《期貨基礎(chǔ)知識》期貨從業(yè)資格考試題庫（含答案解析）

新版《期貨基礎(chǔ)知識》期貨從業(yè)資格考試題庫（含答案解析）一、單選題1.上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為（）。A、歐式B、美式C、日式D、中式答案：A解析：上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為歐式。故本題答案為A。2.在正常市場中，遠(yuǎn)期合約與近期合約之間的價(jià)差主要受到（）的影響。A、持倉費(fèi)B、持有成本C、交割成本D、手續(xù)費(fèi)答案：B解析：在正常市場中，遠(yuǎn)期合約與近期合約之間的價(jià)差主要受到持有成本的影響。股指期貨的持有成本相對低于商品期貨，而且可能收到的股利在一定程度上可以降低股指期貨的持有成本。當(dāng)實(shí)際價(jià)差高于或低于正常價(jià)差時(shí)，就存在套利機(jī)會。故本題答案為B。3.關(guān)于跨幣種套利，下列說法正確的是（）。A、預(yù)期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約B、預(yù)期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約C、預(yù)期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則買進(jìn)A貨幣期貨合約的同時(shí)，賣出B貨幣期貨合約D、預(yù)期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約答案：A解析：外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。4.投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即（），認(rèn)輸離場。A、清倉B、對沖平倉了結(jié)C、退出交易市場D、以上都不對答案：B解析：投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即對沖平倉了結(jié)，認(rèn)輸離場。5.某日某期貨合約的收盤價(jià)為17210元／噸，結(jié)算價(jià)為17240元／噸，該合約的每日最大波動限制為-3％～3％，最小變動價(jià)位為10元／噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價(jià)格是（）元／噸。A、17757B、17750C、17726D、17720答案：B解析：我國期貨市場，期貨價(jià)格波動的最大限制是以合約上一交易目的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的：漲停板為上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大向上波動限制，跌停板為上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大向下波動限制。本題為：17240+17240×3％=17757．2（元／噸），最小變動價(jià)位為10元／噸，同時(shí)必須小于17757。故本題答案為B。6.賣出套期保值是為了（）。A、獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益B、獲得期貨價(jià)格上漲的收益C、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)D、規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：交易者進(jìn)行套期保值是為了規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲取投機(jī)收益。故A、B項(xiàng)錯(cuò)誤。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。因此C項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤。7.世界上最早出現(xiàn)的金融期貨是（）。A、利率期貨B、股指期貨C、外匯期貨D、股票期貨答案：C解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立了國際貨幣市場分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。故本題答案為C。8.股票期權(quán)的標(biāo)的是（）。A、股票B、股權(quán)C、股息D、固定股息答案：A解析：股票期權(quán)是以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。故本題答案為A。9.滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至（）。A、10%B、12%C、15%D、20%答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%〇10.1982年2月，（）開發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對象。A、紐約商品交易所（EX）B、芝加哥商業(yè)交易所（CMC、美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）D、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）答案：C解析：1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對象。11.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。A、9月大豆合約的價(jià)格保持不變，11月大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸B、9月大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價(jià)格保持不變C、9月大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸D、9月大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸答案：D解析：熊市套利策略為賣出近月合約，同時(shí)買入遠(yuǎn)月合約。12.國債期貨到期交割時(shí)，用于交割的國債券種由（）確定。A、交易所B、多空雙方協(xié)定C、空頭D、多頭答案：C解析：國債期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)。故本題答案為C。13.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是（）。A、機(jī)構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B、支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用C、投資者心理因素的原因D、以上都不對答案：C解析：心理因素是指投機(jī)者對市場的預(yù)期。當(dāng)人們對市場信心十足時(shí)，即使沒有利好消息，價(jià)格也可能上漲；反之，當(dāng)人們對市場失去信心時(shí)，即使沒有利空因素，價(jià)格也會下跌。14.（）主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對市場價(jià)格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。A、保證金成本B、交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金C、沖擊成本D、中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)答案：C解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對市場價(jià)格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。15.（）是某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。A、最高價(jià)B、開盤價(jià)C、最低價(jià)D、收盤價(jià)答案：D解析：收盤價(jià)是指某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。16.以下各項(xiàng)中，包含于匯率掉期交易組合的是（）。A、外匯即期交易和外匯遠(yuǎn)期交易B、外匯即期交易和外匯即期交易C、外匯期貨交易和外匯期貨交易D、外匯即期交易和外匯期貨交易答案：A解析：即期對遠(yuǎn)期的掉期，指交易者在向交易對手買進(jìn)即期外匯的同時(shí)賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，或在賣出即期外匯的同時(shí)買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯。17.在我國的商品期貨交易所中，會員對結(jié)算結(jié)果有異議的，應(yīng)在下一交易日（）以書面形式通知交易所。A、收市前30分鐘內(nèi)B、開市前1個(gè)小時(shí)內(nèi)C、收市前1個(gè)小時(shí)內(nèi)D、開市前30分鐘內(nèi)答案：D解析：在我國的商品期貨交易所中，會員對結(jié)算結(jié)果有異議的，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知交易所。如有特殊情況，會員可在下一交易日開市后兩小時(shí)內(nèi)以書面形式通知交易所。故本題答案為D。18.《期貨交易所管理辦法》由（）發(fā)布。A、國務(wù)院B、中國證監(jiān)會C、中國期貨業(yè)協(xié)會D、期貨交易所答案：B解析：《期貨交易所管理辦法》由中國證監(jiān)會發(fā)布。19.下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是（）。A、直接參與期貨交易B、管理期貨交易所財(cái)務(wù)C、擔(dān)保交易履約D、管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)答案：C解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險(xiǎn)。20.擁有外幣負(fù)債的美國投資者，應(yīng)該在外匯期貨市場上進(jìn)行（）。A、多頭套期保值B、空頭套期保值C、交叉套期保值D、動態(tài)套期保值答案：A解析：在即期外匯市場上擁有某種貨幣負(fù)債的人，為防止將來償付時(shí)該貨幣升值的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在外匯期貨市場上買進(jìn)該貨幣期貨合約，即進(jìn)行多頭套期保值，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制，回避匯率變動風(fēng)險(xiǎn)。故本題選A。21.下列不屬于結(jié)算會員的是（）。A、交易結(jié)算會員B、全面結(jié)算會員C、特別結(jié)算會員D、交易會員答案：D解析：交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)會員均屬于結(jié)算會員。22.期貨交易中絕大多數(shù)期貨合約都是通過（）的方式了結(jié)的。A、實(shí)物交割B、對沖平倉C、現(xiàn)金交收D、背書轉(zhuǎn)讓答案：B解析：期貨交易有實(shí)物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。23.對于行權(quán)價(jià)格為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)該股票市場價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)為（）。A、實(shí)值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、不確定答案：B解析：行權(quán)價(jià)格低于市場價(jià)值內(nèi)在價(jià)值為0,屬于虛值期權(quán)。24.下列關(guān)于我國境內(nèi)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)，說法正確的是（）。A、持倉量越大，交易保證金的比例越小B、距離期貨合約交割月份越近，交易保證金比例越小C、當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)下降D、當(dāng)期貨合約交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例答案：D解析：我國境內(nèi)交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：第一，對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。一般來說，隨著合約持倉量增加，尤其是持倉合約所代表的期貨商品的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過相關(guān)商品現(xiàn)貨數(shù)量時(shí)，往往表明期貨市場投機(jī)交易過多，蘊(yùn)涵較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約的交易保證金比例，以控制市場風(fēng)險(xiǎn)。第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高。第四，當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，對部分或全部會員的單邊或雙邊實(shí)施同比例或不同比例提高交易保證金、限制部分會員或全部會員出金、暫停部分會員或全部會員開新倉、調(diào)整漲跌停板幅度、限期平倉、強(qiáng)行平倉等一種或多種措施，以控制風(fēng)險(xiǎn)。第五，當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。在我國，期貨交易者交納的保證金可以是資金，也可以是價(jià)值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單或者國債等有價(jià)證券。25.現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（）。A、英國B、法國C、美國D、中國答案：C解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C。26.期貨交易最早萌芽于（）。A、美洲B、歐洲C、亞洲D(zhuǎn)、大洋洲答案：B解析：期貨交易最早萌芽于歐洲。27.2014年12月19日，（）期貨在大連商品交易所上市。A、白糖B、玉米淀粉C、PTAD、鋅答案：B解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。B選項(xiàng)正確，其他品種都不是大連商品交易所的掛牌品種。28.下列屬于外匯期貨買入套期保值的情形的有（）。A、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣貶值C、持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來貨幣貶值D、出口商預(yù)計(jì)未來將得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失答案：A解析：適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值。（2）國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。故本題答案為A。29.某投資者在3個(gè)月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進(jìn)行股票投資。但是，該投資者擔(dān)心股市整體上漲從而影響其投資成本，在這種情況下，可采取的策略是（）。A、股指期貨的空頭套期保值B、股指期貨的多頭套期保值C、期指和股票的套利D、股指期貨的跨期套利答案：B30.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8775元人民幣，人民幣1個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%，美元1個(gè)月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%，則1個(gè)月遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。（設(shè)實(shí)際天數(shù)設(shè)為31天）A、4.9445B、5.9445C、6.9445D、7.9445答案：C解析：USDA：NY=6.8775xl+5.066%x31/360/1+0.727%x31/360=6.9445。31.某投機(jī)者2月10日買入3張某股票期貨合約，價(jià)格為47.85元/股，合約乘數(shù)為5000元。3月15日，該投機(jī)者以49.25元/股的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，其凈收益是（）元。A、5000B、7000C、14000D、21000答案：D解析：（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。32.股指期貨的反向套利操作是指（）。A、賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)買入指數(shù)期貨合約B、買進(jìn)近期股指期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約C、買進(jìn)股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)賣出指數(shù)期貨合約D、賣出近期股指期貨合約，同時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約答案：A解析：當(dāng)存在期價(jià)被低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。33.在我國，個(gè)人投資者從事期貨交易必須在（）開戶。A、期貨公司B、期貨交易所C、中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)D、中國期貨市場監(jiān)控中心答案：A解析：投資者在經(jīng)過對比、判斷，選定期貨公司之后，即可向該期貨公司提出委托申請，開立賬戶，成為該公司的客戶。開立賬戶實(shí)質(zhì)上是確立投資者（委托人）與期貨公司（代理人）之間的一種法律關(guān)系。34.股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是（）。A、不相等的B、相等的C、賣方比買方權(quán)力大D、視情況而定答案：A解析：股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是不相等的。股票期權(quán)的買方在向賣方支付期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）后享有在合約條款規(guī)定的時(shí)間內(nèi)執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，但沒有行權(quán)的義務(wù)，即當(dāng)市場價(jià)格不利時(shí)，可以放棄行權(quán)。不行權(quán)時(shí)，買方的損失就是事先支付的整個(gè)期權(quán)費(fèi)。而股票期權(quán)的賣方則在買方行權(quán)時(shí)負(fù)有履行合約的義務(wù)。故本題答案為A。35.某套利者以63200元／噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約，同時(shí)以63000元／噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。過了一段時(shí)間后，其將持有頭寸同時(shí)平倉，平倉價(jià)格分別為63150元／噸和62850元／噸。最終該筆投資的價(jià)差（）元／噸。A、擴(kuò)大了100B、擴(kuò)大了200C、縮小了100D、縮小了200答案：A解析：價(jià)差擴(kuò)大了[（63150-62850）-（63200-63000）]=100（元／噸）。36.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并向（）。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證監(jiān)會C、中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)D、期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告答案：D解析：當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并38期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者專項(xiàng)練習(xí)向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。37.名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計(jì)之下，中國金融期貨交易所5年期國債期貨采用（）。A、單一券種交收B、兩種券種替代交收C、多券種替代交收D、以上都不是答案：C解析：國債期貨實(shí)行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當(dāng)合約到、期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。38.所謂價(jià)差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的（）進(jìn)行的套利行為。A、盈利能力B、盈利目的C、價(jià)差D、以上都不對答案：C解析：所謂價(jià)差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。39.通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)操作，被稱為（）。A、賣出套利B、買入套利C、買入套期保值D、賣出套期保值答案：D解析：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸,預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題答案為D。40.下列關(guān)于S／N（Spot—Next）的掉期形式的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、可以買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第三個(gè)交易日到期的外匯B、可以買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯同時(shí)買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯C、賣出第二個(gè)交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯D、S／N屬于隔夜掉期交易的一種答案：B解析：S／N（Spot—Next）的掉期形式是買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第三個(gè)交易日到期的外匯；或賣出第二個(gè)交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯。選項(xiàng)ACD均正確，掉期交易需要一個(gè)買進(jìn)，一個(gè)賣出，B項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題答案為B。41.芝加哥期貨交易所于（）年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。A、1848B、1865C、1876D、1899答案：B解析：芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。42.2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（）上市交易。A、上海期貨交易所B、上海證券交易所C、中國金融期貨交易所D、深圳證券交易所答案：B解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市,故本題答案為B。43.某進(jìn)口商5月以108000元/噸的價(jià)格進(jìn)口鎳，同時(shí)賣出7月鎳期貨保值，成交價(jià)為108500元/噸。該進(jìn)口商尋求基差交易，即以7月鎳期貨合約價(jià)格為基準(zhǔn)，加一定的升貼水。不久，該進(jìn)口商找到了一家不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)。兩家企業(yè)協(xié)商的鎳銷售價(jià)格應(yīng)比7月期貨價(jià)（）元/噸可保證進(jìn)口商至少300元/噸的盈利（忽略交易成本）。A、最多低200B、最少低200C、最多低300D、最少低300答案：A解析：該進(jìn)口商5月份建倉時(shí)基差=108000-108500=-500（元/噸），若要保證至少300元/噸的盈利，則基差應(yīng)大于-500+300=-200元/噸，因此，兩家企業(yè)協(xié)商的銷售價(jià)格應(yīng)比7月期貨價(jià)最多低200元/噸可保證進(jìn)口商至少300元/噸的盈利。44.對賣出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。A、基差從-10元/噸變?yōu)?0元/噸B、基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸C、基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸D、基差從-10元/噸變?yōu)?30元/噸答案：A解析：賣出套期保值基差不變完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧剛好完全相抵；基差走強(qiáng)不完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利；基差走弱不完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈虧損。45.下列關(guān)于持倉限額制度的說法中，正確的是（）。A、中國證監(jiān)會規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額B、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額C、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按雙邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額D、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的所有合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額答案：B解析：B為持倉限額的定義，即交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。故本題答案為B。46.基差的大小主要與（）有關(guān)。A、保險(xiǎn)費(fèi)B、倉儲費(fèi)C、利息D、持倉費(fèi)答案：D解析：基差的大小主要與持倉費(fèi)有關(guān)。持倉費(fèi)（CarryingCharge）,又稱為持倉成本（CostofCarry）,是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。持倉費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉費(fèi)越低。47.交叉套期保值的方法是指做套期保值時(shí)，若無相對應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（）來做套期保值。A、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約B、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約C、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強(qiáng)的期貨合約D、與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠(yuǎn)期合約答案：B解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值（CrossHedging）。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對鋼坯現(xiàn)貨進(jìn)行的套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)即正相關(guān)性強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會越好。48.蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時(shí)（）居中月份合約，并（）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。A、賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）B、賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）C、買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）D、買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）答案：D解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。49.如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者將買入其中價(jià)格較低的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較高的合約，我們稱這種套利為（）。A、賣出套利B、買入套利C、高位套利D、低位套利答案：A解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者將買入其中價(jià)格較低的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較高的合約，我們稱這種套利為賣出套利。故本題答案為A。50.2015年3月20日，推出（）年期國債期貨交易。A、1B、3C、5D、10答案：D解析：2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。故本題答案為D。51.我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個(gè)星期五。A、1B、2C、3D、5答案：B解析：我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個(gè)星期五。故本題答案為B。52.在我國，大豆期貨連續(xù)競價(jià)時(shí)段，某合約最高買入申報(bào)價(jià)為4530元/噸，前一成交價(jià)為4527元/噸，若投資者賣出申報(bào)價(jià)為4526元/噸，則其成交價(jià)為（）元/噸。A、4530B、4526C、4527D、4528答案：C解析：國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交，分為連續(xù)競價(jià)與集合競價(jià)兩種方式。其中，集合競價(jià)原理與一節(jié)一價(jià)制相同。進(jìn)行連續(xù)競價(jià)時(shí)，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bP）、賣出價(jià)（叩）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格，4530元/噸>4527元/噸>4526元/噸。53.根據(jù)我國商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率一般（）A、不變B、降低C、與交割期無關(guān)D、提高答案：D解析：我國境內(nèi)交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。54.中長期利率期貨品種一般采用的交割方式是（）。A、現(xiàn)金交割B、實(shí)物交割C、合同交割D、通告交割答案：B解析：中長期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。故本題答案為B。55.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A、英國B、美國C、中國D、法國答案：A解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。56.5月25日，滬深300股指期貨收盤價(jià)4556．2，結(jié)算價(jià)4549．8；則下一個(gè)交易日的漲停板價(jià)格為（）。A、4094．8B、4100．6C、5004．6D、5011．8答案：C解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。則下一交易日漲停板為：4549.8+4549.8×10%=5004.78。滬深300股指期貨的最小變動價(jià)位為0.2，則下一日漲停板為：5004.6（點(diǎn)）。57.選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為（）。A、替代套期保值B、交叉套期保值C、類資產(chǎn)套期保值D、相似套期保值答案：B解析：選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值．稱為交叉套期保值。故本題答案為B。58.恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元。當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)，恒生指數(shù)期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動為（）港元。A、10B、500C、799000D、800000答案：C解析：15980x50=799000（港元）。59.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向期權(quán)賣方（）一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。A、買入B、先買入后賣出C、賣出D、先賣出后買入答案：C解析：看跌期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)60.會員大會是會員制期貨交易所的（）。A、常設(shè)機(jī)構(gòu)B、管理機(jī)構(gòu)C、權(quán)力機(jī)構(gòu)D、監(jiān)管機(jī)構(gòu)答案：C解析：會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成，它是會員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。61.對買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A、期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值B、有凈盈利，實(shí)現(xiàn)完全套期保值C、有凈損失，不能實(shí)現(xiàn)完全套期保值D、套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢來判斷答案：C解析：買入套期保值基差走弱盈利，賣出套期保值基差走強(qiáng)盈利62.中長期國債期貨在報(bào)價(jià)方式上采用（）。A、價(jià)格報(bào)價(jià)法B、指數(shù)報(bào)價(jià)法C、實(shí)際報(bào)價(jià)法D、利率報(bào)價(jià)法答案：A解析：美國中長期國債期貨也是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，但其價(jià)格小數(shù)點(diǎn)后價(jià)格進(jìn)位方式比較特殊。63.下列不屬于跨期套利的形式的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、跨品種套利答案：D解析：期貨價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本題答案為D。64.在期權(quán)交易中，（）是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得權(quán)力。A、購買期權(quán)的一方即買方B、賣出期權(quán)的一方即賣方C、短倉方D、期權(quán)發(fā)行者答案：A解析：在期權(quán)交易中，購買期權(quán)的一方即買方是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得利力。65.實(shí)物交割要求以（）名義進(jìn)行。A、客戶B、交易所C、會員D、交割倉庫答案：C解析：實(shí)物交割要求以會員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割必須由會員代理，并以會員名義在交易所進(jìn)行。66.一筆美元兌人民幣遠(yuǎn)期交易成交時(shí)，報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率為6.8310/6.8312,遠(yuǎn)期點(diǎn)為45.01/50.33bP。如果發(fā)起方為買方，則遠(yuǎn)期全價(jià)為（）。A、6.8355B、6.8362C、6.8450D、6.8255答案：B解析：6.8312+50.33=6.8362。67.我國10年期國債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義長期國債。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：C解析：我國10年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義長期國債。故本題答案為C。68.套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到（）的方式。A、國外市場B、國內(nèi)市場C、政府機(jī)構(gòu)D、其他交易者答案：D解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。故本題答案為D。69.期貨投資者進(jìn)行開戶時(shí)，期貨公司申請的交易編碼經(jīng)過批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于（）允許客戶使用。A、分配當(dāng)天B、下一個(gè)交易日C、第三個(gè)交易日D、第七個(gè)交易日答案：B解析：期貨投資者進(jìn)行開戶時(shí)，期貨公司申請的交易編碼經(jīng)過批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一個(gè)交易日允許客戶使用。故本題答案為B。70.中國金融期貨交易所采?。ǎ┙Y(jié)算制度。A、會員B、會員分類C、綜合D、會員分級答案：D解析：中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。在會員分級結(jié)算制度下，期貨交易所將交易所會員區(qū)分為結(jié)算會員與非結(jié)算會員。結(jié)算會員和非結(jié)算會員是根據(jù)會員是否直接與期貨期貨交易所進(jìn)行結(jié)算來劃分的。結(jié)算會員具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。在會員分級結(jié)算制度下，期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。故本題答案為D。71.交易者在7月看到，11月份上海期貨交易所天然橡膠期貨合約價(jià)格為12955元／噸（1手：5噸），次年1月份合約價(jià)格為13420元／噸，交易者預(yù)計(jì)天然橡膠的價(jià)格將下降，11月與1月期貨合約的價(jià)差將有可能擴(kuò)大。于是，賣出60手11月份天然橡膠合約同時(shí)買入60手1月份合約，到了9月，11月份和次年1月份橡膠合約價(jià)格分別下降到12215元／噸和12755元／噸，交易者平倉了結(jié)交易，盈利為（）元。A、222000B、-193500C、415500D、22500答案：D解析：正向市場中，熊市套利，價(jià)差擴(kuò)大則會出現(xiàn)盈利，橡膠合約的價(jià)差從7月份的465元／噸，擴(kuò)大到540元／噸，擴(kuò)大了75元／噸，盈利75X60X5=22500（元）。故本題答案為D。72.在行情變動有利時(shí)，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時(shí)間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機(jī)者能夠（）。A、靈活運(yùn)用盈利指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利B、靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利C、靈活運(yùn)用買進(jìn)指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利D、靈活運(yùn)用賣出指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利答案：B解析：在行情變動有利時(shí)，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時(shí)間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利。73.以下屬于跨期套利的是（）。A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約C、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D、買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案：A解析：所謂跨期套利就是在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向相反的交易頭寸，最后以對沖或交割方式結(jié)束交易、獲得收益的方式。74.某交易者以2.87元/股的價(jià)格買入一份股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65元/股；該交易者又以1.56元/股的價(jià)格買入一份該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格也為65元/股。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）（2）如果股票的市場價(jià)格為58.50元/股時(shí)，該交易者從此策略中獲得凈損益為（）。A、494元B、585元C、363元D、207元答案：D解析：對于看跌期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則盈利65-58.5-2.87=3.63元/股；對于看漲期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則虧損58.5-65-1.56<1.56元/股，所以不執(zhí)行期權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)1.56元/股。所以總體盈利（3.63-1.56）x100=207元。75.（）是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。A、長效指令B、套利指令C、止損指令D、市價(jià)指令答案：B解析：套利指令是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。76.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是（）。A、期權(quán)費(fèi)B、無窮大C、零D、標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格答案：A解析：當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將要上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。若預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)（權(quán)利金）即為最大損失。77.下列有關(guān)期貨公司的定義，正確的是（）。A、期貨公司是指利用客戶賬戶進(jìn)行期貨交易并收取提成的中介組織B、期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織C、期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取提成的政府組織D、期貨公司是可以利用內(nèi)幕消息，代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金答案：B解析：B項(xiàng)為期貨公司的定義。期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。故本題答案為B。78.以下屬于股指期貨期權(quán)的是（）。A、上證50ETF期權(quán)B、滬深300指數(shù)期貨C、中國平安股票期權(quán)D、以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)答案：D解析：上海證券交易所仿真交易的中國平安與上汽集團(tuán)股票合約條款；中國平安與上汽集團(tuán)股票期權(quán)合約。79.某期貨公司甲對外大力開展IB業(yè)務(wù)后，收到了顯著的效果。除了自己的母公司一乙證券公司所屬營業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個(gè)營業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務(wù)，當(dāng)然前提是通過發(fā)票報(bào)銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決定大量發(fā)展居間人隊(duì)伍，鼓勵(lì)社會人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務(wù)。根據(jù)居間人的表現(xiàn)進(jìn)行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)費(fèi)收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的是（）。A、證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務(wù)是允許的B、通過發(fā)票報(bào)銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營銷方法C、居間人也屬于IB業(yè)務(wù)的一種模式D、期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務(wù)答案：D解析：期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務(wù)；居間人也并不屬于正規(guī)的IB業(yè)務(wù)模式；而通過發(fā)票報(bào)銷模式反傭金明顯違反國家稅務(wù)制度。80.關(guān)于期權(quán)的買方與賣方，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A、期權(quán)的買方擁有買的權(quán)利，可以買也可以不買B、期權(quán)的買方為了獲得權(quán)力，必須支出權(quán)利金C、期權(quán)的賣方擁有賣的權(quán)利，沒有賣的義務(wù)D、期權(quán)的賣方可以獲得權(quán)利金收入答案：C解析：在期權(quán)交易時(shí)，期權(quán)的買方享有權(quán)利，而期權(quán)的賣方則必須履行義務(wù)；與此相對應(yīng)，期權(quán)的賣方要得到權(quán)利金；期權(quán)的買方付出權(quán)利金。81.買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入約定合約標(biāo)的是（）。A、認(rèn)購期權(quán)合約B、認(rèn)沽期權(quán)合約C、平值期權(quán)合約D、實(shí)值期權(quán)合約答案：A解析：買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入約定合約標(biāo)的是認(rèn)購期權(quán)合約。82.某交易者預(yù)期未來的一段時(shí)間內(nèi)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格波動會大于近期合約價(jià)格波動，那么交易者應(yīng)該（）。A、正向套利B、反向套利C、牛市套利D、熊市套利答案：D解析：熊市套利的結(jié)果并不受交易者判斷的市場方向和市場實(shí)際走向的影響，而是由價(jià)差是否擴(kuò)大決定的。在熊市套利中，只要兩個(gè)合約間的價(jià)差擴(kuò)大，套利者就能獲利。83.期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對應(yīng)．這種時(shí)間段上的對應(yīng)，并不一定要求完全對應(yīng)起來，通常合約月份要（）這一時(shí)間段。A、等于或近于B、稍微近于C、等于或遠(yuǎn)于D、遠(yuǎn)大于答案：C解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對應(yīng)，這種時(shí)間段上的對應(yīng)，并不一定要求完全對應(yīng)起來，通常合約月份要等于或遠(yuǎn)于這一時(shí)間段。故本題答案為C。84.我國5年期國債期貨合約的交易代碼是（）。A、TFB、TC、FD、Au答案：A解析：我國5年期國債期貨合約的交易代碼是TF。故本題答案為A。85.某套利者在6月1日買入9月份白糖期貨合約的同時(shí)賣出11月份白糖期貨合約，價(jià)格分別為4870元／噸和4950元／噸，到8月15日，9月份和11月份白糖期貨價(jià)格分別變?yōu)?920元／噸和5030元／噸，價(jià)差變化為（）元。A、擴(kuò)大30B、縮小30C、擴(kuò)大50D、縮小50答案：A解析：6月1日建倉時(shí)的價(jià)差：4950-4870=80（元／噸）；6月15日的價(jià)差：5030-4920=110（元／噸）；6月15日的價(jià)差相對于建倉時(shí)擴(kuò)大了，價(jià)差擴(kuò)大30元／噸。故本題答案為A。86.未來將購入固定收益?zhèn)耐顿Y者，如果擔(dān)心未來市場利率下降，通常會利用利率期貨的（）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A、買進(jìn)套利B、買入套期保值C、賣出套利D、賣出套期保值答案：B解析：多頭套期保值（又稱“買入套期保值”）是指承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者，或者未來將持有固定收益?zhèn)騻鶛?quán)的交易者，為了防止未來因市場利率下降而導(dǎo)致債務(wù)融資相對成本上升或未來買入債券或債權(quán)的成本上升（或未來收益率下降），而在利率期貨市場買入相應(yīng)的合約，從而在兩個(gè)市場建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。故此題選B。87.原油期貨期權(quán)，看漲期權(quán)的權(quán)利金為每桶2．53美元，內(nèi)涵價(jià)值為0．15美元，則此看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美元。A、2．68B、2．38C、-2．38D、2．53答案：B解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值=2．53-0．15=2．38（美元）。故本題答案為B。88.1999年，期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊資本金提高到（）萬元人民幣。A、1500B、2000C、2500D、3000答案：D解析：1999年，期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊資本金提高到3000萬元人民幣。89.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A、期貨交易所B、期貨公司C、中國期貨業(yè)協(xié)會D、中國證監(jiān)會答案：A解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。90.滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的（）。A、±10%B、±20%C、±30%D、±40%答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。91.下列不屬于影響供給的因素的是（）。A、商品自身的價(jià)格B、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)的技術(shù)水平C、相關(guān)商品的價(jià)格、生產(chǎn)者對未來的預(yù)期、政府的政策D、消費(fèi)者的偏好答案：D解析：選項(xiàng)ABC均屬于影響供給的因素，D項(xiàng)影響需求。故本題答案為D。92.下列關(guān)于外匯期權(quán)的說法，錯(cuò)誤的是（）。A、按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買入期權(quán)和賣出期權(quán)B、按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分，可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)C、按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)D、美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更小，期權(quán)費(fèi)也更高一些答案：D解析：外匯期權(quán)按不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為不同種類：（1）按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買入期權(quán)（看漲期權(quán)）和賣出期權(quán)（看跌期權(quán)）。（2）按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分?？煞譃楝F(xiàn)匯期權(quán)（又稱之為貨幣期權(quán)）和外匯期貨期權(quán)。（3）按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。選項(xiàng)ABC均正確，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費(fèi)也更高一些，D項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題答案為D。93.基差走弱時(shí)，下列說法不正確的是（）。A、可能處于正向市場，也可能處于反向市場B、基差的絕對數(shù)值減小C、賣出套期保值交易存在凈虧損D、買入套期保值者得到完全保護(hù)答案：B解析：在正向市場上，基差為負(fù)，基差的絕對值增大時(shí)，則表示基差變小，即基差走弱；在反向市場上，基差為正，基差的絕對值減小時(shí)，即表示基差變小，即基差走弱94.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價(jià)格平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。（1手=10噸）A、300B、500C、800D、1600答案：D解析：6月份大豆合約的盈利是：（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合約的盈利為：（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合約的盈利是：（1760-1750）×5×10=500（元）。因此，投機(jī)者的凈收益是：300+800+500=1600（元）。95.中金所的國債期貨采取的報(bào)價(jià)法是（）。A、指數(shù)式報(bào)價(jià)法B、價(jià)格報(bào)價(jià)法C、歐式報(bào)價(jià)法D、美式報(bào)價(jià)法答案：B解析：我國推出的國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨。中金所的國債屬于中長期國債，期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。故本題答案為B。96.在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價(jià)格為1600元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為1800元/噸。小麥搬運(yùn)、儲存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定的平倉價(jià)為1740元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉價(jià)低40元/噸，即1700元/噸。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約費(fèi)用總和是（）元/噸，甲方節(jié)約了（）元/噸，乙方節(jié)約了（）元/噸。A、60，40，20B、60，50，25C、65，55，30D、70，60，40答案：A解析：（1）期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨節(jié)約費(fèi)用總和為60元/噸（小麥搬運(yùn)、儲存、利息等交割成本）。（2）期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后，甲實(shí)際購入小麥價(jià)格1560元/噸=1700-（1740-1600）。如果雙方不進(jìn)行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨而在期貨合約到期時(shí)交割，則甲實(shí)際購入小麥價(jià)格1600元/噸，所以甲方節(jié)約了40元/噸。（3）乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格1760元/噸=1700+（1800-1740）。如果雙方不進(jìn)行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨而在期貨合約到期時(shí)交割，則乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格1800元/噸。乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格也比建倉價(jià)格少40元/噸，但節(jié)約了交割和利息等費(fèi)用60元/噸，所以乙方節(jié)約了20元97.目前，我國各期貨交易所普遍采用的交易指令是（）。A、市價(jià)指令B、套利指令C、停止指令D、限價(jià)指令答案：D解析：目前，我國各期貨交易所普遍使用了限價(jià)指令。98.2000年12月，（）成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國期貨保證金監(jiān)控中心D、中國金融交易所答案：A解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。99.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價(jià)格最大波動限制為（）。A、上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%B、上一交易日結(jié)算價(jià)的±3%C、上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%D、上一交易日結(jié)算價(jià)的±5%答案：A解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價(jià)格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%。100.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價(jià)格是2100點(diǎn)，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。A、7B、8C、9D、10答案：D解析：2100x300x0.15=94500（元）《10（萬元）。101.技術(shù)分析三項(xiàng)市場假設(shè)的核心是（）。A、市場行為反映一切信息B、價(jià)格呈趨勢變動C、歷史會重演D、收盤價(jià)是最重要的價(jià)格答案：B解析：價(jià)格呈趨勢變動，技術(shù)分析最根本、最核心觀點(diǎn)?！摆厔荨备拍钍羌夹g(shù)分析的核心，趨勢的運(yùn)行將會繼續(xù)，直到有反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象產(chǎn)生為止。故本題答案為B。102.和普通期貨投機(jī)交易相比，期貨價(jià)差套利風(fēng)險(xiǎn)（）。A、大B、相同C、小D、不確定答案：C解析：期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。故本題答案為C。103.下列關(guān)于江恩理論的說法，正確的是（）。A、構(gòu)造圓形圖預(yù)測價(jià)格的具體點(diǎn)位B、用方形圖預(yù)測價(jià)格的短期周期C、用角度線預(yù)測價(jià)格的長期周期D、用輪中輪將時(shí)間和價(jià)位結(jié)合進(jìn)行預(yù)測答案：D解析：江恩理論包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則和江恩線等諸多內(nèi)容。投資者可通過構(gòu)造圓形圖預(yù)測價(jià)格運(yùn)行的時(shí)間周期，用方形圖預(yù)測具體的價(jià)格點(diǎn)位，用角度線預(yù)測價(jià)格的支撐位和阻擋位，而江恩輪中輪則將時(shí)間和價(jià)位相結(jié)合進(jìn)行預(yù)測。104.通過影響國內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動而間接地對利率產(chǎn)生影響的是（）。A、財(cái)政政策B、貨幣政策C、利率政策D、匯率政策答案：D解析：匯率政策影響短期資本流動。105.某投資者在5月份以4美元／盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)為360美元／盎司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3．5美元／盎司賣出一張執(zhí)行價(jià)格為360美元／盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場價(jià)格358美元／盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元／盎司。A、0.5B、1.5C、2D、3.5答案：B解析：期權(quán)到期日時(shí)該投資者持有黃金期貨多頭，到期日黃金期貨價(jià)格小于360美元／盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行：當(dāng)?shù)狡谌拯S金期貨價(jià)格大于360美元／盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期權(quán)將被執(zhí)行。因此，投資者凈收益不變，始終為（360-358）+3．5-4=1．5（美元／盎司）。故本題答案為B。106.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是（）零。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：B解析：對于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效期的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利。由于平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值也大于0，所以，美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值均大于等于0。107.根據(jù)期貨理論，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要是由（）決定的。A、期貨價(jià)格B、現(xiàn)貨價(jià)格C、持倉費(fèi)D、交貨時(shí)間答案：C解析：根據(jù)期貨理論，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要是由持倉費(fèi)決定的。故本題答案為C。108.利率互換的常見期限不包括（）。A、1個(gè)月B、1年C、10年D、30年答案：A解析：利率互換的常見期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年與10年，30年和50年的互換也時(shí)有發(fā)生。故本題答案為A。109.某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時(shí)賣出5手9月份棉花期貨合約，價(jià)格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價(jià)格分別為12070元/噸和12120元/噸。（1）該套利交易屬于（）。A、反向市場牛市套利B、反向市場熊市套利C、正向市場牛市套利D、正向市場熊市套利答案：C解析：遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格的市場稱為正向市場；買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，稱為牛市套利。110.關(guān)于期貨合約最小變動值，以下說法正確的是（）。A、商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價(jià)位x交易單位B、商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價(jià)位x報(bào)價(jià)單位C、股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價(jià)位x合約乘數(shù)D、股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價(jià)位x合約價(jià)值答案：A解析：最小變動價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競價(jià)過程中，對合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動數(shù)值必須是最小變動價(jià)位的整數(shù)倍。最小變動價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動值。111.個(gè)人投資者申請開立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬元。A、10B、20C、30D、50答案：D解析：個(gè)人投資者申請開立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。112.我國5年期國債期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第（）個(gè)交易日。A、1B、2C、3D、5答案：C解析：我國5年期國債期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個(gè)交易日。故本題答案為C。113.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善（）。A、監(jiān)督管理B、公司治理C、財(cái)務(wù)制度D、人事制度答案：B解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。114.短期利率期貨品種一般采用的交割方式是（）。A、現(xiàn)金交割B、實(shí)物交割C、合同交割D、通告交割答案：A解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。故本題答案為A。115.下列指令中不需要指明具體價(jià)位的是（）。A、觸價(jià)指令B、止損指令C、市價(jià)指令D、限價(jià)指令答案：C解析：市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場價(jià)格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。116.假設(shè)年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，6月22日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為3450點(diǎn)，套利總交易成本為30點(diǎn)，則當(dāng)日的無套利區(qū)間在（）點(diǎn)之間。A、[3451,3511]B、[3450,3480]C、[3990,3450]D、[3990,3480]答案：A解析：F（4月1日，6月22日）=3450x[l+（5%-1%）X83/365]=3481（點(diǎn)）；上界：3481+30=3511點(diǎn)；下界：3481-30=3451（點(diǎn)）。117.某交易者以2.87元/股的價(jià)格買入一份股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65元/股；該交易者又以1.56元/股的價(jià)格買入一份該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格也為65元/股。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）（1）如果股票的市場價(jià)格為71.50元/股時(shí)，該交易者從此策略中獲得的凈損益為（）。A、494元B、585元C、363元D、207元答案：D解析：對于具有相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格確定的時(shí)候，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)中只有一個(gè)需要執(zhí)行，另一個(gè)則不執(zhí)行，不執(zhí)行的那張期權(quán)，直接損失期權(quán)費(fèi)。對于看跌期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則虧損71.5-65+2.87>2.87元/股，所以不執(zhí)行期權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)2.87元/股；對于看漲期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則盈利71.5-65-1.56=4.94元/股。所以總體盈利（4.94-2.87）x100=207元。118.某基金經(jīng)理持有1億元面值的A債券，現(xiàn)希望用表中的中金所5年期國債期貨合約完全對沖其利率風(fēng)險(xiǎn)，請用面值法計(jì)算需要賣出（）手國債期貨合約。A、78B、88C、98D、108答案：C解析：對沖手?jǐn)?shù)=101222000／（104．183×10000）=97．158≈98（手）。119.除證監(jiān)會另有規(guī)定外，個(gè)人客戶的有效身份證明文件為（）。A、畢業(yè)證B、中華人民共和國居民身份證C、社會保險(xiǎn)證明D、居住證答案：B解析：除證監(jiān)會另有規(guī)定外，個(gè)人客戶的有效身份證明文件為中華人民共和國居民身份證。故本題答案為B。120.我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個(gè)星期五。A、1B、2C、3D、5答案：B解析：我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個(gè)星期五。故本題答案為B。121.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6．270元人民幣，人民幣一個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5．066％，美元一個(gè)月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0．1727％，則一個(gè)月（實(shí)際天數(shù)為31天）遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。A、4．296B、5．296C、6．296D、7．296答案：C解析：USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。122.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出（）。A、外匯期貨合約B、美國國民抵押協(xié)會債券C、美國長期國債D、美國短期國債答案：A解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出外匯期貨合約。123.9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份玉米合約同時(shí)買入10手1月份小麥合約，9月30日，同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價(jià)格分別為835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。（1）該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。A、縮小50B、縮小60C、縮小80D、縮小40答案：C解析：建倉時(shí)價(jià)差為950-325=625美分/蒲式耳；平倉時(shí)價(jià)差為835-290=545美分/蒲式耳。所以價(jià)差縮小了625-545=80美分/蒲式耳。124.某國內(nèi)出口企業(yè)個(gè)月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報(bào)價(jià)為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場上應(yīng)該建倉（）手。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。125.期貨交易報(bào)價(jià)時(shí)，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（）。A、有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)B、無效．也不能成交C、無效．但可申請轉(zhuǎn)移至下一個(gè)交易日D、有效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一個(gè)交易日答案：B解析：漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效報(bào)價(jià)。不能成交。故本題答案為B。126.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購甲醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場多頭頭寸平倉，結(jié)束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇期貨市場的狀態(tài)分別是（）。A、正向市場、反向市場B、反向市場、正向市場C、反向市場、反向市場D、正向市場、正向市場答案：C解析：現(xiàn)貨市場價(jià)格高于期貨市場價(jià)格稱為反向市場，反之，則為正向市場。127.下列屬于外匯期貨賣出套期保值的情形的有（）。A、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值C、國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付外匯時(shí)外匯匯率上升造成損失D、不能消除匯率上下波動的影響答案：A解析：適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值。（2）出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。外匯期貨市場的套期保值的操作實(shí)質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價(jià)”，消除或減少其受匯率上下波動的影響。故本題答案為A。128.以6%的年貼現(xiàn)率發(fā)行1年期國債，所代表的年實(shí)際收益率為（）。A、5.55%B、6.63%C、5.25%D、6.38%答案：D解析：6%+（1-6%）xlOO%=6.38%。129.下面（）不屬于波浪理論的主要考慮因素。A、成交量B、時(shí)間C、高點(diǎn)、低點(diǎn)的相對位置D、形態(tài)答案：A解析：波浪理論在應(yīng)用中主要考慮三個(gè)方面：價(jià)格運(yùn)行所形成的形態(tài)、價(jià)格形態(tài)中高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置、完成價(jià)格形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間，即所謂的“形態(tài)、比例和時(shí)間”。其中，價(jià)格形態(tài)是最重要的，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。130.—般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價(jià)格變動趨勢（）A、相同B、相反C、沒有規(guī)律D、相同且價(jià)格一致答案：A解析：一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價(jià)格變動趨勢相同。131.某組股票現(xiàn)值為100萬元，預(yù)計(jì)兩個(gè)月后可收到紅利1萬元，當(dāng)時(shí)市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票簽訂三個(gè)月后的轉(zhuǎn)讓合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（）元和（）元。A、199001019900B、200001020000C、250001025000D、300001030000答案：A解析：資金占用100萬元，三個(gè)月的利息為1000000x12%x3/12=30000元；兩個(gè)月后收到紅利1萬元，剩余一個(gè)月的利息為10000x12%x1/12=100元，利息和紅利合計(jì)10100元，凈持有成本=30000-10100=19900（元），該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)為1000000+19900=1019900（元）。132.在期貨市場發(fā)達(dá)的國家，（）被視為權(quán)威價(jià)格，是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。A、現(xiàn)貨價(jià)格B、期貨價(jià)格C、期權(quán)價(jià)格D、遠(yuǎn)期價(jià)格答案：B解析：期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。故本題答案為B。133.某投資者看空中國平安6月份的股票，于是賣出1張單位為5000、行權(quán)價(jià)格為40元、6月份到期的中國平安認(rèn)購期權(quán)。該期權(quán)的前結(jié)算價(jià)為1.001，合約標(biāo)的前收盤價(jià)為38.58元。交易所規(guī)定：認(rèn)購期權(quán)初始保證金=丨前結(jié)算價(jià)+Max（Mx合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)購期權(quán)虛值，Nx合約標(biāo)的前收盤價(jià)）丨x合約單位；認(rèn)沽期權(quán)初始保證金=Mint前結(jié)算價(jià)+Max（Mx合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，Nx行權(quán)價(jià)），行權(quán)價(jià)丨x合約單位；其中：認(rèn)購期權(quán)虛值=Max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0）。認(rèn)沽期權(quán)虛值=Max（合約標(biāo)的前收盤價(jià)-行權(quán)價(jià)，0）。該投資者需繳納初始保證金（）元。A、9226B、10646C、38580D、40040答案：A解析：認(rèn)購期權(quán)虛值為[Max（40-38.58,0）]=1.42,則初始保證金：11.001+Max（25%x38.58-1.42，10%x38.58）|xl000=9226（元）〇134.會員制期貨交易所會員的權(quán)利包括（）。A、參加會員大會B、決定交易所員工的工資C、按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權(quán)D、參與管理期貨交易所日常事務(wù)答案：A解析：會員制交易所會員的基本權(quán)利包括：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時(shí)會員大會等。135.在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單，其中最主要的形式是（）。A、倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單B、廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單C、通用標(biāo)準(zhǔn)倉單D、非通用標(biāo)準(zhǔn)倉單答案：A解析：在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單，其中最主要的形式是倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。136.期貨投資者不可以采用下面（）方式下單。A、書面下單B、電話下單C、互聯(lián)網(wǎng)下單D、全權(quán)委托期貨公司下單答案：D解析：客戶填寫書面交易指令單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易。137.（）自創(chuàng)建以來一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。A、倫敦金屬交易所（LME）B、紐約商品交易所（EX）C、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）D、芝加哥商業(yè)交易所（CM答案：A解析：倫敦金屬交易所自創(chuàng)建以來一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。138.在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)實(shí)行（）。A、停止交易B、限制交易C、強(qiáng)制減倉D、強(qiáng)制平倉答案：C解析：在出現(xiàn)漲跌停板情形時(shí)，交易所一般將采取如下措施控制風(fēng)險(xiǎn)。在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，實(shí)行強(qiáng)制減倉。139.大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用（）的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用（）方式。A、集中，滾動B、滾動交割和集中交割相結(jié)合，集中C、滾動，集中D、滾動交割和集中交割相結(jié)合，滾動答案：B解析：大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。140.如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大的下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比（）。A、多B、少C、相等D、不確定答案：B解析：如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比較少。故本題答案為B。141.2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為6．7522元的C歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0．0213歐元，對方行權(quán)時(shí)該交易者（）。A、賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6．7309元B、買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7522元C、賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6．7735元D、買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7309元答案：D解析：交易者賣出看跌期權(quán)后，必須履約。當(dāng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格6．7522元時(shí)，買方行權(quán)．賣方必須以執(zhí)行價(jià)格6．7522元從買方處買入標(biāo)的資產(chǎn)。買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7522-0．0213=6．7309（元）。故本題答案為D。142.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。A、上證50ETF期權(quán)B、中證500指數(shù)期貨C、國債期貨D、上證50股指期貨答案：A解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。143.由于結(jié)算機(jī)構(gòu)代替了原始對手，使得期貨交易的（）方式得以實(shí)施。A、對沖平倉B、套利C、實(shí)物交割D、現(xiàn)金結(jié)算答案：A解析：由于結(jié)算機(jī)構(gòu)代替了原始對手，結(jié)算會員及其客戶才可以隨時(shí)對沖合約而不必征得原始對手的同意，使得期貨交易的對沖平倉方式得以實(shí)施。144.（），我國推出5年期國債期貨交易。A、2013年4月6日B、2013年9月6日C、2014年9月6日D、2014年4月6日答案：B解析：2013年9月6日，我國推出5年期國債期貨交易。2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。145.債券的久期與票面利率呈（）關(guān)系。A、正相關(guān)B、不相關(guān)C、負(fù)相關(guān)D、不確定答案：C解析：債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。故本題答案為C。146.理論上，距離交割日期越近，商品的持倉成本（）。A、波動越大B、越低C、波動越小D、越高答案：B解析：持倉費(fèi)又稱為持倉成本，持倉費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉費(fèi)越低。理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉費(fèi)會減小到零，基差也將變?yōu)榱?。故本題答案為B。147.美元兌日元的標(biāo)價(jià)為117.55,美元兌人民幣的標(biāo)價(jià)為6.1188,則1日元可以購買（）元人民幣。A、1.6680B、1.1755C、0.5250D、0.05205答案：D解析：6.1188/1H.55=0.05205，即1日元可以購買0.05205元人民幣。148.在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價(jià)變動一個(gè)“點(diǎn)”的價(jià)值稱為（），是匯率變動的最小單位。A、小數(shù)點(diǎn)值B、點(diǎn)值C、基點(diǎn)D、基差點(diǎn)答案：B解析：在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價(jià)變動一個(gè)“點(diǎn)”的價(jià)值稱為點(diǎn)值，是匯率變動的最小單位。故本題答案為B。149.美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日（）選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。A、以前的三個(gè)工作日B、以前的五個(gè)工作日C、以前的十個(gè)工作日D、以前的任何一個(gè)工作日答案：D解析：