2023年微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)考試考點(diǎn)版

重要講國民經(jīng)濟(jì)一、國民收入的分析和計(jì)算。(一)收入的循環(huán)流程。1.整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營涉及總需求和總供應(yīng)兩部分?？傂枨笫侵笇σ粋€(gè)國家總產(chǎn)出的樂意總購買。在封閉經(jīng)濟(jì)中總需求等于居民消費(fèi)的需求加產(chǎn)業(yè)投資需求加政府采購需求之和。開放經(jīng)濟(jì)就要有對外貿(mào)易,涉及出口額和進(jìn)口額。假若給定消費(fèi)支出和可支配收入的關(guān)系,則總需求水平重要取決于自發(fā)性的支出和市場利息率。總需求隨著自發(fā)性支出增長、名義貨幣的供應(yīng)增長、價(jià)格水平的下降而增長。政府涉及中央銀行直接控制名義貨幣供應(yīng)量，并通過改變政府的購買等影響自發(fā)性支出，因此這都是非常重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變量。總供應(yīng)是指一個(gè)國家所有公司樂意并且可以提供總產(chǎn)出的量。和需求同樣,這里總供應(yīng)也不是事后的記錄量，而是事前的意愿量。對于意愿量的關(guān)注正是經(jīng)濟(jì)分析的特色,從而也是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的特色。公司樂意并且可以提供的總產(chǎn)出的量,一方面受到總需求的制約,另一方面又受到自身供應(yīng)能力的制約，在不考慮前者的情況下,后者構(gòu)成了總供應(yīng)的最大限制。供應(yīng)能力取決于一定的制度、技術(shù)條件的生產(chǎn)要素，資本的投入量。具體來講供應(yīng)能力決定以下因素，一是各生產(chǎn)要素的投入量,二是各生產(chǎn)要素的效率，三是生產(chǎn)要素配置的效率。在短期,經(jīng)濟(jì)制度是給定的,技術(shù)水平是給定的,也就是說生產(chǎn)效率是給定的,并且資本的投入量也可以看作是給定的,這樣總供應(yīng)就取決于勞動(dòng)的投入量即就業(yè)量,于是總供應(yīng)問題就可以歸結(jié)為就業(yè)問題。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是把經(jīng)濟(jì)做為一個(gè)整體考察的經(jīng)濟(jì)中總量及其變動(dòng)，因此它關(guān)注關(guān)于循環(huán)流程總的規(guī)模以及變動(dòng)的因素，這個(gè)專題就是講國民經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是考慮循環(huán)流程的構(gòu)成及各種生產(chǎn)要素如何被組合在一起用于生產(chǎn)的，何種生產(chǎn)品被生產(chǎn)出來,收入是如何被加以分派,以及支出是如何配置的。2.流量和存量流量和存量是兩個(gè)不同的概念。流量是指在一定期期內(nèi)某種經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)的數(shù)值,而存量是指某一經(jīng)濟(jì)量在某一時(shí)間點(diǎn)上的數(shù)值。比如說國民生產(chǎn)總值，國民收入等是流量，它們是在一定期間上產(chǎn)生的數(shù)值，而國民經(jīng)濟(jì)財(cái)富是一個(gè)存量,它是在某一時(shí)刻衡量的,假如說今年的財(cái)富量是1０0億,那就沒有什么意義,除非認(rèn)為今年新增長了財(cái)富量。流量和存量之間有密切的關(guān)系,流量來自存量，比如說一定的國民收入來自一定的國民財(cái)富,流量又歸入存量之中，比如新發(fā)明的國民收入又進(jìn)入國民財(cái)富之中，即存量的改變量是流量。3.國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的環(huán)流上面我們講到由于封閉的經(jīng)濟(jì)對外貿(mào)易不占重要地位，可以不計(jì)算。假定一國的政府在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不起什么作用,也可以不計(jì)算。這樣的經(jīng)濟(jì)分兩個(gè)部門,公司和家庭。家庭部門向公司提供各種生產(chǎn)要素,象勞動(dòng)、資本、土地、公司家、才干等,公司部門向家庭支付各種生產(chǎn)要素的報(bào)酬，如工資、利息、地租、利潤等。公司使用家庭提供的生產(chǎn)要素生產(chǎn)產(chǎn)品和勞務(wù)，并提供應(yīng)家庭，而家庭則運(yùn)用其取得的要素收入向公司購買商品和勞務(wù)。假如家庭用其提供的生產(chǎn)要素所得的所有要素報(bào)酬去購買公司的產(chǎn)品和勞務(wù),同時(shí)公司又把出售的產(chǎn)品和勞務(wù)所得的所有要素報(bào)酬支付家庭,并且流入的流動(dòng)速度保持不變，那么這個(gè)國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的收入循環(huán)流程將在一個(gè)水平上不斷地繼續(xù)下去。４.漏出和注入這是在流程中的兩個(gè)概念。漏出就是漏出來的東西，注入就是增長的東西。由于在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中通常家庭部門并沒有把所有的收入所有用于購買公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)，一部分收入從國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部漏出來了,同時(shí)又有一些收入不斷的注入循環(huán)之中，這就構(gòu)成了漏出和注入這樣兩個(gè)概念。漏出,一國的家庭部門除了把自己的收入用于購買國內(nèi)公司的產(chǎn)品和勞務(wù)外,還要進(jìn)行儲(chǔ)蓄,向政府納稅，購買國外的產(chǎn)品和勞務(wù)。這樣,一部分國民收入從國民經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部環(huán)流中退出,形成了漏出。國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)流程中漏出的部分重要有以下幾部分：（１）凈儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄是指家庭部門為了將來的需要儲(chǔ)存起來而不用于消費(fèi)的收入。它重要有兩種形式:一是家庭部門將部分收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu);另一種形式是家庭用部分收入在證券市場上購買股票或有價(jià)證券從而使這部分收入漏出國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部環(huán)流進(jìn)入資本市場。（２）凈稅收。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中,家庭要向政府交納所得稅、社會(huì)保險(xiǎn)稅等，在購買商品或勞務(wù)時(shí)要交納消費(fèi)稅等。這就意味著家庭的收入中有一部分要用于稅收的開支，從而形成漏出。(3)進(jìn)口支出。當(dāng)一國生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)不能滿足本國的家庭部門需要的時(shí)候,就需要從國外進(jìn)口。這時(shí)，家庭會(huì)把收入的一部分用于購買國外的產(chǎn)品和勞務(wù),形成了收入的漏出。注入，對公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品的需求只有一部分來自于家庭的消費(fèi),其它則產(chǎn)生于國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部環(huán)流之外，涉及投資、政府支出和出口，這些構(gòu)成了對公司的注入。（１）投資。投資是用于增長或更換資本（涉及廠房、住宅、機(jī)構(gòu)設(shè)備及存貨等)而由資本市場注入的資本流量,它涉及固定資產(chǎn)投資和存貨投資。固定資產(chǎn)投資是指新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房以及新住宅的增長,存貨投資是公司存貨價(jià)值的增長或減少。（2）政府支出。政府支出也被稱為政府購買，是指政府購買公司產(chǎn)品和勞務(wù)，即花錢設(shè)立法院、提供國防、建筑道路、開辦學(xué)校等支出，它構(gòu)成了政府對公司的注入。這里,政府支出不涉及政府對家庭部門的轉(zhuǎn)移支付，由于政府的轉(zhuǎn)移支付具有稅收的作用,抵消了稅收的漏出。(3)出口。當(dāng)外國購買本國公司生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)時(shí),國外收入就注入了本國國民經(jīng)濟(jì)的收入環(huán)流之中。5.國民收入環(huán)流的均衡當(dāng)注入不等于漏出時(shí)，這個(gè)收入循環(huán)流程處在不均衡狀態(tài),國民收入將不斷變動(dòng)使經(jīng)濟(jì)達(dá)成均衡狀態(tài),即注入等于漏出。當(dāng)注入大于漏出時(shí)，國民收入將會(huì)增長,從而增長家庭部門的收入,這既會(huì)使家庭增長對公司產(chǎn)品和勞務(wù)的消費(fèi)支出,同時(shí)也會(huì)增長家庭的儲(chǔ)蓄,增長家庭交納的稅收,進(jìn)口更多的國外產(chǎn)品和勞務(wù)，也就增長了漏出。這個(gè)過程將一直連續(xù)到漏出增長到與注入相等為止。當(dāng)漏出大于注入時(shí)，國民收入將減少,從而減少家庭的收入。這既會(huì)使家庭減少對公司產(chǎn)品和勞務(wù)的消費(fèi)支出，同時(shí)也會(huì)減少家庭的儲(chǔ)蓄,減少家庭交納的稅收,減少進(jìn)口。這些都使漏出減少。這個(gè)過程將一直連續(xù)到漏出減少到與注入相等為止。此時(shí),國民收入達(dá)成均衡?？傊?只有當(dāng)注入等于漏出時(shí)，國民收入循環(huán)流程才干處在均衡，并保持不變。所以國民收入于均衡的條件是注入等于漏出。(二)國民收入和產(chǎn)出1.國民收入的概念為了評價(jià)一國經(jīng)濟(jì)增長的快慢，我們用國內(nèi)生產(chǎn)總值來衡量國民收入。國內(nèi)生產(chǎn)總值簡稱為ＧDP，是指在一定期期內(nèi)（通常為一年）一國國內(nèi)所生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品及勞務(wù)的市場價(jià)值總和。比如我們預(yù)計(jì)我們國家今年的國內(nèi)總產(chǎn)值是8．6萬億人民幣,突破了1萬億美元。國內(nèi)生產(chǎn)總值是描述一國總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要指標(biāo)，這一概念有以下幾方面含義:(1）GDP是一個(gè)市場價(jià)值的概念,各種最終產(chǎn)品的市場價(jià)值就是用這些最終產(chǎn)品的價(jià)格乘以相應(yīng)的產(chǎn)量之后總和；（2）GDＰ測度的是最終產(chǎn)品的價(jià)值，中間產(chǎn)品價(jià)值不計(jì)入,否則會(huì)導(dǎo)致反復(fù)計(jì)算;(３)ＧＤP是一定期期內(nèi)(通常是一年)所生產(chǎn)的而不是所銷售掉的最終產(chǎn)品的價(jià)值;(4）GDＰ是計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品價(jià)值,因而是流量而不是存量；(5）GDP一般僅指市場活動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)值,家務(wù)勞動(dòng)、自給自足生產(chǎn)等非市場活動(dòng)不計(jì)入ＧDＰ中。2.國民收入核算方法一般來講，人們可以從三種角度來核算國民收入。第一種是從生產(chǎn)角度出發(fā)，把一個(gè)國家在一定期期內(nèi)所生產(chǎn)的所有物品和勞務(wù)的價(jià)值總和減去生產(chǎn)過程中所使用的中間產(chǎn)品的價(jià)值總和，這種方法被稱為生產(chǎn)法。第二種是從收入角度出發(fā)，由于所有產(chǎn)出都是通過貨幣計(jì)量的,并構(gòu)成各生產(chǎn)單位所雇傭的各種生產(chǎn)要素的收入,這種方法被稱為收入法。第三種是從支出的角度出發(fā)，由于所有最終產(chǎn)品都是提供應(yīng)市場的，市場上的需求者購買這些最終產(chǎn)品就會(huì)有等量的支出發(fā)生。這種方法被稱為支出法。（1)用收入法核算國民收入收入法即用要素收入亦即公司生產(chǎn)成本核算。嚴(yán)格說來，最終產(chǎn)品市場價(jià)值除了生產(chǎn)要素收入構(gòu)成的成本，尚有間接稅、折舊、公司未分派利潤等,因此用收入法核算涉及以下一些項(xiàng)目：①工資、利息和租金等生產(chǎn)要素的報(bào)酬。工資涉及所有對工作的酬金、津貼和福利費(fèi)等，也涉及工資收入者必須交納的所得稅和社會(huì)保險(xiǎn)稅。利息在這里指人們儲(chǔ)蓄在本期的凈利息收入。但政府公債利息及消費(fèi)信貸利息不涉及在內(nèi)，而只被當(dāng)作轉(zhuǎn)移支付。租金涉及個(gè)人出租土地、房屋等租賃收入及專利、版權(quán)等收入。②非公司公司主收入,如醫(yī)生、律師、農(nóng)民和小店鋪主的收入。他們使用自己的資金，自我雇傭，其工資、利息、利潤、租金?；煸谝黄鹱鳛榉枪竟局魇杖?。③公司稅前利潤，涉及公司所得稅、社會(huì)保險(xiǎn)稅、股東紅利及公司未分派利潤等。④公司轉(zhuǎn)移支付及公司的間接稅。這些雖然不是生產(chǎn)要素發(fā)明的收入，但要通過產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)嫁給購買者,故也應(yīng)視為成本。公司轉(zhuǎn)移支付涉及非營利組織的社會(huì)慈善捐款和消費(fèi)者的呆賬。公司間接稅涉及貨品稅、銷售稅和流轉(zhuǎn)稅。⑤資本折舊,它雖不是要素收入，但涉及在總投資中,也應(yīng)計(jì)入國民收入當(dāng)中。（2）用支出法核算用支出法核算，是通過核算在一定期期內(nèi)整個(gè)社會(huì)購買最終產(chǎn)品的總支出來計(jì)算的。誰是最終產(chǎn)品的購買者呢?在現(xiàn)實(shí)生活中,產(chǎn)品和勞務(wù)的最后使用，除了居民消費(fèi)，尚有公司投資、政府購買及出口。因此，用支出法核算，就是核算經(jīng)濟(jì)社會(huì)(指一個(gè)國家或一個(gè)地區(qū)）在一定期期內(nèi)消費(fèi)、投資、政府購買以及出口這幾方面支出的總和。①消費(fèi)（指居民個(gè)人消費(fèi))支出是指本國居民對最終產(chǎn)品的購買，它涉及耐用消費(fèi)品支出、非耐用品支出。②投資支出是指增長或更換資本資產(chǎn)，涉及固定資產(chǎn)投資和存貨投資兩大類。固定資產(chǎn)投資指新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房以及新住宅的增長。投資是指公司掌握的有存貨(或稱庫存）的增長或減少,它也許是正值，也也許是負(fù)值。③政府購買是指各級政府購買物品和勞務(wù)的支出。政府購買是政府支出的一部分,政府支出的另一些部分如轉(zhuǎn)移支付、公債利息等都不作為政府支出,而是作為與稅收相反的收入來解決。④凈出口是指一國出口額與進(jìn)口額的差額。出口是指一個(gè)國家的物品和勞務(wù)輸出到國外,由國外的居民、公司和政府形成的對這些物品和勞務(wù)的購買。進(jìn)口是指本國居民、公司和政府對外國生產(chǎn)的物品和勞務(wù)的購買，也就是凈出口。進(jìn)口應(yīng)從本國總購買中減去,由于進(jìn)口表達(dá)收入流到國外，同時(shí),也不是用于購買本國產(chǎn)品的支出。因此,凈出口應(yīng)計(jì)入總支出，它也許是正值，也也許是負(fù)值。3．其他的收入總量國民收入核算體系中尚有國民生產(chǎn)總值、國民生產(chǎn)凈值、國民收入、個(gè)人收入和個(gè)人可支配收入等有關(guān)收入的宏觀總量。(1）國民生產(chǎn)總值國民生產(chǎn)總值(簡稱GＮP)是指一個(gè)國家(或地區(qū)）在一定期期內(nèi)本國生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品(商品和勞務(wù))的市場價(jià)值。GDP和GＮP作為國民收入核算的兩個(gè)指標(biāo)，反映了記錄上的兩種原則。ＧＤP是與所謂國土原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是在本國領(lǐng)土上發(fā)明的收入,不管是不是本國國民所發(fā)明的，都被計(jì)入本國的ＧDP．特別地外國公司在某一國子公司的利潤應(yīng)計(jì)入該國的GＤP．而該國公司在國外子公司的利潤就不應(yīng)計(jì)入。GＮＰ是與所謂國民原則聯(lián)系在一起。按照這一原則，凡是本國國民（涉及本國公民以及常駐外國但未加入外國國籍的居民）所發(fā)明的收入,不管生產(chǎn)要素是否在國內(nèi)，都被計(jì)入本國GNP.特別是一國公司在國外子公司的利潤收入應(yīng)計(jì)入該國內(nèi)的GNP，而外國公司在該國子公司的利潤收入則不應(yīng)計(jì)入該國的GNP.(２)國民生產(chǎn)凈值它是指最終產(chǎn)品價(jià)值中，如把消耗的資本設(shè)備價(jià)值也扣除,就得到了凈價(jià)值。盡管國民生產(chǎn)凈值比國民生產(chǎn)總值更真實(shí)地反映了國民收入的實(shí)際情況，但是由于資本折舊難于準(zhǔn)確地估計(jì)，所以我們一般仍用ＧDＰ或GNＰ來核算國民收入。(３)國民收入這里所說的國民收入是狹義的國民收入，是指一國生產(chǎn)要素在一定期期內(nèi)提供服務(wù)所獲得的報(bào)酬的總和，即工資、利息、租金和利潤的總和,是國民生產(chǎn)凈值扣除間接稅和公司的轉(zhuǎn)移支付,再加上政府的轉(zhuǎn)移支付之后的余額。它被稱作國民收入的度量。（4)個(gè)人收入和個(gè)人可支配的收入個(gè)人收入是指個(gè)人實(shí)際得到的收入。國民收入不會(huì)所有成為個(gè)人收入，一方面國民收入中有三個(gè)重要項(xiàng)目不會(huì)成為個(gè)人收入,這就是公司未分派利潤、公司所得稅和社會(huì)保險(xiǎn)稅；另一方面，政府轉(zhuǎn)移支付雖然不屬于國民收入,但都會(huì)成為個(gè)人收入。因此,從國民收入中減去公司未分派利潤、公司所得稅和社會(huì)保險(xiǎn)稅,加上政府轉(zhuǎn)移支付,就得到了個(gè)人收入。個(gè)人可支配收入是說個(gè)人收入不能全歸個(gè)人支配，由于要交納個(gè)所得稅，稅后的個(gè)人收入被稱為個(gè)人可支配收入，即人們可隨意用來消費(fèi)或儲(chǔ)蓄的收入。4.名義國民收入和實(shí)際國民收入由于國民收入是用貨幣來計(jì)算的，因此一國的國民收入的變化由兩個(gè)因素導(dǎo)致：一是所生產(chǎn)的物品和勞務(wù)的數(shù)量的變動(dòng)；一是物品和勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)。為了弄清GＤP變動(dòng)究竟是由產(chǎn)量還是由價(jià)格變動(dòng)引起的,需要區(qū)分名義GDP和實(shí)際GDP.名義的ＧDP又稱貨幣GＤP，是用生產(chǎn)物品和勞務(wù)的當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的所有最終產(chǎn)品的市場價(jià)值。實(shí)際的GＤP是用從前某一年作為基礎(chǔ)的價(jià)格的所有最終產(chǎn)品的市場來計(jì)算的。例如,假如把1990年做為基年,那么１998年的實(shí)際的國民收入是指19９８年生出來的所有最終產(chǎn)品用19９0年的價(jià)格計(jì)算出來的市場價(jià)值,而其名義GＤP就是用１9９8年的價(jià)格計(jì)算出來的市場價(jià)值。假定某一年的名義國民收入增長了10%，但同時(shí)該年的物價(jià)水平也增長了1０％，則該年的實(shí)際GDP沒有發(fā)生變動(dòng)。這樣，名義GDＰ與實(shí)際GDP的差別可以反映出這一時(shí)期與基期相比價(jià)格變動(dòng)的限度。由于價(jià)格變動(dòng),名義GDP并不反映實(shí)際產(chǎn)出的變動(dòng)。因此,如不做特別說明,以后各章中所講的產(chǎn)出，總是指實(shí)際的國民收入。5.國民收入核算中存在的問題由于各種衡量國民收入的方法都存在許多問題，比如說股票、家務(wù)勞動(dòng)、稅收和補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付、通貨膨脹和地下經(jīng)濟(jì),并且國際間的比較由于計(jì)算方法、匯率波動(dòng)和人口規(guī)模等因素而變得更為復(fù)雜。（三）有關(guān)國民收入決定失業(yè)和通貨膨脹理論的爭論1.古典模型與薩伊定理。二十世紀(jì)三十年代以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家大都認(rèn)為自由的市場經(jīng)濟(jì)可以使市場供應(yīng)等于需求，經(jīng)濟(jì)處在均衡狀態(tài)。在這種狀態(tài)下，經(jīng)濟(jì)中沒有失業(yè)，資源得到充足運(yùn)用。他們反對政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營,認(rèn)為政府所要做的就是提供一個(gè)良好的金融環(huán)境,即不要發(fā)行過多的貨幣，以保持價(jià)格水平的穩(wěn)定。持這種觀點(diǎn)的人重要是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家,其中既涉及十九世紀(jì)初期的馬爾薩斯、李嘉圖、薩伊等，也涉及馬歇爾和庇古等。（1)產(chǎn)出和就業(yè)的古典分析①自由的市場經(jīng)濟(jì)會(huì)使所有市場的供求相等。古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，所有商品和服務(wù)的價(jià)格都具有完全伸縮性，涉及勞動(dòng)的價(jià)格工資和貨幣的價(jià)格利息率。這些具有完全伸縮性的價(jià)格會(huì)通過市場調(diào)節(jié)供求使其均衡，最終會(huì)使儲(chǔ)蓄等于投資。具體分析涉及兩方面:一方面,儲(chǔ)蓄等于投資。這是由于利息率具有完全伸縮性。當(dāng)公司投資興建工廠或購買機(jī)器時(shí)，需要向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款或去資本市場融資,這就是說公司的投資需求意味著公司對資金量的需求，它與利息率成反方向的變動(dòng)關(guān)系。這種關(guān)系表現(xiàn)為利息率高,就意味著公司獲得資金的成本就越高,就會(huì)克制公司的投資需求;相反，利息率低，公司獲得資金的成本就低，從而刺激公司的投資需求。上面我們講了公眾對銀行,通過銀行等金融機(jī)構(gòu)或資本市場進(jìn)行儲(chǔ)畜就是對資金量的供應(yīng),它與利息率成同方向變動(dòng)關(guān)系。利息率越高，則公眾通過儲(chǔ)畜所獲得的收益也越多,從而刺激儲(chǔ)畜，相反利息率越低，則公眾通過儲(chǔ)畜獲得的收益也就越少,從而克制的儲(chǔ)畜，這是第一點(diǎn)。第二點(diǎn),進(jìn)口等于出口。由于匯率具有完全伸縮性,匯率的變動(dòng)使得一國的進(jìn)出口相等。這是上面講的自由市場經(jīng)濟(jì)會(huì)使所有市場供應(yīng)相等的問題。②薩伊定律古典學(xué)派關(guān)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有一場重要的爭論,這中間法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩伊(17７６－18３2)，憑借其對市場經(jīng)濟(jì)均衡論和經(jīng)濟(jì)自由主義的論述贏得了很多的贊譽(yù),其重要經(jīng)濟(jì)思想就是“薩伊定律”。薩伊定率的核心思想是“供應(yīng)發(fā)明其自身的需求”,這一結(jié)論的含義是，假定循環(huán)流程可以自動(dòng)的處在充足就業(yè)的均衡狀態(tài),它包含著三個(gè)要點(diǎn)：（1）產(chǎn)品生產(chǎn)自身能發(fā)明自己的需求。(2)由于市場經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)節(jié)作用不也許產(chǎn)生遍及國民經(jīng)濟(jì)所有部門的普遍性的生產(chǎn)過剩,而只能在國民經(jīng)濟(jì)的個(gè)別部門出現(xiàn)供求失衡的現(xiàn)象,這即使出現(xiàn)也是暫時(shí)的。（3）貨幣僅僅是流通的媒介，商品的買和賣不會(huì)脫節(jié)。根據(jù)薩伊定律，在一個(gè)完全自由的市場經(jīng)濟(jì)中,由于供應(yīng)會(huì)發(fā)明自己的需求，因而不會(huì)出現(xiàn)需求局限性的現(xiàn)象,也就是公司生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)所有能銷售出去，公司沒有必要解雇工人，這樣就保證了充足就業(yè)，正如我們在國民收入循環(huán)流程中看到的那樣，社會(huì)的總需求始終等于總供應(yīng)。當(dāng)然,即使是總供應(yīng)等于總需求,公眾也有也許把需求從一些部門轉(zhuǎn)移到此外一些部門，這樣不可避免的會(huì)導(dǎo)致一些部門的工人失業(yè)。但薩伊認(rèn)為這只是暫時(shí)的,由于工資會(huì)具有完全伸縮性。從上面我們所講的可以看得出來，古典模型是基于自由放任的假設(shè)，即假定市場有效運(yùn)營以及工資價(jià)格和利息率自由伸縮，保證所有勞動(dòng)、資本和最終產(chǎn)品的市場同時(shí)處在均衡。2.價(jià)格的通貨膨脹的古典分析古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于通貨膨脹的理論,是以貨幣數(shù)量為基礎(chǔ)的。貨幣數(shù)量論認(rèn)為，一般價(jià)格水平是由貨幣數(shù)量決定的，貨幣數(shù)量越多，價(jià)格水平就越高，因此,通貨膨脹是由貨幣供應(yīng)量的增長導(dǎo)致的。這里古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，貨幣的流通速度是由一些像公眾支付的習(xí)慣、使用信用的范圍的大小、交通和通信的方面預(yù)付等制度上的因素決定的。而這些因素在短期內(nèi)不會(huì)有大的變化，因而在短期內(nèi),貨幣的流通速度可以認(rèn)為是一個(gè)常數(shù)。實(shí)際的國民收入決定于資源技術(shù)條件，而在充足的就業(yè)條件下不也許發(fā)生變化,因此價(jià)格總水平就取決于流通中的貨幣量。這就可以看出,價(jià)格是隨著貨幣的供量增長而提高，因而貨幣供應(yīng)量的增長是導(dǎo)致通貨膨脹的直接因素。3.古典學(xué)派對于大危機(jī)的見解古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為在自由的市場經(jīng)濟(jì)條件下，人們可以充足就業(yè)，任何失業(yè)都是磨擦性的因素,或“自愿”的導(dǎo)致的。這種思想在第一次世界大戰(zhàn)之前，一直占據(jù)著主導(dǎo)地位,并且也與當(dāng)時(shí)的資本主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)比較接近。但是，20世紀(jì)30年代的一場大危機(jī)摧毀了自由主義的論斷。英國、美國等發(fā)達(dá)資本主義國家深深的陷入了危機(jī)之中,遲遲不能復(fù)蘇。在1932年到1933年英國的失業(yè)率達(dá)成了22%,失業(yè)人口超過了3百萬。按照薩伊定律,資本主義市場機(jī)制可以保證所有經(jīng)濟(jì)資源得到充足的、有效的運(yùn)用,從而提高的經(jīng)濟(jì)增長率，在資本主義社會(huì)中,不也許發(fā)生宏觀性質(zhì)的、普遍的生產(chǎn)過剩危機(jī),并且失業(yè)只是暫時(shí)的，它通過經(jīng)濟(jì)的自動(dòng)高速增長會(huì)被消除，然而這恰恰與大危機(jī)的現(xiàn)實(shí)相矛盾。面對危機(jī),信奉自由市場的經(jīng)濟(jì)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家也給出了一些解釋，重要涉及失業(yè)和公共支出兩個(gè)方面。1.關(guān)于失業(yè)。按照古典學(xué)派的理論，失業(yè)是由于勞動(dòng)市場沒有出清所致,即實(shí)際工資在需求減少時(shí)沒有降下來，從而引起勞動(dòng)市場沒有處在供求相等的狀態(tài)。2.關(guān)于公共支出。大危機(jī)期間,一些政治家和一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出，假如政府增長一些公共設(shè)施的支出,像修路、建醫(yī)院等會(huì)有助于減少失業(yè)。對此古典學(xué)派認(rèn)為政府?dāng)U大公共支出會(huì)帶來負(fù)面的影響，他們認(rèn)為擴(kuò)大政府的支出的資金來源有三個(gè):(1）增長稅收;(2)政府向公眾借債；（3)增長貨幣發(fā)行。而這三個(gè)途徑都不可以解決失業(yè)的問題。有三個(gè)方面的情況：（１)增長稅收只會(huì)使公眾的消費(fèi)支出減少,導(dǎo)致總需求減少,從而抵消了政府支出擴(kuò)大所增長的需求。(2）政府向公眾借債也不能擴(kuò)大需求，政府向公眾借債重要是通過政府發(fā)行證券來實(shí)現(xiàn),政府為了吸引公眾購買證券不得不提供較高的利息率,而這會(huì)使得市場利息率提高,從而減少私人部門的投資需求,也就是政府投資擠出了私人投資。（3)根據(jù)貨幣數(shù)量論,貨幣供應(yīng)量的增長所帶來的只能是價(jià)格水準(zhǔn)的提高,從而導(dǎo)致通貨膨脹。第二個(gè)問題，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯模型和失業(yè)的問題英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯在他的《就業(yè)、利息和貨幣通論》這本書中，否認(rèn)了古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)，這種假設(shè)，市場可以處在供求相等的出清狀態(tài)。他認(rèn)為在衰退時(shí)勞動(dòng)市場和貨幣市場也許存在非均衡,大量失業(yè)也許會(huì)繼續(xù)下去，這是凱恩斯的一個(gè)基本觀點(diǎn)。一、凱恩斯對古典宏觀經(jīng)濟(jì)的批判(一)勞動(dòng)市場。凱恩斯認(rèn)為工資具有剛性。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，勞動(dòng)的需求會(huì)減少,但是勞動(dòng)的價(jià)格工資不會(huì)隨勞動(dòng)的需求而下降到足以使市場出清的水平,它會(huì)比勞動(dòng)需求下降的幅度小,由于工人不愿減少工資。但是，既使按照古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家所假設(shè)的那樣,工資可以隨需求下降而調(diào)整,凱恩斯認(rèn)為這樣也無法消除失業(yè),還會(huì)使情況變得更糟。由于工人同時(shí)也是消費(fèi)者,假如他們的工資減少，他們的消費(fèi)支出也會(huì)減少，從而減少對公司產(chǎn)品和勞務(wù)的需求，于此相相應(yīng)公司作出的反映是減少生產(chǎn),進(jìn)一步減少對勞動(dòng)的需求，這樣會(huì)使勞動(dòng)需求曲線繼續(xù)向下移動(dòng)，導(dǎo)致更嚴(yán)重的非均衡，失業(yè)人數(shù)也會(huì)更多，經(jīng)濟(jì)的衰退限度也就更深。從這里可以看出，凱恩斯的觀點(diǎn)是,總需求是決定就業(yè)的關(guān)鍵因素,但總需求下降不一定導(dǎo)致工資和價(jià)格下降并恢復(fù)到充足就業(yè)狀態(tài)。相反,卻也許導(dǎo)致循環(huán)流程中的收入、需求和就業(yè)穩(wěn)定在一個(gè)較低的水平上。（二）資金市場凱恩斯也否認(rèn)了古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家用增長儲(chǔ)蓄來促進(jìn)投資經(jīng)濟(jì)增長的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，貨幣市場在衰退時(shí)期也處在非均衡狀態(tài)。儲(chǔ)蓄增長會(huì)導(dǎo)致貨幣市場的非均衡狀態(tài)。儲(chǔ)蓄增長意味著消費(fèi)的減少，從而對公司的產(chǎn)品和勞務(wù)的需求減少，投資需求曲線會(huì)向左移動(dòng)，利息率將不得不下降，以便達(dá)成和公共供求相等的市場出清狀態(tài)。公司的投資需求在很大限度上依賴于廠商對于將來的預(yù)測,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在衰退的時(shí)候，廠商對于未來缺少信心,從而投資需求就會(huì)下降，加深經(jīng)濟(jì)衰退的限度,并且會(huì)使貨幣市場的非均衡狀況變得更糟。由于儲(chǔ)蓄和投資對于利息率的變動(dòng)都非常敏感，所以利息率的大幅度變動(dòng)會(huì)使儲(chǔ)蓄和投資變動(dòng)的幅度更大,使經(jīng)濟(jì)更不穩(wěn)定,人們對于未來的預(yù)期更加悲觀，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的衰退,導(dǎo)致一種惡性循環(huán)。(三）貨幣數(shù)量論凱恩斯也否認(rèn)了古典學(xué)派的貨幣數(shù)量論。他認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的增長不一定會(huì)使價(jià)格水平提高，由于：(1）并不是所有新增長的貨幣都投入了流通，有一部分貨幣也許保存在公眾手中,退出流通,這樣貨幣流通速度會(huì)減少，這意味著在交易方程當(dāng)中流通量是一個(gè)變量;（２）貨幣供應(yīng)量的增長有也許會(huì)增長實(shí)際產(chǎn)出。假如經(jīng)濟(jì)處在蕭條狀態(tài)，社會(huì)上有大量的失業(yè)者,閑置著大量的資源,那么貨幣供應(yīng)量的增長就有也許會(huì)使實(shí)際國民收入增長,而不使價(jià)格水平發(fā)生變化。凱恩斯的這些觀點(diǎn)都是對薩伊供應(yīng)發(fā)明需求并能保證充足就業(yè)觀點(diǎn)的否認(rèn)。與薩伊定律相反，凱恩斯認(rèn)為需求發(fā)明供應(yīng)。假如總需求增長,公司會(huì)增長生產(chǎn),增長對勞動(dòng)的需求，總需求減少會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)下降和失業(yè)增長?？傊?凱恩斯的核心思想是:一個(gè)完全自由的市場經(jīng)濟(jì)并不一定有足夠的有效需求,以保證經(jīng)濟(jì)處在充足就業(yè)狀態(tài)，政府應(yīng)當(dāng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),控制和調(diào)節(jié)總需求。二、凱恩斯關(guān)于就業(yè)和通貨膨脹的分析(一）就業(yè)凱恩斯關(guān)于就業(yè)的分析可以通過收入循環(huán)流程來說明。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在均衡狀態(tài)時(shí)，總注入等于總漏出,假如注入忽然增長，例如公司決定增長投資時(shí)，總需求就會(huì)增長，相應(yīng)于增長的總需求，公司就會(huì)增長對勞動(dòng)和其他生產(chǎn)要素的需求,因此也會(huì)支付給公眾更多的要素報(bào)酬作為他們的收入。進(jìn)而收入增長會(huì)使公眾的消費(fèi)支出增長，公司的產(chǎn)品和勞務(wù)也會(huì)更多的銷售出去,這又會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)公司的投資需求，使產(chǎn)出進(jìn)一步增長。這樣循環(huán)下去，最終使國民收入和就業(yè)量成倍上升,這種效應(yīng)也被稱為乘數(shù)效應(yīng)。然而,這個(gè)過程不會(huì)無休止地連續(xù)下去。公眾所獲得的收入越多,他們儲(chǔ)蓄的也越多,交納的稅收也越多,購買進(jìn)口品的消費(fèi)支出也越多。也就是說,隨著公眾的收入增長，總漏出也不斷增長。當(dāng)總漏出增長到與增長的注入相等時(shí)，經(jīng)濟(jì)又重新處在均衡狀態(tài)，國民收入和就業(yè)量也不再增長。這里需要注意的是經(jīng)濟(jì)均衡可以在產(chǎn)出和就業(yè)量的任何水平上達(dá)成,只要滿足總漏出等于總注入。但是,這時(shí)候經(jīng)濟(jì)不一定處在充足就業(yè)的狀態(tài)。(二）政策的含義凱恩斯對有效需求局限性導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條和失業(yè)的分析具有明顯的政策含義。他建議，在經(jīng)濟(jì)蕭條狀態(tài)下,政府應(yīng)當(dāng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，增長需求。為此他提出了兩個(gè)政策手段：１.財(cái)政政策。財(cái)政政策是指政府通過改變政府的支出和稅收來調(diào)整總注入和總漏出的政策，并以此來調(diào)整總需求。當(dāng)面臨經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),政府應(yīng)當(dāng)增長支出或減少稅收,即實(shí)際赤字政策，這樣就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)乘數(shù)效應(yīng),增長就業(yè)與產(chǎn)出。2．貨幣政策。貨幣政策是指政府通過改變貨幣供應(yīng)量來影響利息率，影響投資并進(jìn)而調(diào)整總需求的政策。假如貨幣供應(yīng)量增長,利息率就會(huì)減少,公司的投資就會(huì)增長,從而總需求增長。凱恩斯認(rèn)為：在實(shí)際中由于財(cái)政政策更直接，因而它比貨幣政策更為有效。但是，兩者也可以結(jié)合起來加以使用。例如，政府進(jìn)行一項(xiàng)公共工程的支出，并以增長貨幣發(fā)行量來向其融資,這個(gè)過程將不產(chǎn)生擠出效應(yīng),產(chǎn)出和就業(yè)就會(huì)顯著提高。（三）通貨膨脹假如總需求增長得太多，就會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹。當(dāng)面臨需求拉上的通貨膨脹時(shí),凱恩斯認(rèn)為,政府應(yīng)當(dāng)采用緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策來減少總需求，緊縮的財(cái)政政策涉及減少政府支出或增長稅收,緊縮的貨幣政策重要是減少貨幣供應(yīng)量。三、凱恩斯理論的成果凱恩斯的理論面對資本主義失業(yè)的第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī),研究了擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的束縛,建立起一套宏觀經(jīng)濟(jì)的分析方法,對于資本主義的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營涉及危機(jī)等新現(xiàn)象進(jìn)行了解釋,并且在這個(gè)基礎(chǔ)上，提出了在資本主義制度框架下解決這些問題的對策，在很大限度上改變了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的面貌,被稱為“凱恩斯的革命”。凱恩斯的理論成果有三點(diǎn)：（1）關(guān)于經(jīng)濟(jì)研究的中心。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的中心是資源配置，資源的需求和需要都無限,產(chǎn)生了如何最優(yōu)運(yùn)用需求資源的經(jīng)濟(jì)問題。凱恩斯發(fā)現(xiàn)了同樣影響資源使用效率的資源限制問題,資源限制的現(xiàn)實(shí)形態(tài)就是工人失業(yè)，公司開工局限性或者關(guān)門,資源限制說明有一部分資源未能投入生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出。(2）經(jīng)濟(jì)運(yùn)用的常態(tài)。薩伊定律的基本結(jié)論是資本主義經(jīng)濟(jì)經(jīng)常處在充足就業(yè)的狀態(tài)，凱恩斯的結(jié)論和他的相反，認(rèn)為資本主義經(jīng)濟(jì)經(jīng)常處在小于充足就業(yè)的狀態(tài),也就是資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的常態(tài)，是小于充足就業(yè)的均衡。(3）關(guān)于政府干預(yù)。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)看來，既然競爭市場的制度足以保證充足就業(yè)的實(shí)現(xiàn),那么政府的任務(wù)就是保護(hù)這個(gè)競爭性市場維持起正常運(yùn)轉(zhuǎn)，其核心就是維持公平競爭的市場秩序，制止不合法競爭和對市場的壟斷等，至于其他方面政府一概不問，放任自由,任憑市場裁決，這是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)。凱恩斯的觀點(diǎn)看來，既然競爭性的市場沒有能力把有效需求推至充足就業(yè)水平，那么實(shí)現(xiàn)充足就業(yè)的任務(wù)責(zé)無旁貸地由政府承擔(dān)，政府應(yīng)當(dāng)采用積極的需求管理政策，強(qiáng)有力的影響總需求水平,促使充足就業(yè)的實(shí)現(xiàn)。凱恩斯就是這樣得出了政府應(yīng)當(dāng)積極干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策的結(jié)論。四、凱恩斯政策的實(shí)踐根據(jù)凱恩斯理論,要保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時(shí)度勢積極采用一些財(cái)政措施，即變動(dòng)支出水平或稅率以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充足就業(yè)水平。當(dāng)認(rèn)為總需求非常低，即出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)通過削減稅收、減少稅率、增長支出或雙管齊下以剌激總需求。相反，當(dāng)總需求過高，即出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，政府應(yīng)增長稅收或者削減開支以克制總需求。前者稱為擴(kuò)張性財(cái)政政策，后者稱為緊縮性財(cái)政政策。政府應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢，逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事,斟酌使用擴(kuò)張的或緊縮的財(cái)政政策。這樣一套經(jīng)濟(jì)政策就是凱恩斯主義的“需求管理政策”。在20世紀(jì)３0年代以前,英國政府重要采用古典的財(cái)政理論。二戰(zhàn)后到70年代中期，英國政府采用的基本上是凱恩斯主義的政策。在5０和60年代,英國的通貨膨脹率平均為3.8%,而失業(yè)率僅為1.75％.從美國的情況來看,從30年代初羅斯福新政到60年代初肯尼迪時(shí)代的繁榮，在一定限度內(nèi),都是運(yùn)用這套財(cái)政政策來提高有效需求的結(jié)果。但是６0年代后期以來滯脹局面的出現(xiàn)，使人們對這種政策提出了懷疑。這說明需求管理政策的作用同樣具有局限性。批評重要基于下面的事實(shí)：（１）需求管理并不很成功。旨在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)的政策使得經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更為頻繁；（２)長期增長率并不高。人們認(rèn)為這是政府只注重短期需求管理的結(jié)果；(３）連續(xù)的國際收支平衡狀況惡化,使得政府不得不采用貨幣貶值政策;(4)菲利普斯曲線表白的失業(yè)與通貨膨脹之間的交替關(guān)系不復(fù)存在，代替它的是高失業(yè)和高通貨膨脹并存的“滯張”局面。這是60年代以后,出現(xiàn)凱恩斯“需求管理政策”相反的局面,說明了凱恩斯需求管理的局限性。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為導(dǎo)致上述問題的因素重要是在于實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在的各種各樣的限制因素制約了需求管理作用的發(fā)揮。首要的制約作用是時(shí)滯。政府結(jié)識總需求的變化,制定政策以及政策發(fā)揮作用都需要時(shí)間。另一方面是不擬定性。實(shí)行財(cái)政政策時(shí)，政府重要面臨兩方面的不擬定性：一是乘數(shù)大小難以準(zhǔn)確的擬定;二是制定政策從開始到實(shí)現(xiàn)預(yù)定的目的的時(shí)間內(nèi)，總需求特別是投資也許發(fā)生了急劇的變化，從而導(dǎo)致最初的決策失誤。最后外在的不可預(yù)測的隨機(jī)因素的干擾，也也許導(dǎo)致需求管理政策達(dá)不到預(yù)期效果。在上面的情況下,許多西方國家制定經(jīng)濟(jì)政策的思想開始轉(zhuǎn)變。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)派也開始從理論上否認(rèn)凱恩斯主義的觀點(diǎn)。其中,以貨幣分析見長的貨幣主義率先發(fā)難。從20世紀(jì)７０年代中期開始，政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論基礎(chǔ)不只是凱恩斯主義,并且尚有貨幣主義。通常,保守的政黨傾向于貨幣主義，而其他政黨則側(cè)重于應(yīng)用凱恩斯主義。（三）有關(guān)國民收入決定失業(yè)和通貨膨脹理論的爭論1.古典模型與薩伊定理。二十世紀(jì)三十年代以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家大都認(rèn)為自由的市場經(jīng)濟(jì)可以使市場供應(yīng)等于需求,經(jīng)濟(jì)處在均衡狀態(tài)。在這種狀態(tài)下,經(jīng)濟(jì)中沒有失業(yè),資源得到充足運(yùn)用。他們反對政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營，認(rèn)為政府所要做的就是提供一個(gè)良好的金融環(huán)境,即不要發(fā)行過多的貨幣，以保持價(jià)格水平的穩(wěn)定。持這種觀點(diǎn)的人重要是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其中既涉及十九世紀(jì)初期的馬爾薩斯、李嘉圖、薩伊等,也涉及馬歇爾和庇古等。(1）產(chǎn)出和就業(yè)的古典分析①自由的市場經(jīng)濟(jì)會(huì)使所有市場的供求相等。古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為,所有商品和服務(wù)的價(jià)格都具有完全伸縮性，涉及勞動(dòng)的價(jià)格工資和貨幣的價(jià)格利息率。這些具有完全伸縮性的價(jià)格會(huì)通過市場調(diào)節(jié)供求使其均衡，最終會(huì)使儲(chǔ)蓄等于投資。具體分析涉及兩方面：一方面，儲(chǔ)蓄等于投資。這是由于利息率具有完全伸縮性。當(dāng)公司投資興建工廠或購買機(jī)器時(shí)，需要向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款或去資本市場融資，這就是說公司的投資需求意味著公司對資金量的需求，它與利息率成反方向的變動(dòng)關(guān)系。這種關(guān)系表現(xiàn)為利息率高，就意味著公司獲得資金的成本就越高，就會(huì)克制公司的投資需求；相反,利息率低，公司獲得資金的成本就低，從而刺激公司的投資需求。上面我們講了公眾對銀行，通過銀行等金融機(jī)構(gòu)或資本市場進(jìn)行儲(chǔ)畜就是對資金量的供應(yīng),它與利息率成同方向變動(dòng)關(guān)系。利息率越高，則公眾通過儲(chǔ)畜所獲得的收益也越多,從而刺激儲(chǔ)畜，相反利息率越低,則公眾通過儲(chǔ)畜獲得的收益也就越少，從而克制儲(chǔ)畜。這是第一點(diǎn)。（２）進(jìn)口等于出口。由于匯率具有完全伸縮性，匯率的變動(dòng)使得一國的進(jìn)出口相等。這是上面講的自由市場經(jīng)濟(jì)會(huì)使所有市場供應(yīng)相等的問題。②薩伊定律古典學(xué)派關(guān)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有一場重要的爭論,這中間法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩伊(177６-１8３2)，憑借其對市場經(jīng)濟(jì)均衡論和經(jīng)濟(jì)自由主義的論述贏得了很多的贊譽(yù),其重要經(jīng)濟(jì)思想就是“薩伊定律”。(3）后凱恩斯模型和通貨膨脹的問題20世紀(jì)70年代,由于滯脹是傳統(tǒng)的凱恩斯理論和政策無法解決的問題，從而導(dǎo)致了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)派對“凱恩斯革命”的反對,以及后凱恩斯主義的發(fā)展。一、貨幣主義的理論貨幣主義也叫貨幣學(xué)派，是現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一個(gè)重要學(xué)派,它崇尚經(jīng)濟(jì)自由主義。它的產(chǎn)生、形成與發(fā)展被認(rèn)為是一場對凱恩斯革命的革命。貨幣主義是2０世紀(jì)50年代后期在美國出現(xiàn)的一個(gè)學(xué)派。貨幣主義發(fā)源于美國芝加哥大學(xué),該校經(jīng)濟(jì)專家米爾頓？弗里德曼被認(rèn)為是貨幣學(xué)派的領(lǐng)袖。貨幣主義者有兩個(gè)基本觀點(diǎn):第一，認(rèn)為通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，在解釋這種現(xiàn)象時(shí)，貨幣數(shù)量是基本因素;第二，認(rèn)為西方國家的滯脹表白凱恩斯主義已經(jīng)徹底失敗，需要新的理論來取而代之。這種觀點(diǎn)反映了貨幣主義的基本特性,同時(shí)也是批判西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的論點(diǎn)是否歸屬于貨幣主義的標(biāo)準(zhǔn)。貨幣主義政策的基本原理曾經(jīng)在英國撒切爾夫人任首相的英國得到比較充足的實(shí)行。貨幣主義的基本理論是新貨幣數(shù)量論和自然率假說。（一）新貨幣數(shù)量論新貨幣數(shù)量論又稱為貨幣需求函數(shù)論。弗里德曼等在建立新貨幣數(shù)量論時(shí),繼承了舊貨幣數(shù)量關(guān)于貨幣數(shù)量的變動(dòng)在經(jīng)濟(jì)生活中起支配作用的基本觀點(diǎn)，并運(yùn)用實(shí)證分析做了重新解釋。貨幣主義認(rèn)為，貨幣的流通速度在短期內(nèi)可以作出輕微的波動(dòng),而在長期中是一個(gè)不變的數(shù)值。貨幣流通速度的穩(wěn)定性意味著，貨幣供應(yīng)量的增長會(huì)影響價(jià)格，這是從長期來看；從短期來看，貨幣供應(yīng)的變動(dòng)，往往領(lǐng)先于價(jià)格的變動(dòng)，因而貨幣量的增長不僅會(huì)引起價(jià)格總水平的變動(dòng),并且也會(huì)引起收入的變動(dòng)。因此，貨幣主義得到如下兩點(diǎn)重要結(jié)論:(1）在20世紀(jì)60年代后出現(xiàn)的通貨膨脹完全是由于貨幣供應(yīng)超過產(chǎn)出增長所致;（2)通過減少貨幣供應(yīng)來減少通貨膨脹不會(huì)導(dǎo)致失業(yè)增長。這就是新貨幣數(shù)量論。（二）自然率假說和菲利普斯曲線自然率也稱為自然失業(yè)率或自然就業(yè)率,它是貨幣主義的又一個(gè)理論基礎(chǔ)。所謂“自然失業(yè)率”是指在沒有貨幣因素干擾的情況下，在勞動(dòng)市場和商品市場自發(fā)作用時(shí)，經(jīng)濟(jì)處在均衡狀態(tài)的失業(yè)率,也就是與零通貨膨脹率相適應(yīng)的失業(yè)率。在貨幣主義看來，自然率的大小取決于實(shí)際因素,即一個(gè)國家的技術(shù)水平、文化傳統(tǒng)、自然資源等,而與貨幣因素?zé)o關(guān)。貨幣主義者從自然失業(yè)率的概念出發(fā),認(rèn)為菲利普斯曲線關(guān)于通貨膨脹率和失業(yè)率之間存在的交替關(guān)系只是在特定的條件下才干實(shí)現(xiàn)。我們假設(shè)最初經(jīng)濟(jì)處在菲利普斯曲線P上面,那么這個(gè)時(shí)候沒有通貨膨脹,失業(yè)率為自然失業(yè)率。在貨幣主義看來,假如政府?dāng)U大貨幣供應(yīng)量，那么價(jià)格就會(huì)高于人們對通貨膨脹的預(yù)期。這時(shí)的工人發(fā)現(xiàn)工資上漲,廠商也注意到產(chǎn)品價(jià)格提高,從而雇主樂意增雇工人，就業(yè)就會(huì)增長,失業(yè)率就會(huì)下降。但是，貨幣主義認(rèn)為,這種情況只是暫時(shí)的。所以說菲利普斯曲線說是暫時(shí)的,通貨膨脹與失業(yè)之間的交替關(guān)系只有在人們對通貨膨脹預(yù)期不變的條件下才會(huì)成立。（三)貨幣主義者的新政策即貨幣主義者關(guān)于政策的建議1.凱恩斯主義的財(cái)政政策無效。財(cái)政政策是凱恩斯主義進(jìn)行需求管理的一個(gè)重要手段,貨幣主義對其采用了否認(rèn)態(tài)度。在弗里德曼看來,以需求管理為宗旨的財(cái)政政策最終都是通過貨幣量的擴(kuò)張和收縮來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用的。而擴(kuò)張性的“過頭的反映”必然導(dǎo)致通貨膨脹。2．貨幣主義者雖然認(rèn)可宏觀運(yùn)營的小幅度的波動(dòng)，但是他們反對用“微調(diào)”的辦法來熨平波動(dòng)。其理由是：對的的經(jīng)濟(jì)政策雖然有也許起著熨平波動(dòng)的作用，然而，由于政策的時(shí)間滯后,也會(huì)產(chǎn)生推波助瀾的影響，使得宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營更不穩(wěn)定。權(quán)衡得失，他們不贊成對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)營進(jìn)行“微調(diào)”,反對根據(jù)具體情況而制定的經(jīng)濟(jì)政策,由于這種政策弊大于利。3.貨幣主義者認(rèn)為唯一可行的政策是貨幣供應(yīng)量按固定的比例增長，其增長的比例應(yīng)等于實(shí)際國民收入增長率加上通貨膨脹率。貨幣主義者這一政策的目的在于使貨幣供應(yīng)量不要限制國民收入的自然增長。這一政策經(jīng)常被稱為“單一的貨幣規(guī)則”。概括起來講，貨幣主義政策重要的可以歸結(jié)為兩句話：力主單一規(guī)則的貨幣政策,盡量避免國家的干預(yù)。二、現(xiàn)代凱恩斯主義現(xiàn)代凱恩斯主義是凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的補(bǔ)充、修正和發(fā)展。它涉及兩大分支:后凱恩斯主義的主流學(xué)派和新劍橋?qū)W派。（一)后凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)派后凱恩斯主義學(xué)派是現(xiàn)代凱恩斯主義的一個(gè)分支，它又被稱為新古典綜合派，重要代表人物是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓和索洛等，尚有薩繆爾森。由于這一學(xué)派的代表人物大都在美國,因而這一經(jīng)濟(jì)學(xué)派又被稱為美國的凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派。后凱恩斯主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為,在方法論上,應(yīng)當(dāng)應(yīng)用凱恩斯以前經(jīng)濟(jì)學(xué)中的微觀經(jīng)濟(jì)分析對凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)分析進(jìn)行補(bǔ)充,使宏觀的分析與微觀的分析“綜合”在一起。同時(shí),凱恩斯理論重要是針對蕭條狀態(tài)，也需要對新的經(jīng)濟(jì)問題給出答案,因此也應(yīng)當(dāng)“綜合”其他經(jīng)濟(jì)學(xué)派的觀點(diǎn)。后凱恩斯重要經(jīng)濟(jì)學(xué)派對宏觀經(jīng)濟(jì)的總體見解,可以加以概括。他們批準(zhǔn)貨幣主義的觀點(diǎn),即需求過度膨脹就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，并且在經(jīng)濟(jì)中存在一定數(shù)量的不能通過擴(kuò)大需求而消除的失業(yè)。后凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派盡管與貨幣主義有些相同之處,但對通貨膨脹和失業(yè)的解釋卻有所不同。關(guān)于通貨膨脹，后凱恩斯主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為,20世紀(jì)７0年代出現(xiàn)的通貨膨脹不完全是過度需求導(dǎo)致的結(jié)果。其中因素涉及:(１)某些部門的需求過剩和其他某些部門的工資下降“粘性”的存在；（2)70年代出現(xiàn)的成本增長，比如石油價(jià)格的增長；(3)工人對實(shí)際工資增長的預(yù)期過高。關(guān)于失業(yè),后凱恩斯主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派仍然認(rèn)為是總需求局限性的結(jié)果?？偣?yīng)對總需求下降很敏感。當(dāng)總需求下降時(shí)，廠商減少工人和生產(chǎn)。同時(shí),廠商為了維持一定數(shù)量的利潤又減少庫存,從而使得總需求進(jìn)一步減少。結(jié)果,經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)失業(yè)。關(guān)于滯脹,對于失業(yè)和通貨膨脹并存的現(xiàn)象，后凱恩斯主流學(xué)派把它歸結(jié)為成本推動(dòng)通貨膨脹和結(jié)構(gòu)性失業(yè)。７0年代以來的成本增長導(dǎo)致了通貨膨脹。同時(shí)，此外的一些因素又導(dǎo)致失業(yè)。一方面8０年代出現(xiàn)的技術(shù)革命使得生產(chǎn)從勞動(dòng)密集性向技術(shù)密集性轉(zhuǎn)化，私有化和世界經(jīng)濟(jì)日趨開放等也使得競爭加劇,從而導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性的失業(yè)大量增長;另一方面，經(jīng)濟(jì)中存在一種“延遲”的現(xiàn)象,即既使最初的總需求局限性已經(jīng)消失,失業(yè)仍然存在。對于失業(yè)為什么出現(xiàn)延遲的現(xiàn)象，后凱恩斯主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派給出了許多因素，比如資本存量低、勞動(dòng)者的技能跟不上、處在就業(yè)狀態(tài)的人排斥別人、廠商保存空余職位以利于調(diào)整等。對于這種情況，凱恩斯主義的宏觀財(cái)政政策和貨幣政策在很大限度上已經(jīng)局限性以應(yīng)付“滯脹”了。所以后凱恩斯主流學(xué)派主張，應(yīng)付成本推動(dòng)型通貨膨脹的基本對策是收入政策,即限制各個(gè)生產(chǎn)要素收入的增長率、限制物價(jià)上漲的政策；應(yīng)付結(jié)構(gòu)性失業(yè)的基本對策是人力政策。并且,他們還認(rèn)為，收入政策、人力政策和財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)配合使用,單靠其中某一項(xiàng)政策措施是收效不大的。這些政策配合使用的實(shí)質(zhì)是:國家對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)不僅不能取消,并且應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步的加強(qiáng)，以實(shí)現(xiàn)充足失業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定。(二）新劍橋?qū)W派新劍橋?qū)W派，又稱為后凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué),是現(xiàn)代凱恩斯主義另一個(gè)大分支，其代表人物是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓遜夫、卡爾多、斯拉法等。這一經(jīng)濟(jì)學(xué)派強(qiáng)調(diào)制度和行業(yè)因素的重要性以及公司信心的作用。新劍橋?qū)W派認(rèn)為，由于“冒牌凱恩斯主義”（重要是指后凱恩斯主義主流學(xué)派)濫用財(cái)政政策和貨幣政策來刺激消費(fèi)和投資，結(jié)果導(dǎo)致財(cái)政赤字累累，通貨膨脹加劇。同時(shí)，相應(yīng)于總需求的下降，廠商更也許調(diào)整產(chǎn)量而不是價(jià)格，因此當(dāng)出現(xiàn)失業(yè)時(shí),通貨膨脹仍高居不下。所以“滯脹”在很大限度上是赤字財(cái)政和通貨膨脹政策的后果。從政策主張上來看,新劍橋?qū)W派反對后凱恩斯主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派所奉行的赤字財(cái)政政策、通貨膨脹政策、工資與物價(jià)管制政策。他們建議削減龐大的政府開支,特別是軍費(fèi)開支,實(shí)行嚴(yán)格的進(jìn)口管制,扶植出口產(chǎn)業(yè),據(jù)說這樣既可以緩和通貨膨脹，又可以改善國際收支狀況。同時(shí),新劍橋?qū)W派也極力主張實(shí)行收入再分派,縮小社會(huì)的貧富差距,涉及下列具體措施：征收高額所得稅、遺產(chǎn)稅,給低收入家庭以救濟(jì)；發(fā)展公共服務(wù)部門以減少失業(yè)者和增長公眾的福利等。三、理性預(yù)期學(xué)派理性預(yù)期學(xué)派又稱合理預(yù)期學(xué)派。這一學(xué)派維護(hù)和發(fā)展了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，著重分析理性預(yù)期在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用及其對于經(jīng)濟(jì)政策實(shí)行效果的影響。這種學(xué)派重要代表人物有羅伯特？盧卡斯和薩金特？巴羅等。理性預(yù)期是指人們進(jìn)入市場以前，已經(jīng)充足了解以往的價(jià)格變動(dòng)情況,進(jìn)入市場以后，又以過去的信息對未來的價(jià)格變動(dòng)作出預(yù)測，這樣，他們的決策是有根據(jù)的，不會(huì)容易改變自己的決策,也不易于被市場上的假象所迷惑。據(jù)此，并根據(jù)自然率據(jù)點(diǎn)說，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為通貨膨脹與失業(yè)在短期內(nèi)也不存在交替關(guān)系，即短期菲利普斯曲線也是垂直的。在理性預(yù)期的理論中，貨幣被認(rèn)為不也許給經(jīng)濟(jì)生活的實(shí)際產(chǎn)量或?qū)嶋H收入產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響。只是在公眾掌握的信息不充足,對價(jià)格預(yù)期出現(xiàn)誤差的情況下,也就是在公眾對未來的價(jià)格變化趨勢判斷不確切的情況下,貨幣才對產(chǎn)量或者收入暫時(shí)發(fā)生影響。但是，一旦公眾根據(jù)信息做了周密的思考，調(diào)整了預(yù)期,那么,這種影響就會(huì)減弱或者消失。因此，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為市場經(jīng)濟(jì)的自發(fā)調(diào)節(jié)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的唯一有效方式。這是上面講的第二個(gè)大問題。第三個(gè)大問題金融制度、金融市場、貨幣和貨幣政策利息率先講一個(gè)問題，金融制度。一、金融制度1.關(guān)于金融制度的概況一般來講，凡是專門從事各種金融活動(dòng)的組織，均稱為金融機(jī)構(gòu)。由于金融活動(dòng)有兩類，直接金融與間接金融,相應(yīng)地說,金融機(jī)構(gòu)可以分為直接金融機(jī)構(gòu)和間接金融機(jī)構(gòu)。間接金融機(jī)構(gòu)是資金余、缺雙方進(jìn)行金融交易的媒介體，如各種類型的銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)。直接金融機(jī)構(gòu)就是籌資者和投資者雙方牽線搭橋的證券公司、證券經(jīng)濟(jì)人以及交易所等。直接金融機(jī)構(gòu)與間接金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別：間接金融機(jī)構(gòu)要通過各種負(fù)債業(yè)務(wù)活動(dòng)聚集資金，然后再通過各種資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)分派這些資金；直接金融機(jī)構(gòu)重要是促成貸款人和借款人建立借貸關(guān)系，在借貸雙方之間進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)并非其重要業(yè)務(wù)。直接金融機(jī)構(gòu)在金融市場部分,已經(jīng)做了介紹，這里就不直接講了。間接金融機(jī)構(gòu)又稱金融中間機(jī)構(gòu)。由于金融中間機(jī)構(gòu)是金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分,從整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)資金的運(yùn)動(dòng)來看，金融中間機(jī)構(gòu)又具有重要的意義。由于，通常所講的金融機(jī)構(gòu),就是指金融中間機(jī)構(gòu)。一般來說,世界各個(gè)國家的金融機(jī)構(gòu)體系，基本可以分為兩種類型：一種是多種銀行體制，也就是以中央銀行為核心，以商業(yè)銀行為主體,多種金融機(jī)構(gòu)并存，這種體制也稱二級銀行體制；另一種是單一銀行體制，即建立單一的國家銀行,此外僅建立幾個(gè)國有專業(yè)性的銀行,如儲(chǔ)蓄銀行、外匯銀行、投資銀行等。西方市場經(jīng)濟(jì)國家的金融機(jī)構(gòu)體系多屬于第一種類型。在社會(huì)主義國家中，許多國家在過去很長時(shí)期里采用的是第二種金融機(jī)構(gòu)體系。這是由于這些國家實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，資金集中和分派的重要渠道是財(cái)政。銀行集中和分派一部分信貸資金，也是層層集中到總行,再由總行以指令性計(jì)劃的形式，層層分派到各級銀行。銀行成了單純的會(huì)計(jì)、出納部門,這樣就不需要多設(shè)機(jī)構(gòu)。有一個(gè)大統(tǒng)一的國家銀行就可以了,設(shè)立幾個(gè)專業(yè)銀行也但是是專門行業(yè)的會(huì)計(jì)、出納部門而已。隨著我國市場化的改革取向的逐步推動(dòng)，建立與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的二級銀行體制，已成為世界性的趨勢。在這樣的背景下，我們重要以二級銀行體制為主,具體分析金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成及其互相之間的關(guān)系。銀行類的金融機(jī)構(gòu)可以分為中央銀行、商業(yè)銀行和專業(yè)銀行。上面是金融制度的概況。2.中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行及其互相關(guān)系。中央銀行。各國的中央銀行或類似中央銀行的金融管理機(jī)構(gòu),都處在金融機(jī)構(gòu)的體系核心地位，擔(dān)負(fù)著管理商業(yè)銀行、非銀行的金融機(jī)構(gòu)以及金融市場的責(zé)任,并通過它們對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)揮宏觀調(diào)節(jié)性的作用。中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu),它代表國家管理金融、制定和執(zhí)行金融方針政策,但它不同于一般國家行政管理機(jī)構(gòu)，除特定的金融行政管理職責(zé)，采用通常的行政管理方式之外,其重要管理職責(zé)都屬于金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營過程之中，即以其所擁有的經(jīng)濟(jì)力量,如貨幣發(fā)行權(quán)、利率和貸款量的控制權(quán)等，對金融領(lǐng)域,乃至整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的活動(dòng)進(jìn)行管理、控制和調(diào)節(jié)。中央銀行的重要有三大職能:(1）中央銀行是發(fā)行的銀行。所謂發(fā)行銀行就是壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，稱為全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。貨幣的發(fā)行是中央銀行的重要資金來源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)提供資金力量。這是三大職能的第一點(diǎn)。(2）中央銀行是銀行的銀行。作為銀行的銀行，是最能體現(xiàn)中央銀行這一特殊金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)的職能之一。一方面作為銀行國有的業(yè)務(wù)特性，辦理“存、放、匯”，仍是中央銀行的重要業(yè)務(wù)內(nèi)容。只但是業(yè)務(wù)的對象不是一般的公司和個(gè)人，而是商業(yè)銀行和其它的金融機(jī)構(gòu)。另一方面,作為金融管理機(jī)構(gòu)，中央銀行對商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)施以有效的影響，也重要是通過這一職能。這一職能具體表現(xiàn)在集中存款準(zhǔn)備、最終的貸款人、組織全國的清算三個(gè)方面。這是第二個(gè)職能。（3）中央銀行是國家的銀行。作為國家的銀行是指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代為管理國家財(cái)政收支,以及為國家提供各種金融服務(wù)。中央銀行作為國家銀行的職能,重要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:1．代理國庫2．代理國家債券的發(fā)行３．對于國家給予信貸支持4.保管外匯和黃金儲(chǔ)幣５．制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)此外中央銀行作為國家的銀行還代表政府參與國際金融組織，出席各種國際會(huì)議,從事國際金融活動(dòng),以及代表政府簽訂國際金融協(xié)定。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，充當(dāng)政府的顧問，提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和經(jīng)濟(jì)決策的建議。商業(yè)銀行。商業(yè)銀行也稱為存款貨幣銀行,是西方各國金融機(jī)構(gòu)體系中的骨干力量。它是以經(jīng)營工商業(yè)存、放款為重要業(yè)務(wù)，并為顧客提供各種服務(wù)。其中通過辦理轉(zhuǎn)賬、結(jié)算,實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)中的絕大部分貨幣周轉(zhuǎn),同時(shí)起著發(fā)明存款貨幣的作用。商業(yè)銀行的資產(chǎn)多由準(zhǔn)備金、證券和貸款組成。準(zhǔn)備金來源是為了存款人提取存款而準(zhǔn)備的款項(xiàng)，現(xiàn)在已經(jīng)成為中央銀行控制商業(yè)銀行貸款規(guī)模的手段。商業(yè)銀行必須依法按一定比例,把存款中的一部分留存起來，這部分的款項(xiàng)構(gòu)成了商業(yè)銀行的資產(chǎn)。證券是商業(yè)銀行的另一項(xiàng)重要資產(chǎn)。按規(guī)定商業(yè)銀行可以購買各級政府發(fā)行的債券和其它證券，這些證券到期還本付息。貸款是商業(yè)銀行最大的一筆資產(chǎn),商業(yè)銀行可以向工商公司或個(gè)人發(fā)放各種形式的貸款。專業(yè)銀行。專業(yè)銀行是經(jīng)營指定范圍業(yè)務(wù)和提供專門性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu),專業(yè)銀行一般按照服務(wù)對象和存款資金性質(zhì)進(jìn)行劃分。涉及：開發(fā)銀行、投資銀行、儲(chǔ)蓄銀行、不動(dòng)產(chǎn)抵壓銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)銀行等。中央銀行和商業(yè)銀行之間的制度規(guī)定。作為金融體系,中央銀行與商業(yè)銀行通過制度規(guī)定互相聯(lián)系，其中重要的制度規(guī)定有以下兩個(gè)方面:1.銀行的準(zhǔn)備金制度。為了支付給前來取款的顧客，銀行必須保存一定比例的鈔票。假如銀行為了獲取更大的利息收入，過多的將資金借貸出去,會(huì)出現(xiàn)客戶前來取款,而銀行卻無力支付的情況。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生,人們立刻會(huì)懷疑該銀行的信譽(yù)，也許會(huì)爆發(fā)“擠兌”風(fēng)潮。銀行不也許立刻收回所貸出的資金,因而也許會(huì)迫使該銀行倒閉。這是第一。為了避免這種現(xiàn)象，商業(yè)銀行必須保存一定比例的鈔票，這就是法定準(zhǔn)備率,按法定準(zhǔn)備率提取的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備金的一部分是銀行庫存鈔票,另一部分是放在中央銀行的存款賬戶上,由于商業(yè)銀行都想賺取盡也許多的利潤。他們會(huì)把法定準(zhǔn)備金以上的那一部分存款當(dāng)作超額準(zhǔn)備金貸放出去，或用于短期債券投資。這是準(zhǔn)備金制度。2.再貼現(xiàn)制度。由于中央銀行是最終的貸款人,因而，通常的商業(yè)銀行在需要鈔票時(shí)往往把未到期的票據(jù)到中央銀行換取鈔票，即貼現(xiàn)。與客戶向商業(yè)銀行貼現(xiàn)相區(qū)別，商業(yè)銀行到中央銀行的貼現(xiàn)稱為再貼現(xiàn)。在再貼現(xiàn)過程中，中央銀行可以根據(jù)自身的目的制定相應(yīng)的貼現(xiàn)率。由于貼現(xiàn)率意味著商業(yè)銀行貼現(xiàn)成本，因而高貼現(xiàn)率使得商業(yè)銀行減少貼現(xiàn)數(shù)額,低貼現(xiàn)率則促進(jìn)商業(yè)銀行增長貼現(xiàn)數(shù)額。這是中央銀行和商業(yè)銀行這些規(guī)定之間的關(guān)系。這是講的第一個(gè)問題,金融制度的概況,二小點(diǎn),中央銀行,商業(yè)銀行和專業(yè)銀行,中央銀行及商業(yè)銀行間的關(guān)系。二、金融市場金融市場是指資金的融通活動(dòng)，它是信用貨幣出現(xiàn)以后，形成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，各種金融活動(dòng)或金融商品的買賣,是通過市場進(jìn)行的，所以金融市場就是貨幣資金買賣活動(dòng)的總和。在金融市場上各方參與者以金融工具為媒介匯合各種貨幣資金，共同決定資金交易的價(jià)格,開展金融商品的交易,由市場來溝通資金的供需,實(shí)現(xiàn)貨幣資金的融通。根據(jù)資金供需雙方在融資時(shí)接觸與聯(lián)系的方式不同,融資的方式有直接融資與間接融資的分別。前者是指資金供應(yīng)方與資金需求方直接接觸,互相之間進(jìn)行資金融通的方式。后者則是資金供需雙方不直接接觸,通過銀行和其它金融機(jī)構(gòu)等中介進(jìn)行融資活動(dòng)。因此金融市場可分為廣義金融市場和狹義金融市場。前者既涉及銀行和其它的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的間接融資活動(dòng),又涉及資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具直接進(jìn)行的融資活動(dòng)。狹義的金融市場是專指直接的融資活動(dòng)。重要介紹廣義的金融市場。1．金融市場有有形市場與無形市場之分。假如金融交易匯聚于某些固定的場合進(jìn)行,那就稱之為有形金融市場。初期的金融市場重要是有形市場。隨著金融業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)和科技的發(fā)展,特別是20世紀(jì)以來,各種金融交易越來越多的不只在某些特定的場合，而是由銀行和金融機(jī)構(gòu)通過各種現(xiàn)代化的通訊工具和技術(shù)手段完畢。因此,現(xiàn)代金融市場事實(shí)上是有形市場與無形市場并存，以無形市場為主。2.金融市場的分類。由于金融交易的對象、方式、條件、期限的不同,可以從不同角度進(jìn)行若干分類。(1）按照金融交易的期限劃分為短期資金市場和長期資金市場。短期資金市場是指在期限在一年以內(nèi)的短期資金交易市場。由于這種交易的資金期限短，流動(dòng)性強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)性小，與貨幣差不多，因而,短期資金市場也稱為貨幣市場。長期資金市場一般是指期限在一年以上的債券和股票交易市場。由于長期市場籌集的資金重要用于固定資產(chǎn)的投資,作為資本加以運(yùn)用,所以也可以叫作資本市場。(2)按照金融交易的性質(zhì),可以劃分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場也叫做初級市場或者一級市場，是股票、債券、票據(jù)等金融工具初次設(shè)立時(shí)的市場。流通市場也叫二級市場,是從事已上市的證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場。（3)按照進(jìn)行交易的直接對象來劃分，可分為票據(jù)承兌市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、有價(jià)證券市場、黃金市場或外匯市場等。（４）按照金融交易的時(shí)間劃分,可劃分為現(xiàn)貨市場或期貨市場。現(xiàn)貨市場是金融交易成交以后，當(dāng)天或三天到四天內(nèi)，進(jìn)行交割的金融交易關(guān)系。期貨市場是指在金融交易成交以后，先簽訂合約,并約定在預(yù)定的時(shí)間交割的金融關(guān)系。（5)按照金融交易的空間來劃分，可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。這是金融市場的分類。3.金融市場的構(gòu)成要素。從金融市場的總體來看,金融市場由交易者、交易的中介、交易的對象和交易工具四個(gè)基本要素構(gòu)成。交易者是金融市場交易的參與者，涉及參與交易資金供求的雙方。交易中介是資金交易過程中,起中介作用的機(jī)構(gòu),如股票交易所等機(jī)構(gòu)。在市場經(jīng)濟(jì)中，金融市場的交易中介是一個(gè)獨(dú)立的法人單位。交易對象,是可供交易的貨幣資金。資金是商品經(jīng)濟(jì)的血液，是維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的潤滑劑和粘合劑。社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各單位,每時(shí)每刻都需要大量的資金。交易工具,也叫信用工具。信用,實(shí)質(zhì)是證明資金買賣雙方債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的書面憑證,是一種具有法律效力的金融契約。這種書面票證就叫信用工具,金融商品的交易必須借助以貨幣表達(dá)的信用工具，才干實(shí)現(xiàn)資金的融通。假如沒有信用工具作為交易的媒介,金融市場的資金流通就無法進(jìn)行，金融工具作為一種契約,對其出讓者來說是金融負(fù)債，從購買者的角度來說是可以稱之為金融資產(chǎn)。一般都具有期限性、流動(dòng)性、安全性，有不同的風(fēng)險(xiǎn)以及賺錢性。金融工具的種類很多,涉及商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、債券、股票等。這是金融市場的構(gòu)成。4.金融市場的作用。金融市場的作用重要在于通過它儲(chǔ)蓄可以轉(zhuǎn)化為投資和消費(fèi),其中資本市場使得長期投資和融資更為便利。而貨幣市場則使得短期的資本信貸更為容易。比如,當(dāng)一個(gè)家庭想購買住房時(shí)，其需要與收入未必同時(shí)出現(xiàn),通常住房的需求在有支付能力的需求之前,這時(shí)該家庭就要借貸，以便把未來的收入集中在一起，可以直接或通過金融機(jī)構(gòu)間接地在金融市場上籌措到購房所需的款項(xiàng)。當(dāng)然籌措資金并不局限于消費(fèi)者。事實(shí)上公司在金融市場上籌措資金也是經(jīng)?？梢钥吹降?。一項(xiàng)投資往往需要大量的資金,這個(gè)時(shí)候公司就可以通過發(fā)行債券或者股票等籌措資金,債券就是一種貸款契約,它規(guī)定了貸款的數(shù)額、利息率和到期的時(shí)間,而股票就是可以索取的部分所有權(quán)證書，正是通過金融市場，不同的個(gè)人可以選擇其持有的金融資產(chǎn)的形式。與此同時(shí)，需要通過金融市場來籌措資金的公司或個(gè)人,也可以把各種分散的資金集聚起來，用于生產(chǎn)或者消費(fèi)。三、貨幣和貨幣需求(1)貨幣及其職能。經(jīng)濟(jì)學(xué)通常將貨幣定義為公眾普遍接受的，對商品、勞務(wù)和債務(wù)的一種金融支付手段。貨幣通常有四種職能:第一種職能:互換的媒介。即作為流通手段,這是貨幣最重要的職能,正是由于這種職能，才避免了物物互換的種種不便,使整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的商品互換順利進(jìn)行，這是它的一種職能。第二種職能：價(jià)值尺度。即作為計(jì)價(jià)單位，或記賬的單位。貨幣是一種尺度,是一個(gè)單位，所有商品和勞務(wù)的價(jià)值可以用它來衡量,用它來表達(dá)。從而也可以方便地進(jìn)行比較,比如說一件衣服值100元錢，一張桌子值2０0元錢，一套房子值５0萬元錢等,說明貨幣使商品的價(jià)值得到了表現(xiàn),并且還可以使各種商品在價(jià)值上進(jìn)行比較。第三種職能:儲(chǔ)藏手段。作為保存價(jià)值的一種手段,一般的說,將部分財(cái)產(chǎn)以貨幣的形式加以儲(chǔ)存,其安全化較大,不象股票和各種證券那樣大起大落,變化莫測,容易使個(gè)人的財(cái)產(chǎn)受到損失。第四種職能：延期支付。即用于未來要支付的需要。延期支付的因素,重要有二點(diǎn):一是工資的支付有一段時(shí)間間隔，為了應(yīng)付平常不斷地支出,需要有一定數(shù)量的貨幣；二是出于各種各樣非預(yù)期的、忽然性的支出的需要。由于非預(yù)期性的需要，在非預(yù)期的支出和需要當(dāng)中，最重要的就是投機(jī)性的需求，貨幣是擬定未來某項(xiàng)權(quán)利的一種方便的標(biāo)準(zhǔn)（2）貨幣的供應(yīng)和存款的發(fā)明。貨幣的供應(yīng)量是如何定義的？從狹義的角度講,貨幣數(shù)量有二部分構(gòu)成:一是鈔票,涉及紙幣和輔幣；二是活期存款,活期存款之所以涉及在貨幣范疇內(nèi),是由于商業(yè)銀行的活期存款或支票在經(jīng)濟(jì)中廣泛地充當(dāng)互換媒介。所以鈔票和活期存款也被稱為狹義的貨幣。除了狹義的貨幣外,尚有廣義的貨幣?；钇诖婵畛洚?dāng)貨幣是西方經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是理解貨幣發(fā)明性理論及貨幣成熟理論的一把鑰匙。此外大家需要注意的是貨幣有名義貨幣量和實(shí)際貨幣量的分別。名義貨幣量就是無論貨幣購買力如何，僅計(jì)算其票面的貨幣量;而實(shí)際貨幣量，就是指貨幣的購買力。把名義貨幣量折算成具有不變購買力的實(shí)際貨幣量必須用價(jià)格指數(shù)加以調(diào)整。什么叫存款的發(fā)明呢?概括來講，一個(gè)銀行不能從其一塊的存款中貸出幾塊存款之多。但銀行制度作為一個(gè)整體，可以做到每個(gè)單位的銀行所不能單獨(dú)做到的事情。它可以把它的貸款擴(kuò)大到本來得到的存款的許多倍。并且每家銀行僅貸出它的存款的一部分。下面加以具體說明。假定法定準(zhǔn)備率為2０%，那么Ａ的銀行額外吸取了客戶甲的3００萬英鎊,Ａ銀行按法定準(zhǔn)備率保存2０萬英鎊作為準(zhǔn)備金存入中央銀行，其余80萬英鎊所有貸出,借給一家公司來購買機(jī)器，機(jī)器制造廠作為客戶乙得到的從甲銀行開來的支票,又將所有存入與自己有來往的Ｂ銀行，那么B銀行得到8０英鎊的支票存款后，留下16萬英鎊作為準(zhǔn)備金存入中央銀行，然后再貸放出64萬英鎊,得到這筆貸款的丙商場又會(huì)把它存到與自己有業(yè)務(wù)來往的C銀行,C銀行留了其中的12．８萬英鎊作為準(zhǔn)備金,存入自己在中央銀行的賬戶上,然后再貸出51萬英鎊。由此不斷繼續(xù)下去，各銀行的存款總和是100+8０+64+51．2+……＝500萬英鎊。而貸款總和是8０+６4+51.2+……=400萬英鎊。從上面的例子我們可以看出，假如假定這筆原始存款來自于中央銀行增長的一筆原始貨幣供應(yīng),那么中央銀行就新增一筆原始貨幣供應(yīng)將使活期存款總和擴(kuò)大為這筆新增原始貨幣供應(yīng)量的法定準(zhǔn)備。這個(gè)法定準(zhǔn)備率被稱為貨幣發(fā)明的乘數(shù)。乘數(shù)等于法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。在上面的例子中，貨幣發(fā)明的乘數(shù)為５,即增長一筆原始貨幣會(huì)得到經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中貨幣供應(yīng)量增長五倍。上面講的是貨幣的發(fā)明，存款的發(fā)明。從整體上銀行的不斷轉(zhuǎn)換會(huì)得到存款的發(fā)明。３.貨幣的需求。所謂貨幣需求就是指人們樂旨在手頭上保存一定數(shù)量貨幣的規(guī)定，人們之所以產(chǎn)生對貨幣的需求,是由于貨幣是流動(dòng)性，或者說靈活性最大的資產(chǎn)。貨幣隨時(shí)可以做交易之用,隨時(shí)可應(yīng)付不測之需，隨時(shí)可以做投機(jī)用。因而人們對于貨幣的需求，也被稱作流動(dòng)性的偏好。西方的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,產(chǎn)生流動(dòng)性的偏好的動(dòng)機(jī)重要以下三種:（１)交易動(dòng)機(jī)（2)防止動(dòng)機(jī)(3)投機(jī)動(dòng)機(jī)（1)交易的需求,就是個(gè)人和公司總要保存一定水平的貨幣和存款，以備平常交易使用,由于收入和支出,在實(shí)踐上總是不完全同步的，貨幣交易需求的大小，取決于個(gè)人的收入量。從長期來看,就必須考慮工資的實(shí)際支付制度。每周領(lǐng)工資的人與每月領(lǐng)工資的人相比，對于貨幣的交易需求，相對較小。由于收入雖然沒有變化，但領(lǐng)取工資的次數(shù)增多了,領(lǐng)取工資的時(shí)間間隔縮短了。這是交易的需求。(2)防止的需求。對于貨幣的防止需求，是指為了防止意外情況的發(fā)生,而對持有貨幣的需求。比如說,某個(gè)公司推銷員從A地到B地進(jìn)行業(yè)務(wù)出差的旅行，就必須攜帶為旅行生活所需要的一定數(shù)量的貨幣。假如該推銷員較為謹(jǐn)慎，他所攜帶的貨幣一定比預(yù)計(jì)在旅途中所需要的數(shù)量更多，由于假如一旦汽車半途拋錨，或付不起修理費(fèi),他便會(huì)完不成推銷工作。這是貨幣的防止需求。(3）貨幣的投機(jī)需求。所謂的貨幣的投機(jī)需求是指由于隨時(shí)運(yùn)用市場上也許出現(xiàn)的有利生息機(jī)會(huì)而獲利的目的,所保持貨幣的一種動(dòng)機(jī)。在現(xiàn)代社會(huì)中，市場情況瞬息萬變,特別是在證券市場上，敏感性極強(qiáng),人們的心理狀態(tài)、政局、少數(shù)人的操作等，都能影響證券的價(jià)格。面對市場情況的變化，各人的見解也不盡相同。這就產(chǎn)生了機(jī)會(huì)獲利的需求。(4）流動(dòng)偏好的陷阱。對于利率的預(yù)期是人們調(diào)節(jié)貨幣和債券配置比例的重要依據(jù)。利率越高,貨幣需求量越小。當(dāng)利率極高時(shí)，這一需求量等于0，由于人們認(rèn)為這時(shí)的利率不大也許再上升,或者說有價(jià)證券的價(jià)格不大也許再下降，因而將所持有的貨幣所有換成有價(jià)證券。相反，當(dāng)利率極低,這個(gè)時(shí)候人們會(huì)認(rèn)為這時(shí)利率不大也許再下降，或者說有價(jià)證券市場的價(jià)格不也許再上升，而只會(huì)跌落。因而將所持有的有價(jià)證券所有換成貨幣。人們有了貨幣,也絕不愿再去購買有價(jià)證券，以免證券價(jià)格下跌遭受損失。這時(shí)人們不管有多少貨幣,都樂意持在手中。這種情況被稱為流動(dòng)偏好的陷阱。這是貨幣和貨幣的需求。四、利息率、貨幣市場的均衡和國民收入1．利息率的決定作用影響國民收入。根據(jù)凱恩斯的理論,利息率由貨幣市場的均衡所決定。貨幣供應(yīng)是一個(gè)國家在某一個(gè)時(shí)間一定地點(diǎn)上，所保持不屬于政府和中央銀行所有的鈔票和存款的總和。它是一個(gè)存量的概念，貨幣供應(yīng)量是由國家用貨幣政策來調(diào)節(jié)的,只有當(dāng)貨幣供應(yīng)等于貨幣需求時(shí)，貨幣市場才干達(dá)成均衡狀態(tài)。假如市場利率低于均衡利率,則貨幣需求超過供應(yīng),這個(gè)時(shí)候,人們感到手中持有的貨幣太少，就會(huì)賣出有價(jià)證券，證券價(jià)格就會(huì)下降。也就是利率上升，利率的上升一方面會(huì)減少投機(jī)動(dòng)機(jī)對貨幣的需求,另一方面也會(huì)抑致投資,從而使國民收入下降,進(jìn)而減少人們對貨幣交易的需求。于是利率上升，對貨幣需求的減少一直連續(xù)到貨幣供求相等為止。相反，當(dāng)利率高于均衡利率的時(shí)候，說明貨幣供應(yīng)超過貨幣需求，這時(shí)候人們感到手中持有的貨幣太多，就會(huì)用多余的貨幣購進(jìn)有價(jià)證券，于是有價(jià)證券的價(jià)格上升,也即是利率下降。利率的下降，一方面增長對貨幣的投機(jī)需求，另一方面又刺激投資，從而使國民收入的水平上升，進(jìn)而增長人們對貨幣交易的需求。這種情況一直連續(xù)到貨幣供求相等為止。因此只有當(dāng)貨幣供求相等時(shí)，利率才不再變動(dòng)。上面表白貨幣的供應(yīng)或者貨幣需求的變動(dòng)，會(huì)影響市場均衡利息率變動(dòng)。而在分析投資決定期，我們也曾經(jīng)說明，利息率變動(dòng)會(huì)按相反的方向影響投資,進(jìn)而影響國民收入。因此，貨幣供應(yīng)的變動(dòng),會(huì)影響國民的收入。這是利息率的決定作用影響國民的收入。２.貨幣供應(yīng)對于產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格影響的限度。說利息率下降,對投資的影響越大，從而對國民收入的影響越大。邊際儲(chǔ)蓄的傾向越小,邊際消費(fèi)傾向越大，從而投資乘數(shù)也就越大。所以漏出的曲線越平緩，從而投資越增長，對國民收入的影響越大。上面說明了在既定價(jià)格總水平下得出的結(jié)論。假如考慮到總需求與總供應(yīng)的均衡狀況，只表白了貨幣供應(yīng)增長對總供應(yīng)需求的影響，總需求變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)中均衡國民收入的影響。還與總供應(yīng)曲線的形狀有關(guān)。這是貨幣供應(yīng)對價(jià)格和國民收入的影響,偏離了均衡就對國民收入有影響。下面我們講凱恩斯和貨幣主義對貨幣供應(yīng)和就業(yè)價(jià)格的影響見解。凱恩斯主義和貨幣主義都認(rèn)為：當(dāng)貨幣供應(yīng)等于貨幣需求時(shí),貨幣市場上處在均衡,并且在封閉經(jīng)濟(jì)中均衡是通過利息率的變動(dòng)實(shí)現(xiàn)的,這是凱恩斯主義和貨幣主義的共同點(diǎn)。但是他們對于貨幣市場的變動(dòng)如何影響國民收入和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的見解有所差別:一方面，貨幣主義認(rèn)為的貨幣供應(yīng)量增長，會(huì)對利息率從而對國民收入產(chǎn)生很大的影響，也就對總需求產(chǎn)生很大的影響。與此同時(shí),貨幣主義在自然律假設(shè)的前提下,認(rèn)為總供應(yīng)曲線無彈性，即總供應(yīng)曲線是一條垂直的曲線，因而貨幣供應(yīng)和利息率的變動(dòng)對總需求和價(jià)格水平產(chǎn)生直接的影響，而對產(chǎn)出和就業(yè)則影響很小。這是貨幣主義的觀點(diǎn);而凱恩斯主義認(rèn)為貨幣需求曲線富有彈性,當(dāng)貨幣供應(yīng)增長,對利息率和投資影響的很少,從而對總需求和價(jià)格水平產(chǎn)生薄弱的影響,并且具有不擬定性。另一方面,凱恩斯認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)處在充足就業(yè)的時(shí)候,總供應(yīng)的曲線相稱富有彈性,由于任何總需求的增長都會(huì)對產(chǎn)出和就業(yè)產(chǎn)生影響。但考慮到貨幣的供應(yīng)對于總需求影響的限度很小,并且具有不擬定性,因而,建議更多的采用財(cái)政方面的政策。這就是貨幣主義和凱斯恩主義關(guān)于貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)對于就業(yè)和產(chǎn)出的不同見解。五、貨幣政策。1.什么叫貨幣政策中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率，進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)，以達(dá)成一定經(jīng)濟(jì)目的的行為,就是貨幣政策。貨幣政策和財(cái)政政策同樣,也是調(diào)節(jié)國民收入以達(dá)成穩(wěn)定物價(jià)、充足就業(yè)的目的,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長。但是，它們不同的地方在于：財(cái)政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接的作用，是沒有任何中間變量的；而貨幣政策，則要通過利率的變動(dòng)對總需求發(fā)生影響，因而是間接地發(fā)揮作用。貨幣政策一般地可以分為擴(kuò)張性的和緊縮性的。前者是指通過增長貨幣供應(yīng)來帶動(dòng)總需求的增長。貨幣供應(yīng)增長時(shí),利息率會(huì)減少,取得信貸更為容易。因此,經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)多采用擴(kuò)張性的貨幣政策。相反,緊縮性的貨幣政策，是通過削減貨幣供應(yīng)的增長，來減少總需求的水平。在這種情況下,取得信貸比較困難,利率也會(huì)隨之提高。因此，在通過膨脹嚴(yán)重時(shí)，應(yīng)當(dāng)多采用緊縮性的貨幣政策。上面是凱恩斯的觀點(diǎn),也是貨幣主義的觀點(diǎn)。這是貨幣政策的含義，重要是根據(jù)凱恩斯，也涉及貨幣主義的觀點(diǎn)。２.貨幣政策的措施，是指中央銀行重要運(yùn)用貨幣政策的措施有：(１）公開市場業(yè)務(wù)。公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出政府債券,以調(diào)節(jié)貨幣的供應(yīng)量。它的具體做法是,當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，中央銀行買進(jìn)政府債券，把貨幣投入市場。這樣一方面出售債券的廠商或居民得到貨幣，把這些貨幣存到商業(yè)銀行，于是銀行的存款增長,并可以通過銀行發(fā)明貨幣的作用，使市場的貨幣流通量增長，利息率下降,總需求擴(kuò)大;另一方面，中央銀行買進(jìn)政府債券,還會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上升。根據(jù)債券價(jià)格與利息率成反比例變動(dòng)的關(guān)系，債券價(jià)格的上升也會(huì)引起利息率下降。（2）再貼現(xiàn)率政策。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行向中央銀行貼現(xiàn)借貸的利息率。再貼現(xiàn)率政策是指中央銀行變動(dòng)貼現(xiàn)率以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利息率。它的具體做法是：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，中央銀行減少再貼現(xiàn)率，這樣商業(yè)銀行就向中央銀行增長貼現(xiàn)數(shù)額以增長商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金,擴(kuò)大其對客戶放款規(guī)模,并通過中央銀行發(fā)明貨幣的作用,增長貨幣供應(yīng)量，減少利息率。在經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí),中央銀行提高再貼現(xiàn)率，這樣商業(yè)銀行就會(huì)減少向中央銀行的貼現(xiàn),商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金減少,信用將會(huì)縮緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率上升。同時(shí)，隨著中央銀行再貼現(xiàn)率的提高,商業(yè)銀行的利息率也將隨之提高。(3)變動(dòng)法定準(zhǔn)備率。銀行制造貨幣的多少,與法定準(zhǔn)備率成正比,即法定準(zhǔn)備率高時(shí)，銀行能發(fā)明的貨幣少；反之，法定準(zhǔn)備率低時(shí)，銀行能發(fā)明的貨幣多。這樣，中央銀行就可以通過變動(dòng)法定準(zhǔn)備率來影響貨幣供應(yīng)量和利息率。它的具體作法是:在蕭條時(shí)期，減少法定準(zhǔn)備率，使銀行能發(fā)明出更多的貨幣,從而增長貨幣供應(yīng)量，減少利息率;在膨脹時(shí)期,提高法定準(zhǔn)備率,使銀行減少所能發(fā)明出的貨幣，從而減少貨幣量,提高利率。這是政策貨幣措施,一共三個(gè)方面。（4)其他的措施。這些措施不仔細(xì)講了。它涉及:第一，道義上的勸告。就是中央銀行對商業(yè)銀行的存放款投資方面所采用的措施,予以指導(dǎo)和告誡,取得商業(yè)銀行的配合。第二,局部控制，墊頭規(guī)定。即規(guī)定購買所有證券必須付出的“墊頭”。比如說，如規(guī)定墊頭為６0%，那么買進(jìn)證券時(shí),必須拿出60%的現(xiàn)款，其余的40%可以用向經(jīng)紀(jì)人的借款來支付。第三,規(guī)定利息里的上限；第四,控制分期付款的條件;第五，控制抵壓貸款的條件。3.貨幣政策的局限性。根據(jù)凱恩斯的貨幣需求理論,利息率的減少總有一個(gè)最低限度,超過這一限度,貨幣供應(yīng)量無論如何增長也不會(huì)減少利息率。因此,貨幣政策的作用是有限的。正由于如此，凱恩斯主義所重視的是財(cái)政政策。這是貨幣政策的局限性。第四個(gè)大問題：政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目的和政策。經(jīng)濟(jì)政策是指國家或政府為了增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利，而制定的解決經(jīng)濟(jì)問題的指導(dǎo)原則和措施。它是政府為了達(dá)成一定的經(jīng)濟(jì)目的，在經(jīng)濟(jì)事務(wù)中的故意的干預(yù)，因此,任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的規(guī)定，都是根據(jù)一定