四川長虹財(cái)務(wù)報(bào)表分析

四川長虹股份有限公司組員：向桂珍夏雪楊莉君王敏鄭倩劉平基本情況四川長虹電器股份有限公司始創(chuàng)于1958年，公司前身國營長虹機(jī)器廠是我國“一五”期間的156項(xiàng)重點(diǎn)工程之一，是當(dāng)時(shí)國內(nèi)唯一的機(jī)載火控雷達(dá)生產(chǎn)基地。歷經(jīng)多年的發(fā)展，長虹完成由單一的軍品生產(chǎn)到軍民結(jié)合的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，成為集電視、空調(diào)、冰箱、IT、通訊、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)碼、芯片、能源、商用電子、電子部品、生活家電及新型平板顯示器件等產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的多元化、綜合型跨國企業(yè)集團(tuán)，逐步成為全球具有競爭力和影響力的3C信息家電綜合產(chǎn)品與服務(wù)提供商。2005年，長虹跨入世界品牌500強(qiáng)。目前，長虹已在中國30多個(gè)省市區(qū)成立了200余個(gè)營銷分支機(jī)構(gòu)，擁有遍及全國的30000余個(gè)營銷網(wǎng)絡(luò)和8000余個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。在廣東、江蘇、吉林、合肥等地區(qū)建立了數(shù)字工業(yè)園區(qū)，在深圳、上海、成都等地設(shè)立了創(chuàng)研中心。同時(shí)在美洲、澳洲、東南亞、歐洲設(shè)立了子公司，在美國、法國、俄羅斯等10多個(gè)國家和地區(qū)開設(shè)了商務(wù)中心，經(jīng)貿(mào)往來遍及全球100多個(gè)國家和地區(qū)。2基本情況

2013年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入588.75億元，公司營業(yè)成本為5887530萬元，銷售費(fèi)用為519013萬元，管理費(fèi)用為2,709,52萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為11967.10萬元，利潤總額101632萬元，凈利潤757,23萬元,基本每股收益0.11元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)增加額221084000元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-111817萬元,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額288928萬元,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-139149萬元。2013年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入588.75億元，較上年同期增長12.50%；實(shí)現(xiàn)利潤總額10.16億元，較上年同期增長92.59%；凈利潤7.57億元，較上年同期增長177.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.12億元，較上年同期增長57.53%。各主要產(chǎn)業(yè)經(jīng)營業(yè)績也均保持穩(wěn)步增長，多媒體產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)彩電銷量891萬臺，銷售收入同比增長22%，其中海外收入增長38%；空調(diào)銷售收入增長36%；冰箱柜出口量增長超過40%；華意實(shí)現(xiàn)銷量3400萬臺，冰箱壓縮機(jī)產(chǎn)銷規(guī)模穩(wěn)居全球第一。四川長虹電器企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析償債能力償債能力分析償債能力評價(jià)改進(jìn)建議盈利能力盈利能力分析盈利能力評價(jià)改進(jìn)建議營運(yùn)能力營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力評價(jià)改進(jìn)建議發(fā)展能力發(fā)展能力分析發(fā)展能力評價(jià)改進(jìn)建議項(xiàng)目符號4償債能力分析四川長虹電器股份有限公司償債能力指標(biāo)如表所示。

四川長虹電器股份有限公司償債能力指標(biāo)

償債能力分析四川長虹電器股份有限公司償債能力指標(biāo)2013年相關(guān)指標(biāo)與同行業(yè)的比較：償債能力評價(jià)短期償債能力方面：從上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，長虹電器2013年度流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率與2012年度相比都有一定幅度的上升，其短期償債能力有所提高。但是，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低于同行業(yè)平均值，說明其短期償債能力比同行業(yè)平均水平低。從經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)看，其流動(dòng)比率小于2，速動(dòng)比率小于1，現(xiàn)金比率為0.29，說明其短期償債能力比較弱。長期償債能力方面：從上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，長虹電器2013年度資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率都比同行業(yè)平均值高，尤其是有形凈值債務(wù)率和產(chǎn)權(quán)比率比行業(yè)平均值高很多，說明其長期償債能力較弱。但是，我們也發(fā)現(xiàn)該企業(yè)2013年產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率與2012年相比有一定幅度的提升，說明長期償債能力在增強(qiáng)?？傮w上看，長虹電器償債能力處于同行業(yè)下游，不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大。改進(jìn)建議四川長虹的流動(dòng)比例都在處在1.32，而合理值應(yīng)當(dāng)為2左右，所以我們可以看出公司在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債這兩方面的處理并不合理，使得公司的短期變現(xiàn)能力變?nèi)酰瑢鶆?wù)的償還能力也相對的較弱,往往以1作為速動(dòng)比率的比較標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為企業(yè)的速動(dòng)比率在1.23比較正常，偏離1.23比例太多則存在一定的問題。由于在實(shí)際中，預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用的數(shù)額往往比較小，在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重往往較低，而存貨的數(shù)額通常相對比較大，所以影響速動(dòng)比率的因素中存貨是非常重要的。四川長虹的速動(dòng)比率均接近1的數(shù)值，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力較強(qiáng)。通過分析看出，公司的償債能力還有待提高。分析四川長虹速動(dòng)比率偏離1.23比例太多原因可能是該公司的具備了良好的償債能力聲譽(yù)，它的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款金額均減小，因而，用流動(dòng)資產(chǎn)來償還流動(dòng)負(fù)債更有保證，短期償債能力增強(qiáng)。

盈利能力分析四川長虹電器股份有限公司盈利能力指標(biāo)如表所示。四川長虹電器股份有限公司盈利能力指標(biāo)盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析2013年海信電器相關(guān)指標(biāo)與四川長虹相比較盈利能力評價(jià)觀察上面表格數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，2013年四川長虹的凈資產(chǎn)收益率為3.71％，比2012年上升1.28個(gè)百分點(diǎn)；營業(yè)毛利率為16.55％，比2012年上升0.60個(gè)百分點(diǎn)；營業(yè)利潤率為0.94%，比2012年上升1.04個(gè)百分點(diǎn)；銷售凈利率為1.29％，比2012年上升0.76個(gè)百分點(diǎn)；總資產(chǎn)報(bào)酬率為1.73％，比2012年上升0.76個(gè)百分點(diǎn)?？梢?，2013年海信電器的盈利能力指標(biāo)比2012年相比，都有不同程度的提升。我們將2013年四川長虹的若干指標(biāo)與家電行業(yè)34家企業(yè)相比，發(fā)現(xiàn)除了每股收益以外，其他指標(biāo)均遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。其中：凈資產(chǎn)收益率的行業(yè)平均值為13.78％，四川長虹僅為3.65％，還不到行業(yè)平均水平的1/3，行業(yè)排名第32位；可見，2013年四川長虹的盈利能力處于行業(yè)中游，須關(guān)注公司是否有新的利潤增長點(diǎn)和管理科學(xué)化水平是否提高。四川長虹2013年度雖然總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率沒有達(dá)到同行業(yè)平均值，盈利能力低于同行業(yè)，但是無論是基本每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、營業(yè)利潤率．還是銷售凈利率等指標(biāo)2013年度比2012年度都有所增加，說明該企業(yè)盈利能力有一定的提高。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長301.59％，是由于銷售商品收現(xiàn)以及節(jié)能惠民補(bǔ)貼款增加，說明利潤的質(zhì)量有大幅度的提高。從杜邦分析圖可以發(fā)現(xiàn)，公司權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2012年相比都下降了，而銷售凈利率提高了。盈利能力的提高主要在于銷售凈利率的提高，是經(jīng)營獲利能力提高帶來的。經(jīng)營獲利能力的提高主要是資產(chǎn)減值損失降低(降低了10.6％)和營業(yè)成本降(營業(yè)成本下降了11.69％)所致。另外，公司營業(yè)收入增長了12.50％，營業(yè)利潤增長了1,099.99％，主要原因在于財(cái)務(wù)費(fèi)用降低了53.32％、營業(yè)稅金及附加增長了31.63％、管理費(fèi)用增長了19.71％，雖然后兩者有所增加。

改進(jìn)建議2013年四川長虹的盈利能力指標(biāo)與2012年相比，都有不同程度的提升。但盈利能力處于行業(yè)的中游，須關(guān)注公司是否有新的利潤增長點(diǎn)和管理科學(xué)化水平是否得到提高。銷售收入中現(xiàn)金流量的成分較低，企業(yè)的收益質(zhì)量不高，應(yīng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解具體原因并采取有針對性的對策。應(yīng)特別關(guān)注企業(yè)收賬政策的制定和應(yīng)收賬款回收情況。盈利能力的提高：降低資產(chǎn)減值損失，降低營業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營業(yè)稅金及附加等。

營運(yùn)能力分析四川長虹電器股份有限公司營運(yùn)能力指標(biāo)如表所示。

四川長虹電器股份有限公司營運(yùn)能力指標(biāo)

營運(yùn)能力分析四川長虹電器股份有限公司營運(yùn)能力指標(biāo)2013年相關(guān)指標(biāo)與同行業(yè)的比較：營運(yùn)能力評價(jià)從上述數(shù)據(jù)可以看出，長虹電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)都低于海信電器的，說明資產(chǎn)利用率比其低。該公司2013年與2012年相比除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降外，存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所提高，特別是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高了0.86個(gè)點(diǎn)，增加了13.6%。改進(jìn)建議從上述分析來看，長虹電器2013年較2012年除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降了之外，其他都處于上升趨勢。所以在保持其上升的趨勢外要格外注重保證企業(yè)資金充足，加大催收力度，防止資金占用過多問題，以此來調(diào)整應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降問題。發(fā)展能力分析四川長虹電器股份有限公司發(fā)展能力指標(biāo)如表所示。

四川長虹電器股份有限公司發(fā)展能力指標(biāo)

發(fā)展能力分析四川長虹電器股份有限公司發(fā)展能力指標(biāo)2013年相關(guān)指標(biāo)與同行業(yè)的比較：

發(fā)展能力評價(jià)從上述數(shù)據(jù)可以看出，長虹電器的凈資產(chǎn)、凈利潤、營業(yè)收入、資產(chǎn)等都處于上升趨勢，而唯獨(dú)營業(yè)利潤增長率處于下降趨勢，所以整體來說，長虹電器具有一定的成長性，和較好的收益性。與同行業(yè)的海信電器相比較，長虹電器的凈利潤增長率為0.04，而海信電器的凈利潤增長率為-0.01，長虹電器的凈利潤增長率明顯高于海信電器。而長虹電器的營業(yè)收入增長率0.13與海信電器的營業(yè)增長率0.13持平。長虹電器的總資產(chǎn)增長率0.08與海信電器持平。所以整體來說，長虹電器的成長性處于較高的水平。