從日系摩企典范看自主品牌成長(zhǎng)中大排摩托車(chē)賽道量?jī)r(jià)雙擊

投資邏輯本田摩托車(chē)業(yè)務(wù)全化度布局盈利能力列有業(yè)務(wù)首位田托銷(xiāo)量市占率球一盈能為各業(yè)之盤(pán)田摩車(chē)務(wù)史程上紀(jì)60代技突是摩托成之先后大的品法加定品，確保田速占本土及外場(chǎng)額本中國(guó)在207開(kāi)口端中大車(chē)的入，29年又成對(duì)中大排型國(guó)化整來(lái)看，本田于入國(guó)場(chǎng)態(tài)度為慎去大排品中市一以?xún)r(jià)作為旋，今到產(chǎn)品快崛的其價(jià)體趨也來(lái)點(diǎn)。日本本土中大排市呈現(xiàn)倒V型趨勢(shì)其成長(zhǎng)周伴隨著供給端由追性參數(shù)向駕駛體驗(yàn)的轉(zhuǎn)變。紀(jì)80年日達(dá)年銷(xiāo)4.7輛大量托峰值水平該段25c的小機(jī)及2~40cc中等車(chē)照入門(mén)解除下大型托駕限定除疊加日摩企產(chǎn)品能端的軍競(jìng)大度地促進(jìn)了大摩車(chē)銷(xiāo)增長(zhǎng)我發(fā)大量摩車(chē)發(fā)初志的產(chǎn)品是引爆需求的先決條件，其定位更接近于小眾圈子內(nèi)的高端產(chǎn)品；成熟期后，頭部企研端投力度會(huì)間超高能產(chǎn)推此同，消費(fèi)對(duì)不類(lèi)的大排品喜在斷（巡—仿—車(chē)跨界合展給端需端會(huì)生當(dāng)數(shù)的品向更實(shí)的產(chǎn)品位具表為求性比輕化駕平順等。從中大排滲透率及人均銷(xiāo)量?jī)蓚€(gè)維度對(duì)標(biāo)日本市場(chǎng)，預(yù)計(jì)中國(guó)年銷(xiāo)天花板為120~88萬(wàn)輛。標(biāo)市場(chǎng)從透角來(lái)，我計(jì)出國(guó)內(nèi)長(zhǎng)代步交工的銷(xiāo)為337.6輛參日上紀(jì)80年代250c摩托銷(xiāo)占比為6得中期250c摩車(chē)銷(xiāo)限為188萬(wàn)；萬(wàn)均銷(xiāo)量角度合日在供兩及策的比以國(guó)在大摩托車(chē)購(gòu)買(mǎi)口（1.6億禁限政影人（2人=國(guó)際大量托車(chē)消費(fèi)人數(shù)9.6億作為母預(yù)國(guó)25c+托每人均峰值將達(dá)2，應(yīng)國(guó)20c+托內(nèi)峰為15萬(wàn)輛。成熟消費(fèi)市場(chǎng)疊加本土優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品催生機(jī)車(chē)文化的形成，日本機(jī)車(chē)文化側(cè)重于可靠、普適性強(qiáng)風(fēng)格多樣來(lái)看國(guó)土樂(lè)托車(chē)化日上紀(jì)0年代所追的都復(fù)風(fēng)有似由目國(guó)內(nèi)大市尚發(fā)早，也具眾層、外觀先、牌識(shí)特。中國(guó)市場(chǎng)近年來(lái)中大排爆品的共性特征為面向藍(lán)海市場(chǎng)疊加出色外觀。我認(rèn)為對(duì)標(biāo)本大國(guó)中排托市逐成熟產(chǎn)性會(huì)決定性因體現(xiàn)為置且駛定好產(chǎn)品校異例如田強(qiáng)調(diào)均崎調(diào)進(jìn)力的駛驗(yàn)雅哈高轉(zhuǎn)動(dòng)3出的控，日本大企以彎”身界流托，不態(tài)品。中大量托新銷(xiāo)來(lái)于新入+手增購(gòu)其中新分①小排用切②次車(chē)用①排用換來(lái)終調(diào)發(fā)樂(lè)型125150c戶中排化率超50慮20以春風(fēng)錢(qián)江鑫、豪爵摩在小量型產(chǎn)上續(xù)發(fā)所的細(xì)賽高增，是XO狒狒超訂了新入門(mén)具充的潛目客數(shù)首次購(gòu)車(chē)用來(lái)其戶屬于費(fèi)力強(qiáng)不選二車(chē)小量入坑，當(dāng)前處社媒加裂變的速長(zhǎng)端調(diào)發(fā)該群分享欲望很，備好社圈傳效。老手換來(lái)看終調(diào)研現(xiàn)存較比車(chē)主有2臺(tái)以此年增購(gòu)求持定以都地為托保量較手銷(xiāo)略于車(chē)銷(xiāo)量成的手市使得手車(chē)為易整體看摩車(chē)有少地區(qū)以買(mǎi)車(chē)量大地由較的手車(chē)值仍在的置換新車(chē)愿近期對(duì)破審疲（O狒以及備品護(hù)河品（賽600，端現(xiàn)分從產(chǎn)力發(fā)好部摩優(yōu)放大此外新體對(duì)于大內(nèi)的進(jìn)關(guān)重從22年國(guó)田降單舊可以看到部產(chǎn)企渠端的勢(shì)為顯整來(lái)看3銷(xiāo)無(wú)過(guò)擔(dān)，競(jìng)爭(zhēng)劇格不于化渠端勢(shì)動(dòng)產(chǎn)品臺(tái)備及應(yīng)把能來(lái)看錢(qián)摩、風(fēng)力仍充的牌。本田摩托車(chē)業(yè)務(wù)全球化深度布局，盈利能力位列所有業(yè)務(wù)首位摩托車(chē)業(yè)務(wù)具備年化000萬(wàn)輛產(chǎn)能，市占率全球第一本田研業(yè)式社立于948年全球29個(gè)國(guó)和區(qū)有30以的生產(chǎn)地產(chǎn)包摩車(chē)，和LieCeaon等，了在位摩車(chē)汽車(chē)的量規(guī)也排世界大家列。摩托業(yè)方止22年司計(jì)超4億摩車(chē)在球21個(gè)國(guó)家及區(qū)有5生地設(shè)有超3銷(xiāo)點(diǎn)并備化200的整車(chē)生能。田托銷(xiāo)量球一市超50。圖：本田摩托務(wù)分布數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)技術(shù)突圍是本田摩托車(chē)成功之匙，先高端后大眾的產(chǎn)品打法確保本田快速搶占市場(chǎng)份額摩托業(yè)是田研業(yè)的項(xiàng)務(wù)起于147為行提輔力的Aype發(fā)機(jī)950年本田發(fā)自設(shè)制的摩車(chē)Deam公便加速發(fā)出DeamE和DamF摩車(chē)發(fā)動(dòng)的定已可比肩歐美品。圖：本田首款主設(shè)制造的摩托車(chē)DeamD數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)1950年朝戰(zhàn)爆日本為國(guó)遠(yuǎn)建的后供基大本流向鋼鐵紡，源機(jī)，食，通各各，本順騰在DmF型摩托上本首采了DADeamnd翅膀oo沿至隨進(jìn)口高密床投，12年，年內(nèi)司員猛至337人。憑借DeamF成14年，田式入島T事成首入此項(xiàng)賽事亞品過(guò)年的積發(fā)本車(chē)在199曼島T賽脫而出獲了體勝于191包了級(jí)別的破美包攬冠的面本從名聲噪引世的注。1958年本面普眾推實(shí)型erCu（級(jí)獸一上就獲得了大成開(kāi)了彎車(chē)車(chē)結(jié)借著巧外特騎姿勢(shì)以經(jīng)的耗讓輛車(chē)迅風(fēng)全今為erCub已往160多個(gè)國(guó)并在15國(guó)有16個(gè)產(chǎn)前累計(jì)一輛銷(xiāo)傲全球摩托銷(xiāo)之。圖：202本田PR/RSB10小改款布數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)本田中國(guó)合資公司對(duì)立競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)口產(chǎn)品貿(mào)公司鋪設(shè)渠道展開(kāi)本田托業(yè)于192年正進(jìn)中，前要以資高進(jìn)方布中國(guó)摩車(chē)資面本田中有羊新大洲本這個(gè)資業(yè)，并聯(lián)五及大本成立Hodang作國(guó)市的低摩車(chē)一售渠立ondaDeamng作高銷(xiāo)渠成了低個(gè)道銷(xiāo)網(wǎng)。我們理如本中（摩）事：1982年與國(guó)陵廠技合，始產(chǎn)托車(chē)；2001年01月新洲田15cc艦型產(chǎn)；2002年08月新洲田50c板托車(chē)ody開(kāi)始口本；2003年09月五本田100cc踏摩車(chē)acy10開(kāi)出日；2004年06月新洲田50c板托自由oday投國(guó)市；2009年07月五本生產(chǎn)“LIE”英美國(guó)場(chǎng)；201年08，首款口本的5cc商踏板“Bny公總車(chē)間正式線；201年0，款自行士輕電馳新洲田線；2014年04月Hnda正在中啟大量托業(yè)務(wù)家ondaDeamng專(zhuān)營(yíng)在海業(yè)；2016年06月五田出首家品ECE家族發(fā)原1悅100?小公和馬0；2017年03月新洲田推首電摩車(chē)n；2018年12月HndaGodng金GL800式進(jìn)中市；2018年12月Hnda中研發(fā)首鋰池動(dòng)托車(chē)O式布。合資司面五羊本成于192，廣車(chē)集股有公、田技研工株會(huì)和田研工（國(guó)投有公司同資其產(chǎn)地于廣州市增城區(qū)。五羊本在電動(dòng)化領(lǐng)域布局較早012年便設(shè)五羊電動(dòng)無(wú)錫生產(chǎn)地整來(lái)看羊本下的型是球車(chē)分型銷(xiāo)本新大洲田在1999年組建正成于201年，新洲權(quán)資限公、本田研業(yè)式社本田研中國(guó)資有公出組冊(cè)資金1.3美中雙股比例為0有生產(chǎn)備生車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)90萬(wàn)的力截目前新洲田出融入田進(jìn)的00、CL0iWC161QC190RX15CF19X、CRe韻0ave10、7多托車(chē)等款動(dòng)。計(jì)現(xiàn)銷(xiāo)售500萬(wàn)口50多個(gè)家地體看羊田新洲田產(chǎn)銷(xiāo)售車(chē)基一進(jìn)口貿(mào)品本中貿(mào)易司行的渠道相互立銷(xiāo)產(chǎn)覆從低到高系。在自品近來(lái)速占中排摩車(chē)場(chǎng)局面下本中的也次迎來(lái)方價(jià)022年1月田B40臺(tái)車(chē)（0X40R00布下價(jià)中CR4R幅大為3元02年2田調(diào)四缸街車(chē)C65R達(dá)7223年1田下售00C車(chē)售價(jià)。此次價(jià)整款型價(jià)均調(diào)0其價(jià)最高雙CTDVES頂版本從29000元至2210元下調(diào)249元降價(jià)少的C10T本，從15900元價(jià)至1430價(jià)度為1.59元整體來(lái)看過(guò)去本中大排摩托車(chē)在中國(guó)市場(chǎng)直漲價(jià)作為主旋如今到國(guó)產(chǎn)品牌的快速起其價(jià)體系趨勢(shì)也迎來(lái)拐。圖：202年本田中國(guó)次官方下調(diào)旗下部產(chǎn)的售價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)源：，公開(kāi)資料整理合資中大排量車(chē)型款式較少且排量段較低，進(jìn)口車(chē)型價(jià)格高昂本田托中牌矩為新大五本田通Ag的合中排車(chē)3NAe的動(dòng)行4HADeamng進(jìn)口大排摩大摩托方DAg由大洲五本田生產(chǎn)銷(xiāo)售，前有8款型排量段集中于30、350及40c，類(lèi)型包括仿、巡航、踏板及街車(chē)式較少集中于中小排售價(jià)面40cc的售價(jià)在4~42萬(wàn)元，對(duì)標(biāo)同排量段的國(guó)品車(chē)型貴1萬(wàn)元左右。圖：本田摩托合資司的中大排量摩托款較少且排量較低數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)進(jìn)口型NADang來(lái)看排段蓋括5006575010001、1300及1800c內(nèi)型，型本到覆，售也幅于產(chǎn)牌渠道方田口型要通本中貿(mào)公統(tǒng)一設(shè)各市開(kāi)一家旗店且經(jīng)商質(zhì)的核常格目，DADeang中共開(kāi)設(shè)有十家品牌旗艦店，鋪設(shè)先后順序?yàn)樯虾?、北京、成都、佛山、昆明、?jì)南鄭州南、州西。1111111111圖：ADeag渠道建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)高目中國(guó)共設(shè)有10家門(mén)店1111111111數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)，公開(kāi)資料整理111X-111X-DVC100uerForNT100N70NC75XDCTGL80arbgCRF10LfrcaTnCM50CM100DCTCR65RCR50RC60RC50XC50FC100uerC100C10Rback'產(chǎn)品/官方售價(jià)（元1111數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)1111從消者于田大摩托的價(jià)看點(diǎn)集在1外觀）大燈；）耗4輪；）力6做）行受8件豐度9聲浪整來(lái)看消費(fèi)者對(duì)于本田大排摩托車(chē)的正面價(jià)集中于油耗低造型經(jīng)動(dòng)力輸出平佳聲低沉渾厚等對(duì)于置較保守、配件豐度、大燈亮度低等存不。動(dòng)力平臺(tái)及調(diào)校nowHow是整車(chē)產(chǎn)品力核心要素本田摩托車(chē)技術(shù)研發(fā)上領(lǐng)先全行業(yè)動(dòng)力平發(fā)動(dòng)：個(gè)性化與性能參各所重摩托由結(jié)緊以使的動(dòng)也較巧比車(chē)看雖排不大但卻以過(guò)轉(zhuǎn)速壓發(fā)機(jī)動(dòng)此伴著烈動(dòng)和悅耳的。動(dòng)最的參包：排）；）缸；氣缸布置型動(dòng)搭型整體來(lái)看不同型式的動(dòng)機(jī)存在難以克服優(yōu)點(diǎn)，也擁有其明顯的個(gè)化異因此摩企在開(kāi)同類(lèi)型的摩托車(chē)時(shí)打造出色的產(chǎn)品性能或營(yíng)造特的駕駛體驗(yàn)發(fā)動(dòng)的研發(fā)與搭配就成至重要的一環(huán)。發(fā)動(dòng)機(jī)核心指標(biāo) 定義 優(yōu)勢(shì)發(fā)動(dòng)機(jī)核心指標(biāo) 定義 優(yōu)勢(shì) 劣勢(shì)排量 發(fā)動(dòng)機(jī)的氣缸容

發(fā)動(dòng)機(jī)排量越大，摩托車(chē)加速及極速/性能越強(qiáng)兩沖程 活塞兩個(gè)極限位置沖程

結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，成本低動(dòng)力強(qiáng)勁 污染大，油耗高，容易磨損四沖

之間的距

環(huán)保，運(yùn)轉(zhuǎn)平穩(wěn)，更耐用 結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，成本相對(duì)偏高運(yùn)動(dòng)件的慣性力得不到抵消，所以振動(dòng)單缸引導(dǎo)活塞在缸內(nèi)氣缸雙缸 行直線往復(fù)運(yùn)動(dòng)數(shù)三缸 圓筒形金屬機(jī)件

成本低，低扭足，油耗低大更高轉(zhuǎn)速來(lái)輸出更高功率，震動(dòng)較小 油耗較大尺寸小，油耗低 震感明顯，損耗快四缸 動(dòng)力輸出線性，低扭有力，聲浪悅耳 油耗高制造成本較低，穩(wěn)定性高，低速扭直列特性好

不能通過(guò)提升轉(zhuǎn)速的方式來(lái)提升功率所以總功率較低，剛性較低氣缸布置 V型式

發(fā)動(dòng)機(jī)氣缸組合式

尺寸小，重量輕，氣缸體剛性高，應(yīng)高轉(zhuǎn)速運(yùn)轉(zhuǎn)，可以通過(guò)提高轉(zhuǎn)速限來(lái)提升功率

成本較高，機(jī)械效率不如直列發(fā)動(dòng)機(jī)水平置

對(duì)稱(chēng)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，所以它的共振小、音小、平衡性好、運(yùn)行平順性好

制造成本和工藝難度相當(dāng)高，養(yǎng)護(hù)成也比較高發(fā)動(dòng) 發(fā)動(dòng)機(jī)的運(yùn)行阻力減小，震動(dòng)也可臥式機(jī)搭 得到改善；進(jìn)氣和排氣的效率提升/載型

結(jié)構(gòu)不夠緊湊，迎風(fēng)面積有限，撞風(fēng)果差導(dǎo)致冷卻效率較低結(jié)構(gòu)緊湊，空間利用率較高，散熱式 立式迎風(fēng)面積大，撞風(fēng)效果好冷卻效率

運(yùn)行阻力和震動(dòng)比較大，排氣門(mén)打開(kāi)后向上排氣排氣效率下降數(shù)據(jù)來(lái)源：，摩托范，公開(kāi)資料整理排量托排質(zhì)上的發(fā)機(jī)氣容每程每吸入或排出液體量位為單說(shuō)機(jī)排越托加及速性能強(qiáng)但際駛驗(yàn)而托動(dòng)表與發(fā)機(jī)速配機(jī)輔助系統(tǒng)也很的關(guān)，排更表為托動(dòng)力備基。沖程程指兩個(gè)限置間距托發(fā)機(jī)致兩沖程與四程動(dòng)單看沖發(fā)機(jī)構(gòu)單率動(dòng)性好但是油耗高四程動(dòng)結(jié)復(fù)雜但用油低中大量托普采四程發(fā)動(dòng)。圖：摩托車(chē)發(fā)機(jī)系沖程示意圖數(shù)據(jù)來(lái)源：，摩托范，公開(kāi)資料整理發(fā)動(dòng)機(jī)氣缸數(shù)方面，單缸發(fā)動(dòng)機(jī)是所有發(fā)動(dòng)機(jī)中最簡(jiǎn)單的一種，它只有一個(gè)氣缸和同量多機(jī)單缸工時(shí)有套件在以動(dòng)慣性力得不抵以動(dòng)雙發(fā)機(jī)指?jìng)€(gè)氣的動(dòng)是兩個(gè)相同的單缸排列在一個(gè)機(jī)體上共用一根曲軸輸出動(dòng)力所組成，相比單缸發(fā)動(dòng)機(jī)而言每缸量有缸動(dòng)的一缸活質(zhì)小得性以易到比單同量高轉(zhuǎn)過(guò)高轉(zhuǎn)來(lái)更高功三發(fā)并無(wú)明顯優(yōu)且于塞平衡活震感為明缸動(dòng)普應(yīng)于大排跑上動(dòng)輸具有密特個(gè)位之的度疊圍大同樣時(shí)多檔可選擇區(qū)只加力有強(qiáng)分是本都會(huì)有拖現(xiàn)點(diǎn)是多迷四機(jī)車(chē)最重的方容率需刻保持度張心來(lái)付駕。氣缸置式面常的布型有列V、水對(duì)等直發(fā)機(jī)就是指有缸排列一條線勢(shì)制成本低穩(wěn)性速矩特性點(diǎn)發(fā)機(jī)適合速轉(zhuǎn)不通提升速方來(lái)升率所以總率低V型機(jī)就將有缸成組把相氣以定角置一起兩氣形一個(gè)角平面從看氣呈V字的發(fā)V型發(fā)動(dòng)的要決直發(fā)機(jī)度大問(wèn)以的要就是高度和度寸量輕于動(dòng)艙置氣缸剛較應(yīng)轉(zhuǎn)速運(yùn)轉(zhuǎn)可通提轉(zhuǎn)限來(lái)升可擴(kuò)大缸徑方來(lái)升發(fā)動(dòng)機(jī)扭點(diǎn)結(jié)復(fù)振與音會(huì)加水平置動(dòng)指缸平布在曲的側(cè)水對(duì)布置氣是種稱(chēng)定結(jié)以的振音小、衡好運(yùn)平性好。發(fā)動(dòng)搭型方要分臥和式缸動(dòng)式缸動(dòng)優(yōu)點(diǎn)是把活上運(yùn)放后成前運(yùn)這發(fā)的運(yùn)阻會(huì)大震動(dòng)也可以到外配氣構(gòu)成進(jìn)出得進(jìn)和氣效得一的提升但式缸動(dòng)的結(jié)不緊卻率較缸缸動(dòng)的點(diǎn)是結(jié)緊間用較高散片風(fēng)積撞效好卻率機(jī)油回落度油換高塞下動(dòng)損較均存活上運(yùn)導(dǎo)致運(yùn)阻和動(dòng)較，排門(mén)開(kāi)向排排氣率降缺。圖：摩托車(chē)發(fā)機(jī)搭型式示意圖臥式中發(fā)動(dòng)機(jī) 立式中發(fā)動(dòng)機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源：，摩托范，公開(kāi)資料整理傳動(dòng)系變速及離合器國(guó)擋成為排量摩托車(chē)主民用托車(chē)普遍采用濕式離合器離合接方方要可分無(wú)變和級(jí)變有變又分為自動(dòng)分有變循國(guó)際和擋4無(wú)級(jí)速VT主應(yīng)小排量踏摩車(chē)通油門(mén)制提發(fā)機(jī)速實(shí)自變的式雖然操作簡(jiǎn)便，但動(dòng)力傳遞效率低、油耗高；自動(dòng)分離有級(jí)變速主要應(yīng)用于彎梁車(chē)，指的是需手操離合通在速安裝合撥根門(mén)深淺和車(chē)動(dòng)行擋作優(yōu)是駛單較無(wú)變更省環(huán)就是不變箱幾擋會(huì)照序行操的處是高擋可以直進(jìn)空現(xiàn)擋滑對(duì)操失的容率較在大駕駛風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際擋則是在循環(huán)擋的基本上做了駕駛習(xí)慣上的改進(jìn)，當(dāng)達(dá)到最高擋時(shí)再往勾被制會(huì)像環(huán)一到1這換設(shè)更安算出現(xiàn)操也是降1個(gè)位并會(huì)響安動(dòng)擋C（合變速本旗高托車(chē)技在擋腦會(huì)據(jù)動(dòng)轉(zhuǎn)和門(mén)開(kāi)度參數(shù)動(dòng)整速擋，還以換動(dòng)動(dòng)式。圖：DT雙離合變箱數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)干式式合方合器發(fā)機(jī)變箱間動(dòng)輸?shù)呢?fù)責(zé)連接發(fā)機(jī)變箱離合還以平動(dòng)與變箱間速干式離合器圍質(zhì)為由于氣熱果不眾因?qū)κ垢珊掀鞯能?chē)型說(shuō)如出爬堵等繁步工就因離器擦多出現(xiàn)過(guò)的題當(dāng)合過(guò)熱后離器之的摩力開(kāi)下法發(fā)動(dòng)機(jī)全動(dòng)傳給速箱進(jìn)出動(dòng)損問(wèn)題因保離器空氣中散能干合器直往都比式雙合上倍以此來(lái)增加離合器片與空氣的接觸面積，提升散熱效果；濕式離合器是浸泡在油液里的由于體比容空更熱力好以濕離器生具比式離合更的熱但油本會(huì)生所以比通只一離合片的干式離合器，濕式離合器需要多組離合器片才能獲得足夠的摩擦力。整體來(lái)看，除了杜卡迪等專(zhuān)業(yè)車(chē)因?yàn)闃O致的傳動(dòng)效要而使用干式離合器民摩托普遍采用濕式離合，此來(lái)增加摩托車(chē)使壽。圖：濕式雙離合變速箱數(shù)據(jù)來(lái)源：，摩托范，公開(kāi)資料整理調(diào)校w：整車(chē)性能是否得以充發(fā)的核心要素發(fā)動(dòng)離器及箱的能然于整性和手駛驗(yàn)而，動(dòng)力制端何合及主廠的量KnwHw包直加時(shí)輸出、動(dòng)力性CU匹氣門(mén)閉奏尾等壓彎油時(shí)震與掛的軟調(diào)等都要合發(fā)機(jī)性車(chē)定以及用景行校只動(dòng)力端制端良匹，才將托的駛能及驗(yàn)大地?fù)]。圖：大排量摩托車(chē)需個(gè)性化地調(diào)校才能揮出色的性能數(shù)據(jù)來(lái)源：，MotoP官網(wǎng)本田擁有領(lǐng)行業(yè)技術(shù)積累，T技術(shù)在端車(chē)型上具備突出爭(zhēng)力本田托在發(fā)集公司量源在多術(shù)上先業(yè)包括1雙合變器DT；）界個(gè)摩車(chē)全囊3CXRD混動(dòng)統(tǒng)4）自動(dòng)駛跟、道持、動(dòng)道低超等。本田世上一推雙離變器CT的自2010年出CT技術(shù)已在田端型實(shí)了近域蓋截止2020年DT制載6軸U來(lái)檢測(cè)輛坡角加度和速選與駛條相配檔得檔更接騎的官。圖：雙離合變速器T搭載于本田高端車(chē)型數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)XBRD混動(dòng)力統(tǒng)是球款產(chǎn)托的混動(dòng)系為現(xiàn)湊輕量的統(tǒng)采了聯(lián)系為X負(fù)發(fā)動(dòng)啟動(dòng)發(fā)的AG啟動(dòng)器增加駕輔功體來(lái)XBRD合動(dòng)系具油較速快等勢(shì)目主搭于踏車(chē)上。圖：XBRD混合動(dòng)力系統(tǒng)組件布圖數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)本田兩輪車(chē)電動(dòng)化戰(zhàn)略較為審慎，計(jì)劃2025年前推出三款玩樂(lè)電摩產(chǎn)品面對(duì)輪電化到205田研計(jì)劃計(jì)放0以型電動(dòng)兩車(chē)中型動(dòng)輪爭(zhēng)動(dòng)輪銷(xiāo)量來(lái)5年達(dá)00電動(dòng)行及動(dòng)便托車(chē)2030年達(dá)350萬(wàn)約兩車(chē)度量的5小型摩面商用來(lái)看隨近來(lái)用動(dòng)兩車(chē)求步加本正在加商兩車(chē)外場(chǎng)發(fā)的伐如ondae:用托列在郵政和越郵開(kāi)使與泰郵啟合實(shí)試驗(yàn)其中續(xù)距離充時(shí)間等動(dòng)常問(wèn)也過(guò)更式池Hodaewerac（動(dòng)包”得到初解用看田劃在204至205間放2款并在亞、、本場(chǎng)售未將據(jù)場(chǎng)、、術(shù)級(jí)情，討除更式池外補(bǔ)選項(xiàng)中型摩面24~025年本計(jì)在本、美國(guó)歐市投放3中大電，3車(chē)于正研的大電專(zhuān)用平臺(tái)。外本還劃出面兒的樂(lè)電產(chǎn)品。圖：本田025年兩車(chē)電動(dòng)化戰(zhàn)略數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)電動(dòng)化核心零部件方面，本田正在研發(fā)并推廣搭載電動(dòng)車(chē)三大核心零部件（電池U電機(jī)的動(dòng)車(chē)專(zhuān)平，其電用全態(tài)池路。來(lái)看，本田輪業(yè)電化略較審慎核零電動(dòng)及車(chē)能的發(fā)度較為如池仍以享池務(wù)而沒(méi)推具競(jìng)力電池產(chǎn)品。圖：本田在電動(dòng)化核零部件的研發(fā)并未得質(zhì)性進(jìn)展數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)官網(wǎng)疫后摩托車(chē)銷(xiāo)量穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)提升從本技工年數(shù)來(lái)看022財(cái)司摩托業(yè)收2152日元，同+22.收比為14.8較221年升1.5pc托業(yè)實(shí)營(yíng)利潤(rùn)34日，比提升3.6實(shí)銷(xiāo)潤(rùn)率1.3同提升1.pc。整體來(lái)看，摩托車(chē)務(wù)益于每年近100萬(wàn)輛的集團(tuán)口徑銷(xiāo)量，充發(fā)本田牌優(yōu)勢(shì)及規(guī)模效應(yīng)其利能力為各項(xiàng)業(yè)務(wù)最。表：202財(cái)年本田技工業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)據(jù)分（貨幣：日元）F22摩托車(chē)汽車(chē)金融服務(wù)其他總集銷(xiāo)（輛）1702.7407.4620YY12.5%10.4%10.3%合并售量萬(wàn)）1072.1242.4 620YY4.5%7.4%/10.3%AS（元）20.4386.26.8YY17.1%15.1%11.9%營(yíng)收億）2185293605282334217YY22.3%6.6%12.6%23.4%經(jīng)營(yíng)潤(rùn)億）31142362333094YY38.6%161.9%6.7%19.0%銷(xiāo)售潤(rùn)率14.3%2.5%11.8%2.3%YY1.7pct1.5pct2.4pct1.1pct數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)年報(bào)展望023財(cái)，公預(yù)實(shí)現(xiàn)團(tuán)徑托銷(xiāo)量1856萬(wàn)輛同+90合并售售166萬(wàn)同+8.8增領(lǐng)車(chē)及動(dòng)具務(wù)公摩托車(chē)業(yè)深全化疫情發(fā)海各場(chǎng)表現(xiàn)在大本土持續(xù)穩(wěn)增主系主銷(xiāo)型較端玩類(lèi)大量托其受疫情影響較??；北美市場(chǎng)的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)與日本類(lèi)似，但受美元加息周期等宏觀因素影響公司測(cè)023財(cái)北場(chǎng)摩車(chē)量速為0；洲場(chǎng)求疫得到有效制快修洲市是司量比大的慮本托車(chē)在亞（其東亞每年近400場(chǎng)近0市量大頭為排的路產(chǎn)，其量長(zhǎng)限疫當(dāng)?shù)孛袢胄膹?fù)。表：本田摩托銷(xiāo)量區(qū)拆分（含預(yù)測(cè)）本田集團(tuán)銷(xiāo)量（千）F21F22F23E日本215244265YY4.9%13.5%8.6%北美332437440YY0.6%31.6%0.7%歐洲234317355YY2.1%35.5%12.0%亞洲1331914,58915,930YY22.8%9.5%9.2%其他域10321,4401,570YY20.9%39.5%9.0%總計(jì)151321702718560YoY21.8%12.5%9.0%數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)年報(bào)表：本田摩托亞洲區(qū)銷(xiāo)量拆分F19F20F21 F22銷(xiāo)量（）印度552247053866 3470oY14.8%17.8% 10.2%銷(xiāo)量（）越南256725702104 2070oY0.1%18.1% 1.6%銷(xiāo)量（）泰國(guó)144913421106 1164oY7.4%17.6% 5.2%銷(xiāo)量（）印度尼西亞496448502685 3873oY2.3%44.6% 44.2%銷(xiāo)量（）菲律賓621628600oY1.1%4.5%銷(xiāo)量（）巴基斯坦113510601066oY6.6%0.6%數(shù)據(jù)來(lái)源：，本田技研工業(yè)年報(bào)從中大排滲透率及人均銷(xiāo)量?jī)蓚€(gè)維度對(duì)標(biāo)日本市場(chǎng)，預(yù)計(jì)中國(guó)年銷(xiāo)天花板為1088萬(wàn)輛上世紀(jì)80年代日本中大排達(dá)到年銷(xiāo)峰值，從滲透率角度預(yù)計(jì)中銷(xiāo)量天花板為188萬(wàn)輛日本托國(guó)銷(xiāo)在182年到32.5輛值后一下210以來(lái)每年銷(xiāo)穩(wěn)在0左右水本內(nèi)車(chē)銷(xiāo)呈清的倒V，其背反的是）化率升公交的續(xù)普對(duì)摩車(chē)行求擠壓經(jīng)發(fā)下汽尤其小車(chē)于托出行求擠與時(shí)日本摩車(chē)出也來(lái)快速展后著摩企陸出及外廠建設(shè)，本產(chǎn)逐轉(zhuǎn)至海，內(nèi)量看中大摩車(chē)占提。圖：165年以來(lái)日摩托車(chē)銷(xiāo)量及結(jié)構(gòu)分盤(pán)（萬(wàn)輛）經(jīng)濟(jì)高速展，田B和川崎W代表日市售托車(chē)近界頂級(jí)平多氣缸競(jìng)爭(zhēng)缸車(chē)急發(fā)展大型摩駕駛限定除”，駕照規(guī)則化使cc排量使用缸成主流水冷發(fā)機(jī)成主流，中量仿潮興起踏板上歷史臺(tái)，直線爆發(fā)仿賽熱觸后消退復(fù)街車(chē)流開(kāi)大排摩駕駛限定除日本生產(chǎn)缸車(chē)對(duì)抗卡迪，公仿賽終登，賽競(jìng)賽啟次貸危疊加日本地震高價(jià)比、量化為大量摩托的突點(diǎn)，類(lèi)型合型橫空世.5..5.%.%.60 0 0 0 0 0 0

日本托車(chē)量（輛） （右，%）.5.4.5.4.5.7

5cc及以下

5112cc

126~20c

20cc以上

日本GD增速數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，公開(kāi)資料整理與摩車(chē)銷(xiāo)似日本托出在80代達(dá)峰后年隨著以四大企代的企產(chǎn)能移海（其東南工），210以，日本土口托數(shù)穩(wěn)在40萬(wàn)的平構(gòu)來(lái)日本出摩托車(chē)集中中排段50c摩托出銷(xiāo)占從70年代的0路升至7+。整體來(lái)看日本托車(chē)內(nèi)銷(xiāo)量經(jīng)歷了倒V型這與禁限摩政策以國(guó)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量在208年達(dá)到峰值后逐年回落的態(tài)勢(shì)十接對(duì)標(biāo)日本出海保留端國(guó)內(nèi)產(chǎn)能（大排量摩車(chē)能）或許是中國(guó)頭摩下一階段需要布局戰(zhàn)。圖：170年以來(lái)日摩托車(chē)出口銷(xiāo)量（輛）..%.700 5 0 5 0 5 0 5 0 5 日摩車(chē)（） Yo（右）

數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)圖：170年以來(lái)日本50cc摩托車(chē)出口銷(xiāo)量占比.%.%.%0%0%0%0%0%0%0%0%90 95 90 95 90 95 00 05 00 05 00 c以上占比數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)分階來(lái)165年195年日國(guó)摩車(chē)量整穩(wěn)在20輛下水平托由經(jīng)性實(shí)用成日國(guó)的行優(yōu)階大量托由于權(quán)未確自10年及銷(xiāo)量720cc階性點(diǎn)就持續(xù)回至95的28輛。時(shí)田B40川崎1的現(xiàn)日市售摩托逐逼了界平田川崎雅及鈴都世領(lǐng)水的排量摩車(chē)品出。.6.1.3.7.2.0.5.5.1.6.1.3.7.2.0.5.5.1.9.6.1.7.5.2.9.2.0.3.84.0 .2 .2.6.1.8.00%0%0%0%7070%0%0%0%0%

95

96

97

.69.6

.3.8.3.8

.8.890

92

93

94

95cc及以下 ~cc ~cc cc以上數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)1976年1982年此本摩車(chē)造已位世界一隊(duì)日經(jīng)穩(wěn)發(fā)展，15cc以的型車(chē)及25400c中機(jī)駕照入加限除大型摩駕限解得該段排及大量摩車(chē)銷(xiāo)快增于中大量托市而排（40c機(jī)來(lái)了花放氣量和多氣的烈爭(zhēng)得本摩在動(dòng)及車(chē)性能持突。.0.1.0.0.5.7.4.0.1.0.0.5.7.4.4.8.9.5.6.7.3.3.8.6.4.40%0%0%0%0%0%0%0%0%0%

96cc及以

97

98~cc

99

.090~cc

.391cc以

92數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)1983年來(lái)日摩內(nèi)銷(xiāo)漸中量摩車(chē)消升與費(fèi)習(xí)慣的輪動(dòng)切換仍在快速進(jìn)。1983185年期，托車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)從風(fēng)冷轉(zhuǎn)向主流的水冷動(dòng)之后983鈴的G50了全大圍及離手把，被視是家車(chē)復(fù)品且此啟賽型的潮196的40c+駕駛限解大摩托熱開(kāi)以204年為折車(chē)不味制造追求能摩向不領(lǐng)開(kāi)發(fā)類(lèi)型摩車(chē)至跨融合的產(chǎn)品始行2008年貸危疊加01的大震讓企而研發(fā)重心向性比輕化的品。圖：1832021年日本250cc摩托車(chē)銷(xiāo)量占比0%5%0%93 98 93 98 03 08 03 08 cc+銷(xiāo)量占比數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)以日為中市考到均PP增速摩車(chē)化展段我們認(rèn)日上紀(jì)0的25cc摩車(chē)量數(shù)據(jù)于前中市更具備參意但要的除行包電動(dòng)力來(lái)摩車(chē)汽車(chē)的組構(gòu)了本民長(zhǎng)途行交工具中國(guó)民長(zhǎng)出的通具則需加數(shù)龐的動(dòng)自車(chē)電摩因們?yōu)閷?duì)日兩國(guó)250c+托車(chē)量比據(jù)的候中的分要考電自車(chē)銷(xiāo)從中國(guó)摩托商及若特利文據(jù)徑222年中國(guó)燃及動(dòng)托銷(xiāo)量別6163輛及7613萬(wàn)202中國(guó)動(dòng)自車(chē)為440（預(yù)測(cè)值。在算國(guó)50c+摩車(chē)量比分母，需考中電動(dòng)車(chē)有很大分對(duì)自車(chē)替代本假中電自行有0需來(lái)于行車(chē)用的切需求該分銷(xiāo)需要在分母中以剔結(jié)合上述分析，我們計(jì)算出中國(guó)國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)代交通工具的年銷(xiāo)為66.+761.3440×40=317.6萬(wàn)輛參考日本上世紀(jì)80年代50cc摩托車(chē)銷(xiāo)量占比為6，得到中國(guó)短期5cc摩托車(chē)的銷(xiāo)量上限約為88萬(wàn)輛。圖：2172026年中電動(dòng)兩輪車(chē)銷(xiāo)量（預(yù)值）數(shù)據(jù)來(lái)源：，綠源集團(tuán)控股招股書(shū)，弗若斯特沙利文復(fù)盤(pán)本內(nèi)托銷(xiāo)及結(jié)演歷我現(xiàn)托作性及便捷性較高的交通工具，通路車(chē)類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)量在觸頂回落后仍會(huì)保留穩(wěn)定的銷(xiāo)量水平2中排摩車(chē)發(fā)初期標(biāo)性產(chǎn)先是動(dòng)技領(lǐng)先后是外觀革引需求決條3大量車(chē)發(fā)初定位近于小眾圈內(nèi)高產(chǎn)后隨產(chǎn)的價(jià)逐提求致能求駕駛體驗(yàn)消者共推小眾子而一代的車(chē)大排量摩托進(jìn)成期部摩在發(fā)的入度仍加此會(huì)高性能的產(chǎn)推此時(shí)消費(fèi)對(duì)不類(lèi)的大排品喜在斷巡航—仿—街—跨界合5中排摩托發(fā)后給和求端都會(huì)催相當(dāng)量的品趨向于更務(wù)實(shí)產(chǎn)定位，具表現(xiàn)追求價(jià)比、輕量、駛順等。日本中大排摩托車(chē)保有量持續(xù)上升，預(yù)計(jì)中國(guó)更新速度大于日本分析本0c及50c兩個(gè)量摩車(chē)保量與銷(xiāo)之的系看可以發(fā)50c摩車(chē)有量現(xiàn)倒V型的趨勢(shì)表小量路淘汰量大于銷(xiāo)量；5+摩托車(chē)保有量則持續(xù)增長(zhǎng)，表明中大排量摩托車(chē)淘汰量小于銷(xiāo)量我們認(rèn)為兩個(gè)排量段托車(chē)保有量的不同化勢(shì)反映出1作為代步具的小排量摩托車(chē)其使用較高在政策法規(guī)趨格的背景下高齡摩加速淘汰中大排量摩托車(chē)定位更多是玩樂(lè)類(lèi)求多數(shù)玩家傾向于購(gòu)多不同類(lèi)型不同排量段的中排托車(chē)來(lái)滿足自身個(gè)化求，因此每年淘汰較。圖：1652021年日本250cc摩托車(chē)保有量及量（萬(wàn)輛）..0.405 0 5 0 5 0 5 0 5 0 5 日本c保量（輛） 日本c銷(xiāo)（萬(wàn)）數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)圖：1652021年日本50cc摩托車(chē)保有量及銷(xiāo)（萬(wàn)輛）..7.805 0 5 0 5 0 5 0 5 0 5 日本c保有（萬(wàn)） 日本c銷(xiāo)量萬(wàn)輛）數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)我們?yōu)镹的托量，在Nn較集地轉(zhuǎn)為年淘量從下圖可分得，本0cc摩車(chē)淘周近于0考慮到日本沒(méi)有針對(duì)各排量段摩托報(bào)年限的規(guī)定，而中則有13年的強(qiáng)制報(bào)廢規(guī)定，計(jì)國(guó)大排量摩托車(chē)的新度將快于日本。圖：1662021年日本250cc摩托車(chē)淘汰量及量（萬(wàn)輛）.4.4.1864206 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 日本c摩車(chē)淘量（輛） 日本c摩車(chē)銷(xiāo)（萬(wàn)）數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)參考日本萬(wàn)人均銷(xiāo)峰值，預(yù)計(jì)中國(guó)中大排銷(xiāo)量天花板為120萬(wàn)輛復(fù)盤(pán)看日本50c+托車(chē)萬(wàn)平銷(xiāo)在世紀(jì)80年初達(dá)到12.4輛峰值010年來(lái)定于55輛右水日大排摩車(chē)萬(wàn)平銷(xiāo)量在上紀(jì)80年初及這后摩車(chē)尤其仿機(jī)文盛+經(jīng)濟(jì)快發(fā)國(guó)四摩優(yōu)質(zhì)給形的力推動(dòng)得提是在1996年之日摩車(chē)存在型輛限此限下手能駛等排量400cc的摩托車(chē)，如果想要開(kāi)大排量摩托，那么就要去到各都道府縣的測(cè)試場(chǎng)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)技測(cè)，而除限審（到00c駕照因此上世紀(jì)80年代，日本中大排量摩托銷(xiāo)更多集中于50400c，換言之，大排量摩車(chē)未貢獻(xiàn)明顯的增量。圖：1652021年日本250cc摩托車(chē)每萬(wàn)人平銷(xiāo)量.7.76.48642095 90 95 90 95 90 95 00 05 00 05 00 cc+每萬(wàn)人均銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)需求方面第次人口查據(jù)徑一一線線線線五線及以各級(jí)市口量別0.75.761.74.003.132.1人慮中排量摩托銷(xiāo)與濟(jì)展平機(jī)文的關(guān)高三五城的消費(fèi)者占比一線市做應(yīng)下對(duì)上紀(jì)80代的計(jì)國(guó)中大排量摩車(chē)買(mǎi)口為16億（算理一新一線二城的住口不作處，線線五市的住口別調(diào)2025政策方面慮中線城及線市城普遍在限政際執(zhí)法過(guò)程在定度預(yù)禁摩政影人約2算考下圖8根禁摩法規(guī)嚴(yán)各摩城的住口從到大的向下整此大摩托駕規(guī)較上紀(jì)0代日則顯松。供給方面指的錢(qián)摩春動(dòng)及隆通等國(guó)部企引領(lǐng)國(guó)內(nèi)大摩托的價(jià)幅于本高價(jià)的質(zhì)對(duì)于以入門(mén)騎為的國(guó)場(chǎng)而具強(qiáng)的作合日國(guó)需兩端及政面對(duì)以潛在大量托購(gòu)人口16禁摩策影響（2億=實(shí)際大量托消者人（96分母，預(yù)計(jì)國(guó)25cc摩車(chē)萬(wàn)人均量值達(dá)12輛，應(yīng)國(guó)250c摩車(chē)內(nèi)銷(xiāo)峰為15萬(wàn)。0~11~22~33~44~55~66~77~88~99~數(shù)據(jù)來(lái)源：，政府官網(wǎng) 備注：無(wú)禁限摩——0高/封閉路段限行——1；主城區(qū)停止注冊(cè)轉(zhuǎn)入——2；主要街部分時(shí)段限行——3主城區(qū)排量車(chē)牌限行——4主城區(qū)限行——5主城區(qū)禁限行——6主城區(qū)外牌部分本地車(chē)牌禁——7；主城區(qū)禁——8；域外牌禁摩——9；全域禁摩——10日本本土四大摩企市占率超六成，預(yù)計(jì)中國(guó)頭部摩企的市占率仍提升空間民間盛傳不壞本田追不上的崎、不起雅馬哈、不壞鈴木是對(duì)于日本四摩企性化描述，日摩托產(chǎn)業(yè)霸全球的后，不開(kāi)大摩企的軍競(jìng)。從200日本摩品牌爭(zhēng)局本土場(chǎng)四摩所斷銷(xiāo)量占最的崎占達(dá)25次本哈和木分比1916%和7四摩合銷(xiāo)占比六。川崎本田雅馬哈鈴木其他圖：2川崎本田雅馬哈鈴木其他數(shù)據(jù)來(lái)源：，日本自動(dòng)車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)整體托市來(lái)慮到本土大摩車(chē)銷(xiāo)占較（近20國(guó)本土以排燃摩近4及動(dòng)近5為中市的集中較，O0比近60中排摩車(chē)競(jìng)格來(lái)?yè)?jù)202年中國(guó)摩車(chē)會(huì)據(jù)中國(guó)土O10市接近5集度日而言仍存在大提空。表：202年中國(guó)本土企中大排銷(xiāo)量排行（）總銷(xiāo)量 出口 內(nèi)銷(xiāo) 內(nèi)銷(xiāo)市占率浙江錢(qián)江摩托股份有限公司146636841052190%杭州土星動(dòng)力科技有限公司629777622013%江門(mén)市大長(zhǎng)江集團(tuán)有限公司479934243178.0%西藏新珠峰摩托車(chē)有限公司3500035006.4%五羊-本田摩托（廣州）有限公司312551225434.7%浙江春風(fēng)動(dòng)力股份有限公司5613315224614.5%重慶隆鑫機(jī)車(chē)有限公司4972272221503.9%新大洲本田摩(蘇州)有限公司2034020343.6%廣州大運(yùn)摩托車(chē)有限公司167944612332.3%廣東大冶摩托車(chē)技術(shù)有限公司202911628171.5%數(shù)據(jù)來(lái)源中國(guó)摩托車(chē)商會(huì)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)平臺(tái) 備注中國(guó)本土銷(xiāo)量按照國(guó)摩托車(chē)商會(huì)總產(chǎn)銷(xiāo)量-出口量關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)口量成熟消費(fèi)市場(chǎng)疊加本土優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品催生機(jī)車(chē)文化的形成，日本機(jī)車(chē)化側(cè)重于可靠、普適性強(qiáng)、風(fēng)格多樣玩樂(lè)摩車(chē)場(chǎng)生備亞化性如市場(chǎng)摩車(chē)化以雷車(chē)為代的自由個(gè)的活方求是古美式懷摩們年大，是擁一精品的裕階同普擁索廣西穿越6路的情節(jié)主車(chē)由美著更寬道比直線速種單暴形式為主是慢成大量軸為的式航車(chē)洲場(chǎng)摩車(chē)化顯得為元例以迪為表賽文的是動(dòng)奔的活，以TM為表越化，求險(xiǎn)純的活方。圖：美式機(jī)車(chē)文化起于二戰(zhàn)時(shí)期，擁有獨(dú)無(wú)二的美式符號(hào)數(shù)據(jù)來(lái)源：，公開(kāi)資料整合不同歐市擁成的摩車(chē)本車(chē)作后之追術(shù)是其突出特點(diǎn)，機(jī)車(chē)文化也并不局限在某一品牌或某一車(chē)型，而是受歐美文化的影響隨時(shí)演不循往世紀(jì)0代日濟(jì)發(fā)的金文化、漫畫(huà)、電、音、時(shí)文化都突著明的都，在這背景，已具備世界一流術(shù)的本四摩企在仿車(chē)型開(kāi)展備競(jìng)賽也不足奇。此同時(shí)本車(chē)化高吾郎高隆及村哉等人影古美機(jī)車(chē)也啟行勢(shì)整來(lái)看日本機(jī)車(chē)文化歐美機(jī)車(chē)文化的影響在歷經(jīng)數(shù)十年發(fā)展其是日本土四大摩企逐漸導(dǎo)界摩托車(chē)市場(chǎng)日本土也演進(jìn)了屬于自身的機(jī)文—可靠、普適性強(qiáng)、格多樣。中國(guó)中大排摩友更追求圈層文化，女性摩友入局帶動(dòng)中大排出圈在輾轉(zhuǎn)騰挪、往返行止的城市中，摩托車(chē)給了年輕人限制范圍內(nèi)可以掌控的自由構(gòu)成鮮而動(dòng)景在通具便捷適速方上展人們依然在風(fēng)自最實(shí)的求對(duì)命深的質(zhì)整體來(lái)看中本玩樂(lè)型摩托車(chē)文化與本世紀(jì)80年代所追求的都市感及復(fù)古風(fēng)有類(lèi)似之，但由于目前國(guó)內(nèi)中大市尚屬發(fā)展早期也具備小眾圈層文化外觀優(yōu)先品牌意識(shí)較弱等特性。為什么選擇中排量托車(chē)？不同小量托使場(chǎng)景為作排摩車(chē)多位運(yùn)動(dòng)的高端樂(lè)景且體備和造藝面中排完碾小量托以塑造性寄情外大摩車(chē)個(gè)宣揚(yáng)社功能騎驗(yàn)等方面獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，交通屬性外具備更加豐富的社會(huì)屬性，主力消費(fèi)人群對(duì)質(zhì)量品控個(gè)性的識(shí)強(qiáng)促摩托產(chǎn)摘低化簽具計(jì)感更能更智能更品力。中大排量摩托用戶性如何？入坑后極易上癮速行容喚年人冒與反精具縱互感掌感尤在后更要一釋情解力出圈層文化的支撐相于事圈友圈騎圈模社身份因好相聚權(quán)勢(shì)之糾葛枕邊風(fēng)的反復(fù)激短頻摩車(chē)而過(guò)視沖象兄弟紛紛入的奇持獲摩友可來(lái)自心。中大排量摩友像？首先需具一經(jīng)基礎(chǔ)裝備改裝油換等錢(qián)度幅過(guò)排量摩大量主要中沿一線市和陸線費(fèi)能力較強(qiáng)其是齡分呈鈴型，大量友主集于030歲另，中老年退用戶于其錢(qián)有閑的性，為占第二的年段群；其是以男性友主但年自品摩頻推面向性戶爆奔金吉風(fēng)25R等計(jì)目女用占超后個(gè)層具備愛(ài)冒險(xiǎn)、追差歡社特。對(duì)標(biāo)日系經(jīng)典車(chē)型藍(lán)海市場(chǎng)逐漸填平下綜合性能表現(xiàn)愈發(fā)關(guān)鍵日本大企產(chǎn)打上都有界流平歷史的品如也為家喻戶的典型例川崎Nna40仿賽馬哈YF（賽田Rbel25巡本田B40（車(chē)木GXR2（車(chē)等歷數(shù)款已成為迷中經(jīng)體來(lái)本為表的日品下典型備1差化外設(shè)計(jì)歷經(jīng)次款具極的延性2極的產(chǎn)品使壽較；）駕駛能異，廠的整調(diào)偏極個(gè)。藍(lán)海市場(chǎng)疊加出色外觀是近年中國(guó)爆品的先決條件春風(fēng)250—首款自品牌仿賽車(chē)型，顏出性?xún)r(jià)比高春風(fēng)50R春動(dòng)款爆車(chē)于220年2首發(fā)當(dāng)中市場(chǎng)25~00cc仿賽型競(jìng)對(duì)僅合資企爵的G25R款，風(fēng)50R成為款精定藍(lán)場(chǎng)是成的決件春風(fēng)50R產(chǎn)參看，對(duì)標(biāo)爵木25R除了動(dòng)是缸，風(fēng)20R在項(xiàng)心上都擁有強(qiáng)表疊低的價(jià)差化外設(shè)（膽配和設(shè)計(jì)語(yǔ)言使春風(fēng)250R期內(nèi)獲較的度。表：200款春風(fēng)50R與豪爵鈴木X20R參數(shù)對(duì)比春風(fēng)50S（00款）豪爵鈴木SX50（00款）售價(jià)19803080發(fā)動(dòng)機(jī)單缸、水冷、249c雙缸、水冷28c整備重(kg)12左右178最大馬(ps)27925功率205/70pm184/00rpm扭矩22700m234/50rpm零百加(s)7.5s左右11s左右最高車(chē)速(k/h)12左右10左右離合器滑動(dòng)離合器濕式多片制動(dòng)前22m單碟、后92m動(dòng)單ABS前20、后20m浪花單碟ABS數(shù)據(jù)來(lái)源：，春風(fēng)動(dòng)力官網(wǎng)，摩托范圖：春風(fēng)50R具備獨(dú)特設(shè)計(jì)語(yǔ)言，春摩車(chē)擁有家族化的外設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：，春風(fēng)動(dòng)力官網(wǎng)春風(fēng)50R義中排量25~30c仿托車(chē)場(chǎng)跟者乏江賽25納利ondo30隆鑫極50凱越1R有的爭(zhēng)手但春風(fēng)25R憑其眾觀及有較的戶群中乏紅性依占據(jù)中中量賽場(chǎng)頭部我們預(yù)計(jì)春風(fēng)5R的月銷(xiāo)量峰值水超500輛，20212022年春風(fēng)25R也進(jìn)行了小改款，先后推出賽道版（售價(jià)升廠隊(duì)限量版及BS版（售價(jià)低）來(lái)維持整個(gè)系的度。表：200年以來(lái)國(guó)內(nèi)排量仿賽車(chē)型匯總摩企車(chē)型上市時(shí)間價(jià)格發(fā)動(dòng)機(jī)春風(fēng)25SR200022160單缸四沖程水冷隆鑫無(wú)極300RR200091900單缸四沖程水冷貝納利Torno32201042580直列雙缸四沖程錢(qián)江賽20201051999單缸四沖程水冷宗申阿普利亞PR250R201072680單缸四沖程水冷凱越321RR201092790直列雙缸四沖程水冷隆鑫無(wú)極250RR201091990單缸四沖程水冷豪爵鈴木SX250R2012680直列雙缸四沖程水冷（200款售價(jià)360）數(shù)據(jù)來(lái)源：，各家摩企官網(wǎng)，摩托范圖：春風(fēng)50R擁有較高的熱度，保有大車(chē)型擁有熱度的先優(yōu)勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：，摩托范奔達(dá)金吉拉30灰石專(zhuān)注巡航車(chē)市場(chǎng)，觀計(jì)考究奔達(dá)于020推巡子車(chē)—吉，春風(fēng)250SR爆的因似020年奔金拉面的爭(zhēng)對(duì)基為口合車(chē)而產(chǎn)牌推同產(chǎn)品在觀計(jì)與吉存在大差從對(duì)金拉評(píng)來(lái)圓潤(rùn)的設(shè)計(jì)及Bober風(fēng)很易對(duì)哈；）復(fù)細(xì)節(jié)工位非有的圓型及動(dòng)面經(jīng)特處傳動(dòng)有的低動(dòng)音和傳動(dòng)震4料足格親值高整體來(lái)看金吉拉爆火的核原因?yàn)樗{(lán)海市場(chǎng)的錯(cuò)位競(jìng)疊考究的外觀設(shè)計(jì)。印第安圖：奔達(dá)金吉拉300印第安奔達(dá)金吉30

哈雷戴維森TOB數(shù)據(jù)來(lái)源：，各家摩企官網(wǎng)繼奔金拉00火達(dá)托于2021年8推出新品達(dá)石0石300對(duì)金拉00看兩的計(jì)于平力配上顯著差異要現(xiàn)滑離雙排氣加軸小改體看者多的是外觀格的距而石300也續(xù)金拉0火的量勢(shì)。錢(qián)江閃30S及賽6快速跟進(jìn)的新品策，先的動(dòng)力平臺(tái)錢(qián)閃30S賽60在022成爆兩合銷(xiāo)量計(jì)比江托大排量摩車(chē)的80以復(fù)盤(pán)者款邏并不先看閃30S，閃300S推以成款的程分現(xiàn)錢(qián)摩托比國(guó)友的最全發(fā)機(jī)臺(tái)最的響速和快研速度閃30S錢(qián)托了對(duì)標(biāo)達(dá)拉300石300所出產(chǎn)在201年9推因?yàn)槌醮a(chǎn)顏不出而量遇此江托與經(jīng)商消者分通，快速閃30S款發(fā)設(shè)并于022年1推出022款閃300從022款閃00S來(lái)僅觀設(shè)上為膽還加了帶時(shí)距奔達(dá)金吉拉00發(fā)經(jīng)過(guò)1年閃30S借充產(chǎn)能備及品應(yīng)快速完成對(duì)巡太車(chē)場(chǎng)的占。表：錢(qián)江閃00S與奔金吉拉300參數(shù)對(duì)比車(chē)型JMOTR閃00S奔達(dá)金吉拉30參考價(jià)23991980發(fā)布時(shí)間2021/82005/5發(fā)動(dòng)機(jī)V型雙缸四沖程水冷00cV型雙缸四沖程水冷00c最大馬(Ps)307306最大功/轉(zhuǎn)速(kW/p)226/00225/50最大扭/轉(zhuǎn)速(N/rp)26700253/00變速器國(guó)際6擋國(guó)際6擋ABS標(biāo)配前后無(wú)長(zhǎng)x寬x高()2108010021086150座()700690整備質(zhì)(kg)163170油箱容(L)13515數(shù)據(jù)來(lái)源：，各家摩企官網(wǎng)，摩托范賽600爆邏閃30S存在定們了如特賽600心賣(mài)點(diǎn)是能其有主牌中一四仿車(chē)，性直對(duì)田C650，但賽00售優(yōu)明賽60足大仿賽賽型國(guó)市場(chǎng)的代品賽60承了多在220年入坑新的級(jí)求；）標(biāo)本田賽202賽600定翼排管了較的觀提升明顯。表：錢(qián)江賽00的表觀性能參數(shù)優(yōu)于本田60，但售價(jià)僅一半不到車(chē)型本田EWIGB50RQJTOR賽00參考價(jià)180499生產(chǎn)方式進(jìn)口國(guó)產(chǎn)產(chǎn)地泰國(guó)中國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)直列四四沖程冷5cc直列四四沖程冷0cc最大馬s)7.18.4最大功/轉(zhuǎn)速k/pm)5/006/50最大扭/轉(zhuǎn)速N/pm)6/005/50變速器國(guó)際6擋國(guó)際6擋油箱容L)1.418最高車(chē)kmh)1312上市時(shí)間22352242數(shù)據(jù)來(lái)源：，各家摩企官網(wǎng)，摩托范中大排爆品難離差異化，藍(lán)海市場(chǎng)逐漸填平下，綜合性能表現(xiàn)愈關(guān)鍵202~201，國(guó)排摩車(chē)場(chǎng)涌的品，成背最心兩要素為1出的觀，不大配、族設(shè)計(jì)復(fù)情等異標(biāo)；2位賽及航車(chē)兩主賽且時(shí)點(diǎn)乏效自品競(jìng)品。2022年以QOOR賽60典）秀品控2高置加性鑄就的能稀性也為決產(chǎn)是大的心要們?yōu)閷?duì)日四大摩中中排托車(chē)場(chǎng)漸熟品性會(huì)為定因體表為1高置且穩(wěn)定2產(chǎn)調(diào)異如田調(diào)均川崎強(qiáng)激暴的體馬強(qiáng)高動(dòng)色品本四大摩企以彎超躋世界流托品，不變態(tài)的控。標(biāo)的介紹錢(qián)江摩托：極速產(chǎn)品研發(fā)，極全產(chǎn)品矩陣，JOOR野蠻生長(zhǎng)錢(qián)江托于195年自205全收意品牌納后軍排摩托車(chē)賽自216年6月吉利股購(gòu)公營(yíng)層持改并聚焦于大排摩車(chē)道自20年5月公全自大排托品—QOOR上市后，公司在中大排摩托車(chē)賽道持續(xù)占據(jù)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量第一。公司目前擁有貝納利QOOR及QG大摩車(chē)及品牌最的車(chē)發(fā)機(jī)產(chǎn)品系列此司與雷戴森V奧斯等海企開(kāi)深合望進(jìn)一提公的產(chǎn)藝、計(jì)力品形。圖：JMR燃中大排摩托車(chē)平臺(tái)含6大系列數(shù)據(jù)來(lái)源：，錢(qián)江摩托官網(wǎng)QOOR承貝的優(yōu)基，牌經(jīng)出便得較的場(chǎng)注，在快補(bǔ)各列品后，222年QOR下—閃300和賽600為月銷(xiāo)過(guò)的爆產(chǎn)拉公司022年20c+托銷(xiāo)至14.5輛同+7.1。需要出大摩托的標(biāo)體于品個(gè)化求?？既毡局写竽?chē)史每流行趨都發(fā)明的變此我認(rèn)錢(qián)摩托一貫的海術(shù)率較從司203品規(guī)來(lái)QOR將形成對(duì)于品排和價(jià)的全面圍。圖：222年錢(qián)江摩托50cc摩托車(chē)月銷(xiāo)量及同（萬(wàn)輛）..%137.90%.9.9

.0.5.0.5

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22M1M2M3M422M5M6M7M822M922M10M11M12

錢(qián)江摩托c月銷(xiāo)（萬(wàn)） oY數(shù)據(jù)來(lái)源：，中國(guó)摩托車(chē)商會(huì)渠道司國(guó)化施Bnei及QG渠道營(yíng)式南廣西浙，點(diǎn)進(jìn)北、蘇陜東的，造效場(chǎng)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)提市靈機(jī)管理制國(guó)加自口隊(duì)建動(dòng)QOR等品的際道局進(jìn)行外品覆。圖：JMR中渠道分布圖數(shù)據(jù)來(lái)源：，錢(qián)江摩托官網(wǎng)財(cái)務(wù)據(jù)面在利股入后公營(yíng)每穩(wěn)健長(zhǎng)在離地鋰電等非營(yíng)務(wù)司也實(shí)了年長(zhǎng)預(yù)計(jì)022歸凈潤(rùn)為3.94.40億元（o+5.405.1%，扣非歸母凈利潤(rùn)為3.6~4.14億元（+9798-123.3402Q4單度歸凈潤(rùn)為0.