有可運轉的流動資金時，企業(yè)就會考慮市場籌資的問題，企業(yè)的籌資主要用于擴大規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，如果企業(yè)嚴格的控制籌資資金的制度，充分發(fā)揮資金的用處，就可以到達企業(yè)預期的目標甚至于超出其盈利目標。但在市場經(jīng)濟條件下，由于企業(yè)競爭激烈，市場也千變萬化，很多不確定的因素不容易判斷資金運動的風險大小，一旦形成錯誤的資金管理理念，對企業(yè)利益的影響是將不可挽回的。企業(yè)的籌資可以從兩方面來說，一類是內部籌資，即所有者的投資，另一類是外部籌資，即外部的金錢借入。內部籌資主要是向所有者籌集資金，企業(yè)能否得到所有者的投資是和企業(yè)經(jīng)營項目的優(yōu)劣和業(yè)績好壞相關的，取決于企業(yè)前期投資的經(jīng)營結果，也就是說，企業(yè)面對所有者的籌資是和企業(yè)本身的投資風險相對的。對于借入資金，借款人往往需通過很嚴格的借款程序、還款方式、還款期限。企業(yè)一般都需要嚴格的制定借款的程序，不能亂借多借、少借和不借，有效的控制資金的籌集，不僅可以省去一定的費用，最重要的是盡量避免企業(yè)財務風險的擴大化，（2）投資風險投資風險是和企業(yè)的投資活動息息相關的，有投資項目必然會有風險，投資風險的形成主要表現(xiàn)為企業(yè)的投資項目沒有達到預期的目標，從而影響企業(yè)的償債能力和獲利能力的風險，是必然存在的。投資風險主要有以下三種：①投資項目不能如約的順利開展，甚至開展后一直處于虧損的狀態(tài)，不能為企業(yè)帶來利潤的流入，導致企業(yè)經(jīng)營無法正常的順利進行，導致企業(yè)盈利能力的降低。②投資項目盈利水平比較低，并且低于同期的銀行存款率。③投資項目不僅要看有沒有虧損，利潤率高不高于同期銀行的存款利潤率，而且要將企業(yè)的收益期望值和標準差進行對比，一般情況下，收益期望值越小，標準差就越大，表明這個投資方案的風險性越大，反之，投資風險就會越小，所以請務必做好風險的轉移和防范措施，已達到企業(yè)盈利的目的。（3）資金回收風險資金的回收對于企業(yè)來說也是非常重要的一個環(huán)節(jié)，企業(yè)銷售商品或者提供服務目的就只有一個，就是形成資金，一旦資金收不回，企業(yè)就面臨著虧損的危險，換句話說，只有充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，資金回收一般包括兩個過程，一是從成品資金轉化為結算資金，一是從結算資金轉化為貨幣資金。要想順利的完成第一階段的資金轉化，首先要順利完成銷售商品這一經(jīng)營環(huán)節(jié)，形成應該確認的應收賬款項目，再對應收賬款中客戶的信用狀況，資金流動狀況加以了解，加以合理的現(xiàn)金折扣手段和對銷售賬款的催收來完成第二階段結算資金轉化為貨幣資金的目標。（4）收益分配風險收益分配是企業(yè)資金循環(huán)利用的關鍵關節(jié)，主要是企業(yè)實現(xiàn)的財務凈利潤對投資者的分配。收益分配在一定程度上是會對企業(yè)的利潤造成損害的，或多或少的收益分配都需要企業(yè)制定嚴格的分配制度，按勞分配以及按股東權益分配都需要企業(yè)管理層經(jīng)過深思熟慮才能下達分配文件。然而，收益分配不一定都是不利的，合理的分配收益可以提高企業(yè)的聲譽，調動投資者、管理者、工作者的積極性，為企業(yè)的資金活動奠定良好的基礎，形成企業(yè)潛在的收益。收益分配風險主要表現(xiàn)在以下兩個方面。其一，收益確認的風險，在企業(yè)確認收益時，也許會因為會計方法不當或者客觀因素的影響，有可能多少計入成本多計入收益，造成企業(yè)納稅費用的增加，未分配利潤偏高。假如是在通貨緊縮時期，按照現(xiàn)行的歷史成本分配，必然存在增加成本減少受益的問題。其二，收益對投資者的分配方式、時間、金額不當也會產(chǎn)生收益本身的風險，如果企業(yè)正處于資金充裕時期，以貨幣資金的形式對外和對外分派，且金額過小，就必然會形成企業(yè)資金的閑置，無法達到合理利用資金的目的。但若企業(yè)投資者得到的分紅過多，就會造成資金的短缺，降低企業(yè)的償債能力，挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)在社會上的信譽，從而造成企業(yè)股票價格下跌，這些對會威脅到企業(yè)在市場中的地位，所以，收益的分配無論在分配時間、方式上采取何種措施，都會有一定的風險存在。1.2.2根據(jù)財務風險形成的原因劃分按產(chǎn)生原因不同分為制度性財務風險、固有財務風險和操作性財務風險制度性財務風險。所謂的制度，主要是指用來規(guī)范個人和限制個人行為的，制度是人為制定的，具有一定的規(guī)范性，可以把一些不確定的因素規(guī)范在確定的范圍之間，從而達到風險防范的目的，這對企業(yè)來說無疑是一種可觀的政策。但是，制度畢竟是死的，太穩(wěn)定就會有過多的不方便，一旦制度不適應客觀因素的變化發(fā)展，想要調整就不是那么容易，甚至于會對企業(yè)產(chǎn)生不利的影響，我們把由制度而引發(fā)的財務風險稱為制度性風險。影響財務風險的制度包括外部制度和內部制度兩個部分。外部制度指國家機構或行業(yè)組織為規(guī)范企業(yè)財務行為而設立的，是企業(yè)必須遵守的。但是外部制度往往落后于市場環(huán)境的變化，調整起來比較困難，企業(yè)要根據(jù)市場變化的情況做出政策的調整就會被困在外部制度之下，所以，外部制度產(chǎn)生的財務風險也不可小覷。內部制度是企業(yè)管理當局根據(jù)企業(yè)自身的情況制定的，用來規(guī)范企業(yè)內部經(jīng)營行為處理各個部門、協(xié)調企業(yè)各個利益主體之間財務關系的具體規(guī)則。顯然，企業(yè)的內部制度對企業(yè)各方面的發(fā)展起著重要的作用，雖然企業(yè)內部制度能夠適應市場變化隨時做出相應的調整，但是企業(yè)運營的各種因素都具有不確定性，制度不能完全涉及到這些，所以即使企業(yè)內部制度再完善，也會有產(chǎn)生財務風險的概率存在。固有風險。由于財務管理本身的局限性和財務管理依據(jù)信息的局限性才造成了企業(yè)的固有風險，這是無法進行改變和避免的，財務管理的理論很多都是建立在一定的假設之上的，這些假設往往是和現(xiàn)實存在一定出入的，是對不確定的環(huán)境給出的一種確定的說法，假設環(huán)境永遠不變，假設企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，這些都是一種估計，是不可能完全作為條件來用的。另外，隨著社會經(jīng)濟日趨復雜，財務管理的一些信息復雜多變，無法把握真正的財務信息，本身財務管理對財務的規(guī)律把握的也不是很成熟，所以也會對企業(yè)造成一定的財務風險。操作性風險。操作性風險是指財務管理的相關人員發(fā)生的人為性的錯誤，也許財務人員不是故意的，但它已經(jīng)造成了一定的損失，這對企業(yè)來說也是不可避免的，其危害不容低估的。1.2.3按風險產(chǎn)生的環(huán)境根據(jù)財務風險形成的原因可以將財務風險劃分為政治風險、法律風險、利率風險、市場競爭風險、經(jīng)營風險。（1）政治風險政治風險又名政策風險，企業(yè)的運營環(huán)境都是在一個大的政治背景下運作起來的，譬如國家的經(jīng)濟政策、領導人的思想主張、外交關系的變化、戰(zhàn)爭的爆發(fā)等，這些都可以成為企業(yè)財務風險形成的原因。（2）法律風險企業(yè)經(jīng)營業(yè)收到法律環(huán)境的影響，隨著市場越來越趨于世界化，國家針對企業(yè)進行約束的法律條文也越來越多，并且法律條文的變化速度也越來越頻繁，這就使得企業(yè)的經(jīng)營決策的不確定性增大，從而企業(yè)的風險變化也就越來越大。（3）利率風險利率風險也稱為市場風險，由于市場不斷地在變化，所以利率變動也是常有的事情，這樣會造成企業(yè)資金因利率的變動而增值或者貶值。（4）市場競爭風險市場競爭風險是指企業(yè)外部市場的變化以及企業(yè)競爭對手的環(huán)境變化，都會給企業(yè)帶來一定的壓力和動力，如果企業(yè)對外部環(huán)境的反應速度比較慢，就會面臨著被淘汰的風險。（5）經(jīng)營風險經(jīng)營風險是由于企業(yè)在經(jīng)營活動中的一系列因素的變動而產(chǎn)生的風險，如管理層投資的措施，銷售商品或者提供勞務時資金轉換的風險，客戶信用的喪失等問題，都屬于企業(yè)經(jīng)營的風險。1.2.4按風險發(fā)生的范圍和層次按照各個部門發(fā)生的風險范圍以及風險程度的層次，可以將財務風險劃分為戰(zhàn)略財務風險、總體財務風險和部門財務風險。（1）戰(zhàn)略性財務風險戰(zhàn)略性財務風險是指對企業(yè)在正常經(jīng)營活動中運用的戰(zhàn)略造成的一種財務風險，企業(yè)在制作經(jīng)營戰(zhàn)略時往往不可能把所有的因素都考慮進去，不可能形成一種完全沒有風險的戰(zhàn)略，對于變幻莫測的市場環(huán)境，企業(yè)在進行戰(zhàn)略的系統(tǒng)化管理時，應該盡量減少其風險，做到綜合性的戰(zhàn)略部署管理。（2）總體性財務風險總體性財務風險是指企業(yè)總體內部制度發(fā)生變化可能會對企業(yè)造成威脅的財務風險，這種風險針對的是整個企業(yè)，而不是企業(yè)的某個部門和某個經(jīng)營環(huán)節(jié)，如匯率的變動和利率的變動。（3）部門性財務風險是與企業(yè)總體性財務風險相對立的一種風險，它主要是關于企業(yè)各個部門之間，各個運營層次之間所面臨的的風險，這種風險損失不僅對部門造成一定的危害，也會對企業(yè)的整體利益造成一定的損失。1.3財務風險的特征財務風險作為一種客觀的不確定的經(jīng)濟現(xiàn)象，它有以下的特征：（1）客觀性財務風險具有客觀性，是不以人為的意志為轉移的，是企業(yè)資金運動的客觀價值規(guī)律，是市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物，而不是主觀設計的制造物。財務風險的客觀性基礎主要表現(xiàn)在它的社會背景、市場環(huán)境和競爭策略的不確定性，由于資金運動規(guī)律的復雜性，市場經(jīng)濟參與主體的認識與能力與市場變化速度往往不能成正比，由此財務風險就必然存在客觀性基礎和依據(jù)，就必然從風險背景的角度表現(xiàn)出來。財務風險的客觀性還表現(xiàn)為財務風險的不可避免性，由于財務風險的客觀性基礎，所以財務風險的存在就必然性，財務主體可以把財務風險降低到最低，但是無法消除。財務風險的客觀性還表現(xiàn)在它的抽象性和不確定性，財務風險的發(fā)生無論是在什么地點、什么時段，都有著不同的表達方式，并且以其千奇百怪的形態(tài)存在著。對財務風險必須通過無數(shù)次的分析與研究，才能發(fā)現(xiàn)和揭示財務風險運行的客觀規(guī)律。（2）不確定性財務活動本身具有不確定性，這種不確定性主要表現(xiàn)在：首先財務風險的肯定性和偶然性，其次是財務風險發(fā)生的概率難以計算，再次財務風險的損失難以控制。財務風險的出現(xiàn)有可能發(fā)生有可能不發(fā)生，有些財務風險可以用概率計算出來，有些不能，但是能計算出來的財務風險損失是否會變?yōu)楝F(xiàn)實，具體情況如何，卻是一個未知數(shù)。財務風險的不確定性增加了防范和控制財務風險的難度。（3）相對性財務風險不是靜止不動的，它是隨著一些條件變化發(fā)展的，在一定條件下，或強或弱，財務風險是一個變量，在風險與收益雙方互相轉化。也許由于一些主觀的因素，可以避免其發(fā)生，或者降低風險造成的損失，提高企業(yè)財務活動的收益。（4）收益性風險并不一定都是損失，損失是不可避免的，是一定是不好的方面，但是風險還有可能伴隨著收益，在一定條件下，風險的好壞是可以互相轉化的，一般情況下，風險與收益往往是正相關的，風險高，收益就高，風險低，收益就低。收益與風險的關系是市場競爭和經(jīng)濟規(guī)律運行的結果。（5）復雜性首先，財務風險的成因是復雜的；無論企業(yè)外部還是內部，容易造成財務風險的因素有很多，并且各種因素之間也伴隨著復雜的關系，這就使得財務風險的成因更加復雜，其次，財務風險的表現(xiàn)形式各種各樣，如果要真正的認清財務風險，找到解決的措施，就必須認真的研究財務風險表現(xiàn)的各種形式。再次，財務主體的認識能力也不是水到聚成的，必須一步一步的深入學習，才能達到認識解決財務風險額能力。1.4財務風險的目的和意義財務風險是企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離的一種現(xiàn)象，可能會造成企業(yè)經(jīng)濟利益的損失，財務風險的存在給企業(yè)生成經(jīng)營帶來極大的不確定性甚至于使某些企業(yè)對財務風險產(chǎn)生一種后怕的心理。在新時代背景下，特別是知識經(jīng)濟時代，由于財務風險的存在，對企業(yè)經(jīng)營管理產(chǎn)生了很大的影響，并且在新時代，財務風險必將呈現(xiàn)新的時代特征，所以，對財務風險問題的研究已經(jīng)到了白熱化的地步，只有很好的找到解決財務風險的辦法才能提高企業(yè)的風險報酬率和期望率，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，這對企業(yè)來說無疑又是一種盈利的手段。2.財務風險的成因企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因很多，既有來自于自然和社會環(huán)境的不確定性、市場經(jīng)濟的復雜性，也有企業(yè)經(jīng)營活動的復雜性以及財務主體人員能力的有限性。具體來說，企業(yè)財務風險的成因主要有外部因素、內部因素。2.1外部因素財務管理的外部宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟、法律、文化、市場及政策環(huán)境等因素，這些客觀環(huán)境企業(yè)無法控制，只能從中選擇對企業(yè)有利并且有效的信息來幫助企業(yè)經(jīng)營者治理企業(yè)，由于外部環(huán)境變化速度比較快，這些宏觀環(huán)境具有復雜性和多變性，企業(yè)難以準確的預見風險的狀態(tài)以及程度，或者管理者當局個人能力有限，倘若對外部信息披露不及時、不充分，不能有效的選擇利用外部信息，會降低企業(yè)的競爭能力會加大企業(yè)的決策風險。2.1.1自然因素自然因素看似和企業(yè)的經(jīng)營活動沒有多大的關系，但是這些因素往往會對企業(yè)造成不可挽回的損失，譬如水災、地震、泥石流等將會使企業(yè)中斷生產(chǎn)經(jīng)營，甚至于在一瞬間就傾家蕩產(chǎn)。自然界的四季交替，影響著企業(yè)的經(jīng)濟活動的規(guī)律，特別是服裝行業(yè)，一年四季需要有適應市場天氣變化的經(jīng)營策略，這對企業(yè)來說是非常重要的。這些因素最終都會反映到企業(yè)的財務成果上來，轉化為具體的數(shù)字形成財務風險。2.1.2社會因素這里的社會環(huán)境不僅指經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境，甚至還包含了法律環(huán)境和資源環(huán)境。這些社會環(huán)境是不斷變化的。特別是法律環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境，由于市場發(fā)展越來越成熟，國家針對市場經(jīng)濟活動出臺的政策越來越多，一旦法律環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)就需要制定符合法律的經(jīng)營戰(zhàn)略，這就浪費了原來的人力、財力和物力。經(jīng)濟環(huán)境是和企業(yè)自身命運連接在一起的，國內和國外的經(jīng)濟環(huán)境都對企業(yè)的經(jīng)驗政策有著密切的關系。這一部分的風險因素是難以預測和無法改變的，所以企業(yè)應該制定具有較強適應能力和應變能力的財務風險控制系統(tǒng)。2.1.3市場因素市場總是處于不斷變化之中，而企業(yè)的經(jīng)營策略是絕對離不開市場的，所以企業(yè)和市場的關系最為密切，可以市場就是企業(yè)賴以生存的依據(jù)，市場中利率的變動、供求關系的變化、匯率的升降以及市場信息不對稱，都將對企業(yè)造成資金經(jīng)營的風險，導致企業(yè)經(jīng)濟利益受損，控制風險措施失效或減效。2.2內部因素內部因素包括企業(yè)在經(jīng)營活動中的任何因素。例如企業(yè)管理水平的高低，直接關系著企業(yè)的自身利益，產(chǎn)品的服務質量關系著企業(yè)在市場上的聲譽，工作效率和員工的素質直接導致財務人員對會計處理方法的選擇誤差，導致企業(yè)財務風險加大，因此，企業(yè)管理層不僅要做好自身的素質培養(yǎng)，最重要的是對財務人員的素質嚴格培養(yǎng)，按照成本收益適當原則來決定采取何種的行動方案，完善企業(yè)的財務風險控制措施。2.2.1財務風險意識淡薄大多數(shù)人都對財務風險不以為意，認為財務風險是客觀存在的，是是人類無法改變的，只要有財務活動，就存在著財務風險。所以在現(xiàn)實生活中，人們對財務風險的意識很是淡薄，有的甚至就沒有風險意思，直接導致財務風險到來時驚慌失措，無法盡快的找到解決的辦法。2.2.2財務決策缺乏科學性財務風險理論缺乏科學性的論證，容易導致企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營項目的決策失誤，投資無法按時收回，籌資項目無法獲得預期的收益，給企業(yè)帶來無法避免的損失，財務決策理論尚未成熟，財務人員能力有限，財務環(huán)境變幻無窮，這些都對企業(yè)的利益造成損害。2.2.3企業(yè)資金結構不合理企業(yè)資金結構主要是指企業(yè)資產(chǎn)與負債的比例，負債比例過低，會造成資金利用不充裕，形成資源的浪費，負債比例過高，會導致企業(yè)償債能力降低，嚴重影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，甚至將導致企業(yè)出現(xiàn)無法抗拒的財務風險。2.2.4企業(yè)內部財務關系混亂企業(yè)內部各個部門之間，部門各層次之間權責混亂、責任不明，在現(xiàn)有企業(yè)中也是屢見不鮮，特別是財務人員權責不明，一人多職多崗，即做會計又做出納，將導致財務賬本出現(xiàn)混亂，也不能有效的開展對財務人員的監(jiān)督預警系統(tǒng)。2.2.5應收賬款缺乏控制企業(yè)為了擴大市場占有率，增加銷量，加大對客戶的賒銷力度，而在賒銷過程中，對客戶的信用等級調查不嚴格，不合理的賒銷，會造成應收賬款難以變成現(xiàn)有的資金，形成壞賬，資金長期被債務人占用，嚴重影響了企業(yè)資金的流動性和安全性，也將使企業(yè)產(chǎn)生財務風險。2.2.6存貨周轉率不高存貨結構不合理，數(shù)量太大，都會給企業(yè)經(jīng)營活動造成很大的財務風險，存貨一般表現(xiàn)為積壓和貶值，存貨在流動資產(chǎn)中比重過大，會影響資金的回收率，存貨本身的周轉天數(shù)就比較長，再加上長期積壓、貶值，企業(yè)就要承擔由存貨引起的資金損失，增加企業(yè)的財務費用，這對企業(yè)的經(jīng)濟利益是弊大于利的。3.財務風險的研究現(xiàn)狀及存在的問題3.1國外財務風險研究的現(xiàn)狀及存在的問題對財務風險管理的研究在國外出現(xiàn)的比較早，研究的也相對深入，馬柯威茨、威廉、米勒三位學者先后對財務風險進行了深入的研究，對財務經(jīng)濟學做出了很大的貢獻。也由此他們三個在1990年，成為了諾貝爾經(jīng)濟學獎的共同獲得者。在90年代的時候，風險管理的應用變得廣泛起來，很多發(fā)達國家的很多企業(yè)，建立起了風險管理職能。其中“美國學派說”和“英國學派說”比較具有代表性。然而，國外對財務風險理論的研究主要側重于財務風險發(fā)生后如何應對方面，缺少對財務風險的成因，以及發(fā)生過程的實證研究。美國學者把研究的重點放在風險處理上面，把風險的客觀因素作為風險管理的對象，這是從狹義的角度進行研究的《風險管理與保險》一書是由特瑞斯普雷切特等四人合著的，他們都是美國著名的保險學家。該書把風險定義為“未來結果的變化性”，這個定義強調風險的不確定性。而英國學者對風險管理的研究定義和美國完全不同，他們將財務風險的研究側重于風險控制和處理程序方面。3.2國內財務風險研究的現(xiàn)狀及存在的問題從目前的情況來看，我國的財務風險的管理控制還處在一個成長發(fā)展的階段水平上，很多企業(yè)雖然已經(jīng)具有了風險控制的意識，但是在具體做法上還不夠科學合理，表現(xiàn)為財務風險的針對性和連貫性不強。此外，我國企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍偏高，也缺少目標負債率。像在美國，如果企業(yè)的債務率高于30%，那么就會認為是高杠桿企業(yè)。根據(jù)相關數(shù)據(jù)調查顯示，我國2010年2月上市公司行業(yè)分類資產(chǎn)負債率統(tǒng)計如圖3-1所示國有企業(yè)盈利水平不高，很多企業(yè)出現(xiàn)了虧損的現(xiàn)象，且呈現(xiàn)出擴大的趨勢，投入與產(chǎn)出不成正比，給企業(yè)帶來的風險。此外，由于我國銀行對企業(yè)的績效和信用不信任，很多國企的債務主要是短期性的，銀行不愿意和企業(yè)發(fā)生長期的債務關系，這也導致了企業(yè)債務結構的不合理。然而，由于我國企業(yè)對財務風險管理的意識還比較淡薄，導致了企業(yè)的流動資產(chǎn)過高的現(xiàn)象。以下講詳細分析我國企業(yè)財務風險管理中存在的問題。3.2.1風險管理意識不強，缺乏正確的財務風險管理意識從當前的情況來看，很多企業(yè)存在認識上的偏差，沒有意識到財務風險管理的重要性，缺乏正確的風險管理意識，不能進行有效的風險管理。以下是其主要表現(xiàn)。首先，存在不正確的風險意識，企業(yè)過度關注企業(yè)的安全性，而沒有去綜合評估風險和收益的關系，沒有認識到高收益往往與高風險存在著正相關性的。其次是，企業(yè)沒有把財務風險控制工作放在企業(yè)的重點管理范圍內，不能夠持續(xù)進行控制管理，在事后就行匆忙的處理，過后還是沒把財務風險控制活動當成一件重要的事情來對待。最后企業(yè)缺乏必要的預警機制，沒有對財務風險進行事前的評估和預測，往往在財務風險發(fā)生后措手不及，給企業(yè)有效地控制和規(guī)避風險帶來了一定的難度。3.2.2組織結構不健全，與內部控制相脫離目前，很多企業(yè)的風險管理只注重眼前利益的決策，對于結構問題不太重視，人員職責不明確，操作程序也不規(guī)范，風險管理部門不獨立，就是有風險管理部門，但是由于職責不清，沒有專職的管理人員，風險承擔的主題不明確。加上各部門的協(xié)調性不好，出現(xiàn)推卸責任的現(xiàn)象，沒有一定的約束機制，不能形成權威性的有效的管理機制。此外，很多企業(yè)的內部管理機制大都是一種空殼，并沒有與之相對應的風險管理機制，以致財務風險管理與內部機制相分離，不能形成有效的管理約束。例如，企業(yè)沒有對風險評估和控制進行必要的數(shù)據(jù)存儲等。3.2.3資本結構不合理，負債資金比例過高我國的很多企業(yè)對銀行貸款的依賴性比較大，資產(chǎn)負債率比較高，而且目標負債率的制定也不明確，這些問題成為了誘發(fā)財務風險的重要因素。像很多企業(yè)的資產(chǎn)負債率高達40%以上，面臨的財務風險比較大，加上負債結構不合理，短期負債偏高，意味著風險性比較大。企業(yè)把大量的時間和精力用于小額融資上，加大了企業(yè)的成本負擔。短期負債比較多的話，為了自身的形象，企業(yè)不得不花費一定的人力和時間去規(guī)劃流動負債的償還問題，企業(yè)還要承擔一定利率風險。同時，過高的流動資產(chǎn)，可以在一定程度上緩解企業(yè)的財務風險，但是也影響了企業(yè)的收益。很多都在減少或者避免財務風險方面下了很大的功夫，卻沒有從獲取高收益方面出發(fā)去減少或者避免財務風險的發(fā)生。3.2.4收益分配政策不規(guī)范收益分配政策不規(guī)范也會對企業(yè)的內部結構產(chǎn)生很大的影響，特別是財務結構，如果分配政策不合理，企業(yè)員工的工作積極性也會受到影響。而分配的選擇也對企業(yè)在市場經(jīng)濟中的地位產(chǎn)生一定的影響，影響潛在投資者的投資決策，進而影響企業(yè)資金的獲取。假如企業(yè)的利潤分配政策沒有科學的制度作保障，分配決策就會不合理，勢必會對企業(yè)的財務結構產(chǎn)生很大的影響，無形中形成財務風險。3.2.5項目投資分析不科學，存在盲目投資由于很多企業(yè)所掌握的經(jīng)濟信息不夠全面和真實，在加上對投資風險認識不足，在進行資產(chǎn)投資時，對所要投資的項目不能進行可行而周密的分析，導致投資決策的盲目性和失誤。投資的項目必須有比較嚴密及時的信息，才能實現(xiàn)企業(yè)預期的收益，否則會導致企業(yè)出出現(xiàn)資金上的虧損，形成資金的壞賬，最終給企業(yè)帶來財務風險。3.2.6賒銷比重較大，資金回收策略不當，且存貨周轉率不高隨著市場競爭的加劇，很多企業(yè)都在為增加銷量而行動，很多企業(yè)采取賒銷的方式來成功銷售自己的產(chǎn)品，這樣企業(yè)財務中的應收賬款也增多了。但是在賒銷的過程中，由于企業(yè)的疏忽，可能會對客戶的信用信息了解的不夠詳細，過于相信賒銷的客戶，盲目地進行賒銷，造成一些賬款無法按約收回，應收賬款出現(xiàn)失控現(xiàn)象，導致壞賬的發(fā)生。此外，很多企業(yè)的存貨占據(jù)了很大的比重，出現(xiàn)了大量的擠壓貨品，導致企業(yè)大量的資金被占用，得不到周轉，而企業(yè)還要承擔大量的保管費用。由此，債務人長期占有企業(yè)的資金，再加上企業(yè)的過大的存貨比重，企業(yè)沒有足夠的流動資金去進行下一步的投資或者進行投產(chǎn)，甚至無法償還自身的債務，嚴重影響了企業(yè)的財物安全，導致一些潛在風險的發(fā)生。財務風險的控制與防范4.1企業(yè)防范財務風險的技術方法4.1.1分散法分散法主要是對企業(yè)財務風險的分散，一個投資項目，企業(yè)可以邀請其他企業(yè)一起研究，共同出資投資，這樣可以收益與風險共享，降低投資風險。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應該采用多種經(jīng)營方式，不要單一經(jīng)營，這樣一種經(jīng)營方式的風險也許可以通過另外一種經(jīng)營方式的收益彌補虧空，但是切記也不可過度增加經(jīng)營方式，以免無法專一經(jīng)營。由于市場經(jīng)營的不確定性，企業(yè)在投資、籌資、經(jīng)營方式上采用多元化的方式，可以降低由于市場變幻莫測而帶來的經(jīng)營單一的風險，這是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營策略應遵從的客觀規(guī)律之一。4.1.2回避法財務風險是客觀存在的，但是并不是我們一定要承受很大的財務風險，企業(yè)在制定經(jīng)營決策時，應該綜合的評價和分析多種方案的財務風險，以風險最小的為最佳方案，這樣可以把風險降低到最小，叫做回避風險法。4.1.3轉移法轉移風險主要是企業(yè)通過某種方式將有可能發(fā)生的財務風險轉嫁給他人，譬如提高商品的價格，這樣就可以把企業(yè)商品變成存貨的風險轉移給了消費者，讓消費者為企業(yè)買單，但是轉移風險的方法有很多，但企業(yè)不要按圖索驥，要懂得變通，不同的風險要采取不同的風險轉移方法。4.1.4降低法降低財務風險，是企業(yè)面對財務風險時最常用也最通用的一種方法，降低風險，企業(yè)在投資、籌資、經(jīng)營活動中都可以采用。投資時，企業(yè)可以實行投資多元化，避免單一的投資?；I資經(jīng)營時，企業(yè)可以選擇幾種不同的投資方案，從中選擇最優(yōu)。經(jīng)營活動中，企業(yè)可以經(jīng)營多種產(chǎn)品，降低一種商品的風險。實際上，降低法和分散法、回避法、轉移法在本質上相同的，都是從企業(yè)的經(jīng)濟利益出發(fā)，四者在實際運用中往往是交叉運用的，分界線不會那么明顯，也沒有必要分的那么清楚，他們只有一個目的，就是為企業(yè)降低財務風險，已達到企業(yè)的利潤最大化。4.2不同財務活動階段，不同財務風險規(guī)避方法4.2.1籌資活動規(guī)避財務風險首先，充分利用企業(yè)自身的財務資金，加強對資金的管理和控制，對各種籌資的方式要經(jīng)過科學的分析方法，并對到期賬款進行及時的還款，降低償債能力。其次，選擇最佳的財務資本結構，采用杠桿分析法分析企業(yè)的財務結構，嚴格制定債務在資本結構中的比重策略，降低籌資活動的財務風險。再次，提高資金在經(jīng)營活動中的運用效率，無論是固有資金還是債務資金，只有提高資金的使用效益，才能為企業(yè)帶來更多的收益。

4.2.2規(guī)避投資風險首先，對投資的方式和投資的內容都要采用科學的方法進行分析，保證在資金能夠正?；厥盏幕A上考慮額外的收益，這樣才不至于血本無歸。第二，選擇最優(yōu)的投資組合，投資組合不僅僅是項目之間的組合，也有部門之間，不同行業(yè)之間的組合，長期與短期的組合，都可以為企業(yè)的財務風險進行規(guī)避。第三，加強對企業(yè)投資理論的研究，運用科學的分析方法和財務方法對企業(yè)的投資理論進行反復的研究，對企業(yè)的投資理論形成系統(tǒng)化的、針對性的體系。

4.2.3資金回收風險規(guī)避資金回收風險主要是企業(yè)不能及時的周轉和收回投資流出和經(jīng)營流入的資金，容易影響企業(yè)資金的流動性和安全性。要規(guī)避資金從應收變成現(xiàn)金的回收風險必須從資金的投資、經(jīng)營方式以及時間上加以控制和把握，做好資金收不回和壞賬發(fā)生的準備。這里重點說一下經(jīng)營過程中應收賬款收回的風險控制：一是采用“五C”信用原則對各個客戶進行信用等級的劃分，“五C”就是指道德品質（Character）、還款能力（capacity）、資本實力（capital）、擔保（collateral）、經(jīng)營環(huán)境條件（condition）。不同的客戶有著不同的“五C”，所以我們要確定他們的不同的還款期間、折扣金額。二是將賒銷與現(xiàn)銷結合，對于信用等級高，金額數(shù)量不是很大的客戶可以采取賒銷的方式，對企業(yè)在行業(yè)中的聲譽也是有好處的，但是對于金額數(shù)量比較大的客戶，要考慮是現(xiàn)銷增加的利潤大還是賒銷增加的利潤大。這樣才能保全企業(yè)資金的安全性。三是定期編制賬齡分析表，用科學的方法確定應收賬款的壞賬比例，對應收帳回收情況進行監(jiān)督，做好壞賬損失的準備。四是要注意不要因為應收賬款的收款方式和態(tài)度而傷害了與客戶的關系，客戶就是上帝，我們既要保證賬款的收回，又不能與客戶發(fā)生爭執(zhí)，失去一個客戶就有可能失去一個市場，這是企業(yè)在市場經(jīng)濟中最為忌諱的事情。

4.2.4收益分配風險規(guī)避。收益分配一方面要確保企業(yè)的留存收益和利潤能夠合理的分配，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，調整兩者之間的比例。另一方面要確?，F(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的相互協(xié)調，不能讓企業(yè)面臨缺少流動資金，也不能讓企業(yè)的資金無法得到充分的運用，造成資金的浪費。4.3會計(審計)方法防范財務風險4.3.1提高會計信息質量會計信息是對企業(yè)經(jīng)營活動的反映，會計信息的質量如何直接關系到企業(yè)經(jīng)營的好壞和企業(yè)利潤的流失與否，虛假的會計信息有可能對企業(yè)造成錯誤的經(jīng)濟決策，甚至可能帶來無可挽回的損失，而真實的會計信息能夠幫助企業(yè)管理人員看到市場對本企業(yè)產(chǎn)品或者服務的態(tài)度如何，以便做出下一步的市場計劃。會計信息質量的好壞還對企業(yè)在期末的會計報表產(chǎn)生一定的影響，譬如資產(chǎn)負債表和利潤表，會計信息最終是要體現(xiàn)在期末報表中，虛假的會計信息無法真實的反映財務報表，虛假的財務報表影響企業(yè)在社會上的聲譽，如果企業(yè)是上市公司，也會影響企業(yè)股票的價格，降低企業(yè)的營業(yè)利潤。會計信息有準確性、全面性、及時性等特點，要想提高會計信息質量就必須把會計信息的特征放到重要的位置，首先要提高會計人員的素質，會計信息質量的降低有很大一部分是由于會計人員素質偏低造成的，會計人員沒有職業(yè)道德，對會計工作不放在心上，沒有主人翁意識，很難為了較高的會計信息質量而去努力工作。這就會造成企業(yè)會計信息質量失真的現(xiàn)象。其次，從會計信息使用的角度出發(fā)，企業(yè)得到的信息質量要能夠滿足企業(yè)管理人員和外部信息使用者的需要，要有針對性，不要什么信息都去研究，要制定嚴格的篩選會計信息的制度。加強會計信息質量的提高是企業(yè)利用會計信息防范財務風險的重中之重。4.3.2完善會計控制制度,強化審計監(jiān)督制度會計控制不僅僅只是財務上的控制，其實企業(yè)的各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)都應該滲透會計控制，有效的會計控制可以保證企業(yè)財務活動的資金安全和經(jīng)營計劃的順利完成。會計控制通過對實物的預算控制，將企業(yè)的經(jīng)營管理和實物管理完整的結合在一起，會計部門在做好自己的本職工作同時，也要及時的對其他部門進行監(jiān)督管理，有效的對實物進行控制，及時發(fā)現(xiàn)差異和錯誤，減少由實物監(jiān)管不力而造成的財務風險。企業(yè)的審計監(jiān)督可分為內部審計和外部審計。外部審計主要是企業(yè)以外的審計單位對企業(yè)進行定期的檢查，譬如會計師事務所和審計事務所，都有對企業(yè)的財務活動進行監(jiān)督的作用，內部審計監(jiān)督主要是對會計控制的監(jiān)督再監(jiān)督，通過對會計部門的控制督促其不斷改進會計制度和會計方法，從而降低企業(yè)的財務風險發(fā)生的概率。審計監(jiān)督對企業(yè)財務活動的監(jiān)督具有客觀性，將企業(yè)的財務狀況透明化，避免出現(xiàn)會計差錯和舞弊行為，降低會計主管貪污腐敗的程度，如果企業(yè)主動的接收審計部門的監(jiān)督和檢查，也可以提高企業(yè)在市場經(jīng)濟中的社會地位，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動有很大的幫助。4.3.3提高財務人員素質和決策水平隨著我國國民教育的加強，我國財務人員越來越多，甚至出現(xiàn)了飽和的狀態(tài)，但是我國教育只針對了對技能的培養(yǎng)，卻忽略了對人才素質的提高，有些財務人員素質低下，造成企業(yè)財務狀況的混亂，加大了企業(yè)財務風險的發(fā)生。財務本身就具有主觀隨意性，如果財務人員的素質不高，很難讓管理層看清企業(yè)財務的現(xiàn)狀，因此建議企業(yè)在選用財務人員的時候，切忌只看技能而忽略一個人的素質，以免造成不必要的麻煩。提高企業(yè)經(jīng)營決策的科學化水平，經(jīng)營活動主要包括籌資決策、投資決策、經(jīng)營決策。而經(jīng)營決策時重中之重，企業(yè)的一切經(jīng)濟利益都是在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的，財務本身并不具有決策功能，它主要是對發(fā)生的經(jīng)營活動的一種記錄，所以企業(yè)要在決策前不能完全依靠財務部門提供的會計信息，也要做到對經(jīng)營決策的具體分析，采用定量分析以及定性分析的方法，并運用科學的決策模型進行計量，盡可能的提出多種經(jīng)營決策，從中比較選出最優(yōu)的方案，切忌主觀決斷。4.4從財務制度方面防范財務風險4.4.1必要性財務制度是有企業(yè)管理層為了更好地完成財務目標、控制企業(yè)可能發(fā)生的偏差，而針對企業(yè)內部人員制定的一系列措施。企業(yè)的制度主要包括財務制度、生產(chǎn)制度、監(jiān)管制度、人事制度等，這些制度共同形成企業(yè)的一個經(jīng)營框架，降低企業(yè)的管理成本，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。完善企業(yè)財務風險的目的是盡可能的對企業(yè)財務活動參與者的相關活動進行控制盒監(jiān)督，預防必要的傷害，反映企業(yè)財務活動的不足，完善經(jīng)營中出現(xiàn)的漏洞。4.4.2企業(yè)財務風險防范制度設計的原則（1）以明晰的產(chǎn)權關系為前提在人類社會中存在著兩大關系，一類是社會關系，一類是經(jīng)濟關系，唯物主義認為經(jīng)濟基礎決定上層建筑，而產(chǎn)權關系又是經(jīng)濟關系中最基本的關系，可見，產(chǎn)權關系決定著社會關系的基礎。企業(yè)作為社會組織的一種形態(tài)，自然也要受到產(chǎn)權關系是基礎的約束，產(chǎn)權關系權責明確，企業(yè)生產(chǎn)才能正常運行。產(chǎn)權關系不僅關系到企業(yè)在社會關系的權責，也關系到企業(yè)內部之間的職責問題，如果企業(yè)知識劃分了外部環(huán)境的責任，但是內部的權責還是烏煙瘴氣，這樣的企業(yè)就被稱之為外強中干，是在社會市場中沒有一席之地的，特別是在市場經(jīng)濟變化莫測的時代，只有企業(yè)內外分工明確，才能有效的進行財務風險的防范。（2）財務管理與其它業(yè)務管理相結合財務管理在企業(yè)的經(jīng)營活動中是一種很重要的客觀規(guī)律，但是，這并不意味著我們要完全借鑒，每個事物都是矛盾的，財務管理規(guī)律縱使能促進企業(yè)財務活動的有效運行，可是一旦企業(yè)活動的其他因素發(fā)生變動，財務管理規(guī)律也就跟著變動，這就會影響企業(yè)對財務活動的管理和控制。其他的業(yè)務管理例如資金的運轉規(guī)律，市場的形態(tài)變化，國家政策的開展，都會對企業(yè)的財務管理產(chǎn)生或多或少的影響，所以，在企業(yè)管理中，要將財務管理機制和其他業(yè)務管理機制有效的結合起來。（3）成本效益原則成本效益原則主要是指在企業(yè)經(jīng)營活動中成本與效益配比的原則，企業(yè)就是以盈利為目的的，在降低成本下還能提高企業(yè)的經(jīng)濟效益是企業(yè)存在僅有而且唯一的生存法則。企業(yè)制定制度也是需要一定成本的，主要包括制度設計成本、制度執(zhí)行成本、制度服務管理成本，制度的機會成本，各種制度成本出現(xiàn)的原因就是企業(yè)為了制定一系列防范財務風險而制定的制度。對成本和效益的有效分配也是企業(yè)降低財務風險的一種途徑。（4）激勵和約束機制現(xiàn)代企業(yè)中產(chǎn)權往往是分離的，企業(yè)委托管理層代理治理公司，股東屬于委托人，管理層屬于代理人，但是委托人和代理人在公司的利益上往往會出現(xiàn)偏差，委托人從公司利益出發(fā)，希望在年末能夠得到更多的收益分配，管理人從自己的利益出發(fā)，也想獲取更多的報酬，這兩種態(tài)度從根本上是不完全一致的，所以要降低這種情況發(fā)生的頻率，制定激勵和約束機制是企業(yè)毫不猶豫的選擇，努力找到激勵機制和約束機制的切合點，才是企業(yè)避免此種風險出現(xiàn)的措施。①激勵機制首先，企業(yè)應該對代理方確定目標激勵，需要層次理論認為人都有一種為某個目標努力的沖動而后得到別人尊重的感覺，目標激勵可以激發(fā)代理人心中的這一股潛力，使其在工作中得到榮譽感的滿足，期望理論也認為，人的期望值是激勵程度的大小除以其在工作中的滿足感，在人的期望值不變的條件下，激勵程度越大，其在工作中的滿足感就越大，兩者呈正相關。所以，對代理人采取目標激勵的措施，可以增加其在工作中的滿足感，使其在愉悅的心情下，努力完成企業(yè)委托人的切身利益。其次，企業(yè)經(jīng)營主體參加企業(yè)的經(jīng)營活動歸根結底是為了取得更多的報酬，如果企業(yè)只是在目標期望上給予代理人激勵，而不給予代理人金錢上的報酬，我想管理層一定會不把委托人的利益放在第一位，在委托代理中，報酬問題一直都是委托雙方爭斗的焦點，委托人想降低代理成本，代理人想增加自己的勞動收入，因此，激勵機制，特別是報酬機制，也是委托方能夠最大限制的為代理方提供保障、使委托方利益最大化的一種措施。約束機制這里的約束機制主要是指財務約束機制，財務約束機制在大多數(shù)企業(yè)中都是比較泛化的，不能作為一種具體的制度去約束，因此，應該將企業(yè)的財務約束機制更加具體化、數(shù)量化、系統(tǒng)化。財務約束機制在財務活動中也具有一種預算監(jiān)督的作用，體現(xiàn)在財務活動的各個經(jīng)營環(huán)節(jié)中，將預算系統(tǒng)落實到各個方面，這樣才能為財務人員規(guī)定具體的目標方向，也是避免財務風險的一種措施。財務約束機制包括外部機制和內部機制，外部機制是我們無法改變的，主要有政策機制、法律機制、市場機制。內部機制主要是財務計劃和財務監(jiān)督，是對企業(yè)內部財務活動的監(jiān)督，將內部機制和外部機制有機的結合起來，從內到外都可以控制企業(yè)經(jīng)營活動的運作，一直都是企業(yè)奢望而無法完成的事情，我們只要將其做到最優(yōu)，才能為企業(yè)的委托人和代理人和睦相處。4.5資金營運風險及其防范與控制資金的運營主要是企業(yè)的資金從投入到產(chǎn)出的過程，在這一過程中企業(yè)主要面臨現(xiàn)金、應收賬款、存貨和收益分配的風險。4.5.1現(xiàn)金風險及其防范與控制企業(yè)持有的現(xiàn)金過多或者過少，都會形成現(xiàn)金風險。現(xiàn)金在企業(yè)的資產(chǎn)流動中是最靈活的，企業(yè)擁有現(xiàn)金量過