AFP考試重點難點整理

--房產(chǎn)規(guī)劃租房或購房的決策購房越劃算：通貨膨脹率上升房價成長率上升房租成長率上升租房越劃算貸款利率上升房屋折舊率上升房屋維護成本上升租購房比較方法——年成本法租房年成本=押金×機會成本+年租金購房年成本=首付×機會成本+年貸款利息+年維護費用—房價年漲幅租購房比較方法——折現(xiàn)值法（不考慮機會成本）租房凈現(xiàn)值影響因素押金越高，租房凈現(xiàn)值越低年租金越高，租房凈現(xiàn)值越低購房凈現(xiàn)值影響因素房屋維護成本越高，購房凈現(xiàn)值越低房屋折舊率越高，購房凈現(xiàn)值越低未來房價越高，購房凈現(xiàn)值越高期房合理價期房合理價格=現(xiàn)房價—購房期到交房期之間的房租現(xiàn)值房地產(chǎn)估價方法成本法：房價=土地價格+建筑成本+資金利息成本+合理利潤B.收益法：房價=凈房租/收益率（適合商鋪、寫字樓的估價）C.市場法：房價=同地區(qū)房屋價格×調(diào)整系數(shù)（適合住宅的估價）教育金規(guī)劃教育金規(guī)劃的必要性-----持續(xù)時間長、支出總額大、成長率要高于通貨膨脹率要提早規(guī)劃、從寬規(guī)劃，投資報酬率不宜過于保守，至少高于續(xù)費成長率與退休規(guī)劃期高度重疊，二者不應合并規(guī)劃子女教育金負擔比率的計算教育金負擔比=屆時學費支出/屆時稅后收入教育投資的報酬率（普通年金求i）畢業(yè)后工資差異越大、工作時間越長，報酬率越高FV=0PV=深造的學費成本+深造期間放棄的工作收入n=畢業(yè)后可工作的年限PMT=畢業(yè)前后的薪資年差異子女教育金規(guī)劃工具教育金補助：貧困學生，特殊身份（少數(shù)民族、軍政）國家助學貸款：貧苦學生，畢業(yè)后貸款利息自行承擔中低風險的基金：離上學年限越長，股票基金的比重可越高教育年金保險：儲蓄和保障功能，通常附加保費豁免條款子女教育金信托：財產(chǎn)的獨立性，適合出國、離婚、高收入家庭信用管理信用控制指標貸款安全比率：（若有房貸，上限可以設的高一點）貸款安全比率=每月償債現(xiàn)金支出/每月凈現(xiàn)金流入每月凈現(xiàn)金流入=工資—三險一金—個人所得稅信用額度運用比率（比率越高，出現(xiàn)償付危機越高）最大信用額度=最大信用貸款額度+最大抵押貸款額度最大信用貸款額度=收入×貸款倍數(shù)最大抵押貸款額度=資產(chǎn)×貸款成數(shù)上限理性信用額度理性信用額度×（最低還款比率+貸款利率）=合理還款上限-----杠桿投資的凈值報酬率凈值報酬率=（投資收入—借款利息）/自有資金財務杠桿倍數(shù)=（自有資金+借款資金）/自有資金債務管理住房凈值貸款（循環(huán)貸）循環(huán)貸款：以抵押貸款為基礎，不超過貸款額度下，可以隨借隨還不限制借款用途，可用于投資或消費利率高，但只有用到貸款額度，才計算利息倒按揭（以房養(yǎng)老）適合退休后有房但沒有收入的老人辦理倒按揭后，申請人領取固定年金直至終老。年金金額不隨房價的變動而變動申請人去世后，貸款提供人獲得房產(chǎn)的所有權(quán)抵利型房貸（住房抵押貸款+抵利存款賬戶）抵利存款賬戶中資金按貸款利率水平計息，相當于允許以存款提前還貸可抵利存款賬戶中的資金可以動用應計利息=（貸款余額—可抵利賬戶余額）×利率氣球貸以低利率、長期限計算月供前期還款壓力小，后期還款壓力大，壓力集中最后一期-----貨幣時間價值與計算器的應用貨幣時間價值的基本概念A.FV=PV×（1+r）^t貨幣時間價值五個功能鍵終值（FV）現(xiàn)值（PV）利率（i）期限（n）年金（PMT）PAYMENT普通年金普通年金（期末）期末年金：收入、房貸利息支出、儲蓄普通年金（期初）期初年金：房租、費用、支出C.PV（期初）=PV（期末）×（1+r）FV（期初）=FV（期末）×（1+r）加拿大按揭期末年金，利率按題目利率不變C.P/Ypaymentperyear 例如：按季度等額本息還款 （4）按月等額本息還款（ 12）D.C/Ycompoundperyear 例如：按季度計息（ 4）銀行按月計息（12）永續(xù)年金A.PV=A/R增長型永續(xù)年金：PV=A/（r-g）凈現(xiàn)值NPV與內(nèi)部報酬率IRRA.NPV〉0，表明項目可行內(nèi)部報酬率為NPV=0時的貼現(xiàn)率，也就是項目投資的必-----要報酬率C.IRR〉必要收益率，表明項目可行名義年利率與有效年利率EAR=(1+R/M)^M-1按年復利時，有效年利率=名義年利率復利期間越?。辍尽拢?，有效年利率越大D.m無窮大時，即使是連續(xù)復利，有效年利率也不是無窮大等額本息與等額本金的比較等額本息：每期還款總額相同等額本金：每期還款本金相同，每期還款總額逐漸減少還款首期：等額本息利息=等額本金利息續(xù)期：等額本息利息〉等額本金利息利息總額：等額本息利息〉等額本金利息壽險保額計算遺囑需要法（用理賠金保障遺屬以后生活）保額=遺屬一生支出現(xiàn)值 +貸款余額—已有生息資產(chǎn)生命價值法（凈收入彌補法，用理賠金彌補收入下降的負面影響）保額=個人工作收入現(xiàn)值—個人工作支出現(xiàn)值家庭財務報表與預算編制1. 資產(chǎn)負債表的編制（資產(chǎn)—負債 =凈資產(chǎn)）資產(chǎn) 負債A.流動性資產(chǎn)（現(xiàn)金、活期存 A.消費性負債（信用卡消費，款） 消費貸款）B.投資性資產(chǎn) B.投資性負債a.定期存款 a.金融投資借款b.基金、股票、債券、黃金投b.投資性房款房貸資c.投資性房產(chǎn)d.保單的現(xiàn)金價值e.三險一金（除失業(yè)保險外）個人賬戶金額-----C.自用性資產(chǎn) C.自用性負債a.自用汽車 a.汽車貸款b.自用住房 b.自用住房房貸負債比率=負債÷資產(chǎn)借貸流動率=消費性負債÷流動性資產(chǎn)融資比率=投資性負債÷投資性房產(chǎn)自用貸款成數(shù)=自用性負債÷自用性資產(chǎn)收入支出儲蓄表（現(xiàn)金基礎）儲蓄=收入—支出收入=工作收入+理財收入a. 工作收入：工資、獎金、兼職收入b.理財收入：房租收入、利息收入、紅利、已實現(xiàn)的資本利得支出=工作支出+理財支出a. 工作支出：費用支出、房租支出b.理財支出：借款利息、房貸利息、保障性保費（定期壽險、意外險、財產(chǎn)、失業(yè)險）工作收入—工作支出 =工作儲蓄理財收入—理財支出 =理財儲蓄財務自由度=年理財收入÷年總支出凈值增長率=儲蓄÷期初凈值=（工作儲蓄+理財儲蓄）÷（期初資產(chǎn)—期初負債）固定儲蓄和自由儲蓄A.固定儲蓄：房貸還款的現(xiàn)金部分（利息屬于理財支出）基金定投保障性保費養(yǎng)老、醫(yī)療、住房公積金進入個人賬戶部分B.自由儲蓄=儲蓄—固定儲蓄=收入—支出—固定儲蓄-----C.自由儲蓄率=自由儲蓄÷稅后收入（指標越高，生活越富裕）現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出生活現(xiàn)金流量流入：工作收入流出：生活支出投資現(xiàn)金流量流入：投資收益、資本利得、投資贖回流出：新增投資借貸現(xiàn)金流量流入：接入本金流出：利息支出、還款本金所得稅及三險一金的記賬所得稅：收入的減項或費用失業(yè)保險：理財支出C.養(yǎng)老、醫(yī)療、住房公積金：儲蓄或投資性資產(chǎn)保費記賬保障性保費：理財支出（定期壽險、意外險、失業(yè)險）儲蓄型保費：儲蓄或投資性資產(chǎn)（年金保險、養(yǎng)老金、投資性保單）終身壽險：自然保費：理財支出現(xiàn)金價值：儲蓄或投資性資產(chǎn)D.保險貸款：負債E.保險賠款：轉(zhuǎn)移收入可支配收入=稅前收入—三險一金—個人所得稅收支平衡點收入=（固定負擔+每月應儲蓄）/工作收入結(jié)余比率工作收入結(jié)余比率 =（工作收入—與工作有關稅費） /工作收入13. 安全邊際率=（收入—收支平衡點收入） /收入-----投資環(huán)境投資工具概覽（積累型）類型投資工具特點現(xiàn)金及其短期存款、國債券，貨幣用于滿足經(jīng)濟需等價物市場基金、CD存單、短期要、日常開支周轉(zhuǎn)融資券、央行票據(jù)債券中長期存款、債券滿足當期收入和資金積累基金單位投資信托、ETF、LOF獲取平均收益股票普通股、優(yōu)先股、存托憑用于資本增值的證需要衍生金融期權(quán)、期貨、遠期、互換風險高、個人參與工具低實物投資房地產(chǎn)投資信托、房地流動性差、維護成產(chǎn)、黃金本高實業(yè)投資生產(chǎn)型企業(yè)、礦山流動性差、能創(chuàng)造社會財富交易指令止損指令：用于控制損失的自動賣出指令（融資，買空時需要）限購指令：用于控制損失的自動買入指令（融券，賣空時需要）市價指令：按當前市價交易限價指令：a.限價買入指令：不高于指定價格買入b. 限價賣出指令：不低于指定價格賣出做市商和經(jīng)紀商的比較（做市商成交原則：客戶吃虧原則）做市商為市場提供了流動性，而經(jīng)紀商不提供流動性做市商獲得價差收入，經(jīng)紀商獲得傭金做市商承擔市場風險，經(jīng)紀商不承擔市場風險風險與風險管理風險分類：純粹風險和投機風險風險產(chǎn)生的過程：-----風險暴露風險因素：對事故的發(fā)生與否或損失大小有影響的各種因素風險事故損失:直接損失：直接的財產(chǎn)損失和人員傷亡間接損失：導致的營業(yè)中斷和客戶流失風險因素道德風險：投保中，故意隱瞞、故意使風險擴大心里風險：投保中，僥幸心理、忽視風險逆選擇：投保前，按照對已有利進行選擇風險管理的基本過程風險識別：熟悉流程、查看賬務、實地考察、了解記錄風險評估：預測事故發(fā)生概率，影響分析對策選擇實施、監(jiān)控與調(diào)整：制度革新、流程再造、培訓與溝通風險管理對策風險規(guī)避：高頻高損風險自留：低損風險控制：風險預防：事前預防，減低發(fā)生概率風險抑制：事中抑制，降低事故損失風險轉(zhuǎn)移：合同轉(zhuǎn)移保險轉(zhuǎn)移保險基本原理投保方的義務A.告知義務若不重要，可不告知故意隱瞞，不賠，不退保險費過失隱瞞，不賠，退保險費合同成立超過2年，即使投保方未履行告知義務，保險公司也必須賠償-----保證義務投保方違反保證義務，保險公司即可解除合同，不承擔責任違反保證義務，不賠，不退保險費違反保證義務中，人壽保險除外，不賠，退保險費如實報損：保險公司對虛報部分不賠保險人義務如實說明對注意事項須進行提示對免責條款進行明確說明，否則該條款無效棄權(quán)和禁止發(fā)言：保險人一旦放棄其權(quán)利，之后不許再主張代位追償權(quán)：不適合意外傷害險、壽險，適合財產(chǎn)險、補充性醫(yī)療保險定值保險投保時約定保險價值和保額，且保險價值=保額賠償金額=保額×賠償比例不定值保險投保時只約定保額，不約定保險價值，發(fā)生事故時查看保額和保險價值足額投保：保額≥保險價值，按實際損失賠償不足額投保：保額〈保險價值，按比例賠償賠償金額=損失×（保額/保險價值）重復保險投保人與2個或以上保險公司簽訂保險合同且同一保險標的、同一保險事故、同一保險利益保險總和超過保險價值保險人比例分攤原則各保險人賠償金額 =損失×（保額/保險總和）保險合同當事人、關系人與受益人當事人：投保人、保險人，投保人享有保單內(nèi)的現(xiàn)金價值和分紅關系人：被保險人、受益人，壽險中被保險人不能為死-----亡保險金的受益人被保險人和受益人享有保險金請求權(quán)受益人：被保險人、投保人指定受益人，受益人變更須被保險人同意變更時，需書面通知保險公司，保險公司出具批單保險金的給付對象（避債）保險有受益人的，向受益人支付保險金（有受益人時，保險金不作為被保險人的遺產(chǎn)，不需要償還債務）保險沒有指定受益人，受益人先于被保險人死亡（二者同時死亡推定受益人先死），受益人放棄收益權(quán)的，保險作為被保險人遺產(chǎn)，需優(yōu)先償還債務合同成立、生效、解除和終止合同成立：投保人提出保險要求，保險人承保，合同成立，但合同成立不一定生效合同生效：需交費首期保費（最重要）采取書面形式當事人親筆簽名，壽險要有被保險人親筆簽字采用格式條款簽訂的合同中，排除投保人、被保險人或受益人依法享有的權(quán)利的條款無效，但合同有效合同解除：（貨運合同開始后，雙發(fā)都不得解除合同）投保人可以隨意解除合同，但保險人一般不可以解除合同，除非：投保人違反告知義務投保人違法保證義務約定條件發(fā)生變化（財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等）d. 特殊條件（保險合同效力中止 2年以后）合同終止：合同期限屆滿，保險金賠償或給付，標的滅失，合同當事人終止合同，一方解約人壽保險-----定期壽險（可續(xù)保、可轉(zhuǎn)換）A.減額定期壽險：抵押貸款保障壽險家庭收入保險增額定期壽險：可樂保單（抗通脹）終身壽險（壽險：保險和儲蓄功能）自然保費（按年齡增加保費）均衡保費（終身壽險繳費方式，保費每期一致）風險保額=死亡保證金—現(xiàn)金價值首期保費排序：躉繳〉10年〉20年〉連續(xù)繳費兩全壽險（定期壽險+儲蓄）既保生又保死，保費高保費排序：兩全〉終身〉定期〉意外萬能壽險（保額、繳費都可調(diào)，但是有限制）方式：a.死亡保險金取保額和現(xiàn)金價值最大值風險保額=死亡保證金-現(xiàn)金價值當風險保額會隨著現(xiàn)金價值的變動，死亡保證金也會隨現(xiàn)金價值變動方式：a.死亡保險金=保額+現(xiàn)金價值風險保額=保額c.風險保額保持不變，死亡保證金隨現(xiàn)金價值變動連投險（保障+投資）可抵御通脹賬戶獨立自擔風險，不保收益，不承諾現(xiàn)金價值死亡保證金的大小與投資賬戶的表現(xiàn)相關分紅壽險分紅來源死差異：死亡低于預期費差異：費用低于預期利差異：收益大于預期紅利領取方式：現(xiàn)金紅利、累計生息、抵繳保費繳清增額保險C.紅利分配:a.實際分配比例不低于可分配余額的 70%-----b. 保單紅利按照保單貢獻大小來確定第一生命壽險：死一個，賠一個，兩個同時死，賠雙倍第二生命壽險（為遺產(chǎn)稅準備資金）死一個，不賠，死兩個，賠保額保費排序：兩全〉聯(lián)合人壽〉定期〉最后生存者子女教育金保險被保險人：未成年子女保險標的：子女壽命可提供豁免條件意外險意外傷害險：意外死亡傷殘保險和意外傷害醫(yī)療費用保險意外事故造成身體（只含肉體上的）殘疾或死亡，殘疾保證金=保額×殘疾比例殘疾比例：同一身體部位按傷殘比例高者賠付，不同身體部位按傷殘比例合計賠付除外責任不包含疾病、自殺、酗酒、犯罪，損失不含精神上、權(quán)力上、財產(chǎn)上的損失財產(chǎn)險家庭財產(chǎn)綜合保險保險責任（地震、盜竊不保）火災、爆炸、約定的自然災害可保賠償處理室內(nèi)財產(chǎn)：賠償實際損失，以保額為限房屋和裝修：全額投保：賠償實際損失，以保額為上限非全額投保：投保保額/市值×實際損失，以保額為上-----限施救費用：看施救項目，房屋：全額投保：賠償實際損失，以保額為上限非全額投保：投保保額/市值×實際損失，以保額為上限室內(nèi)財產(chǎn)：賠償實際損失，以保額為限家庭財產(chǎn)兩全保險（保險和儲蓄）一次性繳納保險金，以儲蓄利息作為保費到期償還全部保險金，無論是否發(fā)生賠付車輛損失保險（賠自己的車）除外責任：自然磨損、自燃、地震及其次生災害、涉水行駛、車輛損失后繼續(xù)行駛、玻璃單獨破碎、貨物搶劫都不賠第三方造成的事故，保險公司可以行駛代位追償權(quán)機動車交通事故責任強制保險除外責任：被保險人、被保險人家人和被保險車上的人員，不賠賠對方車或人的損失，在保險期內(nèi)不限制次數(shù)，賠償超出限額由三責險賠償賠償項目：有責無責（有責無責都需要賠對方）a.死亡傷殘110,00010,000b.醫(yī)療費用10,0001,000c.損失2,000100機動車輛商業(yè)性三責險除外責任：a.被保險人、被保險人家人和被保險車上的人員，不賠b.醉酒、車輛未年檢、無照駕駛不賠賠對方車或人的損失，在保險期內(nèi)不限制次數(shù)，賠償順序先交強后三責自愿投保，按事故責任比例計算賠償金額，無責時無需賠償責任保險公眾責任保險：公共場所經(jīng)營者-----產(chǎn)品責任保險：產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售者職業(yè)責任保險：會計、醫(yī)生、律師雇主責任保險：雇主給員工受傷員工福利人力成本：（期末年金）人力成本是員工未來勞動收入的現(xiàn)值薪酬的時間結(jié)構(gòu)當期收入（即時收益）：主要包括工資、年終獎、績效獎延期收入（既得權(quán)益）：主要包括五險一金、企業(yè)年金、股權(quán)收益，可抵御社會風險，帶來增值收益當期收入和延期收入都影響退休計劃中國社會保障體系（是國家抵御社會風險的制度體系）原則：廣覆蓋、?；?、多層次、可持續(xù)目標：老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、住有所居主要包含：社會保險：僅向符合條件的受益人提供保險待遇，不包括商業(yè)保險社會福利：普惠標準、均等待遇城鎮(zhèn)職工的社會保障繳費單位繳費基數(shù)：職工上年度工資總額個人繳費基數(shù)：上年度月社會平均工資，繳費不超過300%，不低于60%個人繳費比例：養(yǎng)老保險：8%醫(yī)療保險：2%失業(yè)保險：1%住房公積金：12%城鎮(zhèn)職工的社會保障賬戶管理個人繳費 單位繳費養(yǎng)老保 進入個人賬戶 進入統(tǒng)籌賬戶-----險醫(yī)療保 進入個人賬戶 30%進個人賬戶險 70%進統(tǒng)籌賬戶失業(yè)保 無個人賬戶，都進入統(tǒng)籌賬戶險公積金 無統(tǒng)籌賬戶，都進入個人賬戶個體工商戶業(yè)主的社會保障繳費繳費基數(shù)：上年度社會平均工資繳費比例：20%，其中8%計入個人賬戶，12%計入統(tǒng)籌賬戶社會保障繳費的稅收政策（中國是TEE模式）資金籌集階段（繳稅）：正常金額可稅前列支，超過部分需繳稅（公積金超過12%）基金管理階段：（免稅）待遇支付階段：（免稅）企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度（社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合）統(tǒng)籌賬戶資金來源：企業(yè)繳費、財政補貼統(tǒng)一管理，社會互濟，風險分擔以支訂收，現(xiàn)收現(xiàn)付個人賬戶資金來源：個人繳費、基金運營收益不得提前支?。鹊美妫?，可繼承和全額攜帶（出國）城鎮(zhèn)職工，個體戶可交養(yǎng)老金，公務員、事業(yè)單位不需要交養(yǎng)老金省級統(tǒng)籌企業(yè)職工基本養(yǎng)老金領取條件（養(yǎng)老金按月領?。╊I取條件到達法定退休年齡，并辦理退休手續(xù)（內(nèi)退不算）累計繳費年限15年（含視同繳納年限）不足15年的，可以補夠15年-----領取人老人：2005年之前退休的中人：1997年之前參加工作，2005年之后退休的基本養(yǎng)老金=基礎養(yǎng)老金+個人賬戶養(yǎng)老金+過渡性養(yǎng)老金新人：1997年之后參加工作的新人退休后養(yǎng)老金計發(fā)：基本養(yǎng)老金=基礎養(yǎng)老金+個人賬戶養(yǎng)老金基本養(yǎng)老金=（上年度社會月平均工資+本人指數(shù)化平均繳納工資）/2×繳納年數(shù)%+ 個人賬戶公積金儲蓄合計/年齡計發(fā)月數(shù)國家基本醫(yī)療保障A.國家基本醫(yī)療保障社會醫(yī)療保險：城鎮(zhèn)職工保險和城鎮(zhèn)居民保險農(nóng)村合作醫(yī)療醫(yī)療救助不納入醫(yī)療保險范圍的費用從工傷保險中支付的由第三人負擔的由公共衛(wèi)生負擔的國外就醫(yī)城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度（社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合）統(tǒng)籌賬戶：70%單位繳費住院費：起付線以上主要由統(tǒng)籌賬戶和個人負擔社區(qū)醫(yī)院報銷90%