麥肯錫全球銀行業(yè)年度報告2022

發(fā)之路月錄35概述8一銀值1代銀202） 2銀收入息是地緣治通脹因整體觀在202銀銀行“”把略發(fā)麥2022022銀也域差銀分一各銀造備未升未式為未定基發(fā)展銀容。果行性是確未未行。務(wù)存重表同險。收入銀將銀成本收。在險險理flowto-wor組流解銀險好并推機現(xiàn)風(fēng)險機過養(yǎng)

理批維敬“”文個求健立。務(wù)務(wù)險提現(xiàn)從過客調(diào)評現(xiàn)式好需景衡量現(xiàn)式保業(yè)流鍵。統(tǒng)運維推、操基并運此成銀具未的基施據(jù)“錯”機推務(wù)提容險好力探足求基更險時發(fā)展借段預(yù)態(tài)求體。積代發(fā)展是命。極界濟發(fā)展戰(zhàn)36”雙濟業(yè)發(fā)展。機議早“”變“初可低未深機深入究球機業(yè)發(fā)展主幫機發(fā)機：歌資規(guī)資規(guī)的8收小銀機設(shè)清量選主新化色務(wù)展外推造整全機資還是類公發(fā)展范議公入、投流機資正委要類

新資機也力投。雙助機脫濟脫雙碳機通投資投險碳融實濟脫。會權(quán)保普會任領(lǐng)機未議機構(gòu)落地式通字與技舉權(quán)益保候險候機構(gòu)候?qū)C業(yè)投合正險球銀在候險銀候政調(diào)整候險流程保候險險候險創(chuàng)濟202銀行保持險管取進疫濟銀要打未發(fā)新征化結(jié)202銀行恰通脹，市。202銀究地緣體整體勢收入上銀值估銀數(shù)和造是容整。速發(fā)機構(gòu)濟，乏這要息分對202較的界銀未捉機。是題，價，期銀發(fā)。

202銀：銀現(xiàn)息收。銀在202達14期收11.512.5%率徘快銀收長3450。銀115%銀銀財。標收益RO2008年金202球銀資收，近球35銀行。上球基本銀表域銀拿大度哥印銀正長他銀明分結(jié)果銀失，群體性亞既銀也最銀。隨銀分能會銀行長問銀更的202銀收7銀于6凈長美2022025銀收1.80述。銀整體他銀行值在202達1在202年14.統(tǒng)銀型銀5僅30銀他約未來銀有13倍他201銀極。適良銀大膽行著定基及本本銀行險理抵基，銀長來統(tǒng)未臺銀務(wù)度異化銀要把發(fā)展會ES）銀之級分。

金速發(fā)展銀主，5主還續(xù)可場3上地0發(fā)80持發(fā)但機來。是可金正和低放為資輸基施各減現(xiàn)零就機帶8200資機此我202至203銀業(yè)1.接。機會務(wù)規(guī)銀解部銀具域供級基施、及捉銀效益挑收入池機機步。銀202） 7，值1銀的收成收于GD利境激融漸銀濟，值勢一更是飆。使202一全了低擴收徘本本并。銀和影球反將地緣推議新興題發(fā)展更議題。脹個糊球。

銀他行杠高致發(fā)的機現(xiàn)分步銀一連金也BNP）纏。銀僅保銀業(yè)值利15機現(xiàn)利202銀資收升資者更未市銀。述全銀廣驗便境給球各銀來在保各銀機利境資便定基銀此銀缺未他現(xiàn)當(dāng)圖1劇變的一年，但銀行業(yè)估值持續(xù)低迷新時代（）凈資產(chǎn)收益率比股本成本高%-略高于新時代（）凈資產(chǎn)收益率比股本成本高%-略高于G增長，凈息差隨基準利率上而提高，但被有限的業(yè)務(wù)量增長所抵消此時期風(fēng)險成本增高，（各細分市場和地域出現(xiàn)分化，盈利水平增高推動資本比率進一步上升新興市場和發(fā)達市場的概念模糊化，各場差異巨大（如，中國與印度）金融科技企業(yè)和科技巨頭估值出現(xiàn)調(diào)整導(dǎo)致縮支裁員，關(guān)注點從增長向盈利能偏移；涌現(xiàn)出眾多規(guī)?；某晒Π咐鼐壵蔚钠茐男杂绊懼匦鲁霈F(xiàn)（俄烏突最為顯著）；銀行業(yè)出現(xiàn)潛在的區(qū)域趨勢估值出現(xiàn)重大調(diào)整，返回價值投資，市場動性和不確定性較大出現(xiàn)了對可持續(xù)性舉措及影響的深刻反思各區(qū)域成熟度差異巨大盈利 凈資產(chǎn)收益率持平或低于股本成水平收入 略低于G增長，低利率和強增長 爭逐漸侵蝕凈息差，抵消了業(yè)務(wù)量的增長風(fēng)險資本

逐漸趨同的低風(fēng)險周期伴隨資緩沖達到歷史高位地域 新興市場和發(fā)達市場緩慢靠攏分布 （新興市場持續(xù)跑贏總體市場競爭資金充足、長期虧損的金融技企業(yè)與不斷擴張的科技巨挑選利潤豐厚的細分賽道，市場份額增長有限，對市場顛覆持續(xù)存在全球 全球化停滯，總體局勢穩(wěn)定環(huán)境 強有力的國際規(guī)則和法治確穩(wěn)定的全球要素流動資估新的會契

低利率和高風(fēng)險資產(chǎn)類別（如加貨幣）推動持續(xù)增長，導(dǎo)致估值高（例如中國房地產(chǎn)市場）G是普遍認可的衡量標準也是銀行業(yè)者和投資者行為的驅(qū)動力并未改變的事實：與整體經(jīng)濟相比，銀行業(yè)的估值折價持續(xù)處并未改變的事實：與整體經(jīng)濟相比，銀行業(yè)的估值折價持續(xù)處歷史高位且差距正在進一步擴大，的銀行正在摧毀價值22年這

生緣了良收?，F(xiàn)收入3450平后期收1.2.球長3450幅是。這2衡銀90備仍率1

從2022大至202年2660收資最在202202長8遠遠201202年善存業(yè)述在20212027在201202降。圖2在經(jīng)歷十年的回報率持平后，222年銀行業(yè)邁入新時代各時代銀行業(yè)盈利狀況指凈資產(chǎn)收益率1，%

調(diào)整后RE2 調(diào)整前R1

預(yù)測RE黃金時黃金時代全球金融危機停滯的十年新時代股本成本區(qū)間：-%86420 5 0 5 會計E，包括了撥備金的全部影響和2021年RE已基于新冠疫情期間撥備金的周期性進行了調(diào)整資料來源：cKisyPm；標普全球銀包銀行活機融銀所機金和股機包圖3與體量相比，凈息差正成為銀行業(yè)增長更重要的驅(qū)動力各細分業(yè)務(wù)收入，十億美元,,,,,,

16-7 5 5 261648- 47 7 6

年復(fù)合增長-

年復(fù)合增長，%-資本市場投資銀資產(chǎn)管中小企業(yè)大型企業(yè)財務(wù)管理日常銀業(yè)務(wù)按揭貸款消費金融

,

4 7年2%收入池增%-%收入池增%體量影響凈息差影響包括小微貸款和專業(yè)貸款預(yù)估值資料來源：全球銀行業(yè)資金池，cKisyPma球銀存顯此深析別，銀銀業(yè)正快長顯1脹能域濟不漲和GD萎險求。銀收入背觀收率衡平收然遠200年機且本實202銀收本2022球35的銀只15銀取本的。響地緣勢球濟金效造供就等影202突勢地緣對穩(wěn)定既造是球經(jīng)。銀觀通經(jīng)退還松本200機通致。現(xiàn)在技的機的融。源和食題正通脹加球生。的人就重遠也減分消緩。銀很一1對們造些料品球引現(xiàn)鎖反延球地盡國家他從較很AaronDeSmeBonnieDowlinMarinoMugaya-Baldocch和BillSchaninge《還擇就Greatattritio’orgreatattractio’?ThechoiceisyourMckinseyQuarterl202如ChrisBradleJeongminSeonSvenSmit和Jonathanoetze將Onthecuspofanewera球202212圖4222年各類沖擊對不同地區(qū)的影響不盡相同，歐洲遭受的打擊可能最大全球沖擊對各地區(qū)的影響

積極 混合 消極國家/地北美歐中亞洲發(fā)國家中國以的亞洲興市場拉中非

占全球G的比重8753

總體影

能源大宗品價

資產(chǎn)和值修正

供應(yīng)中斷

貨幣和政政策

勞動力本和可用性1.受取整操作響，字之可能為資料來源：麥肯錫全球研究院cyara反歐果通者達4造響。

述出本機構(gòu)此。圖5222年，利率與通脹率之差在美國和歐洲已達年來最高利息與通脹率對比，歐洲和美國1歐元區(qū)

利率1通脹率214%12%10%8%6%4%

通貨膨脹29個基點2%0 利率119707274767880828486889092949692000204060810121416182020年10月美國10%0-

2468

6246

246

通貨膨脹2個基利率1年

024680

0 0月短期利率（國的邦基有效率和元區(qū)邊際款利）通貨膨脹率消費物價年度分比化，國為工統(tǒng)局C，元區(qū)HCP資料來源：美聯(lián)儲經(jīng)濟數(shù)據(jù)；歐洲央行；世界銀行；經(jīng)合組織統(tǒng)計數(shù)據(jù)機顯文情正盈，整趨收顯著

。分濟度尼行值憑發(fā)展發(fā)展銀值銀這銀行現(xiàn)球：達2.5出舉球其銀行。2世紀這行從大在款的存款包括銀正HDFC銀發(fā)擇軍銀擴務(wù)規(guī)也險此最力策險。銀客ICIC銀大膽系

銀行銀更過ICIC銀用程量并先各銀顯存。字使務(wù)存。HDF銀10預(yù)銀個為蘋行為此規(guī)當(dāng)銀銀，其于在202年ON戶統(tǒng)1前。圖圖印度領(lǐng)先銀行在當(dāng)?shù)睾腿驅(qū)用婢憩F(xiàn)優(yōu)異市凈率s凈資產(chǎn)收益率市凈率，年上半印度（前三大銀行）印度（前三大銀行）1

印度其他銀

中東中東非洲拉美新興亞洲市場北美新興亞洲市場00

亞洲發(fā)達國家2 4

歐洲 中國8 0

4 凈資產(chǎn)收益,年%市凈率差:前三大銀行1與市場其他銀行頂尖銀與場其他行的市凈差

前三大

市場其他銀行0印度 越南

加拿大 美國 英

中國 法國1.資產(chǎn)規(guī)模排前三銀行資料來源：cyar；標普球根來濟濟興劃興整體家群單

既有。僅發(fā)濟各。圖6對銀行業(yè)而言，發(fā)達市場與新興市場的界限已變得模糊市凈率(/)，按市場類型劃分

新興 發(fā)達4 0 5 凈資產(chǎn)收益率和市凈率，按市場類型劃分

新興市場

發(fā)達市場年凈資產(chǎn)收益率，% 8642

圓圈大小=銀行賬面價值加拿大中國加拿大中國美國印度英國0

6 8

年市凈率資料來源：cyar；標普球隨觀經(jīng)現(xiàn)動會，銀長銀可具體取銀主觀銀到。

各果在202年銀銀分”他業(yè)銀整估保低更顯具體取于機濟？球設(shè)觀濟通的圖圖圖經(jīng)濟狀況的不確定性在兩類不同情景下的呈現(xiàn)情景：通脹+增長 情景：衰退/滯脹I（同比）87654876543210-1234 5876543210

實際G增長（比） 利率(年均)-12345-2 -299全球銀99

通脹+增長 衰退滯脹0 0

8 8 75 501 2

4

0

2 3

5 資料來源家訪談麥錫全球究與牛津濟究院合分析通年政控通且會到202GD政未能以GD長在跌值后遲，基施。會銀原借價202銀收長5%~6抵會入率升。本在30銀在202年人才經(jīng)且一球銀收在20212%比202。題之發(fā)—開長本升具體。、資制

和IP通人術(shù)其他最果衰銀會違還消體現(xiàn)202半銀銀行低。銀分地銀觀較而銀具更長銀產(chǎn)收2027銀則6是長興預(yù)2022025銀收入長1.80述銀是異存充機低收貸入滯迫本約2帶60增交期收8興。圖圖圖隨著銀行業(yè)的增長重心轉(zhuǎn)向利率更高的新地區(qū)，債權(quán)業(yè)務(wù)的盈利性上升銀行業(yè)收入增長歷史（7-）1，十億美元年復(fù)合長率

<0%

0-3%

3-6%

>6%-?23-8?153-1-413--2--2-06-6309167424130561200159-6零售銀行存款和批發(fā)銀行國家/地區(qū)消費金融 零售銀行存款和批發(fā)銀行國家/地區(qū)消費金融 按揭貸款 支付2經(jīng)紀務(wù)3交易銀行 融資4總計5北美西歐（不英國）英國日本亞洲發(fā)達國家（不含日本）中國以外的洲新興市場拉非中中國全球包括活期存收入包括共同基、保和養(yǎng)基金分銷包括專業(yè)融資總額不包括本市和投、小貸款資產(chǎn)資料來源cyara;全球銀行業(yè)池圖圖圖隨著銀行業(yè)的增長重心轉(zhuǎn)向利率更高的新地區(qū)，債權(quán)業(yè)務(wù)的盈利性上升銀行業(yè)收入預(yù)計增長（）1，十億美元年復(fù)合長率

<0%

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3-6%

>6%564-40519-4732012343485558514188133053,零售銀行存款和批發(fā)銀行國家/地區(qū)消費金融 零售銀行存款和批發(fā)銀行國家/地區(qū)消費金融 按揭貸款 支付2經(jīng)紀務(wù)3交易銀行 融資4總計5北美西歐（不英國）英國日本亞洲發(fā)達國家（不含日本）中國以外的洲新興市場拉非中中國全球包括活期存收入包括共同基、保和養(yǎng)基金分銷包括專業(yè)融資總額不包括本市和投、小貸款資產(chǎn)資料來源cyara;全球銀行業(yè)池202年他距銀他這出銀銀行銀的景銀值在202達1元之202年14.。和者530。

202BNP低點但銀然恢球給銀帶。銀他值另未這映銀低銀13他20且一圖圖銀行業(yè)與其他行業(yè)的估值差距擴大，一半源自盈利水平，其余原因是增長前黯淡市凈率

除銀行業(yè)外的其他所有業(yè) 銀行業(yè)差距~056 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1%%%%%%%%%%%%%%%%%-銀行業(yè)OE，%盈利水平下降2差距來源，%增長前景不佳資料來源cyar；標普球還整銀資打具他的。亮析2為1現(xiàn)率良好險

全1估5為39中銀機些機更樣定及業(yè)機長。圖圖僅/6的金融機構(gòu)展現(xiàn)出長期的價值創(chuàng)造潛力按市盈率與市凈率排序的金融機構(gòu)占樣本機的比，% 樣本平市率 樣本平市率.4.49短期創(chuàng)造價值.8北極星：長期創(chuàng)造價值.0.6預(yù)期將損失價值市盈率1低低 市凈率2 高將1倍市率定為區(qū)高低門檻將1倍市凈定義區(qū)分低的備注：分樣本含家機構(gòu)資料來源：標普全球；cyanra圖圖北極星中僅39為傳統(tǒng)銀行區(qū)域分布%北美 亞洲發(fā)達國中國 新興亞洲市

歐洲 拉美中東和非洲

占北極星機的比重支付服務(wù)商金融交易所對公和投行消費金融與他專業(yè)型機資產(chǎn)管理機傳統(tǒng)銀行

8%147711477177720273375205201510153054544542573333261923261 1 1822 4513資料來源：cyara;標普全球銀正之長50銀正未繼35還在未保增銀言長來未觀規(guī)銀行銀本其銀性長機這未來久發(fā)。

地規(guī)模落1度地客群分和規(guī)更我202銀所在202年要凸擴。地域本析使回評，ThechessboardrearrangeRethinkingthenextmovesinglobalpayment20217銀銀ReshapingretailbankEnhancingbankingforthenextdigitalag2021月1地其全地域是1總銀目其682014來同銀現(xiàn)巨大。銀20230銀有25銀值未濟將銀溢25銀值其1.5濟長迅速銀舉拉

銀收率也健。二度銀高機業(yè)在存付來較為也果雙”銀行落1在202之并未銀規(guī)。銀統(tǒng)在2021200濟收本銀分抵押公銀本收益7務(wù)過20。圖圖地域重新成為影響估值的重要因素標準差市凈率

市凈率，年上半年

凈資產(chǎn)收益率,%其他因素

源自主經(jīng)地區(qū)的

北歐亞洲發(fā)達國中國新興亞洲市

.6.5.5

.3

137610.7 10-1---

.5 13.5 141.我們使用標準回歸模型分析了過年銀行市凈率的標準差，根據(jù)銀行的主要經(jīng)營地區(qū)或其他因素（包括管理層、運營以及銀的所有其他抓手）估計市凈率變化背后的關(guān)鍵驅(qū)動因素資料來源：cKisyPm；標普全球圖圖專業(yè)型機構(gòu)估值仍然高于傳統(tǒng)銀各銀行細分業(yè)務(wù)的市值和市凈率精品對公/

消費金和其他

202年202上半圓圈大小=總市值（十美元）市凈率

傳統(tǒng)銀

投行 資產(chǎn)管

業(yè)機

金融交易所 支付平均平均7倍傳統(tǒng)銀行倍倍5倍倍4倍1倍20資料來源：cyar；標普球家融往規(guī)到規(guī)Revolu330數(shù)過2000和Nuban450達

00覆銀行技根行視客分布客是異部乏客銀表銀收往某定客果顯銀收不銀收出現(xiàn)6峰

2一收入21這銀對求套銀要客于收入他或數(shù)度傳統(tǒng)諸大客客過。圖圖人口統(tǒng)計分布與銀行收入分布存在差異，表明銀行應(yīng)重點圍繞客群細分制業(yè)務(wù)主張各年齡段的收入占比和人口數(shù)量分布，年%中國 美

收入占比 人口比1年 收入與人分布態(tài)的異+年??年302520151050180300400500600荷蘭較為一致35302520151050

35302520151050180300400500600 70+肯尼亞+年5040302010018-030-040-050-060-0

18-030-040-050-060-0 70+1.15歲及以，在何類的金機構(gòu)有賬或使移動幣服務(wù)資料來源：cyara規(guī)常最度是規(guī)。于銀銀）約70的30%10具規(guī)，10創(chuàng)規(guī)5聯(lián)余50%正0銀行觀很近未來51銀要各銀來性銀韌拓盈長基列銀任。果行性是未未是務(wù)觀經(jīng)地緣銀價款表和收入影銀將銀實現(xiàn)3540本收。是務(wù)止高務(wù)險理

銀成有未基越據(jù)是流程整體捷銀反投人現(xiàn)進行定基礎(chǔ)對202境收率銀果解長。在202銀了激銀略分充分要銀要統(tǒng)未式轉(zhuǎn)務(wù)務(wù)不脫度異養(yǎng)深衡，正使銀以值務(wù)銀于60得，銀以。分據(jù)和銀銀行一。要提管統(tǒng)析操基根銀好ClaraAldeaGildeGomeRobertByrnSeanOConnelIgorasenovet銀不值StrategicM&AinUSbankinCreatingvalueinuncertaintime2021領(lǐng)業(yè)40數(shù)字現(xiàn)進行源和夠斷大規(guī)行規(guī)。銀10收銀凈收40。觸媒收銀行往續(xù)收值服脫銀實現(xiàn)逾50銀收業(yè)機銀之值收先銀過20收銀。留人軍級字在具備在內(nèi)。ESG深這一銀域跟升ESGES發(fā)各銀ES覆。

銀是跑比坡星銀DBSBan過務(wù)及以收星展銀在202現(xiàn)40本收入大銀RoyalBankofCanad）銀之的住健保務(wù)對40計T銀行銀銀一程銀的收個銀企業(yè)正規(guī)發(fā)程例克Kasp和ap。是銀還企機長機。有1銀長前景整行份地整一速發(fā)的光正。務(wù)深收。銀202） 30代務(wù)及強金時低未深業(yè)。鼓將ES境使往。這較普此我也使義展具體資機。球影終度洗或洗的全低速政術(shù)進機越發(fā)展未將釋價

203推銀1000元收6。股務(wù)銀及新品生收。分已之伍接資的發(fā)發(fā)債要要ES獨跟成效基現(xiàn)進方更加跟。零本報ThenezerotransitioWhatitwouldcoswhatitcouldbrin球202銀包低券。會產(chǎn)大金確資很進衡跟往中：券被。

發(fā)促發(fā)保綜合。脫。會進會造效

發(fā)券證提?，F(xiàn)或限融低放續(xù)料低放。此21會可發(fā)券已達9650比202長802021發(fā)款在款計6830202長逾200碳也8。202普一在2021至20217。

和現(xiàn)整202款較降16續(xù)2。的12發(fā)展全款131202202持發(fā)量款長71。乏邊自Dealogi銀。Dealogic和II愿得性行深。圖圖可持續(xù)債工具在22財年顯著增長，但222年前9個月增長放緩全球可持續(xù)債工具1總量，十億美元 年復(fù)合增長率 同比

-

前個月-前個月-%-%-

社會責(zé)任債券---可持續(xù)發(fā)展---9

3

4

1 D

綠色貸299-包括綠色債、可續(xù)發(fā)和可續(xù)發(fā)掛鉤券、會責(zé)債券綠色款和持續(xù)鉤貸款可持續(xù)發(fā)展團貸款資料來源：Dc，截年月日圖圖可持續(xù)債工具在全球債務(wù)發(fā)行中的占比迅速擴大可持續(xù)債工具市場份額，總量占比%可持續(xù)發(fā)展債券1232364 0 9萬億美元57

9 0 1 3可持續(xù)發(fā)展銀團貸款25

總量，財年萬億美元55 317

9 0 1 3包括綠色券、持續(xù)展債和可續(xù)發(fā)掛鉤券，及證化產(chǎn)（和），者占持續(xù)債券總的比不到包括綠貸和與可續(xù)展掛鉤款資料來源：Dc，截年月勁201372017202其1，在201202發(fā)款SL長290202比綠。SLL基目定括對圖圖

定具SL更標具和評SLL發(fā)機大本。于20180續(xù)發(fā)之，發(fā)發(fā)債1可持續(xù)債工具首先在歐洲出現(xiàn)，然后在全球、特別是北美地區(qū)快速增長可持續(xù)發(fā)展銀團貸款總量

北美中東和

拉美 新興亞洲市場歐洲 亞洲發(fā)達國家貸款1十億美元 貸款1%

33

0 0 0 0 0 0

前前季2季2包括綠色款和持續(xù)展掛銀團款，中可續(xù)發(fā)掛鉤團貸占每總量-年迄今資料來源：Dc，截年月日準ClimateBondsaxonom券議。SL例AsianDelopmentBan）度退1.5發(fā)1JPMorgaINUSee了1.5發(fā)貸排11。

202達隨21640高701。201整均191圖圖清潔能源項目融資持續(xù)增長，但在222年前9個月增長放緩清潔能源項目融資，歷年融資總額，十億美元

其他1

海上風(fēng)

陸上風(fēng)

太陽能00

+年均208

8 9

41 年前個月1.其他類包各類轉(zhuǎn)技（例如電、生物料生物質(zhì)、U、儲能電動汽、熱、氫、水電、物理和其可生能源）備注：資額包括年成的交總值（債和權(quán)）1速煤度家資CIFAcceleratingCoalransitioACIndonesiaCountryInvestmentPla度亞政20211發(fā)ABUSSteelextendssustainability-linkedABLcreditfacilitBusinessWir202年12包和CCU存物。地201202陸現(xiàn)為60%的13。202影38。將續(xù)求這融短資未章供和影亞規(guī)舉有1?；┙饳C資者能也越發(fā)激202募股技術(shù)資60201來對15。

正式趨熟之，根善投銀改款規(guī)取隨少1銀深的。等資的規(guī)銀的充政場求這銀要也中業(yè)IP增從20111加23長331。保長518。，根202年銀能資規(guī)4002011401。銀還證券款例盛在202將4.59Loanpal證券化2。1I球基施至20211究2015至202光比201至2014年低20見XiaoyanZhoChristianWilsoBenCaldecot型本Theenergytransitionandchangingfinancingcost202年P(guān)itchBoo資和股至202。議越發(fā)憂Merchanttailsonrenewableassetsagrowingconcernforpowerfinancesecto，2021量根據(jù)Dealogi算包、。Dealogi。伍oodMackenziNRE機IREN接銀行TP2從Loanpa3.2GoldmanSachspledgestobuy$320MofloansfromLoanpa202年1邁代減排脫為202，球3021以主低放增署將域臺增基施儲水業(yè)減一。引料長未更依化，使零綠行臨對電脫政脫到20380的

規(guī)本發(fā)也型據(jù)界銀在206現(xiàn)資1萬元2象資能規(guī)的正速發(fā)展1料格保其。最體現(xiàn)銀低型2國銀還銀各機發(fā)務(wù)23合銀行Raboban境合了GRI和術(shù)動10農(nóng)業(yè)2。政技術(shù)持力政降脫項濟越來資融銀收。1議越發(fā)憂Merchanttailsonrenewableassetsagrowingconcernforpowerfinancesecto，2021量根據(jù)Dealogi算包、。Dealogi。伍oodMackenziNRE機IREN接銀行TP2從Loanpa3.2GoldmanSachspledgestobuy$320MofloansfromLoanpa202年12《202202年22發(fā)界銀20212銀況好SustainablebanksintheUWhattheyareandalistofecofriendlyoptionMight2022政合銀AGRI要人境2022圖圖盡管經(jīng)濟大范圍放緩，但新興技術(shù)項目融資仍保持韌性年均融資總額1，百萬美元氫能項目融資2

>1倍同比,000

年前季度電網(wǎng)級儲3項目融

>倍,,,,,

1 年前季度融資總額括當(dāng)完成易的價值債務(wù)股權(quán)）20前度的長由國和國的個大公共門支項目動主要包括離子池儲系統(tǒng)發(fā)電能聯(lián)項目資料來源：基礎(chǔ)設(shè)施期刊圖圖銀行已開始打造創(chuàng)新型綠色業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)類型產(chǎn)品與服針對行業(yè)技術(shù)或客群體的定化產(chǎn)品平臺面向廣客戶的用咨詢交易平

貸款資市投資其他新服一站咨詢臺資產(chǎn)售平

示例零售銀行：電動車貸款、綠色房貸對公和投1：可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款、綠色貸款、證券化貸款（例住宅太陽能）、供應(yīng)鏈融資對公和投行：綠色債發(fā)行、清潔技術(shù)公司股權(quán)發(fā)行、并購咨詢零售銀行、對公與投行：綠色存款財富和資產(chǎn)管理：氣技術(shù)基金、氣候轉(zhuǎn)型基金、資產(chǎn)退役基金混合融資基金零售銀行汽車服務(wù)訂購、屋頂太陽能反向租賃財富和資產(chǎn)管理：代投票議題、基于氣候的證券選擇和投資組建模零售銀行：面向零售客戶的電動車咨詢、購買和融資服對公和投行：面向中企業(yè)客戶的能效咨詢和融資服務(wù)對公和投行：綠色資（如，可再生基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)）從發(fā)起到分的平臺碳市場 全部：碳跡跟蹤、碳補償解決方案1.對公和行政變政減干措施正收低例通了20325根模在203要4500資26宣1630類

205數(shù)標2。歐也限+政。歐盟在202高每噸接10球80歐制家28。25和。26業(yè)基將I和PIRA包規(guī)。27資1630元UnitedArabEmiratestoinvest$163bninrenewableBB201128錫CC跟家政以降發(fā)鼓取和CC政國近通將CC45Q

抵每噸5每噸85CC于CC2圖圖美國《通貨削減法案》（IA）顯著提高了各類碳捕集和碳存儲項目的經(jīng)濟性碳捕集成1，美元/噸O2高濃度源

低濃度

散逸

R之后（美元噸激勵

R之前（美元噸激勵）

-

法案讓碳捕集和存儲在許多低排放業(yè)的發(fā)電應(yīng)用中具備了經(jīng)濟性3

--0-0-5-

美元/噸的接空氣捕獲激-5--0-0-5-5-0氣體乙醇高加工 度能1

氨低度能2

煤電紙漿鋼與造紙

石化水泥生質(zhì)電

天然直氣發(fā)空電捕獲數(shù)字不括輸和存成。成本能項目而，將影響目濟性氫能排情包括獨高度流（成）到低度合流（成），具取于設(shè)施計項目經(jīng)濟必須據(jù)資結(jié)構(gòu)項目體的集、輸和存成進行估資料來源：歐盟D排基準據(jù)庫歐盟放交體系據(jù)；球碳集與存研院；La等(20)；NC；托斯()技本規(guī)所機本了80觀仍2在裝大3。資機應(yīng)鏈規(guī)備資子19997%3本還鋰求，速度整個造資機電造基施201年銀款203將8000長%3。高求險生諸全。從行業(yè)加速脫進程至202過180脫標33為求機規(guī)運略舉典H2Greentee近機35歐務(wù)股權(quán)在

銀BNPPariba集IN興銀KfWIPEBan合銀UniCredi3低業(yè)也找機造低未。轉(zhuǎn)移資及求開變低的機。很難評各進機效益。也變早銀基，實經(jīng)減低替規(guī)銀克深減排供近銀立這銀果類規(guī)激和機正減實更計。2光統(tǒng)DocumentingadecadeofcostdeclinesforPVsystem202130Electricitymarketrepor20231David--Chandle暴Studyrevealsplungeinlithium-ionbatterycost麻202年232未。SBT至202典H2GreenStee得34.5務(wù)SwedesH2GreenSteelgainssupportfor$3.45blndebtfundingforfossilfuelfreeplan透2021議題候險披各項銀更發(fā)機明候險括銀規(guī)。披法規(guī)候些給銀機會資機例在202年發(fā)員ISS球披機會35銀信披款型現(xiàn)資機歐披露求36。

池規(guī)本這各機銀機提資。230零需能4元機零金規(guī)根球持發(fā)在2034.側(cè)零資規(guī)3。203將2023資至20210零規(guī)球機NetworkforGreeningtheFinancialyste簡NGF38205零路，球算模根據(jù)在205球

資和2.自。在2035濟諸提展

入造林現(xiàn)205行濟規(guī)料領(lǐng)求也。風(fēng)85各規(guī)未低融達4.括

零基。本入具NGFS205情 化效最 3披露務(wù)金。歐求于202年1零Thenezerotransitio202在202至205年有9.低的實低在203機。NGF銀行機NGFSclimatescenariosforcentralbanksandsupervisor202年圖向脫碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要大規(guī)模、跨行業(yè)的資本支出復(fù)合年增率高% 到2年的大資支出資本支出 資本支出需求 最?。ㄊ畲螅ㄊ陱?fù)合增銀行相關(guān)行業(yè) 對象 軌跡1 億美元）億美元）長率2 資金量3 融資影響用于可生 電力行業(yè)脫碳在未來能源發(fā)、 100 250 2% ~45% 年需要量期資本支輸配和電 出，并要續(xù)投資一清潔能源 的新設(shè)施 直延續(xù)到年氫氣或生物 資本支出求在來燃料新設(shè)/ 40 370 7% ~45% 年將顯增，金融機生產(chǎn)廠 構(gòu)需要在始投資業(yè)可持續(xù) 務(wù)建設(shè)以住未來燃料 長機會隔溫、暖 20之前建筑行和烹飪4 870 180 2% ~60% 業(yè)脫碳持需要大量資本出以實現(xiàn)建筑脫碳 凈零排，將為行創(chuàng)造定機會新型純電、 205之前低排道燃料電車 230 340 9% ~55% 路交通資支出需求及配套礎(chǔ) 大、預(yù)增顯著，是道路交通 設(shè)施 銀行“可視”的電氣化 會領(lǐng)域作物種植、 可持續(xù)農(nóng)業(yè)投資需求的牲畜蓄及 410 620 1% ~65% 穩(wěn)定增將部分投資排放措施 者創(chuàng)造具引力的機農(nóng)業(yè) 會為造林和避 從現(xiàn)在年，自免毀林購 10 150 不詳5 ~25% 然恢復(fù)需大量投買土地 資，方能年有自然恢復(fù) 足夠的林積實凈零排放6新型低放水 資本支出求在來泥或鋼生產(chǎn) 20 130 6% ~35% 年將顯增，金融機裝置設(shè)備 構(gòu)需要在始投資業(yè)綠色工業(yè) 務(wù)建設(shè)以住未來與制造業(yè) 長機會在2年NF凈零情下期間均資支出求使用年需年資本出和年所年均本支計算出20-間商金融構(gòu)和團可捕捉資本出投比例已考慮建物數(shù)的增，但級改的定并未分新建筑現(xiàn)有筑當(dāng)前所的大資本投資未來投資足將致資支出求高圖示-年資料來源：麥肯錫全球研究院《凈零轉(zhuǎn)型：成本與影響》）圖圖會根4.規(guī)機將8200在202203供1.2銀業(yè)合持發(fā)關(guān)諸較熟銀展還將