華麗家族財務(wù)報告

華麗家族財務(wù)報告分析

管理系：劉赟學(xué)號：2012148107一，華麗家族發(fā)展史華麗家族（SH:600503）的前身為上海華麗家族房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。成立于2001年1月，由上海南江企業(yè)發(fā)展有限公司（南江集團的前身）和四位自然人投資設(shè)立，注冊資本為人民幣5,000萬元。所屬板塊新上海板塊，上海板塊，石墨烯板塊，滬股通板塊，涉礦概念板塊，上證180板塊，房地產(chǎn)板塊，長江三角板塊，融資融券板塊。經(jīng)營范圍股權(quán)投資管理，實業(yè)投資，投資咨詢及管理。（依法須批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動）為電信行業(yè)提供電信應(yīng)用一體化解決方案，主營收入及凈利潤已連續(xù)兩年保持增長。二，報表分析內(nèi)容

A.償債能力比率分析

B.營運能力比率分析

C.盈利能力比率分析

D.發(fā)展能力比率分析A.償債能力比率分析（一）短期償債能力分析流動比率流動比率，又稱營運資本率，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比例關(guān)系，是企業(yè)短期償債能力分析中的一個重要指標(biāo)。流動比率表明每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為支付保障。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

流動比率計算表(單位:元)由上表可知,該公司流動比率2015年比2014年有較大幅度的提高，提高了1.47。這說明該公司為每1元流動負(fù)債作支付保證的流動資產(chǎn)增加，公司的償債能力越來越強，債權(quán)人利益的安全程度也更高。A.償債能力比率分析（一）短期償債能力分析速動比率速動比率，是速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比值。表明企業(yè)可迅速資金化的資產(chǎn)償付流動負(fù)債的保證程度。是短期償債能力分析的一個重要指標(biāo)。

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=流動資產(chǎn)—存貨/流動負(fù)債=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其

他應(yīng)收款/流動負(fù)債

速動比率計算表(單位:元)

由上表的計算結(jié)果可知，該公司的速動比率2015年比2014年升高了1.14，即每1元流動負(fù)債有1.14元速動資產(chǎn)作為支付保障，速動資產(chǎn)能夠全部抵償流動負(fù)債較為理想，表明該公司償還流動負(fù)債的能力越來越強。A.償債能力比率分析（一）短期償債能力分析

現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值?，F(xiàn)金資

產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)。現(xiàn)金比率則反

應(yīng)企業(yè)的即時付現(xiàn)能力，就是隨時還債的能力?，F(xiàn)金比率=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)/流動負(fù)債現(xiàn)金比率計算表(單位:元)項目2015年2014年變動額貨幣資金713,724,778.8258,500,481.54655224297交易性金融資產(chǎn)——————流動負(fù)債757,261,323.47822,262,257.23－65000934現(xiàn)金比率0.940.070.24從上表的計算結(jié)果可以看出，該公司期末貨幣資金比期初貨幣資金有大幅度上升，其上升幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動負(fù)債增長率，從而使現(xiàn)金比率較上年有所上升。而且從整體來看，貨幣資金額是比較高的，表明企業(yè)的償債能力很好。2005—2015年度‥華麗家族

流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率變動情況小結(jié)：由上圖中，近十年來華麗家族的短期償債能力三個指標(biāo)的變動情況，可以發(fā)現(xiàn)：企業(yè)在10年的償債能力最強，說明在企業(yè)內(nèi)部，債權(quán)人利益的安全程度也越高。因此，較高的流動比率對債權(quán)人有利。2010年，企業(yè)通過出售天地中心項目，獲得了較多利潤，使得企業(yè)直接或可立即變現(xiàn)的有價證券償還債務(wù)的能力變強。2011年，企業(yè)通過出資投入生物，機器人等高新科技行業(yè)，售賣房地產(chǎn)項目，使得存貨量降低，利潤降低，短期償債能力下降。2013年后，企業(yè)通過兩年營業(yè)，回收了大量資金，使得償債能力又變強。A.償債能力比率分析（二）長期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分

比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，即債務(wù)比率。

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)

志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%—60%。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%

資產(chǎn)負(fù)債率計算表(單位:元)項目2015年2014年變動額負(fù)債總額757,261,323.471,032,262,257.23－275000934總資產(chǎn)4,382,688,116.422,994,923,193.941387764922資產(chǎn)負(fù)債率（%）1734－17

從上表的計算結(jié)果可以看出，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率2015年比2014年有所下降，下降了17%，表明企業(yè)的償債壓力有所下降，償債能力有所提高。由于該公司是經(jīng)營風(fēng)險比較高的企業(yè)，為減少財務(wù)風(fēng)險應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率。A.償債能力比率分析（二）長期償債能力分析

凈資產(chǎn)負(fù)債率表

產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東（所有者）權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額---—負(fù)債總額=資產(chǎn)負(fù)債率

/1—資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)負(fù)債率計算表(單位:元)從上表產(chǎn)權(quán)比率的計算結(jié)果可以看出，該公司2015年度的產(chǎn)權(quán)比率比2014年減少了將近32個百分點，其凈資產(chǎn)對于償債的保證程度明顯上升。這說明該公司目前不會面臨財務(wù)風(fēng)險。A.償債能力比率分析（二）長期償債能力分析

有形凈值債務(wù)率

有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長期償債能力，主要是

用于衡量企業(yè)的風(fēng)險程度和對債務(wù)的償還能力。該指標(biāo)

越大，表明風(fēng)險越大，企業(yè)的長期償債能力越弱。

有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/

股東權(quán)益—無形資產(chǎn)凈值

有形凈值債務(wù)率計算表(單位:元)由上表的計算結(jié)果可知，該公司2015年度的有形凈值債務(wù)率比2014年降低了32個百分點，表明該公司面臨的風(fēng)越來越小，該公司長期償債能力變強。債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時能夠獲得更多的有形財產(chǎn)保障。A.償債能力比率分析（二）長期償債能力分析

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比

率，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息償付倍數(shù)。它表明企業(yè)

經(jīng)營業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費用的多少倍，其數(shù)額越大，

企業(yè)的償債能力越強。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/

利息費用=稅前利潤+利息費用/

利息費用=稅后利潤+所得稅+利息費用/利息費用

利息保障倍數(shù)計算表（單位：元）由上表計算結(jié)果可知，該公司2015年利息保障倍數(shù)較2014年上升了約一半，表明其償還利息的能力和履行債務(wù)契約的能力提升，說明該公司盈利狀況很好。2010—2014年度‥華麗家族

資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率變動情況小結(jié)：▲從上圖表五年來華麗家族的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來看，兩者都呈現(xiàn)下降趨勢，一方面，表明隨著這幾年企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的償債壓力越來越小，償債能力越來越好。B.營運能力比率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指特定時期內(nèi)賒銷凈額與應(yīng)收賬款平

均余額的比例關(guān)系，它反應(yīng)企業(yè)在特定期間內(nèi)收回賒銷賬款

的能力，也就是客戶在此期間的償債能力。一般而言，一定

時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)少，表明企業(yè)資產(chǎn)

流動性較強，短期償債能力較強。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷(營業(yè))收入凈額/平均應(yīng)收賬款

平均應(yīng)收賬款=應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表（單位：元）從上表計算結(jié)果可知，2015年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率比2014年有大幅度的改進，周轉(zhuǎn)率提高，周轉(zhuǎn)次數(shù)變多，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)少，表明企業(yè)資產(chǎn)流動性較強，短期償債能力較強，可以減少壞賬損失的可能性。B.營運能力比率分析存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是指某一特定時間內(nèi)銷售成本與存

貨平均余額之間的比例關(guān)系，用以衡量存貨周轉(zhuǎn)

速度的快慢，反映企業(yè)存貨有無積壓，不足以及

企業(yè)組織銷售的能力。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/

存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率計算表（單位：元）由上表的計算結(jié)果可知，該公司2015年度的存貨周轉(zhuǎn)率比2014年降低了，本年度存貨的上升主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大和收購房地產(chǎn)公司的增加以及置入新的地產(chǎn)所致，總體來說，存貨周轉(zhuǎn)速度較低，存貨管理效率有待提高。C.盈利能力比率分析毛利率

毛利率是項目投入營運后，毛利占銷售收入的百分比，其中銷售毛利是銷售收入與銷售成本的差。其反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤的起點。毛利率=營業(yè)收入—營業(yè)成本/

營業(yè)收入X100%毛利率計算表(單位:元)由上表計算結(jié)果可知，與2014年相比，該公司2015年的毛利率上升了，說明該公司盈利能力上升，需要繼續(xù)保持這樣的成本控制和管理。C.盈利能力比率分析營業(yè)利潤

營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。利潤率越高，說明企業(yè)百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強。反之，則越弱。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/

營業(yè)收入X100%營業(yè)利潤率計算表(單位:元)

由上表的計算結(jié)果可知，與2014年相比，2015年的營業(yè)利潤上升了一半，說明該公司的盈利能力上升，要繼續(xù)保持好成本費用的控制。C.盈利能力比率分析總資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)收益率，即總資產(chǎn)報酬率，是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取利潤能力的一個指標(biāo)，反映的是企業(yè)的利潤總額與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。該比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。總資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均總資產(chǎn)X100%總資產(chǎn)收益率計算表(單位:元)

由上表的計算結(jié)果可知，與2014年相比，該公司2015年的總資產(chǎn)收益率上升了0.6%，表明資產(chǎn)利用的效率變高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。

C.盈利能力比率分析凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期的凈利潤與平均所有者權(quán)益的百分比。凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強，最具代表性的反映盈利能力的一個核心指標(biāo)。一般來說，數(shù)值越高，表明企業(yè)的盈利能力越好。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益總額X100%凈資產(chǎn)收益率計算表(單位:元)

由上表的計算結(jié)果表明，2015年該公司所有者每百元投資的收益比2014年的有所上升，表明盈利狀況在變好。2010—2014年度‥華麗家族

毛利率，營業(yè)利潤率，凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)收益率變動情況小結(jié)：該公司的盈利比率在2010年—2012年整體呈下降趨勢，說明該公司在這幾年的盈利能力下降，因公司在2010年3月銷售額的下降，向上海錦都房地產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)有限公司轉(zhuǎn)讓了公司25%的股權(quán)，交易金額為人民幣15775.17萬元，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓完成以后，使得該公司的營業(yè)利潤率下降了一半。在2012年以后，公司的盈利比率逐漸呈穩(wěn)定趨勢。企業(yè)在這三年內(nèi)通過收購金疊房產(chǎn)，設(shè)立華麗家族投資有限公司，出售復(fù)興天地中心項目，合作開發(fā)同里旅游項目，涉足生物醫(yī)院行業(yè)等舉措，取得了良好的經(jīng)濟效益，提高了公司的營業(yè)能力，使得公司的盈利比率逐漸恢復(fù)并趨于穩(wěn)定。D.未來發(fā)展能力預(yù)測分析：1，企業(yè)的股權(quán)資本率逐年提高，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力越強，企業(yè)未來的發(fā)展能力將會更好。2，企業(yè)的資產(chǎn)增長率這幾年程序穩(wěn)定趨勢，說明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模程穩(wěn)定