2023年務(wù)管理形成性考核冊參考答案

新版財務(wù)管理作業(yè)1某人在２０23年1月1日庫入銀行1０00元，年利率４％。求計算:（1)每年復(fù)利一次，2023年1月1日存款的余額是多少?（2)每季度復(fù)利一次，２０2３年1月1日存款的余額是多少?解：(１）１0０0*(１+4％)３=１０00*1.125=１１２５元(2）１00０＊(１+1％)12=10００*１.1２７=1１2７元2、已知:公司年初打算存入一筆資金,3年后一次取出本利和１00,0０0元,存款利率為6%，按復(fù)利計息。規(guī)定：計算公司現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢?解:PV=S／(１+i)n=１００0０0/(１+6%)3＝10０00０*０.840=８4000元某公司每年末存入銀行100,0０0元,準(zhǔn)備5年后用于某項更新改造，若銀行年利為10%,5年后該公司可提出多少資金？解：ＳＡ=A*(F/A，1０%，5)=１０0０00＊6.105=6１０50０元某公司準(zhǔn)備現(xiàn)在存入一筆資金,從第３年初開始,每年２0２3０元，共5年，若銀行利率為1０%，問現(xiàn)在需存入多少錢？解:Ｐ=A＊（P/A,１0%，5)*(F/S，10％，1）=20230*３.７91*0.909＝68９20.3８元5、假設(shè)某公司董事會決定自今年起建立償債基金,即在５年內(nèi)每年末存入銀行等額款項，用來償還該公司在第6年初到期的公司債務(wù)1000000元。若銀行存款利率為9%，每年復(fù)利一次。試問該公司每年末需存入銀行多少等額款項？解：查得：(F/A,9%，5）=5.９85，Ａ＝1000000/５.985=167084．38元某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：(1）從現(xiàn)在起,每年年初支付2０萬元,連續(xù)支付10次,共200萬元;(2）從第５年開始，每年年初支付2５萬元,連續(xù)支付1０次,共2５０萬元。假設(shè)該公司的資金成本率為10%，應(yīng)選擇何種方案？解:方案一：P=2０＊[（P／A,10%,９)+1]=２0*６．759=１3５．18萬元方案二：P＝2５＊(P／A,１０%，10)*(P/F,10%,3)＝25*601４5*0.751=115．37萬元所以應(yīng)選擇方案二。銀行1000萬元給A公司,第５年末規(guī)定歸還貸款本息１6００萬元,問銀行向公司索取的貸款利率為多少?解：1000＝1６００(Ｐ／F,I，5)則(P／F,Ｉ，５)＝0.625查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，與ｎ＝5相相應(yīng)的貼現(xiàn)率中，9%的現(xiàn)值系數(shù)為0．65,10%的現(xiàn)值系數(shù)為０．6２１,因此該貼現(xiàn)率必然在９％和１0%之間,用插值法計算如下：（10%-Ｘ)/1%=(０.62１－0.62５)/(0.6２1-0.6５)該貸款利率=10%-0.1３8％＝9．862％某投資項目目前投入資金2０萬元，每年有4萬元的投資收益,投資年限為8年，則該項目的投資報酬率為多少？解：20=４(P/A,Ｉ,8)則(P／A，Ｉ,8)=5查年金現(xiàn)值系數(shù)表,當(dāng)相應(yīng)的n=8時,ｉ=１1%；年金現(xiàn)值系數(shù)是5.１46，當(dāng)ｉ＝1２%,年金現(xiàn)值系數(shù)是４.9６8,因此該項目的報酬率在11％-12%之間。插值法計算如下：(１１%-X）/(１2%－11％)=（5．146-5)/(4.96-5.１46),該項目的投資報酬率X為11.8２%9、某公司擬購買一臺柴油機，更新目前的汽油機。柴油機價格較汽油機高出20２3元,但每年可節(jié)約燃料費用5０0元。若利率為10％，則柴油機應(yīng)至少是用多少年對公司而言才有利？解：已知PA=20２3，A=5００，i＝10%,則Ｐ／Ａ10%,n=2023/500=４查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，與i=10%相相應(yīng)的系數(shù)中，大于4的系數(shù)值為４．3553,相應(yīng)的期數(shù)為6,小于4的系數(shù)值為３.7908，相應(yīng)的期數(shù)為5,因此期數(shù)必然在５和６之間，用插值法計算如下：(6-x)/(6-５)＝(4.355３-4)/(4.3553-3.79０8)期數(shù)x=5．4年，即此柴油機至少是用5.4年對公司而言有利。10、假如無風(fēng)險收益率為10%，市場平均收益率為１3％,某種股票的β值為1.4。

規(guī)定：（1）計算該股票的必要收益率；（２）假設(shè)無風(fēng)險收益率上升到１1％，計算該股票的收益率;(3)假如無風(fēng)險收益率仍為10％，但市場平均收益率增長至１5%,該股票的收益率會受到什么影響?解:（1）該股票的收益率：K=１0％+1.4＊(13%-10%）＝１4.20%（2)K=Rf+βJ*(kｍ-Ｒf）=11％+1.4*(13％－１1％）=1３.8%（3)必要報酬率＝Ｒf+βJ＊（km－Rf)則Ｋ＝10％+1．4*(１5%－10％）＝17％財務(wù)管理作業(yè)二某公司有關(guān)資料如下：（1）某公司2023年末資產(chǎn)負(fù)債表（簡表)列示如下:資產(chǎn)負(fù)債表單位:千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項目金額項目金額鈔票300應(yīng)付賬款3300應(yīng)收賬款2700應(yīng)付費用1430存貨480０長期負(fù)債630預(yù)付費用70實收資本34５0固定資產(chǎn)凈值７500留用利潤6５60資產(chǎn)總額１５370負(fù)債及所有者權(quán)益總額15370（2)20２3年銷售收入１８00萬元,預(yù)計2023年銷售收入２1５8萬元。（3）預(yù)計2023年銷售凈利潤為2．5%，凈利潤留用比率為5０%。規(guī)定:采用銷售比例法運用上述資料預(yù)計２023年資產(chǎn)負(fù)債表，并列出相關(guān)數(shù)據(jù)的計算過程。預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表2023年項目20２3年末資產(chǎn)負(fù)債表202３年銷售比例%2０23年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)鈔票３001.6７3６0.39應(yīng)收賬款270０1５.0323７存貨48００２6.６7５75５.３９預(yù)付費用７0-70固定資產(chǎn)凈值75０04１.67８9９2.３９資產(chǎn)總額15３7085.０11841５.17負(fù)債及所有者權(quán)益應(yīng)付賬款3３001８.３3３955.61應(yīng)付費用１43０7.941７１3.４5長期負(fù)債630-6３0實收資本３4５0-3４50留用利潤6560-6829.7５可用資金總額--1６578．81追加外部籌資額--１836.3６負(fù)債及所有者權(quán)益總額1５370１84１5.１７計算略２、公司擬發(fā)行面值為10００元,票面利率為1２%,期限為3年的債券，試計算當(dāng)市場利率分別為1０%、12%和1５％時的發(fā)行價格。解：I=10%發(fā)行價格＝１0０×PVIF1０％，3+12×ＰVIFA10％，3=１00０×0.７51＋1２0×2.48７＝1013.44元Ｉ＝12％發(fā)行價格＝100×ＰVIF12％，３+１2×PVIFA12％,3＝1００0×０.712＋12０×2.4０2=10０0．2４元I＝1５%發(fā)行價格=10０×PVIＦ15%,3+12×PVIFＡ１5％，３＝100０×0．6５8+120×2．284＝932.08元３、某公司融資租入設(shè)備一臺,價款為２０0萬元,租期為4年，到期后設(shè)備歸公司所有,租賃期間貼現(xiàn)率為１5％，采用普通年金方式支付租金。請計算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解：每年應(yīng)付租金=２00/（P／A，15％，4）＝20０／2.８55=70.0５(萬元)4、假定公司放棄鈔票折扣,在信用期末時點支付貨款，并假定一年按360天計算。試計算在下面各種信用條件下融資的成本:（1)1/３0,ｎ/60;(2）2/2０,n/50;（3)3/１0，n/30.解:(１)放棄折扣成本率=1%*３60/（1－1%）*(60－30)*100％=1２.12%(2）放棄折扣成本率=2%＊360/(１-2%）*（５０-2０)*１0０%=2４.49%(３)放棄折扣成本率=３％*360/(1-３％)*（３0-10）*10０%=55.67%5、某公司發(fā)行總面額１000萬元，票面利率為12％,償還期限5年，發(fā)行費率3％,所得稅率為2５%的債券，該債券發(fā)行價為１2００萬元,求該債券資本成本。解：ＫB=IB(1－T）/B（１－ｔ）*100%=１00０＊12％*(１-２5%)/１200*(1-3％)=７.７3%6、某公司資本總額為2０23萬元,負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:3,債務(wù)利率為12％，當(dāng)前銷售額1０00萬元，息稅前利潤為200萬,求財務(wù)杠桿系數(shù)。解:債務(wù)總額=２023＊2／5=800萬元利息=債務(wù)總額*債務(wù)利率=8０0*12％=96萬元財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息)=2００/（２０0-96）=1.927、某公司發(fā)行普通股6０0萬元，預(yù)計第一年利率為1４%,以后每年增長２%，籌資費用率為３%,求該普通股的資本成本。解：普通股的資本成本=(6０0＊14%)/[6０0*（1-３%)]＋２％=1６.43%8、某投資項目資金來源情況如下：銀行借款300萬元，年利率為4%,手續(xù)費為4萬元。發(fā)行債券500萬元，面值100元,發(fā)行價為102元，年利率為6％，發(fā)行手續(xù)費率為2％。優(yōu)先股2００萬元，年股利率為10%,發(fā)行手續(xù)費率為4%。普通股600萬元，每股面值10元，每股市價15元,每股股利為2.4０元，以后每年增長5%,手續(xù)費率為4%。留用利潤40０萬元。該投資項目的計劃年投資收益為２4８萬元，公司所得稅率為２5%。公司是否應(yīng)當(dāng)籌措資金投資該項目?解:個別資金比重:銀行借款比重=３00/２023＝15%債券資金比重＝５0０／2023=25%優(yōu)先股資金比重=２００/2０２３=1０%普通股資金比重=600/202３=3０%留存收益資金比重=4０0/2023=20%個別資金成本:銀行借款成本＝３00×4%×（1-2５%)/(３００-4)=3.０4％債券資金成本=100×6%×（1-25%)/［102×（1-２％)］=4．５％優(yōu)先股資金成本＝10％/1×(1-４%）=１０.42%普通股資金成本＝２.4０/[1５×(1-4%)]＋5%=21.67%留存收益資金成本=＝2.4/1５+5%=2１%加權(quán)平均資金成本=3．0４%×1５％+4.5%×25%+1０.42%×1０％+2１.67%×3０%+２1%×20%=0.46%+1.１3％+１.04%+6.５0％+4.２%＝13.33%年投資收益率=2４８／2０２3=12.４%資金成本13.33%>投資收益率12.4%,因此不該籌資投資該項目。9、某公司擁有總資產(chǎn)2，５00萬元，債務(wù)資金與主權(quán)資金的比例為４：6，債務(wù)資金的平均利率為8%，主權(quán)資金中有20０萬元的優(yōu)先股，優(yōu)先股的股利率為6．7%，公司發(fā)行在外的普通股為335萬股。1999年公司發(fā)生固定成本總額為30０萬元，實現(xiàn)凈利潤為３48.4萬元,公司的所的稅稅率為25％。分別計算（１)普通股每股收益EPS(2)息稅前利潤EＢIT（3)財務(wù)杠桿系數(shù)DFL(4)經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL(5）復(fù)合杠桿系數(shù)DCL．解:利潤總額=３４8.4/(1-25%）=４64.5３(萬元)EPS=(348．４-20０×6．7%）/３35＝1(元/每股）EBIＴ=464.5３+2500×40%×8%=544.5３(萬元)DOＬ＝（544．5３+30０）/54４.５３=1.５5ＤＦＬ=5４4.５3/[(544.53-2５０0×40%×８%-13．4/(1－25%))=1．22DＣL=ｄoｌ×ｄfｌ=１.５5×1．２2=1.8910、某公司2０23年的資金結(jié)構(gòu)如下:債務(wù)資金200萬元,年利率為１0%;優(yōu)先股20０萬元,年股利率為12%;普通股６0０萬元,每股面值10元。公司計劃增資2００萬元。假如發(fā)行債券，年利率為8%；假如發(fā)行股票，每股市價為20元,公司所得稅率為2５%，試進行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策。解：［(EBＩT–200×10%-200×8％)(１-25%)－２00×12%]／（600／１０)=[（ＥＢIT–20０×1０％)(1-25%)－200×12%]/[(６00/10）+(200/20)］求得:EBIT=16４(萬元)當(dāng)賺錢能力EＢＩT>164萬元時,運用負(fù)債集資較為有利；當(dāng)賺錢能力EBIＴ〈164萬元時,以發(fā)行普通股較為有利;當(dāng)EBＩT=１64萬元時，采用兩種方式無差別。財務(wù)管理作業(yè)三1、眾信公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資20230元，使用壽命5年，采用直線折舊,５年后設(shè)備無殘值。5年中每年銷售收入為1202３元,每年的付現(xiàn)成本為４000元。乙方案需要投資24000元，采用直線法計提折舊,使用壽命也為5年,５年后有殘值收入４00０元。5年中每年的銷售收入為160００元，付現(xiàn)成本第1年為6０00元,以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增長修理費800元,另需墊支營運資金6００0元，所得稅率為40%。資金成本為10%。規(guī)定：分別計算兩個方案的投資回收期、平均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率。解:略(內(nèi)容太多）2、某公司于兩年前購置設(shè)備一臺，購價為240００元，估計使用壽命20２3，期滿無殘值,折舊采用直線法，目前設(shè)備賬面值２0230元?，F(xiàn)有更先進的設(shè)備可供公司使用,購價3９０００元，可使用２02３，期滿無殘值。使用新設(shè)備后,每年可增長收入3500元，減少付現(xiàn)成本25０0元。舊設(shè)備若立即出售可得價款1600０元。所得稅率為25％,公司規(guī)定的最低報酬率為12％。規(guī)定:擬定公司是否更新此設(shè)備。解:初始投資39000－１6000＝23000元年折舊額３9０00／10-２４00０/12=19０0元銷售收入＝3５0０元，付現(xiàn)成本=－２５0０元所得稅＝（350０+2500-1９00)＊25%=1025元營業(yè)凈鈔票流量＝350０+2５0０-1０25=４975元△ＮＰV＝4975*(P／Ａ,1２％，10）-2300=４9７5*5.65０-23００=５108.７５﹥0,所以公司應(yīng)更新此設(shè)備。3、某公司目前正在使用的機器Ａ現(xiàn)時價值為８00０元，尚可使用５年，5年未的殘值為零，其年使用成本為６000元。現(xiàn)有一較為先進的設(shè)備B,其價值為１5000元,可使用２0２3，期滿無殘值,其年使用成本為5０00元。公司規(guī)定的最低投資報酬率為8％。規(guī)定：擬定是否以機器B取代機器A。解：兩項目付現(xiàn)成本值計算分析:同樣以２0２３的投資期比較,A設(shè)備的付現(xiàn)成本高，應(yīng)當(dāng)采用Ｂ設(shè)備。4、某公司年末庫存鈔票余額為１80０元，銀行存款余額為10００0元,應(yīng)收賬款余額為130０0元,應(yīng)付賬款為2０23元,預(yù)計下年度發(fā)生下列經(jīng)濟業(yè)務(wù):(1）實現(xiàn)銷售收入50000元，其中收到應(yīng)收票據(jù)20２30元;(2)轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)獲價款20２３０元存入銀行；（３）購進材料3０0０0元，賒購比例為４0%；(4)償還前欠貨款4000元;（5)支付稅金及附加202３元；(6)收回應(yīng)收款項10００0元。試采用收支預(yù)算法計算本季度預(yù)計鈔票余缺。解：預(yù)算期初鈔票余額：１800元加：預(yù)算期鈔票收入額=３０00０+２0230+１00０0=60000元減：預(yù)算期鈔票支出額=１８００0+40０0＋２023＝24０00元收支相抵鈔票余缺=1800+６00００-2４0０0=3780０元5、某公司預(yù)計全年鈔票需要總量為40萬元,其收支狀況比較穩(wěn)定。每次有價證券(年利率10％）變現(xiàn)固定費用為８0０元。計算最佳鈔票持有量、最低鈔票管理成本，并擬定證券的變現(xiàn)次數(shù)和時間。解:最佳持有量=（2＊400000＊800/10%）1/2=8000０元最低鈔票管理成本=（2*４00000*800*１0%)1/2=8000元持有成本=８0０00/2＊1０%＝4000元轉(zhuǎn)換成本=400０0０/8０00０*800＝4000元變現(xiàn)次數(shù)=400０0０/80００0＝5次變現(xiàn)時間=３60/５=72天6、某公司年賒銷收入９6萬元,奉獻毛益率為3０％，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為３0天,壞賬損失率為1%,應(yīng)收賬款再投資報酬率為20%,現(xiàn)有改變信用條件的方案如下:應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)年賒銷收入(萬元)壞賬損失（%)方案Ａ４5１122方案B60１355試通過計算下表，作出對的決策?，F(xiàn)方案30天方案A４5天方案Ｂ60天差異方案A方案B賒銷收入9611２135163９奉獻毛益額2８.833.６40.54．8１１.7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1286-4-6應(yīng)收賬款平均余額8１４2２.5６1４.5再投資收益額1.6２.84.5１.２2.９壞賬損失額0.96２.246.751.285.７9凈收益2６.２４28.５28．56629．25２．3２3.０1答：通過計算,應(yīng)選擇方案B.7、某公司全年銷售收入可達成20２３萬元,其中賒銷收入占５0％。公司生產(chǎn)所需材料成本為1200萬元,其中賒購比重為4０％。公司的變動費用率為5%，固定費用為80萬元(其中付現(xiàn)費用60萬元),銷售稅金及附加為6０萬元，增值稅稅率為17％，所得稅稅率為25%。公司本年將有50萬元到期債務(wù)。上年尚未收現(xiàn)的應(yīng)收賬款余額為20０萬元，其他穩(wěn)定的鈔票收入為600萬元。試求：該公司的最低應(yīng)收賬款收現(xiàn)率。解:應(yīng)繳納的增值稅:(2０2３-12０0）＊1７％=136應(yīng)繳納的所得稅：（202３－1２0０-2023*５%－80－60)*25%＝14０應(yīng)繳納的銷售稅金:６０稅金總計為３36萬元。債務(wù)為５0萬元。其他付現(xiàn)需要為：１2０0*60%+2０２３*5％＋6０=880(萬元）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（１３6+14０+６0+5０+8８0-６００)/(2023*50％+２00）=55.5%8、某公司自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量４000件,生產(chǎn)零件的固定成本為10０0０元;每個零件年儲存成本為10元,假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費用為800元,試計算每次生產(chǎn)多少最適合，并計算年度生產(chǎn)成本總額。解:每次生產(chǎn)Ｑ件最適合:Q=(2*４0００＊800/10)1／2=８０0件，TC＝（2＊４000＊800*１0)１/2=8０00元年度生產(chǎn)成本總額=10０00+8００0=1８00０元９、某公司全年需要甲材料720,000公斤,每次