第十四章財(cái)政平衡

第十四章財(cái)政平衡和財(cái)政赤字第一節(jié)財(cái)政平衡與財(cái)政赤字概述第二節(jié)財(cái)政赤字與社會(huì)總供求平衡第三節(jié)運(yùn)用IS-LM模型分析財(cái)政赤字的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)重點(diǎn)內(nèi)容：1.如何理解財(cái)政平衡2.財(cái)政赤字的計(jì)量口徑，結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字3.財(cái)政赤字與社會(huì)總量平衡的關(guān)系4.財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第一節(jié)財(cái)政平衡與財(cái)政赤字概述一、如何理解財(cái)政平衡二、財(cái)政平衡的計(jì)算口徑與赤字三、我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的財(cái)政赤字及原因一、如何理解財(cái)政收支平衡（一）概念財(cái)政收支平衡簡(jiǎn)稱(chēng)財(cái)政平衡，通常是指預(yù)算年度預(yù)算收支在量上的對(duì)比關(guān)系。財(cái)政收支數(shù)量的對(duì)比關(guān)系三種情況：財(cái)政收入＝財(cái)政支出――財(cái)政平衡；財(cái)政收入>財(cái)政支出――財(cái)政結(jié)余；財(cái)政收入<財(cái)政支出――財(cái)政赤字；(二）如何理解1、財(cái)政平衡不是絕對(duì)的，實(shí)際上不存在絕對(duì)的平衡對(duì)財(cái)政平衡不可以作絕對(duì)的理解。在實(shí)踐經(jīng)濟(jì)生活中，略有結(jié)余應(yīng)屬基本平衡，略有赤字也應(yīng)視為基本平衡。2、靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡對(duì)財(cái)政平衡要有動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)，不能局限于靜態(tài)平衡。靜態(tài)平衡只考察一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)的收支對(duì)比狀況。動(dòng)態(tài)平衡則要引進(jìn)時(shí)間因素，考慮年度之間的聯(lián)系與銜接，研究未來(lái)財(cái)政收支的發(fā)展趨勢(shì)，研究經(jīng)濟(jì)周期對(duì)財(cái)政的影響以及財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)節(jié)作用，以求得一個(gè)時(shí)期的內(nèi)在平衡。3、局部平衡與全局平衡研究財(cái)政平衡還要有全局觀點(diǎn)，不能就財(cái)政平衡論財(cái)政平衡。財(cái)政收支是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)，作為一種貨幣收支，同國(guó)民經(jīng)濟(jì)貨幣收支體系中其他貨幣收支，是相互交織、相互轉(zhuǎn)化的。只有從全局出發(fā)研究財(cái)政平衡，才可能得出正確的結(jié)論和對(duì)策。4、中央預(yù)算平衡和地方預(yù)算平衡財(cái)政收支平衡可以從中央預(yù)算平衡和地方預(yù)算平衡分別考察。特別是地方財(cái)政成為一級(jí)獨(dú)立的財(cái)政以后，中央預(yù)算與地方預(yù)算分立，對(duì)其分別考察就更為必要。5、預(yù)算赤字、決算赤字和赤字政策研究財(cái)政平衡，要注意區(qū)別不同的赤字概念。預(yù)算赤字：是指在編制預(yù)算時(shí)，存在收不抵支的情況，但預(yù)算有赤字，不代表預(yù)算執(zhí)行的結(jié)果也一定有赤字。決算赤字：是指預(yù)算執(zhí)行結(jié)果支大于收。它既可在預(yù)算編制時(shí)就存在，也可能由預(yù)算執(zhí)行所產(chǎn)生。赤字政策：是指國(guó)家有意識(shí)地用赤字來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一種政策，亦即通過(guò)財(cái)政赤字?jǐn)U大支出規(guī)模，刺激社會(huì)有效需求的增長(zhǎng)。6、真實(shí)平衡與虛假平衡研究財(cái)政平衡必須密切注意財(cái)政平衡的真實(shí)性。虛假平衡發(fā)生的原因：傳統(tǒng)體制下——統(tǒng)購(gòu)包銷(xiāo)制度當(dāng)前體制下——財(cái)政性掛賬二、財(cái)政平衡的計(jì)算口徑問(wèn)題與分類(lèi)（一）計(jì)算口徑1、債務(wù)收入計(jì)入經(jīng)常收入之中，相應(yīng)地債務(wù)還本付息也計(jì)入經(jīng)常支出。硬赤字=（經(jīng)常收入+債務(wù)收入）-（經(jīng)常支出+債務(wù)支出）2、債務(wù)收入不列入經(jīng)常性收入，相應(yīng)地債務(wù)的償還也不列為經(jīng)常性支出，但利息的支出卻列入經(jīng)常性支出軟赤字=經(jīng)常收入-經(jīng)常支出3、國(guó)際貨幣基金組織計(jì)算財(cái)政赤字或結(jié)余的口徑:赤字或結(jié)余＝（總收入＋無(wú)條件贈(zèng)款）－（總支出＋凈增貸款）美國(guó)：第二個(gè)口徑。日本：把公債分為建設(shè)公債和赤字公債，僅將后者列為彌補(bǔ)赤字的來(lái)源。IMF：赤字或結(jié)余=收入和補(bǔ)助總額—支出和凈增貸款。中國(guó)：1995年以前主要是第一個(gè)口徑，1995年之后基本是第二個(gè)口徑，但債務(wù)利息支出尚未包括在經(jīng)常性支出中。贊成第二個(gè)口徑的理由：1、從歷史上考察，公債是與財(cái)政赤字相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)范疇，是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金來(lái)源。債務(wù)收入雖然可視為當(dāng)年的財(cái)政收入使用，但畢竟不同于當(dāng)年的財(cái)政收入，遲早是要償還的，會(huì)相應(yīng)減少以后年度財(cái)政可支配資金。2、如果把債務(wù)收入列為財(cái)政收入，那么財(cái)政向銀行的透支或借款也是一種債務(wù)，也應(yīng)列為財(cái)政收入，同理，債務(wù)的還本付息相應(yīng)列為支出，如此，也就無(wú)赤字或結(jié)余可言。（二）財(cái)政赤字的分類(lèi)：結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字根據(jù)財(cái)政赤字和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)系，通常按照產(chǎn)生赤字的經(jīng)濟(jì)背景和原因，將財(cái)政赤字劃分為兩類(lèi)：結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字周期性赤字：赤字變化的一部分是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的反應(yīng)，是由于經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而自動(dòng)地產(chǎn)生和增減的，這部分赤字稱(chēng)為周期性赤字。是一種內(nèi)生變量。結(jié)構(gòu)性赤字：是由政府財(cái)政政策的變化決定的，是一種外生變量，體現(xiàn)財(cái)政政策變量對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。結(jié)構(gòu)性赤字是假定經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在充分就業(yè)水平上運(yùn)行，三、我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的財(cái)政赤字及原因我國(guó)建國(guó)以來(lái)在財(cái)政工作中長(zhǎng)期堅(jiān)持“收支平衡，略有結(jié)余”的方針，但在不少年份也出現(xiàn)了赤字。按第一口徑，1950——1978年的29年中10年有赤字。按現(xiàn)行第二口徑，1979年至今，除1985年外，年年有赤字。我國(guó)的赤字與西方國(guó)家赤字的原因有所不同。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，通常按照產(chǎn)生赤字的原因和經(jīng)濟(jì)背景，將財(cái)政赤字劃分為兩類(lèi)：結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字。結(jié)構(gòu)性赤字是指發(fā)生在已給定的充分就業(yè)之上的赤字，也稱(chēng)為充分就業(yè)赤字。一般用于分析赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，這種赤字被作為外生變量看待。周期性赤字是指發(fā)生在結(jié)構(gòu)性赤字之上的赤字，即全部財(cái)政赤字減去結(jié)構(gòu)性赤字的余額。這種赤字一般被看作是內(nèi)生變量，其數(shù)量隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而變動(dòng)。對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，由于經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要受市場(chǎng)供求和商業(yè)周期的影響，這種劃分已可基本滿(mǎn)足政策性分析的需要。我國(guó)財(cái)政赤字的復(fù)雜性主要來(lái)自于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制改革。一方面，改革以來(lái)，財(cái)政收入占GDP的比重已由1978年的31.2%下降為1995年的10.8%；另一方面，財(cái)政支出剛性增長(zhǎng)，支出結(jié)構(gòu)僵化，調(diào)整的彈性很小。這兩個(gè)方面的結(jié)合，財(cái)政赤字就不可避免。因此，改革和發(fā)展的赤字，是我國(guó)財(cái)政赤字的主要特征。我國(guó)財(cái)政赤字在很大程度上屬于經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的代價(jià)，有較強(qiáng)的過(guò)渡性特征。第二節(jié) 財(cái)政赤字與社會(huì)總供求平衡一、財(cái)政赤字與社會(huì)總量平衡的關(guān)系二、財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)一、財(cái)政赤字與社會(huì)總量平衡的關(guān)系在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中，總量平衡有如下恒等式：C+S+T+M≡C+I+G+X（1） 左邊代表總供給的收入流量，由消費(fèi)C、儲(chǔ)蓄S、稅收T和進(jìn)口M組成；右邊代表總需求的支出流量，由消費(fèi)C、投資I、政府支出G和出口X構(gòu)成。由（1），可導(dǎo)出描述財(cái)政赤字的預(yù)算恒等式：G-T≡（S-I）+（M-X） （2）當(dāng)G﹥T——赤字； 當(dāng)G﹤T——結(jié)余。當(dāng)S﹥I——非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄大于投資，有結(jié)余資金。當(dāng)S﹤I——非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄小于投資，出現(xiàn)赤字當(dāng)M﹤X——貿(mào)易經(jīng)常賬戶(hù)有盈余當(dāng)M﹥X——貿(mào)易經(jīng)常賬戶(hù)有赤字（一）封閉型經(jīng)濟(jì)中（M=X=0）有G-T≡S-T即財(cái)政赤字≡?xún)?chǔ)蓄、投資賬戶(hù)結(jié)余按照恒等式的邏輯，財(cái)政赤字的增加，可以不影響需求總量，因?yàn)閺浹a(bǔ)赤字的資金可以來(lái)源于民間的儲(chǔ)蓄結(jié)余。在這種情況下，政府多支出的那一部分，正是非政府部門(mén)少支出的那一部分。因此，赤字可以在一定條件下以替代支出的方式嵌入總需求，而不改變需求總量。（二）開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)中（假定M-X﹥0 即進(jìn)口大于出口）。1．S﹥I。這表示非政府部門(mén)有結(jié)余，資源凈流出。政府既動(dòng)用了國(guó)外資源，也動(dòng)用了國(guó)內(nèi)結(jié)余資金。赤字同時(shí)以?xún)煞N方式加入總需求：用國(guó)外資源彌補(bǔ)的赤字，會(huì)以新的總需求方式疊加在原有總需求之上，使總需求擴(kuò)張；用國(guó)內(nèi)結(jié)余資金彌補(bǔ)的赤字，會(huì)以替代支出的方式嵌入原有總需求中，總需求結(jié)構(gòu)會(huì)被改變，但總量不變。2．S=I。這表示非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄等于投資，這個(gè)部門(mén)既不占用其他部門(mén)的資源，也不為其他部門(mén)提供結(jié)余資源。在這種情況下，政府動(dòng)用了全部從國(guó)外流入的資源，且國(guó)外流入的資源數(shù)量與財(cái)政赤字相等。這是國(guó)內(nèi)政府的赤字由國(guó)外結(jié)余彌補(bǔ)的例子，全部赤字都會(huì)以新的需求疊加在原有總需求之上。在這種情況下，S=I，M﹥X與G﹥T的組合，為持政府赤字導(dǎo)致貿(mào)易經(jīng)常賬戶(hù)赤字觀點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)派提供了理論依據(jù)。3．S﹤I。這表示非政府部門(mén)的儲(chǔ)蓄、投資賬戶(hù)也出現(xiàn)赤字，需要籌資彌補(bǔ)。由于政府也處于赤字狀態(tài)，因此，兩個(gè)部門(mén)都必須從國(guó)外籌集資金，所有的赤字都會(huì)使總需求擴(kuò)張。從以上的恒等式分析，對(duì)財(cái)政平衡和社會(huì)總供求的關(guān)系可以得出以下三點(diǎn)認(rèn)識(shí)。1．財(cái)政平衡是社會(huì)總供求平衡中的一個(gè)組成部分，必須從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體平衡研究財(cái)政平衡，就財(cái)政本身研究財(cái)政平衡難以得出全面的、正確的結(jié)論。2．國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體平衡的目標(biāo)是社會(huì)總供求的大體平衡，財(cái)政平衡不過(guò)是其中的一個(gè)局部平衡，因而對(duì)社會(huì)總供求平衡而言，財(cái)政平衡本身不是目的，而是一種手段。3．公式中消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資以及進(jìn)出口屬于個(gè)人和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，是通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的，而財(cái)政收支屬于政府行為，因而財(cái)政收支平衡是掌握在政府手中進(jìn)行宏觀調(diào)控的手段。財(cái)政平衡可以直接調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，間接調(diào)節(jié)社會(huì)總供給。二、財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）財(cái)政赤字的不同融資機(jī)制彌補(bǔ)財(cái)政赤字有兩種方法：債務(wù)融資和貨幣融資債務(wù)融資：即發(fā)行國(guó)債為財(cái)政赤字融資。貨幣融資：貨幣融資有兩種方式：一是直接的方式，即財(cái)政部直接向中央銀行借款或透支；另一種是間接的方式，即財(cái)政部向公眾出售國(guó)債，隨后中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)入國(guó)債，即中央銀行將債務(wù)貨幣化。（二）不同融資機(jī)制的不同經(jīng)濟(jì)效應(yīng)1.債務(wù)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響通過(guò)發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)財(cái)政赤字只是資金在部門(mén)間的轉(zhuǎn)移，居民、企業(yè)和商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，不過(guò)是將暫時(shí)不使用的資金的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給政府部門(mén)，不會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣量，從而也不會(huì)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，因而赤字債務(wù)化一般不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。但是，在下面兩種情況下通過(guò)發(fā)行國(guó)債融資仍然會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹：（1）當(dāng)政府通過(guò)出售國(guó)債為財(cái)政赤字融資時(shí)，就可能推動(dòng)利率上升。如果中央銀行為了維持利率的穩(wěn)定，就會(huì)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買(mǎi)進(jìn)國(guó)債，也就是將赤字債務(wù)化轉(zhuǎn)變?yōu)槌嘧重泿呕?，?dǎo)致基礎(chǔ)貨幣的增加。（2）在國(guó)債市場(chǎng)和金融市場(chǎng)不完善的發(fā)展中國(guó)家，政府無(wú)法通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)赤字融資，政府不得不增加貨幣發(fā)行量或向中央銀行借款，結(jié)果也是將赤字債務(wù)化轉(zhuǎn)變?yōu)槌嘧重泿呕?.貨幣融資對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響通過(guò)貨幣創(chuàng)造為財(cái)政赤字融資會(huì)直接增加基礎(chǔ)貨幣量，進(jìn)而按照貨幣乘數(shù)作用擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，因而通過(guò)貨幣創(chuàng)造為財(cái)政赤字融資，是增加的新需求疊加在原有需求之上，從而對(duì)總需求具有較強(qiáng)的擴(kuò)張作用，因而極有可能導(dǎo)致通貨膨脹。只有財(cái)政赤字在一段時(shí)間里持續(xù)地存在，而且通過(guò)赤字貨幣化持續(xù)地為財(cái)政赤字融資，才有可能導(dǎo)致通貨膨脹。為彌補(bǔ)暫時(shí)性的財(cái)政赤字而一次性增加的貨幣供給，只能引起物價(jià)水平的一次性上升，而不會(huì)引發(fā)通貨膨脹。導(dǎo)致通貨膨脹的充分條件是：只有貨幣供應(yīng)量超過(guò)貨幣需求量時(shí)才可能導(dǎo)致通貨膨脹。而貨幣供應(yīng)量的變化不僅取決于基礎(chǔ)貨幣量的變化，還取決于通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)生的貨幣乘數(shù)的變化。貨幣供應(yīng)量等于基礎(chǔ)貨幣乘以貨幣乘數(shù)，即：M=BmM為貨幣供應(yīng)量，B為基礎(chǔ)貨幣量，m為貨幣乘數(shù)。（三）通貨膨脹稅與鑄幣稅1.通貨膨脹稅通貨膨脹稅即為政府通過(guò)通貨膨脹的再分配而增加的收入。一是由于累進(jìn)稅而增加的政府稅收收入；二是債券貶值而增加的政府實(shí)際收入。2.鑄幣稅鑄幣稅是國(guó)家憑借發(fā)行貨幣的壟斷權(quán)通過(guò)發(fā)行貨幣而取得的收入。簡(jiǎn)單地講就是發(fā)行貨幣的收益。一張100美元的鈔票印刷成本也許只有一美元，但是卻能購(gòu)買(mǎi)100美元的商品，其中的99美元差價(jià)就是鑄幣稅，是政府財(cái)政的重要來(lái)源。

只有當(dāng)中央政府將貨幣發(fā)行權(quán)交由中央銀行執(zhí)行時(shí)，中央銀行向財(cái)政上交發(fā)行貨幣的收入，中