食品飲料行業(yè)周報：兔年春節(jié)：需求修復明顯全面改善可期

食品飲料究報告評級說明究報告行業(yè)行業(yè)評級：增持報告日期：2023-02-0117%6% -26%-36%分析師：劉略天執(zhí)業(yè)證書號：S0010522100001hazqcom析師：陳姝執(zhí)業(yè)證書號：S0010522080001郵箱：chenshu@析師：楊苑執(zhí)業(yè)證書號：S0010522070004郵箱：yangyuan@相關報告料線上數(shù)據(jù)月報2023-01-19聲2023-01-16本周食品飲料板塊指數(shù)整體下跌0.8%，在申萬一級子行業(yè)排名第28，分別跑輸上證綜指2.97個百分點、跑輸滬深300指數(shù)3.43個百分點。子版塊漲跌幅分別為：乳品-0.71%、肉制品-1.01%、調味發(fā)酵品-1.77%、保健品-1.79%、其他酒類-2.33%、軟飲料-2.56%、烘焙食品-3.49%、啤酒-4.27%、零食-5.00%。滬深300的Pettm值為10.92，非白酒食品飲料的Pettm值為34.96，白酒的Pettm值為36.78。總體來看上看，行業(yè)整體勢能穩(wěn)步向上。春節(jié)期間各項消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，旅游酒店、餐飲出行、商圈票房等活動熱度持續(xù)不減。疫情影響明顯退坡之下，白酒行業(yè)整體反饋超節(jié)前預期，在“放開首年返鄉(xiāng)客群增加+低線城市紅白宴席集中+聚飲/走親訪友場景快速修復+旅游出行貢獻餐飲用酒增量”的疊加之下，帶來白酒消費需求的整體回暖，總量上看行業(yè)向上趨勢較去年底更為明顯，預計同比2022年春節(jié)持平或微跌。結構上兩頭旺中間平，品牌/價格帶分化凸顯。春節(jié)期間高端及大眾酒表現(xiàn)最為亮眼。去庫去化明顯，以價換量拉動周轉。我們認為行業(yè)上，春節(jié)旺季無疑給市場帶來了“暖春”的信號，批價、庫存信號轉好的同時，經銷商信心不斷增強。未來白酒向上空間充足(基本面繼續(xù)修復+下階段估值提升)，向下安全墊有保障(業(yè)績渡過最差時期+估值不貴)，即使最悲觀預期下仍舊可看震蕩市。建議短期繼續(xù)按圖索驥，優(yōu)先選擇基本面不斷好轉、業(yè)績確定性強的五茅汾古瀘，同時后續(xù)伴隨商務走訪/宴請活動恢復，預計次高端將迎來彈性改善，建議關注：舍得酒業(yè)。乳制品：春節(jié)期間人的流動量變大，大幅增加送禮需求，禮贈場景恢復較快，乳制品消費趨于回暖。目前庫存處于歷史低位，促銷較為理性。綜合行業(yè)情況及估值因素，我們推薦伊利股份，邊際改善+盈利能力修復+估值性價比。調味品：零添加鋪貨率延續(xù)過往趨勢，復調產品多元化發(fā)展，促銷較為理性。餐飲端逐步修復，需求穩(wěn)步復蘇，經銷商信心較足，行業(yè)整體景氣度較高。長期關注復蘇進程中2條主線的受益標的：1)業(yè)績收入中B端占比比較大的品種；2)關注餐飲供應鏈復調企業(yè)。啤酒：淡季整體銷售情況較為穩(wěn)定，區(qū)域間分化?，F(xiàn)飲渠道復蘇趨勢明朗，后續(xù)啤酒結構升級有望提速。繼續(xù)推薦業(yè)績修復彈性品種重慶啤酒、高端化進展較快的華潤啤酒、業(yè)績穩(wěn)健增長的青島啤酒。休閑食品：堅果禮盒受益于春節(jié)禮贈場景復蘇，零食專營業(yè)態(tài)持續(xù)蓬勃發(fā)展。繼續(xù)推薦準確把握渠道流量變化趨勢的鹽津鋪子，推薦估值行業(yè)研究告2告2/18性價比凸現(xiàn)的洽洽食品。鹵制品：2022年連鎖鹵味業(yè)態(tài)受到疫情、成本上漲等多重壓力。今年鹵制品企業(yè)有望迎來門店修復、加速開店、成本回落、補貼收縮，從而釋放業(yè)績修復彈性，推薦絕味食品。周相比持平。疫后修復不及預期；重大食品安全事件的風險。行業(yè)研究告3告3/18正文目錄1周專題：兔年春節(jié)反饋 51.1白酒：輕寒乍暖已分明,柳盼春陰花盼晴 51.2大眾品：需求回暖，靜待花開 52市場表現(xiàn) 72.1板塊表現(xiàn) 72.2個股表現(xiàn) 93產業(yè)鏈數(shù)據(jù) 94公司公告 135行業(yè)要聞 145.1劍南春老酒上市 145.2青島啤酒將建成全球首家啤酒全產業(yè)鏈園區(qū) 145.3宿遷2025酒類產值目標600億 145.42022年牛奶產量3932萬噸 155.5汾酒旗下實驗室入選省重點名單 155.6“夢之藍X上美影2023聯(lián)名紀念酒”正式上線 155.7茅臺葡萄酒啟動副品牌“酒之鳳” 155.8I茅臺春節(jié)期間不打烊 155.9勁牌20億醬酒項目擴產1.15萬噸 155.10李錦記銷售體系組織架構調整，王啟祿任全國銷售總經理 156重大事項更新 166.1未來一月重要事件備忘：財報披露/限售股解禁/股東會 166.2公司定增狀態(tài)備忘 16 行業(yè)研究報告4報告4/18圖表1行業(yè)周漲幅對比(%) 7圖表2行業(yè)子板塊周漲幅對比(%) 8 圖表4各子行業(yè)PE(TTM)及所處百分位 9圖表5本周食品飲料板塊漲幅榜前十個股 9圖表6本周食品飲料板塊跌幅榜前十個股 9 圖表8散飛批價走勢(元/瓶) 10圖表9原箱飛天批價走勢(元/瓶) 10圖表10普五批價走勢(元/瓶) 10圖表11國窖1573批價走勢(元/瓶) 10圖表12進口葡萄酒數(shù)量及價格 11圖表13小麥價格(元/噸) 11圖表14玉米價格(元/噸) 11圖表15大豆價格(元/噸) 11圖表16白砂糖價格(元/噸) 11圖表17豬價(元/千克) 11圖表18生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量(萬頭) 12圖表19進口豬肉數(shù)量(噸) 12圖表20白條雞價格(元/公斤) 12圖表21生鮮乳價格(元/千克；%) 12圖表22進口奶粉數(shù)量(噸) 12圖表23進口奶粉單價(美元/千克；%) 12圖表24浮法玻璃價格(元/噸) 13圖表25鋁錠價格(元/噸) 13圖表26瓦楞紙價格(元/噸) 13圖表27棕櫚油現(xiàn)貨價格(元/噸) 13圖表28公司重要公告匯總 13圖表29未來一月重要事件備忘錄：股東會 16圖表30未來一月重要事件備忘錄：限售股解禁 16圖表31食品飲料公司定向增發(fā)最新進度 16行業(yè)研究報告5報告5/18陰花盼晴總體來看上看，行業(yè)整體勢能穩(wěn)步向上。春節(jié)期間各項消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，旅游酒店、餐飲出行、商圈票房等活動熱度持續(xù)不減。疫情影響明顯退坡之下，白酒行業(yè)整體反饋超節(jié)前預期，在“放開首年返鄉(xiāng)客群增加+低線城市紅白宴席集中+聚飲/走親訪友場景快速修復+旅游出行貢獻餐飲用酒增量”的疊加之下，帶來白酒消費需求的整體回暖，總量上看行業(yè)向上趨勢較去年底更為明顯，預計同比2022年春節(jié)持平或微跌。結構上兩頭旺中間平，品牌/價格帶分化凸顯。春節(jié)期間高端及大眾酒表現(xiàn)最為亮眼。①以茅臺、五糧液為代表的超高端/高端白酒，受送禮剛需支撐，渠道反饋整體動銷加速，普五政策補貼作用下經銷售出貨意愿加強，預計有個位數(shù)量增；②以徽酒為代表的優(yōu)質地產酒，鄉(xiāng)鎮(zhèn)宴席回補以及走親訪友用酒需求增加，帶動銷售火熱，200元左右價格帶動銷最為優(yōu)秀，以古井為例，獻禮版/古5成為春節(jié)用酒首選；③中間次高端價格帶反饋相對平淡，動銷以去庫存為主，效果同樣較為明顯，但回款相對滯后，以舍得為例：回款進度當前不足20%，庫存下降1個月左右?？紤]到商務活動/高線城市宴請修復相對滯后，我們認為次高端春節(jié)反饋符合預期，伴隨經濟快速修復基本面后續(xù)改善確定性較強。去庫去化明顯，以價換量拉動周轉。本輪春節(jié)備貨時間較以往有所縮短，節(jié)前部分經銷商回款意愿向頭部名酒集中，共同作用下，帶動春節(jié)動銷以低價去庫為主，經銷商20天；普五批價由節(jié)前低價小幅回暖至960左右，老窖維持900左右，五糧液/國窖庫康水平；洋河、今世緣、古井批價環(huán)比基本持平；舍得、酒鬼、水井動銷同比仍有缺口，庫存有效去化。超預期之下，如何看待白酒后續(xù)走勢？我們認為行業(yè)上，春節(jié)旺季無疑給市場帶來了“暖春”的信號，批價、庫存信號轉好的同時，經銷商信心不斷增強。未來白酒向上空間充足(基本面繼續(xù)修復+下階段估值提升)，向下安全墊有保障(業(yè)績渡過最差時期+估值不貴)，即使最悲觀預期下仍舊可看震蕩市。建議短期繼續(xù)按圖索驥，優(yōu)先選擇基本面不斷好轉、業(yè)績確定性強的五茅汾古瀘，同時后續(xù)伴隨商務走訪/宴請活動恢復，預計次高端將迎來彈性改善，建議關注：舍得酒業(yè)。乳制品：禮贈場景修復速度較快，動銷旺盛，庫存處于歷史低位，促銷較為理性。1)貨齡較短，庫存水平處于低位，動銷較為旺盛：春節(jié)期間我們走訪了深圳、廣州、江蘇及河南的三四線城市，隨著疫情防控政策的改變，春節(jié)期間人的流動量變大，大幅增加送禮需求，禮贈場景恢復較快，乳制品消費趨于回暖。河南四線銷售人員反映整體乳制品銷量相對去年同期有大幅增長，從年前一周持續(xù)到正月初六，超市客流量都相對較大。從貨齡角度來看，大部分乳制品生產日期集中在1月上旬，少數(shù)生產日期12月及之前，整體貨齡較短。部分地區(qū)金典等品類出現(xiàn)了斷貨的現(xiàn)象，高端沙漠有機等品類補充堆頭，實現(xiàn)價格帶提升及產品結構提升。2)價盤比較穩(wěn)定，促銷理性：初五開始，基本上就是普通價格的8折左右銷售，促銷相對理性。行業(yè)研究報告6報告6/18春節(jié)動銷較為旺盛，庫存目前處于低位原因主要集中在以下四點：1)禮贈場景恢復超預期：客流量恢復，部分地區(qū)超市擁擠程度可以反映客觀事實；2)提前清庫存活動：年12月和春節(jié)前進行了大日期去庫存，例如12月份去做去9月份和10月份的大日期庫存(39.9元/提的金典)，進入春節(jié)期間時貨齡已經較短。3)積極布局：公司春節(jié)前對禮贈積極布局，做了禮盒禮包禮袋等各種禮贈相關的產品組合，把握春節(jié)重要的時間節(jié)點；4)部分經銷商備貨信心不足：受當時動銷水平影響，部分經銷商備貨相對謹慎，導致庫存水平春節(jié)前就較低，春節(jié)期間部分品種出現(xiàn)了缺貨現(xiàn)象。推薦伊利股份，邊際改善+盈利能力修復+估值性價比。公司渠道庫存處于低位，后)需求邊際改善：春節(jié)期間動銷較為旺盛，目前庫存處于低位，貨齡較好，部分品類春節(jié)期間出現(xiàn)了缺貨情況。12月以來終端需求整體呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，產品結構也有所提升，奶粉業(yè)務繼續(xù)保持較快增長；2)盈利能力修復：23年預期奶價是平穩(wěn)中略有下滑，23年供需關系改善明顯，銷售費用率有望實現(xiàn)更好的規(guī)模效應，整體盈利能力有望重回上升勢頭；3)估值具備性價比：公司估值優(yōu)勢凸顯。調味品：零添加鋪貨率延續(xù)過往趨勢，復調產品多元化發(fā)展，促銷較為理性。1)調味品行業(yè)春節(jié)草根調研情況來看，零添加鋪市率仍然較高，低端零添加產品增多，部分產品價格帶集中在9.9元附近，符合零添加產品進入下線市場的趨勢和定位；2)產品多元化：除基礎調味品以及火鍋底料、中式調味品外，部分商超拌飯醬、魚露等產品鋪市節(jié)類比22年春節(jié)的折扣力度低些，我們認為今年促銷打折的力度更為均衡合理。餐飲端逐步修復，需求穩(wěn)步復蘇，經銷商備貨信心較足，行業(yè)整體景氣度較高。我們預計23年大豆、豆粕價格有望穩(wěn)中有降，成本壓力將相對緩解，行業(yè)具備成本改善邏輯。短期建議積極布局餐飲端預期修復，業(yè)績能夠實現(xiàn)環(huán)比改善的標的，看中產品價格帶的完整性及產品迭代延續(xù)性。長期關注復蘇進程中2條主線的受益標的：1)業(yè)績收入中B端占比比較大的品種；2)關注餐飲供應鏈復調企業(yè)。啤酒：淡季整體銷售情況較為穩(wěn)定，區(qū)域間分化。①對于返鄉(xiāng)旅游帶來大量人流的城市，啤酒動銷較好，非現(xiàn)飲終端調研看到大單品有缺貨現(xiàn)象，主因經歷了12月疫情感染高峰，春節(jié)前廠家及經銷商預期較低，經銷商與終端謹慎備貨，但實際終端動銷超出年前預期。②對于一線城市，全面放開后今年有大量人員返鄉(xiāng)，且由于今年過年較早、12月底1月初還在疫情感染期，部分餐飲夜場等現(xiàn)飲終端的工作人員提前返鄉(xiāng)，現(xiàn)飲場景春節(jié)期間復蘇節(jié)奏略慢，1月啤酒動銷表現(xiàn)比較平淡，但環(huán)比12月改善。全年看好啤酒高端化進程加速。整體來看，餐飲夜場等現(xiàn)飲場景的復蘇趨勢明朗，同時消費者對于病毒感染的擔憂明顯減弱。節(jié)后陸續(xù)返工，現(xiàn)飲場景復蘇節(jié)奏或較節(jié)前預期得更快，利好中高端啤酒銷售，預計今年啤酒行業(yè)結構升級的速度相較去年加快。同時包材價格有望回落，預計成本壓力較去年減輕。繼續(xù)看好啤酒板塊，近期估值有所回落，配置價值提升，推薦業(yè)績修復彈性品種重慶啤酒、高端化進展較快的華潤啤酒、業(yè)績穩(wěn)健增長的青島啤酒。休閑食品：堅果禮盒受益于春節(jié)禮贈場景復蘇，零食專營業(yè)態(tài)持續(xù)蓬勃發(fā)展。①堅果禮盒包裝春節(jié)期間動銷超出年前預期，堅果品類的消費者接受度在持續(xù)提升。②草根調研顯示，今年春節(jié)期間KA賣場中鹽津鋪子、甘源食品散裝產品銷售較去年同期有較行業(yè)研究報告7報告7/18計算機國防軍工鋼鐵非銀金融通信機械設備化工建筑裝飾電氣設備醫(yī)藥生物煤炭交通運輸綜合家用電器公用事業(yè)建筑材料休閑服務紡織服裝商業(yè)貿易農林牧漁銀行汽車輕工制造食品飲料為明顯提升。③零食很忙等零食專營店生意持續(xù)火爆，引入的頭部零食品牌越來越多，有助于此類渠道吸引客流。零食專營店中KA賣場中主要零食產品均有進入，售價約為商超的6-8成，性價比和便利性突出。關注頭部品牌在新渠道的快速起量。量販零食專賣店精準把握大眾消費需求，成為近年來極具成長性的零食渠道。鹽津鋪子與此類渠道合作較早，當前持續(xù)收獲渠道紅利，零食專營系統(tǒng)月銷額持續(xù)提升。且公司供應鏈能力全面提升，高性價比優(yōu)勢突出，為渠道結構持續(xù)優(yōu)化奠定堅實基礎，持續(xù)推薦鹽津鋪子。洽洽食品瓜子動銷平穩(wěn)，堅果仍在成長賽道，洽洽品牌及渠道優(yōu)勢顯著，長期成長空間充分。當前公司估值處于歷史較低水位，配置價值凸顯。計算機國防軍工鋼鐵非銀金融通信機械設備化工建筑裝飾電氣設備醫(yī)藥生物煤炭交通運輸綜合家用電器公用事業(yè)建筑材料休閑服務紡織服裝商業(yè)貿易農林牧漁銀行汽車輕工制造食品飲料鹵制品：春節(jié)期間一二線城市人員返鄉(xiāng)，鹵味門店表現(xiàn)分化。絕味西北區(qū)域春節(jié)期間單店營收同比下滑，但環(huán)比改善，主因今年春節(jié)一二線城市返鄉(xiāng)潮及公司并未延續(xù)去年春節(jié)期間的補貼及促銷活動。相比之下，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的當?shù)剡B鎖鹵味品牌銷售呈現(xiàn)快速上漲趨勢。2022年面臨多重壓力，2023年將迎業(yè)績修復。2022年休閑鹵味企業(yè)飽經疫情考驗，同時面臨原材料大幅上漲的沖擊。今年在疫情全面放開后，線下人流將逐漸恢復，帶來鹵味門店經營的改善。同時頭部品牌在疫情期間穩(wěn)中求變，打磨優(yōu)化門店模型、夯實供應鏈基礎，今年市場環(huán)境回暖后，預計將保持較快開店速度。利潤端，隨著大宗商品價格回落以及鴨副產品供需回歸平衡，原材料價格有望高位回落。疊加門店經營向好后公司補貼收縮，減輕費用端壓力，休閑鹵制品頭部公司的利潤彈性可期，推薦絕味食品。上周食品飲料板塊指數(shù)整體下跌0.8%，在申萬一級子行業(yè)排名第28，分別跑輸上證綜指2.97個百分點、跑輸滬深300指數(shù)3.43個百分點。子版塊漲跌幅分別為：乳品-0.71%、肉制品-1.01%、調味發(fā)酵品-1.77%、保健品-1.79%、其他酒類-2.33%、軟飲料-2.56%、烘焙食品-3.49%、啤酒-4.27%、零食-5.00%。圖表1行業(yè)周漲幅對比(%)0%8%6%4%2%0%-2%行業(yè)研究報告8報告8/182018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-12018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01圖表2行業(yè)子板塊周漲幅對比(%)零食焙食品品.00%.27%.49%2.56%.33%.79%.77%1.01%.71%.35%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%PEPE值為41.8，當前處于歷史31.20%分位；調味品的PE值為51.58，當前處于歷史47.80%當前處于歷史7.60%分位；預加工食品的PE值為39.12，當前處于歷史17.10%分位；保健品的PE值為27.07，當前處于歷史70.60%分位；軟飲料的PE值為32.57，當前的PE值為32.84，當前處于歷史31.60%分位；其他酒類的PE值為59.94，當前處于.20%分位。80706050403020滬深300白酒非白酒行業(yè)研究報告9報告9/18806020最低值中位數(shù)最新值最高值當前所處歷史分位數(shù)(右)90%70%60%50%40%30%0%0%現(xiàn)桂發(fā)祥(-23.87%)、黑芝麻(-21.33%)、麥趣爾(-21.04%)跌幅靠前。4%中炬高新老白干酒中葡股份皇氏集團五糧液金楓酒業(yè)甘源食品古井貢B*ST皇臺天潤乳業(yè)-----------5%-5%桂發(fā)祥黑芝麻麥趣爾來伊份順鑫農業(yè)蘭州黃河泉陽泉寶立食品天味食品d3產業(yè)鏈數(shù)據(jù)本周飛天茅臺散裝、原箱最新批價為2780、3030元/瓶，與上周相比上漲20元/上漲40元。本周普五最新批價為965元/瓶，與上周相比持平，本周國窖1573最新批價為900元/瓶，與上周相比持平。葡萄酒/千升，同比增加17.38%，環(huán)比減少4.35%。行業(yè)研究敬請參閱末頁重要聲明及評級說明10/18證券研究報告玉米截至1月20日，大豆價格為5412元/噸，同比減少-1.7%，環(huán)比減少-0.2%。食糖1.6%，環(huán)比增長2.5%。豬肉①截至1月13日，仔豬、生豬、豬肉價格分別為38.19、15.36、23.74元/千克，同比變化分別為39.58%、6.08%、2.42%；環(huán)比分別變化-0.29%、-1.29%、-3.34%。②11月(最新)，全國生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量2269萬頭，同比變化-14.35%、環(huán)比變化8.2%。③12月(最新)，進口豬肉200000噸，同比變化17.65%、環(huán)比變化11.11%。白條雞比減少1.5%。生鮮乳進口奶粉數(shù)量90000噸，進口奶粉單價7.23美元/千克。料棕櫚油，環(huán)比持平。圖表8散飛批價走勢(元/瓶)00000045004000000000d圖表10普五批價走勢(元/瓶)9509000095090000d行業(yè)研究敬請參閱末頁重要聲明及評級說明11/18證券研究報告圖表13小麥價格(元/噸)圖表13小麥價格(元/噸)進口葡萄酒數(shù)量(千升)進口葡萄酒平均單價(元/千升；右軸)9000000000000050000400000000002018-042019-042020-042021-042022-0400000040000000000生產資料價格:小麥(國標三等)00000000000002018-032019-032020-032021-032022-03d圖表14玉米價格(元/噸)圖表15大豆價格(元/噸)生產資料價格:玉米(國標三等)000000000002018-032019-032020-032021-032022-03生產資料價格:黃豆(國標三等)00005500500045004000002018-032019-032020-032021-032022-03d圖表16白砂糖價格(元/噸)圖表17豬價(元/千克)現(xiàn)貨價格：白砂糖00005800560054005200500048004600020-04020-102021-042021-102022-04020-04020-10 22個省市:平均價格:豬肉04002019-03020-03021-032019-03020-03021-03022-03d敬請參閱末頁重要聲明及評級說明12/18證券研究報告圖表18生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量(萬頭)全國:生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量同比0000000002018-022019-022020-022021-022022-02%40%%%-20%-40%-60%豬肉:進口數(shù)量:當月值進口同比5000004500004000000000000050000000005000002018-032019-032020-032021-032022-030%0%0%50%100%d平均批發(fā)價:白條雞2018-032019-032020-032021-032022-03平均價:生鮮乳(原奶):主產區(qū)3.22018-012019-012020-01平均價:生鮮乳(原奶):主產區(qū):同比5505102021-012022-012023-01d)000000005000000000500002018-012019-012020-012021-012022-01進口奶粉單價98765432018-012019-012020-012021-012022-01d行業(yè)研究敬請參閱末頁重要聲明及評級說明13/18證券研究報告元/噸)浮法玻璃價格0000002018-032019-032020-032021-032022-03鋁錠價格0000000000000002018-032019-032020-032021-032022-03瓦楞紙價格5500500045004000002018-032019-032020-032021-032022-03棕櫚油現(xiàn)貨價120000000040000002020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01d4公司公告公司公告時間要公告概要公司董事長劉鳴鳴先生因自身資金需求擬通過集中競價方式或者大宗交易方式減持不總經理敬請參閱末頁重要聲明及評級說明14/18證券研究報告水井坊2023/01/18水井坊2023/01/18身資金需求，計劃以集中競價交易方式和大宗交易方式減持公司合計不超過截至本公告披露日，四川天味食品集團股份有限公司董事、副總裁沈松林先生持有公資料來源：wind、華安證券研究所5行業(yè)要聞5.1劍南春老酒上市1月14日，劍南春集團宣布推出戰(zhàn)略級核心新品——劍南春老酒。新品以90版蓮花瓶劍南春為基礎設計，是水晶版劍南春的上延產品，瞄準800元價格帶，布局高端市場。(來源：酒食匯)5.2青島啤酒將建成全球首家啤酒全產業(yè)鏈園區(qū)1月16日，青島市人民政府新聞辦公室官1月16日，青島市人民政府新聞辦公室官方發(fā)布，青島啤酒智慧產業(yè)園項目目前正在平度加緊建設中，該項目是青島啤酒培育的第二家“燈塔工廠”，日產量已突破3000千升，全部建成后，將成為全球唯一一家涵蓋了麥芽生產、啤酒制造、智慧物流、酒吧體驗、工業(yè)旅游等全產業(yè)鏈的集群化、智能化、花園式產業(yè)園區(qū)，目標直指亞洲最大的啤酒產業(yè)基地。(來源：酒業(yè)家)近日，宿遷市人民政府官網發(fā)布《宿遷市千億級產業(yè)攻堅三年行動計劃(2023-2025年)》，提出將用三年左右時間全力推動以釀酒、調味品為特色的綠色食品產業(yè)2025年產值突破1000億元。綠色食品產業(yè)重點鞏固提升釀酒產業(yè)優(yōu)勢，加快打造“中國酒都”現(xiàn)代化樣板。到2025年，宿遷將力爭白酒產能達到35萬千升，啤酒產能達到80萬千升，酒產業(yè)產值突破600億元。(來源：酒業(yè)家)行業(yè)研究敬請參閱末頁重要聲明及評級說明15/18證券研究報告1月17日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會介紹2022年國民經濟運行情況。發(fā)布會上介紹，2022年全年全國牛奶產量3932萬噸，增長6.8%(來源：乳業(yè)時報)5.5汾酒旗下實驗室入選省重點名單近日，山西省科學技術廳公布了批準建設2022年度山西省重點實驗室的名單，“中國露酒植物提取與健康山西省重點實驗室”獲批建設，實驗室依托單位為山西杏花村汾酒廠股份有限公司，組織單位為山西杏花村汾酒集團有限責任公司。(來源：微酒)1月18日，洋河官微發(fā)布消息表示，新春佳節(jié)來臨之際，由夢之藍跨界上海美術電影制片廠(上美影)聯(lián)合推出的“夢之藍X上美影2023聯(lián)名紀念酒”正式在京東、天貓、抖音洋河官方旗艦店上線。(來源：酒食匯)5.7茅臺葡萄酒啟動副品牌“酒之鳳”茅臺葡萄酒官方消息，茅臺葡萄酒在2022年度總結大會中提到：茅臺葡萄酒從2017年至今，在6年內營收增長超4倍。2023年的具體工作部署：一是年后開工建設新工廠，并啟動“酒之鳳”副品牌；二是加快提升數(shù)字化水平能；三是啟動公司上市和員工持股計劃；四是引進卓越績效模式；五是加大市場投入，占市場、做規(guī)模、造聲浪，和經銷商攜手開展市場建設活動。(來源：酒業(yè)家)i不打烊1月19日，i茅臺官微發(fā)布消息表示，1月21日-1月27日春節(jié)期間，享約申購將正常開展，所有申購成功的酒類商品均可正常下單購買，門店1月21日-1月27日將暫停線下取貨，1月28日恢復正常取貨，截止取貨日期將統(tǒng)一延期至2月3日17:00。(來源：微酒)1月18日，神農架融媒體中心發(fā)布，神農架生態(tài)酒業(yè)有限公司征地拆遷、車間規(guī)劃設計、工業(yè)旅游設計等新建項目工作正有序推進。該項目總投資20億元，將新增醬酒產能1.15萬噸，建成投產后將是湖北省目前最大的醬香型白酒生產項目。據(jù)了解，此次技改擴能是勁牌公司在神農架的第三次大規(guī)模投資。前兩次分別為勁牌公司2012年進入神農架和2016年勁牌公司啟動智能化工廠改造。(來源：微酒)0李錦記銷售體系組織架構調整，王啟祿任全國銷售總經理行業(yè)研究敬請參閱末頁重要聲明及評級說明16/18證券研究報告春節(jié)前夕，《調料家》獲悉，李錦記的銷售體系架構再次發(fā)生重大調整。公司決定自