飼料企業(yè)原料價格風險管理課件

飼料企業(yè)原料價格風險管理

2008年12月12日1.飼料原料價格風險管理的基本模式2.利用期貨市場進行原料價格風險管理3.飼料企業(yè)期貨套期保值的內部控制主要內容2國內玉米現貨價格波動1.1近年來主要原料價格波動劇烈31.2原料采購價格與飼料產品價格波動差異2008年主要飼料原料采購價格與飼料產品價格對比飼料原料（玉米、豆粕、魚粉、棉粕、菜粕、麥麩、磷酸氫鈣、蛋氨酸、賴氨酸）飼料產品（育肥豬、蛋雞高峰、肉大雞、鯉魚成魚、奶牛精料補充料的配合飼料；大豬、蛋雞、肉大雞的濃縮飼料；4%大豬和5%蛋雞高峰預混合飼料）5原料價格波動擠壓利潤空間1.3飼料行業(yè)進入微利時代6未來飼料產品的最終利潤1.4原料價格風險管理決定企業(yè)利潤7修改配方、原料替代1.5原料價格風險管理的基本模式政府、行業(yè)協(xié)會指導價格簽訂遠期供貨合同期貨市場套期保值9“通威股份有限公司第三屆董事會第四次會議決議公告（2007年10月26日）1.6套期保值成為原料價格風險管理的重要手段

因公司對飼料原材料特別是大宗飼料原料的需求不斷增加，為規(guī)避大宗飼料原料價格波動風險，控制原料成本，公司將對所需的大宗原料開展期貨套期保值業(yè)務。套期保值數量依據公司的實際采購數量確定，預計2008年進行套期保值需投入保證金約1億元人民幣。新疆天康畜牧生物技術股份有限公司關于開展期貨保值業(yè)務的說明

(2008年7月29日）經公司總經理辦公會議決定，公司準備開展期貨套期保值業(yè)務，公司的套期保值業(yè)務只在價格會出現大幅變動時開展，根據現在可操作原料的使用規(guī)模，套期保值業(yè)務使用資金不超過300萬元。101.7套期保值與不進行套期保值對比111.原料價格風險管理的基本模式2.利用期貨市場進行原料價格風險管理3.飼料企業(yè)期貨套期保值的內部控制主要內容13期貨價格與現貨價格走勢基本一致2.1期貨套期保值的基本原理14

現貨市場價格盈虧價格盈虧期貨市場價格盈虧現貨市場和期貨市場價格盈虧相抵2.1期貨套期保值的基本原理15期貨市場價格一般領先于現貨市場價格變化2.2利用期貨市場價格采購操作和庫存管理17飼料企業(yè)（玉米、豆粕）買入期貨期貨價格如期上漲賣出平倉交割接貨在現貨市場買入期貨價格下跌交割接貨止損平倉比較現貨價格2.3利用期貨市場鎖定未來采購成本18飼料企業(yè)庫存（玉米、豆粕）賣出期貨期貨價格如期下跌買入平倉期貨價格上漲交貨交割止損平倉比較現貨價格2.4利用期貨市場對庫存進行保值19在什么合約上套期保值在什么時候套期保值套期保值比例的選擇和監(jiān)控套期保值的市場選擇2.6套期保值需要解決的問題套期保值的出發(fā)點———鎖定利潤

margin211.原料價格風險管理的基本模式2.利用期貨市場進行原料價格風險管理3.飼料企業(yè)期貨套期保值的內部控制主要內容223.1企業(yè)期貨套期保值的組織機構公司期貨領導小組期貨業(yè)務負責人期貨業(yè)務結算部門（設在財務部）期貨業(yè)務交易部門（設在采購部）期貨業(yè)務監(jiān)督部門(設在稽核審計部門）交易員檔案管理資金調撥員會計核算員結算員兼交易確認員風險管理員23套期保值前及開戶環(huán)節(jié)風險控制風險管理員的風險審查建立風險測算系統(tǒng)建立內部報