米什金-貨幣金融學 第三章 什么是貨幣

貨幣金融學EconomicsOFMoney,BankingANDFinancialMarkets2ndedition,MishkinCh3.什么是貨幣本章學習要點：掌握并理解貨幣的含義理解貨幣職能了解貨幣體系的演變掌握生活中貨幣的計量了解貨幣制度及其形式3.1貨幣的含義經(jīng)濟學家認為：任何一種被普遍接受的、可以用于購買商品和服務支付行為的或者償付債務的物品。思考：貨幣和財富之間的關系貨幣僅僅局限于紙幣和硬幣嗎？3.2貨幣職能價值尺度表現(xiàn)為價格流通手段表現(xiàn)為貨幣量交換媒介：挨餓的裁縫與挨凍的面包師貯藏手段表現(xiàn)為財富支付手段世界貨幣表現(xiàn)為貨幣的單方面轉移表現(xiàn)為世界范圍的交換媒介一、價值尺度表現(xiàn)商品價值和衡量商品價值量大小，把一切商品的價值都表現(xiàn)為一定的貨幣量。原因：開始的貨幣本身也是商品具有價值。商品都是社會勞動的凝結，具有相同的質，而勞動時間是商品內在的價值尺度。

當以一定量貨幣表現(xiàn)商品的價值時，就成為商品的價格。價值是價格的基礎，價格是價值的貨幣表現(xiàn)。執(zhí)行價值尺度職能，只需觀念上的貨幣，即給商品貼上一個價碼標簽，而可以不需要現(xiàn)實的貨幣。二、流通手段貨幣出現(xiàn)前，商品交換采取物物直接交換形式。W—W貨幣產生以后，(W－G)，然后(G－W)。貨幣充當交換活動的媒介物。貨幣作為交換的媒介執(zhí)行流通手段的職能，打破了直接物物交換在時間上和空間上的局限性，擴大商品交換的品種、數(shù)量和地域范圍，促進了商品交換和商品生產的發(fā)展。三、貯藏手段最初把多余的產品換成貨幣。誰占有了貨幣，誰就可以購得一切所需的物品，這時的貨幣貯藏表現(xiàn)為社會權力貯藏。貨幣退出流通領域作為獨立的價值形態(tài)和社會財富的一般代表被保存的職能。四、支付手段部分商品生產者產生賒銷商品的需要。到約定日期清償債務時，貨幣便具有了支付手段的職能。隨著商品交換和信用經(jīng)濟的發(fā)展，貨幣執(zhí)行支付手段職能日益普遍，如用于支付地租、租金、工資，繳納賦稅等等。

貨幣作為獨立價值形式進行單方面運動時執(zhí)行的職能。作用：可減少流通中的貨幣必要量，促進商品經(jīng)濟的發(fā)展。五、世界貨幣指在世界市場上作為一般等價物的貨幣職能：（1）價值尺度：（2）購買手段，購買外國商品；（3）支付手段，用以償付國際債務、支付利息和其他非生產性支付等，以平衡國際間的收支差額；（4）社會財富代表，用以支付戰(zhàn)爭賠款、輸出貨幣資本等，從一國轉移到另一國。金塊、銀塊的形式。現(xiàn)代信用貨幣制度下，主要由那些在國際上可以自由兌換成其他國家貨幣的硬通貨來充當世界貨幣。3.3支付體系的演變3.3.1商品貨幣實物貨幣如在中國歷史上，龜殼、海貝、蚌珠、皮革、齒角、米粟、布帛、農具等都曾作為實物貨幣被使用過。隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，實物貨幣逐漸為金屬貨幣所取代金屬貨幣指以金屬為材料、并鑄成一定形狀的貨幣。中國是最早使用金屬貨幣的國家之一，早在殷商時代，金屬貨幣就已成為貨幣的主要形式。金銀作為貨幣的優(yōu)越性：1）易標準化，2）易分割，3）易攜帶，4）易保存，5）稀缺性。元代實行紙幣流通制度，銅錢鑄造不多，有漢字錢和蒙文錢兩類。元世祖中統(tǒng)元年(1260)始發(fā)中統(tǒng)元寶交鈔，后又發(fā)至元通行寶鈔，以前者使用較久。至元三年(1266)，所鑄銀錠鐫有“元寶”二字，元稱銀錠為元寶，有元朝之寶涵義。金屬貨幣會磨損減重＋加上人為實行的鑄幣變質政策＋以及隨著商品交換規(guī)模不斷擴大金屬貨幣特別是貴金屬貨幣流通量的增長已遠遠不能滿足生產、貿易、金融等交易量巨大增長的需要，于是金屬貨幣逐漸被紙幣或信用貨幣所取代。以后還需不需要金屬貨幣？元寶的由來3.3.2不兌現(xiàn)紙幣紙幣是國家發(fā)行和強制流通的價值符號。習慣上認為紙幣本身沒有價值。最早的紙幣是代用貨幣，可兌換成金屬貨幣。中國是世界上最早使用紙幣的國家公元11世紀，北宋的交子是典型的紙幣，它是由國家印制、強制行使的不兌現(xiàn)的貨幣符號其后元、明、清發(fā)行的寶鈔，也屬于典型的紙幣

第一套人民幣第二套人民幣第三套人民幣第四套人民第五套人民幣3.3.3信用貨幣狹義指銀行信用貨幣，即銀行券和銀行支票。廣義指充當支付手段和流通手段的各種信用憑證,包括銀行券、匯票、期票、銀行支票等。信用貨幣以票據(jù)流通為基礎，直接產生于貨幣的支付手段職能。信用貨幣完全建立在人們的信用之上，建立在國家信用的基礎之上。本身沒有什么價值，與金屬貨幣也無必然聯(lián)系，人們接收僅僅是因為他們預期他人也會接受它。信用貨幣的缺點黃金可開采量是一個完全的外生變量，政府和中央銀行無法根據(jù)實際情況來控制。各國放棄金本位制以來，開始發(fā)行不可兌換的信用貨幣，信用貨幣也就在名義上成為中央銀行的債務和持有人的債權，盡管這種債權是不能兌現(xiàn)的。政府掌握了發(fā)行貨幣的權利，就可能濫用這份權利，于是常常導致通貨膨脹。下列屬于信用貨幣的是A．現(xiàn)金貨幣B.存款貨幣C．金幣D.銀幣3.3.4電子貨幣電子貨幣：（以金融電子化網(wǎng)絡為基礎，以商用電子化機具和各類交易卡為媒介，以電子計算機技術和通信技術為手段），以電子數(shù)據(jù)形式存儲在銀行計算機系統(tǒng)中，以電子信息傳遞形式實現(xiàn)流通和支付功能的貨幣。電子貨幣特點：以電子計算機技術為依托，進行儲存支付和流通；融儲蓄、信貸和非現(xiàn)金結算等多種功能為一體；電子貨幣具有使用簡便、安全、迅速、可靠的特征；現(xiàn)階段通常以銀行卡（磁卡、智能卡）為媒體.現(xiàn)代社會中的支付方式1、現(xiàn)金支付：（普通）對大量小額的交易。缺點：現(xiàn)金容易被偷竊，攜帶運送不方便。2、支票（見票即付的債務憑證）：是個人或單位在其支票帳戶上的存款余額，而非支票本身缺點：支票處理需要費用，有時滯。3、信用卡：傳統(tǒng)信用卡先消費后付款，是消費信貸。借記卡是一種轉賬卡，不提供信用。但具有一定透支額。4、電子資金轉賬系統(tǒng)：高速、便捷、以前主要用于銀行之間的資金清算，現(xiàn)用于人們的日常生活，如網(wǎng)上銀行。3.4貨幣的計量M0＝流通中現(xiàn)金M１＝流通中現(xiàn)金＋商業(yè)銀行體系的支票存款（又稱活期存款，可轉賬存款，包括轉賬信用卡的存款）——狹義貨幣?；痉从沉松鐣闹苯淤徺I支付能力，能對商品市場造成直接壓力。M2

＝M１＋儲蓄存款＋商業(yè)銀行的定期存款——廣義貨幣。儲蓄存款不可開支票，不能作為支付手段，但可隨時提取，所以構成潛在購買力。M3＝M2+其它金融機構的儲蓄存款和定期存款M4＝M3+其它短期流動資產（國庫券、商業(yè)票據(jù)等）3.5貨幣制度及其形式3.5.1貨幣制度國家以法律形式確定的貨幣流通的結構和組織形式。1、本位貨幣，又稱主幣，是指國家法律規(guī)定的標準貨幣，具有無限法償能力。輔幣只具有有限的法償能力，它是小額的起補充作用的貨幣。2、貨幣單位：本位貨幣的最小單位為基本貨幣單位，如美元，英鎊，法郎。3、貨幣制造或發(fā)行制度金屬貨幣的鑄造方式：（1）自由鑄造：任何公民都有權利把法律確定的貨幣金屬送到國家鑄幣廠鑄成貨幣，或把貨幣熔化成金屬，即把鑄幣和金屬自由轉化。（2）壟斷鑄造：鑄幣權由國家壟斷。此時有不足值貨幣，即名義價值>實際價值。紙幣的發(fā)行準備制度的方式：（1）以黃金或外匯作準備的發(fā)行（2）無準備發(fā)行4、貨幣的對外關系：能否自由兌換，匯率如何確定等。我國目前經(jīng)常項目下貨幣可以自由兌換，資本項目下不可自由兌換。我國的貨幣制度：1.我國法定貨幣是人民幣。2.人民幣是我國唯一合法流通貨幣。3.人民幣的發(fā)行實行高度集中統(tǒng)一，于中國人民銀行。4.人民幣的發(fā)行保證是國家擁有的商品物資，黃金外匯儲備主要是作為國際支付的準備金。3.5.2貨幣制度的形式銀單本位制以白銀作為標準幣材中世紀（西羅馬帝國滅亡——文藝復興）金銀復本位制金幣和銀幣都為本位貨幣（16C——18C）金本位制以黃金作為標準幣材1816年英國最先宣布，在1821年正式開始，黃金時代為1821——1914年，1880年普遍確立。布雷頓森林體系不兌現(xiàn)的信用貨幣制度可以看作是一種特殊的金匯兌本位

不兌現(xiàn)紙幣本位

人民幣制度紙幣，元，我國目前經(jīng)常項目下貨幣可以自由兌換，資本項目下不可自由兌換。1、金銀復本位：（16C——18C）（1）平行本位：即金銀幣平等，同時都是本位幣，都可以自由鑄造和熔化，自由地輸出入國境，金銀幣的交易比率由市場決定，國家沒有法律規(guī)定。問題：由于任一商品都擁有兩個價格，且這兩個價格比例不斷隨金銀比價波動，造成價格混亂，給交易帶來了很多麻煩。（2）雙本位：金銀幣價格比例由法律強制固定下來。問題：格雷欣（英國財務大臣）提出“劣幣驅逐良幣”規(guī)律。（3）跛行本位：金幣和銀幣都為本位貨幣，且保持固定比價，但是金幣可以自由鑄造，銀幣不可自由鑄造，且銀幣不具有無限法償能力，實際上已淪為輔幣。是向金本位的一種過渡形式。金銀復本位優(yōu)缺點優(yōu)點：幣材充足，可以滿足貿易規(guī)模不斷擴大的需求，且金幣和銀幣之間具有互補性。缺點：破壞了貨幣的統(tǒng)一性，排他性的特點，這是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。金屬貨幣制度分為A.銀本位制B.金銀復本位制C.金本位制劣幣驅逐良幣律劣幣驅逐良幣律Gresham'sLaw格雷欣法則：金銀復本位制下，兩種實際價值不同而名義價值相同的金銀鑄幣同時流通時，人們會將實際價值較高的良幣儲藏或熔化成條塊或輸出國外而退出流通，把實際價值較低的劣幣投入流通，從而造成劣幣充斥市場而良幣斂跡的現(xiàn)象。典故：16世紀英國財政大臣湯母斯·格雷欣在給英國女王的改革鑄幣的建議中用到“劣幣驅逐良幣”一語，后被英國經(jīng)濟學家麥克勞德加以引用，并命名“格列欣法則”。中國古代的情況：好的制錢被保存起來，磨損的越來越磨損。在法律上低估的貨幣（即市場價值大于法定價值的貨幣，即良幣），必然被人們收藏，熔化或輸出國外；而法律上高估的貨幣（法定價值大于實際市場價值的貨幣，即劣幣）會獨占市場。這表明，貨幣會違背優(yōu)勝劣汰的市場競爭法則。

2、金本位制的三種形式金幣本位：純粹金幣本位：自由鑄造；自由兌換；自由輸出入國境。金塊本位：金幣不再流通，黃金和紙幣不再自由兌換，要達到一定的限額才能兌換。兩次世界大戰(zhàn)之間的英國和法國實行過這種金本位。這些國家黃金儲備不夠，不足以支持自由兌換。金匯兌本位：不鑄造金幣，市場上也不流通金幣，本幣不可兌換為黃金，但本幣可以以固定匯率兌換成某一實行金幣或金塊本位的國家的貨幣，并在該國兌換黃金。紙幣與黃金之間的關系進一步弱化。布雷頓森林體系二次大戰(zhàn)中，美國利用戰(zhàn)爭迅速發(fā)展了自己，經(jīng)濟實力很快增強，并成為了世界上最大的債權國。戰(zhàn)后，美國利用當時資本主義世界急需一個相對穩(wěn)定的和統(tǒng)一的世界貨幣體系，依仗其掌握的全世界黃金儲備量三分之一強的實力，于1944年7月在美國新布罕什爾州的布雷頓森林召開了聯(lián)合國貨幣金融會議，即所謂的“布雷頓森林”會議。會上迫使44個與會國接受了以美元為中心、黃金為后盾的世界貨幣體系，即"布雷頓森林體系"。"布雷頓森林體系"的實質是以美元的金塊本位制和其它國家貨幣的金匯兌本位制相結合的虛金本位貨幣體系。"布雷頓森林體系"的核心內容是"兩個掛鉤"：美元與黃金掛鉤，各國確認美國1934年規(guī)定的35美元折合1盎司的黃金官價，美國對各國的政府或中央銀行負有隨時用美元按官價兌換黃金的義務，各國也有協(xié)同美國維護市場黃金官價的責任；各國貨幣與美元掛鉤，各國貨幣必須與美元保持固定比價，即"固定匯率"?！安祭最D森林體系”的解體五十年代美國的侵朝戰(zhàn)爭和國內的兩次經(jīng)濟危機，使其國際收支發(fā)生逆差，其黃金儲備下降；同時，歐洲和日本的經(jīng)濟開始恢復，從而使美元的霸權地位開始削弱。六十年代爆發(fā)了兩次美元危機（1960年和1968年），美國的黃金儲備急劇下降，造成在倫敦黃金