金融理財(cái)師(CFP)投資規(guī)劃期權(quán)章節(jié)練習(xí)試卷1(題后含答案及解析)

金融理財(cái)師（CFP）投資規(guī)劃期權(quán)章節(jié)練習(xí)試卷1(題后含答案及解析)題型有：1.2.1．根據(jù)賦予買者的權(quán)利不同，一般可以將期權(quán)劃分為()。A．空頭期權(quán)和看跌期權(quán)B．利率期權(quán)和期貨期權(quán)C．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)D．歐式期權(quán)和美式期權(quán)正確答案：C解析：按期權(quán)的權(quán)利劃分，有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型；按期權(quán)的交割時(shí)間劃分，有美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩種類型；按期權(quán)合約上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及貨幣(外匯)期權(quán)等種類。知識(shí)模塊：期權(quán)2．在看跌期貨期權(quán)中，如果買方要求執(zhí)行期權(quán)，則買方將獲得標(biāo)的期貨合()部位。約的A．多頭B．空頭C．開倉D．平倉正確答案：B解析：看跌期權(quán)的買方享有在未來以協(xié)議價(jià)格賣出標(biāo)的證券的權(quán)利，因而當(dāng)他執(zhí)行期貨期權(quán)時(shí)，其獲得標(biāo)的期貨合約的空頭。知識(shí)模塊：期權(quán)3．只有在合約到期日方能執(zhí)行的期權(quán)，屬于()期權(quán)。A．美式B．歐式C．看漲D．看跌正確答案：B解析：美式期權(quán)是指到期日以及到期日前的任意時(shí)間均可行權(quán)的期權(quán)；而歐式期權(quán)只有在期權(quán)到期日方可行權(quán)；百慕大期權(quán)可以在到期日之前的某一段時(shí)間行權(quán)。知識(shí)模塊：期權(quán)4．某投資者目前持有一期權(quán)，他有權(quán)選擇在到期日之前的任何一個(gè)交易日買或不買500份美國長(zhǎng)期國債期貨合約，則該期權(quán)屬于()。

A．歐式看漲期權(quán)B．歐式看跌期權(quán)C．美式看漲期權(quán)D．美式看跌期權(quán)正確答案：C解析：美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時(shí)候均可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行使權(quán)利，也可在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利。知識(shí)模塊：期權(quán)5．下列各項(xiàng)為實(shí)值期權(quán)的是)。(A．執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的賣出看漲期權(quán)B．執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買入看漲期權(quán)C．執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買入看跌期權(quán)D．執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看漲期權(quán)正確答案：B解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于期貨合約價(jià)格，或者看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于期貨合約價(jià)格時(shí)，屬于實(shí)值期權(quán)。知識(shí)模塊：期權(quán)6．當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格，這種期權(quán)被稱為()期權(quán)。A．實(shí)值B．虛值C．深度實(shí)值D．深度虛值正確答案：C解析：期貨價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格的買權(quán)以及期貨價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格的賣權(quán)為實(shí)值期權(quán)；期貨價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)，稱為平值期權(quán)；期貨價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格的買權(quán)以及期貨價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格的賣權(quán)為虛值期權(quán)；執(zhí)行價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格相差越大，實(shí)值額或虛值額越大，稱之為深度實(shí)值期權(quán)或深度虛值期權(quán)。知識(shí)模塊：期權(quán)7．下列說法錯(cuò)誤的是)。(A．買入期權(quán)又稱看漲期權(quán)B．交易者買入看漲期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期這種金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將會(huì)下跌C．賣出期權(quán)又稱看跌期權(quán)D．交易者買入看跌期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期該項(xiàng)金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將會(huì)下跌正確答案：B解析：交易者買入看漲期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期這種金融工具的價(jià)格在合約期限

內(nèi)將會(huì)上升。知識(shí)模塊：期權(quán)8．影響期權(quán)價(jià)格最主要的因素是(A．內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值)。B．協(xié)定價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格C．利率和權(quán)利期間D．基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性和基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益正確答案：B解析：協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格的最主要因素。這兩種價(jià)格的關(guān)系不僅決定了期權(quán)有無內(nèi)在價(jià)值及內(nèi)在價(jià)值的大小，而且還決定了有無時(shí)間價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的大小。知識(shí)模塊：期權(quán)9．期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期(A．成正比)。B．成反比C．成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D．沒有關(guān)系正確答案：A解析：一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。知識(shí)模塊：期權(quán)10．下列關(guān)于期貨期權(quán)的說法正確的是()。A．內(nèi)涵價(jià)值大于時(shí)間價(jià)值B．內(nèi)涵價(jià)值小于時(shí)間價(jià)值C．內(nèi)涵價(jià)值可能為零D．到期日前虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零正確答案：C解析：期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，指的是期權(quán)價(jià)格中反映期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與現(xiàn)行期貨價(jià)格之間的關(guān)系的那部分價(jià)值。當(dāng)執(zhí)行價(jià)格與期貨價(jià)格相等時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。知識(shí)模塊：期權(quán)11．看漲期權(quán)的持有者_(dá)____交納保證金，看跌期權(quán)的出售者_(dá)____交納保證金。()A．需要；不需要B．需要；需要C．不需要；需要D．不需要；不需要正確答案：C涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán))執(zhí)行。12．美式看跌期權(quán)(

A．可以在未來的任何時(shí)刻B．只能在分派紅利后C．只能在到期日D．可以在到期日或之前的任何一天正確答案：D涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)13．就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格()期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。A．等于或高于B．等于或低于C．不等于D．高于正確答案：B涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)14．對(duì)看跌期權(quán)來說，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格()執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大。A．高于B．低于C．等于D．無關(guān)于正確答案：B涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)15．一般來說，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格的差額越大，則時(shí)間價(jià)值就)。(A．越大B．不變C．為零D．越小正確答案：D解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是期權(quán)的價(jià)格減去期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的余額。一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差額越大，時(shí)間價(jià)值就越??；反之，差額越小，時(shí)間價(jià)值就越大。知識(shí)模塊：期權(quán)16．一般情況下，當(dāng)期權(quán)為()時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大。A．極度實(shí)值B．極度虛值C．兩平D．實(shí)值正確答案：C

解析：當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零；而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值期權(quán)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值達(dá)到最大。知識(shí)模塊：期權(quán)17．期貨期權(quán)A．不具有內(nèi)在價(jià)值，B．不具有內(nèi)在價(jià)值，但有時(shí)間價(jià)值C．具有內(nèi)在價(jià)值，D．既具有內(nèi)在價(jià)值，又具有時(shí)間價(jià)值合約到期時(shí)，()。也不具有時(shí)間價(jià)值但不具有時(shí)間價(jià)值正確答案：C解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期成正比，并隨著期權(quán)到期日的日益臨近而逐步衰減，而在到期日時(shí)，時(shí)間價(jià)值為零。知識(shí)模塊：期權(quán)18．在期權(quán)定價(jià)模型中，剩余時(shí)間以()為單位。A．日B．周C．月D．年正確答案：D涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)19．根據(jù)歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的平價(jià)關(guān)系，下列說法不正確的是)。(A．看漲期權(quán)B．與直接購買股票相比，C．當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)有紅利時(shí)，紅利現(xiàn)值的增加會(huì)增加看漲期權(quán)的價(jià)值D．套利活動(dòng)終促使這一平價(jià)關(guān)系成立等價(jià)于借錢買入股票，并買入一個(gè)看跌期權(quán)來進(jìn)行保險(xiǎn)看漲期權(quán)多頭可以利用杠桿效應(yīng)將最正確答案：C解析：C項(xiàng)當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)有紅利時(shí)，紅利現(xiàn)值的增加會(huì)減少看漲期權(quán)的價(jià)值。知識(shí)模塊：期權(quán)20．根據(jù)無收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系，當(dāng)一存在賣空限制，但是允許期權(quán)交易時(shí)，下列哪種交易方式與賣空股票的盈虧狀況相類似?(A．借錢買該股票的看跌期權(quán)，B．借錢買該股票的看跌期權(quán)，同時(shí)賣出該股票的看漲期權(quán)C．借錢購買該股票的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出該股票的看跌期權(quán)D．借錢購買該股票的看漲期權(quán)，同時(shí)賣入該股票的看跌期權(quán)國金融市場(chǎng)上)同時(shí)買入該股票的看漲期權(quán)正確答案：B涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)21．根據(jù)無收益資產(chǎn)歐式看漲和看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系，下列可以復(fù)制出與歐式看漲期權(quán)相同的頭寸狀況的是()。

A．無風(fēng)險(xiǎn)借款、看跌期權(quán)空頭和標(biāo)的資產(chǎn)多頭B．無風(fēng)險(xiǎn)借款、看跌期權(quán)多頭和標(biāo)的資產(chǎn)空頭C．無風(fēng)險(xiǎn)貸款、看跌期權(quán)多頭和標(biāo)的資產(chǎn)多頭D．無風(fēng)險(xiǎn)借款、看跌期權(quán)多頭和標(biāo)的資產(chǎn)多頭正確答案：D涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)22．利用標(biāo)的資產(chǎn)多頭與看漲期權(quán)空頭的組合，可以得到與()相同的盈虧。A．看漲期權(quán)多頭B．看漲期權(quán)空頭C．看跌期權(quán)多頭D．看跌期權(quán)空頭正確答案：D涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)23．利用標(biāo)的資產(chǎn)空頭與看跌期權(quán)空頭的組合，可以得到與()相同的盈虧。A．看漲期權(quán)多頭B．看漲期權(quán)空頭C．看跌期權(quán)多頭D．看跌期權(quán)空頭正確答案：B涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)24．熊市差價(jià)組合是由()所構(gòu)成。A．一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭B．一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較低協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭C．一份看跌期權(quán)多頭和一份相同期限較高協(xié)議價(jià)格的看跌期權(quán)空頭D．一份看跌期權(quán)多頭和一份相同期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭正確答案：B解析：熊市差價(jià)組合可以由一份看漲期權(quán)多頭和一份相同期限、協(xié)議價(jià)格較低的看漲期權(quán)空頭組成，也可以由一份看跌期權(quán)多頭和一份相同期限、協(xié)議價(jià)格較低的看跌期權(quán)空頭組成。知識(shí)模塊：期權(quán)25．下列各項(xiàng)不屬于差價(jià)組合的基本類型的是(A．牛市差價(jià)組合)。B．熊市差價(jià)組合C．蝶式差價(jià)組合D．箱型差價(jià)組合正確答案：D解析：差價(jià)期權(quán)交易策略是指持有相同類型的兩個(gè)或多個(gè)期權(quán)頭寸，差價(jià)組

合的主要類型有牛市差價(jià)組合、熊市差價(jià)組合、蝶式差價(jià)組合等。知識(shí)模塊：期權(quán)26．由一份看漲期權(quán)多頭和一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭組成的組合稱為()。A．牛市差價(jià)組合B．熊市差價(jià)組合C．蝶式差價(jià)組合D．箱型差價(jià)組合正確答案：A解析：牛市差價(jià)期權(quán)是指買入某一標(biāo)的股票的看漲期權(quán)，同時(shí)出售一個(gè)相同標(biāo)的股票，執(zhí)行價(jià)格高于買入看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)而組成，且兩個(gè)期權(quán)具有相同的到期日。熊市差價(jià)期權(quán)是指買入某一標(biāo)的股票的看漲期權(quán)，同時(shí)出售一個(gè)相同標(biāo)的的股票的看漲期權(quán)而組成，但所買入的看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于所出售的看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，且兩個(gè)期權(quán)具有相同的到期日。蝶式差價(jià)期權(quán)的交易策略由三種不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)頭寸所構(gòu)成，如三種同一標(biāo)的股票的看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格分別為X1、X2、X3，且X1＜X2＜X3，X2=(X1+X2)/2，蝶式期權(quán)可以通過購買兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格分別為X1和X2的看漲期權(quán)，并出售兩份執(zhí)行價(jià)格為X3(下標(biāo))的看漲期權(quán)構(gòu)造而成。知識(shí)模塊：期權(quán)差價(jià)27．大唐公司的股價(jià)為30元/股，對(duì)于基于該公司股票的期權(quán)，下列表述是()。A．執(zhí)行價(jià)格為35元的B．執(zhí)行價(jià)格為25元的看漲期權(quán)處于平價(jià)狀態(tài)C．執(zhí)行價(jià)格為20元的正確的看跌期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)D．執(zhí)行價(jià)格為30元的看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)正確答案：A解析：當(dāng)股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)；當(dāng)股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，看漲期權(quán)處于虛值狀態(tài)。知識(shí)模塊：期權(quán)28．假定大明公司的股價(jià)是每股100元，一份該公司4月份看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100元，期權(quán)費(fèi)為5元。若忽略委托傭金，(將獲得利潤(rùn)。)時(shí)，看漲期權(quán)持有者A．股價(jià)漲到104元B．股價(jià)漲到107元C．股價(jià)跌到90元D．股價(jià)跌到96元正確答案：B解析：該期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)是100+5=105(元)，所以股價(jià)必須漲到105元以上時(shí)，看漲期權(quán)持有者才能盈利。知識(shí)模塊：期權(quán)

29．某投資者購買了一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為28元的股票看跌期權(quán)，其期權(quán)費(fèi)為3元，如果股票的當(dāng)期價(jià)格為22元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是()元。A．0B．3C．6D．9正確答案：C解析：看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=max(0，平倉價(jià)格-當(dāng)前股票價(jià)格)=max(0，28-22)=6(元)。知識(shí)模塊：期權(quán)30．一種還有6個(gè)月到期的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為50元，當(dāng)期股票價(jià)格是55元，且該期權(quán)的價(jià)值是A．在6個(gè)月期內(nèi)上升B．在6個(gè)月期內(nèi)降低C．在6個(gè)月期內(nèi)是零5元，這意味著6個(gè)月期利率會(huì)()。D．無法通過已知信息確定正確答案：C解析：如果看漲期權(quán)當(dāng)期以5元進(jìn)行交易，且它的內(nèi)在價(jià)值是5元，那么該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是0元，從而6個(gè)月期利率必須是零。知識(shí)模塊：期權(quán)31．對(duì)于某一執(zhí)行價(jià)格為價(jià)格下限為)元時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是利)。A．12.5880元，且還有一年到期的歐式看漲期權(quán)來說，其(90元，一年期利率是5%(假設(shè)連續(xù)復(fù)B．13.9C．13.99D．14.28正確答案：B解析：歐式看漲期權(quán)價(jià)格下限是股票價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值之間的差異：價(jià)格下限=90-80e-0.05=13.90(元)。知識(shí)模塊：期權(quán)32．一份90天的歐式看漲期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)為某一股票，現(xiàn)價(jià)為27元，該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為30元。已知股票價(jià)格年標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，連續(xù)無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%。根據(jù)給出的公式和正態(tài)分布累計(jì)概率表(N(d))，該看漲期權(quán)的價(jià)格為元。A．0.19()B．0.32C．0.4D．0.46

正確答案：C解析：T=90/365=0.24658；d1=-0.7271≈-0.73，N(d1)=1-0.7673=0.2327；d2=-0.8512≈-0.52，N(d2)=1.8023=0.1977；c=0.40(元)。知識(shí)模塊：期權(quán)33．一份145天的歐式看跌期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)為某一股票，現(xiàn)價(jià)為27元。已知股票價(jià)格年標(biāo)準(zhǔn)差為0.3，連續(xù)無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。根據(jù)給出的公式和正態(tài)分布累計(jì)概率表，該看跌期權(quán)的價(jià)格為()元。A．3.32B．3.63C．3.97D．4.07正確答案：B解析：T=145/365=0.39726；d1=-0.37863≈-0.38，N(d1)=1-0.6480=0.3520；d)=1.8023=0.1977；c=0.40(元)。=-0.56772≈-0.57，N(d)=1.8023=0.1977；c=0.40(元)。)=1-0.7157=0.2843；p=3.63(元)。知識(shí)模塊：期權(quán)34．某一股票當(dāng)前的交易價(jià)格為10元，者9元。連續(xù)計(jì)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)利率是每年3.5%，執(zhí)行價(jià)格為)元。3個(gè)月后股票的價(jià)格將是11元或10元的3個(gè)月期歐式看漲期權(quán)的價(jià)值最接近于(A．0.35B．0.54C．0.64D．0.82正確答案：B解析：在此情形下，u=1.1，d=0.9，r=0.035，如果股票價(jià)格上升，則期權(quán)價(jià)1元，如果股票價(jià)格下降，則期權(quán)價(jià)值為0。價(jià)格上升的概率p可以計(jì)算為：值為(e(0.035×3/12)-0.9)/(1.1-0.9)=0.5439；因此，該看漲期權(quán)的價(jià)值是：e(0.035×3/12)×(0.5439×1)=0.54(元)。知識(shí)模塊：期權(quán)35．某交易者了一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為2000美元/噸的銅期貨美式看漲期權(quán)，貨合約價(jià)格為2080美元/噸，如果馬上執(zhí)行，則該看漲期權(quán)的類別及該交易者的盈利分別為)。(不考慮權(quán)利金)A．實(shí)值期權(quán)；-80美元/噸B．實(shí)值期權(quán)；+80美元/噸C．虛值期權(quán)；-80美元/噸D．虛值期權(quán)；+80美元/噸拋出而此時(shí)銅期(正確答案：B解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格時(shí)，該期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)。馬上執(zhí)行該期權(quán)，依約定價(jià)格2000美元/噸買入銅期貨，并按市場(chǎng)價(jià)格2080/噸賣出期貨合約，則可獲利80美元/噸。知識(shí)模塊：期權(quán)美元

36．某投資者在期貨市場(chǎng)上對(duì)某份期貨合約持看跌態(tài)度，于是作賣空交易。如果該投資者想通過期權(quán)交易對(duì)期貨市場(chǎng)的交易進(jìn)行保值，他應(yīng)該采取(策略。)的A．買進(jìn)該期貨合約的看漲期權(quán)B．賣出該期貨合約的看漲期權(quán)C．買進(jìn)該期權(quán)合同的看跌期權(quán)D．賣出該期權(quán)合同的看跌期權(quán)正確答案：B解析：投資者作賣空交易，進(jìn)行保值是擔(dān)心未來價(jià)格上漲，應(yīng)采取買進(jìn)該期貨合約的看漲期權(quán)的策略。知識(shí)模塊：期權(quán)37．某投資者賣出了某份期貨合約的看漲期權(quán)，則下列說法正確的是()。A．到期日，如果期貨合約市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，則該投資者會(huì)蒙受損失B．到期日，如果期貨合約市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，則該投資者會(huì)蒙受損失C．到期日，如果期貨合約市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，則該投資者不會(huì)蒙受損失失D．到期日，如果期貨合約市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，則該投資者不會(huì)蒙受損正確答案：C解析：賣出看漲期權(quán)，獲得了權(quán)利金，如果到期日價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，合約不履行，則該投資者不會(huì)蒙受損失。知識(shí)模塊：期權(quán)38．利率期權(quán)中，有關(guān)看漲期權(quán)的買方，下列敘述錯(cuò)誤的是()。A．風(fēng)險(xiǎn)有限B．必須支付權(quán)利金C．獲利空間無限D(zhuǎn)．有履行約定的義務(wù)正確答案：D解析：看漲期權(quán)的買方無需支付保證金，但其需要支付期權(quán)費(fèi)，其最大損失即為期權(quán)費(fèi)用(當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格的額度超過期權(quán)費(fèi)時(shí)，期權(quán)買方可以放棄行權(quán))，最大收益因而A、B、C均正確。期權(quán)的買方支付期權(quán)費(fèi)獲得的是權(quán)利而非義務(wù)，所以D錯(cuò)。知識(shí)模塊：期權(quán)39．依據(jù)期權(quán)的平價(jià)理論，()，看跌期權(quán)的價(jià)格會(huì)提高。A．標(biāo)的商品價(jià)格波動(dòng)程度提高B．無風(fēng)險(xiǎn)利率上升C．執(zhí)行價(jià)格下降D．至到期日前所剩余時(shí)間縮短正確答案：A涉及知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)

40．下列有關(guān)期權(quán)的敘述錯(cuò)誤的是)。(A．買方須支付權(quán)利金，賣方須繳交保證金B(yǎng)．預(yù)期標(biāo)的商品價(jià)格上漲時(shí)，應(yīng)買入看跌期權(quán)C．看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格愈高，權(quán)利金愈高D．到期時(shí)，其時(shí)間價(jià)值為零正確答案：B解析：預(yù)期標(biāo)的商品價(jià)格上漲時(shí)，應(yīng)該買入看漲期權(quán)或者賣出看跌