會(huì)計(jì)學(xué)第十一章課件

本章簡(jiǎn)要介紹財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容構(gòu)成，然后重點(diǎn)論述財(cái)務(wù)分析中的比率分析法、趨勢(shì)分析法及綜合分析法。以便讀者利用財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的信息進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和作出有關(guān)決策。第十一章財(cái)務(wù)報(bào)告的評(píng)價(jià)與分析本章導(dǎo)讀1

第一節(jié)財(cái)務(wù)狀況一、財(cái)務(wù)狀況的定義和構(gòu)成財(cái)務(wù)狀況是指以貨幣形式表示的企業(yè)某一特定時(shí)點(diǎn)的資源分布情況和權(quán)益構(gòu)成情況.資源分布表現(xiàn)為各項(xiàng)資產(chǎn)，是企業(yè)今后從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以有效利用的各種財(cái)富；權(quán)益構(gòu)成則指?jìng)鶛?quán)人和所有者各自對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的要求權(quán)，是明確資產(chǎn)所有權(quán)歸屬的最有力證據(jù)。2通過(guò)了解財(cái)務(wù)狀況可以掌握以下三個(gè)方面的信息：1．企業(yè)資源的分布情況考察企業(yè)資源分布的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，要同時(shí)從總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面進(jìn)行。企業(yè)資源的總量反映企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的財(cái)富實(shí)力。企業(yè)資源結(jié)構(gòu)反映了資源分布的合理程度。3二、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因及其影響1．財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的不同性質(zhì)，可將財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因區(qū)分為以下三個(gè)方面：3）籌資活動(dòng)的變化，籌資活動(dòng)分為籌集資金和償還資金兩方面；1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變化，包括經(jīng)營(yíng)收入的取得和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的發(fā)生；2）投資活動(dòng)的變化，投資活動(dòng)分為增加投資和收回投資兩個(gè)方面；52．財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的影響財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)從以下四個(gè)方面變動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響：（1）對(duì)利潤(rùn)的影響。有些活動(dòng)會(huì)改變企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，但不會(huì)影響利潤(rùn)水平；有些企業(yè)活動(dòng)則不僅改變財(cái)務(wù)狀況，而且還對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成影響。（2）對(duì)現(xiàn)金的影響。財(cái)務(wù)狀況的改變直接導(dǎo)致貨幣資金的收支和存量變化，從而直接影響企業(yè)的清償能力。（3）對(duì)資產(chǎn)總量及其結(jié)構(gòu)的影響。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)可能會(huì)影響到各種資產(chǎn)之間比例和平衡關(guān)系。（4）對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。涉及負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目變動(dòng)的業(yè)務(wù)，可能會(huì)改變二者的比例結(jié)構(gòu)。6第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量評(píng)價(jià)一、會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量要求1．真實(shí)性原則2．相關(guān)性原則3．可比性原則4．一致性原則5．及時(shí)性原則6．明晰性原則7．重要性原則8.實(shí)質(zhì)重于形式7社會(huì)審計(jì)就是為了監(jiān)督會(huì)計(jì)信息是否符合有關(guān)規(guī)則而開(kāi)展的工作。這項(xiàng)工作的主要內(nèi)容之一是為即將走向社會(huì)的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行驗(yàn)收和簽證。通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)，可以證實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性，證實(shí)財(cái)務(wù)收支的合法性，證實(shí)企業(yè)損益實(shí)現(xiàn)與分配的正確性。因此，只有經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)告，其可靠性和相關(guān)性才是值得信賴的。9第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述財(cái)務(wù)報(bào)告分析就是要利用財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的信息，對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作出合理評(píng)價(jià)，并為企業(yè)未來(lái)前景作出預(yù)測(cè)，以便為有關(guān)決策者提供決策依據(jù)。一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的作用101.有利于企業(yè)的所有者作出正確的投資決策。2.有助于債權(quán)人作出是否貸出資金的決策。3.為企業(yè)內(nèi)部管理人員改善內(nèi)部管理提供決策依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)告分析主要具有以下作用：11三、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要方法1.比率分析法，利用同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值之比來(lái)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的分析方法。2.比較分析法，通過(guò)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比分析來(lái)揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的分析方法。3．趨勢(shì)分析法，利用連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告資料，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)作出判斷的分析方法。4.綜合分析法，從總體上評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的分析方法。13第四節(jié)比率分析

一、償債能力分析

進(jìn)行償債能力分析所需要的資料主要是資產(chǎn)負(fù)債表。（一）短期償債能力分析1.流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率用于衡量依靠流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力，表示每1元的流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作為償付保證。該比率越高表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)142.速動(dòng)比率分析速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債==（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)存貨存貨存貨存貨存貨存貨速動(dòng)比率用于衡量在更短的期現(xiàn)內(nèi)運(yùn)用變現(xiàn)能力較強(qiáng)的速動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力。存貨152.所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大比重是屬于所有者的。由于這個(gè)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，所以，所有者權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債率就越大，所有者權(quán)益為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供的緩沖也越小。這個(gè)數(shù)的倒數(shù)被稱(chēng)為權(quán)益系數(shù)。負(fù)債總額173.利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)＝（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用＝利潤(rùn)總額/利息費(fèi)用+1該比率反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)收益支付債務(wù)利息能力。由于企業(yè)舉借長(zhǎng)期債務(wù)，首先需要償還的是利息，因而企業(yè)支付利息能力高低是長(zhǎng)期償債能力的重要方面。利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用這個(gè)比例高好還是低好？利息費(fèi)用18二、營(yíng)運(yùn)能力分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

＝年（賒銷(xiāo)收）入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款平均余額＝（年初應(yīng)收賬款＋年末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于反映企業(yè)在應(yīng)收賬款上占用資金的年周轉(zhuǎn)次數(shù)。存貨應(yīng)收帳款貨幣資金平均收賬期＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均收賬期表示收回應(yīng)收賬款平均所需要的天數(shù)，此天數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越慢。這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該在同行業(yè)之間比較。193.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)

平均流動(dòng)資產(chǎn)＝（期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn)）／2該比率表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)從貨幣資金開(kāi)始，經(jīng)過(guò)供產(chǎn)銷(xiāo)各階段后又重新轉(zhuǎn)化為貨幣資金的速度。該比率數(shù)值越大表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，占用流動(dòng)資金越少，從而企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。214.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/年初年末固定資產(chǎn)平均凈值該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率越高，管理當(dāng)局對(duì)固定資產(chǎn)管理越有效。225.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額該比率用于反映企業(yè)全部資產(chǎn)利用率高低。該比率高表明企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，使企業(yè)的獲利能力比較強(qiáng)。若該比率過(guò)低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，從而削弱了企業(yè)的獲利能力。232.銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售利潤(rùn)率表示凈利潤(rùn)在銷(xiāo)售收入中所占的比重，該比率也可以解釋為企業(yè)每1元（或每百元）銷(xiāo)售收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)額。怎么搞的，銷(xiāo)售利潤(rùn)率就這么一點(diǎn)點(diǎn)？！25銷(xiāo)售利潤(rùn)率高的企業(yè)不一定具有較高的總資產(chǎn)報(bào)酬率。因?yàn)榭傎Y產(chǎn)報(bào)酬率可以分解為銷(xiāo)售利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之積，即：

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）×（銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額）＝銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率26該指標(biāo)值越高表明普通股的盈利能力越強(qiáng)。公司沒(méi)有盈利一定不可以分配，但是并不意味著有了盈利就一定分配，更不意味一定多分配。公司是否分配以及如何分配要決定于公司的股利政策。5.每股利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股股數(shù)296.市盈率＝普通股每股市價(jià)/普通股每股利潤(rùn)市盈率可以解釋為市場(chǎng)投資者對(duì)每1元利潤(rùn)所愿意支付的價(jià)格。市盈率較低通常表明市場(chǎng)投資者對(duì)該公司的前景預(yù)期不佳，市盈率較高表明市場(chǎng)投資者對(duì)該公司有著較好的預(yù)期。通常市盈率過(guò)高、過(guò)低都預(yù)示著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)看秦川發(fā)展的有關(guān)比例(P.387)30一、報(bào)表趨勢(shì)分析

報(bào)表趨勢(shì)分析是指通過(guò)對(duì)連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目數(shù)據(jù)變動(dòng)情況的系統(tǒng)分析來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。第五節(jié)趨勢(shì)分析311.絕對(duì)數(shù)分析方式，將連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)比排列，以說(shuō)明相同項(xiàng)目在不同期間變化金額和方向的分析方法。舉例說(shuō)明（請(qǐng)見(jiàn)下頁(yè)）32項(xiàng)目199619971998一、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減：產(chǎn)品銷(xiāo)售成本產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用及附加二、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額減：所得稅五、凈利潤(rùn)87395229135180319593309384259538436123003991201211985705618929444466042940536729152884248331595323822650132063424748628396684726761490017769862228455777332.相對(duì)數(shù)分析方式。以絕對(duì)趨勢(shì)分析為基礎(chǔ)，構(gòu)造百分比財(cái)務(wù)報(bào)表，據(jù)此分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)幅度和發(fā)展趨勢(shì)。百分比財(cái)務(wù)報(bào)表的構(gòu)造方法如下∶對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表，將表中各欄目的數(shù)值分別表示為資產(chǎn)總額百分比；而對(duì)于損益表，將表中的各欄目數(shù)值分別表示為銷(xiāo)售收入的百分比。這種分析方式比絕對(duì)數(shù)分析更能揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的未來(lái)趨勢(shì)。舉例說(shuō)明：（見(jiàn)下頁(yè)）34資產(chǎn)1996.12.311997.12.311998.12.31流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收帳款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1.1026.525.4530.92.024.022.849.71.91.822.825.051.5固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)50.15.744.42.656.38.447.92.457.410.846.61.9資產(chǎn)總計(jì)100100100甲企業(yè)百分比資產(chǎn)負(fù)債（局部）35二、比率趨勢(shì)分析比率趨勢(shì)分析就是通過(guò)對(duì)企業(yè)連續(xù)數(shù)年的有關(guān)比率進(jìn)行對(duì)比分析來(lái)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢(shì)的分析方法。在進(jìn)行比率趨勢(shì)分析時(shí)，應(yīng)該確定分析的參照系?？梢耘c行業(yè)平均水平比，與歷史最好水平比，與世界先進(jìn)水平比。舉例說(shuō)明：（P.393，該表同時(shí)也列出了各比率的行業(yè)平均水平。）36一、杜邦分析法

杜邦分析法的核心思想是利用幾個(gè)具有較高綜合性的財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。通過(guò)對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的層層分解，從中找出企業(yè)存在的問(wèn)題，進(jìn)而為決策者提供決策依據(jù)。

第六節(jié)綜合分析37權(quán)益報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益＝（凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益）＝銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)杜邦分析法的核心指標(biāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及權(quán)益乘數(shù)還可進(jìn)一步用資產(chǎn)負(fù)債表及損益表的有關(guān)項(xiàng)目加以分解，說(shuō)明不同項(xiàng)目對(duì)權(quán)益報(bào)酬率的影響方向和程度。38損益表資產(chǎn)負(fù)債表凈利潤(rùn)5777銷(xiāo)售收入22650//總資產(chǎn)25120銷(xiāo)售利潤(rùn)率25.51%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.90資產(chǎn)報(bào)酬率22.96%/所有者權(quán)益17338××權(quán)益乘數(shù)1.45權(quán)益報(bào)酬率33.29%39杜邦分析法的特征和應(yīng)用1.權(quán)益報(bào)酬率是杜邦分析法的核心指標(biāo)。它能集中體現(xiàn)企業(yè)投資者的利益。將企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率指標(biāo)與行業(yè)水平或本企業(yè)歷史水平進(jìn)行對(duì)比，如果發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)低于行業(yè)平均水平，則可進(jìn)一步分析原因。2.總資產(chǎn)報(bào)酬率較高，但是權(quán)益乘數(shù)過(guò)低。這說(shuō)明企業(yè)能夠充分利用各項(xiàng)資產(chǎn)來(lái)創(chuàng)造效益，表明企業(yè)有較強(qiáng)的獲利能力，但沒(méi)能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，可以加大舉債融資的力度。403.總資產(chǎn)報(bào)酬率較低，但是權(quán)益乘數(shù)較高。這種情況表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及其惡劣。企業(yè)不僅不能充分利用各類(lèi)資產(chǎn)獲利，同時(shí)也面臨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.對(duì)于總資產(chǎn)報(bào)酬率水平高低產(chǎn)生的原因可類(lèi)似進(jìn)行指標(biāo)分解，分別從增加收入和減少費(fèi)用、加速周轉(zhuǎn)等不同角度確定增加利潤(rùn)的潛力。41二、財(cái)務(wù)綜合評(píng)分法1．選擇典型的財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)成一組指標(biāo)體系。2．確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值及標(biāo)準(zhǔn)分財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值通常是按行業(yè)平均水平來(lái)確定。標(biāo)準(zhǔn)分指行業(yè)平均水平的得分值。財(cái)務(wù)綜合評(píng)分法是一種多指標(biāo)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)法，其基本步驟如下∶423．計(jì)算總得分＝Σ（指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)分/指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值×指標(biāo)實(shí)際值）4．結(jié)合本行業(yè)情況對(duì)總得分進(jìn)行評(píng)價(jià)?？偟梅譃?00分時(shí)，說(shuō)明企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況處于行業(yè)平均水平，100分以下表明低于行業(yè)平均水平，100分以上說(shuō)明高與行業(yè)水平。進(jìn)而根據(jù)各項(xiàng)得分進(jìn)行分析。43指標(biāo)