華麗家族財(cái)務(wù)報(bào)告

華麗家族財(cái)務(wù)報(bào)告分析

管理系：劉赟學(xué)號(hào)：2012148107一，華麗家族發(fā)展史華麗家族（SH:600503）的前身為上海華麗家族房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。成立于2001年1月，由上海南江企業(yè)發(fā)展有限公司（南江集團(tuán)的前身）和四位自然人投資設(shè)立，注冊(cè)資本為人民幣5,000萬(wàn)元。所屬板塊新上海板塊，上海板塊，石墨烯板塊，滬股通板塊，涉礦概念板塊，上證180板塊，房地產(chǎn)板塊，長(zhǎng)江三角板塊，融資融券板塊。經(jīng)營(yíng)范圍股權(quán)投資管理，實(shí)業(yè)投資，投資咨詢及管理。（依法須批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）為電信行業(yè)提供電信應(yīng)用一體化解決方案，主營(yíng)收入及凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年保持增長(zhǎng)。二，報(bào)表分析內(nèi)容

A.償債能力比率分析

B.營(yíng)運(yùn)能力比率分析

C.盈利能力比率分析

D.發(fā)展能力比率分析A.償債能力比率分析（一）短期償債能力分析流動(dòng)比率流動(dòng)比率，又稱營(yíng)運(yùn)資本率，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比例關(guān)系，是企業(yè)短期償債能力分析中的一個(gè)重要指標(biāo)。流動(dòng)比率表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付保障。

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率計(jì)算表(單位:元)由上表可知,該公司流動(dòng)比率2015年比2014年有較大幅度的提高，提高了1.47。這說(shuō)明該公司為每1元流動(dòng)負(fù)債作支付保證的流動(dòng)資產(chǎn)增加，公司的償債能力越來(lái)越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度也更高。A.償債能力比率分析（一）短期償債能力分析速動(dòng)比率速動(dòng)比率，是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比值。表明企業(yè)可迅速資金化的資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的保證程度。是短期償債能力分析的一個(gè)重要指標(biāo)。

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨/流動(dòng)負(fù)債=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其

他應(yīng)收款/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率計(jì)算表(單位:元)

由上表的計(jì)算結(jié)果可知，該公司的速動(dòng)比率2015年比2014年升高了1.14，即每1元流動(dòng)負(fù)債有1.14元速動(dòng)資產(chǎn)作為支付保障，速動(dòng)資產(chǎn)能夠全部抵償流動(dòng)負(fù)債較為理想，表明該公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力越來(lái)越強(qiáng)。A.償債能力比率分析（一）短期償債能力分析

現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值?，F(xiàn)金資

產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率則反

應(yīng)企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是隨時(shí)還債的能力?，F(xiàn)金比率=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率計(jì)算表(單位:元)項(xiàng)目2015年2014年變動(dòng)額貨幣資金713,724,778.8258,500,481.54655224297交易性金融資產(chǎn)——————流動(dòng)負(fù)債757,261,323.47822,262,257.23－65000934現(xiàn)金比率0.940.070.24從上表的計(jì)算結(jié)果可以看出，該公司期末貨幣資金比期初貨幣資金有大幅度上升，其上升幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率，從而使現(xiàn)金比率較上年有所上升。而且從整體來(lái)看，貨幣資金額是比較高的，表明企業(yè)的償債能力很好。2005—2015年度‥華麗家族

流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率變動(dòng)情況小結(jié)：由上圖中，近十年來(lái)華麗家族的短期償債能力三個(gè)指標(biāo)的變動(dòng)情況，可以發(fā)現(xiàn)：企業(yè)在10年的償債能力最強(qiáng)，說(shuō)明在企業(yè)內(nèi)部，債權(quán)人利益的安全程度也越高。因此，較高的流動(dòng)比率對(duì)債權(quán)人有利。2010年，企業(yè)通過(guò)出售天地中心項(xiàng)目，獲得了較多利潤(rùn)，使得企業(yè)直接或可立即變現(xiàn)的有價(jià)證券償還債務(wù)的能力變強(qiáng)。2011年，企業(yè)通過(guò)出資投入生物，機(jī)器人等高新科技行業(yè)，售賣(mài)房地產(chǎn)項(xiàng)目，使得存貨量降低，利潤(rùn)降低，短期償債能力下降。2013年后，企業(yè)通過(guò)兩年?duì)I業(yè)，回收了大量資金，使得償債能力又變強(qiáng)。A.償債能力比率分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分

比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，即債務(wù)比率。

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)

志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%—60%。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%

資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算表(單位:元)項(xiàng)目2015年2014年變動(dòng)額負(fù)債總額757,261,323.471,032,262,257.23－275000934總資產(chǎn)4,382,688,116.422,994,923,193.941387764922資產(chǎn)負(fù)債率（%）1734－17

從上表的計(jì)算結(jié)果可以看出，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率2015年比2014年有所下降，下降了17%，表明企業(yè)的償債壓力有所下降，償債能力有所提高。由于該公司是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率。A.償債能力比率分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析

凈資產(chǎn)負(fù)債率表

產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東（所有者）權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額---—負(fù)債總額=資產(chǎn)負(fù)債率

/1—資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算表(單位:元)從上表產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算結(jié)果可以看出，該公司2015年度的產(chǎn)權(quán)比率比2014年減少了將近32個(gè)百分點(diǎn)，其凈資產(chǎn)對(duì)于償債的保證程度明顯上升。這說(shuō)明該公司目前不會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。A.償債能力比率分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析

有形凈值債務(wù)率

有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，主要是

用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。該指標(biāo)

越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越弱。

有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/

股東權(quán)益—無(wú)形資產(chǎn)凈值

有形凈值債務(wù)率計(jì)算表(單位:元)由上表的計(jì)算結(jié)果可知，該公司2015年度的有形凈值債務(wù)率比2014年降低了32個(gè)百分點(diǎn)，表明該公司面臨的風(fēng)越來(lái)越小，該公司長(zhǎng)期償債能力變強(qiáng)。債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能夠獲得更多的有形財(cái)產(chǎn)保障。A.償債能力比率分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比

率，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息償付倍數(shù)。它表明企業(yè)

經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍，其數(shù)額越大，

企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/

利息費(fèi)用=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用/

利息費(fèi)用=稅后利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用

利息保障倍數(shù)計(jì)算表（單位：元）由上表計(jì)算結(jié)果可知，該公司2015年利息保障倍數(shù)較2014年上升了約一半，表明其償還利息的能力和履行債務(wù)契約的能力提升，說(shuō)明該公司盈利狀況很好。2010—2014年度‥華麗家族

資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率變動(dòng)情況小結(jié)：▲從上圖表五年來(lái)華麗家族的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來(lái)看，兩者都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，一方面，表明隨著這幾年企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的償債壓力越來(lái)越小，償債能力越來(lái)越好。B.營(yíng)運(yùn)能力比率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指特定時(shí)期內(nèi)賒銷凈額與應(yīng)收賬款平

均余額的比例關(guān)系，它反應(yīng)企業(yè)在特定期間內(nèi)收回賒銷賬款

的能力，也就是客戶在此期間的償債能力。一般而言，一定

時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)少，表明企業(yè)資產(chǎn)

流動(dòng)性較強(qiáng)，短期償債能力較強(qiáng)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷(營(yíng)業(yè))收入凈額/平均應(yīng)收賬款

平均應(yīng)收賬款=應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表（單位：元）從上表計(jì)算結(jié)果可知，2015年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率比2014年有大幅度的改進(jìn)，周轉(zhuǎn)率提高，周轉(zhuǎn)次數(shù)變多，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)少，表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，短期償債能力較強(qiáng)，可以減少壞賬損失的可能性。B.營(yíng)運(yùn)能力比率分析存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是指某一特定時(shí)間內(nèi)銷售成本與存

貨平均余額之間的比例關(guān)系，用以衡量存貨周轉(zhuǎn)

速度的快慢，反映企業(yè)存貨有無(wú)積壓，不足以及

企業(yè)組織銷售的能力。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/

存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表（單位：元）由上表的計(jì)算結(jié)果可知，該公司2015年度的存貨周轉(zhuǎn)率比2014年降低了，本年度存貨的上升主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和收購(gòu)房地產(chǎn)公司的增加以及置入新的地產(chǎn)所致，總體來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)速度較低，存貨管理效率有待提高。C.盈利能力比率分析毛利率

毛利率是項(xiàng)目投入營(yíng)運(yùn)后，毛利占銷售收入的百分比，其中銷售毛利是銷售收入與銷售成本的差。其反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤(rùn)的起點(diǎn)。毛利率=營(yíng)業(yè)收入—營(yíng)業(yè)成本/

營(yíng)業(yè)收入X100%毛利率計(jì)算表(單位:元)由上表計(jì)算結(jié)果可知，與2014年相比，該公司2015年的毛利率上升了，說(shuō)明該公司盈利能力上升，需要繼續(xù)保持這樣的成本控制和管理。C.盈利能力比率分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，反映了在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)百元商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。反之，則越弱。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/

營(yíng)業(yè)收入X100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算表(單位:元)

由上表的計(jì)算結(jié)果可知，與2014年相比，2015年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上升了一半，說(shuō)明該公司的盈利能力上升，要繼續(xù)保持好成本費(fèi)用的控制。C.盈利能力比率分析總資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)收益率，即總資產(chǎn)報(bào)酬率，是衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的一個(gè)指標(biāo)，反映的是企業(yè)的利潤(rùn)總額與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。該比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。總資產(chǎn)收益率=利潤(rùn)總額/平均總資產(chǎn)X100%總資產(chǎn)收益率計(jì)算表(單位:元)

由上表的計(jì)算結(jié)果可知，與2014年相比，該公司2015年的總資產(chǎn)收益率上升了0.6%，表明資產(chǎn)利用的效率變高，說(shuō)明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。

C.盈利能力比率分析凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益的百分比。凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)，最具代表性的反映盈利能力的一個(gè)核心指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，數(shù)值越高，表明企業(yè)的盈利能力越好。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益總額X100%凈資產(chǎn)收益率計(jì)算表(單位:元)

由上表的計(jì)算結(jié)果表明，2015年該公司所有者每百元投資的收益比2014年的有所上升，表明盈利狀況在變好。2010—2014年度‥華麗家族

毛利率，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)收益率變動(dòng)情況小結(jié)：該公司的盈利比率在2010年—2012年整體呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該公司在這幾年的盈利能力下降，因公司在2010年3月銷售額的下降，向上海錦都房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)有限公司轉(zhuǎn)讓了公司25%的股權(quán)，交易金額為人民幣15775.17萬(wàn)元，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓完成以后，使得該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降了一半。在2012年以后，公司的盈利比率逐漸呈穩(wěn)定趨勢(shì)。企業(yè)在這三年內(nèi)通過(guò)收購(gòu)金疊房產(chǎn)，設(shè)立華麗家族投資有限公司，出售復(fù)興天地中心項(xiàng)目，合作開(kāi)發(fā)同里旅游項(xiàng)目，涉足生物醫(yī)院行業(yè)等舉措，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益，提高了公司的營(yíng)業(yè)能力，使得公司的盈利比率逐漸恢復(fù)并趨于穩(wěn)定。D.未來(lái)發(fā)展能力預(yù)測(cè)分析：1，企業(yè)的股權(quán)資本率逐年提高，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力越強(qiáng)，企業(yè)未來(lái)的發(fā)展能力將會(huì)更好。2，企業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)率這幾年程序穩(wěn)定趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模程穩(wěn)定