《財務(wù)管理》第1章財務(wù)管理總論綜述

財務(wù)管理浙江財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院授課教師：史開瑕skx136@163.com2023/2/6第一章財務(wù)管理總論11.《財務(wù)管理》習(xí)題及解析，楊忠智主編，浙江人民出版社，2009年2月。2.《財務(wù)管理案例研究》，楊忠智等著，廈門大學(xué)出版社，2012年3月。3.

《公司財務(wù)案例實(shí)驗(yàn)教程》，戴娟萍楊忠智編著，浙江工商大學(xué)出版社，2013年3月。

4.《財務(wù)成本管理》，注師協(xié)會，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2014年。5.《財務(wù)管理》，財政部會計資格評價中心編，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2014年。6.《首席財務(wù)官》，[美]普華永道著，王立彥等譯，北京大學(xué)出版社，2002年12月。7.《公司理財》（第六版），[美]斯蒂芬A.羅斯等著，吳世農(nóng)等譯，機(jī)械工業(yè)出版社，2003年9月。8.《財務(wù)管理研究》，王化成主編，中國金融出版社，2006年。第一章財務(wù)管理總論2023/2/62關(guān)于課程教學(xué)—參考用書中國財會網(wǎng)/中國會計視野/新浪財經(jīng)/商業(yè)評論網(wǎng)/第一章財務(wù)管理總論2023/2/63關(guān)于課程教學(xué)—參考網(wǎng)站關(guān)于課程教學(xué)—課程考核辦法期末考試成績占70%，平時成績占30%。期末考試采用閉卷形式。平時成績主要依據(jù)為期中考試成績、平時作業(yè)、課堂表現(xiàn)情況評定。第一章財務(wù)管理總論期中成績占50%平時作業(yè)占30%課堂表現(xiàn)占20%2023/2/64關(guān)于課程教學(xué)—教學(xué)內(nèi)容

第一章財務(wù)管理總論2023/2/65第一章財務(wù)管理總論5第二章財務(wù)管理的基本觀念和方法7第三章籌資決策4第四章資本成本與資本結(jié)構(gòu)5第五章收益分配3第六章項(xiàng)目投資決策6第七章金融資產(chǎn)投資決策4第八章營運(yùn)資本管理5第九章財務(wù)預(yù)測與計劃3第十一章財務(wù)分析6期中考試、機(jī)動、復(fù)習(xí)3

合計51一、掌握三個基本基本理論、基本方法、基本技能二、處理三個關(guān)系全面與重點(diǎn)、理解與記憶、理論與應(yīng)用三、注意三個聯(lián)系

注意各種財務(wù)活動之間的聯(lián)系注意各種財務(wù)管理方法之間的聯(lián)系注意各種教學(xué)環(huán)節(jié)之間的聯(lián)系

第一章財務(wù)管理總論2023/2/66注意的問題第一章財務(wù)管理總論第一節(jié)

財務(wù)管理概述第二節(jié)企業(yè)組織形式與財務(wù)管理第三節(jié)企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境第五節(jié)財務(wù)管理原則第一章財務(wù)管理總論2023/2/67思考：假如你準(zhǔn)備在桃李苑經(jīng)營一家咖啡廳，你應(yīng)該如何來實(shí)施？

首先要考慮是否可行？其次要考慮需要購買哪些設(shè)備？再次要考慮如何籌措購買設(shè)備所需要的資金？最后是如何管理好日常的經(jīng)營活動？第一章財務(wù)管理總論2023/2/68什么是財務(wù)管理？簡單地說，就是研究如何解決上述問題的一門學(xué)科。第一節(jié)財務(wù)管理概述第一章財務(wù)管理總論一、財務(wù)管理的含義和內(nèi)容二、財務(wù)關(guān)系三、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)四、財務(wù)管理與會計的聯(lián)系與區(qū)別2023/2/69

財務(wù)管理是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。一、財務(wù)管理的含義和內(nèi)容（一）財務(wù)管理概述——含義什么是財務(wù)？企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。第一章財務(wù)管理總論籌資活動投資活動資金營運(yùn)活動收益分配活動投資者受資者債權(quán)人債務(wù)人政府內(nèi)部責(zé)任主體員工2023/2/610（二）財務(wù)活動1.籌資活動企業(yè)根據(jù)其一定時期內(nèi)資金投放和資金運(yùn)用的需要，運(yùn)用各種籌資方式，從金融市場和其他來源渠道籌措、集中所需要的資金的活動。資金按來源可分為權(quán)益資金和債務(wù)資金債務(wù)資金成本低，風(fēng)險大；權(quán)益資金風(fēng)險小，成本高第一章財務(wù)管理總論關(guān)鍵是確定資本結(jié)構(gòu)，融資規(guī)模主要取決于投資需要2023/2/6112.投資活動企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括將資金投入到企業(yè)內(nèi)部使用的過程和對外投放資金的過程。投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)——影響著風(fēng)險與收益3.資金營運(yùn)活動企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，發(fā)生的一系列資金收付活動。實(shí)質(zhì)上也是企業(yè)的一種投資活動。第一章財務(wù)管理總論廣義的投資狹義的投資僅指對外投資2023/2/6124.收益分配活動廣義的收益分配是指對各項(xiàng)收入進(jìn)行分割和分派的過程。狹義的收益分配是指凈利潤的分配過程。第一章財務(wù)管理總論2023/2/613二、財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系

—體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)及所有者在企業(yè)的權(quán)力與責(zé)任2.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系

—體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系3.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

—債務(wù)與債權(quán)關(guān)系第一章財務(wù)管理總論2023/2/6144.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

—債權(quán)與債務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系

—強(qiáng)制無償分配關(guān)系6.企業(yè)與職工之間財務(wù)關(guān)系

—以權(quán)、責(zé)、勞、績?yōu)橐罁?jù)收益分配關(guān)系7.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系

—經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系第一章財務(wù)管理總論2023/2/615【單選題】在下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（）

A.企業(yè)向職工支付工資

B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款

C.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款

D.國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利答案：D解析：企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。2023/2/6第一章財務(wù)管理總論162023/2/6第一章財務(wù)管理總論17【判斷題】民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）答案：×解析：民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。三、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

1.財務(wù)預(yù)測

2.財務(wù)決策

3.財務(wù)計劃

4.財務(wù)控制

5.財務(wù)分析

6.業(yè)績評價

第一章財務(wù)管理總論2023/2/618四、財務(wù)管理與會計的聯(lián)系與區(qū)別（一）財務(wù)管理與會計的聯(lián)系1.財務(wù)管理與會計具有價值共性2.兩者在企業(yè)管理過程中相輔相成

（二）財務(wù)管理與會計的區(qū)別1.對象不同:資金運(yùn)動；資金運(yùn)動的信息

2.職能不同:

計劃、預(yù)測、決策、控制和分析；反映和監(jiān)督3.目標(biāo)不同

確保企業(yè)價值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；提供真實(shí)可靠的會計信息，以滿足相關(guān)利益主體的決策需要。

第一章財務(wù)管理總論2023/2/619第二節(jié)企業(yè)的組織形式與財務(wù)管理一、獨(dú)資企業(yè)及財務(wù)管理二、合伙企業(yè)及財務(wù)管理三、公司制企業(yè)及財務(wù)管理第一章財務(wù)管理總論2023/2/6202023/2/6第一章財務(wù)管理總論21

組織形式個人獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)投資人一個自然人兩個或兩個以上的自然人，有時也包括法人或其他組織多樣化承擔(dān)的責(zé)任無限債務(wù)責(zé)任每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔(dān)無限、連帶責(zé)任有限債務(wù)責(zé)任企業(yè)壽命受制于業(yè)主的壽命(所有者死亡即終止)合伙人賣出所持有的份額或死亡無限存續(xù)權(quán)益轉(zhuǎn)讓較難較難容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)籌集資金的難易程度難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營較難從外部獲得大量資金用于經(jīng)營更容易在資本市場上籌集到資金納稅個人所得稅個人所得稅企業(yè)所得稅和個人所得稅代理問題

存在所有者與經(jīng)營者之間的代理問題組建公司的成本低居中高【多選題】與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)有（

）。A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任

B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)

D.更容易籌集資金【答案】ACD【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。2023/2/6第一章財務(wù)管理總論22第三節(jié)企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)一、企業(yè)目標(biāo)及對財務(wù)管理的要求二、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)三、不同利益主體財務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)第一章財務(wù)管理總論2023/2/623一、企業(yè)的目標(biāo)對財務(wù)管理的要求?企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展、獲利第一章財務(wù)管理總論以收抵支支付到期債務(wù)籌集發(fā)展所需資金提高資金使用效率

2023/2/624二、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)第一章財務(wù)管理總論2023/2/625財務(wù)管理的目標(biāo)是公司理財活動所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評價公司理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。（一）利潤最大化（二）每股收益最大化（三）企業(yè)價值最大化（一）利潤最大化優(yōu)點(diǎn)直接反映創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少；一定程度上反映經(jīng)濟(jì)效益的高低和社會貢獻(xiàn)的大??；利潤是企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉。缺點(diǎn)沒有考慮資金時間價值；沒有考慮風(fēng)險因素；沒有考慮投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系；片面追求利潤可能導(dǎo)致短期行為。第一章財務(wù)管理總論2023/2/626（二）每股收益最大化優(yōu)點(diǎn)反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間關(guān)系缺點(diǎn)沒有考慮資金時間價值沒有考慮風(fēng)險因素第一章財務(wù)管理總論2023/2/627（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值不是企業(yè)資產(chǎn)賬面價值；是全部資產(chǎn)的市場價值，是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。第一章財務(wù)管理總論每股市價的高低反映財務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度取決于投資報酬率與風(fēng)險什么時候最大？2023/2/628優(yōu)點(diǎn)考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；反映了資產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服管理上片面性和短期行為；有利于社會資源合理配置。缺點(diǎn)未來現(xiàn)金流量及其貼現(xiàn)率的估計有一定的主觀性在資本市場效率低下情況下難以反映其價值非上市公司的價值難以計量第一章財務(wù)管理總論2023/2/629四、不同利益主體財務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)（一）股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突根本原因是目標(biāo)不一致經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)

——道德風(fēng)險和逆向選擇防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方法

——監(jiān)督和激勵第一章財務(wù)管理總論解聘、接收、派財務(wù)總監(jiān)或委托審計等績效股或股票期權(quán)等所有者對經(jīng)營者的監(jiān)督市場對經(jīng)營者的監(jiān)督2023/2/630（二）股東與債權(quán)人1.股東傷害債權(quán)人的常用方法：不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于預(yù)期風(fēng)險更高的項(xiàng)目不經(jīng)債權(quán)人同意，發(fā)行新債2.防止傷害方法：尋求立法保護(hù)限制性條款提前收回債款或不再提供新借款第一章財務(wù)管理總論2023/2/631第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境一、財務(wù)管理環(huán)境的含義及其分類1.什么是財務(wù)管理環(huán)境？

財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的總稱。2.財務(wù)管理環(huán)境類型宏觀理財環(huán)境和微觀理財環(huán)境內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境和外部財務(wù)管理環(huán)境靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境和動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境第一章財務(wù)管理總論2023/2/632二、財務(wù)管理環(huán)境—外部財務(wù)環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r宏觀經(jīng)濟(jì)政策通貨膨脹利息率波動第一章財務(wù)管理總論繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇2023/2/633國家產(chǎn)業(yè)政策財政政策貨幣政策經(jīng)濟(jì)體制改革的措施政府的行政法規(guī)（二）法律環(huán)境企業(yè)組織法律規(guī)范稅收法律規(guī)范財務(wù)法律規(guī)范第一章財務(wù)管理總論2023/2/634（三）金融市場環(huán)境1.金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易的場所。2.金融市場與企業(yè)理財關(guān)系

金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所企業(yè)通過金融市場使長短期資金相互轉(zhuǎn)化金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息

第一章財務(wù)管理總論2023/2/635（2）分類短期資金市場和長期資金市場發(fā)行市場和流通市場現(xiàn)貨市場和期貨市場第一章財務(wù)管理總論3.金融市場的分類和組成（1）組成主體客體參加人2023/2/6364.金融市場利率

利率是資金使用權(quán)價格利率=純利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險附加率第一章財務(wù)管理總論違約風(fēng)險附加率流動性風(fēng)險附加率期限性風(fēng)險附加率無風(fēng)險利率無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)影響2023/2/637第五節(jié)財務(wù)管理的原則第一章財務(wù)管理總論什么是財務(wù)管理原則？

財務(wù)管理原則是人們對財務(wù)活動的共同的、理性的認(rèn)識，是聯(lián)系理論與實(shí)務(wù)的紐帶。2023/2/638理財原則是財務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論，具有理性認(rèn)識特征理財原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人接受，具有共同認(rèn)識特征理財原則是財務(wù)交易和財務(wù)決策的基礎(chǔ)理財原則為解決新問題提供指引理財原則不一定在任何情況下都絕對正確第一章財務(wù)管理總論財務(wù)管理原則具有什么特征？2023/2/639一、財務(wù)管理的原則—有關(guān)競爭環(huán)境的原則（一）自利行為原則含義：人們在進(jìn)行決策時按照自己的財務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下會選擇對自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動。理論依據(jù)——理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)應(yīng)用第一章財務(wù)管理總論有關(guān)資本市場中人的行為規(guī)律的認(rèn)識委托代理理論機(jī)會成本2023/2/640（二）雙方交易原則含義每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時，另一方也會按照自己經(jīng)濟(jì)利益決策行動，并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時要正確預(yù)見對方的反應(yīng)。第一章財務(wù)管理總論商業(yè)交易至少有兩方交易是“零和博弈”各方都是自利的不要以自我為中心，要正確預(yù)見對方反映；注意稅收的影響理論依據(jù)要求2023/2/641（三）信號傳遞原則含義行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。是自利原則的延伸要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動可能給人們傳達(dá)的信息。第一章財務(wù)管理總論2023/2/642（四）引導(dǎo)原則含義

當(dāng)所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。是信號傳遞原則的運(yùn)用應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、自由跟莊第一章財務(wù)管理總論引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?，是一個次優(yōu)化準(zhǔn)則。2023/2/643二、有關(guān)價值創(chuàng)造原則（一）有價值的創(chuàng)意原則含義：新創(chuàng)意能獲得額外報酬。理論依據(jù)：競爭理論應(yīng)用第一章財務(wù)管理總論關(guān)于人們對增加財富基本規(guī)律的認(rèn)識直接投資項(xiàng)目經(jīng)營和銷售活動創(chuàng)新優(yōu)勢都是暫時的。只有不斷創(chuàng)新，才能維持經(jīng)營的奇異性并不斷增加股東財富。2023/2/644（二）比較優(yōu)勢原則1.含義

專長能創(chuàng)造價值。2.理論依據(jù)

分工理論3.應(yīng)用第一章財務(wù)管理總論人盡其才，物盡其用優(yōu)勢互補(bǔ)2023/2/645（三）期權(quán)原則1.含義：在估價時要考慮期權(quán)的價值。不限于財務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。2.應(yīng)用：有時一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值。第一章財務(wù)管理總論2023/2/64