公司債券承銷業(yè)務盡職調(diào)查指引

公司債券承銷業(yè)務盡職調(diào)查指引梧桐樹下第一章總則第一條為規(guī)范承銷機構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務，促進承銷機構(gòu)做好盡職調(diào)查工作，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業(yè)務規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制定本指引。法律法規(guī)、自律組織等對公司債券承銷業(yè)務盡職調(diào)查工作另有規(guī)定的應當從其規(guī)定。第二條本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機構(gòu)及其業(yè)務人員勤勉盡責地對發(fā)行人進行調(diào)查，以了解發(fā)行人經(jīng)營情況、財務狀況和償債能力，并有合理理由確信募集文件真實、準確、完整以及核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定的過程。第三條本指引是對承銷機構(gòu)盡職調(diào)查工作的最低要求。承銷機構(gòu)應當按照本指引的要求，并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務、融資類型等實際情況，認真履行盡職調(diào)查義務。除對本指引已列示的內(nèi)容進行調(diào)查外，承銷機構(gòu)還應當對承銷業(yè)務中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項進行調(diào)查，核實募集文件的真實性、準確性和完整性。必要時，承銷機構(gòu)可以采取本指引以外的其他方法對相關(guān)事項進行調(diào)查。第四條承銷機構(gòu)應當建立健全內(nèi)部控制制度，確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務人員能夠恪守獨立、客觀、公正的原則，具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。第五條盡職調(diào)查過程中,對發(fā)行人發(fā)行募集文件中無中介機構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，承銷機構(gòu)應當在獲得合理的盡職調(diào)查材料并對各種盡職調(diào)查材料進行綜合分析的基礎上進行獨立判斷。對發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，承銷機構(gòu)應當結(jié)合盡職調(diào)查過程中獲得的信息對專業(yè)意見的內(nèi)容進行審慎核查。對專業(yè)意見存有異議的，應當主動與中介機構(gòu)進行協(xié)商，并可以要求其做出解釋或出具依據(jù);發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過程中獲得的信息存在重大差異的，應當對有關(guān)事項進行調(diào)查、復核，并可以聘請其他中介機構(gòu)提供專業(yè)服務。第六條盡職調(diào)查工作完成后，承銷機構(gòu)應當撰寫盡職調(diào)查報告。同時，承銷機構(gòu)應當建立盡職調(diào)查工作底稿制度，工作底稿應當真實、準確、完整地反映盡職調(diào)查工作。盡職調(diào)查工作底稿及盡職調(diào)查報告應當妥善存檔，保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。第七條中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)對承銷機構(gòu)的盡職調(diào)查工作實施自律管理。第二章盡職調(diào)查內(nèi)容和方法第八條公開發(fā)行公司債券的，盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于：(一)發(fā)行人基本情況;(二)財務會計信息;(三)發(fā)行人及本期債券的資信狀況;(四)募集資金運用;(五)增信機制、償債計劃及其他保障措施;(六)利害關(guān)系;(七)發(fā)行人履行規(guī)定的內(nèi)部決策程序情況;(八)募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容;(九)發(fā)行人存在的主要風險;(十)在承銷業(yè)務中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項。第九條承銷機構(gòu)開展盡職調(diào)查可以采用查閱、訪談、列席會議、實地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。第十條調(diào)查發(fā)行人基本情況，包括但不限于：(一)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實際控制人承銷機構(gòu)應當查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊，了解公司設立及最近三年內(nèi)實際控制人變化情況、重大資產(chǎn)重組情況及報告期末的前十大股東情況。相關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)評估事項的，應當簡要查閱資產(chǎn)評估報告。承銷機構(gòu)應當調(diào)查發(fā)行人的控股股東及實際控制人的基本情況(包括中國證監(jiān)會證券期貨市場失信信息公開查詢平臺、中國人民銀行征信系統(tǒng)、全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國家稅務總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺顯示的該控股股東或?qū)嶋H控制人的誠信狀況)及變更情況。實際控制人應當調(diào)查到最終的國有控股主體或自然人為止。若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為自然人，承銷機構(gòu)應當調(diào)查其簡要背景、與其他主要股東的關(guān)系及直接或間接持有的發(fā)行人股份權(quán)被質(zhì)押或存在爭議的情況，及該自然人對其他企業(yè)的主要投資情況。若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為法人，承銷機構(gòu)應當調(diào)查該法人的名稱及其主要股東，包括但不限于該法人的成立日期、注冊資本、主要業(yè)務、主要資產(chǎn)情況、最近一年合并財務報表的主要財務數(shù)據(jù)(注明是否經(jīng)審計)、所持有的發(fā)行人股份權(quán)被質(zhì)押或存在爭議的情況。(二)發(fā)行人對其他企業(yè)的重要權(quán)益投資承銷機構(gòu)應當查閱發(fā)行人對其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況，包括主要子公司以及其他有重要影響的參股公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的基本情況、主營業(yè)務、近一年的主要財務數(shù)據(jù)(包括資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、凈利潤等)及其重大增減變動的情況及原因。(三)經(jīng)營范圍及主營業(yè)務承銷機構(gòu)應當查閱營業(yè)執(zhí)照、從事業(yè)務需要的許可資格或資質(zhì)文件(如有)，了解發(fā)行人所從事的主要業(yè)務、主要產(chǎn)品(或服務)的用途、所在行業(yè)狀況及發(fā)行人面臨的主要競爭狀況、經(jīng)營方針及戰(zhàn)略。承銷機構(gòu)應當結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等，通過訪談等方式，了解發(fā)行人的經(jīng)營模式，調(diào)查發(fā)行人的采購模式、生產(chǎn)或服務模式和銷售模式。承銷機構(gòu)應當關(guān)注發(fā)行人對供應商和客戶的依賴程度，以及供應商和客戶的穩(wěn)定性;承銷機構(gòu)應當調(diào)查與業(yè)務相關(guān)的情況，包括但不限于報告期業(yè)務收入的主要構(gòu)成及各期主要產(chǎn)品或服務的規(guī)模、營業(yè)收入，報告期內(nèi)主要產(chǎn)品或服務上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況。承銷機構(gòu)應當了解報告期內(nèi)主要產(chǎn)品(服務)的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動情況、原材料及能源供應變動情況。(四)公司治理及內(nèi)部控制承銷機構(gòu)應當查閱公司章程、會議記錄、會議決議等，咨詢律師或法律顧問，了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu);查閱公司治理有關(guān)文件，了解發(fā)行人現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員的基本情況(至少包括姓名、現(xiàn)任職務及任期、從業(yè)簡歷、兼職情況、持有發(fā)行人股份權(quán)和債券的情況)，了解董事、監(jiān)事、高級管理人員的任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定;查閱發(fā)行人股東會或股東大會(或者法律法規(guī)規(guī)定的有權(quán)決策機構(gòu))、董事會(如有)、監(jiān)事會(如有)的議事規(guī)則，關(guān)注發(fā)行人法人治理結(jié)構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)最近三年內(nèi)的運行情況。承銷機構(gòu)應當查閱會議記錄、規(guī)章制度等，訪談管理層及員工，咨詢審計機構(gòu)，了解發(fā)行人會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等內(nèi)部管理制度的建立及運行情況。承銷機構(gòu)應當調(diào)查發(fā)行人與控股股東、實際控制人業(yè)務、資產(chǎn)、人員、財務、機構(gòu)等方面的獨立性;發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價機制;最近三年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用，或者為控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔保的情形。第十一條調(diào)查發(fā)行人的財務會計信息。(一)調(diào)查基本范圍承銷機構(gòu)應當查閱發(fā)行人最近三年及一期的資產(chǎn)負債表、利潤表及現(xiàn)金流量表，發(fā)行人編制合并財務報表的，承銷機構(gòu)應當查閱合并財務報表和母公司財務報表。最近三年及一期合并財務報表范圍發(fā)生重大變化的，承銷機構(gòu)應當調(diào)查合并財務報表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響。對于最近三年內(nèi)進行過導致公司主營業(yè)務和經(jīng)營性資產(chǎn)發(fā)生實質(zhì)變更的重大資產(chǎn)購買、出售、置換的發(fā)行人，承銷機構(gòu)應當查閱重組完成后各年的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，以及重組前一年的備考財務報表和備考報表的編制基礎等最近三年及一期的財務報表。承銷機構(gòu)應當查閱最近三年及一期的主要財務指標以及公司管理層作出的關(guān)于公司最近三年及一期的財務分析的簡明結(jié)論性意見，調(diào)查發(fā)行人資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、償債能力、近三年的盈利能力、未來業(yè)務目標以及盈利能力的可持續(xù)性。(二)比較分析承銷機構(gòu)應當對發(fā)行人最近三年及一期的主要會計數(shù)據(jù)和財務指標進行比較，對發(fā)生重大變化的應當進行分析：1.分析報告期內(nèi)各期營業(yè)收入的構(gòu)成及比例，分析營業(yè)收入的增減變動情況及原因;2.分析報告期內(nèi)各期主要費用(含研發(fā))及其占營業(yè)收入的比重和變化情況;3.分析報告期內(nèi)各期重大投資收益和計入當期損益的政府補助情況;4.分析報告期內(nèi)各期末主要資產(chǎn)情況及重大變動分析;5.分析報告期內(nèi)各期末主要負債情況。有逾期未償還債項的，應當說明其金額、未按期償還的原因等。承銷機構(gòu)應當分析發(fā)行人最近一個會計年度期末有息債務的總余額、債務期限結(jié)構(gòu)、信用融資與擔保融資的結(jié)構(gòu)等情況，以及發(fā)行公司債券后公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的變化。(三)會計師事務所意見會計師事務所曾對發(fā)行人近三年財務報告出具非標準無保留意見的，承銷機構(gòu)應當查閱發(fā)行人董事會(或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機構(gòu))關(guān)于非標準無保留意見審計報告涉及事項處理情況的說明以及會計師事務所及注冊會計師關(guān)于非標準無保留意見審計報告的補充意見。(四)或有信息承銷機構(gòu)應當調(diào)查發(fā)行人可能影響投資者理解公司財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量情況的信息，并加以必要的說明。承銷機構(gòu)應當查閱發(fā)行人會計報表附注中的資產(chǎn)負債表日后事項、或有事項及其他重要事項，包括對公司財務狀況、經(jīng)營成果、聲譽、業(yè)務活動、未來前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁、擔保等事項。承銷機構(gòu)應當查閱發(fā)行人截至募集說明書簽署之日的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、擔保和其他權(quán)利限制安排，以及除此以外的其他具有可以對抗第三人的優(yōu)先償付負債的情況。第十二條調(diào)查發(fā)行人資信情況。承銷機構(gòu)可以通過查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等資料、咨詢律師或法律顧問以及查詢公共誠信系統(tǒng)(如中國證監(jiān)會證券期貨市場失信信息公開查詢平臺、中國人民銀行征信系統(tǒng)、全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國家稅務總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺)、中國裁判文書網(wǎng)等的方式，以了解發(fā)行人的誠信狀況，調(diào)查發(fā)行人獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況;了解發(fā)行人近三年與主要客戶發(fā)生業(yè)務往來時，是否有嚴重違約現(xiàn)象;了解發(fā)行人近三年發(fā)行的債券、其他債務融資工具以及償還情況，以及本次發(fā)行后的累計公司債券余額及其占發(fā)行人最近一期凈資產(chǎn)的比例。如曾對已發(fā)行的公司債券或其他債務有違約或延遲支付本息的事實，承銷機構(gòu)應當調(diào)查相關(guān)事項的處理情況和對發(fā)行人的影響。承銷機構(gòu)應當重點關(guān)注發(fā)行人近三年的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息倍數(shù)〔(利潤總額+利息費用)利息費用〕、貸款償還率(實際貸款償還額應償還貸款額)、利息償付率(實際支付利息應付利息)等財務指標。第十三條調(diào)查債券評級情況。承銷機構(gòu)應當對評級機構(gòu)出具的評級報告內(nèi)容進行核查，并結(jié)合盡調(diào)情況進行驗證。發(fā)行人最近三年內(nèi)因在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務融資工具進行資信評級且主體評級結(jié)果與本次評級結(jié)果有差異的，應當予以重點關(guān)注。第十四條調(diào)查募集資金用途、使用計劃、專項賬戶管理安排。募集資金用于項目投資、股權(quán)投資或收購資產(chǎn)的，承銷機構(gòu)應當調(diào)查擬投資項目的基本情況、股權(quán)投資情況、擬收購資產(chǎn)的基本情況。募集資金運用涉及立項、土地、環(huán)保等有關(guān)報批事項的，承銷機構(gòu)應當核查取得的有關(guān)主管部門批準的情況。募集資金用于補充流動資金或者償還銀行貸款的，承銷機構(gòu)應當調(diào)查補充流動資金或者償還銀行貸款的金額和對公司財務狀況的影響。第十五條調(diào)查債券增信措施及相關(guān)安排。(一)調(diào)查保證人信息提供保證擔保的，且保證人為法人或其他組織，承銷機構(gòu)應當查閱保證人有關(guān)資料，調(diào)查保證人情況，包括但不限于：1.基本情況(屬融資性擔保機構(gòu)的，核實其業(yè)務資質(zhì));2.最近一年及一期財務報告，重點關(guān)注凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、流動比率、速動比率等主要財務指標;3.資信狀況(包括中國證監(jiān)會證券期貨市場失信信息公開查詢平臺、中國人民銀行征信系統(tǒng)、全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國家稅務總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺顯示的該保證人的誠信狀況);4.累計對外擔保余額;5.累計擔保余額及其占凈資產(chǎn)比例;6.償債能力分析。提供保證擔保，且保證人為自然人，承銷機構(gòu)應當調(diào)查保證人與發(fā)行人的關(guān)系、保證人的資信狀況、代償能力、資產(chǎn)受限情況、對外擔保情況以及可能影響保證權(quán)利實現(xiàn)的其他信息。提供保證擔保的，且保證人為發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人的，承銷機構(gòu)還應當調(diào)查保證人所擁有的除發(fā)行人股權(quán)外的其他主要資產(chǎn)，以及該部分資產(chǎn)的權(quán)利限制及是否存在后續(xù)權(quán)利限制安排。(二)擔保合同或擔保函承銷機構(gòu)應當取得債券擔保合同或擔保函，核查擔保合同或擔保函內(nèi)容是否包括下列事項，并就相關(guān)擔保合同或擔保函的責任條款與擔保人進行確認：1.擔保金額;2.擔保期限;3.擔保方式;4.擔保范圍;5.發(fā)行人、擔保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權(quán)利義務關(guān)系;6.反擔保和共同擔保的情況(如有);7.各方認為需要約定的其他事項。(三)抵押或質(zhì)押擔保提供抵押或質(zhì)押擔保的，承銷機構(gòu)應當查閱、比較分析有關(guān)資料，了解擔保物情況，包括但不限于擔保物名稱、賬面價值、評估值、擔保范圍、擔保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例，擔保物的評估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況，以及后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時的安排。同一擔保物上已經(jīng)設定其他擔保的，還應當核查已經(jīng)擔保的債務總余額以及抵質(zhì)押順序。(四)除保證、抵押、質(zhì)押以外的增信方式采用限制發(fā)行人債務和對外擔保規(guī)模安排、對外投資規(guī)模，限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn)，設置債券回售條款，設置商業(yè)保險等商業(yè)安排，設立償債專項基金等其他方式進行增信的，承銷機構(gòu)應當調(diào)查增信措施的具體內(nèi)容、相關(guān)協(xié)議的主要條款、實現(xiàn)方式、相應風險以及相關(guān)手續(xù)的辦理情況等事項。(五)償債計劃及保障措施承銷機構(gòu)應當調(diào)查發(fā)行人制定的具體償債計劃及保障措施。發(fā)行人設置專項償債賬戶的，承銷機構(gòu)應當調(diào)查該賬戶的資金來源、提取的起止時間、提取額度、提取金額、管理方式、監(jiān)督安排及信息披露等內(nèi)容。承銷機構(gòu)應當調(diào)查發(fā)行人構(gòu)成違約的情形、違約責任及其承擔方式以及公司債券發(fā)生違約后的訴訟、仲裁或其他爭議解決機制。第十六條承銷機構(gòu)應當核查發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機構(gòu)及其負責人、高級管理人員及經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系情況。第十七條承銷機構(gòu)應當核查公司債券發(fā)行是否履行了相關(guān)法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序。第十八條承銷機構(gòu)應當核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定。承銷機構(gòu)應當查詢?nèi)珖髽I(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)、中國裁判文書網(wǎng)以及工商、稅務、海關(guān)、國土、環(huán)保、安全生產(chǎn)等主管部門門戶網(wǎng)站等，核查發(fā)行人最近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)及受處罰的情況。承銷機構(gòu)應當通過對照相關(guān)主管部門關(guān)于地方政府融資平臺的界定標準，結(jié)合股東資質(zhì)、收入來源、承擔項目類型、融資用途等因素綜合分析，核查發(fā)行人是否為地方政府融資平臺。如有特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書，承銷機構(gòu)應當查閱其內(nèi)容。第十九條根據(jù)盡職調(diào)查內(nèi)容及過程，承銷機構(gòu)應當對發(fā)行人存在的主要風險及應對措施進行核查。承銷機構(gòu)應當遵循重要性原則，核查發(fā)行人披露的可能直接或間接影響債券償付的所有因素，包含發(fā)行人自身、擔?；蚱渌鲂糯胧?如有)、外部環(huán)境、政策等相關(guān)風險