2023年財務(wù)管理形成性考核作業(yè)一參考答案

《財務(wù)管理》形成性考核作業(yè)（一)參考答案??一、

單項選擇題

?1、財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分派等一系列行為，其中,資金的運用及收回又稱為(Ｂ)。?

A、籌集

Ｂ、投資

C、資本運營

D、分派

2、財務(wù)管理作為一項綜合性的管理工作，其重要職能是公司組織財務(wù)、解決與利益各方的(D)。

A、籌集

Ｂ、投資關(guān)系

C、分派關(guān)系

Ｄ、財務(wù)關(guān)系

3、下列各項中,已充足考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目的是(Ｄ)。

Ａ、利潤最大化

B、資本利潤率最大化

Ｃ、每股利潤最大化

D、公司價值最大化

4、公司財務(wù)管理活動最為重要的環(huán)境因素是(C)。?

A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境

Ｂ、財稅環(huán)境

C、金融環(huán)境

Ｄ、法制環(huán)境

5、將10０0元錢存入銀行，利息率為10%,在計算3年后的終值時應(yīng)采用（A)。

A、復(fù)利終值系數(shù)

Ｂ、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

C、年金終值系數(shù)

D、年金現(xiàn)值系數(shù)?６、一筆貸款在５年內(nèi)分期等額償還，那么(B）。?

A、利率是每年遞減的

B、每年支付的利息是遞減的

C、支付的還貸款是每年遞減的

D、第5年支付的是一筆特大的余額

7、假如一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么(C)。

A、折現(xiàn)率一定很高

Ｂ、不存在通貨膨脹

C、折現(xiàn)率一定為０

Ｄ、現(xiàn)值一定為0?8、已知某證券的風(fēng)險系數(shù)等于１，則該證券的風(fēng)險狀態(tài)是(B）。

A、無風(fēng)險

B、與金融市場合有證券的平均風(fēng)險一致

Ｃ、有非常低的風(fēng)險

D、它是金融市場合有證券平均風(fēng)險的兩倍

9、扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A)。

Ａ、貨幣時間價值率

Ｂ、債券利率

C、股票利率

D、貸款利率

10、公司同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是(D)。

Ａ、債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系

C、納稅關(guān)系

D、投資與受資關(guān)系?

二、

多項選擇題

?1、從整體上講，財務(wù)活動涉及(ABCＤ）。

A、籌資活動

B、投資活動

C、平常資金營運活動

Ｄ、分派活動

Ｅ、管理活動

２、財務(wù)管理的目的一般具有如下特性（ＢC）

A、綜合性

B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性

C、多元性

Ｄ、層次性

Ｅ、復(fù)雜性?3、財務(wù)管理的環(huán)境涉及(ABＣDE）

A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境

B、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境

C、財稅環(huán)境

Ｄ、金融環(huán)境

E、法律制度環(huán)境

4、財務(wù)管理的職責(zé)涉及（ABＣDE)?

Ａ、鈔票管理

B、信用管理

Ｃ、籌資

D、具體利潤分派

E、財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析?５、公司財務(wù)分層管理具體為(ABC）

Ａ、出資者財務(wù)管理

B、經(jīng)營者財務(wù)管理

C、債務(wù)人財務(wù)管理

Ｄ、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理

E、職工財務(wù)管理?6、貨幣時間價值是（ＢＣＤE）?

A、貨幣通過一定期間的投資而增長的價值

B、貨幣通過一定期間的投資和再投資所增長的價值?

C、鈔票的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同

D、沒有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率?

Ｅ、隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長,使貨幣具有時間

7、在利率一定的條件下,隨著預(yù)期使用年限的增長，下列表述不對的的是（ABC）

A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大

Ｂ、復(fù)利終值系數(shù)變小

C、普通年金終值系數(shù)變小

D、普通年金終值系數(shù)變大

E、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小?8、關(guān)于風(fēng)險和不擬定性的對的說法有(ABCDＥ)?

A、風(fēng)險總是一定期期內(nèi)的風(fēng)險

B、風(fēng)險與不擬定性是有區(qū)別的

Ｃ、假如一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險?

D、不擬定性的風(fēng)險更難預(yù)測

E、風(fēng)險可以通過數(shù)學(xué)分析方法來計量??三、判斷題?1、

違約風(fēng)險報酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動性不好會給債權(quán)人帶來的風(fēng)險。（Χ）?2、投資者在對公司進(jìn)行評價時,更看重公司已獲得的利潤而不是公司潛在的獲利能力。（Χ）

3、財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。（√)?４、公司同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（Χ）?5、風(fēng)險就是不擬定性。(Χ）?６、市場風(fēng)險對于單個公司來說是可以分散的。（Χ)

?四、

計算題?1.

國庫券的利息率為4%,市場證券組合的報酬率為1２%。?（1）

計算市場風(fēng)險報酬率。?(2)

假如一項投資計劃的風(fēng)險系數(shù)為0.8,盼望報酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資?

（3)

假如某股票的必要報酬率為14％，其風(fēng)險系數(shù)為多少??解:(1)市場風(fēng)險報酬率=１2%－4%＝８%?

（2）這項投資的必須報酬率=4%+0．8*(１２％－4%）=１0.４%

由于這項投資的必須報酬率為10.4%，大于盼望報酬率，因此應(yīng)進(jìn)行投資。

(3)設(shè)風(fēng)險系數(shù)為B,則1４%=4%+B*(12%-4%）

得B=１.2５

2、

假如你現(xiàn)將一筆鈔票存入銀行,以便在以后的2023中每年末取得10０0元，你現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入多少錢呢?（假設(shè)銀行存款利率為１0％）?解:設(shè)存入的現(xiàn)值為Ｐ，由公式

查i=１0%,ｎ=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.１4５?所以P=1０00＊6.１45=6145(元)

3、

ABC公司需用一臺設(shè)備，買價為1６00０元,可用2０23。假如租用,則每年年初需付租金2023元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%,假如你是這個公司的決策者,你認(rèn)為哪種方案好些??解:設(shè)租用現(xiàn)值為P，

由于租用的現(xiàn)值小于160００元,因此租用比較好。?

４、

公司目前向銀行存入14０00元，以便在若干年后獲得30０00,現(xiàn)假設(shè)銀行存款利率為8%，每年復(fù)利一次。?規(guī)定:計算需要多少年存款的本利和才干達(dá)成3０0０0元。

解：由復(fù)利終值的計算公式S=P（1+i)n是可知:

復(fù)利終值系數(shù)=３0000/140０0＝２.14３

查“一元復(fù)利終值系數(shù)表”可知，在8％一欄中，與2.1４3接近但比２.143小的終值系數(shù)為1.999，其期數(shù)為９年；與2.１43接近但比2.14３大的終值系數(shù)為2.159,其期數(shù)為２０23。所以，我們求的n值一定在9年與２023之間，運用插值法可知：?得ｎ=9.9年。從以上的計算結(jié)果可知，需要9.９年本利和才干達(dá)成30000元。??5、

小李購買一處房產(chǎn),現(xiàn)在一次性付款為１0０萬元，若分３年付款,則1～３年每年年初付款額分別為３0萬元、40萬元、4０萬元,假定利率為10%。?規(guī)定:比較哪一種付款方案較優(yōu)。

解:假如采用分3年付款的方式，則3年共計支付的款項分別折算成現(xiàn)值為:?現(xiàn)值＝30＋4０*（P/Ｆ，10%，1）+40＊(P／Ｆ,10%,２)=９9.4＜100

所以，應(yīng)當(dāng)采用分3年付款的方式更合理。

《財務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(二)參考答案?

一、單項選擇題

１、與購買設(shè)備相比,融資租賃設(shè)備的優(yōu)點是(C)?

A、節(jié)約資金

B、設(shè)備無需管理

C、當(dāng)期無需付出所有設(shè)備款

D、使用期限長?2、下列權(quán)利中,不屬于普通股股東權(quán)利的是（D)?

Ａ、公司管理權(quán)

B、分享盈余權(quán)

C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

Ｄ、優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán)

３、某公司發(fā)行面值為1００0元,利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為１0%，其發(fā)行價格為（C)?

A、1150

B、１００0

C、103０

Ｄ、９85

４、某公司按“2/10、ｎ／30”的條件購入貨品20萬元,假如公司延至第30天付款，其放棄鈔票折扣的機會成本是（A)?

A、36.7%

B、18.4%

C、2％

D、1４．70%

5、某公司按年利率1２%從銀行借入款項１０0萬元，銀行規(guī)定按貸款的15%保持補償性余額，則該貸款的實際利率為(B)

A、12%

B、14.12％

C、10.４３%

D、１３.８0％

6、放棄鈔票折扣的成本大小與（Ｄ）

A、折扣比例的大小呈反方向變化

Ｂ、信用期的長短呈同向變化

C、折扣比例的大小、信用期的長短均呈同方向變化?

Ｄ、折扣期的長短呈同方向變化?7、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是(D）?

Ａ、應(yīng)付工資

B、應(yīng)付賬款

C、應(yīng)付票據(jù)

Ｄ、預(yù)提費用

８、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（Ｄ）?

A、股東價值最大的資本結(jié)構(gòu)

B、公司目的資本結(jié)構(gòu)

C、加權(quán)平均的資本成本最高的目的資本結(jié)構(gòu)

D、加權(quán)平均的資本成本最低、公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)?9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為２，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則總杠桿系數(shù)等于(D）

A、３．5

Ｂ、0．５

C、2．2５

D、３?10、某公司平價發(fā)行一批債券，其票面利率為１2%，籌資費用率為2%，所得稅率為33％，則此債券的成本為(C）

A、８．7％

B、１2%

C、8.2%

D、10％?

二、多項選擇題

1、公司債權(quán)人的基本特性涉及（AＢCＤ）

Ａ、債權(quán)人有固定收益索取權(quán)

B、債權(quán)人的利率可抵稅

C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán)?Ｄ、債權(quán)人對公司無控制權(quán)

E、債權(quán)履約無固定期限

２、吸取直接投資的優(yōu)點有（CD)?Ａ、有助于減少公司的資本成本

Ｂ、有助于產(chǎn)權(quán)明晰

C、有助于迅速形成公司的經(jīng)營能力

Ｄ、有助于減少公司財務(wù)風(fēng)險

E、有助于公司分散經(jīng)營風(fēng)險?３、影響債券發(fā)行價格的因素(ABCD)?

Ａ、債券面額

B、市場利率

C、票面利率

D、債券期限

E、通貨膨脹率

4、公司給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強競爭力,但也面臨各種成本。這些成本重要有(ＡＢCD)

Ａ、管理成本

B、壞賬成本

C、鈔票折扣成本

D、應(yīng)收賬款機會成本

E、公司自身負(fù)債率提高?5、在事先擬定公司資金規(guī)模的前提下，吸取一定比例的負(fù)債資金，也許產(chǎn)生的結(jié)果有（AC)?

A、減少公司資本成本

Ｂ、減少公司財務(wù)風(fēng)險

C、加大公司財務(wù)風(fēng)險?

Ｄ、提高公司經(jīng)營能力

E、提高公司資本成本?6、計算公司財務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)涉及（ＡBＣ)?

A、基期稅前利潤

B、基期利潤

C、基期息稅前利潤

D、基期稅后利潤

E、銷售收入

７、公司減少經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（AＣE）

Ａ、增長銷售量

Ｂ、增長自有資本

Ｃ、減少變動成本

D、增長固定成本比例

Ｅ、提高產(chǎn)品售價

8、影響公司綜合資本成本大小的因素重要有(ABCD）?

Ａ、資本結(jié)構(gòu)

B、個別資本成本的高低

C、籌資費用的多少

D、所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時)

E、公司資產(chǎn)規(guī)模大小?

三、判斷題?１、投資者在對公司進(jìn)行評價時，更看重公司已經(jīng)獲得的利潤而不是公司潛在的獲利能力。(Χ)?2、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低,籌資風(fēng)險高。（√）

3、假如公司負(fù)債資金為零,則財務(wù)杠桿系數(shù)為1。(√）

４、當(dāng)票面利率大于市場利率時,債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。(√）?5、資金的成本是指公司為籌措和使用資金而付出的實際費用。(Χ)?6、某項投資,其到期日越長，投資者不擬定性因素的影呼就越大,其承擔(dān)的流動性風(fēng)險就越大。(Χ）

四、

計算題?1．某公司所有資本為1000萬元,負(fù)債權(quán)益資本比例為40:６0，負(fù)債年利率為12％,公司所得稅率33％，基期息稅前利潤為160萬元。試計算財務(wù)杠桿系數(shù)。?解:

答:財務(wù)杠桿系數(shù)為1.4３，說明當(dāng)息稅前利潤率增長(或下降)1倍時,每股凈收益將增長(下降）1．４3倍。

2.

某公司擬籌資２5０0萬元,其中按面值發(fā)行債券100０萬元,籌資費率為2%,債券年利率10%，所得稅率為３3%;發(fā)行優(yōu)先股５00萬元,股利率12%，籌資費率３％；發(fā)行普通股１000萬元，籌資費率４%,預(yù)計第一年股利10%,以后每年增長４%。?規(guī)定:計算該方案的綜合資本成本。?解:?

?

?

3、某公司目前的資金來源涉及面值1元的普通股800萬股和平均利率為1０%的3０００萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項目需要追加投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增長息稅前利潤4００萬元。經(jīng)評估,該項目有兩個備選融資方案:一是按11％的利率發(fā)行債券；二是按２0元每股的價格增發(fā)普通股200萬股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元,所得稅率為40%,證券發(fā)行費用可忽略不計。?規(guī)定:(１)計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。?

(2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點。

（3)根據(jù)以上計算結(jié)果，分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案,為什么??解：（1）發(fā)行債券的每股收益＝(160０＋40０-3００0*10%－400０*11％）*(１-40％）/800=0.９5(元）?

增發(fā)普通股的每股收益＝(16０0+400－３00０*10％)*(1-40%)/800=1.02(元)

(2)債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點是2５00萬元。?(３)應(yīng)當(dāng)公司應(yīng)采用增發(fā)普通股的籌資方式,因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大(預(yù)計的息稅前利潤２023萬元低于無差異點2500萬元）。

?4、某公司購入一批設(shè)備,對方開出的信用條件是“２/10,n/30”。試問：該公司是否應(yīng)當(dāng)爭取享受這個鈔票折扣，并說明因素。?解:放棄折扣成本率=

=?答:由于放棄鈔票折扣的機會成本較高(為36.7%),因此應(yīng)收受鈔票折扣。

5、

某公司有一投資項目,預(yù)計報酬率為3５%,目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40％。該項目須投資120萬元。請問:如該公司欲保持自有資本利潤率24%的目的,應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額？

解：由公式：?

解得:=３/２3，

由此得：負(fù)債=5/28*120=２１.4（萬元),

股權(quán)＝１２0-21．4=９8.６(萬元)

６、

某公司融資租入設(shè)備一臺,價款為２０0萬元，租期為4年,到期后設(shè)備歸公司所有,租賃期間貼現(xiàn)率為15％,采用普通年金方式支付租金。請計算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。

解:根據(jù)題意，每年應(yīng)支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：?

年租金＝年金現(xiàn)值／年金兩地系數(shù)=?答：采用普通年金方式,每年支付的租金為70．０5（萬元)?

《財務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(三)參考答案??一、

單項選擇題

?1、

公司提取固定資產(chǎn)折舊,為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備鈔票。事實上反映了固定資產(chǎn)的（Ｂ)的特點。

A、專用性強

B、收益能力高，風(fēng)險較大

Ｃ、價值的雙重存在

D、技術(shù)含量大

２、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則（B）。?

A、凈現(xiàn)值大于0

B、凈現(xiàn)值等于0

C、凈現(xiàn)值小于0

D、凈現(xiàn)值不擬定

３、不管其它投資方案是否被采納和實行，其收入和成本都不因此受到影響的投資是(B）

A、互斥投資

B、獨立投資

C、互補投資

D、互不相容投資?4、對鈔票持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及(D）

A、持有成本

Ｂ、轉(zhuǎn)換成本

C、短缺成本

D、儲存成本

５、信用政策的重要內(nèi)容不涉及（Ｂ)?

A、信用標(biāo)準(zhǔn)

B、平常管理

C、收賬方針

D、信用條件

6、公司留存鈔票的因素,重要是為了滿足(Ｃ)?

A、交易性、防止性、收益性需要

B、交易性、投機性、收益性需要

C、交易性、防止性、投機性需要

Ｄ、防止性、收益性、投機性需要

7、所謂應(yīng)收賬款的機會成本是指（C）?

A、應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失

B、調(diào)查客戶信用情況的費用

C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息

Ｄ、催收賬款發(fā)生的各項費用?8、存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指(Ｄ）?

A、使定貨成本最低的進(jìn)貨批量

Ｂ、使儲存成本最低的進(jìn)貨批量?

C、使缺貨成本最低的進(jìn)貨批量

D、使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量

9、某公司２023年應(yīng)收賬款總額為45０萬元,必要鈔票支付總額為2０0萬元，其他穩(wěn)定可靠的鈔票流入總額為50萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為(Ａ）

A、33%

Ｂ、2００%

C、500%

Ｄ、6７%?10、某公司購進(jìn)A產(chǎn)品10０0件，單位進(jìn)價(含稅）5８.5元,售價81．９元(含稅），經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費用為202３元,若日保管費用率為２.5％,日倉儲損耗為0.1‰,則該批存貨的保本儲存存期為(A）?

A、1１8天

B、１20天

Ｃ、１３4天

D、114天

二、

多項選擇題

1、固定資產(chǎn)投資方案的財務(wù)可行性重要是由(ＡB)決定的。?

A、項目的賺錢性

B、資本成本的高低

C、可用資本的規(guī)模?

D、公司承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力

E、決策者個人的判斷?2、與公司的其它資產(chǎn)相比,固定資產(chǎn)的特性一般具有（AＢCDE）?

A、專用性強

B、收益能力高，風(fēng)險較大

Ｃ、價值雙重存在

D、技術(shù)含量高

E、投資時間長

3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點重要表現(xiàn)在(AＢD）?

A、政策選擇的權(quán)變性

B、政策運用的相對穩(wěn)定性

C、折舊政策不影響財務(wù)決策?

Ｄ、決策因素的復(fù)雜性

E、政策完全主觀性?4、鈔票集中管理控制的模式涉及（AＢCE)

A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式

B、撥付備用金模式

C、設(shè)立結(jié)算中心模式?

D、收支兩條線模式

E、財務(wù)公司模式?５、在鈔票需要總量既定的前提下，(AＢＤE)

A、鈔票持有量越多，鈔票管理總成本越高

B、鈔票持有量越多,鈔票持有成本越大?

C、鈔票持有量越少，鈔票管理總成本越低

D、鈔票持有量越少，鈔票管理總成本越低

Ｅ、鈔票持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比

6、在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時,需要考慮的因素有(BＥ)

A、機會成本

Ｂ、持有成本

Ｃ、管理成本

D、短缺成本

E、轉(zhuǎn)換成本?7、信用政策是公司為相應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范,它重要由以下幾部分構(gòu)成（ABＣ）

Ａ、信用標(biāo)準(zhǔn)

B、信用條件

Ｃ、收賬方針

D、信用期限

E、鈔票折扣

8、以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（BD)?

A、進(jìn)價成本

B、固定性進(jìn)貨費用

C、采購稅金

D、變動性儲存成本

E、缺貨成本

三、判斷題?1、公司花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（Χ)?2、某公司按（2/10,N/30）的條件購入貨品１00萬元,倘若放棄鈔票折扣，在第30天付款，則相稱于以3６.7%的利息率借入9８萬元，使用期限為20天。(√)

3、有價證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。(√)?4、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，公司應(yīng)盡也許放寬信用條件，增長賒銷量。（Χ）

5、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于防止動機。(√）

６、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量。（√）??四、計算題?1.某公司鈔票收支平穩(wěn),預(yù)計全年鈔票需要量為40萬元,鈔票與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價證券利率為１0％。規(guī)定：

(1）計算最佳鈔票持有量。

(2）計算最低鈔票管理成本。?(3)計算有價證券交易次數(shù)和交易間隔。?解:最佳鈔票持有量＝

最低鈔票管理成本=

交易次數(shù)=4００000／４0000=１0

交易間隔期＝36０/1０=３6天

2、公司采用賒銷方式銷售貨品，預(yù)計當(dāng)期有關(guān)鈔票收支項目如下:?(1）材料采購付現(xiàn)支出１００0０0元。

(2）購買有價證券500０元;

(3)償還長期債務(wù)2０23０元;?(４)收到貨幣資本５0０00元;

(5）銀行貸款100００元；

(６)本期銷售收入800０0元，各種稅金支付總額占銷售的10％;

根據(jù)上述資料計算應(yīng)收賬款收款收現(xiàn)保證率。

解:?解:?

3、某公司自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品,估計年零件需要量４000件,生產(chǎn)零件的固定成本為1０00０元，每個零件年儲存成本為10元，假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件,每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費用為800元,試計算每次生產(chǎn)多少最合適,并計算年度生產(chǎn)成本總額。

解:設(shè)每次生產(chǎn)Q件，已知Ａ=4000,C=１0F=800

求Q

?年度生產(chǎn)的總成本=１0000+８000=1８０0０(元)??4、某批發(fā)公司購進(jìn)某商品1000件，單位買價５0元（不含增值稅),賣價8０元（不含增值稅）,貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費用1０0０0元,其他銷售稅金及附加３00０元,商品合用17%的增值稅率。存貨月保管費率為0.3％,公司的目的資本利潤為2０％，計算保本儲存期及保利儲存期。

解：存貨保本儲存天數(shù):

?存貨保利儲存天數(shù):???6、

某公司年賒銷收入９6萬元,奉獻(xiàn)毛利率3０%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為3０天,壞賬損失率1％，應(yīng)收賬款再投資收益率２０％，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下：

應(yīng)收賬款平均

年賒銷收入

壞賬損失?

收回天數(shù)

(萬元)

%

方案Ａ

45

１１2

2

方案B

６0

135

５

現(xiàn)方案?（30天）

方案Ａ?(４５天)

方案Ｂ?(6０天)

差

異

方案Ａ

方案B

賒銷收入

奉獻(xiàn)毛益額

應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)率(次）

應(yīng)收賬款

平均余額

?再投資收益額

壞賬損失額

凈收益

試通過上表計算結(jié)果做出對的決策。

解：有關(guān)計算見下表:

現(xiàn)方案(3０天)

方案A（４5天）

方案B?（60天）

差

異?

方案A

方案B

賒銷收入

96０000

1１20230

1350000

+１６0000

+39000０

奉獻(xiàn)毛益額

28800０

３3６０0０

40500０

+48000

+11700０?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次)

12

8

6

—4

—6?應(yīng)收賬款平均余額

８0000

140００0

２25000

+600０0

+1450０0?再投資收益額

1600０

２８00０

450００

+120２3

+2９000?壞賬損失額

9６0０

２24０0

675０0

+128０0

+57９00

凈收益

2６240０

28560０

292５00

+23200

＋3０10０?

由于方案B實現(xiàn)的凈收益大于方案A,所以應(yīng)選用方案Ｂ??

《財務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(四)參考答案

一、

單項選擇題

?1、

假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元,股東的必要報酬率是10%，無風(fēng)險利率是5%,則當(dāng)時股價大?。ˋ）就不應(yīng)購買。?A、16

B、3２

C、2０

Ｄ、28?2、

某股票的市價為10元,該公司同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（A)。?A、2０

B、30

C、5

D、10?３、

投資國債時不必考慮的風(fēng)險是(A)。

A、違約風(fēng)險

Ｂ、利率風(fēng)險

C、購買力風(fēng)險

D、再投資風(fēng)險

4、下列有價證券中，流動性最強的是（A）

A、上市公司的流通股

Ｂ、百上市交易的國債?

Ｃ、公司發(fā)行的短期債券

D、公司發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股?5、下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是(D）?

A、宏觀經(jīng)濟(jì)危機

Ｂ、通貨膨脹

C、利率上升

D、公司經(jīng)營管理不善

６、某公司單位變動成本1０元，計劃銷售10０0件，每件售價1５元,欲實現(xiàn)利潤800元，固定成本應(yīng)控制在(D）

A、5０00元

B、４800元

C、580０元

D、42０0元

7、公司當(dāng)法定公積金達(dá)成注冊資本的(B)時,可不再提取盈余公積金。

A、２5%

B、50%

Ｃ、８0%

D、100％

８、下列項目中不能用來填補虧損的是（A)。

A、資本公積

B、盈余公積金

C、稅前利潤

D、稅后利潤?9、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響公司的流動比率的(B）。?

Ａ、賒銷原材料

B、用鈔票購買短期債券

C、用存貨對外進(jìn)行長期投資

D、向銀行辦理短期借款

10、若流動比率大于１,則下列結(jié)論成立的是(B）。?

A、速動比率必大于1

Ｂ、營運資本大于0

C、資產(chǎn)負(fù)債率大于１

D、短期償債能力絕對有保障?

二、

多項選擇題

?１、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是由于（ＡB)

Ａ、長期債券持有時間長,難以避免通貨膨脹的影響

B、長期債券流動性差?

C、長期債券面值高

Ｄ、長期債券發(fā)行困難

Ｅ、長期債券不記名?2、政府債券與公司債券相比,其優(yōu)點為（ABC)?

A、風(fēng)險小

Ｂ、抵押代用率高

Ｃ、享受免稅優(yōu)惠

D、收益高

E、風(fēng)險大?3、股票投資的缺陷有（ＡB）。

A、求償權(quán)居后

B、價格不穩(wěn)定

C、購買力風(fēng)險高

D、收入穩(wěn)定性強

E、價格穩(wěn)定?４、下列各項中屬于稅后利潤分派項目的有(ABC)

A、法定公積金

B、任意公積金

C、股利支出

D、職工福利金

Ｅ、資本公積金?5、下列各項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有(ＡBD）。

A、法定公積金

Ｂ、任意公積金

Ｃ、資本公積金

D、未分派利潤

Ｅ、職工福利金?６、股利無關(guān)論認(rèn)為(ABD)?

A、投資人并不關(guān)心股利是否分派

Ｂ、股利支付率不影響公司的價值

C、只有股利支付率會影響公司的價值

D、投資人對股利和資本利得無偏好

E、個人所得稅和公司所得稅對股利是否支付沒有影響?7、下列各項中,（AB)會減少公司的流動比率。?

A、賒購存貨

B、應(yīng)收賬款發(fā)生大額減值

C、股利支付

?Ｄ、沖銷壞賬

E、將鈔票存入銀行

8、短期償債能力的衡量指標(biāo)重要有(ＡＣＤ）。?

A、流動比率

B、存貨與流動資產(chǎn)比率

C、速動比率

D、鈔票比率

Ｅ、資產(chǎn)保值增值率

三、判斷題

1、約束性固定成本是公司為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須承擔(dān)的最低成本,要想減少約束性固定成本，只能從合理運用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（√）?2、法律對利潤分派進(jìn)行超額累積利潤限制重要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。（Χ）?3、公司價值可以通過合理的分派方案來提高。（Χ）

４、運用股票籌資即使在每股收益增長的時候，股份仍有也許下降。（√)

５、當(dāng)票面利率大于市場利率時,債券發(fā)行時的價格大于債券的面值（√）

6、在其他條件不變的情況下,權(quán)益乘法越大則財務(wù)杠桿系數(shù)越大。(√）??四、計算題

1．公司擬發(fā)行面值為1000元,票面利率為１０%,期限為3年的債券一批。試計算當(dāng)市場利率為8%時的發(fā)行價格。?解:發(fā)行價格=面值的復(fù)利現(xiàn)值+各年債息的年金現(xiàn)值?

?２、某公司于1999年3月１日購入了１0萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票,購入價格為每股12元，1999年6月1日甲公司宣布發(fā)放鈔票股利,每股股利為０.１5元,2023年３月1日該公司將這１0萬股股票以13.5元的價格出售。規(guī)定：計算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。

解：股票持有期間的收益率（年）＝(價差收益+股利收益)/買價?甲股票的持有期間收益率=

持有期間年均收益率=??3、某股份公司今年的稅后利潤為80０萬元,目前的負(fù)債比例為50％公司想繼續(xù)保持這一比例,預(yù)計公司明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元,假如采用剩余股利政策,規(guī)定：?（１)

明年的對外籌資額是多少？

(2)

可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率為多少?

?解:（１）為保持目前資本結(jié)構(gòu),則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為５0%。即：權(quán)益資本融資需要