財(cái)務(wù)分析（期末復(fù)習(xí)題）

本文格式為Word版，下載可任意編輯——財(cái)務(wù)分析（期末復(fù)習(xí)題）財(cái)務(wù)分析期末考復(fù)習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）

1、以下不屬于衡量企業(yè)獲利能力大小的指標(biāo)是（）A．銷售毛利率；B．每股盈余C．總資產(chǎn)報酬率；D．產(chǎn)權(quán)比率

2、不會對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生直接影響的指標(biāo)是（）A.滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

3、某公司2023年凈利潤為140萬元，所得稅為60萬元，利息費(fèi)用為20萬元，資產(chǎn)平均余額為2000萬元，總資產(chǎn)收益率為（）。A．7%B．8%C．10%D．11%

4、總資產(chǎn)凈利率為18％，銷售凈利率為5％，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。A.3.36B.90；C.3.6；D.0.28

5、某企業(yè)滾動負(fù)債200萬元，滾動資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費(fèi)用3萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元，則速動比率為（）A.2B.1.5C.1.25D.2

6、認(rèn)股權(quán)證按允許購買股票的期限可分為長期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證，其中短期認(rèn)股權(quán)證期限尋常超過（）。

A.60天；B.90天；C.180天D.360天7、權(quán)益乘數(shù)是指（）

A．1÷（1－產(chǎn)權(quán)比率）；B．1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）；C．資產(chǎn)負(fù)債率÷（1－產(chǎn)權(quán)比率）；D．資產(chǎn)負(fù)債率÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）8、股利支付率的公式為（）

A.每股股利與每股收益的比率B.每股股利與每股市價的比率C.市凈率與股利收益率的乘積D.市盈率與股利收益率之比

9、某企業(yè)本期所有的利息費(fèi)用均計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用核算，其利息保障倍數(shù)等于2，說明該企業(yè)（）。A、負(fù)債比率很高B、利潤總額等于利息費(fèi)用

1

C、利潤總額等于利息費(fèi)用的兩倍D、處于盈利狀態(tài)

10、在企業(yè)速動比率是0.8的狀況下，會引起該比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）。A．從銀行提取現(xiàn)金B(yǎng)．賒購商品C．收回應(yīng)收賬款D．申請到一筆短期借款二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）

1、設(shè)企業(yè)目前的滾動比率和速動比率均小于1，假使賒購原材料若干，則滾動比例（），速動比率（）

A、上升B、下降C、不變

D、不確定

2、計(jì)算以下各項(xiàng)指標(biāo)時，其分母不需要采用平均數(shù)的有（）。A．滾動比率；B．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)C．總資產(chǎn)報酬率；D．資產(chǎn)負(fù)債率3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要包括（）。

A．分析企業(yè)生產(chǎn)能力B．分析企業(yè)償債能力C．評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力D．評價企業(yè)的盈利能力4、以下哪些屬于企業(yè)經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流出量（）？A．構(gòu)建固定資產(chǎn)的支出；B．提取的固定資產(chǎn)折舊；C．繳納的所得稅稅金；D．營業(yè)活動付現(xiàn)成本5、短期償債能力的影響因素有（）。

A．滾動資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量B．滾動負(fù)債的規(guī)模與質(zhì)量C．企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量D．企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平

6、權(quán)益乘數(shù)主要受（）的影響，負(fù)債比率越（），權(quán)益乘數(shù)就越（），說明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，會給企業(yè)帶來較多的杠桿利益和較多的風(fēng)險。

A．資產(chǎn)負(fù)債率；B．大；C．長期負(fù)債率；D．高；E．低；F．小7、對股東權(quán)益報酬率具有決定性影響的因素包括（）A．銷售凈利率；B．權(quán)益乘數(shù)；C．總資產(chǎn)凈利潤率；D．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

8、以下形式中屬于資本擴(kuò)張類型的資本運(yùn)營方式有（）A．公司并購；B．將子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓；

2

C．發(fā)行上市；D．股權(quán)剝離與分立9、以下項(xiàng)目中不屬于速動資產(chǎn)的有（）：A、交易性金融資產(chǎn)；B、存貨C、應(yīng)收賬款；D、預(yù)收帳款10、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要包括（）。

A．分析企業(yè)生產(chǎn)能力B．分析企業(yè)償債能力C．評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力D．評價企業(yè)的盈利能力三、簡析題（本大題共20分）

1.若一個公司的“現(xiàn)金流量表〞中，大部分現(xiàn)金流由投資活動產(chǎn)生，這對公司而言可能意味著什么狀況？這種狀況對該公司未來經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量可能產(chǎn)生什么樣的影響？

?說明企業(yè)基本沒有進(jìn)行經(jīng)營活動和籌資活動，沒有購買原材料也沒有銷售商品，沒有借

債還債也沒有籌資或回報股東。假使投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為正，且主要是靠處理固定資產(chǎn)、處理短期投資和長期投資等方式產(chǎn)生的，那這個企業(yè)很可能“不久于人世〞；假使是由于之前投資的公司經(jīng)營活動掙錢，有大把分紅回來，實(shí)際上等于經(jīng)營現(xiàn)金流量為正，說明這家公司的重心不再是經(jīng)營而是對外投資；這會使公司未來經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少。假使投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為負(fù)，說明企業(yè)在消耗現(xiàn)存的貨幣積累，擠占了原本可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金，削減了經(jīng)營活動的現(xiàn)金消耗。

2.寫出反映企業(yè)營運(yùn)能力的若干個指標(biāo)（三個以上包括三個），并談?wù)勌岣哌@些指標(biāo)值的實(shí)際意義是什么？

（1）滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況指標(biāo)

?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時

間。提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可以加強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，反映了企業(yè)管理應(yīng)收賬款的效率。假使周轉(zhuǎn)率過低，企業(yè)的營運(yùn)資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的正常周轉(zhuǎn)。

3

（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況指標(biāo)：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（利用率），是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比值，是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。提高固定資產(chǎn)的利用率，即提高每元的固定資產(chǎn)投資的銷售效能，讓固定資產(chǎn)投資效益最大化。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)總值的比值，可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，周轉(zhuǎn)越快，說明企業(yè)單位資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)收入越多，銷售能力越強(qiáng)。

四、計(jì)算分析題（本大題共20分。）1、某公司當(dāng)年相關(guān)資料如下：

（1）利息費(fèi)用200萬元，所得稅300萬元，利潤總額1500萬元，凈利潤800萬元；（2）負(fù)債2000萬元，平均利息率10%；股本2000萬（每股面值1元，目前市價12元/股）。要求：（1）計(jì)算已獲利息倍數(shù)、每股收益、市盈率；

?已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/債務(wù)利息=（200+300+1500）/（2000*10%）=10?每股收益=凈利潤/股本=800/2000=0.4元?市盈率=每股市價/每股收益=12/0.4=30

（2）假使公司增加500萬元負(fù)債，新增債務(wù)的利息率為8%，上述其它數(shù)據(jù)都不變，則公司的每股收益為多少？假使市盈率也不變，則公司股票市價為多少？?每股收益=凈利潤/股本=（800-500*8%）=0.38元?每股市價=市盈率*每股收益=30*0.38=11.4元

2、1、某公司2023年現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料如下：2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤2000萬元，該公司應(yīng)收帳款期初余額為200萬元，期末余額為600萬元；應(yīng)付帳款期初余額為240萬元，期末余額為30萬元；存貨期初余額400萬元，期末余額500萬元。該公司2023年實(shí)現(xiàn)銷售收入9000

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萬元，2023年年初公司資產(chǎn)總額為17500萬元，年末資產(chǎn)總額為19200萬元，現(xiàn)有普通股5000萬股。要求：

計(jì)算公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每股收益；

?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額=（9000）/（（200+600）/2）=22.5?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額=9000/（（17500+19200）/2）*100%=49.05%?每股收益=凈利潤/股本=2000/5000=0.4元五、案例分析（本大題共20分。）

1、甲公司購置一臺設(shè)備，付款方案有2種：方案1：年初直接付款100萬；

方案2：年初先付款20萬，之后五年每年付20萬；（年初or年底？）比較2種付款方案的現(xiàn)值，選擇最合理的方案；

2、論述公司股權(quán)融資與債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)，且說明在中國，上市公司更傾向于采用哪種融資方式？為什么？?債權(quán)融資

?企業(yè)只是獲得資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，到期需要還本付息；當(dāng)公司經(jīng)營不善時，

有可能面臨巨大的還本付息壓力，因資金鏈斷裂而破產(chǎn)，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險較高?債權(quán)融資能夠提高企業(yè)股東權(quán)益報酬率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用?不會削減股東對企業(yè)的控制權(quán)利.?債務(wù)利息具有稅盾作用?股權(quán)融資

?獲得資金的所有權(quán)，無到期日，不需歸還；沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否

和支付多少視公司的經(jīng)營成果而定

?削減現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制能力，再次發(fā)行新股會導(dǎo)致每股收益和股價下跌，對現(xiàn)

有股東產(chǎn)生不利的影響

?增加了公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風(fēng)險的基礎(chǔ)，有利于增加公司的

信用價值

?從投資者的角度來說，投資者投資于普通股的風(fēng)險較高，要求的投資報酬率也會較

高；從公司的角度來說，股利從稅后利潤中支付，不具備稅盾作用，且股票的發(fā)行費(fèi)用一般也價高，所以股權(quán)融資成本一般高于債權(quán)融資成本

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?在中國，上市公司更傾向于采用股權(quán)融資的方式，一方面是國內(nèi)民間借貸管制嚴(yán)格、國

有銀行過分規(guī)避風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)借債十分困難，債權(quán)融資成本偏高；另一方面是由于國內(nèi)金融市場、交易監(jiān)管制度等不完善，公司的大股東可以“欺負(fù)〞小股東：首先，小股東持有的股份少，擁有的表決權(quán)不足以影響公司決策；其次，大股東可以很簡單對股票價格施加影響。這樣，公司的股價不足以反映公司的真實(shí)價值，股票對股東的回報更是無從談起。因此，在國內(nèi)上市，公司幾乎不需要付出太多成本，從而成為了成本最低的融資方式。在國外的市場上，由于交易監(jiān)管制度的規(guī)范，當(dāng)公司不能滿足投資者的高回報要求時，其股價會下跌，以反映真實(shí)的投資回報率。股價下跌時，公司的其他融資渠道的難度也會上升，因此公司必需不斷努力以滿足投資者的必要報酬率要求。

?由于在我國的法律和法規(guī)制度上存在著一定的不足和缺陷，又有好多企業(yè)想要改制，但

企業(yè)的股權(quán)和利益主體明確不夠，使得企業(yè)對長遠(yuǎn)計(jì)劃和目標(biāo)無法進(jìn)行合理規(guī)劃，這導(dǎo)致企業(yè)上市后業(yè)績依舊不佳，無法進(jìn)行有效的資源配置，盈利能力沒能提高，整個上市公司它的整體效益沒能有所改善，這使得上市公司內(nèi)部融資渠道偏少，所以，一系列的原因使上市公司萬分的依靠外部融資，限制了上市公司資金的來源。股權(quán)融資方式存在好多優(yōu)點(diǎn)。首先，股權(quán)融資方式比起其他方式來說，由于證券市場運(yùn)行機(jī)制與監(jiān)管不夠太完善，大量投資者在投資上缺乏理性的指導(dǎo)，這使得價格標(biāo)的脫離企業(yè)實(shí)際業(yè)績，失去真實(shí)性，從而上市公司的融資成本收到影響，所以上市公司一般都采取送股或不分派紅利等手段降低成本。而且，由于中國的股權(quán)融資成本比債務(wù)融資和銀行貸款利率低，所以，股權(quán)融資方式漸漸發(fā)展為上市公司所喜歡的方式。

?其次，股權(quán)融資還可以幫助到經(jīng)營相對困難的企業(yè)，由于其不用固定支付還本利息，這

很大程度上減輕了其企業(yè)的壓力，使企業(yè)不必為因融資問題陷入危機(jī)的事勞神。利用其股權(quán)融資方式手段可以再企業(yè)的經(jīng)營活動中不發(fā)放紅利，這在很大狀況下可以節(jié)省資金的投入。所以，股權(quán)融資方式可以更好幫助上市公司進(jìn)行融資，為企業(yè)籌集資金，且降低企業(yè)融資的風(fēng)險，儉約融資成本。再次，內(nèi)部人員往往對企業(yè)進(jìn)行改革控制，眾所周知的，我國上市公司一般都是由國企改制而成的，這種公司有一定的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃體制，在股權(quán)上呈一股獨(dú)大的特征。國有的股份在一般上市公司中都處于絕對的控制地位，但它流通性很小，企業(yè)內(nèi)部人員好多都可以依照自己想法來選擇融資的方式、安排融資結(jié)構(gòu)的體系，使得上市公司在更低成本下進(jìn)行大量的融資活動后，卻未能盡力提升公司的經(jīng)營業(yè)績和利潤，而是通過種種手段，使上市公司所籌集的資金不受股東和市場的限制。

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?在中國，上市公司更傾向于采用股權(quán)融資的方式，一方面是國內(nèi)民間借貸管制嚴(yán)格、國

有銀行過分規(guī)避風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)借債十分困難，債權(quán)融資成本偏高；另一方面是由于國內(nèi)金融市場、交易監(jiān)管制度等不完善，公司的大股東可以“欺負(fù)〞小股東：首先，小股東持有的股份少，擁有的表決權(quán)不足以影響公司決策；其次，大股東可以很簡單對股票價格施加影響。這樣，公司的股價不足以反映公司的真實(shí)價值，股票對股東的回報更是無從談起。因此，在國內(nèi)上市，公司幾乎不需要付出太多成本，從而成為了成本最低的融資方式。在國外的市場上，由于交易監(jiān)管制度的規(guī)范，當(dāng)公司不能滿足投資者的高回報要求時，其股價會下跌，以反映真實(shí)的投資回報率。股價下跌時，公司的其他融資渠道的難度也會上升，因此公司必需不斷努力以滿足投資者的必要報酬率要求。

?由于在我國的法律和法規(guī)制度上存在著一定的不足和缺陷，又有好多企業(yè)想要改制，但

企業(yè)的股權(quán)和利益主體明確不夠，使得企業(yè)對長遠(yuǎn)計(jì)劃和目標(biāo)無法進(jìn)行合理規(guī)劃，這導(dǎo)致企業(yè)上市后業(yè)績依舊不佳，無法進(jìn)行有效的資源配置，盈利能力沒能提高，整個上市公司它的整體效益沒能有所改善，這使得上市公司內(nèi)部