港口項目投資效益分析

(一)項目概況(二)編制依據數》(第三版)；(2)項目可行性研究報告推薦的技術方案、建設條件、建設工期；(3)國家現行財稅政策、會計制度與相關法規(guī)。(三)項目的計算期及運營(一)投資估算(二)固定資產、無形資產和其他資產原值的形成折舊年(年)18235(三)經營成本與總成本費用估算(四)收入、稅金及利潤估算(元/箱)(元/箱)(元/箱)(萬箱)6312(1)年裝卸收入(2)年堆存收入(3)年港務費收入(4)其他年收入(1)營業(yè)稅金及附加(2)所得稅半)。(一)項目資本金(二)債務資金(三)籌措計劃(四)借款年利率、償還期、償還方式(五)資金來源及保障(一)財務盈利能力分析指指標項目投資財務凈現值(i=8%，萬元)c金額(金額(萬元)(二)財務償債能力分析還(三)財務生存能力分析年(四)財務不確定性分析變化率(%)臨界點(%)(萬元))% (14率益收部12內務項后稅8得所6(一)經濟效益的識別與估算(二)經濟費用的識別與估算(三)經濟費用效益分析零2．經濟凈現值(ENPV)值計算的超額社會盈余(經濟效益)。(四)經濟費用效益不確定性分析0%(4(一)財務分析結論的凈現金(二)經濟分析結論 財務分析報表1——項目投資現金流量表單位：萬元序號項目23所得稅前凈現金流量(1-2)1910864累計所得稅前凈現金流量6所得稅后凈現金流量(3-5)16565067項目投資財務凈現值計1期算期234500600700收益率12.08%0項目投資回收期10.20800090000000序號項目1現金流入2現金流出3稅前凈現金流量(1-2)4累計稅前凈現金流量5調整所得稅6稅后凈現金流量(3-5)7累計稅后凈現金流量0項目投資財務凈現值202780期10.2000財務分析報表2——項目資本金現金流量表單位：萬元序序號項目還付及附加資3凈現金流量(1-2)0期20計算10800900007003040600500序序號項目2現金流出2.1項目資本金2.2借款本金償還2.3借款利息支付2.4經營成本2.5營業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運營投資3凈現金流量(1-2)計算0期0000000003——利潤與利潤分配表單位：萬元計計5算期6項目利潤總額(1-2-3+4)應納稅所得額(5-6)凈利潤(5-8)可供分配的利潤(9+10)積金1-12)息稅前利潤(利潤總額+利息支出)息稅折舊攤銷前利潤(息稅前利潤+折舊+攤銷)7517331997764122281000123456789項目計算期……291營業(yè)收入22345利潤總額(1-2-3+4)67應納稅所得額(5-6)89凈利潤(5-8)可供分配的利潤(9+10)積金541-12)息稅前利潤(利潤總額+利息支出)息稅折舊攤銷前利潤(息稅前利潤+折舊+攤銷)財務分析報表4——財務計劃現金流量表單位：萬元序序號項目流量入791168期計19算4序號序號項目計算期00出77102投資活動凈現金流量現金流入0現金流出建設投資662維持運營投資流動資金其他流出0籌資活動凈現金流量-4現金流入項目資本金投入設投資借款動資金借款0債券0短期借款0其他流入0現金流出利息支出92務本金13.2.3應付利潤(股利分配)0其他流出04凈現金流量(1+2+3)5累計盈余資金211經營活動凈現金流量8666666966成本2575營業(yè)稅金及附加41649247433369336933籌資活動凈現金流量-30170-30170-30170369336933693369333864償還債務本金1663.2.3應付利潤(股利分配)4凈現金流量(1+2+3)549934178857723617595560700000000000財務分析報表5——借款還本付息計劃表單位：萬元算算期2項目計14利息備付率(%)償債備付率(%)12345算項項目額算期1234計0臺臺輛財務分析輔助報表1——建設投資估算表單位：萬元1234港區(qū)、調頭區(qū)疏浚工程裝卸機械設備購置及安裝工程內堆場及道路工程及生產輔助建筑工程程消防工程環(huán)保及勞動安全衛(wèi)生建設其他費用征用及遷移補償費及生產家具購置費購置費經濟指標單價(元)(萬元)包括20臺岸橋，66財務分析輔助報表2——項目總投資使用計劃與資金籌措表單位：萬元項項目計算期1243576財務分析輔助報表3——營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算表單位：萬元建建設期生12345項目產期6%7891序號1234財務分析輔助報表4——固定資產折舊費估算表單位：萬元項項目頭區(qū)疏浚工程計算5期6設備購置及安裝工及道路工程助建筑工程程0000000財務分析輔助報表5——總成本費用估算表單位：萬元序序號項目1工資及福利2外購原材料燃料及動力費3維修費4企業(yè)管理費5勞務費6其它固定費用7經營成本(1+2+3+4+5+6)8折舊費9攤銷費算期6計5897序序號項目2外購原材料燃料及動力費3維修費4企業(yè)管理費5勞務費6其它固定費用7經營成本(1+2+3+4+5+6)折舊費9攤銷費11總成本費用(7+8+9+10)算期計經濟費用效益分析報表1——項目投資經濟費用效益流量表單位：萬元計算期2.2固定資產更新費000000000001306012799739197313.86％計算期序號項目1效益流量3凈現金流量元00000000000……29…………0………………0一般情況下，經濟內部收益率等于或大于社會折現率的項目，被認為對國家經濟的凈貢獻能力達到或超過了要求的水平，可以被接受。經計算該項目的經濟內部收益率為2．經濟凈現值(ENPV)ts一般情況下，經濟凈現值大于或等于零的項目，應認為可以考慮接受。經計算，在(四)敏感性分析敏感性分析的方法的實質上是就是在諸多的不確定因素中確定出哪些是敏感性因素，分析和確定敏感性因素對項目成本和效益評價指標的影響程度，然后使用這種分析的結果去開展項目的風險管理。表0費用增加2525%度20%幅化15%變指5%0%-20%-10%010%20%條件變化幅度固定資產投資收益增加費用增加標10%通過敏感性分析可以看出，經濟效益、固定資產投資對經濟內部收益率影響比較大，應屬于敏感因素；而費用增加對經濟內部收益率的影響較小，屬于不敏感因素。當是可行的。(一)風險識別風險識別是風險分析的基礎工作，應按照風險分析的要求，圍繞著本建設項目，對項目風險進行系統(tǒng)研究。首先進行專項風險分析，識別項目存在的主要風險因素，并分析項目產生風險的原因，判斷其對項目影響的程度。經過論證，確認影響本項目總目標給出了項目風險結構。素自然條件、總體施工組織、前期工作、開工準備、資金來源基礎數據可靠性、經濟發(fā)展速度可靠性、預測方法的正確性項目運行效益效益、費用(二)風險程度分析風險程度分析表原原因設工序比較簡單，容易實施速度預測的可靠性3372534364綜上所述，本項目綜合風險等級為4級，風險程度為一般風險。對項目存在的主要風險因素采取一定的防范措施后，本項目的預期目標是可以實現的。(三)風險防范對策建議本項目雖然存在一定的風險，只要采取相應的規(guī)避風險措施，可以有效規(guī)避和減小風險，確保項目預期目標的實現。針對上述風險因素，提出以下建議：(1)做好施工的總體規(guī)劃和組織管理；(2)完善施工技術措施；(3)適當延長工期目標，做好土地動遷安置工作；(4)做好土地動遷安置工作的同時，要加強與居民、政府的溝通，以獲得社會各(5)保障項目所需資金到位；(6)做好環(huán)境和生態(tài)保護措施；(7)對管理模式進行專門研究。(1)為了規(guī)避風險，要求項目的內部收益率高于12%，若低于該收益率，外資不項目的建設從國民經濟的角度來看也是可行的。(2)由于內部收益率要求高，帶來的結果是轉讓土地價格和出租土地價格均高，益率變化非常明顯，因此本項目抗風險能力較弱。(3)由于物流中心項目所在區(qū)域系居民區(qū)，動遷安置工作十分重要，需考慮是發(fā)放動遷補償費用，還是政府劃撥一塊土地用于住宅開發(fā)，解決回遷戶問題。這個環(huán)節(jié)也是項目運行中的一個關鍵環(huán)節(jié)，增加了工作難度。專家點評 (1)隨著物流業(yè)在我國的興起，各地紛紛建立物流園區(qū)(物流中心)，但是物流園區(qū)的經營模式不盡相同，因此在做經濟評價時將很難把握。該案例中物流園區(qū)的經營方式是園區(qū)建好后，土地出去或轉讓，園區(qū)本身保留部分所有權和經營，收取管理費的模式。 (2)該案例在投資估算表中涉及到征地費及征地補償費。征地費是征用企業(yè)上繳給國家的費用，不同地區(qū)土地出讓金不同。由于該項目建設地點所在區(qū)域有多家住戶和商店、工廠，動遷費用較高而且性質復雜。在計算時，要考慮居民住宅是否具有房屋使用權，房屋屬正式建筑還是臨時建筑，要考慮產權證和建筑性質，再根據不同性質的房屋以不同的補償價格計算出動遷補償費。所以大家在做項目是土地動遷補償費一定要詳 (3)該案例做了非常詳細的風險分析。在風險分析中，采用了多個專觀情況。 (4)由于物流園區(qū)項目具有投資大，社會效益高，投資回收期長的特點，因此造成了該項目的風險比較大的結果。財務分析報表1——項目投資現金流量表單位：萬元序號項目現金流入補貼收入2現金流出2.1建設投資2.2流動資金2.3經營成本2.5維持運營投資3稅前凈現金流量(1-2)4累計稅前凈現金流量5調整所得稅6稅后凈現金流量(3-5)7累計稅后凈現金流量0算計算1期2300400500650075008609606070717萬元1234567項目稅前凈現金流量(1-2)稅后凈現金流量(3-5)0計算7期808090000000017萬元財務分析報表2——利潤與利潤分配表單位：萬元123456789項目利潤總額(1-2-3+4)度虧損應納稅所得額(5-6)凈利潤(5-8)(11-12)(利潤總額+利息支出)(息稅前利潤+折舊+攤銷)計算30期4050607008009000000000000000123456789項目利潤總額(1-2-3+4)度虧損應納稅所得額(5-6)凈利潤(5-8)積金的利潤(11-12)(利潤總額+利息支出)(息稅前利潤+折舊+攤銷)計算0期00財務分析報表3——財務計劃現金流量表單位：萬元序號項目經營活動凈現金流量2投資活動凈現金流量2.1現金流入2.2現金流出3籌資活動凈現金流量3.1現金流入00000000000算計算10000期2000030000004000000500000060000007000000800000090000000000000-100000033.2現金流出3.2.3應付利潤(股利分配)004凈現金流量(1+2+3)005累計盈余資金00序序號項目經營活動凈現金流量流入金流出2投資活動凈現金流量2.1現金流入2.2現金流出計算00000期00000000000000000000000000000000003籌資活動凈現金流量003.1現金流入00000000000000003.2現金流出0000003.2.3應付利潤(股利分配)004凈現金流量(1+2+3)5累計盈余資金財務分析報表4——借款還本付息計劃表單位：萬元序號12項目長期借款期初借款余額期初借款當期利息當期還本付息其中：還本付息期末借款余額軟借款期初借款余額期初借款當期利息當期還本付息其中：還本付息期末借款余額利息備付率償債備付率合計算計算1期2345678912項目本本率計算期0000000000000000財務分析輔助報表1——建設投資估算表單位：萬元1234水處理工程建設其他費用計m工程量2單價(元)8財務分析輔助報表2——項目總投資使用計劃與資金籌措表單位：萬元12項目000001020財務分析輔助報表3——營業(yè)收入和營業(yè)稅及附加表單位：萬元項目3456123流動資金5財務分析輔助報表4——固定資產折舊費估算表單位：萬元12345項目工程等(年)率003456789060606066666000財務分析輔助報表5——總成本費用估算表單位：萬元序序號項目折舊2攤銷費3修理費4燃料照明費5人員工資6企業(yè)管理費7物業(yè)費8利息支出9經營成本總成本費用35期452505059558257567555經濟費用效益分析報表1——項目投資經濟費用效益流量表單位：萬元序號1234項目00算計算10000期20000300040005000600070008000000000近年來，某地區(qū)集裝箱運輸發(fā)展迅速，為了向集裝箱樞紐港的目標邁進，該港區(qū)加速了集裝箱碼頭工程的建設，以滿足集裝箱運量迅速增長和泊位等級提升的需要。根據該港在中國沿海港口中的地位，并結合未來運量與船型發(fā)展預測，以及所處地點的地質狀況、工程造價、經濟回報率等綜合情況，確定計劃建設集裝箱泊位7個，項目建成后(一)建設規(guī)模(二)項目的計算期(三)項目的總投資估算與資金來源設期)。建設投資估算表見表11-1-1。本項目所需流動資金采用擴大指標法，按營業(yè)收工程費用、30%的工程建設其他費用、預備費和建設期利息形成固定資產原值；剩。浚工程置及安裝工程工程工程建設其他費用一~三部分合計重 (年)123((四)收入和稅金估算該項目的營業(yè)收入主要包括港口裝卸收入、堆存收入、港務費及其他收入，企業(yè)達(萬箱)84(元/箱)(元/箱)(元/箱)(元/箱)序號收費項目03輔助作業(yè)收入4040.003.2其他收入(例如：系、解纜繩費、開關艙費、租用設備費)5680萬元金及附加(五)年營運成本估算1．工資福利費：依據定員和當地各種人員的現行工資及福利水平確定，工資及福2．外購原材料費、燃料及動力費：主要指裝卸設備和運輸車輛等柴油和汽油消耗費、水電費等，按照當地市場價格計，并隨吞吐量增加而增加，達產年的費用為125004．維修費：包括各種固定資產的日常養(yǎng)護及大修費用，達產年維修費為400萬進行折舊。按照國家現行固定資產使用年限，分類計算折舊，殘值率為10%。各項工程費用的折舊年限見投資估算表。7．財務費用：本項目財務費用主要指長期借款利息。費用：主要指企業(yè)運作過程中其他可能發(fā)生的費用。投產后前兩年的費用9．企業(yè)管理費用：每年企業(yè)管理費用按年收入的2%計算。(六)利潤計算編制利潤和利潤分配表時，根據規(guī)定，外商投資給予優(yōu)惠政策，所得稅按15%計得項目的計算期及運營負荷計算期包括建設期和生產經營期，根據實施計劃本項目的計算期為30年。其中，(二)設計船型25~30萬噸級船型為世界油船中數量最多、承運量最大、運費率較低的船型。針對油輪設計船型尺度船船舶噸級(萬t