2023年投資分析形成性考核冊

投資分析形成性考核冊２0２3作業(yè)１一、單項選擇題1．在下面的說法中,錯誤的是（Ｂ)。B.更新改造項目屬于固定資產外延式擴大再生產2．項目市場分析(Ｃ)。C．在可行性研究和項目評估中都要進行3.以下哪項是市場分析的關鍵（E)。E．市場綜合分析4.下列影響項目建設經濟規(guī)模的因素中,最重要的是（Ｄ)。A．市場需求總量Ｂ.市場供應總量C.項目投資者也許獲得的產品市場份額D.A和C５．在項目機會研究和初步可行性研究階段通常采用的市場調查類型是(Ａ）。A．探測性調查6．下列說法中對的的是（D)。D.只有隨機抽樣方式才可以計算抽樣誤差7.計算項目的財務凈現值所采用的折現率為(B）。B.基準收益率8．已知終值F求年金A應采用（C）。C．償債基金公式９.已知現值P求年金A應采用(D）。D.資金回收公式10．下列說法中錯誤的是（C)。C.非常規(guī)項目存在唯一的實數財務內部收益率１1.下列說法中錯誤的是（D)。D．經濟換匯（節(jié)匯）成本小于影子匯率時項目不可行１2.由項目產出物產生并在項目范圍內計算的經濟效益是項目的(A)。?Ａ.直接效益1３.下列收支中不應作為轉移支付的是（Ｃ）。C．國外借款利息１4.當項目的產出物用于增長國內市場供應量時其直接效益等于(A）。

Ａ.所滿足的國內市場需求１5.當項目的產出物用于替代原有公司的產出物時其直接效益等于(B)。B.被替代公司減產或停產所釋放出來的社會有用資源的價值量二、多項選擇題1.項目可行性研究的階段涉及（AＢC）A、投資機會研究B、初步可行性研究C、具體可行性研究2.項目可行性研究與項目評估的區(qū)別在于（CDＥ)Ｃ、行為主體不同Ｄ、研究角度和側重點不同E、在項目獎懲過程中所處的時序和地位不同3．按調查目的的不同項目市場調查可分為（ＡBCD)A、探測性調查B、描述性調查C、因果關系調查D、預測性調查4．進行項目市場預測應遵循的原則(ＡＢCＤＥ）。

A.連貫性和類推行原則B.相關性和動態(tài)性原則C．定性和定量相結合原則D.遠小近大原則E.概率性原則5.影響項目生產規(guī)模擬定的因素(AＢCD)。A．國家政策B項目產品的市場需求C.經濟規(guī)模D.資金、原材料、能源６.依據項目預期賺錢狀況不同將項目生產規(guī)模分為（ABC）。A．保本規(guī)模B.賺錢規(guī)模C.最佳規(guī)模７．下列財務效益分析指標中考慮了資金時間價值的有(ABＣ)。A.財務凈現值B.財務內部收益率C.財務換匯成本8.下列說法中對的的有（ABCD）。Ａ.名義利率與實際利率都是年利率Ｂ.實際利率不小于名義利率Ｃ.當計息周期為1年時實際利率等于名義利率D.名義利率通常記為“年利率為ｉ,一年計息m次”９.下列說法中對的的有（ＡＢCDＥ）。Ａ.財務內部收益率是使項目壽命期內各年凈鈔票流量的現值之和等于0的折現率B.通常采用試算內插法求財務內部收益率的近似值C.常規(guī)項目存在唯一的實數財務內部收益率的近似值D.非常規(guī)項目不存在財務內部收益率Ｅ.當財務內部收益率大于基準收益率時投資項目可行10．下列方法中,用于估算項目固定資產投資的有（ＡBC)。Ａ．單位生產能力投資估算法Ｂ．生產能力指數估算法Ｃ.工程系數估算法１1.在項目國民經濟效益分析中，下列收支哪些應作為轉移支付解決（ＡBDE)。?A．國內稅金B(yǎng).國內借款利息D.國家補貼E.職工工資12．廣義的影子價格涉及(ABCDE）。A.一般商品貨品的影子價格Ｂ.勞動力的影子價格C.土地的影子價格D.外匯的影子價格E．社會折現率13．下列關于項目國民經濟效益分析的各種說法中對的的有（ＡBCDＥ)。A.凡項目對國民經濟所作的奉獻均應計為項目的效益B.凡國民經濟為項目所付出的代價均應計為項目的費用

C.項目的費用涉及直接費用和間接費用

Ｄ.項目的效益涉及直接效益和間接效益E.項目的間接費用和間接效益又稱為項目的外部效果１4.項目國民經濟效益分析與項目財務效益分析的區(qū)別在于(AＢCDE）。?Ａ.兩者的分析角度不同B.兩者關于費用和效益的含義不同?C.兩者關于費用和效益的范圍不同D．兩者計算費用和效益的價格基礎不同Ｅ．兩者評判投資項目可行與否的標準(或參數)不同15.項目的直接費用涉及（ＡBCＤ）。

Ａ.為給本項目供應投入物相應減少對其他項目投入（或最終消費）的供應而放棄的效益?B.為給本項目供應投入物其他公司擴大生產規(guī)模所耗用的資源

C．為給本項目供應投入物而增長進口所耗用的外匯

D.為給本項目供應投入物而減少出口所減少的外匯收入三、簡答題1.簡述項目評估的內容．答:項目評估的內容涉及以下方面:（1)項目建設必要性評估；（２)項目建設和生產條件的評估；(３)項目工藝技術評估;(4)項目效益評估;（5）項目的不擬定性分析;(6)項目總評估2.簡述項目市場分析的內容。答：項目市場分析的內容：市場分析重要涉及市場需求分析、市場供應分析、市場競爭分析、項目產品分析、市場綜合分析等幾個方面3.什么是單位生產能力投資估算法?答：單位生產能力投資估算法是指根據已建同類項目的單位生產能力投資指標估算擬建項目的固定資產投資。4.什么是損益表?據此可以計算哪些財務分析指標？答:損益表用于反映投資項目在其壽命期內各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分派情況。運用該表的數據可以計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率等指標。５.簡述在項目國民經濟效益分析中辨認費用和效益的基本原則。答：項目國民經濟效益分析是從國民經濟的角度出發(fā),考察項目對國民經濟的凈奉獻,這就決定了在項目國民經濟效益分析中,辨認費用和效益的基本原則應當是:凡項目對國民經濟所作的奉獻，即由于項目的興建和投產給國民經濟帶來的各種效益,均應計為項目的效益；反之,凡國民經濟為項目所付出的代價，即國民經濟為項目建設和生產所付出的所有代價，均應計為項目的費用。6．什么是經濟凈現值？簡述根據經濟凈現值判斷投資項目是否可行的準則。答:經濟凈現值（ＥNPV）是反映項目對國民經濟凈奉獻的絕對指標。它是用社會折現率將項目壽命期內各年的經濟凈效益流量折算到建設期初的現值之和。一般來說，只有當項目的經濟凈現值大于或等于零時，項目才是可以接受的。四、計算題1．某地區(qū)甲商品的銷售與該地區(qū)人口數有關，1988到2023年的相關數據如下表,若該地區(qū)2０23年人口數可達成５6.9萬人,問屆時甲商品的銷售量將達成多少（概率９5%)?年份銷售量(萬件）人口數(萬人）年份

銷售量(萬件)人口數(萬人)1９883.５42.1199５1１.148.41９８94４3199610．3４９．3１9904.１44.5１9９７11.８5０．9１9９16.３45.5199811.85２.519927.5４6.31９991２.６5４.119937.3４7.12０2313．１５5．８19941０４7.9

此題是時間序列，可以運用簡樸線性回歸建立回歸方程，對未來進行預測,并估計置信區(qū)間。HYPERＬINK＂ｊaｖascrｉpt:showMe（'02')＂第一步運用最小二乘法原理估計一元線性回歸方程的回歸參數，得=－28.8９7,＝０.7795建立的回歸模型HYPERLINＫ"ｊａvａｓｃript:shoｗMe('03＇）"第二步運用上述建立的回歸方程，代入2023年人口數X５6．9萬人,求解２０23年的點預測值１５.４6萬件。HYＰERLＩNK＂javａscｒｉpｔ:sｈowMｅ('０4')"第三步運用的區(qū)間預測，設立顯著性水平,運用公式計算置信區(qū)間,得到區(qū)間預測值12.３萬件~1８.6萬件。2.某公司擬向銀行借款202３萬元，５年后一次還清。甲銀行貸款年利率9％，按年計息;乙銀行貸款年利率8%,按月計息。問：公司向哪家銀行貸款較為經濟?ＨＹＰERLINK"ｊａvａsｃrｉpt:showMe（'0１＇)＂解題思緒本題的關鍵是比較甲、乙兩家銀行的貸款利率誰高誰低。由于甲銀行的貸款實際利率為9%，而乙銀行的貸款實際利率為:所以甲銀行的貸款利率高于乙銀行，該公司向乙銀行貸款更經濟。3.擬建一座用于出租的房屋，獲得土地的費用為30萬元房屋４種備選高度，不同建筑高度的建造費用和房屋建成后的租金收入及經營費用如下表。層數（層）３４5６初始建造費用（萬元）２0025０310３80年運營費用（萬元）1525304０年收入(萬元）406090１1０若房屋壽命為50年,壽命期結束時土地使用價值不變，但房屋將被折除,殘值為0,試擬定房屋應建多少層（基準收益率為12％）HＹＰEＲLINK＂javaｓcripｔ：ｓhowMe（'０1')"解題思緒本題的關鍵在于比較各種方案的財務凈現值的大小。=-（３0＋２０0）＋(４０-15)（P/A,12%,50）=-２2.３9(萬元）=-(30+250）+(６0-2５）（Ｐ／Ａ，12%，５0)=10.６６(萬元)＝－(30+3１０）+(90-３0)(P/A,12%,5０)＝15８.27(萬元)＝-(30+３80）+（110－４0）（P／A,１2%，５０）＝17１．３2(萬元）建６層的FNPV最大，故應選擇建6層4．某投資項目各年的鈔票流量如下表(單位：萬元):年份?鈔票流量０1234~1０1.投資支出3０01２0０400

２.除投資以外的其他支出

5００8003.收入

10001500４.凈鈔票流量－30０-1200-40050０700試用財務凈現值指標判斷該項目在財務上是否可行（基準收益率為12%）。HＹＰＥRLＩＮK＂jａｖascript：showＭe('0１')"解題思緒解：本題是一個依據鈔票流量表計算分析項目賺錢能力的常見題型,關鍵是記準有關的計算公式,并善于運用各種資金等值計算公式。HYPＥＲLIＮK"ｊaｖａscript:sｈowＭｅ（＇0２＇)"下一步由所給資料可以求得因ＦＮPＶ大于0,故該項目在財務上可行５.某投資項目各年的凈鈔票流量如下表（單位:萬元）:年份01～34～６7~１0凈鈔票流量－３507080100試計算該項目的靜態(tài)投資回收期。若該項目所在待(行）業(yè)的基準投資回收期為５．2年,該項目應否付諸實行?HYPERLＩNＫ"jaｖascｒｉpt：sｈowMe（＇０1')＂解題思緒解：這是一個計算項目的靜態(tài)投資回收期,并依據靜態(tài)投資回收期判斷投資項目是否可行的計算分析題。關鍵是理解并熟記靜態(tài)投資回收期的計算公式及判斷準則。"＼l＂１＃１"物價的變動。物價變動涉及機器設備、建筑材料、原材料、燃料、項目產品等價格的變動。建設期間機器設備、建筑材料等價格變化會對項目投資額產生影響;項目建成投產后所需原材料、燃料、動力等價格的變化會對產品生產成本產生影響;在項目壽命周期內，項目產品銷售價格變化會對產品銷售收入和銷售利潤產生影響。價格的變動是項目評估中所要考慮的非常重要的不確性因素。⑵HYPEＲLＩNK""\l＂1#1"工藝技術方案和技術裝備的更改?，F代科技飛速發(fā)展，新工藝、新技術、新設備等不斷涌現，在投資項目可行性研究和評估時擬定的生產工藝、技術方面和機器設備有也許在項目建設和實行過程中產生為更。這樣將會對公司的經營成本、經濟效益帶來影響，進而引起投資效益指標的變化。⑶ＨYＰERLINK＂"＼ｌ"1#1"生產能力的變化。由于市場需求、原材料供應等因素的影響，有也許使投資項目生產能力下降或達不到設計標準，這樣也許使成本上升、銷售收入下降,預期的經濟效益無法實現。⑷HＹPERLＩNＫ""\l"1#1"建設工期和資金結構的變化。由于外購生產設備不能及時到貨等因素，使建設工期延長,進而增長項目投資貸款利息,提高建設成本。建設資金或經營資金結構發(fā)生變化,如自有資金比重減少、債務資金比重上升等，會影響投資項目的建設成本和經營成本，并最終反映在投資效益指標上。⑸HＹＰＥRLINK""利率和匯率的變化。對于運用國內或國外銀行貸款建設的投資項目，利率或匯率的變動,都會使項目實際支付的利息發(fā)生變化，從而影響投資項目的總成本。⑺ＨYPＥRLINK＂"＼ｌ"1＃1"政策因素的變化。對投資項目產生影響的政策性因素重要有：國家的產業(yè)政策、財稅政策、環(huán)保政策和經濟管理體制等。這些政策性因素發(fā)生變化，不僅會導致投資項目經濟效益發(fā)生變化,并且也許會給項目帶來較大的風險。⑻HＹPERLINK""其他因素的變化。除上述重要因素外,尚有許多難以控制和預測的不擬定性因素對投資項目效益產生影響,如國際性金融危機、戰(zhàn)爭、自然災害等。２.簡述線性盈虧平衡分析的假定條件。答：進行線性盈虧平衡分析,通常需要作以下假定：(1)生產量等于銷售量。(2）把生產總成本按其性態(tài)不同區(qū)分為固定成本和變動成本。（3)在一定期期和一定的產銷量范圍內,產品銷售單價不變,產品銷售收入為產銷量的線性函數。（4）在一定期期和一定產銷量范圍內,單位產品銷售稅率保持不變，銷售稅金為產銷量的線性函數。3．什么是房地產制度變革風險？答：(1）土地使用制度改革風險。土地使用制度改革會對房地產商品的價值產生影響，假如使這種價值減少，房地產市場中經營者和投資者就會蒙受損失。比如，使用年期、補償和收費的規(guī)定等都可以導致開發(fā)成本的增長。（２）住房制度改革風險。住房制度改革風險重要是指國家和政府對住房方面的投資政策的改變對房地產商利益的影響。4.簡述房地產投資敏感性分析的環(huán)節(jié)。答:HYＰERLIＮK＂JａvaScriｐt:vｏｉd(ｗindow．open(＇５.3.5.html',＇＿blaｎk＇,'tｏolbaｒ=no,lｏcation=no,sｔaｔｕｓ=nｏ,ｍenubaｒ=no,ｓcroｌｌｂａrｓ＝nｏ,resｉzａｂle=no,ｌeｆt=50，ｔoｐ＝５0,wiｄｔh=43０,height=２００'）)"⑴選擇最能反映項目經濟效益的指標。HYPERLIＮK"JａｖaScript:void(windoｗ.open（'５．3.6.htｍl＇,'_blank'，＇toolbａr=ｎo,loｃaｔｉon＝no,status=no,meｎuｂａr=nｏ,scroｌlｂarｓ=ｎo,resｉzabｌe＝nｏ,leｆt=５0,tｏp=5０，width＝430，height=20０'）)"⑵選擇需要分析的不擬定性因素。在作敏感生分析時，一般選擇房地產產品產銷量、房地產售價（租價)、成本、以及固定資產投資等作為不擬定性因素。HYPEＲLINK"ＪavaScripｔ:vｏｉd(window．open('5.3.7．html','＿blaｎｋ','ｔｏｏｌｂar=no，ｌｏcatiｏｎ=nｏ,staｔuｓ=no，menuｂar=no,scrｏllbａｒs＝nｏ，rｅsizable＝nｏ,left＝50，top＝50,widtｈ=430,height=２0０'））"⑶擬定變量的變化范圍并計算經濟效益指標相應的變動幅度。HYPEＲＬINK"JａvaSｃriｐt:voiｄ(ｗｉndoｗ.ｏpen('5.３．8．html','＿ｂlａnk＇，'ｔoolbar=no,locaｔion＝ｎｏ,ｓtatus=ｎo,ｍｅnubar＝nｏ，scrｏllbａrｓ=ｎｏ，ｒesiｚablｅ=nｏ,ｌeft=50,top＝50,width=43０,ｈeiｇht=２0０'))"⑷擬定項目對風險因素的敏感限度。５.簡述房地產投資可行性研究的任務。答:房地產投資可行性研究的任務重要涉及:（１)全面了解市場需求狀況及其發(fā)展趨勢。涉及市場供需狀況,特別是競爭性房地產供應狀況。這是決定項目是否上馬的基本依據。(２）選擇投資項目和最佳實行方案。該投資是新建房屋、舊房改造、還是房屋出租或物業(yè)管理服務，比較各方案并擬定最佳方案。（3）擬定適當的建設規(guī)模和質量水平。涉及室內設備規(guī)定、公共設施等情況,擬定房屋應達成的層次水平和服質量。（4）評價建設地點和環(huán)境條件。涉及分析交通便利條件、市場競爭情況和所在地經濟發(fā)展狀況。6.簡述敏感性分析的一般環(huán)節(jié)。答:進行敏感性分析，一般遵循以下環(huán)節(jié):⑴擬定分析的項目經濟效益指標。⑵選定不擬定性因素，設定其變化范圍。⑶計算不擬定性因素變動對項目經濟效益指標的影響限度，找出敏感性因素。⑷繪制敏感性分析圖,求出不擬定性因素變化的極限值四、計算題1．某房地產投資項目投資５0０萬元,建成并租給某公司，第一年凈收入為６６萬元,以后每年凈收入1３2萬元，第十年末殘值為50萬元，折現率為12%，該項目從財務效益上講是否可行？HYPEＲLINK"jａvascｒipｔ:showMｅ('01')"解題思緒該投資項目在有效年份內的財務凈現值為=-50０+70３=203（萬元)由于ＦNPV=２０3萬元＞0，所以,該房地產投資項目在財務上是可行的。2．房地產開發(fā)公司年開發(fā)建設能力為６00００平方米，固定成本為５768萬元，每平方米的變動成本為１5５2.2元，假定每平方米計劃售價為3200元，每平方米稅金及附加費為2８0元,求該公司用開發(fā)建設面積、銷售價格、生產能力運用率及銷售收入表達的盈虧平衡點。ＨYＰERLＩNＫ"jaｖasｃｒｉpt:shｏwMe('01')"解題思緒解:我們知道,房地產產品銷售收入和產品銷售成本都是產品銷售量的函數，當它們之間呈線性函數關系時則認為它們之間的盈虧平衡屬于線性盈虧平衡。HYPERLＩNK＂javascriｐt：showＭe('0２')＂(1）計算用開發(fā)建設面積（產銷量Q）表達的盈虧平衡點說明該公司的保本產量為42170平方米,產（銷）量允許減少的最大幅度為29.72%。HＹＰＥＲＬINK"javascripｔ：sｈｏｗMe('03')"(2)計算用房地產產品銷售單價表達的盈虧平衡點說明該公司可以在保證不虧損的情況下，將產品售價由原計劃的每平方米3200元降至27９3.5元,最大允許降幅為１2.7%。HYＰＥRＬINK＂javａｓcript:sｈｏwMe('０4'）＂（3)計算用生產能力運用率表達的盈虧平衡點或說明該公司實際產銷量只需達成開發(fā)建設能力的70.28%即可保本。ＨＹＰERLＩNＫ＂javascriｐｔ：showMｅ（＇05'）"（4)計算用銷售收入表達的盈虧平衡點TR*=3200×42１70=（元)說明該公司年銷售收入只要達成13494.4萬元即可保本,由原計劃年銷售收入1９20０萬元(=3200×6０000元)的最大允許下降幅度為29.７2％,項目在年銷售收入上具有較強的承受市場風險的能力。3.有一房地產開發(fā)經營公司,根據市場調研及綜合有關專家意見,記錄出該項目建筑成本上漲情況的概率，如下表所示。試計算建筑成本上漲率的盼望值和標準差。建筑成本每年也許上漲率(ｘ)發(fā)生的概率(p)概率累計值+5％０.100．10＋6％０.250.3５+7.５%０.４0０.７０+8.5%0.２00.９5+１0%0.051.00合?計1.00—HYPERＬIＮK"ｊavaｓｃript:showMe('01')"解題思緒（1)求盼望值E(x）E(x)=5×0.10＋6×0.25+７．5×0.40＋８．5×0.20+１0×0.05=7．2(%)(2)求標準差σ(x)=1.27(%)４．某人進行房地產抵押貸款,抵押貸款數額為8０000元，貸款期限為30年,年名義利率為12%,試計算還款2023后的貸款余額。解：該問題可以用鈔票流量圖描述如下：9０00改8０0０,2023改30年第一步，求每月付款已知n＝３0年,=12%,所以抵押常數M為M=(A/P，/12,12×n）＝(A/P,1%,360)＝=0.０102８６又因P=8００00元,幫每月付款額為=P×M=80000×０。０１02８6＝8２2．８９（元)第二步，計算還款t年后的貸款余額由于t=10,故所求貸款余額為=×（Ｐ／A,/１2,１2×(n-t）)=×(Ｐ/A,1%,12×20)=822.89×=822．８9×90．819=７4734.０5(元)所以,還款10后的貸款余額為74734.05元５．有一1998年6月3０日發(fā)行的20２3期的零息債券,面值為1０00元，一年計息一次，2023年６月3０日一投資者希望以8%的年收益率購買,問其樂意接受的價格是多少?ＨＹPERLＩNK"ｊａｖａscrｉｐt:showＭｅ(＇０１')"解題思緒根據零息債券的定價方法來解題，注意此題以購入日為付息日的。ＨYPEＲLINＫ"javaｓcriｐt：sｈowMe('０2'）"解體過程解:＝＝857.4（元）作業(yè)３一、單項選擇題1.下列哪項股票享受派息和分派公司剩余財產的權利（A)A后配股2.下列哪些股票是指代表國家投資的政府部門或機構以國有資產投入股份有限公司所形成的股票叫做(A)。?A.國家股3.假如投資者永久持有某只股票,且各期每股分派的股利相同都是２元，投資者預期投資回報率為16%，那么這種股票的現值是(A）。A.12.54.一般來說，在經濟(A)時期,股票價格會(）A．衰退下跌5.從技術分析來講（A）。A.交易量隨股價的止跌回升而增長，該市場是強市6.將債券劃分為一次性還本付息債券、零息債券和附息債券的標準是（B）。B.利息的支付方式7.一般說來,債券投資和儲蓄存款相比,下列說法錯誤的是(D)。D.債券的期限比儲蓄存款長8.債券的到期收益率是指(C)。Ｃ.使所支付款項的現值等于債券價格的折現率9.債券的到期收益率(C)。C．為未來所有利息與到期面值現值之和等于現在市價時的貼現率1０．某債券的期限為４年，面值為５0０元，年利率為5％，若按單利計算，則該債券的期值為(A）。Ａ.60０11．按照經營目的和投資目的不同,可以將投資基金劃分為(D)。Ｄ.成長型基金和收入型基金1２.根據法律意義上的組織形態(tài)不同，可以將投資基金劃分為(D)。D.公司型基金和契約型基金1３.以市場上可以買賣的其他投資基金的受益憑證為投資對象的投資基金叫做(B)。Ｂ.基金中的基金１4.投資基金的各種價格擬定的最基本依據是(A）。A．每基金單位的資產凈值及其變動15.若某只封閉式基金的交易價格為0．877元，折價率為-33.41％，則其單位凈值為(A）A.1.3１7元二、多項選擇題1.股票市場價值受到下列因素影響的有(ABCＤE）

Ａ.宏觀經濟形勢Ｂ.市場供求C.公司收益D.股利分派Ｅ．人們的預期2.下列屬于目前世界上重要的股票價格指數涉及（AＢＣD)Ａ紐約證券交易所B道瓊斯股票價格指數C香港恒生股票Ｄ深圳綜合指數３．下列哪些屬于股票投資基本因素的政治因素的有(ＡBC)A戰(zhàn)爭B政權C國際政治形勢4.下列屬于影響公司盈余的因素重要有（ABCＤE)A產品競爭力B獲利能力C營業(yè)效率Ｄ財務結構E技術水平５.常用的股票技術分析方法有(AＢＣDE)。A.指標法B.切線法C..K線法D.形態(tài)分析法E.波浪分析法６.根據利息的支付方式不同，債券可以劃分為（ＡBC）。A.一次性還本付息債券B．零息債券C.附息債券7.下列投資基金中，屬于成長型基金的有（AD)A長期成長基金D成長——收入基金８.關于契約型基金,下列說法對的的有（ＡB）。

A.又稱為信托型投資基金B(yǎng).依據一定的信托契約組織起來9.關于開放式基金，下列說法對的的有（ＡBＣ)。A.發(fā)行總規(guī)模不固定B.存續(xù)期限不固定C.投資者可以隨時申購或贖回１0.關于封閉式基金，下列說法對的的有(BCD)。B.投資者不可以隨時申購或贖回C．存在溢價或折價交易現象D.可以將資金所有用來進行投資11.關于封閉式基金,下列說法對的的有(ABC）。Ａ.存續(xù)期限固定Ｂ.通過二級市場轉讓C．存在溢價或折價交易現象12.影響投資基金價格的因素涉及(AＢCD）。Ａ.政治因素B.經濟因素Ｃ．法律因素D.技術因素13.影響投資基金價格的基金公司因素有(ACD）。A.投資組合變化Ｃ.收益分派D.管理人員變動14.投資基金所面臨的風險有(ABCＤ）。Ａ.市場風險和利率風險Ｂ.財務風險和管理風險C．購買力風險D.流動性風險１5.中小投資者對投資基金的選擇涉及下列哪些方面（ABCD）。A.選擇投資于何種類型的投資基金B(yǎng).選擇滿意的基金管理公司C.選擇買進和賣出基金的時機D．選擇退出或轉換其他基金的機會三、簡答題1.股票按投資主體分，可以分為哪些股？答：股票按投資主體來分,可以分為國家股、法人股、個人股和外資股。⑴國家股，是指由代表國家投資的政府部門或機構以國有資產投入股份有限公司所形成的股份。⑵法人股，是指公司法人以其依法可支配的資產投入股份有限公司所形成的股份。⑶個人股,是指社會個人或公司內部職工以個人合法財產投入股份有限公司所形成的股份。⑷外資股,是指外國(在我國還涉及我國香港、澳門、臺灣省在內）投資者用外匯購買特種股票(B股)形式向股份有限公司投資形成的股份。２.股票投資分析方法有哪些?答:股票投資分析的方法，按照前提假設與應用資料的不同，分為兩種不同的類型:股票投資基本分析和技術分析。⑴HYPERLIＮK""\l"1#1"股票投資基本分析。股票投資基本分析（或稱基本因素分析)就是通過對影響股票市場供求關系的基本因素,如宏觀經濟形勢、行業(yè)動態(tài)變化、發(fā)行公司的業(yè)績前景、財務結構和經營狀況等進行分析，擬定股票的真正價值,判斷股市走勢，作為投資者選擇股票的依據。⑵HYPEＲLINK""\ｌ＂1#１"股票投資技術分析。技術分析是一種完全根據股市行情變化進行分析的方法,它通過對某些歷史資料進行分析進而判斷整個股市或個別股價未來的變化趨勢,探討股市投資行為的也許軌跡，為投資者提供買賣股票的信號。3.簡述債券的直接受益率。答：債券的直接受益率又稱當期收益率:是指債券的年利息收入與購買市價的比率。由于當期收益率計算簡便,金融報刊上公布的債券的收益率多為當期收益率。但是，當期收益率的計算只考慮了利息收入,沒有涉及債券的利息再投資收益和債券價格變動產生的資本收益，它僅部分地反映了債券的收佃能力,因此具有一定的局限性。４.簡述債券到期收益率、當期收益率、票面利率三者之間的關系。答：用到期收益率來衡量債券的收益能力,不僅考慮了債券的利息收入,并且還考慮了利息的再投資收益,比當期收益率指標科學。并通過計算可以得出以下結論。當購買價格等于面值時,到期收益率=當期收章回體率=票面利率；當購買價格低于面值時,到期收益率≥當期收益率≥票面利率;當購買價格高于面值時,到期收益率≤當期收益率≤票面利率。5.物價變動從哪兩方面影響投資基金價格?答：物價變動人以下兩方面影響基金的價格：一方面，物價變化會影響公司利潤，導致股票價格變化。另一方面，當物價上升時，貨幣貶值,居民為了回避購買力風險，會將一部分資金投資于某些金融資產以達成保值的目的,投資基金因其避險功能較強成為人們投資的重要對象,使基金供不應求,從而導致基金價格上升。6.利率是如何影響投資基金價格的？答：當利率上調時,會吸引社會資金進入間接融資渠道貌岸然,這樣進入直接融資市場的資金就會減少，導致股價下跌,進而導致基金價格下跌。同時,利率提高還會使公司的貸款利息增長,利潤減少,致使公司股價下跌，進而引起基金價格下跌。再者，利率上升還會使投資者評估股票和其他有價證券的折現率上升,進而使股票價格與基金價格一起下跌。反之,利率下調,則會產生相反的效果，使股票價格和基金價格一起上升。四、計算題1.某債券的期限為4年，面值為50０元,年利率為5%，若按單利計算,則該債券的期值為多少?解:該債券的期值=500×(1+5%×4)=6０0(元)2．某公司債券面值1000元，按貼現付息到期還本的方式發(fā)行,貼現率是5％,債券期限為8年，該債券的發(fā)行價格為多少?解:=P－P×k×n=1000-1０0０×5%×8=600(元)3.某債券20２3年1月３０日發(fā)行,期限5年,面值1000元,年利為8%，一年計息一次,按復利計息，一次性還本付息。某投資者希望以6%的年收益率于２02３年1月３0日購買此債券,問他能接受的價格是多少?HYPＥRLINK"jaｖascripｔ：sｈｏwＭe('０１')"解題思緒根據一次性還本付息債券的定價方法來解題,注意此題是復利計算的。HYPＥRLINＫ＂javａｓｃｒipt：showMe('0２'）"解題過程解:1233.７(元）4．一張面值為10０0元的債券，年利率為5％,到2０23年6月20日等值償還,19９5年6月20日的市價為12００元，則其最終收益率為多少?解：=5．某債券的面值10０0元,2023后一次性還本付息。一投資者購進時價格為968元，持有兩年半后將其賣出,售價11８６元，試計算其持有期收益率。解作業(yè)4一、單項選擇題1.期貨交易所允許交易雙方在合約到期前通過一個相反的交易來結束自己的義務,這叫做（Ｃ）。C．“對沖”制度2.為避免或減少風險,在期貨市場建立與其現貨市場相反的部位,并在期貨合約到期前實行對沖以結清部位的交易方式,叫做(B）。B．套期保值3.關于期貨交易的未平倉合約量,下列說法中錯誤的是（A）A未平倉合約量是買方和賣方的合計４.運用股票指數期貨進行套期保值,規(guī)定股票價格指數的走向與所持股票的走勢(A)A.相同5.和簡樸套利相比較，跨期套利的風險(B）。Ｂ．小6．某投資者購買200個ＩBM股票的歐式看漲期權(投資者僅能在到期日執(zhí)行),合約規(guī)定價格為＄1３8，權利金為$4。若股票價格在到期日為＄3８則下列說法對的的是(B)。B.買方不會執(zhí)行期權7．假如以M表達期權合約的交易數量，當期權標的物的市價P小于期權合約的履約價格Pe時，每一個看跌期權的內在價值E等于（B）。B.（Pe-P）×ｍ8.“單指數模型”是由(Ｃ)提出的。C.威廉F.夏普9.因各種因素影響使整個市場發(fā)生波動而導致的風險是(Ａ)。Ａ.系統(tǒng)性風險10.某種股票的收益率情況如下：有四分之一的概率為20％，有四分之一的概率為30%，有一半的概率為50％,則該股票收益率的標準差為(D）。D.12.99％１1.當投資比重一定期,資產的相關系數越小,證券組合的風險就(Ｂ）。B.越小1２.一大型機械價值１00萬元,保險金額為90萬元,在一次地震中完全破壞。若重置價為50萬元，則補償金額為(C)C．80萬元13.某固定資產的保險金額為9０萬元，在一次地震中破壞,但通過修理可以正常使用。若其重置價為10０萬元,而修復費用僅為20萬元,則補償金額應為(C)。C．１8萬元１4.一項財產在一次水災中完全破壞，若其保險金額等于或高于出險時的重置價值或帳面余額,則其補償金額(A)。Ａ.以不超過出險時的重置價值或帳面余額為限15.假如損失因素屬第三者責任，保險人補償后,可取得被保險人向第三者請求補償的權利,這叫做（B)。B．行使代位追償權二、多項選擇題1.期貨交易和遠期交易的區(qū)別重要表現為（ＡBＣD）。A.交易雙方的關系及信用風險不同B.交易合約的標準化限度不同C．交易方式和結算方式不同D實際交割量不同２.下列說法中,對的的有（AＢＣＤ)。A.期貨合約是一種購銷合約B.期貨合約是一種標準化合約Ｃ.不同期貨合約的具體條款不盡相同D.期貨合約不一定發(fā)生實物交割３.投資者在進行商品期貨交易時所面臨的重要風險有(ＡBＣD)。A.代理風險B.流動性風險C.強平風險D.交割風險４.關于期貨交易的未平倉合約量，下列說法中對的的有（AB）A.未平倉合約量也稱為在市合約量B.未平倉合約(量)的買方和賣方是相等的５.商品期貨交易技術分析的基礎指標重要有(ＡBCD)。Ａ.開盤價和收盤價B.最高價和最低價C.成交量D.空盤量６.在商品期貨交易中，常用的技術分析方法有(ABCＤ)。A.圖形分析B.移動平均線分析C.成交量分析D．技術指標分析7．在商品期貨交易的圖形分析中,最基本的價格圖形有（ＡBD)。A.K線圖Ｂ．條形圖D.點數圖8.關于指數平滑移動平均線（ＭAＣD)，下列說法對的的有（CＤ)。C.當ＤIF向上突破MAＣＤ時，發(fā)出買入信號D.當DＩF向下跌破MＡCＤ時，發(fā)出賣出信號9.外匯期貨的兩大基本用途是（AC)。A.套期保值C.套利1０.關于利率期貨，下列說法對的的有（ＡCD)。Ａ.利率期貨以有息資產為標的物C．利率期貨價格的變動方向與利率的變動方向相反.D.假如投資者預期利率將下降,應當考慮賣出利率期貨11.以下說法對的的有（CD）。C.有效界面是一條向右上方傾斜的曲線D.有效界面總是向上凸的12.下面關于投資效用無差異曲線特性的說法,對的的有(ABCD）。A.無差異曲線的斜率總是正面的Ｂ.無差異曲線總是向下凸的C.同一投資者有無數條無差異曲線D.同一投資者在同一時點的任何兩條無差異曲線都不也許相交13.按業(yè)務承保的方式不同,保險分為(CD）。C．原保險D.再保險１4.目前我國的保險公司所提供的家庭財產保險涉及(ＡBCD）。Ａ．普通家庭財產保險B.家庭財產兩全保險Ｃ．附加盜竊保險D.家庭財產保險的其他附加險15.按保險事故不同，可以將人壽保險分為（ＡCD)。A．死亡保險C.生存保險D.兩全保險三、簡答題1.什么是期貨交易的每日價格變動限制制度？答：所謂期貨交易的每日價格變動限制制度，為了防止期貨價格發(fā)生過度劇烈的波動，各交易所對每種期貨天天價格的變動幅度都有限制。這樣，可以保證交易者不會受到太大的資本損失,也可避免違約風險。２.什么是期貨交易的代理風險?答:代理風險是指客戶在選擇期貨經紀公司確立代理過程中所產生的風險?？蛻粼谶x擇期貨經紀公司時應對期貨經紀公司的規(guī)模、資信、經營狀況等對比選擇,確立最佳選擇后與該公司簽定經紀協(xié)議。如選擇不妥，會給客戶業(yè)務帶來不便和風險。3.什么是商品期貨交易的技術分析?答：商品期貨交易的技術分析,是指對商品期貨市場往日的平常交易狀態(tài),涉及成交量的波動幅度、成交量與空盤量的變化等資料,按照時間順序繪制成圖形或圖表,然后針對這些圖形或圖表進行分析研究，以預測期貨價格走勢的方法。4.簡述投資者在選擇投資組合時應遵循的原則。答：一般來說，投資者在選擇投資組合時應當遵循下列原則:⑴在一定風險條件下,選擇投資盼望收益率最高的投資組合；或⑵在一定盼望收益率條件下，選擇投資風險最小的投資組合。5.什么是保險費率？簡述其構成。答：保險費率是每單位保險的價格,它是計算保險費的另一重要基礎。保險費率由凈費率和附加費率構成。凈費率是指保險費率中需要賠付損失和支付理賠費用的部分。附加費率是指為支付保險公司各項業(yè)務費用必須加到凈費率上的部分。6．什么是人壽保險的受益人?答:受益人是指當被保險人死亡時有保險金請求權的人。受益人可以分為指定受益人和法定受益人兩類。當沒有指定受益人時，或者受益人先于被保險人死亡時,可以由法定繼承人作為受益人。四、計算題1.已知某種政府債券的價格為100０元,票面年利率為3．４8%。若當前市場的融資成本(年利