美國廢品管理公司財務(wù)舞弊案例分析課件

陳龍劉航朱瑞羅鵬張迪孫博馳事件背景

美國廢品管理公司ＷasteMangementlnc.是世界上最大的垃圾處理公司，由狄恩Ｌ·班特若克（DeanL.Buntrock）和韋恩·休真格（WayneHuizenga)于1968年創(chuàng)立，1971年在紐約證券交易所上市，是20世紀(jì)70年代和80年代華爾街耀眼的明星股。該公司營業(yè)收入從1971年的1600萬美元增長到1991年的75000萬美元，平均年收入增長率為36%，凈收益的年增長率也高達36%。其快速成長的法寶之一是收購、兼并等橫向擴張，曾在一年內(nèi)完成200起收購、兼并活動而令華爾街瞠目結(jié)舌。在廢品管理公司處于鼎盛時期的80年代，《華盛頓郵報》盛贊它是“垃圾中的黃金”。事件背景事件背景3.垃圾掩埋場地費用等經(jīng)營成本不斷攀升。4.提留的環(huán)境儲備因日以嚴(yán)厲的法律要求而居高不下。事件背景事件背景這些特別的注銷費用與名目繁多的準(zhǔn)備金項目有關(guān)，包括清理舊垃圾掩埋場準(zhǔn)備，藥品廢物處置準(zhǔn)備，石棉清理準(zhǔn)備，危險品清理準(zhǔn)備，廢品處理國際業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓準(zhǔn)備等等……事件背景時隔幾年后的1993年，《華盛頓郵報》便直言不諱地稱它“看起來更像是垃圾”.事件背景但是機構(gòu)投資者無法忍受滾雪球般的股票貶值損失，頻頻施加壓力，以各種方式要求公司管理當(dāng)局采取必要措施挽回頹勢，有效提升公司價值。這些努力似乎得到了回報，1995年開始，股價走出困境。事件背景東窗事發(fā)1997年7月，在機構(gòu)投資者要求更換高管人員的一片呼聲中，廢品管理公司聘請羅納德.勒梅為新任CEO。勒梅一上任，便對廢品管理公司的財務(wù)狀況進行大清查、10月，清查稍有眉目時，勒梅宣布辭職；事后他稱廢品管理公司的會計處理十分怪異。值得慶幸的是，會計清查沒有因勒梅的離任而終止，勒梅的突然離任使廢品管理公司陷入了空前的危機，加深了華爾街對廢品管理公司經(jīng)營業(yè)績的猜疑。在廢品管理公司混亂不堪的困境中，素有“危機處理專家”之稱的通用電氣公司前CEO羅伯特·米勒臨危不懼，毅然出任廢品管理公司的CEO；米勒上任后，除了著手緩和廢品管理公司與華爾街的緊張關(guān)系外，還聘請美國證券委員會(SEC)前主席羅得瑞克·希爾斯擔(dān)任審計委員會主席，徹查廢品管理公司疑云密布的會計記錄。1998年2月，投資者翹首以待的調(diào)查結(jié)果終于公布了。廢品管理公司承認，在1992至1996年以及1997年前三個季度，虛增利潤總額17億美元(凈利潤為11.06億美元)，同時宣布將在1997年計提17億美元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。SEC立即宣布對這起在當(dāng)時美國最大的利潤操縱舞弊案展開調(diào)查。東窗事發(fā)1998年3月30日，廢品管理公司向SEC報送了1992至1997年前三個季度重編的合并財務(wù)報表，對原報送的同期報告中財務(wù)報表各明細項目進行重分類和重報，與重編后報告凈利潤相比，同期原報告虛報利潤11.06億美元，虛報比例達34%。可見，廢品管理公司1992至1997年前三個季度的“輝煌經(jīng)營業(yè)績”，主要是依靠弄虛作假炮制出的財務(wù)數(shù)據(jù)堆砌而成的。那么，廢品管理公司到底采用什么舞弊手法逃過監(jiān)管部門和安達信的“法眼”的呢?東窗事發(fā)

東窗事發(fā)東窗事發(fā)在開始舞弊之初，廢品管理公司的管理當(dāng)局大大提高了安達信審計服務(wù)報酬，并建議安達信的主審計合伙人通過提供“特別服務(wù)”賺取額外的咨詢收入。在審計的過程中，安達信的注冊會計師、項目經(jīng)理、經(jīng)理、合伙人每年都發(fā)表了廢品管理公司許多不適當(dāng)?shù)臅嬏幚矸椒?，并將這些誤報、錯報對財務(wù)報表產(chǎn)生的影響量化。東窗事發(fā)并要求資產(chǎn)管理公司予以再更正，但都遭到廢品管理公司當(dāng)局的拒絕。根據(jù)審計準(zhǔn)則的要求，如果被審計單位拒絕注冊會計師提出的重大審計調(diào)整，注冊會計師應(yīng)當(dāng)發(fā)表否定意見或者保留意見。然而，安達信為了不失去這個為其帶來豐厚審計和咨詢收入的客戶（1991~1997年間，共收取750萬美元審計費，1780萬美元的咨詢費），在明知廢品管理公司的財務(wù)報表嚴(yán)重失真的情況下，仍為其簽發(fā)了標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見的審計報告。（二）以一次性利得沖銷當(dāng)期經(jīng)營費用或消化前期錯報廢品管理公司的舞弊者將這種方法稱為“沖抵”。從1992年起，累計有4.9億美元的一次性利得被用來沖銷當(dāng)期經(jīng)營費用或消化前期累積的錯報。嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者對盈利質(zhì)量和費用控制、經(jīng)營能力的判斷。當(dāng)然，這也是出于“配合”管理當(dāng)局宣稱的“卓有成效的成本削減計劃”的需要。舞弊手法分析舞弊手法分析（三）利用預(yù)算程序和高層調(diào)整進行盈余管理在財務(wù)舞弊期間，每年的實際調(diào)整額遠超過了預(yù)算的調(diào)整額。從1992年第一季度到1997年第一季度的21個季度中，就有14個季度是由管理當(dāng)局武斷地利用高層調(diào)整，使其向外報告的盈利與內(nèi)部預(yù)定的盈利目標(biāo)或華爾街的盈利預(yù)期保持一致。高層調(diào)整的次數(shù)、金額也隨著持續(xù)時間的不斷延長而日益增加。從1992年第一季度到1997年第一季度的21個季度中，就有14個季度被管理當(dāng)局利用“高層調(diào)整”，使其向外報告的盈利與內(nèi)部預(yù)定的盈利目標(biāo)或華爾街預(yù)計的盈利保持一致。舞弊手法分析（四）編造篡移分錄，掩飾造假行為為了改善或平滑報告期間的經(jīng)營毛利，粉飾對外報告經(jīng)營業(yè)績及其結(jié)構(gòu)的趨勢變動，并掩飾濫用的高層調(diào)整，廢品管理公司的管理當(dāng)局通過編造所謂的“篡移分錄”(Geography

Entries)，蓄意篡改利潤表項目，將數(shù)千萬美元的金額在經(jīng)營性與非經(jīng)營性項目之間“移動”。用其首席財務(wù)官柯寧格的話說，“篡移分錄是為了使財務(wù)數(shù)據(jù)看起來像我們想要的那樣?！狈此冀ㄗh（一）要建立“檢查-制衡”機制，并使其有效運轉(zhuǎn)（二）要確保董事會獨立運作，構(gòu)建內(nèi)部治理機制（三）管理當(dāng)局切莫好大喜功（四）加大對于會計師事務(wù)所的懲處力度最后結(jié)局作繭者終自縛。財務(wù)丑聞曝光后，損失慘重的投資者在控告廢品管理公司管理當(dāng)局的同時，也將安達信列為被告，安達信因此向投資者賠償了2.2億美元。監(jiān)管部門從安達信詳細記錄的審計底稿中，掌握了安達信通同舞弊的鐵證，美國司法部曾經(jīng)考慮以刑事罪起訴安達信，后在雙方律師的調(diào)停下，