第四章債券的發(fā)行與承銷

投資銀行學InvestmentBanking主講人：張璇E-mail：zhangxuan@關于投資銀行學習投資銀行:以現(xiàn)代金融理論為指導，強調發(fā)展和創(chuàng)新。需要怎么學習：1.關注國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化2.關注不同發(fā)展時期的重大事件3.關注特定時期有影響重要人物4.做好相關案例的研究和分析目錄第一章投資銀行概論第二章首次公開發(fā)行股票第三章上市公司再融資第四章債券的發(fā)行與承銷第五章上市公司重組并購

第六章資產(chǎn)證券化第七章風險投資第八章資產(chǎn)管理第九章企業(yè)上市第十章投資銀行內(nèi)部控制與外部監(jiān)管第四章債券的發(fā)行與承銷第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行目錄第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷一、公司債券的發(fā)行條件二、公司債券發(fā)行條款設計三、公司債券發(fā)行與承銷的一般程序公司債券是指股份有限公司和有限責任公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。

一、公司債券發(fā)行條件公司債券的含義股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；公司債券余額不超過最近1期末凈資產(chǎn)額的40%；最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；債券的利率不得超過國務院限定的利率水平；經(jīng)資信評級機構評級，債券信用級別良好一、公司債券發(fā)行條件公司債券發(fā)行條件發(fā)行規(guī)模債券面值債券期限償還方式票面利率債券的評級債券的擔保債權人權利保護二、公司債券發(fā)行條款設計要求三、公司債券發(fā)行與承銷的程序公司決議聘請保薦機構編制申報文件盡職調查申請與核準公司債券發(fā)行確認認購款并支付承銷報酬

發(fā)行價格——市場詢價發(fā)行數(shù)量——一次核準，分期發(fā)行；首期發(fā)行數(shù)量應當不少于總發(fā)行數(shù)量的50%承銷方式——承銷團余額包銷認購原則——參與網(wǎng)上發(fā)行的每個證券賬戶最小認購單位為1手（1000元）；機構投資者網(wǎng)下最低認購數(shù)量為1000手（100萬元）公司債券發(fā)行2007年9月27日，公司第四屆董事會第四次會議審議通過了《四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司關于發(fā)行公司債券的議案》。2007年10月26日，公司2007年第三次臨時股東大會審議通過了此議案。2008年10月20日，公司第四屆董事會第十二次會議審議通過了《關于符合發(fā)行公司債券條件的議案》、《關于將公司債券發(fā)行有效期延長一年的議案》、《關于提請公司股東大會授權董事會全權辦理本次發(fā)行公司債券相關事項的議案》和《關于提請召開2008年第二次臨時股東大會的議案》，并提交公司2008年第二次臨時股東大會審議。2008年11月5日，公司2008年第二次臨時股東大會審議通過了上述議案。本次發(fā)行公司債券決議的有效期為本次股東大會通過之日起一年。

新希望(000876)公司債券上市公告2009年8月6日，經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字[2009]747號文核準，本公司獲準發(fā)行不超過80,000萬元（含80,000萬元）公司債券。債券設計：名稱：2009年四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司公司債券，簡稱“09希望債”；發(fā)行規(guī)模：8億元；票面金額：100元；發(fā)行價格：按面值發(fā)行；債券期限：5年；付息方式：按年付息、到期一次還本；票面利率為6.1%；擔保：新希望集團有限公司為本期公司債券提供了全額、不可撤銷的連帶責任保證擔保；債券的信用級別為AA+。新希望(000876)公司債券上市公告發(fā)行方式：網(wǎng)上面向社會公眾投資者公開發(fā)行和網(wǎng)下面向機構投資者協(xié)議發(fā)行相結合的方式；網(wǎng)上、網(wǎng)下預設比例分別為10%和90%。經(jīng)深圳證券交易所深證上【2009】187號同意，債券將于2009年

12月25日起在深圳證券交易所集中競價系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺掛牌交易。本期債券簡稱“09希望債”，證券代碼“112017”。

新希望(000876)公司債券上市公告第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行目錄第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷一、企業(yè)債券的發(fā)行條件二、企業(yè)債券發(fā)行條款設計三、企業(yè)債券的發(fā)行申報與核準四、證監(jiān)會對證券公司類承銷商的資格審查和風險評估企業(yè)債券是指中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，但是，金融債券和外幣債券除外。一、企業(yè)債券發(fā)行條件企業(yè)債券的含義股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；最近三年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息；籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向；債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務院限定的利率水平；已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。一、企業(yè)債券發(fā)行條件企業(yè)債券的發(fā)行條件發(fā)行規(guī)?！塾媯囝~不超過公司凈資產(chǎn)的40%。面值100元，以1000元人民幣為1個認購單位。期限——原則上不短于1年。利率——企業(yè)債券利率不得高于銀行同期居民儲蓄定期存款利率的40%。評級——應當對債券進行信用評級。擔?！砂l(fā)行無擔保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔保債券。承銷——承銷團余額包銷。二、企業(yè)債券發(fā)行條款設計國家發(fā)展改革委員會——核準機構，自受理申請之日起3個月內(nèi)做出核準或不予核準決定中國人民銀行——核準利率證監(jiān)會——證券公司類承銷商進行資格認定和發(fā)行與兌付的風險評估三、企業(yè)債券發(fā)行申報與核準為防范證券公司因承銷企業(yè)債券而出現(xiàn)的風險，影響證券公司的資產(chǎn)質量和客戶交易結算資金的安全，根據(jù)國務院關于防范和化解金融風險的指示精神，中國證監(jiān)會于2000年4月30日發(fā)布證監(jiān)機構字[2000]85號《關于加強證券公司承銷企業(yè)債券業(yè)務監(jiān)管工作的通知》，以加強對證券公司承銷企業(yè)債券的業(yè)務監(jiān)管工作。四、證監(jiān)會對證券公司類承銷商的資格審查和風險評估

第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行目錄第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行一、證券公司債券的發(fā)行條件二、證券公司債券的發(fā)行條款設計三、證券公司債券發(fā)行程序證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，其中不包括證券公司發(fā)行的可轉換債券和次級債券。

一、證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券的含義發(fā)行人最近1期未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于10億元；各項風險監(jiān)控指標符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定；最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當?shù)臉I(yè)務隔離和內(nèi)部控制技術支持系統(tǒng)；資產(chǎn)未被具有實際控制權的自然人、法人或其他組織及其關聯(lián)人占用；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

一、證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券的發(fā)行條件發(fā)行人最近1期未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于10億元；各項風險監(jiān)控指標符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定；最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當?shù)臉I(yè)務隔離和內(nèi)部控制技術支持系統(tǒng)；資產(chǎn)未被具有實際控制權的自然人、法人或其他組織及其關聯(lián)人占用；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

一、證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券的發(fā)行條件發(fā)行規(guī)?！塾嫲l(fā)行債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%；發(fā)行面值——每份面額100元；期限——最短為1年；利率及付息——利率不得高于銀行同期居民儲蓄定期存款利率的40%；債券評級——聘請資信評級機構進行評級債券的擔?！獡＝痤~不少于債券本息的總額債權代理人——二、證券公司債券的發(fā)行條款設計董事會決議并經(jīng)股東大會批準申報文件編制——募集說明書、法律意見書、審計報告、債權代理協(xié)議、償債計劃及保障措施的專項報告、現(xiàn)金流分析報告、擔保協(xié)議、信用評級報告、法律意見書等。發(fā)行申報及核準——申報后未經(jīng)證監(jiān)會同意，不得隨意增加、撤回或