2021-2022中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理通關(guān)題庫(附答案)

2021-2022中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理通關(guān)題庫(附答案)單選題（共80題）1、（2019年真題）下列各項(xiàng)中，屬于衍生工具籌資方式的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證籌資B.商業(yè)信用籌資C.普通股籌資D.租賃籌資【答案】A2、某企業(yè)于2008年5月1日從租賃公司租入一套價(jià)值80萬元的設(shè)備，租賃期為9年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值5萬元，歸承租人所有。年利率為10%，租金每年年末支付一次，那么每年的租金為（）元。已知：（P/A，10%，9）＝5.7590。A.134765.12B.138913.01C.145844.69D.147849.51【答案】B3、金融市場以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)可分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場D.發(fā)行市場和流通市場【答案】B4、財(cái)務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.預(yù)計(jì)利潤表D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表【答案】B5、下列不屬于股票特點(diǎn)的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)性B.收益穩(wěn)定性C.流通性D.永久性【答案】B6、（2020年真題）計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，需考慮潛在普通股影響，下列不屬于潛在普通股的是（）。A.庫存股B.股份期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.認(rèn)股權(quán)證【答案】A7、下列各項(xiàng)中，能夠正確反映現(xiàn)金余缺與其他相關(guān)因素關(guān)系的計(jì)算公式是（）。A.期初現(xiàn)金余額+本期現(xiàn)金收入-本期現(xiàn)金支出+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=現(xiàn)金余缺B.期初現(xiàn)金余額-本期現(xiàn)金收入+本期現(xiàn)金支出+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=現(xiàn)金余缺C.現(xiàn)金余缺+期末現(xiàn)金余額=借款+增發(fā)股票或新增債券-歸還借款本金和利息-購買有價(jià)證券D.現(xiàn)金余缺-期末現(xiàn)金余額=歸還借款本金和利息+購買有價(jià)證券-借款-增發(fā)股票或新增債券【答案】D8、（2017年真題）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是（）。A.利潤分配無序B.資金管理分散C.削弱所屬單位主動性D.資金成本增加【答案】C9、某種股票當(dāng)前的價(jià)格是40元，最近支付的每股股利是2元，該股利以大約5%的速度持續(xù)增長，則該股票的股利收益率和內(nèi)部收益率為（）。A.5%和10%B.5.5%和10.5%C.10%和5%D.5.25%和10.25%【答案】D10、已知甲、乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為12％和15％，甲、乙兩個(gè)方案投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別為5%和6%，則下列表述正確的是（）。A.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小B.乙方案的風(fēng)險(xiǎn)小C.甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)一致D.甲方案是最優(yōu)方案【答案】B11、下列關(guān)于留存收益籌資的說法中，不正確的是（）。A.籌資途徑包括資本公積、盈余公積和未分配利潤B.留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，與普通股籌資相比資本成本較低C.留存收益不如外部籌資可以一次性籌集大量資金D.增加的權(quán)益資本不會稀釋原有股東的控制權(quán)【答案】A12、以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的上限通常是（）。A.單位市場價(jià)格B.單位變動成本加固定制造費(fèi)用C.單位變動成本D.單位完全成本加合理利潤【答案】A13、A獎(jiǎng)勵(lì)基金擬在每年年初發(fā)放80萬元，年利率為5%，B獎(jiǎng)勵(lì)基金擬在每年年末發(fā)放50萬元，年利率為5%，為了長久運(yùn)營這兩個(gè)基金，則A基金和B基金在第一年年初需要一次性投入資金的差額為（）萬元。A.600B.680C.1000D.1680【答案】B14、根據(jù)修正的MM理論，下列各項(xiàng)中會影響企業(yè)價(jià)值的是（）。A.賦稅節(jié)約的價(jià)值B.債務(wù)代理成本C.股權(quán)代理成本D.財(cái)務(wù)困境成本【答案】A15、下列各項(xiàng)中，不屬于存貨“缺貨成本”的是（）。A.材料供應(yīng)中斷造成的停工損失B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失C.喪失銷售機(jī)會的損失D.存貨資金的應(yīng)計(jì)利息【答案】D16、下列各項(xiàng)中，屬于保守型融資策略特點(diǎn)的是（）。A.這是一種風(fēng)險(xiǎn)高、收益高、成本低的融資策略B.企業(yè)通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資C.這種策略下，通常使用更多的短期融資D.企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率【答案】B17、（2017年真題）股票回購對上市公司的影響是（）。A.有助于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.分散控股股東的控制權(quán)C.有助于保護(hù)債權(quán)人利益D.降低資產(chǎn)流動性【答案】D18、（2021年真題）甲公司采用銷售百分比法預(yù)測2019年外部資金需要量。2018年銷售收入為10000萬元，敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債分別占銷售收入的52%和28%.若預(yù)計(jì)2019年甲公司銷售收入將比上年增長25%，銷售凈利率為15%，利潤留存率為20%，則應(yīng)追加外部資金需要量為（）萬元。A.100B.225C.300D.600【答案】B19、（2020年真題）已知（F/P，9％，4）＝1.4116，（F/P，9％，5）＝1.5386，（F/A，9％，4）＝4.5731，則（F/A，9％，5）為（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5733D.4.5733【答案】B20、王某在商場購買了一部手機(jī)，手機(jī)的當(dāng)前售價(jià)為4800元，王某選擇了分期付款支付方式，連續(xù)12個(gè)月每月支付480元（第一次支付發(fā)生在1個(gè)月后），則每月的實(shí)際利率為（）。已知：（P/A，2%，12）＝10.5753，（P/A，3%，12）＝9.9540A.2%B.2.93%C.3%D.10%【答案】B21、下列混合成本的分解方法中表述不正確的是（）。A.高低點(diǎn)法代表性較差B.合同確認(rèn)法要配合賬戶分析法使用C.技術(shù)測定法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解D.賬戶分析法需要利用賬戶資料進(jìn)行分析判斷，是一種較為精確的分析方法【答案】D22、下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.經(jīng)營杠桿分析法B.公司價(jià)值分析法C.安全邊際分析法D.每股收益分析法【答案】B23、（2016年真題）根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.短期融資券B.短期借款C.長期負(fù)債D.應(yīng)付票據(jù)【答案】D24、能夠準(zhǔn)確反映項(xiàng)目資金投資支出與籌資計(jì)劃，同時(shí)也是編制資金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)的是（）A.銷售預(yù)算B.專門決策預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.財(cái)務(wù)預(yù)算【答案】B25、已知某優(yōu)先股的市價(jià)為21元，籌資費(fèi)用為1元/股，股息年增長率長期固定為6%，預(yù)計(jì)第一期的優(yōu)先股息為2元，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】A26、上市公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（）。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票激勵(lì)模式【答案】A27、（2011年真題）下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.市盈率B.每股收益C.營業(yè)凈利率D.每股凈資產(chǎn)【答案】A28、與股東財(cái)富最大化相比，企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B.適用于非上市公司C.避免了過多外界市場因素的干擾D.對上市公司而言，容易量化，便于考核【答案】C29、某企業(yè)的資產(chǎn)總額7000萬元，其中非流動資產(chǎn)4000萬元，永久性流動資產(chǎn)1800萬元，流動負(fù)債中800萬為臨時(shí)性流動負(fù)債?？梢娫撈髽I(yè)采用的流動資產(chǎn)融資政策是（）。A.激進(jìn)型融資策略B.適中型融資策略C.保守型融資策略D.緊縮型融資策略【答案】C30、（2018年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕【答案】A31、某公司發(fā)行的普通股股票，投資人要求的必要收益率為20％，最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利固定年增長率為10％，則該種股票的價(jià)值為（）元。A.20B.24C.22D.18【答案】C32、下列屬于構(gòu)成比率的指標(biāo)是（）。A.不良資產(chǎn)比率B.流動比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率【答案】A33、有一項(xiàng)年金，前3年無流入，后5年每年年初流入1200元，年利率為8%，則其現(xiàn)值為（）元。[已知：（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.96【答案】B34、（2021年真題）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券面值為100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，到轉(zhuǎn)換期股票市價(jià)25元。轉(zhuǎn)換比率為（）。A.0.8B.4C.5D.1.25【答案】C35、（2013年真題）下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.短期融資券不向社會公眾發(fā)行B.只有具備一定信用等級的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券C.相對于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大【答案】C36、籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，受到一些因素的制約。下列各項(xiàng)中，不屬于籌資方式制約因素的是（）。A.法律環(huán)境B.資本成本C.經(jīng)濟(jì)體制D.融資市場【答案】B37、某投資項(xiàng)目某年的營業(yè)收入為60萬元，付現(xiàn)成本為20萬元，稅后營業(yè)利潤為15萬元，所得稅稅率為25%，則該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.15B.33.33C.35D.40【答案】C38、某保險(xiǎn)公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推銷保險(xiǎn)金額的2％領(lǐng)取獎(jiǎng)金，那么推銷員的工資費(fèi)用屬于（）。A.半固定成本B.半變動成本C.變動成本D.固定成本【答案】B39、（2020年真題）某資產(chǎn)的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，如果市場收益率為15%，則資產(chǎn)收益率為（）A.R+7.5%B.R+12.5%C.R+10%D.R+5%【答案】A40、某利潤中心的年?duì)I業(yè)收入為50000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費(fèi)用為25000元，該中心負(fù)責(zé)人可控固定間接費(fèi)用5000元，不可控固定間接費(fèi)用7500元，分配來的公司管理費(fèi)用為6000元。那么可控邊際貢獻(xiàn)是（）元。A.25000B.20000C.6500D.12500【答案】B41、某企業(yè)每季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨為下一季度預(yù)計(jì)銷售量的20%，已知第二季度預(yù)計(jì)銷售量為1500件，第三季度預(yù)計(jì)銷售量為1800件，則第二季度產(chǎn)成品預(yù)計(jì)產(chǎn)量為（）件。A.1560B.1660C.1860D.1920【答案】A42、作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值最大化與股東財(cái)富最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)是（）。A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C.可以適用于上市公司D.避免了過多外界市場因素的干擾【答案】D43、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元【答案】A44、某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2~3=100萬元，NCF4~11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C45、已知當(dāng)前的國債利率為2.42%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種企業(yè)債券。該企業(yè)債券的利率至少應(yīng)為（）。A.3.62%B.3.05%C.2.75%D.3.23%【答案】D46、約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用【答案】D47、（2020年）下列各項(xiàng)中，既可以作為長期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.融資租賃【答案】B48、假設(shè)某項(xiàng)目期望投資收益率為12%，投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.06，投資收益率的方差為0.0036，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為（）。A.3%B.20%C.33.33%D.50%【答案】D49、（2021年真題）上市公司以股東財(cái)富最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，反映股東財(cái)富水平的是（）。A.每股市價(jià)×股票數(shù)量B.每股總資產(chǎn)×股票數(shù)量C.每股收益×股票數(shù)量D.每股凈資產(chǎn)×股票數(shù)量【答案】A50、下列關(guān)于股票的非公開直接發(fā)行方式的特點(diǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.彈性較大B.企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程C.發(fā)行范圍廣D.節(jié)省發(fā)行費(fèi)用【答案】C51、基于本量利分析模式，各相關(guān)因素變動對于利潤的影響程度的大小可用敏感系數(shù)來表達(dá)，其數(shù)值等于經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）。A.利潤對單價(jià)的敏感系數(shù)B.利潤對單位變動成本的敏感系數(shù)C.利潤對銷售量的敏感系數(shù)D.利潤對固定成本的敏感系數(shù)【答案】C52、利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程屬于（）。A.財(cái)務(wù)決策B.財(cái)務(wù)控制C.財(cái)務(wù)分析D.財(cái)務(wù)預(yù)算【答案】B53、下列有關(guān)經(jīng)濟(jì)增加值的表述中，正確的是（）。A.經(jīng)濟(jì)增加值=稅前凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本B.經(jīng)濟(jì)增加值是指稅前凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益C.經(jīng)濟(jì)增加值考慮了所有資本的成本，能夠更加真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造D.經(jīng)濟(jì)增加值為正，表明經(jīng)營者為債權(quán)人創(chuàng)造價(jià)值【答案】C54、某企業(yè)于20×3年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值50萬元，租期8年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值6萬元，歸承租人所有。年利率6%，租賃手續(xù)費(fèi)率1%。租金每年末支付一次，則每年的租金為（）元。已知：（P/A，7%，8）＝5.9713，（P/F，7%，8）＝0.5820。A.80517.89B.77361.06C.83733.86D.89244.76【答案】C55、在下列各項(xiàng)中，不屬于可控成本基本特征的是（）。A.可以預(yù)計(jì)B.可以計(jì)量C.可以控制D.可以對外報(bào)告【答案】D56、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，能夠表明是保守型融資策略的是（）。A.長期資金來源＞永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)B.長期資金來源＜永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)C.短期資金來源＞波動性流動資產(chǎn)D.長期資金來源＝永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)【答案】A57、某企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款，年名義利率為5%，每半年付息一次，則年實(shí)際利率為（）。A.5.06%B.5.08%C.5.12%D.5.14%【答案】A58、（2021年真題）某公司信用條件為0.8/10，N/30，預(yù)計(jì)有25%的客戶（按銷售額計(jì)算）選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期滿時(shí)付款。則平均收現(xiàn)期為（）天。A.25B.15C.30D.20【答案】A59、A公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合，它們的β系數(shù)分別為2.0、1.5、1.0；它們的比重分別為30%、25%和45%，市場上所有股票的平均收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。則此證券組合的必要收益率為（）。A.18%B.10.85%C.21.4%D.20.25%【答案】B60、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利【答案】D61、通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的（）。A.預(yù)期報(bào)酬率B.期望收益率C.風(fēng)險(xiǎn)利率D.資金市場的平均利率【答案】D62、企業(yè)追加籌資的成本是（）。A.綜合資本成本B.邊際資本成本C.個(gè)別資本成本D.變動成本【答案】B63、企業(yè)增加流動資產(chǎn)，一般會（）。A.降低企業(yè)的機(jī)會成本B.提高企業(yè)的機(jī)會成本C.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高流動資產(chǎn)的收益率【答案】B64、約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用【答案】D65、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標(biāo)的股票的非上市公司B.采用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資，融資的實(shí)現(xiàn)是緩期分批實(shí)現(xiàn)的C.認(rèn)股權(quán)證有助于提升上市公司的市場價(jià)值D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制【答案】A66、甲公司采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平為9000元，現(xiàn)金存量下限為3500元，公司財(cái)務(wù)人員的下列做法中，正確的是（）。A.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1800元時(shí)，轉(zhuǎn)讓7200元的有價(jià)證券B.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為6000元時(shí)，轉(zhuǎn)讓2500元的有價(jià)證券C.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為17000元時(shí)，購買3000元的有價(jià)證券D.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為23000元時(shí)，購買3000元的有價(jià)證券【答案】A67、下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)股東與債權(quán)人之間利益沖突的方式是（）。A.債權(quán)人通過合同實(shí)施限制性借債B.債權(quán)人停止借款C.市場對公司強(qiáng)行接收或吞并D.債權(quán)人收回借款【答案】C68、下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（）。A.銷售預(yù)算B.資金預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.直接人工預(yù)算【答案】B69、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%；目前變價(jià)凈收入為15000元，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.減少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元【答案】D70、甲公司以其所擁有的其他公司的債券作為股利支付給股東，甲公司這種股利支付形式為（）。A.負(fù)債股利B.現(xiàn)金股利C.股票股利D.財(cái)產(chǎn)股利【答案】D71、預(yù)算最主要的特征是（）。A.靈活性B.協(xié)調(diào)性C.計(jì)劃性D.數(shù)量化和可執(zhí)行性【答案】D72、下列各項(xiàng)因素會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)變大的是（）。A.固定成本比重提高B.單位變動成本水平降低C.產(chǎn)品銷售數(shù)量提高D.銷售價(jià)格水平提高【答案】A73、（2021年真題）為了預(yù)防通貨膨脹而提前購買了一批存貨，該活動屬于（）。A.收入管理B.籌資管理C.長期投資管理D.營運(yùn)資金管理【答案】D74、下列股權(quán)激勵(lì)模式中，適合初始資本投入較少、資本增值較快、處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)的是（）。A.股票期權(quán)模式B.股票增值權(quán)模式C.業(yè)績股票激勵(lì)模式D.限制性股票模式【答案】A75、（2020年）下列因素可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票合并【答案】B76、（2020年）參與優(yōu)先股中的“參與”，指優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息外，還能與普通股股東一起參加（）A.公司經(jīng)營決策B.認(rèn)購公司增長的新股C.剩余財(cái)產(chǎn)清償分配D.剩余利潤分配【答案】D77、（2013年真題）上市公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（）。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票激勵(lì)模式【答案】A78、電信運(yùn)營商推出“手機(jī)30元保號，可免費(fèi)接聽電話和接收短信，主叫國內(nèi)通話每分鐘0.15元”的套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期變動成本D.半變動成本【答案】D79、ABC公司擬發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)為10元，前1個(gè)交易日的均價(jià)為11元，則所附認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于（）元。A.10B.11C.10.5D.12【答案】B80、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)1000萬元（其中永久性流動資產(chǎn)的比重為30%），長期融資4000萬元，短期融資500萬元，則以下說法中正確的是（）。A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略B.該企業(yè)采取的是匹配融資策略C.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高D.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低【答案】D多選題（共35題）1、下列各項(xiàng)，屬于銷售百分比法優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，原有的銷售百分比仍然適用B.為籌資管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表C.易于使用D.結(jié)果精確【答案】BC2、（2020年真題）杜邦分析體系中所涉及的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有（）。A.權(quán)益乘數(shù)B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.營業(yè)凈利率D.營業(yè)現(xiàn)金比率【答案】ABC3、股票分割和股票股利的相同之處有()。A.不改變公司股票數(shù)量B.不改變資本結(jié)構(gòu)C.不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)D.不改變股東權(quán)益總額【答案】BD4、趨勢分析法中，用于不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)比較的比率主要有（）。A.定基動態(tài)比率B.構(gòu)成比率C.環(huán)比動態(tài)比率D.效率比率【答案】AC5、（2012年真題）股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（）。A.可以評價(jià)公司的股利分配政策B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強(qiáng)D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率【答案】AB6、債券的基本要素有（）。A.債券價(jià)格B.債券面值C.債券票面利率D.債券到期日【答案】BCD7、按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為（）。A.不變資金B(yǎng).變動資金C.半固定資金D.半變動資金【答案】ABD8、下列各項(xiàng)中，屬于變動資金的有（）。A.存貨B.應(yīng)收賬款C.最低儲備以外的現(xiàn)金D.必要的成品儲備【答案】ABC9、公司制企業(yè)可能存在股東和債權(quán)人的利益和沖突，下列各項(xiàng)中，可以解決這一沖突的方式有（）。A.通過市場接收企業(yè)B.限制性借債C.收回借款或停止借款D.聘用注冊會計(jì)師對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督【答案】BC10、以下各項(xiàng)屬于商業(yè)信用籌資的有（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)收賬款C.預(yù)收貨款D.應(yīng)計(jì)未付款【答案】ACD11、按取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為（）。A.債務(wù)籌資B.股權(quán)籌資C.直接籌資D.衍生工具籌資【答案】ABD12、（2016年）在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）。A.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降B.營改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降C.原材料價(jià)格大幅度上漲D.公司進(jìn)行重點(diǎn)資產(chǎn)重組【答案】ABCD13、企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要的自然性流動負(fù)債，如（）。A.預(yù)收賬款B.短期融資券C.應(yīng)付票據(jù)D.應(yīng)收賬款保理【答案】AC14、影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括（）。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定經(jīng)營成本的高低【答案】ABCD15、下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.發(fā)生通貨膨脹B.市場利率上升C.國民經(jīng)濟(jì)衰退D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗【答案】ABC16、（2013年）下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與盈虧平衡點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有（）。A.單位售價(jià)B.預(yù)計(jì)銷量C.固定成本總額D.單位變動成本【答案】CD17、下列各資金集中管理模式中，適用于規(guī)模較小的企業(yè)的有（）。A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.內(nèi)部銀行模式D.財(cái)務(wù)公司模式【答案】AB18、（2020年）在企業(yè)編制的下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）A.制造費(fèi)用預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表D.預(yù)計(jì)利潤表【答案】CD19、（2014年）運(yùn)用應(yīng)收賬款余額控制模式進(jìn)行應(yīng)收賬款管理可以發(fā)揮的作用有（）。A.預(yù)測公司的現(xiàn)金流量B.預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款的水平C.反映應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)速度D.評價(jià)應(yīng)收賬款的收賬效率【答案】ABD20、對于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)，企業(yè)進(jìn)行決策時(shí)，一般應(yīng)當(dāng)遵循的要求有（）。A.預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略B.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化C.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面D.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的非重要的、正常的、符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面【答案】ABC21、根據(jù)規(guī)定，企業(yè)公開發(fā)行公司債券籌集的資金不得用于（）。A.流動資產(chǎn)投資B.生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資C.彌補(bǔ)虧損D.職工文化設(shè)施建設(shè)【答案】CD22、下列屬于資本支出預(yù)算編制依據(jù)的有（）。A.銷售預(yù)算B.制造費(fèi)用預(yù)算C.項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析資料D.企業(yè)籌資決策資料【答案】CD23、企業(yè)預(yù)防性需求所需要的現(xiàn)金余額主要取決于（）。A.企業(yè)對現(xiàn)金收支預(yù)測的可靠程度B.企業(yè)臨時(shí)融資能力C.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度D.企業(yè)在金融市場上的投資機(jī)會【答案】ABC24、下列關(guān)于企業(yè)籌資應(yīng)遵循原則的表述中正確的有（）。A.企業(yè)籌資要遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金B(yǎng).盡量不要選擇負(fù)債籌資，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求D.要選擇經(jīng)濟(jì)、可行的資金來源【答案】ACD25、（2017年真題）下列各項(xiàng)中，屬于變動成本的有（）A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費(fèi)用B.按產(chǎn)量法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊C.按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本【答案】BCD26、下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長期預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括資金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表【答案】BCD27、在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量關(guān)系，下列說法正確的有（）。A.變動成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低C.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加D.單位變動成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低【答案】AB28、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)中，屬于動態(tài)評價(jià)指標(biāo)的有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.靜態(tài)回收期D.內(nèi)含報(bào)酬率【答案】ABD29、（2019年真題）關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯(cuò)誤的有（）。A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險(xiǎn)利率D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)【答案】BCD30、關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述正確的有（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】ABC31、在考慮所得稅的情況下，下列計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的公式中，正確的有（）。A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本C.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入+付現(xiàn)成本×所得稅稅率【答案】ABC32、終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括（）。A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量B.固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入C.固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益D.墊支營運(yùn)資金的收回【答案】BCD33、甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項(xiàng)目投資期限8年，資本成本率12%，凈現(xiàn)值500萬元。下列說法中，正確的有（）。A.項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項(xiàng)目年金凈流量大于0C.項(xiàng)目動態(tài)回收期大于8年D.項(xiàng)目內(nèi)含收益率大于12%【答案】ABD34、某投資組合由證券A和證券B各占50%構(gòu)成。證券A的預(yù)期收益率9%，標(biāo)準(zhǔn)差12%，β系數(shù)1.2。證券B的預(yù)期收益率7%，標(biāo)準(zhǔn)差8%，β系數(shù)0.8。下列說法中，正確的有（）。A.投資組合的預(yù)期收益率等于8%B.投資組合的β系數(shù)等于1C.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差率等于0.8D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于10%【答案】AB35、（2007年真題）在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)【答案】ABC大題（共18題）一、（2019年）甲企業(yè)是某公司下屬的一個(gè)獨(dú)立分廠，該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品，2018年有關(guān)預(yù)算與考核分析資料如下：資料一：W產(chǎn)品的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量相同，2018年第一至第四季度的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量分別是100件、200件、300件和400件，預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售單價(jià)為1000元/件，預(yù)計(jì)銷售收入中，有60%在本季度收到現(xiàn)金，40%在下一季度收到現(xiàn)金。2017年末應(yīng)收賬款余額80000元。不考慮增值稅及其它因素。資料二：2018年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產(chǎn)需用量10%確定。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為10千克/件。單位產(chǎn)品材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現(xiàn)金，另外50%下一季度支付。資料三：企業(yè)在每季度末的理想現(xiàn)金余額是50000元，且不低于50000元。如果當(dāng)季現(xiàn)金不足，則向銀行取得短期借款，如果當(dāng)季現(xiàn)金溢余，則償還銀行短期借款。短期借款的年利率為10%。按季度付息。借款和還款的數(shù)額均為1000元的整數(shù)倍。假設(shè)新增借款發(fā)生在季度初，歸還借款在季度末。2018年第一季度，在未考慮銀行借貸情況下的現(xiàn)金余缺為26700元，假設(shè)2018年初企業(yè)沒有借款。資料四：2018年末，企業(yè)對第四季度預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行考核分析，第四季度W產(chǎn)品的實(shí)際銷量為450件。實(shí)際材料耗用量為3600千克，實(shí)際材料單價(jià)為6元/千克。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算①W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入；②資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中應(yīng)收賬款的年末數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二計(jì)算①第二季度預(yù)計(jì)材料期末存貨量；②第二季度預(yù)計(jì)材料采購量；③第三季度預(yù)計(jì)材料采購金額。（3）根據(jù)資料三計(jì)算第一季度現(xiàn)金預(yù)算中①取得短期借款金額；②短期借款利息金額；③期末現(xiàn)金余額。（4）根據(jù)資料一、二、四計(jì)算第四季度材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)之間的差額。（5）根據(jù)資料一、二、四用連環(huán)替代法，按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料用量、材料單價(jià)的順序，計(jì)算對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響?！敬鸢浮浚?）W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入＝80000＋100×1000×60%＝140000（元）資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中應(yīng)收賬款的年末數(shù)＝400×1000×40%＝160000（元）（2）第二季度預(yù)計(jì)材料期末存貨量＝300×10×10%＝300（千克）第二季度預(yù)計(jì)材料采購量＝300＋200×10－200×10×10%＝2100（千克）第三季度預(yù)計(jì)材料采購金額＝（400×10×10%＋300×10－300）×5＝15500（元）（3）假設(shè)取得短期借款金額為W元，則：26700＋W×（1－10%/4）≥50000解得：W≥23897.44（元）由于借款數(shù)額為1000元的整數(shù)倍，所以，借款24000元。短期借款利息＝24000×10%/4＝600（元）期末現(xiàn)金余額＝26700＋24000－600＝50100（元）（4）第四季度材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)之間的差額＝3600×6－400×10×5＝1600（元）（5）預(yù)算金額＝400×10×5＝20000實(shí)際單位產(chǎn)品材料用量＝3600/450＝8二、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實(shí)施新的投資計(jì)劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項(xiàng)目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：（略）。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入5000萬元；運(yùn)營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入5000萬元。其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計(jì)提折舊，無殘值；墊支營運(yùn)資金800萬元，第六年末收回墊支的營運(yùn)資金，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1～6年每年?duì)I業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當(dāng)前的凈利潤為4500萬元，過于長期以來一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時(shí)，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計(jì)算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案。（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算公司的收益留存額。（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計(jì)算公司的收益留存額與可發(fā)放的股利額?！敬鸢浮浚?）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）假設(shè)動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（萬元）現(xiàn)值指數(shù)＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：現(xiàn)值指數(shù)＝1＋1392.96/5000＝1.28（2）NCF0＝－5000（萬元）年折舊抵稅＝4200/6×25%＝175（萬元）NCF1～5＝（2700－700）×（1－25%）＋175＝1675（萬元）NCF6＝1675＋800＝2475（萬元）凈現(xiàn)值＝1675×（P/A，15%，6）＋800×（P/F，15%，6）－5000＝1684.88（萬元）三、某公司2019年一季度應(yīng)收賬款平均余額為285000元，信用條件為在60天按全額付清貨款，過去三個(gè)月的賒銷情況為：1月份：90000元2月份：105000元3月份：115000元要求：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)?！敬鸢浮浚?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算：平均日銷售額＝（90000＋105000＋115000）/90＝3444.44（元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝應(yīng)收賬款平均余額/平均日銷售額＝285000/3444.44＝82.74（天）（2）平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù)＝82.74－60＝22.74（天）四、某房地產(chǎn)A公司決定將其一處土地10年使用權(quán)公開拍賣。投標(biāo)公司現(xiàn)有兩方案可供房地產(chǎn)公司選擇。A方案：每年年末支付15億元，直到10年后合同到期。B方案：簽訂合同后立即支付50億元，第8年年末再支付50億元。要求：如房地產(chǎn)公司要求的年投資回報(bào)率為15%，計(jì)算并確定應(yīng)接受哪個(gè)方案？【答案】終值決策A方案款項(xiàng)的終值＝15×（F／A，15%，10）＝15×20.304＝304.56（億元）B方案款項(xiàng)的終值：第1筆收款（50億元）的終值＝50×（F／P，15%，10）＝202.28（億元）第2筆收款（50億元）的終值＝50×（F／P，15%，2）＝66.13（億元）終值合計(jì)＝202.28＋66.13＝268.41（億元）A方案款項(xiàng)終值大于B方案款項(xiàng)的終值，因此，房地產(chǎn)公司應(yīng)接受A方案。五、A公司是一家上市公司，只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，2019年銷售產(chǎn)品20萬件，該產(chǎn)品單價(jià)150元，單位變動成本100元，A公司當(dāng)年固定成本總額200萬元。由于產(chǎn)品市場處于穩(wěn)定狀態(tài)，預(yù)計(jì)A公司未來產(chǎn)銷情況、產(chǎn)品單價(jià)及成本性態(tài)保持不變，凈利潤全部用來發(fā)放股利。A公司當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)為：債務(wù)總額1500萬元，利息率8%；所有者權(quán)益賬面價(jià)值2000萬元，權(quán)益資本成本12%。A公司現(xiàn)考慮在保持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模下改變其資本結(jié)構(gòu)，按照10%的利息率取得長期債務(wù)2000萬元，替換舊的債務(wù)，剩余部分回購普通股，隨著公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，貝塔系數(shù)上升為1.5。假設(shè)當(dāng)前資本市場上無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%。A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，為簡便計(jì)算，假設(shè)債務(wù)的市場價(jià)值與賬面價(jià)值相等。要求：（1）計(jì)算A公司2019年的息稅前利潤。（2）計(jì)算A公司改變資本結(jié)構(gòu)前公司總價(jià)值。（3）計(jì)算A公司改變資本結(jié)構(gòu)后公司總價(jià)值。（4）依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定A公司是否應(yīng)改變資本結(jié)構(gòu)，并說明理由。（5）根據(jù)（4）問決策結(jié)果，計(jì)算決策后A公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)?！敬鸢浮浚?）息稅前利潤=（150-100）×20-200=800（萬元）（2）改變資本結(jié)構(gòu)前股票市場價(jià)值=（800-1500×8%）×（1-25%）/12%=4250（萬元）改變資本結(jié)構(gòu)前公司總價(jià)值=4250+1500=5750（萬元）（3）改變資本結(jié)構(gòu)后權(quán)益資本成本=4%+1.5×8%=16%改變資本結(jié)構(gòu)后股票市場價(jià)值=（800-2000×10%）×（1-25%）/16%=2812.5（萬元）改變資本結(jié)構(gòu)后公司總價(jià)值=2812.5+2000=4812.5（萬元）（4）A公司不應(yīng)改變資本結(jié)構(gòu)，因?yàn)楦淖冑Y本結(jié)構(gòu)后公司總價(jià)值4812.5萬元小于改變資本結(jié)構(gòu)前公司總價(jià)值5750萬元。（5）經(jīng)營杠桿系數(shù)=（800+200）/800=1.25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=800/（800-1500×8%）=1.18總杠桿系數(shù)=1.25×1.18=1.48。六、（2019年）甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本計(jì)算與分析。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為6千克/件，材料標(biāo)準(zhǔn)單位為1.5元/千克。2019年1月份實(shí)際產(chǎn)量為500件，實(shí)際用料2500千克，直接材料實(shí)際成本為5000元。另外，直接人工成本為9000元，實(shí)際耗用工時(shí)為2100小時(shí)，經(jīng)計(jì)算，直接人工效率差異為500元，直接人工工資率差異為－1500元。要求：（1）計(jì)算單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）計(jì)算直接材料成本差異、直接材料數(shù)量差異和直接材料價(jià)格差異。（3）計(jì)算該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本。【答案】①單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本＝6×1.5＝9（元）②直接材料成本差異＝5000－500×9＝500（元）直接材料數(shù)量差異＝（2500－500×6）×1.5＝－750（元）直接材料價(jià)格差異＝2500×（5000/2500－1.5）＝1250（元）③直接人工總差異＝直接人工實(shí)際成本－直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本＝500－1500＝－1000（元）因此；直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本＝直接人工實(shí)際成本＋1000＝9000＋1000＝10000（元）該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本＝10000/500＝20（元/件）七、A公司正面臨設(shè)備的選擇決策。它可以購買8臺甲型設(shè)備，每臺價(jià)格8000元。甲型設(shè)備將于第4年末更換，預(yù)計(jì)無殘值收入。另一個(gè)選擇是購買10臺乙型設(shè)備來完成同樣的工作，每臺價(jià)格5000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預(yù)計(jì)有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。該公司此項(xiàng)投資的機(jī)會成本為10%；所得稅稅率為30%（假設(shè)該公司將一直盈利），稅法規(guī)定的該類設(shè)備折舊年限為3年，殘值率為10%；預(yù)計(jì)選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)備，更新時(shí)不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。已知：（P/A，10%，3）＝2.4869，（P/F，10%，4）＝0.683，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，3）＝0.7513（1）分別計(jì)算采用甲、乙設(shè)備的年金成本，并據(jù)此判斷應(yīng)購買哪一種設(shè)備?！敬鸢浮浚?）甲設(shè)備：每臺購置成本＝8000（元）（0.5分）每臺每年折舊抵稅（前3年）＝[8000×（1－10%）/3]×30%＝720（元）每臺折舊抵稅現(xiàn)值＝720×（P/A，10%，3）＝720×2.4869＝1790.57（元）（0.5分）每臺殘值損失減稅現(xiàn)值＝8000×10%×30%×（P/F，10%，4）＝240×0.683＝163.92（元）（0.5分）每臺年金成本＝（8000－1790.57－163.92）/（P/A，10%，4）＝6045.51/3.1699＝1907.16（元）8臺設(shè)備的年金成本＝1907.16×8＝15257.28（元）（1分）乙設(shè)備：八、甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實(shí)施新的投資計(jì)劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項(xiàng)目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/A，15%，5）＝3.3522；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入5000萬元；運(yùn)營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計(jì)提折舊，無殘值；墊支營運(yùn)資金800萬元，第六年末收回墊支的營運(yùn)資金，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1～6年每年?duì)I業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當(dāng)前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時(shí)，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計(jì)算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案。（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算公司的收益留存額。（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計(jì)算公司的收益留存額與可發(fā)放的股利額?！敬鸢浮浚?）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）（1分）假設(shè)動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）（1分）根據(jù)“（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）”可知：n－2＝（3－2）×（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）n＝2＋（3－2）×（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（萬元）（1分）現(xiàn)值指數(shù)＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：現(xiàn)值指數(shù)＝1＋1392.96/5000＝1.28（1分）（2）NCF0＝－5000（萬元）九、某公司2019年稅后凈利潤為1000萬元，發(fā)放股利200萬元。2020年稅后凈利潤為1200萬元，公司現(xiàn)分析考慮發(fā)放股利的數(shù)額。要求：（1）若采用固定股利政策，公司2020年度發(fā)放的股利為多少萬元？（2）若公司確信未來盈余不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，擬采用穩(wěn)定增長股利政策，每年股利增長率為5%，則2020年度發(fā)放的股利為多少萬元？【答案】（1）2020年發(fā)放的股利=2019年發(fā)放的股利=200萬元（2）若采用穩(wěn)定增長股利政策，股利增長率為5%，則2020年發(fā)放的股利=200×（1+5%）=210（萬元）。一十、（2018年）某公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，其中A公司股票1200萬元，B公司債券800萬元。其他有關(guān)資料如下：（1）目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元，預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為2.7元/股。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司的股票是否值得購買。（3）計(jì)算該公司證券投資組合的必要收益率?！敬鸢浮浚?）A公司股票的必要收益率＝6%＋1.2×（16%－6%）＝18%（2）A公司股票價(jià)值＝2.7/18%＝15（元）由于股票價(jià)值15元高于股票市場價(jià)格12元，所以該股票值得購買。（3）該公司證券投資組合的必要收益率＝18%×1200/2000＋7%×800/2000＝13.6%一十一、A公司是一家專營體育用品的公司，有關(guān)資料如下：資料一：2020年1～4季度的銷售額分別為380萬元、150萬元、250萬元和300萬元。資料二：銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)季度收款40%，次季度收款30%，第三個(gè)季度收款20%，第四個(gè)季度收款10%。資料三：現(xiàn)行信用條件為70天按全額付款。資料四：公司預(yù)計(jì)2021年銷售收入為1440萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應(yīng)收賬款采取兩項(xiàng)措施：（1）設(shè)置現(xiàn)金折扣，預(yù)計(jì)可使2021年年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應(yīng)收賬款數(shù)計(jì)算）比上年減少10天；（2）將2021年年末的應(yīng)收賬款全部進(jìn)行保理，保理資金回收比率為80%。（假設(shè)一年按360天計(jì)算）要求：（1）測算2020年年末的應(yīng)收賬款余額合計(jì)。（2）測算2020年公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)。（3）測算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計(jì)。（4）測算2021年年末應(yīng)收賬款保理資金回收額。【答案】（1）2020年年末的應(yīng)收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270（萬元）（2）平均日銷售額=（380+150+250+300）/360=3（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應(yīng)收賬款/平均日銷售額=270/3=90（天）應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)=90-70=20（天）（3）2020年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（萬元）（4）2021年平均日銷售額=1440/360=4（萬元）2021年應(yīng)收賬款余額=平均日銷售額×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=4×（90-10）=320（萬元）應(yīng)收賬款保理資金回收額=320×80%=256（萬元）。一十二、上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門購進(jìn)單價(jià)為395元（包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同）。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：（1）去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來成本性態(tài)不變。（2）雖然對于香港原產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費(fèi)用為280元。（3）套裝門從香港運(yùn)抵上海后，接收部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員，每月支付工資3000元，每個(gè)訂單檢驗(yàn)工作需要8小時(shí)，發(fā)生變動費(fèi)用每小時(shí)2.50元。（4）公司租借倉庫來儲存套裝門，估計(jì)成本為每年2500元，另外加上每套門4元。（5）在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門28.50元。（6）占用資金利息率為10%。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“每次訂貨變動成本”；（前已講）（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“單位變動存貨儲存成本”；（前已講）（3）根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨模型，計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量（四舍五入取整）；（4）計(jì)算年最佳訂貨次數(shù)（四舍五入取整）?！敬鸢浮浚?）每次訂貨變動成本=（13400-10760）/22+280+8×2.5=420（元）（2）單位存貨儲存成本=4+28.5+395×10%=72（元）（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=2×420×10000/72=342(套）（4）年最佳訂貨次數(shù)=10000/342=29（次）。一十三、匯宇公司2020年計(jì)劃籌集一批資金，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行取得3年期長期借款2500萬元，借款年利率6.8%，分期付息，到期還本，手續(xù)費(fèi)率為1%。（2）按溢價(jià)發(fā)行公司債券，債券總面值3900萬元，發(fā)行總價(jià)格為4000萬元，票面利率8%，期限為4年，每年支付一次利息，到期還本，籌資費(fèi)率為2%。（3）發(fā)行普通股籌集11500萬元，每股發(fā)行價(jià)格12元，籌資費(fèi)率為3%。預(yù)計(jì)第一年每股股利0.6元，以后每年按8%遞增。（4）平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股籌集2000萬元，每股面值100元，年固定股息率10%，籌資費(fèi)用率為2.5%。要求：（1）計(jì)算上述各籌資方式的個(gè)別資本成本（銀行借款和債券資本成本按照一般模式計(jì)算）；（2）計(jì)算該公司追加籌資的平均資本成本（按市場價(jià)值權(quán)數(shù)，籌資費(fèi)用不影響資本結(jié)構(gòu)）?！敬鸢浮浚?）銀行借款資本成本率=6.8%×（1-25%）/（1-1%）=5.15%債券資本成本率=［3900×8%×（1-25%）］／［4000×（1-2%）］=5.97%普通股資本成本率=0.6／［12×（1-3%）］+8%=13.15%優(yōu)先股資本成本率=10%／（1-2.5%）=10.26%（2）追加籌資的平均資本成本=5.15%×[2500/（2500+4000+11500+2000）]+5.97%×[4000/（2500+4000+11500+2000）]+13.15%×[11500/（2500+4000+11500+2000）]+10.26%×[2000/（2500+4000+11500+2000）]=10.43%。一十四、甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價(jià)為20元。為了降低成本，計(jì)劃購置新生產(chǎn)線。買價(jià)為200萬元，預(yù)計(jì)使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變。現(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計(jì)提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計(jì)算目前的安全邊際率和利潤；（2）計(jì)算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟(jì)？（4）如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化？【答案】1.目前的單位產(chǎn)品變動成本＝40/5＝8（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝20－8＝12（元）盈虧平衡點(diǎn)銷售量＝24/12＝2（萬件）安全邊際率＝（5－2）/5×100%＝6