醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析

第7章籌資決議本章學(xué)習(xí)目標(biāo)本章主要講解相關(guān)籌資決議相關(guān)知識，介紹利用Excel建立對應(yīng)籌資分析模型，以幫助財(cái)務(wù)管理人員提升決議效率。經(jīng)過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握以下內(nèi)容：Excel提供各種相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值函數(shù)使用長久借款籌資分析模型建立租賃籌資分析模型建立借款籌資與租賃籌資比較分析模型建立醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第1頁7.1籌資決議概述企業(yè)籌集資金就是企業(yè)依據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)需要，經(jīng)過籌資渠道和資金市場，利用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金。企業(yè)進(jìn)行資金籌集，首先必須了解籌資詳細(xì)動機(jī)，遵照籌資基本要求，把握籌資渠道與方式。企業(yè)資金起源渠道主要有國家資金、銀行資金、其它企業(yè)資金、集體和個人資金。企業(yè)資金籌集方式有股票、債券、銀行借款、租賃、商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)等。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第2頁7.1籌資決議概述7.1.1籌資分析與決議模型內(nèi)容7.1.2資金時(shí)間價(jià)值及函數(shù)醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第3頁7.1.1籌資分析與決議模型內(nèi)容利用Excel提供函數(shù)和計(jì)算功效，能夠建立相關(guān)籌資方式各種模型，經(jīng)過對比分析，選擇合理籌資方案?；I資分析與決議模型主要包含：1．長久借款基本模型2．長久借款雙變量分析模型3．租賃籌資模型4．租賃籌資與舉債籌資比較分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第4頁7.1.2資金時(shí)間價(jià)值及函數(shù)1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第5頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——復(fù)利終值（1）復(fù)利終值復(fù)利終值又稱未來值，是指現(xiàn)在貨幣經(jīng)過若干年后本利。其計(jì)算公式為：其中，Vf為第n年之后終值；Vp為期初數(shù)額或現(xiàn)值；I為利率，普通為年利率；n為時(shí)間周期數(shù)，普通為年數(shù)。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第6頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——復(fù)利現(xiàn)值（2）復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指，未來某一時(shí)期一定數(shù)額貨幣折合成現(xiàn)在價(jià)值。其計(jì)算公式為：其中，Vf為第n年之后終值；Vp為期初數(shù)額或現(xiàn)值；I為利率，普通為年利率；n為時(shí)間周期數(shù)，普通為年數(shù)。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第7頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——年金終值（3）年金終值年金是指定時(shí)、等額系列收支。年金按復(fù)利計(jì)算，于若干期期末后可得本利和稱為年金終值。普通年金終值：每次收支發(fā)生在每期期末，其計(jì)算公式為：其中：I為年利率；n為年金周期數(shù)；A為年金，即每年固定支付或收入數(shù)額。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第8頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——年金終值先付年金終值：每次收支發(fā)生在每期期初，其計(jì)算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第9頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——年金現(xiàn)值（4）年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值：在每期期末取得相等金額，現(xiàn)在需要投入金額，稱為年金現(xiàn)值。若每年復(fù)利一次，其計(jì)算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第10頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——年金現(xiàn)值先付年金現(xiàn)值：在每期期初取得相等金額，現(xiàn)在需要投入金額，稱為先付年金現(xiàn)值，若每年復(fù)利一次，其計(jì)算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第11頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——永續(xù)年金（5）永續(xù)年金假如年金定時(shí)等額支付一直連續(xù)到永遠(yuǎn)，則稱為永續(xù)年金，其計(jì)算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第12頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——年金年金計(jì)算公式為醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第13頁1．資金時(shí)間價(jià)值概念與計(jì)算公式——利率、期數(shù)依據(jù)年金現(xiàn)值、年金終值公式進(jìn)行推導(dǎo)，求出現(xiàn)值函數(shù)或終值系數(shù)，然后查表，便可求出利率和期數(shù)。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第14頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金終值函數(shù)FV()格式：FV(rate,nper,pmt,pv,type)功效：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額條件下，返回年金終值數(shù)額。說明：rate為各期利率，是一固定值。nper為總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）付款期總數(shù)。pmt為各期所應(yīng)付給（或得到）金額，其數(shù)值在整個年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。通常pmt包含本金和利息，但不包含其它費(fèi)用及稅款。假如忽略pmt，則必須包含pv參數(shù)。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第15頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金終值函數(shù)FV()pv為現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬款項(xiàng)，或一系列未來付款當(dāng)前值累積和，也稱為本金。假如省略PV，則假設(shè)其值為零，而且必須包含pmt參數(shù)。type為數(shù)字0或1，用以指定各期付款時(shí)間是在期初還是期末。0表示在期末，1表示在期初。假如省略type，則假設(shè)其值為零。注意：應(yīng)確認(rèn)所指定rate和nper單位一致性。比如，一樣是四年期年利率為12%貸款，假如按月支付，rate應(yīng)為12%/12，nper應(yīng)為4*12；假如按年支付，rate應(yīng)為12%，nper為4。在全部參數(shù)中，支出款項(xiàng)表示為負(fù)數(shù)；收入款項(xiàng)表示為正數(shù)。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第16頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金現(xiàn)值函數(shù)PV()格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type)功效：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額條件下，返回年金現(xiàn)值數(shù)額。說明：rate、nper、pmt、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第17頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金函數(shù)PMT()格式：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type)功效：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值條件下，返回年金數(shù)額。說明：rate、nper、pmt、fv、type、pv等各參數(shù)含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第18頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金中利息函數(shù)IPMT()格式：IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv)功效：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值條件下，返回年金處理每期固定付款每期所含利息。說明：rate、nper、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。per用于計(jì)算其利息數(shù)額期次，必須在1至nper之間。pv為現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬款項(xiàng)，或一系列未來付款當(dāng)前值累積和，也稱為本金。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第19頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金中本金函數(shù)PPMT()格式：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)功效：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值條件下，返回年金處理每期固定付款所含本金。說明：rate、per、nper、pv、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第20頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—計(jì)息期數(shù)函數(shù)NPER()格式：NPER(rate,pmt,pv,fv,type)功效：返回每期付款金額及利率固定某項(xiàng)投資或貸款期數(shù)。說明：rate、pmt、pv、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第21頁2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—利率函數(shù)RATE()格式：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)功效：在已知期數(shù)、期付款金額及現(xiàn)值情況下，返回年金每期利率。說明：nper、pmt、pv、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。guess為預(yù)期利率（預(yù)計(jì)值）。假如省略預(yù)期利率，則假設(shè)該值為10%。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第22頁7.2長久借款籌資分析模型7.2.1長久借款7.2.2建立長久借款分析基本模型7.2.3長久借款模擬運(yùn)算表分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第23頁7.2.1長久借款1．長久借款種類（1）長久借款按提供貸款機(jī)構(gòu)能夠分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其它金融機(jī)構(gòu)貸款。（2）長久借款按有沒有抵押品擔(dān)保劃分，能夠分為抵押貸款和信用貸款。（3）長久借款按其用途劃分，能夠分為基本建設(shè)貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款等。2．長久借款程序（以向銀行借款為例）（1）企業(yè)提出申請（2）銀行進(jìn)行審批（3）簽署借款協(xié)議（4）企業(yè)取得借款（5）企業(yè)償還借款醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第24頁7.2.2建立長久借款分析基本模型（1）建立長久借款分析基本模型工作表，將相關(guān)資料輸入到工作表中。（2）定義工作表中各單元格計(jì)算公式。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第25頁7.2.3長久借款模擬運(yùn)算表分析模型1．長久借款單變量模擬運(yùn)算表分析模型（1）創(chuàng)建單變量模擬運(yùn)算表步驟①在一列或一行中輸入要替換工作表上輸入單元格數(shù)值序列。②假如輸入數(shù)值被排成一列，則在第一個數(shù)值上一行且處于數(shù)值列右側(cè)單元格中定義所需公式。在同一行中第一個公式右邊分別定義其它公式。假如輸入數(shù)值被排成一行，則在第一個數(shù)值左邊一列且處于數(shù)值行下方單元格中定義所需公式。在同一列中第一個公式下方分別定義其它公式。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第26頁7.2.3長久借款模擬運(yùn)算表分析模型③選定包含公式和需要被替換數(shù)值單元格區(qū)域。④打開“數(shù)據(jù)”菜單，選擇“模擬運(yùn)算表”命令。⑤假如模擬運(yùn)算表是列方向，則在“輸入引用列單元格”編輯框中為輸入單元格確定引用。假如模擬運(yùn)算表是行方向，則在"輸入引用行單元格"編輯框中為輸入單元格確定引用。（2）利用單變量模擬運(yùn)算表創(chuàng)建長久借款分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第27頁7.2.3長久借款模擬運(yùn)算表分析模型2．長久借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型（1）創(chuàng)建雙變量模擬運(yùn)算表步驟①在工作表某個單元格內(nèi)輸入所需引用兩個輸入單元格公式。②在公式下面同一列中輸入一組數(shù)值，在公式右邊同一行中輸入第二組數(shù)值。③選定包含公式以及數(shù)值行和列單元格區(qū)域。④打開“數(shù)據(jù)”菜單，選擇“模擬運(yùn)算表”命令。⑤在“輸入引用行單元格”編輯框中輸入要由行數(shù)值替換輸入單元格引用。⑥在“輸入引用列單元格”編輯框中輸入要由列數(shù)值替換輸入單元格引用。（2）建立長久借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第28頁7.3租賃籌資模型設(shè)計(jì)7.3.1租賃分類和計(jì)算7.3.2籌資相關(guān)函數(shù)7.3.3建立租賃籌資模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第29頁7.3.1租賃分類和計(jì)算—租賃種類（1）經(jīng)營性租賃經(jīng)營性租賃是由出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等服務(wù)租賃業(yè)務(wù)，它是一個服務(wù)性業(yè)務(wù)，通常為短期租賃。經(jīng)營性租賃租金包含租賃資產(chǎn)購置成本、租賃期間費(fèi)用。（2）融資性租賃融資性租賃是由租賃企業(yè)按照承租方要求融資購置設(shè)備，并在契約或協(xié)議要求較長久限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用信用性業(yè)務(wù)，它是當(dāng)代租賃主要類型。融資性租賃租金包含設(shè)備價(jià)款和租息，租息又可分為租賃企業(yè)融資成本、租賃手續(xù)費(fèi)等。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第30頁7.3.1租賃分類和計(jì)算—租賃計(jì)算（1）租金支付方式租金支付方式很多，普通而言，租金支付次數(shù)越多，每次支付金額越小。支付租金方式主要有：按支付間隔期，分為年付、六個月付、季付和月付；按在期初或期末支付，分為先付和后付；按每次是否等額支付，分為等額支付和不等額支付。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第31頁7.3.1租賃分類和計(jì)算—租賃計(jì)算（2）租金計(jì)算方法①定時(shí)等額后付租金計(jì)算②定時(shí)等額先付租金計(jì)算醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第32頁7.3.2籌資相關(guān)函數(shù)—INDEX函數(shù)格式：INDEX(array,row_num,column_num)功效：使用索引從單元格區(qū)域或數(shù)組中選取值。說明：array為單元格區(qū)域或數(shù)組常數(shù)。row_num為數(shù)組中某行行序號，函數(shù)從該行返回?cái)?shù)值。假如省略row_num，則必須有column_num。column_num為數(shù)組中某列列序號，函數(shù)從該列返回?cái)?shù)值。假如省略column_num，則必須有row_num。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第33頁7.3.2籌資相關(guān)函數(shù)—IF函數(shù)格式：IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)功效：執(zhí)行真假值判斷，依據(jù)邏輯測試真假值返回不一樣結(jié)果。說明：logical_test表示計(jì)算結(jié)果為TRUE或FALSE任意值或表示式。value_if_true表示logical_test為TRUE時(shí)返回值。假如logical_test為TRUE而value_if_true為空，則本參數(shù)返回0。value_if_false表示logical_test為FALSE時(shí)返回值。假如logical_test為FALSE且忽略了Value_if_false（即value_if_true后沒有逗號），則返回邏輯值FALSE。假如logical_test為FALSE且Value_if_false為空（即value_if_true后有逗號，并緊跟著右括號），則本參數(shù)返回0。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第34頁7.3.3建立租賃籌資模型1．租賃分析2．建立租賃籌資模型普通步驟（1）建立租賃籌資分析模型。（2）建立圖形控制項(xiàng)按鈕。打開“視圖”菜單，選擇“工具欄/窗體”命令，即可顯示“窗體”工具欄。①建立“設(shè)備名稱”項(xiàng)目下下拉控制項(xiàng)。②建立“每年付款次數(shù)”微調(diào)控制項(xiàng)。③設(shè)置“租金年利率”滾動條。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第35頁7.3.3建立租賃籌資模型④設(shè)置“租賃期限”微調(diào)控制項(xiàng)。⑤設(shè)置模型中其它單元格公式。3．租賃籌資分析模型應(yīng)用當(dāng)租賃籌資分析模型建好以后，財(cái)務(wù)管理人員可經(jīng)過單擊“設(shè)備名稱”下拉列表框選擇要分析租賃設(shè)備，經(jīng)過調(diào)整租賃期限、每年付款次數(shù)和租金年利率三個項(xiàng)目標(biāo)數(shù)值來計(jì)算所選租賃設(shè)備應(yīng)付租金數(shù)額，而且因?yàn)樵诠街卸x了單元格鏈接，所以，即使租賃企業(yè)提供設(shè)備一些參數(shù)發(fā)生改變，該模型會自動調(diào)整對應(yīng)計(jì)算結(jié)果。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第36頁7.4租賃籌資與借款籌