機(jī)械行業(yè)中期年度報(bào)告：高端裝備新起點(diǎn)把握自主化、智能化兩條主線

內(nèi)容目錄1、端備起點(diǎn) 6日升中制全球額續(xù)升 6屋瓴國(guó)政引導(dǎo)造邁高化智能化 6計(jì)用械塊23年初來(lái)一需景氣升期 7端備資來(lái)機(jī)遇把自化智化兩主線 82、主：山條道 10端床高制之基自崛東已至 10控具需回國(guó)產(chǎn)輪動(dòng) 14心礎(chǔ)：壓、減機(jī)主控間大 16學(xué)器電測(cè)儀器業(yè)間千，口替加推進(jìn) 183、能：上層樓 22自化智化級(jí)持續(xù) 22控動(dòng)：中端產(chǎn)進(jìn)，抱機(jī)遇 23光備長(zhǎng)滲率有持提，好3年需復(fù)蘇 26業(yè)程動(dòng)降增效預(yù)性護(hù)間闊 29工式化新設(shè)備資會(huì) 33程械穩(wěn)濟(jì)策連加，注需放潛力 384、資議 405、險(xiǎn)示 41圖表目錄圖表：全主國(guó)業(yè)增值單:億） 6圖表：中出金續(xù)增長(zhǎng) 6圖表：中出金全球份持提升 6圖表：中挖機(jī)持續(xù)增長(zhǎng) 6圖表：通機(jī)行求周領(lǐng)庫(kù)周變約6-2 7圖表：預(yù)新輪機(jī)械業(yè)求升期望在023年初動(dòng) 8圖表：日工機(jī)訂單據(jù)部現(xiàn) 8圖表：中期款大幅長(zhǎng) 8圖表：國(guó)品挖份額斷升 9圖表0：國(guó)伺電品牌 9圖表1：恒液在機(jī)油領(lǐng)的占穩(wěn)提升 9圖表2：2021年內(nèi)波減器場(chǎng)爭(zhēng)局 9圖表3：機(jī)行業(yè)203年投策略 10圖表4：2021年球床行消金約12美元 11圖表5：2021年國(guó)床市消額39美元 11圖表6：2020年球床出量十比 11圖表7：高數(shù)機(jī)國(guó)產(chǎn)率有升仍于低位 11圖表8：2021年國(guó)屬加機(jī)進(jìn)額4.6美元國(guó)產(chǎn)空巨大 11圖表9：22年1-0本出中機(jī)訂在年高數(shù)保正長(zhǎng) 12圖表0：月數(shù)看本出中機(jī)訂底已現(xiàn)求始升 12圖表1：上核部構(gòu)成床要術(shù)壘 12圖表2：在04專項(xiàng)推下，產(chǎn)能件經(jīng)得長(zhǎng)進(jìn)步 13圖表3：近來(lái)部發(fā)布策持國(guó)端控機(jī)發(fā)展 13圖表4：2021年國(guó)削刀市規(guī)達(dá)70 14圖表5：中切刀中硬合材占為53 14圖表6：2021年國(guó)具進(jìn)情況 15圖表7：目國(guó)外片價(jià)差較大 15圖表8：2021年國(guó)質(zhì)合刀市份額 15圖表9：我液行銷售模定長(zhǎng) 16圖表0：我高液件進(jìn)金較高 16圖表1：全液行主要業(yè)售況 16圖表2：我減機(jī)量增回升 17圖表3：通減機(jī)品下應(yīng)領(lǐng)分散 17圖表4：國(guó)減機(jī)場(chǎng)格較分散 17圖表5：內(nèi)減機(jī)牌市份不提升 17圖表6：全電測(cè)儀器場(chǎng)模在205年到170億元 18圖表7：全通電測(cè)量器市空超0億元 19圖表8：2019年球用電測(cè)儀市結(jié)構(gòu) 19圖表9：2019年球子測(cè)儀市競(jìng)格局 19圖表0：2019年國(guó)子測(cè)儀市競(jìng)格局 19圖表1：國(guó)多廠近年不推上芯研發(fā) 20圖表2：普精搭自研片字波銷額占逐提升 20圖表3：海內(nèi)先子測(cè)儀廠產(chǎn)參對(duì)比 20圖表4：國(guó)外濟(jì)示波產(chǎn)價(jià)對(duì)比 21圖表5：國(guó)端波器品格比 21圖表6：國(guó)廠在球電測(cè)儀行市份額況 21圖表7：國(guó)廠在國(guó)電測(cè)儀行市份額況 21圖表8：我制業(yè)人成快上升 22圖表9：我口漲趨，口齡趨顯著 22圖表0：我機(jī)數(shù)化率續(xù)升 22圖表1：國(guó)工機(jī)人密同增較快 22圖表2：中型PC要由資牌斷 23圖表3：小型PLC國(guó)滲透加速 23圖表4：我自化場(chǎng)規(guī)持增長(zhǎng) 23圖表5：2021年國(guó)動(dòng)化統(tǒng)場(chǎng)額 23圖表6：202Q3化OEM場(chǎng)模比降 24圖表7：2021年EM場(chǎng)行占比 24圖表8：201-205E內(nèi)伺系市規(guī)模 24圖表9：伺系下應(yīng)用業(yè)布泛201年） 24圖表0：國(guó)伺系競(jìng)爭(zhēng)局為散201年） 25圖表1：內(nèi)伺系廠商額續(xù)升 25圖表2：國(guó)中型PC整市規(guī)及比 25圖表3：國(guó)小型PLC整體場(chǎng)模同比 25圖表4：2021年內(nèi)型PLC下行結(jié)情況 25圖表5：2021年內(nèi)大型LC游業(yè)構(gòu)況 25圖表6：工自化要供商比 26圖表7：歷中激設(shè)備場(chǎng)售入預(yù)測(cè) 27圖表8：2020年光設(shè)市應(yīng)領(lǐng)域 27圖表9：各率光激光價(jià)走（位萬(wàn)元） 27圖表0：我激切設(shè)備同率量速 28圖表1：多塊3k0k、2kW碳切對(duì)比 28圖表2：我激焊成套備場(chǎng)速長(zhǎng) 28圖表3：工流自化具多優(yōu)勢(shì) 29圖表4：工自化品層架構(gòu) 30圖表5：中技智制造品構(gòu)圖 30圖表6：21中工自動(dòng)市規(guī)過(guò)250億元 30圖表7：2021年國(guó)個(gè)行工自化模比增情況 31圖表8：201-209年CS行規(guī)情況 31圖表9：2019年內(nèi)S競(jìng)格局 31圖表0：中技國(guó)內(nèi)CS場(chǎng)有率 32圖表1：中設(shè)監(jiān)及故診進(jìn)智化段 32圖表2：截至200中國(guó)業(yè)備字率況 33圖表3：全預(yù)性護(hù)市來(lái)5有保高增速 33圖表4：容日處智能維一隊(duì)司 33圖表5：17-1容新多行收不增長(zhǎng) 33圖表6：五位固變形意圖 34圖表7：冷加優(yōu)勢(shì) 34圖表8：全冷設(shè)市場(chǎng)間在28年到13億元 34圖表9：冷設(shè)競(jìng)格局為個(gè)次 34圖表0：冷設(shè)全球R3比22 34圖表1：國(guó)冷設(shè)價(jià)優(yōu)異 35圖表2：特拉體壓鑄域相布局 35圖表3：超型鑄的市規(guī)測(cè)算 35圖表4：力科和之密鑄收對(duì)（元） 36圖表5：力科之密合利對(duì)比 36圖表6：斯克動(dòng)產(chǎn)線能精、致更優(yōu) 37圖表7：全鋰池構(gòu)件場(chǎng)模望在205年過(guò)70 37圖表8：2021年內(nèi)電池構(gòu)市份額 37圖表9：熱型壓術(shù)具多優(yōu)勢(shì) 38圖表0：掘國(guó)量同數(shù)據(jù) 38圖表0：計(jì)202我國(guó)掘總量約20 38圖表0：機(jī)度銷量同比 39圖表0：機(jī)量占比 39圖表0：建制固定產(chǎn)資模續(xù)大 39圖表0：年來(lái)新開(kāi)項(xiàng)投持增長(zhǎng) 39圖表0：計(jì)203挖掘行總量約10單：） 39圖表0：國(guó)內(nèi)、出市挖行銷及增（位臺(tái)） 39圖表0：蓋點(diǎn)估值況 411、高端裝備新起點(diǎn)旭日東升：中國(guó)制全球份額持續(xù)提升中國(guó)經(jīng)為球二消費(fèi)場(chǎng)第貿(mào)大。我制業(yè)加自211年越美國(guó)之，續(xù)年列界第，221我制業(yè)產(chǎn)占球重約30。從217以來(lái)我已續(xù)年持世貨貿(mào)第大的地十年我物貿(mào)規(guī)的不斷分現(xiàn)國(guó)不“界廠世市國(guó)雙環(huán)”經(jīng)濟(jì)局中在球造業(yè)地提打基。圖表1：全球主要國(guó)家工業(yè)加（單位:十億美元）圖表2：中國(guó)出口金額持續(xù)長(zhǎng)出口金額:累同比7000600050004000300020010000

200 201中國(guó) 美國(guó) 日本 德國(guó) 印度 英國(guó) 韓國(guó)

18180118041807181019011904190719102001204200720102101210421072110220122042207210-10-20-30n n中國(guó)造球額續(xù)升際趨明顯前國(guó)造正于大變坡過(guò)坎的關(guān)階段。數(shù)業(yè)在深耕內(nèi)市場(chǎng)基上，走上國(guó)際化道，表現(xiàn)不。新能汽產(chǎn)量續(xù)7年居界一位光件產(chǎn)全占超七工程械國(guó)際市份排第變電軌交等備術(shù)水顯提全產(chǎn)業(yè)供鏈體系扮著要色。圖表3：中國(guó)出口金額占全的持續(xù)提升 圖表4：中國(guó)挖掘機(jī)出口持高長(zhǎng)1919319719119519919319711195199193197201205209203207201

中國(guó)出口占全份額

12%10%181802180518081811190219051908191120022005200820112102210521082111220222052208

銷量:挖掘機(jī):口累同比n n高屋建瓴：國(guó)家政引制造業(yè)邁向高化智能化高端備造是業(yè)代化重基石是創(chuàng)新重領(lǐng)域推端裝制業(yè)創(chuàng)新展對(duì)加構(gòu)現(xiàn)代經(jīng)體動(dòng)國(guó)產(chǎn)進(jìn)和關(guān)業(yè)展現(xiàn)濟(jì)高質(zhì)發(fā)等關(guān)要?！岸眻?bào)告出我“制造業(yè)模穩(wěn)居界一，但是國(guó)制造存薄弱環(huán)節(jié)，需要制強(qiáng)略出要設(shè)代產(chǎn)業(yè)系堅(jiān)把展?jié)牧Ψ旁趯?shí)體經(jīng)上，推新工業(yè)化，快建設(shè)造國(guó)、質(zhì)量國(guó)、航強(qiáng)、交通強(qiáng)、網(wǎng)絡(luò)國(guó)數(shù)中國(guó)施產(chǎn)基再工和大技裝攻工持專特企業(yè)發(fā)動(dòng)造高化能色發(fā)鞏優(yōu)產(chǎn)領(lǐng)地在系全發(fā)展領(lǐng)加補(bǔ)短。預(yù)計(jì)通用機(jī)械板塊203年年初迎來(lái)新一輪需景氣上升周期中游用械業(yè)求化趨呈一的律通用械資品為下擴(kuò)投資所于業(yè)中與游業(yè)氣和求直相而通用械業(yè)的需周亦隨濟(jì)期波而動(dòng)備34年規(guī)律我觀典通用械設(shè)備如業(yè)器屬削機(jī)車主的本品量據(jù)晰見(jiàn)需求期化時(shí)間度為43月用機(jī)行需主來(lái)于離工居，求敏度對(duì)庫(kù)存數(shù)整而更，求周領(lǐng)庫(kù)數(shù)化6-12個(gè)左。圖表：通用機(jī)械行業(yè)需求期先庫(kù)存周期變化約6-1212%

擬合中游設(shè)備銷同變（軸） 叉車：銷量個(gè)移平同比工業(yè)機(jī)器人：量月動(dòng)滑比 金屬切削機(jī)床產(chǎn)個(gè)移平同交流電動(dòng)機(jī)：量月動(dòng)滑比 工業(yè)企業(yè):產(chǎn)品貨累同（軸

10%-2%-4%

08080308080901090609111004100911021107111212051101303130814011406141115041509160216071612170517101803108190119061911200420092102210721122205-6% -5%（合游備銷同變?nèi)≤嚬C(jī)屬切機(jī)流電機(jī)量3月動(dòng)滑均）通用械業(yè)求底段確，計(jì)3年逐漸啟一上周期了確判新輪通機(jī)行的求蘇起們?nèi)I(yè)機(jī)器人金切機(jī)車流服典的用資品銷數(shù)三個(gè)月移平同數(shù)取平數(shù)用械業(yè)的表來(lái)征業(yè)變化趨據(jù)業(yè)求降周歷均約2的時(shí)推，新輪需求期啟時(shí)約在3年1附。圖表6：預(yù)計(jì)新一輪通用機(jī)行需求上升周期有望在2023年年初啟動(dòng)--,-,-,-,--,--,201-,--,-13.5%080803080909030909100310091103110910312091303130914031409150315091603160917031091803180919031909200320092103210922032209-1%-2%-3%-4%

擬合中游設(shè)備銷同變（車、業(yè)器、屬削床交電機(jī)銷月動(dòng)滑比數(shù)取均值）

起點(diǎn) 峰值點(diǎn)周期19年2月0年1月周期22年8月4年3月周期35年1月7年9月周期49年6月1年3月周期53年1月4年9月，（：擬中設(shè)產(chǎn)量比化車、業(yè)器、屬削床流電機(jī)量3月動(dòng)滑均值）從前指本機(jī)器訂增年5見(jiàn)底成勢(shì)上升態(tài)通本機(jī)器訂領(lǐng)國(guó)單12季示國(guó)內(nèi)工業(yè)器景有在底附回企新中期貸速3個(gè)移動(dòng)平滑速經(jīng)（是21年10月月最低年來(lái)企業(yè)新增長(zhǎng)貸增持回升表經(jīng)上動(dòng)持續(xù)長(zhǎng)。日本:工業(yè)機(jī)人單比速-日本:工業(yè)機(jī)人單比速-,-2%-4%-,-,-160316071611170316031607161117031707171118031807181119031907191120032007201121032107211122032207高端裝備投資迎來(lái)機(jī)遇：把握自主化智化兩條主線中國(guó)分備司實(shí)逐步戰(zhàn)際頭成為細(xì)市龍公些年我眾多機(jī)設(shè)公日發(fā)壯大術(shù)平逼巨頭部行已了挑國(guó)巨頭的力例如工械領(lǐng)一工機(jī)械國(guó)主廠步代歐日主機(jī)廠的史液迪密步代KY崎重力樂(lè)傳統(tǒng)壓件品牌通設(shè)領(lǐng)域的諧在波速領(lǐng)已實(shí)國(guó)產(chǎn)時(shí)受芯缺及疫情成物不等素影響內(nèi)伺系借迎進(jìn)替的口期現(xiàn)了快速長(zhǎng)。圖表9：國(guó)產(chǎn)品牌挖掘機(jī)份不提升 圖表10：國(guó)內(nèi)伺服電機(jī)品牌

國(guó)產(chǎn) 日系 韓系 歐美

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額 日韓中國(guó)臺(tái)灣場(chǎng)額 歐美市場(chǎng)份額10%20601 20701 20801 20901 20001 207 208 209 200 201n n圖表11：恒立液在挖機(jī)油領(lǐng)的市占率穩(wěn)步提升 圖表12：2021年國(guó)內(nèi)諧波減速器場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局7%6%5%

公司挖機(jī)油缸市占率（%）

哈默納科 綠的諧波 新寶 來(lái)福 福德 大族 其他16.0%4%3%2%1%0%

4.5%4.2%7.7%7.4%

24.7%

35.5%n n關(guān)鍵節(jié)主控不緩高裝制業(yè)業(yè)現(xiàn)化重基石科技新重要領(lǐng)而國(guó)端裝制鍵部自主控原料給方面國(guó)先進(jìn)水仍在大距如我高機(jī)端儀器域核基（液壓、軸承滾絲等還制于，現(xiàn)產(chǎn)刻容緩。自動(dòng)能是造國(guó)之的期展向近年界造國(guó)紛推制業(yè)向智化動(dòng)轉(zhuǎn)型國(guó)高術(shù)造和備造業(yè)規(guī)以工增值比分別從202的94和28高到021年的15.和.4至221底工業(yè)關(guān)鍵序控率化研設(shè)工普率別達(dá)1.3和7.7比212分高307和25.9個(gè)分在聯(lián)網(wǎng)大據(jù)工智等興術(shù)助下球造業(yè)正自化智化向邁快進(jìn)能的落應(yīng)對(duì)提中制造爭(zhēng)力有著常要意圖表13：機(jī)械行業(yè)2023年投資策略2、自主化：華山一條道目前在高機(jī)床、控具、科學(xué)器、核基件等領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)口賴度依舊較在當(dāng)國(guó)局緊背自可提議前賽龍企經(jīng)實(shí)從0到1破在家大技專策持動(dòng)未國(guó)產(chǎn)有加帶相投資機(jī)。高端機(jī)床：高端制之基，自主崛起東已至從高數(shù)系到端床為端造基為國(guó)戰(zhàn)性資西國(guó)家日均對(duì)中實(shí)出限和督使政策在前局勢(shì)張景有加格的勢(shì)以限制國(guó)防術(shù)展目前們到產(chǎn)端控系統(tǒng)五聯(lián)機(jī)實(shí)現(xiàn)從0到1突高機(jī)產(chǎn)業(yè)“主控迫眉在產(chǎn)企支政工業(yè)機(jī)關(guān)投資金資扶影下國(guó)產(chǎn)有加速床產(chǎn)鏈游心件業(yè)與游主機(jī)廠值關(guān)?？臻g21進(jìn)額約75億美，口代間大。球床業(yè)模約712美元，中國(guó)全最機(jī)市。根據(jù)GenerRseach數(shù)據(jù)示201-200全球床業(yè)消費(fèi)額現(xiàn)滑1迎來(lái)彈同增長(zhǎng).5全機(jī)的費(fèi)額到71.68億美元根德機(jī)制商協(xié)數(shù)國(guó)世最主機(jī)消市21年費(fèi)達(dá)到23.9美，比近近34，超二美國(guó)。圖表14：2021年全球機(jī)床行業(yè)消金額約712億美元 圖表15：2021年中國(guó)機(jī)床市場(chǎng)消額239億美元10000

全球機(jī)床行業(yè)費(fèi)額億元）

-1%-2%-3%20620206207208209200201202203204205206207208209200201

0

中國(guó)機(jī)床市場(chǎng)費(fèi)（美）

-1%-2%-3%-4%來(lái)源nRah 中機(jī)工工協(xié)，機(jī)床造協(xié)，德企統(tǒng)全高市場(chǎng)中機(jī)出以低端主高機(jī)國(guó)化率低機(jī)床行完競(jìng)國(guó)日本美為要床國(guó)外牌技模牌響力方均于先從出體上日占全約5國(guó)內(nèi)床市場(chǎng)要海企壟，至208中高床國(guó)化為6。圖表16：2020年全球機(jī)床出口量十占比 圖表17：高檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)率有提升但仍處于低位3.0%5.0%2.8%6.2%3.0%5.0%2.8%6.2%23.9%6.6%7.3%20.5%10.5%14.1%日本意大中國(guó)臺(tái)瑞士美國(guó)比利奧地

低檔數(shù)控機(jī)床 中檔數(shù)控機(jī)床 高檔數(shù)控機(jī)床% 204% at， 前產(chǎn)研院科數(shù)股說(shuō)書(shū)2021年國(guó)屬工進(jìn)額746美元國(guó)產(chǎn)間大根據(jù)機(jī)床具工業(yè)協(xié)數(shù)201中機(jī)床具業(yè)進(jìn)額8.4美同長(zhǎng)204中屬加機(jī)進(jìn)額4.6美元同長(zhǎng)254進(jìn)口代間大。圖表18：2021年中國(guó)金屬加工機(jī)進(jìn)口額74.6億美元，國(guó)產(chǎn)空間巨大金屬加工機(jī)床口（美） oy0

202 203 204 205 206 207 208 209 200 201

-1%-2%-3%來(lái)源機(jī)工工協(xié)，需求高機(jī)需見(jiàn)回升從本口國(guó)床訂數(shù)來(lái)年通用械行周期高機(jī)仍持較強(qiáng)求性2022年-8月國(guó)床具業(yè)會(huì)重聯(lián)系企業(yè)新簽訂同比降62，但日本口中國(guó)訂單在去年基數(shù)下同比持平2021年本口國(guó)訂單幅長(zhǎng)77至38.4日（照01平均率算為10.3億人幣2022年1-0日出中國(guó)床單比長(zhǎng)16去高基下持增度數(shù)來(lái)單今年1月開(kāi)走弱從6月開(kāi)始現(xiàn)趨勢(shì)性彈。圖表19：22年1-10月日本出口國(guó)機(jī)床訂單在去年基數(shù)下保持正增長(zhǎng)

圖表20：月度數(shù)據(jù)看日本出中機(jī)床訂單底部已現(xiàn)求開(kāi)始回升2012011201220132014201520162017201820192011020111201122021202220232024202520262027228202920210

日本出口中國(guó)機(jī)訂（億元）

14%12%10%-2%-4%-6%

450040003500300025002000150010005000

日本出口中國(guó)床單百日）

45%40%35%30%25%20%15%10%-5%來(lái)源日機(jī)工協(xié)， 來(lái)源日機(jī)工協(xié)，供給產(chǎn)鏈主廠術(shù)實(shí)提，筑基礎(chǔ)上游控統(tǒng)傳系等構(gòu)機(jī)核數(shù)車床例其要數(shù)系統(tǒng)伺驅(qū)動(dòng)、測(cè)統(tǒng)傳系、車本及他助統(tǒng)構(gòu)。圖表21：上游核心部件構(gòu)成床要技術(shù)壁壘海精招說(shuō)書(shū)浙曼招說(shuō)書(shū)“04專項(xiàng)床具“四五發(fā)規(guī)要等策動(dòng)床業(yè)鏈逐步走向熟具推國(guó)產(chǎn)礎(chǔ)。圖表22：在“04專項(xiàng)”推動(dòng)下，產(chǎn)功能部件已經(jīng)取長(zhǎng)進(jìn)步機(jī)核功部的主發(fā)與新催化“主控相策、金持國(guó)產(chǎn)有望速政策扶針中高機(jī)床業(yè)展策出近年信家改委國(guó)委等多個(gè)部門(mén)布相關(guān)支持中國(guó)高數(shù)控機(jī)展；此外，政部、總局在022年9發(fā)政減高技術(shù)業(yè)置設(shè)時(shí)生的費(fèi)。圖表23：近年來(lái)多部門(mén)發(fā)布策持中國(guó)高端數(shù)控機(jī)發(fā)展日期 發(fā)布部門(mén) 政策名稱 主要內(nèi)容《制造業(yè)設(shè)計(jì)能力提升專20910 江西工信20006 工信部20009 國(guó)家發(fā)改

項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃年）》《工業(yè)通信職業(yè)技能提行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施方案》《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新性業(yè)投資培育壯大新增長(zhǎng)新增長(zhǎng)極的指導(dǎo)意見(jiàn)》

將“高檔數(shù)控機(jī)床及配套數(shù)控系統(tǒng)：五軸及以上聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床，數(shù)控系統(tǒng)，高精密、高性能的切削工具、量具量?jī)x和磨料模具”列為鼓勵(lì)發(fā)展項(xiàng)目為數(shù)控機(jī)床等制造強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)建設(shè)重點(diǎn)領(lǐng)域提供培訓(xùn)平臺(tái)、實(shí)訓(xùn)基地形成一批可復(fù)制可推廣的新技能培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)做法，并且剔除2年內(nèi)開(kāi)展各類業(yè)技能培訓(xùn)50萬(wàn)人次以上的求，以期為制造強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)提供堅(jiān)技能人才保障加快高端裝備制造產(chǎn)業(yè)補(bǔ)短板。重點(diǎn)支持工業(yè)機(jī)器人、建筑、醫(yī)療等特種器人、高端儀器儀表、軌道交通裝備、高檔五軸數(shù)控機(jī)床、節(jié)能異步牽引動(dòng)機(jī)、高端醫(yī)療裝備和制藥裝備。。針對(duì)工業(yè)母機(jī)等加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)公關(guān)，努力打造原創(chuàng)技術(shù)“策略地”，肩20108 國(guó)資委 《國(guó)資委黨委擴(kuò)大會(huì)議

負(fù)起產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”責(zé)任，開(kāi)展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專項(xiàng)行動(dòng)，加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同。高新技術(shù)企業(yè)在222年0月1日至02年2月1日期新購(gòu)置的設(shè)備、20209

財(cái)政部、稅總局

《關(guān)于加大支持科技創(chuàng)稅前扣除力度的公告》

器具，允許當(dāng)年一次性全額在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，并允許在稅前實(shí)行10加計(jì)扣除。財(cái)部稅總，國(guó)網(wǎng)，投資扶通技集、國(guó)制業(yè)型級(jí)金針機(jī)板投力加大。中通技集原就擁機(jī)研院齊機(jī)床哈等司在209年4月份和12月分對(duì)連集團(tuán)沈機(jī)集團(tuán)重組021年5月與津市資委簽署化略作忘雙共出資00億深高精數(shù)機(jī)關(guān)功部件及業(yè)聯(lián)服等業(yè)領(lǐng)，床成通技術(shù)團(tuán)心業(yè)一。轉(zhuǎn)金209成已資多床業(yè)019年11月國(guó)車布公與名股成國(guó)制業(yè)型升基股有公（轉(zhuǎn)基金冊(cè)本172元主要圍新料新代息技力備領(lǐng)的成期成期業(yè)展投202年6月型金與數(shù)控增擬購(gòu)1.5元221年1投發(fā)精機(jī)3億元。221年10投世紀(jì)594元同轉(zhuǎn)基金始及床業(yè)上游業(yè)，戰(zhàn)略入股州長(zhǎng)城工技股份有公司（常長(zhǎng)城軸承限公司有加速機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)臁＝ㄗh注床業(yè)上核心件業(yè)中主廠：核心件控統(tǒng)科德控華數(shù)控2滾動(dòng)能件秦機(jī)3軸：昊志電國(guó)精、鋒科。金屬形床合智、亞股、國(guó)重太原工。金屬削床德控海天工威控智科世紀(jì)拓達(dá)海德秦川床日精、中數(shù)、環(huán)控華裝備華裝?？频驴乜亟y(tǒng)部件體布五機(jī)龍頭司國(guó)稀時(shí)掌數(shù)系統(tǒng)鍵能件心術(shù)五機(jī)企前現(xiàn)了研制軸控統(tǒng)配鍵功能件主率到8，爭(zhēng)勢(shì)著根們測(cè)，內(nèi)21年機(jī)場(chǎng)空間約億，25年望到18683元國(guó)化低于1公深航航天域國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)跑，未來(lái)市場(chǎng)份額有望顯著提升。預(yù)計(jì)公司22至24年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.93/.381.1元。數(shù)控刀具：需求回暖國(guó)產(chǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)控具場(chǎng)空巨疫情易摩黑鵝影響近刀具國(guó)產(chǎn)明加內(nèi)企迎中端場(chǎng)入良有打“價(jià)升長(zhǎng)今年自2Q來(lái)疫多發(fā)影制業(yè)氣持承壓數(shù)刀產(chǎn)景度同受到拖累展明疫對(duì)造業(yè)工響望弱帶動(dòng)控具業(yè)求暖控具企業(yè)望來(lái)績(jī)速暖+值復(fù)。2021中切刀市規(guī)模40元硬合刀具場(chǎng)模為29元。據(jù)中國(guó)機(jī)工工協(xié)統(tǒng)數(shù)據(jù)2011年至2016中國(guó)削具場(chǎng)模要集在32億至345億的間“三五規(guī)落地國(guó)供側(cè)革動(dòng)造轉(zhuǎn)型級(jí)，2020年削具場(chǎng)達(dá)到12元考慮021年數(shù)機(jī)出量幅長(zhǎng)游需求旺，們計(jì)221市場(chǎng)模到40元按照第屆削具戶調(diào)數(shù)據(jù)分析告械工使用質(zhì)金削具比53測(cè)算2021年合金具規(guī)模為49.1億。圖表24：2021年中國(guó)切削刀具市規(guī)模達(dá)470億元圖表25：中國(guó)切削刀具中硬合材料占比約為535004504003503002502001501000

中國(guó)切削工具費(fèi)場(chǎng)模億）

-1%20520205206207208209200201202203204205206207208209200201

立方氮化硼陶瓷8%

金剛石6%高速鋼21%

其他硬質(zhì)合金中機(jī)工工協(xié)， 第屆削具戶查據(jù)分報(bào)，結(jié)合協(xié)會(huì)計(jì)的進(jìn)口據(jù)，我們斷目前內(nèi)質(zhì)合金刀國(guó)產(chǎn)規(guī)仍有近百。2021年片銑絲具口分為6.56/2.7/1146/0.7億計(jì)81.46億考許外刀企早在內(nèi)廠部銷未入口數(shù)我們判斷前質(zhì)金國(guó)產(chǎn)間百元。圖表26：2021年中國(guó)刀具進(jìn)口情況50454035億人民幣30億人民幣2520151050中機(jī)工工協(xié)，總署目前內(nèi)業(yè)占依較低未將“價(jià)個(gè)度升占我結(jié)產(chǎn)業(yè)鏈研據(jù)行算021國(guó)領(lǐng)數(shù)刀企業(yè)洲石華精歐科在硬質(zhì)合刀領(lǐng)市占率分為.98、1941.83，有大升：量貿(mào)摩擦疫因素響內(nèi)造為確供鏈全嘗國(guó)產(chǎn)具愿顯著升在本場(chǎng)持下國(guó)頭刀企面對(duì)盛求速產(chǎn)后續(xù)隨能擴(kuò)張量望定長(zhǎng)。價(jià)：221硬合涂刀片口價(jià)為425.36元/k，口價(jià)為11679元/，進(jìn)口價(jià)出單近4倍反國(guó)刀價(jià)海外有大距當(dāng)前內(nèi)部刀具企業(yè)在向中端品突破，來(lái)價(jià)格升成為國(guó)內(nèi)業(yè)市占提重要驅(qū)動(dòng)圖表27：目前國(guó)內(nèi)外刀片價(jià)差較大 圖表28：2021年中國(guó)硬質(zhì)合金刀市場(chǎng)份額中國(guó) 日韓 歐美元/元/片0車削刀片 銑削刀片 螺紋刀片

株洲鉆石華銳精密（數(shù)歐科億(數(shù)控刀）伊斯卡三菱泰珂洛各司告各司網(wǎng)疫情能價(jià)波導(dǎo)海外具頭紛價(jià)國(guó)產(chǎn)望速22下半海刀具龍紛發(fā)調(diào)通肯金屬2年10月1日起調(diào)1特克22年9月1日格調(diào)約8高22年9月1開(kāi)上漲8海品漲潮產(chǎn)性價(jià)提，望加。今年造從Q始情多散影景度低10月11月造業(yè)PI連處于榮枯以反目需依舊壓具求造業(yè)工時(shí)關(guān)度高根國(guó)務(wù)院針疫防“十信息封對(duì)造工影有減動(dòng)具需持回暖，點(diǎn)注鎢新歐科、銳密。中鎢高新數(shù)控刀具鎢雙輪驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)。公為業(yè)鏈一體布局?jǐn)?shù)刀龍頭企，株洲石品知度產(chǎn)品富高應(yīng)占比方處國(guó)領(lǐng)水平有領(lǐng)跑數(shù)刀國(guó)產(chǎn)推。同公新建100億鎢絲線地有在23年為司帶來(lái)明業(yè)增。計(jì)司22至24年現(xiàn)母利潤(rùn).039.1/1136元。核心基礎(chǔ)件：液壓、減速機(jī)自主可控間大中國(guó)造22確到200年40的基礎(chǔ)部鍵基料實(shí)自障制人局逐緩解到22570核心礎(chǔ)部鍵礎(chǔ)材實(shí)主保0標(biāo)性工藝到廣用部達(dá)到際先平建較為善產(chǎn)業(yè)技基服體，步形整牽和礎(chǔ)撐協(xié)互的業(yè)新展格。我國(guó)壓市穩(wěn)增，高對(duì)依度高。預(yù)計(jì)022內(nèi)壓場(chǎng)規(guī)穩(wěn)提至33左216之受于國(guó)工程機(jī)械場(chǎng)繁榮液業(yè)銷整保穩(wěn)提態(tài)勢(shì)國(guó)年口件占需的25上們計(jì)021年士和崎華售額別為00元8億人幣果慮外在設(shè)廠以外品定高端我件外度更。根據(jù)程械掘械會(huì)對(duì)掘械心壓市場(chǎng)分我高壓產(chǎn)有以上賴口。圖表29：我國(guó)液壓行銷售模定增長(zhǎng) 圖表30：我國(guó)高端液壓件進(jìn)金較高100806040200

我國(guó)液壓（含液力）產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模（億元

1% 40351%305% 250% 2015-5%10-1% 50

液壓產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元）217 218 219 220 221中液氣密件業(yè)， ，德液產(chǎn)全領(lǐng)先國(guó)企提空巨大德美作統(tǒng)的造強(qiáng)國(guó)大制業(yè)蘊(yùn)大的土場(chǎng)求企大的術(shù)發(fā)力就一批壓行業(yè)的年店全液元件業(yè)認(rèn)百老包括博力（Rxrt克漢尼Pakerannfin伊Eaon崎等相之221內(nèi)龍恒立液壓液產(chǎn)收為93人幣迪密壓件入為5元幣合市占率右提空大。圖表31：全球液壓行業(yè)主要業(yè)售情況全全球市場(chǎng)份額營(yíng)收利潤(rùn)率關(guān)收入（億元）進(jìn)入時(shí)間 主要液壓產(chǎn)品國(guó)家公司名稱2021財(cái)年液壓相 2021財(cái)年液壓博世力士

德國(guó) 1952 液壓泵閥、馬達(dá)、油缸、系統(tǒng)、動(dòng)力站、減速機(jī)等 4738 - 20.4派克漢尼汾件、過(guò)濾器等美國(guó) 1946 液壓泵閥、油缸、馬達(dá)派克漢尼汾件、過(guò)濾器等美國(guó) 1946 液壓泵閥、油缸、馬達(dá)、動(dòng)力204116.58.8伊頓公司站、轉(zhuǎn)向器、過(guò)濾器等83.911.23.6日本 1916 液壓泵閥、電動(dòng)機(jī)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)川崎重工等13895.66.0日本 1927 液壓油缸、泵閥、馬達(dá)、油缸KYB等80.94.43.5納博特斯克日本1949行走馬達(dá)35.614.81.5恒立液壓中國(guó)1992液壓油缸、泵閥、馬達(dá)93.027.54.0 艾迪精密 中國(guó) 2003 液壓泵、馬達(dá) 15.2 17.0.7，司年，匯為公司告內(nèi)均率）：世士樂(lè)據(jù)全業(yè)收入派漢汾為動(dòng)制統(tǒng)務(wù)；崎工數(shù)據(jù)為壓和器總?cè)?/p>

減速行下應(yīng)領(lǐng)廣泛周性單業(yè)需變影較小體景度宏觀經(jīng)關(guān)性高預(yù)計(jì)2024我市規(guī)達(dá)1882億。隨自動(dòng)市復(fù)蘇減機(jī)量持的增態(tài)2021年減速產(chǎn)破120比長(zhǎng)31.2?？紤]到減速機(jī)產(chǎn)量與自動(dòng)化市場(chǎng)緊密相關(guān)，假設(shè)其減速機(jī)產(chǎn)量同比分別10/2/1對(duì)應(yīng)4減速產(chǎn)有到191萬(wàn)設(shè)速行產(chǎn)率達(dá)左2-24年別設(shè)速機(jī)為1.5/105/1萬(wàn)元（單自19年步下，則應(yīng)204我減市場(chǎng)模到182左右。25.08%25.02%10.92%14.89%4.85%25.08%25.02%10.92%14.89%4.85%9.48% 9.76%250200

減速機(jī)產(chǎn)量（臺(tái)） 自動(dòng)化市場(chǎng)減速機(jī)產(chǎn)量（）1

起重運(yùn)水泥建1501000

8121221

2

-1%-2%

重型礦冶金電力機(jī)器其他前產(chǎn)研院智咨工控， 中機(jī)工聯(lián)會(huì)前業(yè)研院高端速國(guó)產(chǎn)正其時(shí)減機(jī)應(yīng)業(yè)傳統(tǒng)造國(guó)等減速領(lǐng)具有先優(yōu)勢(shì)以EW和FLNDER為表外龍業(yè)占大分場(chǎng)額國(guó)內(nèi)速機(jī)市場(chǎng)現(xiàn)低兩分趨勢(shì)外如SE、FENER等外商斷端場(chǎng)，茂股份、波力中力等內(nèi)則位端二合計(jì)據(jù)近40份其余過(guò)的市份則眾內(nèi)低端廠所據(jù)市場(chǎng)然中端主當(dāng)下內(nèi)型減速企國(guó)股波東大德杭前進(jìn)品量生技以及后務(wù)不斷升市份不提升。圖表34：國(guó)內(nèi)減速機(jī)市場(chǎng)格較分散 圖表35：內(nèi)資減速機(jī)品牌市份不斷提升國(guó)茂股份 中大力德73.30%

8.10% 7.90%2.90%3.00%1.70%1.70%0.80%0.60%

中國(guó)高速傳佛蘭重傳國(guó)茂股杭齒前寧波東

2.%2.%1.%1.%0.%中大力德

219 220 221國(guó)統(tǒng)局前產(chǎn)研， 國(guó)用械業(yè)減變機(jī)瞻業(yè)究建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)液壓龍恒立液壓、通用減機(jī)頭國(guó)茂股份。恒立壓依兩挖景期公實(shí)了著超行增的長(zhǎng)已成為備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的綜合液件龍頭。場(chǎng)擔(dān)心挖機(jī)市場(chǎng)下后，公的長(zhǎng)空間不。而挖機(jī)是壓眾應(yīng)用景的壓的下需遍行機(jī)工業(yè)械、工廠動(dòng)能源天軍等多域今以來(lái)公下挖行收入比續(xù)下降2前季公挖機(jī)業(yè)入比至50下機(jī)農(nóng)機(jī)能源市場(chǎng)放量顯收占快提升預(yù)公司202-24年歸凈潤(rùn)為25/8.335.55億元。國(guó)茂份公深通減速領(lǐng)多品類齊斷破游司品+渠優(yōu)雙齊下標(biāo)SEW具價(jià)司經(jīng)直銷銷體以低成開(kāi)拓市速高牌營(yíng)能行領(lǐng)先公切入用速行機(jī)入，GLW列轉(zhuǎn)速和GR系卷機(jī)已量貨速領(lǐng)拓展時(shí)全子司捷諾軍端場(chǎng)緊新能機(jī)增迅，著23年年產(chǎn)9萬(wàn)臺(tái)NORD高端速機(jī)產(chǎn)能步地有實(shí)端品突計(jì)司0-204歸凈為486.、8.07億?？茖W(xué)儀器：電子測(cè)儀器行業(yè)空間近千，口替代加速推進(jìn)全球子量器業(yè)速穩(wěn)，計(jì)225全電子量器場(chǎng)模突破10億美據(jù)FostSuliv《球中電測(cè)器行獨(dú)市研報(bào)示全球電測(cè)儀市規(guī)從2015年的00.95億元增至2019年的13.2億美，期間化合速到0受于G用能源車透提息通和業(yè)生的展行市規(guī)模在205達(dá)到70美。圖表36：全球電子測(cè)量?jī)x器場(chǎng)模有望在2025年達(dá)到170億美元示波器 射頻類儀器 波形發(fā)生器 電源與電子負(fù)載 其他產(chǎn)品 oy200 180160

140120

100 0205

206

207

208

209

200E 201E 202E 203E 204E

-5%oSin

從通用電測(cè)量?jī)x領(lǐng)來(lái)看，示器和射類器為通用子測(cè)量器大重要市根據(jù)echavio統(tǒng)計(jì)球通電測(cè)儀行市場(chǎng)間過(guò)00元從產(chǎn)市結(jié)構(gòu)來(lái)看，示波器和射頻類儀器在通用電子測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域的市場(chǎng)份額分別達(dá)到28.3和22.23，類品計(jì)場(chǎng)份過(guò)50。圖表37：全球通用電子測(cè)量器市場(chǎng)空間超450億元 圖表38：2019年全球通用電子測(cè)儀器市場(chǎng)結(jié)構(gòu)521.7421.9440.0469.3429.722.67%521.7421.9440.0469.3429.722.67%28.34%12.42%22.23%14.33%50.040.030.020.010.000

209 200E 201E 202E 204E

示波器 頻譜分析儀 信號(hào)發(fā)生器 網(wǎng)絡(luò)分析儀 其他cv， cv，注單為人幣91年市空的算率歷對(duì)份平均匯24市空的匯率考去5年平匯水行假設(shè)全球電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)R5接近5，市占份額排名前五的公司均為海外企業(yè)。根據(jù)FrostSulivan統(tǒng)219年球球子量器市占前家司總市份額達(dá)到489其頭司是科市率達(dá)2.9穩(wěn)行第，第二第名的別羅與瓦日本克力占率為110/.2.7/19按照內(nèi)表業(yè)源電和陽(yáng)技019年數(shù)據(jù)209兩司的占率僅為0.2和.17，球龍企的務(wù)模存在定距中市的多份也被外業(yè)斷排前五公占中電測(cè)量器場(chǎng)3.1的額。圖表39：2019年全球電子測(cè)量?jī)x市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局圖表40：2019年中國(guó)電子測(cè)量?jī)x市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局26.0%50.6%1.0%5.2%4.7%1.9%0.2% 是德科技 羅德與施瓦茨 日本安立 泰力科 普源精電 鼎陽(yáng)科技 26.0%50.6%1.0%5.2%4.7%1.9%0.2%

0.4%17.8%13.9%5.5%5.5%4.3%1.6%是德科技 羅德與施瓦茨日本安立 泰力科 普源精電17.8%13.9%5.5%5.5%4.3%1.6%oSin普精報(bào)，陽(yáng)報(bào) oSin普精報(bào)，陽(yáng)技報(bào)多因驅(qū)，產(chǎn)商場(chǎng)份有提：技術(shù)層：多家產(chǎn)子測(cè)量?jī)x廠商推自芯片，引芯片自可。國(guó)內(nèi)商近年在游片節(jié)斷突技瓶中源精已后鳳座半人馬座兩芯組打海外片應(yīng)斷鼎科技優(yōu)德有在22年底出搭載自芯的端波產(chǎn)品。圖表41：國(guó)內(nèi)多個(gè)廠商近年不推進(jìn)上游芯片研發(fā) 圖表42：普源精電搭載自研片字示波器銷售額占比廠商 廠商 芯片及產(chǎn)品進(jìn)展69.1%54.5%69.1%54.5%47.7%33.9%13.8%普源精電鼎陽(yáng)科技優(yōu)利德

27推鳳凰片組為國(guó)內(nèi)家自示波器芯片公司22年7月源精推“半馬座芯片在低帶寬產(chǎn)品現(xiàn)高辨率23公司劃推“仙座片產(chǎn)帶寬望達(dá)到Gz近年加自研片預(yù)計(jì)02年發(fā)布4zbt高分辨率波器規(guī)劃在22年發(fā)布Gz、0/s采樣的示波器

208 209 200 201 2021各司告 普精公，性能層：國(guó)內(nèi)商品性能不提升，個(gè)品性能已階到國(guó)高水平。內(nèi)電子量器商視發(fā)投入不提產(chǎn)能通對(duì)海外公司品要參數(shù)，我發(fā)現(xiàn)國(guó)廠在射頻/微信號(hào)發(fā)器頻譜分析、波形生三大領(lǐng)的產(chǎn)品性能經(jīng)達(dá)到際端水平，字示波也到了國(guó)際端水平同外競(jìng)品相國(guó)內(nèi)品海產(chǎn)的能差逐縮。圖表43：海外內(nèi)領(lǐng)先電子測(cè)儀廠商產(chǎn)品參數(shù)對(duì)比產(chǎn)品核心指標(biāo)國(guó)內(nèi)企業(yè)最高水平產(chǎn)品檔次國(guó)內(nèi)代表廠商國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手最高水平海外代表廠商數(shù)字示波帶寬5z國(guó)際中水平普源精電1Gz是德科技實(shí)時(shí)采率2Ss普源精電2G/s是德科技是否使自研片是普源精電是是德科技AC分辨率8t鼎陽(yáng)科技1it力科射頻微波號(hào)發(fā)生器頻率范圍6Hz國(guó)際高水平電科思儀7Hz是德科技相位噪聲-2cz型值電科思儀-6cz型值是德科技幅度精度<6B電科思儀<4B是德科技頻譜分儀頻率范圍3-Gz國(guó)際高水平電科思儀2-0z是德科技相位噪聲-9cz型值電科思儀-0cz型值羅德與瓦茨顯示平噪聲平-5m型值普源精電-4m是德科技波形發(fā)器采樣率1Ss國(guó)際高水平普源精電2G/s是德科技帶寬5z普源精電7Hz是德科技垂直分率1it普源精電鼎陽(yáng)科技1it泰克普精招說(shuō)書(shū)鼎技年，公官，注各產(chǎn)檔參普精股說(shuō)書(shū)劃標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格層：同比外品，國(guó)產(chǎn)子測(cè)量器價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯。以字波器產(chǎn)為例國(guó)產(chǎn)在檔示波產(chǎn)中格低其中濟(jì)產(chǎn)和端品約海同檔次品低30~40。國(guó)電測(cè)儀其類產(chǎn)也有顯價(jià)優(yōu)勢(shì)。圖表44：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)型示波產(chǎn)價(jià)格對(duì)比 圖表45：國(guó)內(nèi)外中端示波器品格對(duì)比100908單位：萬(wàn)元07單位：萬(wàn)元06050403020100

0.900.900.880.770.590.40普源精電 鼎陽(yáng)科技 是德科技 泰克 羅德與施瓦茨

16.911.916.911.99.48.07.1單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元86420普源精電 鼎陽(yáng)科技 是德科技 泰克 羅德與施瓦茨來(lái)源各司網(wǎng)京東位萬(wàn)民元價(jià)用21年平匯進(jìn)換；濟(jì)示的標(biāo)為品高寬到0z

來(lái)源各司網(wǎng)京東位萬(wàn)民元價(jià)用21年平匯進(jìn)換；端波標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)最帶到5Hz國(guó)產(chǎn)業(yè)年收規(guī)迅速場(chǎng)額提208-221中國(guó)表企業(yè)普精、陽(yáng)技場(chǎng)份均幅長(zhǎng)其普源電市份從218年提升至021年的0.5近三市份提近7；陽(yáng)技市份從20180.17提至221的34場(chǎng)額三實(shí)翻倍家司在國(guó)場(chǎng)的額呈高增趨勢(shì)。圖表46：國(guó)產(chǎn)廠商在全球電測(cè)儀器行業(yè)市場(chǎng)份額況

圖表47：國(guó)產(chǎn)廠商在中國(guó)電測(cè)儀器行業(yè)市場(chǎng)份額況06%05%04%03%02%

09%08%07%06%05%04%03%02%

普源精電 鼎陽(yáng)科0.47%0.39% 0.40%

0.77%

0.25%01%

01%

0.13%

0.12%

0.14%00%

普源精電鼎陽(yáng)科技0.53%0.38%0.32%0.32%0.34%0.23%0.20%0.17%208 20普源精電鼎陽(yáng)科技0.53%0.38%0.32%0.32%0.34%0.23%0.20%0.17%

00%

208 209 200 201各司報(bào)oSi， 各司報(bào)oSi，國(guó)產(chǎn)商品發(fā)看口替進(jìn)加議關(guān)注源電鼎科技優(yōu)利。普源202年7月8日布載“馬片HO列辨示通過(guò)自芯降同提產(chǎn)品能慮系品的異定和價(jià)優(yōu)勢(shì)們預(yù)計(jì)有從22Q4開(kāi)為貢獻(xiàn)著績(jī)量同改善司低產(chǎn)較的毛率，提升體利力。鼎陽(yáng)頻新推續(xù)動(dòng)端日司發(fā)兩射類SS600A系列米信發(fā)該款拼輸頻達(dá)40GH相噪低至13dBc/H有極的號(hào)量2H800A系手頻分該品集多功的手式射頻微測(cè)儀用通信程電運(yùn)線電理工生育教等多領(lǐng)2Q3季毛分別到6.6和2.6頻產(chǎn)盈能強(qiáng)新產(chǎn)品的出助保公的盈能。優(yōu)利德：電子測(cè)量?jī)x器為公司未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)，公司近日正式發(fā)布高端示波器，帶寬達(dá)到2.5GH采率到1Ga/式進(jìn)高示市款示為國(guó)首家搭載indws統(tǒng)示器，現(xiàn)異競(jìng)。3、智能化：更上一層樓3.1從自動(dòng)化到智能化級(jí)持續(xù)我國(guó)動(dòng)緊源張等題漸顯有加速動(dòng)能應(yīng)場(chǎng)景滲和擴(kuò)散長(zhǎng)看著老齡及口利失我國(guó)工動(dòng)成將續(xù)增國(guó)制造將續(xù)升產(chǎn)率以對(duì)本力從化到能有推我制造升，向高加領(lǐng)邁。圖表48：我國(guó)制造業(yè)用人成快上升 圖表49：我國(guó)總?cè)丝谏蠞q趨，口老齡化趨勢(shì)顯著制造業(yè)人均工（元） YY 自然增長(zhǎng)率 人口結(jié)構(gòu)：以占人比例0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

14%12%10% ，

以機(jī)數(shù)化和業(yè)器人度量國(guó)造自動(dòng)程前內(nèi)整體控化率相發(fā)國(guó)仍較但現(xiàn)續(xù)升勢(shì)根據(jù)國(guó)床具業(yè)會(huì)數(shù)201年中金切機(jī)量60.2萬(wàn)同增長(zhǎng)4.9其數(shù)金切機(jī)產(chǎn)量7萬(wàn)臺(tái)，比長(zhǎng)4015，屬切機(jī)數(shù)化達(dá)4.85機(jī)數(shù)化持上升工機(jī)器密方201中國(guó)業(yè)器密為2臺(tái)萬(wàn)人近年國(guó)業(yè)機(jī)人密度上速最，動(dòng)、智化長(zhǎng)力大。圖表50：我國(guó)機(jī)床數(shù)控化率續(xù)升 圖表51：國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人密同增速較快數(shù)控金屬切削床量萬(wàn)）中國(guó)金屬切削床量控占520205206207208209200201202203204205206207208209200201

1201000

年工業(yè)機(jī)人度臺(tái)萬(wàn)） 同比增速（）-5%韓國(guó)新加坡日本德國(guó)中國(guó)瑞典美國(guó)意大利中機(jī)工工協(xié)， R以PLC為為用動(dòng)化備的制據(jù)MIR睿業(yè)據(jù)示小型LC滲透前大型PC市主由資牌斷國(guó)化低于10型PLC國(guó)滲透速內(nèi)品市份額到著升以川和捷例公小型LC場(chǎng)額從207的2414.2分別到201的69/6.6國(guó)產(chǎn)空廣闊。圖表52：中大型PLC主要由外資牌壟斷 圖表53：小型PLC國(guó)產(chǎn)滲透率加速10%

西門(mén)子 歐姆龍 三菱 基恩羅克韋爾施耐德 臺(tái)達(dá) 其他

西門(mén)子 三菱 歐姆龍 匯川臺(tái)達(dá) 無(wú)錫信捷 松下電器機(jī)電施耐羅克韋爾 其他10%207 208 209 200 201

207 208 209 200 201R睿業(yè) R睿業(yè)我們議注產(chǎn)動(dòng)設(shè)備透低高場(chǎng)替空大制業(yè)分賽道如工控、光塊流自化、備備測(cè)維以及工式生化賽道。3.2工控自動(dòng)化：向中端產(chǎn)品進(jìn)軍，擁抱機(jī)遇根據(jù)IR測(cè)022年國(guó)自化場(chǎng)模望到292元比長(zhǎng)23前內(nèi)通機(jī)需正步底新源導(dǎo)設(shè)板塊望續(xù)動(dòng)控M市需求上國(guó)控備化率資場(chǎng)占約30-35左中高應(yīng)場(chǎng)滲率低內(nèi)廠在伺制等域備較性比其制能力較突出，來(lái)望借術(shù)解決案勢(shì)速，場(chǎng)額望一提。我國(guó)動(dòng)市呈波上升勢(shì)根據(jù)MIR睿業(yè)數(shù)顯221我自動(dòng)市場(chǎng)為293元同長(zhǎng)1.81近來(lái)速高預(yù)計(jì)022年動(dòng)市保持的增速繼上，場(chǎng)規(guī)到292元。7.7%21.6%11.4%23.6%20.0%15.8%圖表54：我國(guó)自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)持增長(zhǎng) 圖表55：2021年我國(guó)自動(dòng)化系統(tǒng)7.7%21.6%11.4%23.6%20.0%15.8%3500300025002000150010000

自動(dòng)化整體市（元） （）27 28 29 20 21

-5%

控制系驅(qū)動(dòng)系運(yùn)動(dòng)系反饋系執(zhí)行系其他R睿業(yè) 工網(wǎng)2021中國(guó)OEM市整規(guī)模為202元同長(zhǎng)27分度看內(nèi)工自化行已歷0月下行上輪高在021年3計(jì)202全年EM市場(chǎng)有7的速現(xiàn)持增據(jù)MR工業(yè)示EM涉行多中床和導(dǎo)占較01年別比2和12其次電設(shè)紡裝起工業(yè)器等業(yè)短來(lái)看伏新源產(chǎn)龍頭續(xù)張長(zhǎng)來(lái)制造的型升級(jí)機(jī)、業(yè)器等需，會(huì)進(jìn)EM場(chǎng)規(guī)持?jǐn)U。圖表56：2022Q3自動(dòng)化OEM市場(chǎng)模同比下降 圖表57：2021年OEM市場(chǎng)行業(yè)占比M市場(chǎng) Yo（）

% %%%% %

% %

電子及半導(dǎo)紡織電包0

-1%208Q120208Q1208Q2208Q3208Q4209Q1209Q2209Q3209Q4200Q1200Q2200Q3200Q4201Q1201Q2201Q3201Q4202Q1202Q2202Q3

4%5%

25%

電物暖通空調(diào)工業(yè)機(jī)器起重食品飲塑料橡膠工程機(jī)建材紙印制造R睿業(yè) R睿業(yè)工控品類多以流伺為伺系下游用泛新制業(yè)鋰伏等有拉市規(guī)高長(zhǎng)20-221年伺統(tǒng)整市規(guī)由41.2億元長(zhǎng)至233.3元CAGR為1.。根據(jù)MIR工預(yù)2025市規(guī)有望到280.9億元著造的動(dòng)水平漸升尤是幾年電光伏機(jī)等新制業(yè)的崛起201國(guó)伺系統(tǒng)布中3C設(shè)備鋰設(shè)工機(jī)人/伏備市規(guī)模分為4152/4.8/238/13.5元計(jì)著游市需的一釋市場(chǎng)模有望續(xù)長(zhǎng)。圖表58：2015-2025E國(guó)內(nèi)伺服系市場(chǎng)規(guī)模 圖表59：伺服系統(tǒng)下游應(yīng)用業(yè)布廣泛（2021年）0

交流伺服整體場(chǎng)(元）

-5%-1%

電子制造設(shè)備 電池制造設(shè)工業(yè)機(jī)器人 包裝機(jī)械光伏設(shè)備 紡織機(jī)械床 半導(dǎo)體雕刻機(jī) 激光加工機(jī)木工機(jī)械 液晶設(shè)金屬成形機(jī)床紙巾機(jī)塑料機(jī)械 印刷機(jī)制藥機(jī)械R睿業(yè) R睿業(yè)國(guó)內(nèi)服統(tǒng)場(chǎng)爭(zhēng)為分散內(nèi)份持升外廠憑先勢(shì)占了國(guó)伺服統(tǒng)場(chǎng)0-0額但著年易擦斷加國(guó)廠自能逐步強(qiáng)伺服統(tǒng)產(chǎn)質(zhì)和術(shù)水提升同時(shí)受缺貨疫造的流暢等素影響韓歐企貨有所長(zhǎng)內(nèi)企借迎來(lái)口代窗期根據(jù)IR統(tǒng)從201-201資伺系市份從.63至3579提升顯圖表60：國(guó)內(nèi)伺服系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)局為分散（2021年） 圖表61：內(nèi)資伺服系統(tǒng)廠商額續(xù)提升2%2%

18%

匯安松下電器機(jī)電西門(mén)臺(tái)達(dá)禾川科無(wú)錫信埃斯頓山洋電貝加萊歐姆龍富士電施耐德羅克韋爾

10%

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額 日韓中國(guó)臺(tái)灣場(chǎng)額 歐美市場(chǎng)份額% 8%

博世力士東菱技術(shù)倫茨

207

208

209

200

201R睿業(yè) R睿業(yè)PLC市規(guī)方，內(nèi)LC規(guī)保穩(wěn)增，大型小型LC別約50市場(chǎng)模據(jù)MR睿工數(shù)顯021國(guó)PC場(chǎng)模1842比增加0.7產(chǎn)來(lái)看2021年內(nèi)大型L型PLC市規(guī)分為.9元、79.6億，比速為19821.。圖表62：國(guó)內(nèi)中大型PLC整體市規(guī)模及同比 圖表63：國(guó)內(nèi)小型PLC整體市場(chǎng)模及同比大中PL整體市規(guī)(元） （） 小型整體市場(chǎng)模億） （%）0206 207 208 209 200 201

-5%

9080706050403020100206 207 208 209 200 201

-5%-1%R睿業(yè) R睿業(yè)PLC小與中市異明內(nèi)型PC要應(yīng)于目市的安性、可靠定和絡(luò)信能要比高如車金電工建材小型PLC主應(yīng)于OEM場(chǎng)，紡機(jī)、裝械、重械食機(jī)等器設(shè)，相比大型LC用說(shuō)場(chǎng)布泛度相分產(chǎn)型PC正借品性價(jià)高交短優(yōu)搶占低工自化場(chǎng)的資額。圖表64：2021年國(guó)內(nèi)小型PLC下行業(yè)結(jié)構(gòu)情況 圖表65：2021年國(guó)內(nèi)中大型PLC游行業(yè)結(jié)構(gòu)情況1.4% 1.2%1.2%1.2% 電子及半導(dǎo)體

電池 冶金1.5%1.5%1.7%2.1%2.3%2.9%2.9%3.2%

6.2%

14.2%8.0%6.3%

紡包電紙物食品飲制藥塑料工程機(jī)暖通空起重橡印煙機(jī)

物流 電子及半導(dǎo)市政及公共設(shè)施 汽車4%%4%%化工 包裝石化 制藥建材 紙巾工程機(jī)械 起重電力 塑料食品飲料 暖通空調(diào)橡膠 采礦R睿業(yè) R睿業(yè)工控場(chǎng)爭(zhēng)局看目前內(nèi)司場(chǎng)要括匯技捷氣臺(tái)達(dá)禾科技221年應(yīng)內(nèi)市場(chǎng)額為16283內(nèi)控商仍然闊。圖表66：工控自動(dòng)化主要供商比公司類型公司名稱2021年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額工業(yè)自動(dòng)化相關(guān)主營(yíng)業(yè)務(wù)海外巨頭國(guó)內(nèi)公司

安川電機(jī) 11% 變頻器、伺服驅(qū)動(dòng)、控制器、機(jī)器人等三菱9%變頻調(diào)速器、伺服系統(tǒng)機(jī)器、數(shù)控裝置西門(mén)子8%控制器、I/O系統(tǒng)、控制系統(tǒng)軟件三菱9%變頻調(diào)速器、伺服系統(tǒng)機(jī)器、數(shù)控裝置西門(mén)子8%控制器、I/O系統(tǒng)、控制系統(tǒng)軟件匯川技術(shù)16%變頻器、伺服系統(tǒng)、控制器、PL、HMI信捷電氣2%PL伺服系統(tǒng)步進(jìn)驅(qū)動(dòng)器低壓變頻器HMI臺(tái)達(dá)8%變頻器、伺服系統(tǒng)、C數(shù)控系統(tǒng)、HMI、PLC禾川科技3%PL、、HMI、IP、伺服系統(tǒng)、變頻控制器各司網(wǎng)工控動(dòng)領(lǐng)建關(guān)匯川術(shù)信電、川科。禾川技工新趁上術(shù)動(dòng)開(kāi)長(zhǎng)公為內(nèi)先業(yè)化企，根據(jù)IR工數(shù)統(tǒng)公為內(nèi)服場(chǎng)二大土1市率3主要品伺系1H2占入重8司時(shí)善PLC產(chǎn)矩務(wù)全覆蓋控制動(dòng)和行感層公已蓋業(yè)聯(lián)德代捷偉先智等多家業(yè)頭業(yè)21公司現(xiàn)收751元YoY+3.1，司22年三季現(xiàn)收7.0億YoY289原料格漲產(chǎn)品新代凈潤(rùn)億元（Yo+1.5。公司續(xù)在光伏、電等先造業(yè)加大資投入，市場(chǎng)份額光伏塊司后備市率高端需求功電的體決方正完善計(jì)23年量售電塊用品7月開(kāi)出前進(jìn)寧德代、比亞等應(yīng)名錄期產(chǎn)測(cè)等礎(chǔ)作經(jīng)完成預(yù)依性優(yōu)勢(shì)現(xiàn)口替Q4業(yè)有持長(zhǎng)預(yù)公司202-204年歸凈為1.223.14億元。3.3激光設(shè)備：長(zhǎng)期滲率有望持續(xù)提升，好23年需求復(fù)蘇核心點(diǎn)激作工著技進(jìn)不向統(tǒng)造業(yè)工如標(biāo)割接）滲透此激醫(yī)激雷光示激光測(cè)新激應(yīng)的蓬發(fā)賦予了行業(yè)更的長(zhǎng)期動(dòng)力。201年得益高功率光纖光器及切割頭等核心部的幅產(chǎn)功率備本降速下游高率超功機(jī)型需量出現(xiàn)顯加激設(shè)相對(duì)用械塊有屬性展望023，通用械板塊復(fù)，光備求望集釋。激光場(chǎng)續(xù)領(lǐng)域斷20-221年中激設(shè)市續(xù)增01年總售為821億同比為1864222年預(yù)總售為87900元同比為6.-96著我制業(yè)型級(jí)速光統(tǒng)工領(lǐng)高端造場(chǎng)整均到快展此外如光療激雷達(dá)激顯光測(cè)等興光應(yīng)用蓬發(fā)賦了業(yè)更的期展力進(jìn)一提行發(fā)空將成激光發(fā)展下增點(diǎn)。圖表67：歷年中國(guó)激光設(shè)備場(chǎng)售收入及預(yù)測(cè) 圖表68：2020年中國(guó)激光設(shè)備市應(yīng)用領(lǐng)域中國(guó)激光設(shè)備售（元） 同10

科醫(yī)商業(yè)

打標(biāo)其他切割

信息

半導(dǎo)體/顯器精密金屬加0 0

其他 工% 中激產(chǎn)發(fā)報(bào)， 中激產(chǎn)發(fā)報(bào)，技術(shù)步動(dòng)本斷移動(dòng)光透率提升激器占激備本40右去年產(chǎn)纖光器術(shù)步速顯降低光備購(gòu)本從而速游激光借普接式工的越價(jià)在割打標(biāo)市的透持提升且下游對(duì)功超功型的求出明增209年20W激光割機(jī)被推市并付戶用從1KW到20用了1年前光纖光器輸出率了10kW，超功激切機(jī)續(xù)被場(chǎng)。圖表69：各功率段光纖激光價(jià)走勢(shì)（單位：萬(wàn)元）05Kw 1w 2w 3w 6w 12w 20w0202 206 208 200 201中激產(chǎn)發(fā)報(bào)，高功高率光需求續(xù)盛毋置在等件下激功率高工速度快生效提也越著并在定圍內(nèi)激加效一隨著率提升呈一的線提也就味使越功的產(chǎn)其位格加效率高，這將助激器商斷提激器率目在厚加領(lǐng)域光滲率較低隨激器率挑戰(zhàn)高率快度和強(qiáng)加能將得高率光器在來(lái)當(dāng)一時(shí)延續(xù)增。圖表70：我國(guó)激光切割設(shè)備同率銷量增速 圖表71：多模塊30kW、20kW、12kW碳鋼切割對(duì)比18%16%14%12%

中功率<3W光纖+YAG 高功率≥3W光纖+O2

1212W 20W 30W切割速度10%

204205206207208209200201

（8mmin)42010m

16m

20m 30m 40m板材厚度（m)中激產(chǎn)發(fā)報(bào)， 銳激微公號(hào)激光接清覆在高制領(lǐng)需空廣闊市已打幾年激焊接在力池汽車費(fèi)電等細(xì)加領(lǐng)和航發(fā)機(jī)火飛器車動(dòng)機(jī)等部結(jié)高復(fù)的尖科領(lǐng)的用漸增多滲率加升激焊接設(shè)備來(lái)新發(fā)機(jī)2021年國(guó)光接套設(shè)市銷收為.5元同比增長(zhǎng)29.預(yù)計(jì)022年收將破80億。外，著內(nèi)光業(yè)高速展，激光光價(jià)不下激光洗機(jī)格之下降激清性提升帶激光清應(yīng)市的發(fā)目前球業(yè)洗場(chǎng)模約3600億，激洗只工業(yè)清的1.6未需空間大。圖表72：我國(guó)激光焊接成套備場(chǎng)快速成長(zhǎng)中國(guó)激光焊接套備售入億元） 同比增長(zhǎng)（）0 0 0 0 0 0207

208

209

200

201

202E中激產(chǎn)發(fā)報(bào)，激光接清覆在高制領(lǐng)需空廣闊市已打幾年激焊接在力池汽車費(fèi)電等細(xì)加領(lǐng)和航發(fā)機(jī)火飛器車動(dòng)機(jī)等部結(jié)高復(fù)的尖科領(lǐng)的用漸增多滲率加升激焊接設(shè)備來(lái)新發(fā)機(jī)2021年國(guó)光接套設(shè)市銷收為.5元同比增長(zhǎng)29.預(yù)計(jì)022年收將破80億。外，著內(nèi)光業(yè)高速展，激光光價(jià)不下激光洗機(jī)格之下降激清性提升帶激光清應(yīng)市的發(fā)目前球業(yè)洗場(chǎng)模約3600億，激洗只工業(yè)清的1.6未需空間大。激光備議注龍光、科光柏電。德龍光細(xì)工翹新務(wù)備司期展期（microed領(lǐng)域公在量移已經(jīng)前相技領(lǐng)做了術(shù)備年在與內(nèi)部廠家一起行緊密合開(kāi)發(fā)，目已基本過(guò)藝測(cè)試，年有望得關(guān)訂單（2）半導(dǎo)領(lǐng)司是sic激光片備頭客主要華微泰天能半體等外公研布激光片備明年量可（能領(lǐng)公此已推出對(duì)鈦薄太能電生整設(shè)備前設(shè)已入戶產(chǎn)使用先實(shí)現(xiàn)百瓦規(guī)化產(chǎn)公司業(yè)儲(chǔ)豐期發(fā)潛十計(jì)司20-24年歸母利為.6、1.、1.5億。銳科激光：軍高端領(lǐng)域，龍頭位持續(xù)。2021年全年司國(guó)內(nèi)占率提升27場(chǎng)份與PG差1pt公通多持續(xù)研已高端造域取突性展22-4年司母利潤(rùn)1.0.8/44元。柏楚子激控系翹楚續(xù)張長(zhǎng)成可期公中功系地位固高功率系統(tǒng)加速國(guó)產(chǎn)；我們預(yù)計(jì)202-24年公司總線系統(tǒng)（高功率業(yè)務(wù)）收入增速54.650./3.3。22年4月公定增發(fā)36.5萬(wàn)、資額9.58億元投智能割擴(kuò)項(xiàng)接機(jī)人高驅(qū)一化等域從奏看智能割業(yè)務(wù)率貢新增著公技和品系步完來(lái)司接器人高驅(qū)控一化超等業(yè)有望漸量打公成長(zhǎng)花計(jì)司20-204母凈為5.、.710.16億。工業(yè)流程自動(dòng)化降增效，預(yù)測(cè)性維護(hù)間闊工流自化強(qiáng)者強(qiáng)龍廠地穩(wěn)固自動(dòng)在業(yè)的用供了低本提質(zhì)提生力控工作測(cè)性護(hù)降事風(fēng)等競(jìng)優(yōu)。圖表73工業(yè)流程自動(dòng)化具多優(yōu)勢(shì)優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn) 效果降低成

自動(dòng)化低了力成，因大數(shù)手動(dòng)務(wù)都自動(dòng)的。工能和數(shù)分析過(guò)提洞察和據(jù)來(lái)促及時(shí)明智的決，從幫助低生成。更少錯(cuò)誤浪費(fèi)味著低運(yùn)營(yíng)成。提高質(zhì)

自動(dòng)化統(tǒng)有于提和保一的輸出量。誤率至001。監(jiān)控檢查實(shí)時(shí)據(jù)有于查制造程的個(gè)階段，減少差幅。提高生

自動(dòng)化產(chǎn)線通過(guò)輸線接工作站成；個(gè)工站處生過(guò)程的部分機(jī)器技術(shù)用模仿許人類行為。通實(shí)現(xiàn)4x5續(xù)生，自動(dòng)提高生產(chǎn)。更大的性

在傳統(tǒng)產(chǎn)過(guò)中實(shí)新任或應(yīng)變化能需數(shù)小和數(shù)的戶培訓(xùn)借助業(yè)自化，機(jī)或機(jī)器進(jìn)行新編程變簡(jiǎn)單快速可靠?？勺匪菪员O(jiān)控設(shè)備預(yù)測(cè)性工業(yè)安全

自動(dòng)化助于蹤和蹤產(chǎn)從材料到終運(yùn)地點(diǎn)整個(gè)命期。跟有助映射根本因析，以現(xiàn)更效的控制開(kāi)發(fā)。自動(dòng)化絡(luò)中傳感、攝頭智能設(shè)觀察監(jiān)控造單中有機(jī)器工作態(tài)。們有于斷任何題并出警報(bào)以及時(shí)取行。工業(yè)過(guò)自動(dòng)持續(xù)控生線生產(chǎn)車，跟溫度聲學(xué)時(shí)、頻率油壓參數(shù)當(dāng)傳器測(cè)到任變化，它們會(huì)即發(fā)警報(bào)技術(shù)員以立即取行。因，可防潛在的題，以將修維護(hù)本降至低。工業(yè)自化有于提工作所安全性工廠尤其危險(xiǎn)域中的工自動(dòng)和機(jī)人技降了事故險(xiǎn)。人無(wú)需靠裝配，任危險(xiǎn)例溫度升）都立即別和記因此可采取防措確保間有人員安全。工麥斯在流工的動(dòng)解方案要括動(dòng)儀表控系統(tǒng)工件業(yè)合管理息統(tǒng)四產(chǎn)分分在業(yè)業(yè)現(xiàn)場(chǎng)備程制制執(zhí)系統(tǒng)層企管層四層級(jí)。圖表74：工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品層架構(gòu) 圖表75：中控技術(shù)智能制造品構(gòu)圖 中技招說(shuō)書(shū) 中技招說(shuō)書(shū)中國(guó)業(yè)動(dòng)行模21超過(guò)500億元行規(guī)模速長(zhǎng)據(jù)產(chǎn)業(yè)究院統(tǒng)計(jì)國(guó)業(yè)動(dòng)業(yè)規(guī)從012年的1410億元至201的20億元期間復(fù)合為6.。021同比速到3工自動(dòng)正于速展期。圖表76：21年中國(guó)工業(yè)自動(dòng)化市規(guī)模超過(guò)2500億元30020020010010050

中國(guó)工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模（億元） yy

2530205718301865165725302057183018651657141014401486139014222.0%1.0%1.0%5.%0.%-5.%0212 213 214 215 216 217 218 219 220

-1.0%華產(chǎn)研院

2021年業(yè)冶、三大域業(yè)動(dòng)市規(guī)模現(xiàn)高速。圖表77：2021年中國(guó)各個(gè)行業(yè)工自動(dòng)化規(guī)模同比增情況25%20%15%10%礦業(yè) 冶金 化工 公共設(shè)施 石化 造紙 市政 石油 建材 汽車 電力 其他中工網(wǎng)

工業(yè)能流自化要為DC程制)I（全表統(tǒng)我們上述兩個(gè)向析游業(yè)爭(zhēng)格。DCS集控系統(tǒng)行業(yè)近90億主要用化力石化大域根睿業(yè)統(tǒng)DS市場(chǎng)大分業(yè)要括化、力石，29年大業(yè)場(chǎng)模占DCS體市場(chǎng)規(guī)分為724.、19.達(dá)3.21.、170元。中控術(shù)國(guó)龍企，行集度高2019年國(guó)內(nèi)DCS份向頭中，資以中控術(shù)27、利15）家頭主業(yè)CR3近60。%圖表78：2018-2019年DCS分行%年（億元） 9年（億元）32.321.332.321.317.04.12.42.01.7302520151050化工 電力 石化 市政 造紙 冶金 建材

中控技艾默生和利時(shí)霍尼韋AB西門(mén)子橫河電施耐德國(guó)電智其他睿業(yè) 睿業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)看好國(guó)龍市占率持提升?？匦g(shù)客戶資優(yōu)質(zhì)，品次不斷優(yōu)根據(jù)控術(shù)21年露，公司21年國(guó)內(nèi)CS市率經(jīng)達(dá)到3.8，連續(xù)年蟬國(guó)市占率一名。圖表80：中控技術(shù)國(guó)內(nèi)DCS市場(chǎng)有率33.8%28.5%33.8%28.5%27.0%24.7%19.9%18.9%22.2%17.1%15.2%16.6%35%30%25%20%15%10%202 203 204 205 206 207 208 209 200 201中技公，中國(guó)備測(cè)業(yè)去要以工主已到智化段國(guó)化智運(yùn)產(chǎn)業(yè)起相較晚但多年速展領(lǐng)技術(shù)論應(yīng)實(shí)都得了大進(jìn)步。國(guó)設(shè)監(jiān)與障診技已式入能化線態(tài)測(cè)段。圖表81：中國(guó)設(shè)備監(jiān)測(cè)及故診進(jìn)入智能化階段容日年，

中國(guó)能維業(yè)透較低200制業(yè)始實(shí)預(yù)性護(hù)企比例為4近年中國(guó)企的數(shù)字平有所改進(jìn)根據(jù)中，截至020年國(guó)業(yè)備字率到50而始行備預(yù)性護(hù)企比僅為4，中國(guó)業(yè)備能維業(yè)仍于期段。技術(shù)代預(yù)性護(hù)場(chǎng)景度。據(jù)IOAnlytics發(fā)的預(yù)性護(hù)市報(bào)告2021-02告201年球測(cè)維市空為69億元隨感數(shù)據(jù)邊計(jì)和工等技的步及聯(lián)基礎(chǔ)施本下降測(cè)性護(hù)場(chǎng)將會(huì)速展202-26年的AGR將達(dá)3行市場(chǎng)模望于2026年到282億元。圖表82：截至2020年底中國(guó)企業(yè)備數(shù)字化率情況 圖表83：全球預(yù)測(cè)性維護(hù)市未來(lái)5年有望保持高增速

設(shè)備數(shù)字化率 設(shè)備遠(yuǎn)程監(jiān)控 設(shè)備聯(lián)網(wǎng)率 設(shè)備的預(yù)測(cè)性維護(hù)

30.0203.2155.1118.4203.2155.1118.490.454.469.033.04.320.015.010.050000

全球預(yù)測(cè)性維市規(guī)（美）

282.0來(lái)源中 TlcMEAIE格局行內(nèi)業(yè)模遍較知新國(guó)頭部業(yè)由智運(yùn)行業(yè)處起步階此內(nèi)多公司模小且遍蓋某細(xì)領(lǐng)知新憑先優(yōu)勢(shì)，前線測(cè)業(yè)備數(shù)已超過(guò)10萬(wàn)使得司品有行優(yōu)質(zhì)22H1公司經(jīng)風(fēng)、化冶金多行貢收，先優(yōu)有保。圖表84：容知日新處于智能維一梯隊(duì)公司 圖表85：17-21年容知日新多個(gè)業(yè)收入不斷增長(zhǎng)5040單位：億元30單位：億元201000

207 208 209 200 201

70%風(fēng)風(fēng)冶煤其他業(yè)務(wù)石水其他行業(yè)oy50%40%30%20%10%0%容日招說(shuō)書(shū) 容日公，工業(yè)能領(lǐng)建關(guān)流程動(dòng)龍中技、設(shè)預(yù)性護(hù)頭知日。中控術(shù)流自化頭，者強(qiáng)中技于1999成，注自動(dòng)領(lǐng)域超20；司工動(dòng)化制統(tǒng)域位赫，DS品占連十一穩(wěn)國(guó)內(nèi)第，SS品占位內(nèi)二隨公轉(zhuǎn)型斷進(jìn)向業(yè)30+4.0轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略預(yù)工軟業(yè)收入望斷升為司長(zhǎng)增提充動(dòng)。容知新專工智運(yùn)維跨業(yè)勢(shì)續(xù)顯行優(yōu)持推營(yíng)收凈潤(rùn)高速增長(zhǎng)。22H1公司在石化、風(fēng)電、冶金、水泥、煤炭五大板塊收入分別為0.58/.520.5/0.9/02億元占為2/2/4/96中金泥兩板收入速眼分達(dá)到79和6隨預(yù)性護(hù)的求斷升公業(yè)績(jī)望持高長(zhǎng)預(yù)司20-24歸凈潤(rùn)為1.11.63/31億。加工方式變化帶新設(shè)備投資機(jī)會(huì)冷鐓緊件產(chǎn)程有比成的用年在動(dòng)成上升動(dòng)化求升及產(chǎn)集趨下越多用異件各小工的工域工藝透有望持提。冷鐓的在溫態(tài)對(duì)屬加力屬在定模內(nèi)形冷鐓工固件異件一綜濟(jì)效相高加方也是固行中采用加方式。圖表86：五工位緊固件變形意圖 圖表87：冷鐓加工優(yōu)勢(shì) 思智公， 思智公，根據(jù)QYeserch據(jù)221年球鐓備場(chǎng)售額9.7億元預(yù)計(jì)在2028到13億元CAG4.1亞洲全最市比40歐北分別比1和圖表88：全球冷鐓設(shè)備市場(chǎng)間望在28年達(dá)到13億美元14121086420221 222 223 224 225 226 227 228R冷鐓備場(chǎng)前為個(gè)層別低市中端場(chǎng)端低市的進(jìn)入壘高代性業(yè)是部本企靠?jī)r(jià)競(jìng)做高度的業(yè)有少數(shù)土業(yè)及韓資和美業(yè)思智處于二次。圖表89：冷鐓設(shè)競(jìng)爭(zhēng)格局為個(gè)層次 圖表90：冷鐓設(shè)備全球CR3占比22 其他78%R R國(guó)產(chǎn)鐓備價(jià)優(yōu)伴勞力本升滲透有持提設(shè)1冷機(jī)一年產(chǎn)0零工效更為301噸零格1冷鐓備價(jià)格100元內(nèi)鐓備300萬(wàn)加設(shè)備00元備舊為0年鐓工藝要2個(gè)人機(jī)工要3工，均資5/圖表91國(guó)產(chǎn)冷鐓設(shè)備性價(jià)優(yōu)異年收入設(shè)備用工資用折舊用利潤(rùn)進(jìn)口備50100010100-60人工加工3010015105國(guó)產(chǎn)備50300103010思進(jìn)能為內(nèi)頭業(yè)產(chǎn)擴(kuò)份有提司入模成領(lǐng)國(guó)內(nèi)行，技術(shù)力斷升產(chǎn)性價(jià)相外產(chǎn)更明顯份有提。一體壓產(chǎn)趨明催千產(chǎn)鏈場(chǎng)。一體壓工逐得多家企可221年5特拉MdeY車車身的一體壓鑄零首亮相，仍續(xù)推進(jìn)更一體化壓在汽車造的應(yīng)用落，目前上海廠已實(shí)后板批量生產(chǎn)得克薩州斯汀工廠實(shí)現(xiàn)前梁體化壓。在特斯拉引領(lǐng)下越越多的廠逐漸認(rèn)到體化壓鑄術(shù)的發(fā)前和技術(shù)優(yōu)，新勢(shì)和統(tǒng)企新力紛布一化鑄域。圖表92特斯拉一體化壓鑄域相關(guān)布局時(shí)間 技術(shù)新聞 意義2.7 發(fā)布?！败嚰芏嘬圀w成鑄機(jī)相鑄方

首次提出利用一臺(tái)壓鑄機(jī)完成部分或全部一體式車架鑄造的方案2.9 MY用體壓后板成 標(biāo)志一化鑄術(shù)整制的首應(yīng)落地未來(lái)局 通過(guò)3大壓件部代體30個(gè)部件 降本效進(jìn)步低量加14續(xù)里特拉在全新源車量速增的動(dòng)下一壓鑄透迅提升型壓機(jī)場(chǎng)需求將來(lái)速長(zhǎng)預(yù)計(jì)2026年球能車領(lǐng)一化鑄超壓鑄需求達(dá)167億，22-026年CAR為69。關(guān)鍵設(shè)：全球能汽銷碳中的景球能源車速透預(yù)計(jì)02-226年全球能汽銷增為80/35/39/2721。一體壓滲年車企體壓技的入計(jì)223年透快速升，并于0242026年入場(chǎng)的發(fā)計(jì)02226新源車域化壓市場(chǎng)滲透約/6/12/2030。超重壓機(jī)置率200年前鑄最噸為450噸壓機(jī)要于小零部件體鑄于積大則需通大位鑄機(jī)將個(gè)獨(dú)的鋁金部件高集，一成壓鑄為-2大鋁。隨車前艙前板、地、上車結(jié)件漸現(xiàn)體化綜看超型壓照1:3配。壓鑄產(chǎn)：合慮率，計(jì)臺(tái)重鑄年產(chǎn)約5萬(wàn)。單價(jià)根調(diào)，臺(tái)00壓機(jī)機(jī)約000萬(wàn)元。圖表93超重型壓鑄機(jī)的市規(guī)測(cè)算2021A2022E2023E2024E2025E2026E全球能乘車萬(wàn)）65011671580220028003400YoY1138035392721一體化壓鑄滲透率6122030一體化壓鑄的乘用車（萬(wàn)輛）94.82645601020單臺(tái)壓鑄機(jī)年產(chǎn)能（萬(wàn)件/年）5555單臺(tái)車需要壓鑄機(jī)數(shù)量3333理論所需壓鑄機(jī)設(shè)備量（臺(tái)）57158336612實(shí)際產(chǎn)能利用率50505050實(shí)際所需壓鑄機(jī)設(shè)備量（臺(tái)）1143176721224單臺(tái)壓鑄機(jī)價(jià)值量（億元）0.30.30.30.3重型壓鑄機(jī)市場(chǎng)規(guī)模（億元）3495202367新增重型壓鑄機(jī)市場(chǎng)需求（億元）3461107166YoY787555

布勒力勁伊密天金在體鑄域求研突爭(zhēng)力強(qiáng)鑄行業(yè)較的入壘就當(dāng)前鑄行較集的競(jìng)格中存室壓機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)局看020年頭企力科市率近50頭地明之市份額名占到14除頭兩業(yè)之其多企術(shù)水相差當(dāng)具備6000噸大型鑄制能的業(yè)基僅勁勒海天屬、伊之等家海領(lǐng)企業(yè)瑞布勁技率跟斯合型位訂單量據(jù)業(yè)頭位。圖表94：力勁科和伊之密鑄收入對(duì)比（億元） 圖表95：力勁科技和伊之密合利率對(duì)比伊之密 伊之密 力勁科技20151050215 216 217 218 219 220 221

5%4%3%2%1%0%

伊之密壓鑄機(jī)毛利率 力勁科技綜合毛利率217 218 219 220 221n， n，易拉蓋罐備薄一次術(shù)入能電池制后原單機(jī)成整個(gè)拉工改了過(guò)個(gè)設(shè)連完成通單機(jī)產(chǎn)工改連生產(chǎn)萊克得以到高產(chǎn)、產(chǎn)精、致等例以生產(chǎn)1860/2700鋼殼例，公司自動(dòng)化線研發(fā)為單線20只/分鐘統(tǒng)制造方式過(guò)旭精機(jī)產(chǎn)能約為150/鐘。圖96：斯萊克自動(dòng)化產(chǎn)線能精度、一致性更優(yōu)公公，錫楊注配僅作意公司際池生設(shè)）根據(jù)VTak221年全鋰池構(gòu)市規(guī)模到55億同增長(zhǎng)17.，其中國(guó)場(chǎng)模1813億元占比7.1。于鋰池貨大增，全鋰電池結(jié)件場(chǎng)模望在2025達(dá)到68億1至25年AGR1.7。目國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與以達(dá)?？棋a楊企為主其科利科技要售方形池，錫楊要銷圓電殼。圖表97：全球鋰電池結(jié)構(gòu)件場(chǎng)模有望在2025年超過(guò)700億元

圖表98：2021年國(guó)內(nèi)鋰電池結(jié)構(gòu)市場(chǎng)份額n， nEn，斯萊通與池制商成合公切圓電池制前過(guò)布局蓋了圓柱殼圓鋁、形電殼造2021司電殼務(wù)入7838萬(wàn)元主要為通新盛銷的直圓電池目公圓柱池能續(xù)張680線將于224現(xiàn)業(yè)生，東阿電殼務(wù)將并，池業(yè)有在202年開(kāi)始公貢顯業(yè)增計(jì)司22至4年分實(shí)歸凈潤(rùn)94/3./4.6億元。熱成工順行趨，打新長(zhǎng)。熱沖成技分直熱成和接成型技術(shù)有個(gè)勢(shì)傳統(tǒng)沖相比成沖件術(shù)有提鋼強(qiáng)低身質(zhì)升板性提升形力等多優(yōu)。圖99：熱成型沖壓技術(shù)具多優(yōu)勢(shì)序號(hào) 優(yōu)勢(shì)有效低身件用料厚，于件度，車上加板加筋大1大減，少車的量，有提車防安全，低車油耗鋼板加條下變能力幅升沖變壓力小沖設(shè)噸變小鋼板彈數(shù)大低零件寸度好沖壓音于沖壓熱成工能大提零部強(qiáng)，以產(chǎn)度達(dá)150MPa沖件I車，壓模工，合鍛能熱型線驗(yàn)證順汽輕化公熱型線奧馬鋼、中科等合產(chǎn)供德國(guó)特斯普澳大亞密造司天汽云股份長(zhǎng)汽等高客戶此，司備60余條壓產(chǎn)并牽制定3項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)計(jì)公司022024年?duì)I業(yè)收入為18.4/25.5/3452億元，歸母凈利潤(rùn)為1.52/.523.9元。工程機(jī)械：穩(wěn)經(jīng)濟(jì)策連續(xù)加碼，關(guān)注需放潛力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政連續(xù)加，注內(nèi)需釋潛力。日擴(kuò)大內(nèi)需略規(guī)劃要（02－205年布體了家內(nèi)需足重-11份新工目劃資同增長(zhǎng)20.3資（含地產(chǎn)發(fā)位增長(zhǎng)1.5為資續(xù)定增提有力支撐建議關(guān)基托底下的程機(jī)械暖周期，推全球液件頭恒立液主機(jī)龍三重、工機(jī)。11國(guó)挖機(jī)量年內(nèi)次正工機(jī)市場(chǎng)暖11月掘總量2380臺(tái)比長(zhǎng)158其國(guó)內(nèi)4398臺(tái)同增長(zhǎng).74出口282臺(tái)比長(zhǎng)這是內(nèi)掘月量速自221年4月來(lái)由負(fù)正主系內(nèi)逐步、低基效所；加2月國(guó)標(biāo)切，挖四季銷形一刺作用。圖表100：挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同數(shù)據(jù) 圖表101：預(yù)計(jì)2022年我國(guó)挖掘機(jī)銷量下滑約2025%20%15%10%25%20%15%10%-5%-10%

挖掘機(jī)銷量（臺(tái)）YYYY50

12%10%-2%-4%-6%n， n，挖機(jī)出口直保持高長(zhǎng)，表現(xiàn)眼，主系外市場(chǎng)需旺盛，時(shí)外供給不，國(guó)內(nèi)業(yè)口大驅(qū)因素面近國(guó)品的技量斷升價(jià)格相歐美品更優(yōu)外爭(zhēng)力斷升加國(guó)品牌經(jīng)入南洲拉等均挖機(jī)有低地，來(lái)中挖出潛巨。圖表102：挖機(jī)月度出口銷量同比 圖表103：挖機(jī)銷量出口占比1200100080006000400020000

出口銷量（臺(tái)） 當(dāng)月同比%

20%16%12%1601161601160616111704109180218071812190519102003200821012106211122042209

208 209 200201 202月月月月月月月月月月月月n， n，穩(wěn)經(jīng)政連加注內(nèi)釋潛顧史于地和建成主的游投資房產(chǎn)資的背下基往充型的沖底段典期包：2008年2009年，012-2013和2018年后相較史建底銷回暖滯后6-8左。202年-2月基投出拐，Q3以后機(jī)求現(xiàn)顯比改。近日《大需略劃202－235現(xiàn)國(guó)對(duì)需的重11月份各區(qū)部持推進(jìn)經(jīng)一子策接續(xù)施面地效。圖表104：基建、制造業(yè)固定資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大圖表105：今年以來(lái)我國(guó)新開(kāi)項(xiàng)投資持續(xù)增長(zhǎng)固定資產(chǎn)投資成:造:計(jì)比固定資產(chǎn)投資成:地業(yè)累固定資產(chǎn)投資成:造:計(jì)比固定資產(chǎn)投資成:地業(yè)累同固定資產(chǎn)投資成:礎(chǔ)施設(shè)資累同比05050205080602060807020708002080809020908100210081102110812021208102130814021408150215081602160817021708180218081902190820022008210221082202208-10-20-30-40

20208-02208-05208-08208-1129-2209-05209-08209-11200-02200-05200-08200-11201-02201-05201-08201-1122-2