營運(yùn)資金管理課件

第三章營運(yùn)資金管理

營運(yùn)資金管理概述

現(xiàn)金管理

應(yīng)收賬款管理

存貨管理

第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述一、營運(yùn)資金概念

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中占用于流動資產(chǎn)上的資金，廣義上指流動資產(chǎn)總額，狹義上指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的凈額。二、營運(yùn)資金特點回收期短，變現(xiàn)能力強(qiáng)，獲利能力弱三、營運(yùn)資金管理內(nèi)容

現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理

第二節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金的概念現(xiàn)金是流動資產(chǎn)的一個重要組成部分。這里的現(xiàn)金是一個廣義的概念，不單指庫存現(xiàn)金，而是指占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金等。

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式

成本分析模式

存貨模式因素分析模式3.最佳現(xiàn)金持有量的確定（2）成本分析模式尋求持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低時的現(xiàn)金余額總成本線機(jī)會成本線管理成本線短缺成本線成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量公司持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本＝機(jī)會成本＋管理成本＋短缺成本基本原理：

一個公司的現(xiàn)金余額可以看作是一種存貨庫存。當(dāng)庫存下降到某一預(yù)先指定的水平，公司就銷售有價證券以兌取所需現(xiàn)金。當(dāng)現(xiàn)金余額較大時，又去購買證券，以獲得最大的投資收益。相關(guān)成本：

兌現(xiàn)時的轉(zhuǎn)換成本；持有現(xiàn)金時的機(jī)會成本假設(shè)前提：

公司的現(xiàn)金支出在一定時間內(nèi)其發(fā)生額是均衡的，現(xiàn)金的需要量可以預(yù)測，在這個期間內(nèi)，短期有價證券可以隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。（3）存貨模式（鮑莫模型）目標(biāo)：1、保證現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的安全建立健全現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制制度以及遵守相關(guān)條例法規(guī)2、提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的效率4.現(xiàn)金收支的日常管理（1）加速現(xiàn)金回收

銷售日期銀行存款可動用日期信用期限賒銷清償貨款日期收到支票日期支票存入銀行日期支票寄出會計處理銀行過賬郵遞浮游量處理浮游量存款浮游量現(xiàn)金收款過程及浮游量產(chǎn)生示意圖郵寄時滯處理時滯轉(zhuǎn)賬時滯（2）控制付款1）推遲支付應(yīng)付賬款2）采用承兌匯票付款3）合理利用“浮游量”4）改進(jìn)工資支付方式5）力爭現(xiàn)金收入與支出在時間上相適應(yīng)

在擴(kuò)大的銷售與增加的成本之間進(jìn)行權(quán)衡，力求以比較低的投資成本，最大限度地獲取應(yīng)收賬款投資的更大收益。

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理

1.應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)2.應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容

建立客戶信用風(fēng)險評估制度；客戶調(diào)查分析，建立收賬責(zé)任制度；應(yīng)收賬款的日常工作管理。

（1）信用標(biāo)準(zhǔn)

信用標(biāo)準(zhǔn)是指給予客戶賒銷的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率來表示。它表明公司可接受的信用風(fēng)險水平。對客戶進(jìn)行資信分析，可以從定性和定量角度進(jìn)行分析。4、信用政策的制定1）5C評估法信用品質(zhì)（Character）：客戶履行付款義務(wù)的可能性償債能力（Capacity）：客戶的短期償債能力資本（Capital）：客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況抵押品（Collateral）：當(dāng)客戶拒付或無力付款時，能被用于抵押的資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)狀況（Condition）：影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境信用標(biāo)準(zhǔn)定性分析（2）信用條件

公司要求客戶支付賒銷款項的條件，主要包括信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣率等條件。例：“2/10，n/30”思路：先計算放寬信用得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較結(jié)果做出判斷。應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率應(yīng)收賬款平均余額＝賒銷總額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

某企業(yè)賒銷甲產(chǎn)品，售價20元/件，變動成本為15元/件，固定成本總額為40w。不提供現(xiàn)金折扣時，銷量為10w件，應(yīng)收賬款回收期為45天，壞賬損失率為2%。采用“2/10，n/60”信用條件，銷售量增加20%，70%顧客選擇現(xiàn)金折扣，壞賬損失降低到1%。應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為20%，該企業(yè)如何決策？信用條件決策方案比較（3）收賬政策

收賬政策是指在信用條件未被遵守時，公司采取什么方式收款。

首先，確定收賬費(fèi)用的投入量

收賬費(fèi)用飽和點壞賬損失機(jī)會成本收賬費(fèi)用與應(yīng)收賬款的機(jī)會成本關(guān)系圖

其次，確定收賬程序

當(dāng)發(fā)現(xiàn)某些客戶到期仍未支付貨款時，公司可根據(jù)預(yù)先確定好的收賬程序有條不紊地及時加以催收。公司可以采取的措施有：（1）向客戶發(fā)出提醒信函；（2）向客戶打電話催收；（3）派專人與客戶當(dāng)面洽談；（4）對客戶采取法律行動。收款工作涉及到一系列的法律問題、經(jīng)濟(jì)問題和技術(shù)問題。要做好這項工作，公司必須優(yōu)選收款人員，講究收款技巧。3．存貨經(jīng)濟(jì)批量的確定（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型

假設(shè)條件：①存貨的年總耗用量為已知的常數(shù)；②存貨的購買單價不變，無數(shù)量折扣；③存貨的日耗用量均衡；④存貨一次性到貨入庫。

平均庫存量13時期20Q/2Q庫存量存貨庫存量與時間關(guān)系圖模型的基本思想：在購買存貨時，每次訂貨批量越大則每年訂貨次數(shù)越少，于是年訂貨成本越低；但是每次訂貨批量越大則平均庫存量就越多，于是年持有成本越高。所謂經(jīng)濟(jì)訂貨批量指的是使上述兩種成本之和達(dá)到最低時的訂貨批量。總成本儲備成本訂貨成本成本經(jīng)濟(jì)訂貨量訂貨量存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定Q為經(jīng)濟(jì)批量B為每次進(jìn)貨費(fèi)用A為存