宏觀·周度報(bào)告：硅谷銀行事件擾動(dòng)資本市場

撐表鷹派回落，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品同步走弱。(2)美國多事之秋擾動(dòng)市場神經(jīng)。1)3月10日硅谷銀行宣布破產(chǎn)倒前來看該風(fēng)險(xiǎn)比較小。由于行，表明勞動(dòng)力供給開始修的跡象，但隱憂仍存，主要是居歷史經(jīng)驗(yàn)來看，金融數(shù)據(jù)貿(mào)投研小程序入市需謹(jǐn)慎2意316.0014.0012.0010.008.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00102020-012020-042020-07102021-012021-042021-07102022-012022-042022-07102023-0160,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.00社會(huì)融資規(guī)模:當(dāng)月值社會(huì)融資規(guī)模存量:同比0M0:同比M1:同比M2:同比nd行情況與2023年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)計(jì)劃草案的報(bào)告》計(jì)劃草案的報(bào)告》。計(jì)劃草案報(bào)告對國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案提出十點(diǎn)主要任務(wù)：一、鞏固拓展抗疫成果，提升城鄉(xiāng)醫(yī)療衛(wèi)生水平，推進(jìn)健康中國建設(shè)；體升級(jí)；四、深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革，構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制；五、全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興；六、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化；七、推進(jìn)高水平對外開放，推進(jìn)貿(mào)易強(qiáng)國建設(shè)，”高質(zhì)量發(fā)展；八、推進(jìn)生態(tài)優(yōu)先、節(jié)約集約、綠色快建設(shè)共服務(wù)體系。能源等大宗商品、重要民生商品的保供穩(wěn)價(jià)。隨著疫情影響降低，我國經(jīng)濟(jì)有望以消費(fèi)為中心穩(wěn)定提振。4復(fù)出占比較去年有所提升。其中，中央本級(jí)支出37890特點(diǎn)。幅增長，意味著財(cái)政預(yù)計(jì)今年地方土地收入或逐步企穩(wěn)。政府性基金預(yù)算支出為117962.99億元，增長動(dòng)市場神經(jīng)(1)鮑威爾發(fā)表鷹派言論可能會(huì)選擇加快加息步伐，鷹派程度遠(yuǎn)超此前市場預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)聲下跌。市場調(diào)高終端利率預(yù)期至順暢回落的阻礙，對前期聯(lián)儲(chǔ)能順利進(jìn)行貨幣政策轉(zhuǎn)向、進(jìn)而避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的樂觀情緒開始出現(xiàn)反復(fù)。加，金融條件持續(xù)收緊下將增加美國企業(yè)資本開加大美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。(2)硅谷銀行事件沖擊資本市場加劇5SiliconValleyBankSVB硅谷而得名，主要同風(fēng)險(xiǎn)程了極度寬松的貨幣政策，市場流動(dòng)性充足，各類初創(chuàng)低，，短期的拆借利率比較高。在此背景下，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。但市場擔(dān)心該銀行的借短買長策略在當(dāng)前高利科技公司的存款并不受存款保險(xiǎn)制度保護(hù)，最 銀行或金融機(jī)構(gòu)從而造成更大的風(fēng)險(xiǎn)，但目前較集中在風(fēng)險(xiǎn)較高的初創(chuàng)企業(yè)，與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)往來比較有限，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)較小；二是，美國金融部門的杠桿率相對較低，資本充足率較高，四是，美國相關(guān)金融監(jiān)管部門及時(shí)介入，有助于事件事件沒有進(jìn)一步發(fā)酵擴(kuò)大的情況下，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)介入的可能性較小，更多的可能是對相關(guān)事件保持一定程度的關(guān)注。不過，硅谷銀行事件仍然提示美聯(lián)儲(chǔ)在利率(3)美國非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞參半6增速進(jìn)一步回落則表明勞動(dòng)力市場預(yù)期已實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)冷，薪資增速對服務(wù)業(yè)通脹韌性的支撐或?qū)⑦呺H轉(zhuǎn)弱。為主導(dǎo)日內(nèi)市場走勢的決定性力量。硅谷銀關(guān)注硅谷銀行事件是否制約聯(lián)儲(chǔ)的緊縮步伐。000.00服務(wù)生產(chǎn)制造業(yè)美國:新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù):季調(diào)(初值)2021-022021-042021-062021-082021-022021-042021-062021-0810122022-022022-042022-062022-0810122023-02nd7.1工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，實(shí)際需求出現(xiàn)了季節(jié)性回升，下游實(shí)際成交逐步回暖。A040.000.00TA高爐開工率(247家):全國PTAPTA唐山鋼廠:高爐開工率nd2.2地產(chǎn)銷售周環(huán)比下降，乘用車銷售表現(xiàn)回暖疫情88-129-108-129-101-11.00.00100,000.000.00.00商品房成交面積一線城市二線城市三線城市廠家批發(fā)廠家零售廠家批發(fā):同比廠家零售:同比000.00.000.00nd，豬肉價(jià)格止跌回升，本周豬肉均價(jià)環(huán)實(shí)I待恢復(fù)，現(xiàn)階段企業(yè)仍在主動(dòng)去庫，工業(yè)品價(jià)格反彈高度受限。往后看，隨著擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，內(nèi)需將逐步得到改善，企業(yè)或由去