媒體報(bào)道與企業(yè)智力資本自愿信息披露的關(guān)系研究

媒體報(bào)道與企業(yè)智力資本自愿信息披露的關(guān)系研究媒體報(bào)道與企業(yè)智力資本自愿信息披露的關(guān)系研究

摘要：自愿信息披露是企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境中自主選擇的一種資本選擇方式。而媒體報(bào)道也是影響企業(yè)智力資本的一種外部環(huán)境因素。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外前沿研究的梳理，結(jié)合中國(guó)A股市場(chǎng)數(shù)據(jù)，探究了企業(yè)媒體曝光度、企業(yè)媒體同行業(yè)曝光度、媒體報(bào)道的正面負(fù)面情感等多個(gè)維度對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響。研究發(fā)現(xiàn)，媒體曝光度越高的企業(yè)，越傾向于自愿信息披露；同行業(yè)媒體曝光度越高的企業(yè)，能夠增加市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值；媒體報(bào)道的正面情感可以加強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信任感，提高企業(yè)自愿信息披露的動(dòng)機(jī)和程度。本文對(duì)于企業(yè)自愿信息披露的完善和深入研究提供了新的思路和路徑。

關(guān)鍵詞：媒體報(bào)道、智力資本、自愿信息披露、曝光度、市場(chǎng)價(jià)值

一、緒論

自愿信息披露作為企業(yè)規(guī)范資本市場(chǎng)行為的一種方式，可以提高企業(yè)的透明度、增強(qiáng)投資者的信心、擴(kuò)大企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。然而，企業(yè)在自主選擇自愿信息披露的同時(shí)，也會(huì)受到外部環(huán)境因素的影響，特別是媒體報(bào)道。媒體報(bào)道是外部環(huán)境中最具有獨(dú)立性、權(quán)威性的信息源之一，媒體報(bào)道的內(nèi)容、形式、角度等都會(huì)對(duì)企業(yè)的智力資本產(chǎn)生影響。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于媒體報(bào)道與企業(yè)自愿信息披露的關(guān)系已經(jīng)進(jìn)行了多方面的研究。根據(jù)文獻(xiàn)綜述，媒體報(bào)道與企業(yè)自愿信息披露的關(guān)系主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是媒體曝光度對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響，二是同行業(yè)媒體曝光度對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響，三是媒體報(bào)道的情感對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響。

1.媒體曝光度對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響

研究表明，媒體曝光度越高的企業(yè)，越傾向于自愿信息披露。這是因?yàn)槊襟w報(bào)道可以增加企業(yè)的知名度和關(guān)注度，提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和被投資者發(fā)現(xiàn)的幾率。同時(shí)，在媒體報(bào)道的過(guò)程中，企業(yè)也能夠通過(guò)自愿信息披露，引導(dǎo)媒體報(bào)道的視角和角度，從而增加公眾對(duì)企業(yè)的認(rèn)知度和信任感，提高企業(yè)品牌形象和市場(chǎng)價(jià)值。

2.同行業(yè)媒體曝光度對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響

同行業(yè)媒體曝光度越高的企業(yè)，能夠增加市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。這是因?yàn)橥袠I(yè)媒體報(bào)道的多樣性和信息的廣泛性，可以讓企業(yè)在同行業(yè)內(nèi)形成自己的獨(dú)特賣(mài)點(diǎn)，吸引更多投資者的關(guān)注和認(rèn)同。企業(yè)通過(guò)自愿信息披露，能夠更加清晰地傳遞企業(yè)的戰(zhàn)略定位、市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等信息，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心和價(jià)值期望。

3.媒體報(bào)道的情感對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響

媒體報(bào)道的情感包括正面情感和負(fù)面情感，對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響也不同。研究表明，正面情感可以加強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信任感，提高企業(yè)自愿信息披露的動(dòng)機(jī)和程度；而負(fù)面情感則會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)和信任度，降低企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和透明度。

三、數(shù)據(jù)樣本設(shè)計(jì)與研究方法

為了進(jìn)一步驗(yàn)證上述文獻(xiàn)綜述中的觀點(diǎn)，本文以中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司為樣本，選取2006年至2016年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。主要變量包括企業(yè)自愿信息披露率、企業(yè)媒體曝光度、企業(yè)同行業(yè)媒體曝光度、媒體報(bào)道的情感等。使用多元線性回歸、面板數(shù)據(jù)回歸等方法進(jìn)行實(shí)證研究。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)媒體曝光度越高，企業(yè)自愿信息披露率越高；同行業(yè)媒體曝光度越高，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值越高；媒體報(bào)道的正面情感可以加強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信任感，提高企業(yè)自愿信息披露的動(dòng)機(jī)和程度。

五、結(jié)論與建議

本文研究表明，媒體報(bào)道對(duì)企業(yè)自愿信息披露具有顯著的影響作用。企業(yè)應(yīng)該更加敏銳地把握媒體環(huán)境，引導(dǎo)媒體報(bào)道的視角和角度，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心和價(jià)值期望，提高企業(yè)的透明度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)自主選擇自愿信息披露的方式，創(chuàng)造更加公平、公正、規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境。

。六、研究局限及未來(lái)展望

本文研究樣本雖覆蓋了中國(guó)股市上市公司，但是并不代表全球市場(chǎng)，因此研究結(jié)論的適用性仍需進(jìn)一步驗(yàn)證。同時(shí)，本文所選取的數(shù)據(jù)盡管時(shí)間較長(zhǎng)，但是由于數(shù)據(jù)收集的時(shí)效性有限，部分新興媒體渠道和新興傳播平臺(tái)并未被納入考慮，這也會(huì)對(duì)研究結(jié)論產(chǎn)生影響。

未來(lái)的研究可以考慮借助科技手段和大數(shù)據(jù)技術(shù)，進(jìn)一步挖掘和分析媒體背后的數(shù)據(jù)和信息，更好地揭示企業(yè)自愿信息披露與媒體環(huán)境之間的關(guān)系并結(jié)合實(shí)際情況提出更具體的政策建議。同時(shí)，嘗試研究其他因素對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響，如法律法規(guī)、行業(yè)特征等等，以更全面地了解企業(yè)信息披露的動(dòng)因和機(jī)制。此外，本文研究的是企業(yè)自愿信息披露與媒體環(huán)境之間的關(guān)系，但是否存在相反的情況，即媒體環(huán)境是否受到企業(yè)信息披露的影響，也值得進(jìn)一步研究。同時(shí)，企業(yè)自愿信息披露對(duì)于股票市場(chǎng)的影響也是一個(gè)值得探討的課題。

未來(lái)研究還可以考慮研究國(guó)際上信息披露的最佳實(shí)踐，比較不同國(guó)家、不同行業(yè)的企業(yè)信息披露水平和機(jī)制，得出一些啟示和借鑒。

隨著信息時(shí)代的到來(lái)，媒體的傳播方式和途徑也在不斷變化和創(chuàng)新。未來(lái)的研究可以更加關(guān)注新興媒體渠道和傳播平臺(tái)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，如社交媒體、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等，深入研究它們對(duì)企業(yè)自愿信息披露的影響及其機(jī)制。

總之，企業(yè)自愿信息披露與媒體環(huán)境之間的關(guān)系是一個(gè)復(fù)雜而又重要的課題，它關(guān)系到企業(yè)的形象和信譽(yù)，也關(guān)系到投資者的利益和市場(chǎng)的健康發(fā)展。未來(lái)的研究需要進(jìn)一步深入探討它們之間的動(dòng)因和機(jī)制，并提出更具體的實(shí)證研究方法和政策建議，以推動(dòng)信息披露制度的進(jìn)一步完善和健康發(fā)展。此外，還有一些相關(guān)的研究方向值得探討。首先，企業(yè)自愿信息披露如何影響社會(huì)責(zé)任感的強(qiáng)化，這是一個(gè)重要的社會(huì)話題。社會(huì)責(zé)任感不僅是企業(yè)的基本價(jià)值觀和行為準(zhǔn)則，同時(shí)也是一個(gè)不斷發(fā)展和演變的概念。企業(yè)信息披露和社會(huì)責(zé)任感之間的關(guān)系是一個(gè)值得關(guān)注的課題。其次，如何提高投資者對(duì)企業(yè)自愿信息披露的認(rèn)識(shí)和信任度，以及如何引導(dǎo)投資者更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值而非短期利益也是需要研究的。投資者的關(guān)注度和認(rèn)知水平對(duì)于企業(yè)決策和信息披露是否有效也有著決定性的影響。最后，如何建立有效的信息披露機(jī)制和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是一個(gè)重要的政策問(wèn)題。在保障信息披露透明度的同時(shí)，鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展也是需要平衡的。未來(lái)的研究需要全面考慮社會(huì)和投資者的需求，并提出具有操作性和實(shí)踐意義的建議和方案。

綜上所述，企業(yè)自愿信息披露與媒體環(huán)境之間的關(guān)系對(duì)于企業(yè)和投資者都具有著重要的意義。未來(lái)的研究需要進(jìn)一步擴(kuò)展視角和研究深度，從不同的角度和層面探討這一問(wèn)題，并提出更為具體和操作性的政策建議，以推動(dòng)信息披露制度的進(jìn)一步完善和健康發(fā)展。另外，企業(yè)自愿信息披露也與企業(yè)形象和聲譽(yù)密切相關(guān)。隨著社會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行全方位的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，企業(yè)形象和聲譽(yù)已經(jīng)成為重要的商業(yè)資產(chǎn)。企業(yè)通過(guò)信息披露可以傳遞出良好的形象和聲譽(yù)，增強(qiáng)消費(fèi)者和投資者對(duì)企業(yè)的信任感和忠誠(chéng)度。因此，如何建立有效的企業(yè)形象和聲譽(yù)管理機(jī)制，并在信息披露中進(jìn)行充分的體現(xiàn)，是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中需要考慮的關(guān)鍵問(wèn)題。

此外，近年來(lái)隨著科技的快速發(fā)展，企業(yè)自愿信息也不再局限于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息披露，而是涵蓋了更廣泛的范圍，包括環(huán)境信息、社會(huì)責(zé)任信息、創(chuàng)新研發(fā)信息等。因此，如何對(duì)不同領(lǐng)域的信息進(jìn)行量化和評(píng)估，建立更為科學(xué)和系統(tǒng)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)體系，是未來(lái)研究的重要方向。

最后，信息披露的透明度和真實(shí)性也是一個(gè)需要關(guān)注的問(wèn)題。目前一些企業(yè)可能會(huì)通過(guò)虛假信息披露來(lái)謀求短期的利益，這不僅欺騙了投資者和消費(fèi)者，也給整個(gè)市場(chǎng)造成了惡劣的影響。因此，如何建立有效的信息披露監(jiān)管機(jī)制和懲罰機(jī)制，防范虛假披露行為的發(fā)生，保障市場(chǎng)的公平和透明，是當(dāng)前亟需解決的問(wèn)題之一。

總之，企業(yè)自愿信息披露與媒體環(huán)境之間的關(guān)系是一個(gè)涉及到企業(yè)、投資者、社會(huì)和政府的復(fù)雜問(wèn)題，需要綜合考慮多種因素，進(jìn)行深入的研究和分析。未來(lái)研究需要聚焦于實(shí)際問(wèn)題，多角度、多層次地進(jìn)行探討和分析，提出具有前瞻性和實(shí)踐意義的政策建議和方案，為企業(yè)和市場(chǎng)的健康發(fā)展和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展作出積極的貢獻(xiàn)。此外，企業(yè)自愿信息披露也需要踐行可持續(xù)發(fā)展的理念。隨著全球環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)峻，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將環(huán)境和社會(huì)責(zé)任納入信息披露的范疇。例如，企業(yè)應(yīng)當(dāng)清晰、準(zhǔn)確地披露其環(huán)保和社會(huì)責(zé)任政策及其執(zhí)行情況，以及與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的社會(huì)、環(huán)境、人權(quán)等方面的信息，以展示企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面所取得的成就并證明企業(yè)具有社會(huì)責(zé)任感。

此外，企業(yè)自愿信息披露也應(yīng)針對(duì)不同股東和利益相關(guān)者的需求，向公眾披露相關(guān)信息。例如，針對(duì)股東的信息披露應(yīng)包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)前景等；給消費(fèi)者披露的信息應(yīng)包括產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)責(zé)任等；針對(duì)員工的信息披露應(yīng)包括員工福利、安全和健康等。通過(guò)合理和充分的信息披露，企業(yè)可以增強(qiáng)股東、消費(fèi)者和員工的信任感和忠誠(chéng)度，提升企業(yè)的品牌價(jià)值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

最后，政府在信息披露環(huán)境中也扮演著重要的角色。政府可以制定相關(guān)的法律和法規(guī)，規(guī)范企業(yè)信息披露的行為，提升信息披露的透明度和真實(shí)性。此外，政府還可以提供相應(yīng)的支持和資源，鼓勵(lì)企業(yè)參與可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)信息披露向更具綜合性和科學(xué)性的方向發(fā)展。

總之，企業(yè)自愿信息披露是企業(yè)對(duì)外界展示自我形象和展示經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景與社會(huì)責(zé)任的有效途徑。但需要考慮到透明度和真實(shí)性和可持續(xù)性等因素，同時(shí)需要與各利益相關(guān)者的需求相結(jié)合。因此，企業(yè)需要建立完善的信息披露機(jī)制和規(guī)范，而政府應(yīng)加入監(jiān)管和支持。這樣，企業(yè)的聲譽(yù)和形象將更具可持續(xù)性，同時(shí)也將更容易獲得股東、消費(fèi)者和員工的信任。此外，隨著信息技術(shù)的進(jìn)步和普及，企業(yè)自愿信息披露的形式也逐漸多樣化。除了傳統(tǒng)的報(bào)告和公告之外，越來(lái)越多的企業(yè)將信息披露和社交媒體相結(jié)合，通過(guò)微博、微信等平臺(tái)向公眾披露相關(guān)信息。這種方式可以更加直接地與受眾溝通，增強(qiáng)信息傳達(dá)的互動(dòng)性和影響力。同時(shí)，企業(yè)還可以通過(guò)建立網(wǎng)站、發(fā)布電子雜志、制作視頻等多種形式，將信息披露做得更加生動(dòng)、形象化和易懂，增強(qiáng)信息的閱讀價(jià)值和吸引力。

但是，隨著信息形式的多樣化，企業(yè)自愿信息披露也面臨著新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。比如，由于社交媒體的流速較快，企業(yè)需要更快更準(zhǔn)確地對(duì)信息進(jìn)行把控和篩選，避免誤導(dǎo)和虛假信息的傳播。此外，企業(yè)也需要更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刂贫ㄐ畔⑴兜囊?guī)范和流程，確保信息的真實(shí)性和可靠性，避免信息泄露等安全問(wèn)題的出現(xiàn)。

綜上所述，企業(yè)自愿信息披露是企業(yè)社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展的重要表現(xiàn)，也是企業(yè)與股東、消費(fèi)者、員工等利益相關(guān)者溝通的必要途徑，對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)和形象具有重要影響。但同時(shí)也需要企業(yè)和政府通力合作，建立完善的信息披露機(jī)制和規(guī)范，針對(duì)不同受眾的需求和關(guān)切，科學(xué)、全面、透明地披露相關(guān)信息，確保信