套期保值會計在鋼鐵企業(yè)的應(yīng)用研究

套期保值會計在鋼鐵企業(yè)的應(yīng)用研究套期保值會計在鋼鐵企業(yè)的應(yīng)用研究

一、引言

鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的根底產(chǎn)業(yè)，其穩(wěn)定開展對國民經(jīng)濟的開展和社會資源的利用有著戰(zhàn)略性的意義?，F(xiàn)階段，我國鋼鐵企業(yè)受上游鐵礦石價格、供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟等多種因素的影響，價格波動激烈，使鋼鐵企業(yè)不能穩(wěn)定獲利。從2022年我國鋼鐵企業(yè)上市公司頒布的年報來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的效益大幅下滑，鋼鐵行業(yè)處于高本錢、低利潤的運行態(tài)勢。因此，鋼鐵企業(yè)迫切需要利用期貨市場進行套期保值，從而躲避原材料及產(chǎn)品的價格風(fēng)險。套期保值業(yè)務(wù)的產(chǎn)生與開展，對企業(yè)會計核算提出了新規(guī)范和新要求，2022年套期保值會計準(zhǔn)那么的出臺為鋼鐵企業(yè)應(yīng)用套期保值會計提供了有效的理論及實踐指導(dǎo)。2022年我國期貨市場推出了線材、螺紋鋼期貨品種，為鋼鐵企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了操作平臺。經(jīng)過4年多時間，鋼鐵企業(yè)是否發(fā)展了套期保值業(yè)務(wù)？發(fā)展套期業(yè)務(wù)的企業(yè)實際效果如何？是否定真貫徹了套期會計準(zhǔn)那么的要求？為此，本文通過分析2022―2022年鋼鐵行業(yè)板塊共計34家上市公司年報及其公告，希望能依據(jù)其提供的財務(wù)報告獲得相關(guān)信息，并對相關(guān)問題找尋答案。

二、鋼鐵企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)用情況

〔一〕鋼鐵企業(yè)參與套期保值業(yè)務(wù)的積極性不強

截至2022年4月中旬，鋼鐵行業(yè)板塊的34家上市公司均頒布了其2022年年報，從其年報內(nèi)容來看，34家上市公司中只有物產(chǎn)中拓〔000906〕、三鋼閩光〔002110〕、華菱鋼鐵〔000932〕、新興鑄管〔000778〕、韶鋼松山〔000717〕、廣日股份〔600894〕、凌鋼股份〔600231〕、重慶鋼鐵〔601005〕8家上市公司披露了其有意愿通過發(fā)展套期保值業(yè)務(wù)來躲避價格風(fēng)險，占比23.53%，也就是說絕大多數(shù)企業(yè)并沒有考慮將套期保值列為其風(fēng)險管理的業(yè)務(wù)范圍。

〔二〕鋼鐵企業(yè)發(fā)展套期保值業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)性不夠

目前期貨交易采取的是保證金方式，保證金交易的杠桿作用不僅使盈利放大，也能使虧損放大。因此，投資者可能由于風(fēng)險控制失當(dāng)，造成較大損失，這就要求參與期貨交易的企業(yè)提高風(fēng)險意識，建立起有效的期貨套期保值業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度，并嚴(yán)格加以執(zhí)行。從34家上市公司頒布的公告來看，只有物產(chǎn)中拓、華菱鋼鐵、三鋼閩光、凌鋼股份制定了較為具體的內(nèi)部控制制度和操作流程，僅占公司總數(shù)的11.76%。即使那些在年報中公開表露愿意參與套期保值業(yè)務(wù)的公司中，也只有半數(shù)制定了本公司的套期保值業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度。可見公司對套期保值業(yè)務(wù)的風(fēng)險意識不夠，不足有效的操作標(biāo)準(zhǔn)。

〔三〕鋼鐵企業(yè)真正涉獵套期保值業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量不多

從頒布的年報信息來看，34家上市公司中只有重慶鋼鐵、華菱鋼鐵、物產(chǎn)中拓、三鋼閩光4家頒布了參與套期保值交易業(yè)務(wù)的相關(guān)信息，占公司總數(shù)的11.76%。具體情況如表1所示。

〔四〕鋼鐵企業(yè)運用套期保值業(yè)務(wù)的伎倆不全

套期保值的目的是為了躲避風(fēng)險，鋼鐵企業(yè)需要躲避的風(fēng)險種類主要有鋼材價格風(fēng)險、進口鐵礦石匯率風(fēng)險、借款利率風(fēng)險和信用風(fēng)險。從表1中可以看出，4家上市公司有3家針對商品價格風(fēng)險進行套期保值，1家對外匯風(fēng)險進行套期保值，表明鋼鐵企業(yè)最關(guān)注的是商品價格風(fēng)險。目前企業(yè)可采用的套期工具品種較多，如期貨、期權(quán)、遠期合約、互換等。從表1中反映的情況來看，每家公司都只選擇了一種套期工具，而不是同時采用多種套期工具，套期類型多為公允價值套期，且均屬于傳統(tǒng)套期保值伎倆，表明鋼鐵企業(yè)套期的目的主要是為了鎖定企業(yè)銷售本錢或原材料本錢。隨著我國鋼鐵企業(yè)參與國際化的程度加強，會越來越多地面臨外匯風(fēng)險、匯率風(fēng)險，這就需要企業(yè)采用更多有效的套期保值伎倆來躲避此類風(fēng)險。

三、鋼鐵企業(yè)套期保值會計準(zhǔn)那么應(yīng)用情況

〔一〕多數(shù)鋼鐵企業(yè)沒有使用套期保值會計準(zhǔn)那么

查閱了2022―2022年鋼鐵行業(yè)板塊共計34家上市公司年報資料，在年報中公開披露其應(yīng)用套期保值會計準(zhǔn)那么情況的鋼鐵企業(yè)及披露信息如表2所示。

從表2中反映的情況可以獲知，34家上市公司中，雖然有4家在年報中明確披露其參與了套期保值業(yè)務(wù)，但只有2家對采用套期保值會計準(zhǔn)那么的情況作了具體闡述，另外2家未明確披露是否采用套期保值會計準(zhǔn)那么。未明確披露是否采用套期保值會計準(zhǔn)那么是指這些公司只是在財務(wù)報表附注“遵循企業(yè)會計準(zhǔn)那么的聲明〞局部作了如下闡述：本財務(wù)報表合乎中華人民共和國財政部于2022年2月15日公布的?企業(yè)會計準(zhǔn)那么――根本準(zhǔn)那么》和38項具體會計準(zhǔn)那么，然而對公司套期業(yè)務(wù)如何進行會計處理卻并不提及。其中華菱鋼鐵在2022至2022年年報中均表明公司進行的鋼材期貨交易為套期保值交易，同時在闡述公司衍生品的會計政策和會計原那么時均宣布與上一報告期的會計政策和會計原那么一致，然而在該公司2022年年報中只是初次提出將發(fā)展境內(nèi)鋼材期貨業(yè)務(wù)，并沒有關(guān)于套期保值會計政策內(nèi)容的任何表明；重慶鋼鐵那么是將其為躲避歸還美元貸款及利息支出的外匯風(fēng)險而與銀行簽訂的遠期外集合同列入了金融工具的會計政策表明之中，而不是在套期會計政策中表明。遵循套期保值會計準(zhǔn)那么比擬標(biāo)準(zhǔn)的公司應(yīng)屬三鋼閩光，其在年報闡述公司主要會計政策中詳細(xì)表明了套期會計具體內(nèi)容，包括套期保值確實認(rèn)、計量，套期工具公允價值確定辦法及套期有效性評價辦法。這些公司年報反映的情況表明了鋼鐵企業(yè)在應(yīng)用套期保值會計準(zhǔn)那么上有一定的主觀隨意性，且準(zhǔn)那么的應(yīng)用程度也很低?！捕充撹F企業(yè)未能標(biāo)準(zhǔn)披露套期保值會計信息

按證監(jiān)會關(guān)于?公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)那么第15號――財務(wù)報告的一般規(guī)定》中第十七條〔充沛披露報告期內(nèi)采用的主要會計政策和會計估計〕第31款要求上市公司需披露下列套期保值會計內(nèi)容：采用套期會計的依據(jù)，包括逐項表明公允價值套期、現(xiàn)金流量套期、境外經(jīng)營凈投資套期下各被套期工程及其對應(yīng)的套期工具、被套期風(fēng)險、指定該套期關(guān)系的會計期間，以及套期有效性的認(rèn)定規(guī)范等，表明套期會計處理辦法。為了進一步了解這4家明確表示參與套期保值業(yè)務(wù)的上市公司有關(guān)套期保值會計信息披露情況，筆者對其年報中披露的套期會計信息資料進行了研究，結(jié)果如表3所示。

從上述研究結(jié)果可以看出，鋼鐵企業(yè)套期保值會計信息披露情況并不樂觀。主要問題有：一是多數(shù)企業(yè)沒有按證監(jiān)會的規(guī)那么要求披露套期保值會計內(nèi)容，盡管證監(jiān)會聲明此規(guī)那么是對財務(wù)報告披露的最低要求；二是在資產(chǎn)負(fù)債表中沒有單設(shè)工程來反映企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的會計信息，根本上都是混合列示在交易性金融資產(chǎn)或交易性金融負(fù)債中；三是在利潤表中也沒有獨自反映套期保值損益具體情況，并且不同企業(yè)選擇了不同的會計處理方式。以這4家企業(yè)的處理辦法來看，其中2家計入“投資收益――其他投資收益〞工程，另外2家那么計入“公允價值變動損益〞之中，且局部年份會在報表附注中披露套期保值合約平倉收益，但在多數(shù)年份里只字未提。

四、應(yīng)用情況的原因分析

總體來看，鋼鐵企業(yè)對套期保值業(yè)務(wù)及套期保值會計準(zhǔn)那么的應(yīng)用情況均表現(xiàn)不好。結(jié)合目前的經(jīng)濟環(huán)境，可能由下列原因?qū)е隆?/p>

〔一〕企業(yè)不足豐盛的期貨交易理論和實踐經(jīng)驗

期貨交易要求投資者具有一定的風(fēng)險承受程度，要求投資者了解和熟悉規(guī)那么，掌握期貨交易理論。然而我國期貨市場起步較晚，目前絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)對期貨交易理論知之甚少，或者了解不夠透徹，既不足系統(tǒng)的理論知識，也不具有參與期貨交易的實踐經(jīng)驗，導(dǎo)致其交易結(jié)果不能令人稱心，進而影響鋼材企業(yè)參與套期保值業(yè)務(wù)的積極性。

〔二〕我國鋼材期貨市場不夠興旺

國際期貨市場上已經(jīng)有鋼平板期貨、鋼條期貨、鋼筋期貨、鐵礦石期貨等多個品種，而我國衍生產(chǎn)品市場起步較晚，開展也較為遲緩。目前我國鋼材期貨品種有限，只有線材和螺紋鋼期貨，尤其是不足鐵礦石期貨。鐵礦石對鋼材企業(yè)生產(chǎn)本錢影響巨大，在此情況下，鋼鐵企業(yè)可以用作套期工具的衍生產(chǎn)品有限，企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)規(guī)模受到限制，這就使得企業(yè)利用期貨進行套期保值的積極性大打折扣。

〔三〕套期會計準(zhǔn)那么尚不夠完整

套期保值會計的目的是為了在相同會計期間將套期工具和被套期工程公允價值變動的抵銷結(jié)果計入當(dāng)期損益，但是在現(xiàn)行會計準(zhǔn)那么下，作為衍生金融工具的套期工具采用公允價值計量，而被套期工程一般采用歷史本錢模式計量，這會造成兩者在會計屬性上的不一致，進而導(dǎo)致同一因素引起的套保雙方的利得和損失在不同期間確認(rèn)，使得財務(wù)報表不能恰當(dāng)?shù)胤从程灼诒Ｖ档男Ч?，因此，由于其理論根底不完善，套期保值會計?zhǔn)那么從一出臺就備受爭議。另外，套期保值會計準(zhǔn)那么只有總那么、套期工具和被套期工程、套期確認(rèn)和計量三章內(nèi)容，相對于其他具體準(zhǔn)那么而言，缺失了套期保值信息披露局部，并且在報表工程中也未規(guī)定其獨自列示，這也導(dǎo)致企業(yè)在套期信息方面披露不夠，投資者無法從報表中直接獲得相關(guān)的數(shù)據(jù)以分析這些企業(yè)的套期保值行為。

〔四〕套期會計的應(yīng)用困難較大

首先，套期關(guān)系確實定需依賴相關(guān)人員的主觀認(rèn)定。對于同一項套期業(yè)務(wù)活動，有些人員會認(rèn)為是套期保值活動，而有些那么會認(rèn)為是一般的衍生金融工具交易，從表3所述內(nèi)容就可以看出，有兩家企業(yè)認(rèn)定為套期活動，而有兩家那么劃分為金融工具〔衍生品投資〕，加之現(xiàn)金流量套期中對“預(yù)期很可能發(fā)生的交易〞這一設(shè)置不夠具體，沒有給出規(guī)范，不同財務(wù)人員可能會得出不同的結(jié)論，這加大了套期會計的使用難度。其次，套期會計運用的關(guān)鍵問題是套期有效性的判斷，雖然準(zhǔn)那么中給出了判斷有效性的辦法，但是在實際操作中其計量性較差。套期的有效性大多依靠會計人員的主觀判斷，這就容易導(dǎo)致判斷失誤，出現(xiàn)在指定的會計期間內(nèi)，套期已不再有效，但企業(yè)并未停止采用套期會計辦法，從而影響當(dāng)期損益的情況。最后，會計準(zhǔn)那么中規(guī)定應(yīng)用套期會計需滿足五個條件，并特別強調(diào)要保證該套期預(yù)期高度有效，并且應(yīng)該持續(xù)地對套期有效性進行評價。為滿足上述限制條件，企業(yè)的業(yè)務(wù)和會計部門需要發(fā)展大量工作，這也嚴(yán)重影響了企業(yè)應(yīng)用套期會計準(zhǔn)那么的意愿。

〔五〕不足專業(yè)的套期保值會計人才

要想正確應(yīng)用套期保值準(zhǔn)那么，會計人員不僅應(yīng)具有豐盛的會計核算經(jīng)驗，還需要具備較高的金融知識，這就對從業(yè)會計人員職業(yè)技能和綜合素質(zhì)提出了較高的要求。但是，目前在全國范圍內(nèi)普遍不足這類高端的會計人員，這就極大地限制了套期會計在企業(yè)中的實際應(yīng)用。

五、提升鋼鐵企業(yè)套期保值會計應(yīng)用的倡議

〔一〕鋼鐵企業(yè)要轉(zhuǎn)變觀念，增強套期保值意識

隨著經(jīng)濟全球化的開展，鋼鐵企業(yè)參與國際市場的程度越來越高，面臨的風(fēng)險也會多種多樣，不僅有價格風(fēng)險，也會有匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等，鋼鐵企業(yè)僅僅依靠現(xiàn)貨市場的操作已經(jīng)很難滿足其避險的需求，因此鋼鐵企業(yè)需要轉(zhuǎn)變觀念，提高套期保值意識，將鋼材現(xiàn)貨市場與期貨市場結(jié)合起來，充沛發(fā)揮鋼材期貨市場的保值功能，從而到達避險的目的。

〔二〕鋼鐵企業(yè)應(yīng)加強管理，提高套期業(yè)務(wù)水平

鋼鐵企業(yè)應(yīng)指定專門的部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理，評估金融資產(chǎn)的風(fēng)險，制定適用于套期保值的風(fēng)險管理政策和程序，并設(shè)置專門的人員監(jiān)管套期保值業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況。引進了解期貨市場、有豐盛金融知識背景的專業(yè)會計人員，提升財務(wù)部門對套期保值業(yè)務(wù)正確進行會計核算的業(yè)務(wù)能力。同時，還應(yīng)組織相關(guān)部門及從業(yè)員工發(fā)展金融知識、套期保值業(yè)務(wù)知識和套期會計準(zhǔn)那么的學(xué)習(xí)、培訓(xùn)活動，從而全面提高企業(yè)套期保值整體水平?！踩硵U大、完善期貨市場，增加套期可選品種

我國是世界上最大的鐵礦石進口國和消費國。2022年我國生鐵產(chǎn)量6.58億噸，折合鐵礦石耗費量10.52億噸，進口鐵礦石7.4億噸，港口庫存最高達1億噸。我國同時也是世界上最活潑的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易市場，2022年貿(mào)易商鐵礦石進口占比超過45%。因此，我國應(yīng)積極擴大鋼材期貨保值品種，推出鐵礦石期貨，使鋼鐵企業(yè)可以根據(jù)本錢情況安頓生產(chǎn)進度，鎖定鋼鐵企業(yè)利潤，降低生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。

〔四〕財政部門應(yīng)細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，完善套期會計準(zhǔn)那么

通過分析套期會計準(zhǔn)那么在鋼鐵企業(yè)的實際應(yīng)用，下列局部可以進一步完善：

1.進一步細(xì)化規(guī)范

對預(yù)期交易“很可能〞發(fā)生的概率設(shè)定一定的量化規(guī)范，可以參考或有事項不確定程度的量化規(guī)范，將很可能發(fā)生的概率設(shè)置為大于50%但小于或等于95%，并且要同時披露其判斷過程。

2.簡化套期保值會計的運用程序

現(xiàn)行套期保值準(zhǔn)那么規(guī)定了五個應(yīng)用套期會計前提條件，特別規(guī)定在套期開始及以后期間要不斷評定套期保值是否高度有效。然而在實際工作中套期的高度有效很難到達，采用上述做法會加大企業(yè)的工作量。為了進一步提高套期會計的適用性，可以參考IASB征求意見稿的相關(guān)內(nèi)容。它在評價套期有效性時提出了取消套期有效性80%～125%的量化規(guī)范，而是只要滿足合乎套期有效性評估的目標(biāo)以及預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)的非偶然抵銷就能表明該套期是有效的。

3.標(biāo)準(zhǔn)套期會計表外披露和表內(nèi)披露，提高信息披露的透明度

針對套期保值的業(yè)務(wù)特征，可以增設(shè)“期貨保證金〞科目核算期貨合約開倉需繳納的期貨