新編財務(wù)管理-學(xué)習(xí)情境八

【工作任務(wù)】基本財務(wù)比率分析1學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析

【工作任務(wù)】杜邦財務(wù)分析2學(xué)習(xí)情境八

財務(wù)分析

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1

企業(yè)財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報表反映的財務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，采用一系列專門的財務(wù)分析技術(shù)與方法，用以揭示各項財務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢，為未來決策提供依據(jù)的一項管理活動。一、財務(wù)分析的意義

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1(一)財務(wù)分析是財務(wù)預(yù)測、決策與計劃的基礎(chǔ)和重要依據(jù)(二)財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)(三)財務(wù)分析是挖掘潛力、改進(jìn)工作、實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的重要手段一、財務(wù)分析的意義

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）公司的股東

股東既是公司的所有者，又是公司的投資者。他們不直接參與公司的經(jīng)營管理，主要通過公司提供的財務(wù)報告獲得有關(guān)信息，據(jù)以分析公司的經(jīng)營成果、資本結(jié)構(gòu)、資本保值增值、利潤分配和現(xiàn)金流量的情況，測算其投資報酬率能達(dá)到多少，以及達(dá)到這個報酬率的可能性、所遇到的風(fēng)險程度有多大等等。（二）公司的債權(quán)人

債權(quán)人關(guān)心的是公司到期能否償還債務(wù)，因而需要通過財務(wù)分析了解公司舉債經(jīng)營、資產(chǎn)抵押、償債基金準(zhǔn)備、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)的流動性、現(xiàn)金流量等情況，債權(quán)人要判斷公司償債能力，對公司進(jìn)行信用評級，然后方可作出繼續(xù)放款或收回貸款的信貸決策。二、財務(wù)分析的目的

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（三）公司的經(jīng)營者

財務(wù)分析也是考核公司本期財務(wù)計劃的完成情況，對經(jīng)營者完成受托責(zé)任作出一個合理評價的依據(jù)，同時，也可作為正確制定下期財務(wù)計劃的依據(jù)，有利于經(jīng)營者作出正確的經(jīng)營決策。（四）政府及有關(guān)管理部門

政府通常以社會管理者的身份對公司進(jìn)行財務(wù)分析，了解其對宏觀經(jīng)濟管理、制定宏觀經(jīng)濟政策等有用的信息。（五）中介機構(gòu)

注冊會計師通過財務(wù)分析可以確定審計的重點，有利于客觀、公正的提供審計報告。二、財務(wù)分析的目的

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析11．償債能力分析償債能力分析主要是分析評價企業(yè)1年以內(nèi)及1年以上的長短期債務(wù)的償還能力及財務(wù)風(fēng)險。2．營運能力分析營運能力分析主要是指對企業(yè)運用經(jīng)濟資源從事業(yè)務(wù)經(jīng)營的能力和經(jīng)濟資源的利用效率進(jìn)行分析評價。3．盈利能力分析盈利能力分析主要分析評價企業(yè)獲取利潤的能力及利潤分配情況。4．其它財務(wù)情況分析三、財務(wù)分析的內(nèi)容

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）比較分析法

比較分析法是通過對有關(guān)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)或財務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)存在的差異和矛盾，了解企業(yè)的財務(wù)狀況及其變化趨勢的一種分析方法。1．實際與計劃比。可以揭示實際與計劃的差異，了解計劃完成情況。2．本期實際與上期實際或本企業(yè)歷史最好水平比。這是一種縱向比較。3．與同類企業(yè)比。與同行業(yè)平均水平或先進(jìn)企業(yè)橫向比較，可以確定企業(yè)在同行業(yè)中的位置，發(fā)現(xiàn)差距與問題。四、財務(wù)分析的常用方法

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（二）比率分析法

比率分析法是利用財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)據(jù)的比率來揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。1．結(jié)構(gòu)比率2．相關(guān)比率（三）因素分析法

因素分析法也稱連環(huán)替代法。它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象——綜合財務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟指標(biāo)的變動額（率）的影響程度的一種分析方法。四、財務(wù)分析的常用方法

【知識準(zhǔn)備】

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（四）趨勢分析法

趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表，比較各個有關(guān)項目的金額、增減變動方向和幅度，從而揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的增減變動及其發(fā)展趨勢。1．定基分析法：

定基發(fā)展速度=報告期數(shù)值÷固定基期數(shù)值

定基增長速度=定基發(fā)展速度-12．環(huán)比分析法：

環(huán)比發(fā)展速度=報告期數(shù)值÷報告期前一期數(shù)值

環(huán)比增長速度=環(huán)比發(fā)展速度-1四、財務(wù)分析的常用方法

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）短期償債能力1．流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）短期償債能力1．流動比率

一般來說，企業(yè)流動比率越大，償還流動負(fù)債的能力越強，債權(quán)人越有保障，但過大的流動比率對企業(yè)來說也并非好現(xiàn)象，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多（如應(yīng)收賬款、存貨），未能有效地加以利用，可能會影響企業(yè)的獲利能力。根據(jù)西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為2：1為好。

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）短期償債能力2．速動比率

速動比率是企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動比率較流動比率能更加準(zhǔn)確、可靠地評價企業(yè)的短期償債能力。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）短期償債能力2．速動比率速動資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)

通常情況下，速動比率為1：1是比較安全的。

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（一）短期償債能力3．現(xiàn)金流動負(fù)債比率

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（二）長期償債能力1．資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率比較保守的經(jīng)驗判斷一般為不高于50%，國際上一般認(rèn)為60%比較好。

這一比率越低表明企業(yè)債務(wù)越少，自有資金越雄厚，財務(wù)狀況越穩(wěn)定，其償債能力越強。

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（二）長期償債能力2．已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)是企業(yè)一定時期內(nèi)息稅前利潤與利息支出的比值。該指標(biāo)充分反映了企業(yè)收益對償付債務(wù)利息的保障程度和企業(yè)的償債能力。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析一、償債能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1（二）長期償債能力3．產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率也是衡量公司長期償債能力的指標(biāo)之一，它是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之比，這一比率可用以衡量主權(quán)資本對借入資本的保障程度。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析二、營運能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1

營運能力即企業(yè)資金的利用效率，其關(guān)鍵在于資金的周轉(zhuǎn)速度。一般說來，周轉(zhuǎn)速度越快，則資產(chǎn)營運能力越強；反之，則營運能力越弱。衡量資金周轉(zhuǎn)速度可以采用兩種形式：周轉(zhuǎn)次數(shù)與周轉(zhuǎn)天數(shù)。二者可以換算。一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)速度越快；周轉(zhuǎn)一次所需的時間越短，周轉(zhuǎn)速度越快。

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析二、營運能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析11．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入數(shù)額同應(yīng)收賬款平均余額的比值。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析二、營運能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析12．存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期營業(yè)成本同存貨平均余額的比值。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析二、營運能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析13．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入同流動資產(chǎn)平均余額的比值。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析二、營運能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析14．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期營業(yè)收入額同總資產(chǎn)平均余額的比值。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析三、盈利能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力，是企業(yè)資金增值的能力。通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。無論是投資者還是債權(quán)人都認(rèn)為盈利能力十分重要，因為健全的財務(wù)狀況必須有較高的盈利能力來支持。企業(yè)財務(wù)管理人員當(dāng)然也十分重視盈利能力，因為要實現(xiàn)財務(wù)管理的目標(biāo)，就必須不斷提高利潤，降低風(fēng)險。

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析三、盈利能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析11.營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析三、盈利能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析12．凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是公司一定時期的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析三、盈利能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析13．總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是指公司一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用負(fù)債和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析三、盈利能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析14．成本費用利潤率

成本費用利潤率是指公司一定時期的利潤總額同公司成本費用總額的比率。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析三、盈利能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析15．盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指公司一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同公司凈利潤的比率。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析11．營業(yè)收入增長率

營業(yè)收入增長率是指公司本年營業(yè)收入增長額同上年營業(yè)收入總額的比率。其計算公式為：

營業(yè)收入增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額×100%

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析12．資本積累率

資本積累率是指公司本年所有者權(quán)益增長額與年初所有者權(quán)益的比率。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析四、發(fā)展能力分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析13．資本保值增值率

資本保值增值率是指公司本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素后同年初所有者權(quán)益的比率。反映了企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析五、上市公司市場價值比率分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析11．每股收益

基本每股收益只考慮當(dāng)期實際發(fā)行在外的普通股股份，按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期實際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算確定。它反映了普通股的獲利水平。其計算公式為：

基本每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤÷當(dāng)期實際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析五、上市公司市場價值比率分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析12．市盈率

市盈率是指普通股的每股市價與每股收益的比值。它反映了投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。其計算公式為：

【工作任務(wù)1】基本財務(wù)比率分析五、上市公司市場價值比率分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析13．每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)是年度末凈資產(chǎn)與年度末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。其計算公式為：

【工作任務(wù)2】杜邦財務(wù)分析

學(xué)習(xí)情境八財務(wù)分析1

事實上，單獨計算分析任何一項財務(wù)指標(biāo)，都難以全面評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。要想對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有一個綜合判斷，就必須對這些指標(biāo)進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的分析，即將公司的營運能力分析、償債能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析