酒店財務(wù)管理第一章

胡祖強2021年8月酒店財務(wù)管理酒店財務(wù)管理綜述酒店營業(yè)收入的管理與控制酒店本錢費用的管理與控制酒店固定資產(chǎn)管理與存貨控制酒店預(yù)算管理酒店財務(wù)分析目錄酒店收益和利潤分配管理酒店財務(wù)管理的概念以貨幣表現(xiàn)的商品的價值和價值運動過程稱為資金或資金運動，企業(yè)的資金及其運動過程稱為企業(yè)的財務(wù)。企業(yè)財務(wù)管理是對企業(yè)生產(chǎn)過程中的價值所進行的規(guī)劃與控制，其目的是通過財務(wù)決策等手段，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟價值的增長。酒店的財務(wù)活動表現(xiàn)為酒店再生產(chǎn)過程中周而復(fù)始、循環(huán)往復(fù)的資金運動。酒店財務(wù)管理的內(nèi)容籌資管理投資管理資產(chǎn)管理本錢費用管理收益和利潤分配管理企業(yè)資金運動從經(jīng)濟內(nèi)容上觀察，可以劃分為資金的籌集、資金投放和使用、資金消耗、資金收回和分配等四個方面。財務(wù)管理的主要內(nèi)容：酒店財務(wù)管理的內(nèi)容——籌資管理任何一個企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動都必須從籌集資金開始，酒店也不例外。酒店籌集資金可以采取多種形式，歸納起來無外乎兩種：內(nèi)部籌資、外部籌資內(nèi)部籌資：酒店通過計提折舊和利潤留成而形成的。外部籌資：酒店通過吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、發(fā)行債券、租賃、商業(yè)信用等形成的。確定了企業(yè)的籌資方式以后，企業(yè)還要考慮籌資的組合，籌資的風(fēng)險和籌資的本錢等問題。從而合理安排企業(yè)的資金來源，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，控制企業(yè)的籌資本錢，降低企業(yè)的籌資風(fēng)險。酒店財務(wù)管理的內(nèi)容——投資管理企業(yè)籌資的目的是為了使用，資金只有在使用中才會產(chǎn)生增值。酒店投資包括固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、證券投資和對其他企業(yè)的投資。如何進行投資決策：1、擬定投資的根本方針。如：投資的工程、投資的選址、投資的規(guī)模、投資的等級、投資的金額等。2、制定多種可供選擇的方案進行論證，通過反復(fù)比較、分析，選出一個比較合理的方案。3、工程實施后，必須嚴(yán)格按昭既定的方案執(zhí)行，對于每項投資的支出要嚴(yán)格審核，同時保證所需資金。酒店財務(wù)管理的內(nèi)容——資產(chǎn)管理投資決策企業(yè)外部長期投資短期投資企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)其他資產(chǎn)酒店財務(wù)管理的內(nèi)容——本錢費用管理本錢費用是酒店在向客人提供產(chǎn)品和勞務(wù)過程中發(fā)生的各項直接支出和消耗。本錢費用反映了酒店在經(jīng)營過程中資金的消耗。本錢費用的管理構(gòu)成了酒店財務(wù)管理的重要內(nèi)容。嚴(yán)格地進行本錢費用的控制，不斷地降低本錢費用，對于企業(yè)在當(dāng)前劇烈的市場競爭中立于不敗之地，擴大企業(yè)的盈利具有重要意義。本錢費用按經(jīng)濟內(nèi)容分為：主營業(yè)務(wù)本錢、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用確定本錢費用管理目標(biāo)編制本錢費用預(yù)算本錢費用控制對本錢費用實際消耗情況進行考核分析，發(fā)現(xiàn)問題，及時糾正酒店財務(wù)管理的內(nèi)容——收益和利潤分配管理凈利潤＝利潤總額＋所得稅營業(yè)利潤投資收益－＋補貼收入＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出＋主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤－營業(yè)費用－管理費用－財務(wù)費用－主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)本錢－主營業(yè)務(wù)稅金及附加－其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)支出酒店的財務(wù)關(guān)系1、酒店與投資者、受資者之間的財務(wù)關(guān)系2、酒店與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系3、酒店與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系4、酒店內(nèi)部各部門之間的財務(wù)關(guān)系5、酒店與員工之間的財務(wù)關(guān)系酒店資金的運動從外表上看是錢和物的流動，而實質(zhì)卻表達(dá)了企業(yè)在經(jīng)營過程中與企業(yè)內(nèi)外部的各有關(guān)方面的經(jīng)濟利益關(guān)系，我們把這種經(jīng)濟利益關(guān)系稱之為財務(wù)關(guān)系。酒店財務(wù)管理的特點1、酒店的經(jīng)濟成分多元化和經(jīng)營方式多樣化經(jīng)濟成分：國有、集體所有、民營、中外合資、中外合作，股份制經(jīng)營方式：綜合性效勞行業(yè)住宿、餐飲、娛樂既是固定資產(chǎn)密集型企業(yè)，又是勞動密集型企業(yè)酒店財務(wù)管理的特點2、實行多種核算形式客房、公寓、會議室出租核算形式餐飲經(jīng)營核算形式商場、商店銷售核算形式康樂工程核算形式、、網(wǎng)上資訊、電子郵件代辦和機票、火車票代訂效勞核算形式招商外包經(jīng)營核算形式酒店財務(wù)管理的特點3、固定資產(chǎn)比重大，而被視作高收益、高風(fēng)險行業(yè)通常，酒店的固定資產(chǎn)要占飯店全部資產(chǎn)的70%以上加強固定資產(chǎn)管理，使固定資產(chǎn)保值增值，充分發(fā)揮其使用效益積極經(jīng)營、降低風(fēng)險，實現(xiàn)預(yù)算回報，提高回報率重視設(shè)備設(shè)施的維護維修和更新改造工作設(shè)施設(shè)備既是企業(yè)的固定資產(chǎn)，又是提供給客人使用的商品酒店財務(wù)管理的特點4、營運資金周轉(zhuǎn)快，需建立嚴(yán)格、快捷、正確的控制手段酒店營運資金平均100天周轉(zhuǎn)一次餐飯局部20天周轉(zhuǎn)一次，客房局部15天周轉(zhuǎn)一次管理和控制好營業(yè)收入管好用好營運資金酒店財務(wù)管理的特點5、經(jīng)濟關(guān)系繁多，財務(wù)管理要有正確的政策觀念經(jīng)濟關(guān)系就是權(quán)益關(guān)系，就是分配關(guān)系，就是要處理好“錢〞的問題正確處理這些關(guān)系，必須照章辦事：依據(jù)國家有關(guān)的法律、法規(guī)、法令和各項政策依據(jù)酒店內(nèi)部制定的具有法律效力的公司章程、管理合同、員工手冊、訂房合同、信貸協(xié)議依據(jù)國家和行業(yè)規(guī)定的企業(yè)統(tǒng)一會計制度、企業(yè)財務(wù)管理通那么以及國際飯店適用的會計制度和國際慣例酒店財務(wù)管理的特點6、酒店財務(wù)管理機構(gòu)是綜合性的，應(yīng)能充分發(fā)揮酒店全面經(jīng)濟管理的職能事前、事中、事后對財務(wù)工作的全面控制和監(jiān)督，負(fù)責(zé)預(yù)算管理和本錢控制的組織和實施。把財務(wù)管理和經(jīng)營業(yè)務(wù)整合起來，滲透于經(jīng)營活動中，搞好資金運營，以較少的投入取得較大的產(chǎn)出，也就是要以科學(xué)的理念和方法去當(dāng)家和理財。參與飯店的經(jīng)營決策，以維護業(yè)主權(quán)益的身份，參與酒店的資本運作，保證酒店的持續(xù)經(jīng)營和開展。酒店財務(wù)管理的根本職能酒店財務(wù)管理的根本職能是財務(wù)決策。在這個前提下，財務(wù)管理還具有組織、監(jiān)督和調(diào)節(jié)的具體職能，即組織酒店資金運動，監(jiān)督酒店資金運動按照酒店目標(biāo)和國家法令運行，及時調(diào)節(jié)資金運動及資金運動中各方面的關(guān)系。財務(wù)決策這一根本職能統(tǒng)帥各項具體職能，各項具體職能歸根到底是為財務(wù)決策效勞的。要實現(xiàn)酒店財務(wù)管理的根本職能和具體職能，需要使用財務(wù)管理工具。酒店財務(wù)管理工具財務(wù)管理工具是指財務(wù)管理中所采用的各種技術(shù)和方法的總稱財務(wù)預(yù)測財務(wù)方案財務(wù)控制財務(wù)分析酒店財務(wù)管理工具——財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對酒店未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。作用：１、測算各項經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)。２、預(yù)計財務(wù)收支的開展變化情況，以確定經(jīng)營目標(biāo)。３、測定各項定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制方案、分解方案指標(biāo)效勞。財務(wù)預(yù)測通常是在前一個財務(wù)管理循環(huán)的根底上進行的，運用已取得的規(guī)律性的認(rèn)識指導(dǎo)未來。酒店財務(wù)管理工具——財務(wù)預(yù)測內(nèi)容：1、明確預(yù)測對象和目的。2、搜集和整理資料。3、確定預(yù)測方法、利用預(yù)測模型進行測算。4、確定最優(yōu)值，提出最正確方案。酒店財務(wù)管理工具——財務(wù)方案財務(wù)方案是財務(wù)預(yù)測所確定的經(jīng)營目標(biāo)的系統(tǒng)化和具體化，又是控制財務(wù)收支活動，分析經(jīng)營成果的依據(jù)。財務(wù)方案工作的本身就是運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對目標(biāo)進行綜合平衡，制定主要方案指標(biāo)，擬訂增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項方案指標(biāo)。它是落實酒店奮斗目標(biāo)和保證措施的必要環(huán)節(jié)。內(nèi)容：籌資方案、固定資產(chǎn)增減和折舊方案、流動資產(chǎn)及其周轉(zhuǎn)方案、本錢費用方案、利潤及利潤分配方案、對外投資方案。酒店財務(wù)管理工具——財務(wù)方案編制財務(wù)方案，做好以下工作：1、分析主客觀原因，全面安排方案指標(biāo)。2、協(xié)調(diào)人力、物力、財力，落實增產(chǎn)節(jié)約措施。3、編制方案表格，協(xié)調(diào)各項同方案指標(biāo)。酒店財務(wù)管理工具——財務(wù)控制財務(wù)控制是指在進行經(jīng)營活動的過程中，以方案任務(wù)和各項定額為依據(jù)，對資金的收入、支出、占用、消耗進行日常的計算和審核，以實現(xiàn)方案指標(biāo)，提高經(jīng)濟效益。財務(wù)控制的工作：1、制定標(biāo)準(zhǔn)2、執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)3、確定差異4、消除差異5、考核獎懲財務(wù)控制是實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的中心環(huán)節(jié)。酒店財務(wù)管理工具——財務(wù)分析財務(wù)分析是以核算資料為主要依據(jù)，對酒店財務(wù)活動的過程和結(jié)果進行調(diào)查，評價方案完成情況，分析影響方案執(zhí)行的因素，挖掘酒店內(nèi)部的潛力，提出改進措施。財務(wù)分析包括以下程序：1、進行比照，作出評價2、因素分析，抓住關(guān)鍵3、落實措施，改進工作酒店財務(wù)管理的目標(biāo)產(chǎn)值最大化利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化只講產(chǎn)值、只講數(shù)量、只抓生產(chǎn)、只重投入不考慮時間價值、不考慮風(fēng)險，注重短期行為沒有考慮投入資本額適合上市公司、強調(diào)股東利益、股票價格不可控酒店財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)價值最大化從理論上來講，各個得益相關(guān)者的目標(biāo)都可以折衷為長期穩(wěn)定開展和酒店總價值的不斷增長，各個利益相關(guān)者都可以借此來實現(xiàn)他們的最終目的。因此，以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，比以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)更科學(xué)。利益相關(guān)者的標(biāo)準(zhǔn)：必須對酒店有投入必須分享酒店收益必須承擔(dān)酒店風(fēng)險酒店所有者酒店債權(quán)人酒店員工政府酒店財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定開展的根底上使企業(yè)總價值到達(dá)最大具體內(nèi)容：強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在酒店可以承擔(dān)的范圍之內(nèi)創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)安定性股東關(guān)心本酒店員工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境不斷加強與全權(quán)人的聯(lián)系，重大財務(wù)決策請債權(quán)人參加討論，培養(yǎng)可靠的資金供給商關(guān)心客戶的利益，在新產(chǎn)品的研制和開發(fā)上有較高投入，不斷推出新產(chǎn)品來滿足顧客的要求，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長講求信譽，注意酒店形象的宣傳關(guān)心政府政策的變化，努力爭取參與政府制定政策的有關(guān)活動，以便爭取制定出對自己有利的法規(guī)，但一旦立法公布實施，不管是否對自己有利，都應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行酒店財務(wù)法規(guī)制度?中華人民共和國會計法??企業(yè)財務(wù)通那么??企業(yè)會計準(zhǔn)那么??旅游、飲食效勞企業(yè)財務(wù)會計制度??全國企業(yè)統(tǒng)一會計制度??美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度?——?美國住宿接待業(yè)統(tǒng)一會計制度?美國飯店業(yè)會計制度的開展1926年，美國紐約市飯店業(yè)協(xié)會指派了一個會計師小組，專門負(fù)責(zé)設(shè)計和推行一套適合于酒店業(yè)的財務(wù)會計制度。此后又經(jīng)紐約和全美會計師協(xié)會屢次修訂1961年，美國飯店與汽車旅館協(xié)會授權(quán)全國會計師協(xié)會開發(fā)設(shè)計了?小飯店、汽車飯店和汽車旅館統(tǒng)一會計制度和費用指南?1986年，兩個會計制度修訂并統(tǒng)一被稱為第八版?美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度?UniformSystemofAccountsfortheAmericanHotel1996年，紐約市飯店協(xié)會代表美國飯店和汽車旅館協(xié)會財務(wù)管理委員會分會與國際飯店業(yè)會計協(xié)會共同對?美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度?進行了修訂。不列顛飯店業(yè)會計師協(xié)會動手技術(shù)委員會也參與了這項工作。第九版?美國住宿接待業(yè)統(tǒng)一會計制度?UniformSystemofAccountsfortheAmericanHotel&LodgingAssociation美國飯店業(yè)會計制度的特點和優(yōu)勢專業(yè)性強行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是現(xiàn)代市場經(jīng)濟高度開展的表達(dá)是管理會計職能作用的表達(dá)美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度的結(jié)構(gòu)1、劃分核算單位按經(jīng)營的工程、性質(zhì)以及核算的不同形式劃分出不同部門的分部會計賬戶核算單位和行政部門的隸屬關(guān)系不是一個概念遵照收入費用配比的原那么，確立每個核算單位的核算內(nèi)容美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度與其他行業(yè)的會計制度一樣，都遵循會計原理、會計原那么和一般會計慣例，根據(jù)飯店業(yè)特點，從經(jīng)營損益核算出發(fā)，提供了有關(guān)會計賬戶、科目以及各種財務(wù)報表和報告的種類和內(nèi)容。美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度的結(jié)構(gòu)2、劃分收益中心部門和本錢中心部門收益中心部門：營業(yè)收入銷售本錢、部門費用〔工資及相關(guān)費用〕、其他費用本錢中心部門：部門費用〔工資及相關(guān)費用〕、其他費用其他費用：行政管理費用、人力資源費用、住處系統(tǒng)費用、保安費用、市場營銷費用、特許經(jīng)營費、交通費、資產(chǎn)運營、維護費用及根底設(shè)施本錢美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度的結(jié)構(gòu)2、劃分收益中心部門和本錢中心部門飯店整體的會計核算系統(tǒng)和單位收益中心部門成本中心部門房務(wù)分部餐飲分部電話分部洗衣分部康樂中心分部商場分部其他分部行政管理分部營銷公關(guān)分部人力資源分部工程維修分部能源分部美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度的結(jié)構(gòu)3、劃分經(jīng)營性費用〔本錢〕和資本性費用〔本錢〕經(jīng)營性費用：經(jīng)營管理部門運作并承擔(dān)全部責(zé)任的費用資本性費用〔非經(jīng)營費用〕：①管理公司管理費②為支付設(shè)備租金、房地產(chǎn)稅、保險費、付息、計提折舊以及其他為購置固定資產(chǎn)而形成的固定費用業(yè)主公司直接決策并主要由飯店業(yè)主公司負(fù)責(zé)的費用美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度的結(jié)構(gòu)4、確立考核利潤〔盈虧〕①核算部門利潤②核算營業(yè)毛利營業(yè)毛利是國際飯店業(yè)會計制度常用的術(shù)語GOP〔GrossOperatingProfit〕，是業(yè)主公司的董事會考核管理部門經(jīng)營效益優(yōu)劣的核心指標(biāo)。由此也確立了適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)兩者別離的會計制度，為后來眾多從事飯店專業(yè)管理的跨國公司推行國際化的管理翻開了通道，這也國內(nèi)外飯店業(yè)會計制度的根本性區(qū)別。③核算凈利潤美國飯店業(yè)統(tǒng)一會計制度的結(jié)構(gòu)按所發(fā)生的收入成本及費用歸入所屬部門的賬戶內(nèi)設(shè)置不同部門的分部會計賬戶UniformSystemofAccounts損益表減（銀行利息）（開辦費攤銷）（折舊）（董事會費）（土地使用費）（所得稅項）（其他基金提?。┓墙?jīng)營費用可供分配凈利第三階段各部門收入合計減（成本合計）（費用合計）部門經(jīng)營費用部門經(jīng)營利潤第一階段減（行政管理）（市場推廣）（人力資源）（維修保養(yǎng)）（能源耗用）不可分配費用經(jīng)營毛利（ＧＯＰ）第二階段酒店財務(wù)應(yīng)用軟件系統(tǒng)微軟飯店管理軟件公司：FidelioIBM飯店管理軟件：HIS飯店前臺管理系統(tǒng)：預(yù)訂管理、接待管理、前臺收銀、房務(wù)中心、夜間稽核、信貸控制系統(tǒng)、計費接系統(tǒng)、收銀機接口系統(tǒng)、餐飲銷售和宴會預(yù)訂系統(tǒng)飯店后臺管理系統(tǒng)：總賬管理、應(yīng)收賬管理、應(yīng)付賬管理、薪資管理、固定資產(chǎn)管理、庫存管理貨幣的時間價值案例故事：拿破侖1797年3月在盧森堡第一國立小學(xué)演講時說了這樣一番話：“為了答謝貴校對我，尤其是對我夫人約瑟芬的盛情款待，我不僅今天呈上一束玫瑰花，并且在未來的日子里，只要我們法蘭西存在一天，每年的今天我將親自派人送給貴校一束價值相等的玫瑰花，作為法蘭西與盧森堡友誼的象征。〞時過境遷，拿破侖窮于應(yīng)付連綿的戰(zhàn)爭和此起彼伏的政治事件，最終慘敗而流放到圣赫勒拿島，把盧森堡的諾言忘得一干二凈?？杀R森堡這個小國對這位“歐洲巨人與盧森堡孩子親切、和諧相處的一刻〞念念不忘，并載入他們的史冊。1984年底，盧森堡舊事重提，向法國提出違背“贈送玫瑰花〞諾言的索賠；要么從1797年起，用3路易作為一束玫瑰花的本金，以5厘復(fù)利〔即利滾利〕計息全部清償這筆玫瑰花案；要么法國政府在法國政府各大報刊上公開成認(rèn)拿破侖是個言而無信的小人。貨幣的時間價值起初，法國政府準(zhǔn)備不惜重金贖回拿破侖的聲譽，但卻又被電腦算出的數(shù)字驚呆了：原本3路易的許諾，本息竟高達(dá)1,375,596法郎。經(jīng)苦思冥想，法國政府斟詞酌句的答復(fù)是：“以后，無論在精神上還是在物質(zhì)上，法國將始終不渝地對盧森堡大公國的中小學(xué)教育事業(yè)予以支持與贊助，來兌現(xiàn)我們的拿破侖將軍那一諾千金的玫瑰花信譽。〞這一措辭最終得到了盧森堡人民地諒解。貨幣的時間價值一般概念：貨幣時間價值是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的真實報酬率經(jīng)濟學(xué)解釋：投資者進行投資必然推遲消費，對投資者推遲消費應(yīng)該給予報酬，這種補償或報酬的量與推遲的時間應(yīng)該成正比。其他：貨幣的時間價值，是指在社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資后所增加的價值，也稱為資金的時間價值。銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率、股票的股利率都可以看作是投資報酬率，它們與貨幣的時間價值是有區(qū)別的，只有在沒有風(fēng)險和通貨膨脹的情況下，時間價值才與上述各報酬率相等貨幣的時間價值復(fù)利終值：一定量資金按復(fù)利計算的在未來某一時點的價值，又稱本利和。FVn=PV(1+i)n其中：FVn—復(fù)利終值；PV—復(fù)利現(xiàn)值；i—利息率；n—計息期數(shù)復(fù)利現(xiàn)值：以后年份收到或支出資金的現(xiàn)在的價值。PV=FVn·1/(1+i)n單利：一定時期內(nèi)，每一計息期都以本金計算利息單利終值=本金×〔1+利率×期數(shù)〕貨幣的時間價值——單利

單利終值公式的推導(dǎo)第一年：FV1=PV+PV×i=PV·(1+i)第二年：FV２=PV+PV×i+PV×i=PV·(1+i+i)=PV·(1+i×2)第三年：FV３=PV+PV×i+PV×i+PV×i=PV·(1+i+i+i)=PV·(1+i×3)···第n年：FVn=PV·(1+i×n)FVn—單利終值；PV—單利現(xiàn)值；i—利息率；n—計息期數(shù)貨幣的時間價值——單利單利終值的計算【例】：假設(shè)銀行的1年期存款利率為12％。某人將本金1000元存入銀行。按單利計算，5年后本利共有多少？【答案】FV5=PV·(1+i×n)=1000(1+12%×5)=1600〔元〕貨幣的時間價值——復(fù)利終值復(fù)利終值公式的推導(dǎo)：FVn—復(fù)利終值；PV—復(fù)利現(xiàn)值；i—利息率；n—計息期數(shù)第一年：FV1=PV·(1+i)第二年：FV２=FV1·(1+i)=PV·(1+i)·(1+i)=PV·(1+i)2第三年：FV３=FV２·(1+i)=PV·(1+i)2·(1+i)=PV·(1+i)３···第n年：FVn=FVn-1·(1+i)=PV·(1+i)n-1·(1+i)=PV·(1+i)n(1+i)n也稱為復(fù)利終值系數(shù)，通常用〔F/P，i，n〕表示貨幣的時間價值——復(fù)利終值復(fù)利終值的計算【例】：假設(shè)銀行的1年期存款利率為12％。某人將本金1000元存入銀行。按復(fù)利計算，5年后本利共有多少？【答案】FV5=PV·(1+i)n=1000(1+12%)5=1762.3〔元〕貨幣的時間價值——復(fù)利終值復(fù)利終值的計算【例】：張三擬投資10萬元于一工程，該工程的投資期為5年，每年的投資報酬率為20％，張三盤算著：這10萬元本金投入此工程后，5年后可以收回的本息合計為多少？【答案】FV5=PV·(1+i)n=10(1+20%)5=24.883〔萬元〕貨幣的時間價值——復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式的推導(dǎo)FVn=PV·(1+i)-n(1+i)-n··(1+i)nPV=FVn·1/(1+i)n(1+i)-n也稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，通常用〔P/F，i，n〕表示貨幣的時間價值——復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值的計算【例】：某人擬在5年后獲得本利和10000元，假設(shè)投資報酬率為10％，他現(xiàn)在應(yīng)投入多少元？【答案】P＝FVn·1/(1+i)-n＝F·(P/F，i，n)P＝10000×〔P/F，10％，5〕＝10000×0.621＝6210〔元〕貨幣的時間價值——復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值的計算【例】：酒店擬在5年后得到一筆10萬元的資金，利率為5%，那么現(xiàn)在需要向銀行一次存入多少？【答案】P＝FVn·1/(1+i)-n＝F·(P/F，i，n)P＝100000×〔P/F，5％，5〕＝100000×0.621＝78350〔元〕貨幣的時間價值——年金年金——在一個特定時期內(nèi)，每隔一段相同的時間，收入或支出相等金額的款項。實務(wù)中，養(yǎng)老金、保險金、租金、折舊等通常采用年金的形式。年金按其收支時間不同，可分為：普通年金〔后付年金〕——每期期末收支的年金即付年金〔先付年金〕——每期期初收支的年金延期年金——第一次支付發(fā)生在第二期期末或第二期期末以后的年金永續(xù)年金——無期限定額支付的年金貨幣的時間價值——年金終值年金終值〔普通年金終值〕指一定時期內(nèi)，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額，按復(fù)利換算到最后一期期末的終值，然后加總，就是該年金終值.例如：每年存款1元，年利率為10%，經(jīng)過5年，逐年的終值和年金終值，可計算如下：1元1年的終值=1.000元

1元2年的終值=(1+10%)1=1.100(元)

1元3年的終值=(1+10%)2=1.210(元)

1元4年的終值=(1+10%)3=1.331(元)

1元5年的終值=(1+10%)4=1.464(元)

1元年金5年的終值=6.105(元)

貨幣的時間價值——年金終值如果年金的期數(shù)很多，用上述方法計算終值顯然相當(dāng)繁瑣.由于每年支付額相等，折算終值的系數(shù)又是有規(guī)律的，所以，可找出簡便的計算方法.設(shè)每年的支付金額為A，利率為i，期數(shù)為n，那么按復(fù)利計算的年金終值S為：

S=A+A×(1+i)+…+A×(1+i)n-1，(1)

等式兩邊同乘以(1+i)：

S(1+i)=A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n，〔n等均為次方〕〔2)

上式兩邊相減可得：

S(1+i)-S=A(1+i)n-A,

S=A[(1+i)n-1]/i

式中[(1+i)n-1]/i的為普通年金、利率為i，經(jīng)過n期的年金終值記作(S/A，i，n),可查普通年金終值系數(shù)表.貨幣的時間價值——年金終值年金終值的計算【例】：某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是5年后一次性付120萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年末付20萬元，連續(xù)5年，假設(shè)目前的銀行存款利率是7%，應(yīng)如何付款？【答案】方案1終值：

S1=120

方案2的終值：

S2=20〔S/A，7%，5〕=115.01〔萬元〕

按照方案2付款年金終值的計算【例】：酒店每年年末支付100萬元保險金，利率為5%，到第5年末累計支付的保險金有多少？【答案】Sn==1000000×(S/A,5%,5)