股票投資的選股思路與基本分析（本科）,證券投資論文

股票投資的選股思路與基本分析〔本科〕,證券投資論文股票投資是實(shí)現(xiàn)富翁夢(mèng)想的一種好渠道，它更是一種讓人心跳加速的投資方式方法。面對(duì)風(fēng)云變幻的股市，怎樣把握時(shí)機(jī)，博得豐厚的利潤(rùn)，是每個(gè)投資者最關(guān)心的問題。作為一名投資者，我們除了要把握正確的投資思路和方式方法，學(xué)習(xí)投資的策略與技巧；同時(shí)也要樹立正確的投資理念和良好的心理情緒，才能在投資中獲得利潤(rùn)回報(bào)。本文關(guān)鍵詞語(yǔ)：選股思路；股票分析；風(fēng)險(xiǎn)控制前言：對(duì)于很多人來(lái)講，股市是一個(gè)神秘的、變幻莫測(cè)的地方，它能夠讓人一夜之間成為富翁，可以以讓你頃刻之間傾家蕩產(chǎn)。從我們國(guó)家股市的發(fā)展歷程來(lái)看，中國(guó)的股票市場(chǎng)尚處于一個(gè)新興的發(fā)展階段，同歐美一些發(fā)達(dá)的國(guó)家相比，我們國(guó)家的股市還存在著一些有待于進(jìn)一步規(guī)范與完善的地方。隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各項(xiàng)規(guī)章制度也將得到不斷健全與完善，我們國(guó)家的股市市場(chǎng)也一定會(huì)逐步步入正軌，越來(lái)越多的投資者也將進(jìn)入股市投資。對(duì)于每一個(gè)投資者來(lái)講，在投資時(shí)保持謙虛慎重的態(tài)度是必不可少的。在股票市場(chǎng)中沒有絕對(duì)的贏家，任何股票投資都是伴隨著機(jī)遇和挑戰(zhàn)，利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)也是共存的。一、自上而下的選股思路自上而下的選股思路就是主要從分析宏觀經(jīng)濟(jì)著手，通過整體市場(chǎng)周期和行業(yè)的特征來(lái)進(jìn)行選擇，也就是先看宏觀再看行業(yè)，再選公司，最后看走勢(shì)。關(guān)注經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的整體趨勢(shì)選擇處于上升時(shí)期的行業(yè)，并且把資產(chǎn)平衡配置在各種行業(yè)上。優(yōu)先挑選發(fā)展勢(shì)頭好的行業(yè)，再挑選個(gè)股。從宏觀經(jīng)濟(jì)上看，選股時(shí)我們要考慮其國(guó)民生產(chǎn)總值。國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)快講明經(jīng)濟(jì)發(fā)展好進(jìn)而使企業(yè)利潤(rùn)率上升，引起人們非股價(jià)普遍看好進(jìn)而買入更多的股票。從行業(yè)分析上選股，首先要對(duì)同行業(yè)的股票進(jìn)行全面的比擬，進(jìn)一步增大投資獲勝的幾率和減少風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)自個(gè)所選的股票和同行業(yè)的其他股票作比照，分析其盈利增長(zhǎng)率和其他各方面的優(yōu)勢(shì)。最后從公司的財(cái)務(wù)狀況和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)上挑選股票，選擇銷售額能持續(xù)增長(zhǎng)和純利潤(rùn)率較高的股票。同時(shí)要關(guān)注歷史股票總體走勢(shì)和天天股票運(yùn)轉(zhuǎn)趨勢(shì)。二、股票基本分析股票的基本分析包括的方面很多，有上市公司的經(jīng)營(yíng)和管理，公司產(chǎn)品的利潤(rùn)率和產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，新產(chǎn)品的開發(fā)和研究等等。在選擇股票之前，一定要對(duì)股票進(jìn)行全面的分析和了解，才能更好地避免不必要的損失，進(jìn)而獲得更大的利潤(rùn)。下面從三個(gè)方面對(duì)股票進(jìn)行分析：〔1〕準(zhǔn)備投資的上市公司，在今后的幾年中有沒有一些拳頭產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目能給公司的銷售額帶來(lái)大幅度的增長(zhǎng)注重銷售額的增長(zhǎng)是挑選長(zhǎng)期獲利股票的重要一步。只要銷售額的持續(xù)增長(zhǎng)，才能帶來(lái)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。固然削減開支和降低成本也能帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但一旦不能再繼續(xù)削減，公司的利潤(rùn)就不可能再繼續(xù)增加，股票自然就不會(huì)繼續(xù)上漲，反而會(huì)下跌。還有一些上市公司雖有拳頭產(chǎn)品，但由于市場(chǎng)飽和，其銷售額就不會(huì)有大幅度的增長(zhǎng)。比方一些生產(chǎn)彩電的公司，固然最初幾年銷售額增長(zhǎng)很快，但一旦市場(chǎng)飽和，家家有彩電了，它的銷售額就會(huì)停止不前，投資的回報(bào)自然及不大了。所以，要選擇拳頭產(chǎn)品市場(chǎng)前景優(yōu)越且能夠保持銷售額持續(xù)增長(zhǎng)的上市公司，才能給投資者帶來(lái)理想的回報(bào)?！?〕公司產(chǎn)品的利潤(rùn)率怎樣公司的利潤(rùn)率是投資回報(bào)的度量，從投資者的角度來(lái)看，只要能增加利潤(rùn)的銷售才有意義。我們?cè)趯彶橐患夜镜挠麜r(shí)，第一步要看的就是公司的純利潤(rùn)率。也就是看公司的每一元的營(yíng)業(yè)額中，能產(chǎn)出的純利潤(rùn)是多少，利潤(rùn)率是多少。當(dāng)然，不同的行業(yè)，利潤(rùn)率也會(huì)有不同，在分析時(shí)要根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行具體分析。在分析公司的利潤(rùn)率時(shí)，不應(yīng)只看一年，要看幾年來(lái)的利潤(rùn)率。由于在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好時(shí)，好公司和差公司都能賺錢。但我們要尋找的是在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好時(shí)也能賺錢的公司，這才是作長(zhǎng)線投資的理性公司。一般來(lái)講，較成熟的大公司利潤(rùn)率在同行業(yè)中會(huì)比擬高，十分是那些具有壟斷地位的公司都會(huì)深受投資者的青睞?！?〕公司的財(cái)政和借貸情況選擇股票前，我們一定要了解公司有沒有足夠的財(cái)力去知足其發(fā)展的需要？能否需要通過發(fā)行新股票的方式方法集資？由于發(fā)行新股將使現(xiàn)有股東的利益受損。了解公司能否在借貸經(jīng)營(yíng)？假如一家公司的經(jīng)營(yíng)和盈利都屬上乘，它們應(yīng)無(wú)太大困難從銀行得到低息貸款。一般來(lái)講，這種公司利用自個(gè)的剩余資金和銀行貸款是能夠知足其發(fā)展需要的。假如預(yù)期發(fā)行的新股票數(shù)超過已發(fā)行總股數(shù)的20%以上，講明此公司可能出現(xiàn)以下情況：①公司很可能虛報(bào)或夸張了盈利狀況；②公司的中長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃考慮不周，實(shí)際發(fā)展速度超過計(jì)劃；③公司想借發(fā)行股票牟取暴利。無(wú)論是上述哪種原因，都不能選擇這樣的公司作為長(zhǎng)期投資的對(duì)象。為了保證自個(gè)的利益免受損失，一定要避開那些不斷增加新股的公司。不斷增加新股，往往是上市公司經(jīng)營(yíng)不當(dāng)?shù)那罢?。公司沒有借債或借債很少，講明該公司的經(jīng)營(yíng)狀況良好。借債多的公司，即便盈利，很大部分也要用在歸還利息上，無(wú)法看司法新產(chǎn)品和擴(kuò)大再生產(chǎn)。同時(shí)，債務(wù)低或無(wú)債務(wù)的公司受經(jīng)濟(jì)情況影響要小一些，投資者要選擇這樣的公司。三、股票估值與風(fēng)險(xiǎn)控制〔1〕對(duì)股票進(jìn)行估值有利于幫助投資者判定手中的股票能否被高估或低估，以作出賣出或繼續(xù)持有的決定，幫助投資者鎖定盈利或堅(jiān)定持有以獲得更高層次收益的決心。同時(shí)還能夠幫助投資者分析感興趣的股票的風(fēng)險(xiǎn)，估值指數(shù)越低的股票，其下跌的風(fēng)險(xiǎn)就越小。下面分別介紹兩個(gè)股票估值指標(biāo):①股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率又稱為凈值報(bào)酬率/凈資產(chǎn)收益率，指普通股投資者獲得的投資報(bào)酬率。股東權(quán)益報(bào)酬率=〔稅后利潤(rùn)－優(yōu)先股股息〕〔股東權(quán)益〕100%無(wú)數(shù)股票專家以為評(píng)價(jià)和衡量一家企業(yè)或公司能否優(yōu)良和有發(fā)展?jié)摿?，能否能在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)給投資者以豐厚的回報(bào)，最重要的指標(biāo)就是股東權(quán)益報(bào)酬率。它是指投資者獲得的投資報(bào)酬率，是最為現(xiàn)實(shí)有效的評(píng)價(jià)手段和途徑。股東報(bào)酬率越高，股票收益越大。通過它我們能夠預(yù)估企業(yè)把盈余再投資的成效。該指標(biāo)著重從股東利益出發(fā)來(lái)考評(píng)一家公司，同時(shí)又注重公司現(xiàn)有資本投入的有效率，能幫助我們更準(zhǔn)確地對(duì)股票進(jìn)行估值和真正挑選出優(yōu)秀的公司。②負(fù)債率一般來(lái)講，負(fù)債率低的股票收益率較高。巴菲特以為，一家優(yōu)秀企業(yè)應(yīng)該能夠不借助債務(wù)資本，而僅用股權(quán)資本獲得不錯(cuò)的盈利水平。假如公司是通過大量的借款來(lái)獲得利潤(rùn)的，那么該公司的獲利能力就值得懷疑。所以，我們對(duì)股票進(jìn)行估值時(shí)應(yīng)注意分析股票的負(fù)債率能否過高，負(fù)債率越高，股票風(fēng)險(xiǎn)就越大?！?〕風(fēng)險(xiǎn)控制方式方法①技術(shù)分析法技術(shù)分析，是指投資者根據(jù)股票的市場(chǎng)價(jià)格和交易量變動(dòng)的趨勢(shì)及兩者之間的聯(lián)絡(luò)，對(duì)市場(chǎng)將來(lái)行情作出預(yù)測(cè)，擇機(jī)買賣股票。這種技能的主要根據(jù)是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和圖表。②投資組合法這是最能具體表現(xiàn)出分散風(fēng)險(xiǎn)原則的投資技巧。它是指投資者將資金同時(shí)投入收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限不同的若干種資產(chǎn)上，借助資產(chǎn)多樣化效應(yīng)，分散單個(gè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而減少所承受的投資總風(fēng)險(xiǎn)。③投資心理法投資者要保持心平氣和的投資態(tài)度，避免不良的炒股心態(tài)。不能盲目跟風(fēng)，要在股市中把握好自個(gè)，克制恐慌心理。要積極看待炒股的風(fēng)險(xiǎn)與收益。四、結(jié)束語(yǔ)：通過對(duì)本學(xué)期證券投資學(xué)這一門學(xué)科的學(xué)習(xí)，讓我對(duì)股票投資有了進(jìn)一步的了解。該論文從選股思路與方式方法，股票基本分析和股票估值與股票風(fēng)險(xiǎn)控制技巧三個(gè)方面進(jìn)行闡述，具體