投資項(xiàng)目評(píng)估與管理

投資項(xiàng)目評(píng)估與管理第1頁(yè)/共102頁(yè)

投資項(xiàng)目評(píng)估與管理第2頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目的一般定義項(xiàng)目是一個(gè)特殊的將被完成的有限任務(wù)。它是在一定時(shí)間內(nèi)，滿足一系列特定指標(biāo)的多項(xiàng)相關(guān)工作的總稱。第3頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目的含義項(xiàng)目是一項(xiàng)有待完成的任務(wù)，有特定的環(huán)境與要求。有一定的組織機(jī)構(gòu)，利用有限資源（人力、物力、財(cái)力等），在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成任務(wù)。任務(wù)要滿足一定性能、質(zhì)量、數(shù)量、技術(shù)指標(biāo)等要求。第4頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目的含義所謂項(xiàng)目，一般是指同一性質(zhì)的投資（如設(shè)有發(fā)電廠和輸電線路的水壩）或同一部門內(nèi)一系列有關(guān)或相同的投資，或不同部門內(nèi)的一系列投資（如城市項(xiàng)目中市區(qū)內(nèi)的住房、交通和供水等）。項(xiàng)目還可以包括向中間金融機(jī)構(gòu)貸款，為它的一般業(yè)務(wù)活動(dòng)提供資金；或向某些部門的發(fā)展計(jì)劃發(fā)放貸款。項(xiàng)目通常包括有形的，如土木工程的建設(shè)和設(shè)備的提供；也包括無(wú)形的，如社會(huì)制度的改進(jìn)、政策的調(diào)整和管理人員培訓(xùn)，等等。（世界銀行）第5頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目的含義投資項(xiàng)目是指投入一定資金以獲取預(yù)期效益的一整套投資活動(dòng),是在規(guī)定期限內(nèi)為完成某項(xiàng)開(kāi)發(fā)指標(biāo)而規(guī)劃投資,實(shí)施政策措施,組建機(jī)構(gòu),以及包括其它活動(dòng)在內(nèi)的獨(dú)立的整體。一般投資項(xiàng)目主要是指用固定投資興建的工程建設(shè)項(xiàng)目。第6頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目周期投資前期機(jī)會(huì)研究初步可行性研究可行性研究評(píng)估和決策投資時(shí)期（項(xiàng)目實(shí)施階段）談判和簽訂合同階段工程設(shè)計(jì)階段施工階段試運(yùn)轉(zhuǎn)階段交工驗(yàn)收生產(chǎn)時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段評(píng)價(jià)總結(jié)階段第7頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容項(xiàng)目建設(shè)的必要性評(píng)價(jià)和建設(shè)條件評(píng)價(jià)項(xiàng)目技術(shù)評(píng)價(jià)和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)和分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的組織管理評(píng)價(jià)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和社會(huì)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的總評(píng)價(jià)第8頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目建設(shè)的必要性評(píng)價(jià)

和建設(shè)條件評(píng)價(jià)項(xiàng)目建設(shè)的必要性評(píng)價(jià):從國(guó)家宏觀調(diào)空的角度出發(fā),考察項(xiàng)目建設(shè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用和對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體以及社會(huì)發(fā)展的影響,衡量項(xiàng)目建設(shè)的必要性；從企業(yè)的角度考察，考察對(duì)戰(zhàn)略的影響。項(xiàng)目建設(shè)條件評(píng)價(jià):主要評(píng)價(jià)擬建項(xiàng)目是否具備基本的建設(shè)條件和生產(chǎn)條件.主要包括廠址選擇評(píng)價(jià),基礎(chǔ)設(shè)施條件評(píng)價(jià)等第9頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目技術(shù)評(píng)價(jià)

和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)和分析項(xiàng)目技術(shù)評(píng)價(jià):不同的技術(shù)方案,投資不同,其產(chǎn)生的效益也會(huì)不同.通過(guò)對(duì)技術(shù)方案的評(píng)價(jià),分析其工藝技術(shù)和設(shè)備的先進(jìn)性和實(shí)用性,以保證選擇最佳的技術(shù)方案基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)和分析:即分析和測(cè)定項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資,流動(dòng)資金投資及建設(shè)期利息等,并預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,銷售收入,利潤(rùn)和稅金等數(shù)據(jù).第10頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是依據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度,從財(cái)務(wù)角度分析計(jì)算項(xiàng)目的效益和費(fèi)用,依據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),分析計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),以考察項(xiàng)目的盈利能力,借款清償能力以及外匯效果,從而考察項(xiàng)目建設(shè)本身的財(cái)務(wù)可行性.第11頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目的組織管理評(píng)價(jià)認(rèn)真分析項(xiàng)目的組織管理機(jī)構(gòu)是否健全，合理，能否適應(yīng)項(xiàng)目的實(shí)施；項(xiàng)目的領(lǐng)導(dǎo)班子人員是否配備齊全，管理經(jīng)驗(yàn)，工作水平，業(yè)務(wù)素質(zhì)能否適應(yīng)項(xiàng)目管理的需要；項(xiàng)目管理的各種規(guī)章制度，生產(chǎn)責(zé)任制度是否建立和健全并落實(shí)；勞動(dòng)力的技術(shù)素質(zhì)，文化素質(zhì)能否適應(yīng)建立項(xiàng)目的需要。第12頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和社會(huì)評(píng)價(jià)是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的核心部分，它是從國(guó)家整體的角度來(lái)看投資項(xiàng)目所帶來(lái)的效益和所花費(fèi)的費(fèi)用.第13頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)就是通過(guò)對(duì)各種不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，來(lái)預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可靠性如何第14頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目總評(píng)價(jià)歸納分析結(jié)果和評(píng)價(jià)意見(jiàn)進(jìn)行最后的綜合平衡，分析判斷，對(duì)擬建項(xiàng)目必要性以及技術(shù)，經(jīng)濟(jì)的可行性進(jìn)行總的評(píng)價(jià)，作出項(xiàng)目評(píng)價(jià)的明確的結(jié)論，從而提出評(píng)價(jià)報(bào)告和建議。第15頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主。定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主。全過(guò)程效益分析與階段效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程效益分析為主。宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益分析為主。

第16頁(yè)/共102頁(yè)項(xiàng)目評(píng)估的程序組織評(píng)估小組制訂評(píng)估計(jì)劃調(diào)查，收集，整理資料分析評(píng)估編寫項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告第17頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估基本原理資金時(shí)間價(jià)值原理投資項(xiàng)目比較分析方法第18頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目在整個(gè)企業(yè)運(yùn)行系統(tǒng)中的地位企業(yè)資本運(yùn)行系統(tǒng)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)資本籌措戰(zhàn)略投資實(shí)業(yè)投資產(chǎn)權(quán)投資以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)重組資本回收資本收益分配投資戰(zhàn)略第19頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目在整個(gè)企業(yè)運(yùn)行系統(tǒng)中的地位企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)企業(yè)投資戰(zhàn)略資本籌措戰(zhàn)略投資企業(yè)戰(zhàn)略投資的兩種形式基于資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)——產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)重組企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益的分配第20頁(yè)/共102頁(yè)基于戰(zhàn)略的項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)

滿足企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)與企業(yè)的成長(zhǎng)戰(zhàn)略相一致

有利于提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

第21頁(yè)/共102頁(yè)滿足企業(yè)價(jià)值

最大化的目標(biāo)企業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估之首要考慮第22頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)價(jià)值增值的評(píng)價(jià)指標(biāo)附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值EVA=稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)－資本成本其中：資本成本=總資本×平均資本費(fèi)用率平均資本費(fèi)用率=資本或股本費(fèi)用率×資本構(gòu)成率+負(fù)債費(fèi)用率×負(fù)債構(gòu)成率第23頁(yè)/共102頁(yè)市場(chǎng)附加價(jià)值MVAMVA是企業(yè)在市場(chǎng)中的價(jià)值與全部投入資本的差額。MVA主要用于衡量經(jīng)營(yíng)者能否增加投資者委托他們經(jīng)營(yíng)的資本價(jià)值。MVA=市值–資本=npvofEVAs第24頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)層次企業(yè)整體的價(jià)值。企業(yè)整體的價(jià)值是企業(yè)未來(lái)收益的資本化——即現(xiàn)值化。企業(yè)價(jià)值是衡量企業(yè)績(jī)效的最全面的標(biāo)準(zhǔn)，是對(duì)企業(yè)的全局的、長(zhǎng)期的一種考察。這一層次的價(jià)值增值是一個(gè)長(zhǎng)期的、動(dòng)態(tài)的概念。企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)，企業(yè)的每一項(xiàng)作業(yè)都產(chǎn)生一定的價(jià)值，扣除成本，各項(xiàng)作業(yè)最終累計(jì)為企業(yè)價(jià)值的增值。這一層次的價(jià)值增值是一個(gè)靜態(tài)的概念。第25頁(yè)/共102頁(yè)第26頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)價(jià)值最大化的子目標(biāo)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的長(zhǎng)期性增值：企業(yè)成長(zhǎng)價(jià)值增值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)：滿足顧客價(jià)值系統(tǒng)價(jià)值增值的基礎(chǔ)：成本的降低價(jià)值增值的根本：價(jià)值創(chuàng)新價(jià)值增值的可能性：核心能力第27頁(yè)/共102頁(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略滿足顧客的價(jià)值公司總體戰(zhàn)略企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略第28頁(yè)/共102頁(yè)公司總體戰(zhàn)略的性質(zhì)企業(yè)戰(zhàn)略需要回答的根本性問(wèn)題為“企業(yè)的業(yè)務(wù)是什么以及應(yīng)該是什么”企業(yè)應(yīng)建立一種什么樣的業(yè)務(wù)組合?企業(yè)應(yīng)采取什么措施和如何配置資源?如何強(qiáng)化企業(yè)的核心能力第29頁(yè)/共102頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的性質(zhì)企業(yè)應(yīng)該在何處競(jìng)爭(zhēng)(在哪些市場(chǎng)，以及在這些市場(chǎng)上應(yīng)該集中于哪些區(qū)割(Segments)？

要與哪些產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)?

這些市場(chǎng)上，如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?如何使戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位的業(yè)務(wù)與公司的整體目標(biāo)保持一致，并支持與推動(dòng)公司的發(fā)展?第30頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略企業(yè)投資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，對(duì)企業(yè)投資的方向、目標(biāo)和計(jì)劃所作出的長(zhǎng)遠(yuǎn)的、系統(tǒng)的、全局的謀劃第31頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)投資戰(zhàn)略服從于總體戰(zhàn)略決定企業(yè)全部資源配置的方向，不僅考慮自身的資源，還要考慮可支配的資源。第32頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資形式的選擇

實(shí)業(yè)投資產(chǎn)權(quán)投資第33頁(yè)/共102頁(yè)實(shí)業(yè)投資實(shí)業(yè)投資是投資主體通過(guò)購(gòu)買土地、設(shè)備、原材料等經(jīng)營(yíng)資源，直接提供物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，獲取未來(lái)收益的投資活動(dòng)。實(shí)業(yè)投資直接形成社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)力，是投資活動(dòng)的基礎(chǔ)。新建投資項(xiàng)目技術(shù)改造投資項(xiàng)目第34頁(yè)/共102頁(yè)產(chǎn)權(quán)投資產(chǎn)權(quán)投資即以產(chǎn)權(quán)為對(duì)象的投資活動(dòng)。直接投資的投資要素是勞動(dòng)力、生產(chǎn)資料、技術(shù)和信息等，產(chǎn)權(quán)投資則是以這些投資要素的部分或整體集合為投資要素。第35頁(yè)/共102頁(yè)幾個(gè)重要的基本概念機(jī)會(huì)成本資本成本第36頁(yè)/共102頁(yè)機(jī)會(huì)成本從多個(gè)供選擇的方案中選取最優(yōu)方案而放棄次優(yōu)方案，從而放棄了次優(yōu)方案所能取得的利益成為損失。這種由于放棄次優(yōu)方案而損失的“潛在利益”就是選取最優(yōu)方案的機(jī)會(huì)成本第37頁(yè)/共102頁(yè)資金成本投資者為了取得與使用資金而付出的全部代價(jià)資金成本是投資項(xiàng)目必須獲得的最低投資收益率，以補(bǔ)償項(xiàng)目業(yè)主經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目為取得和使用資金而付出的代價(jià)。第38頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)成長(zhǎng)

企業(yè)的生命周期企業(yè)的成長(zhǎng)曲線

企業(yè)成長(zhǎng)的空間通過(guò)戰(zhàn)略投資項(xiàng)目突破企業(yè)的成長(zhǎng)空間

第39頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)成長(zhǎng)增長(zhǎng)和繁殖兩者都是通過(guò)時(shí)間和空間延續(xù)的。在單一的生命周期里，增長(zhǎng)是生命的關(guān)鍵，繁殖是延續(xù)生命周期的關(guān)鍵。第二曲線第一曲線就是企業(yè)在所熟悉的企業(yè)中開(kāi)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所經(jīng)歷的企業(yè)生命周期；而則是當(dāng)企業(yè)面對(duì)未來(lái)的新技術(shù)、新消費(fèi)者、新市場(chǎng)時(shí)所進(jìn)行的一場(chǎng)徹底的、不可逆轉(zhuǎn)的變革并由此而展開(kāi)的一次全新的企業(yè)生命周期。第40頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)成長(zhǎng)與企業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)企業(yè)系統(tǒng)要素結(jié)構(gòu)的演進(jìn)。這里指企業(yè)占支配地位的要素由勞動(dòng)力，逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)和知識(shí)；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的演進(jìn)，主要指企業(yè)研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)的產(chǎn)品所包含的技術(shù)含量從低到高；企業(yè)所從事的事業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)。即企業(yè)所從事的產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)，包括通過(guò)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)注入高新技術(shù)，延長(zhǎng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生命周期。

第41頁(yè)/共102頁(yè)

第42頁(yè)/共102頁(yè)案例：GE公司的成長(zhǎng)歷程第43頁(yè)/共102頁(yè)

顧客的價(jià)值增值所謂顧客的價(jià)值就是能為顧客提供利益和可能性的東西。顧客的價(jià)值包括方便、專有權(quán)、生活質(zhì)量、自我重要性、娛樂(lè)等。顧客的價(jià)值=效用/價(jià)格

更進(jìn)一步，價(jià)值=顧客所獲得的收益/顧客獲得收益所付出的價(jià)格第44頁(yè)/共102頁(yè)滿足顧客的價(jià)值系統(tǒng)適用性超值性變化性綜合性第45頁(yè)/共102頁(yè)適應(yīng)性適用性從顧客的角度對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的期望，它全面地說(shuō)明了顧客的價(jià)值。第46頁(yè)/共102頁(yè)超值性超值性是指產(chǎn)品或服務(wù)所提供的價(jià)值大于顧客付出的價(jià)值。商品超值是顧客從商品與服務(wù)中獲得的總收益價(jià)值大于顧客購(gòu)買該商品的總付出價(jià)值的贏余部分。即，

商品超值=顧客總收益價(jià)值—

顧客總付出價(jià)值

第47頁(yè)/共102頁(yè)綜合性價(jià)值既不是以產(chǎn)品也不是以顧客為基礎(chǔ)，價(jià)值是以顧客、產(chǎn)品和──最重要的是──他們周圍的世界之間的關(guān)系為基礎(chǔ)的?！鳖櫩偷膬r(jià)值系統(tǒng)要受到許多因素的影響：政府的管制、商品化程度、新的和原有的企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)及成本。第48頁(yè)/共102頁(yè)變化性顧客的價(jià)值需求是隨著外部環(huán)境的變化而變化的。而且變化的速度非常之快。第49頁(yè)/共102頁(yè)價(jià)值增值的根本：價(jià)值創(chuàng)新價(jià)值創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)在于為顧客提供價(jià)值增值價(jià)值創(chuàng)新試圖在某個(gè)或若干個(gè)價(jià)值流上為顧客創(chuàng)造出不同于競(jìng)爭(zhēng)者的價(jià)值增值。價(jià)值創(chuàng)新是超越競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)策略第50頁(yè)/共102頁(yè)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略的特點(diǎn)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略并不拘于所在產(chǎn)業(yè)的條件價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略是超越競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略將顧客納入到戰(zhàn)略制訂的過(guò)程中價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略的目標(biāo)是創(chuàng)造一條新的價(jià)值曲線價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略充分利用產(chǎn)生價(jià)值創(chuàng)新的三個(gè)平臺(tái)：核心產(chǎn)品、擴(kuò)展服務(wù)和總體解決第51頁(yè)/共102頁(yè)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略不拘于資產(chǎn)和能力的制約傳統(tǒng)戰(zhàn)略根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)和能力來(lái)評(píng)價(jià)商業(yè)機(jī)會(huì)，根據(jù)現(xiàn)有的條件來(lái)選擇最適合企業(yè)做的。而價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略在評(píng)估商業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)并不拘于現(xiàn)有的資產(chǎn)和能力，也不受當(dāng)時(shí)的條件所約束，當(dāng)然，并非價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略從不利用現(xiàn)存的資產(chǎn)和能力，而是更重視深入地理解顧客的價(jià)值所在以及如何變化，并依據(jù)其理解去考慮如果重新開(kāi)始，將會(huì)有怎樣的結(jié)果？案例：金寶利斯影院第52頁(yè)/共102頁(yè)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略將顧客納入到戰(zhàn)略制訂的過(guò)程中價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略是建立在關(guān)于顧客的基本假設(shè)的基礎(chǔ)之上的，價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略必須首先回答下列問(wèn)題：顧客將發(fā)生怎樣的變化顧客的需求偏好是什么？經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的源泉是什么？?jī)r(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略要求對(duì)顧客有完整的、戰(zhàn)略性的理解，它更關(guān)心顧客的共性,而非關(guān)注顧客之間的差異。第53頁(yè)/共102頁(yè)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略的目標(biāo)是創(chuàng)造一條新的價(jià)值曲線每一個(gè)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略都對(duì)應(yīng)一條新的價(jià)值曲線，價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略要突破原有的價(jià)值曲線需要回答下列問(wèn)題：在本行業(yè)被賦予的要素中，哪些要素是應(yīng)該淘汰的？哪些要素應(yīng)該削減大行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之下？哪些要素應(yīng)該提升到行業(yè)前所未有的水平？哪些要素從未提供而應(yīng)該由企業(yè)提供案例：阿高旅館第54頁(yè)/共102頁(yè)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略充分利用產(chǎn)生價(jià)值創(chuàng)新的三個(gè)平臺(tái)核心產(chǎn)品：產(chǎn)品平臺(tái)指的是物理意義上的產(chǎn)品；擴(kuò)展服務(wù)：服務(wù)平臺(tái)指的是諸如維護(hù)、顧客服務(wù)、質(zhì)量保證以及對(duì)分銷商和零售商培訓(xùn)方面的各種支持；總體解決。交貨平臺(tái)包括后勤和交貨給顧客的渠道。第55頁(yè)/共102頁(yè)核心能力一種能為企業(yè)進(jìn)入各類市場(chǎng)提供潛在機(jī)會(huì)，能借助最終產(chǎn)品為所認(rèn)定的顧客利益作出重大貢獻(xiàn)，而且不易為競(jìng)爭(zhēng)者所模仿的能力能力只有自始至終圍繞著顧客，才具有戰(zhàn)略意義。以能力驅(qū)動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)者將自己的組織看作是一個(gè)巨大的反饋環(huán)：從認(rèn)識(shí)顧客的需求開(kāi)始，以滿足顧客的需求結(jié)束第56頁(yè)/共102頁(yè)

價(jià)值增值的基礎(chǔ)：成本降低

系統(tǒng)結(jié)構(gòu)對(duì)成本的影響串聯(lián)連結(jié)并聯(lián)連結(jié)反饋連結(jié)控制成本驅(qū)動(dòng)因素規(guī)模經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力利用率速度經(jīng)濟(jì)：案例：戴爾公司第57頁(yè)/共102頁(yè)通過(guò)價(jià)值流程的再造降低成本降低價(jià)值流的資源耗費(fèi)對(duì)價(jià)值流程的構(gòu)成要素進(jìn)行再造對(duì)企業(yè)結(jié)構(gòu)的再造通過(guò)企業(yè)間價(jià)值鏈的再造降低成本第58頁(yè)/共102頁(yè)

傳統(tǒng)的和面向流程的思想的比較業(yè)務(wù)焦點(diǎn)內(nèi)部顧客組織層級(jí)矩陣式顧客接觸彌散的單點(diǎn)的管理角色控制提供方便工作進(jìn)程緩沖庫(kù)存即時(shí)的（JIT）業(yè)績(jī)的衡量功能性顧客信息和系統(tǒng)內(nèi)部效率外部效率第59頁(yè)/共102頁(yè)對(duì)價(jià)值流程的構(gòu)成要素進(jìn)行再造

對(duì)價(jià)值流程進(jìn)行再造，就是要優(yōu)選價(jià)值流，淘汰成本高的價(jià)值流。當(dāng)企業(yè)的單個(gè)價(jià)值流不能擁有成本優(yōu)勢(shì)時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)資源外包（outsourcing）、戰(zhàn)略聯(lián)盟等形式，將其他企業(yè)的價(jià)值流引入到企業(yè)內(nèi)部，與企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值流進(jìn)行整合，降低企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值流的成本；或者干脆將企業(yè)內(nèi)的價(jià)值流轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部，全部引入外部的價(jià)值流。

第60頁(yè)/共102頁(yè)通過(guò)企業(yè)間價(jià)值鏈的再造降低成本尼爾·瑞克曼（1995）的研究表明：通過(guò)建立企業(yè)間的伙伴關(guān)系，可以減少重復(fù)與浪費(fèi)，可以借助彼此的核心能力，同時(shí)可以合力創(chuàng)造出新的機(jī)會(huì)。將產(chǎn)品從一端送到另一方手中的采購(gòu)、實(shí)體運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)以及存貨管理等后勤作業(yè)，往往是兩個(gè)企業(yè)間最常產(chǎn)生浪費(fèi)的區(qū)域之一，傳統(tǒng)的買賣關(guān)系就是在這個(gè)過(guò)程中產(chǎn)生了巨額的浪費(fèi)和重復(fù)，而通過(guò)建立伙伴關(guān)系，企業(yè)可以減少這種重復(fù)和浪費(fèi)第61頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定

企業(yè)投資戰(zhàn)略環(huán)境分析核心能力分析投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)分析選擇企業(yè)投資戰(zhàn)略應(yīng)考慮的因素

第62頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估概述投資項(xiàng)目的含義項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)項(xiàng)目評(píng)估的程序第63頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略企業(yè)投資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，對(duì)企業(yè)投資的方向、目標(biāo)和計(jì)劃所作出的長(zhǎng)遠(yuǎn)的、系統(tǒng)的、全局的謀劃企業(yè)戰(zhàn)略的層次企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略公司總體戰(zhàn)略企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略第64頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)投資戰(zhàn)略服從于總體戰(zhàn)略決定企業(yè)全部資源配置的方向，不僅考慮自身的資源，還要考慮可支配的資源。第65頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略的類型發(fā)展型投資戰(zhàn)略穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略緊縮型投資戰(zhàn)略組合型投資戰(zhàn)略第66頁(yè)/共102頁(yè)發(fā)展型投資戰(zhàn)略發(fā)展型投資戰(zhàn)略是以企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略為指導(dǎo)，將企業(yè)的資源導(dǎo)向開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、開(kāi)拓新市場(chǎng)，采用新的生產(chǎn)方式和管理方式，以便擴(kuò)大企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。發(fā)展型投資戰(zhàn)略一般會(huì)取得大大超過(guò)社會(huì)平均投資收益率的收益水平。第67頁(yè)/共102頁(yè)發(fā)展型投資戰(zhàn)略的類型集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略同心多樣化投資戰(zhàn)略縱向一體化投資戰(zhàn)略橫向一體化投資戰(zhàn)略復(fù)合多樣化投資戰(zhàn)略第68頁(yè)/共102頁(yè)集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略是集中企業(yè)的全部資源，以快于過(guò)去的增長(zhǎng)速度來(lái)增加現(xiàn)有產(chǎn)品或勞務(wù)的銷售額、利潤(rùn)額或市場(chǎng)占有率。其優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)集中，容易實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)專業(yè)化、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。如：長(zhǎng)虹。風(fēng)險(xiǎn)：易被產(chǎn)業(yè)興衰所左右。適用范圍：企業(yè)創(chuàng)立初期。未完全飽和市場(chǎng)中占相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略的具體實(shí)施形式：通過(guò)企業(yè)自身擴(kuò)大再生產(chǎn)的形式；通過(guò)產(chǎn)權(quán)投資，實(shí)現(xiàn)橫向一體化來(lái)減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；通過(guò)開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)等多種形式來(lái)實(shí)現(xiàn)。第69頁(yè)/共102頁(yè)同心多樣化投資戰(zhàn)略

同心多樣化投資戰(zhàn)略是增加同企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品或勞務(wù)相類似的新產(chǎn)品或新勞務(wù)。同心多樣化能夠利用企業(yè)的專門技能和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、生產(chǎn)設(shè)備、銷售渠道。如：海爾風(fēng)險(xiǎn)：增加了資本多方面投向的動(dòng)作難度；也增加了資本短缺的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)不景氣會(huì)危及各行各業(yè)，相關(guān)業(yè)務(wù)更是同漲同落，使企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力大打折扣。適用范圍：企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)處于上升時(shí)期。實(shí)現(xiàn)形式：既可以通過(guò)內(nèi)部開(kāi)發(fā)，又可以通過(guò)購(gòu)買或兼并另一個(gè)企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)，這個(gè)被收買的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品或勞務(wù)極為相關(guān)，但不直接互相競(jìng)爭(zhēng)。第70頁(yè)/共102頁(yè)縱向一體化投資戰(zhàn)略縱向一體化投資戰(zhàn)略是指在通過(guò)在兩個(gè)可能的方向上投資以擴(kuò)大企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的一種投資戰(zhàn)略。向前一體化就是組織自行銷售其產(chǎn)品或勞務(wù)。向后一體化則是組織自行供應(yīng)其生產(chǎn)現(xiàn)有產(chǎn)品或勞務(wù)所需的部分或全部產(chǎn)品或勞務(wù)。優(yōu)點(diǎn)：節(jié)約交易成本和風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用，便于企業(yè)最優(yōu)化地利用資源。風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)證研究表明，采用縱向一體化的企業(yè)的價(jià)格收益比率顯著地低于實(shí)行同心多樣化戰(zhàn)略的企業(yè)。第71頁(yè)/共102頁(yè)橫向一體化投資戰(zhàn)略橫向一體化企業(yè)投資戰(zhàn)略是企業(yè)通過(guò)購(gòu)買、聯(lián)合或兼并與自己有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)的投資戰(zhàn)略。橫向一體化可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；提高產(chǎn)業(yè)集中程度，增強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)的控制能力。風(fēng)險(xiǎn)：承擔(dān)在更大規(guī)模上經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，易產(chǎn)生機(jī)構(gòu)臃腫、效率低下的弊病。橫向一體化的實(shí)現(xiàn)形式：通過(guò)購(gòu)買競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)增加新產(chǎn)品或勞務(wù)。第72頁(yè)/共102頁(yè)復(fù)合多樣化投資戰(zhàn)略復(fù)合多樣化是指投資以增加與組織現(xiàn)有產(chǎn)品或勞務(wù)大不相同的新產(chǎn)品或勞務(wù)。它可以在組織內(nèi)部或外部產(chǎn)生，但更多的是通過(guò)對(duì)其他組織的合并及合資經(jīng)營(yíng)形式。優(yōu)點(diǎn)：資金協(xié)同；經(jīng)營(yíng)協(xié)同；分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；向具有更優(yōu)經(jīng)濟(jì)特征的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：它對(duì)最高管理者提出很更高的要求；如各單位之間協(xié)調(diào)不利，會(huì)增大管理費(fèi)用；由此引起的管理困難和混亂的風(fēng)險(xiǎn)也是相當(dāng)大的。第73頁(yè)/共102頁(yè)穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略是企業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃期內(nèi)將企業(yè)的資源基本保持在目前狀態(tài)和水平上的戰(zhàn)略。穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略滿足于過(guò)去的投資收益水平，決定繼續(xù)追求與過(guò)去相同或相似的目標(biāo)；每年所期望取得的投資收益按大體相同的比率增長(zhǎng)；企業(yè)繼續(xù)用基本相同的產(chǎn)品或勞務(wù)為它的顧客服務(wù)。第74頁(yè)/共102頁(yè)緊縮型投資戰(zhàn)略

抽資轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略放棄戰(zhàn)略清算戰(zhàn)略第75頁(yè)/共102頁(yè)抽資轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略抽資戰(zhàn)略是指減少企業(yè)在某一特定領(lǐng)域內(nèi)的投資，這個(gè)特定領(lǐng)域或是一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位、事業(yè)部、產(chǎn)品線，或是特定的產(chǎn)品、牌號(hào)，其目的是削減費(fèi)用支出，改善現(xiàn)金流量。然后，將引出的現(xiàn)金流投入新的或發(fā)展中的領(lǐng)域。第76頁(yè)/共102頁(yè)放棄戰(zhàn)略放棄戰(zhàn)略是指賣掉公司的一個(gè)主要部門，這個(gè)主要部門可以是一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位、一條生產(chǎn)線或是一個(gè)事業(yè)部。當(dāng)抽資戰(zhàn)略或轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略失效時(shí)，常常采用放棄戰(zhàn)略。

第77頁(yè)/共102頁(yè)清算戰(zhàn)略清算戰(zhàn)略是通過(guò)拍賣或停止全部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)結(jié)束企業(yè)的生命。對(duì)任何企業(yè)的管理者來(lái)說(shuō)，清算是最無(wú)吸引力的戰(zhàn)略，通常只有在其他戰(zhàn)略全部失靈時(shí)才加以采用。

第78頁(yè)/共102頁(yè)緊縮型投資戰(zhàn)略

抽資轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略放棄戰(zhàn)略清算戰(zhàn)略第79頁(yè)/共102頁(yè)組合型投資戰(zhàn)略

同時(shí)組合：在增設(shè)其他的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，產(chǎn)品線或事業(yè)部的同時(shí)放棄某個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位、產(chǎn)品線或事業(yè)部；在其他領(lǐng)域或產(chǎn)品奉行發(fā)展戰(zhàn)略的同時(shí)，緊縮某些領(lǐng)域或產(chǎn)品；對(duì)某些產(chǎn)品實(shí)行抽資戰(zhàn)略，而對(duì)其他產(chǎn)品采用發(fā)展戰(zhàn)略。順序組合：在一定的時(shí)期內(nèi)采用發(fā)展戰(zhàn)略，然后在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)行穩(wěn)定戰(zhàn)略發(fā)展戰(zhàn)略；先使用轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略，待條件改善后再采用發(fā)展戰(zhàn)略。第80頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定

企業(yè)投資戰(zhàn)略環(huán)境分析核心能力分析投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)分析選擇企業(yè)投資戰(zhàn)略應(yīng)考慮的因素

第81頁(yè)/共102頁(yè)選擇企業(yè)投資戰(zhàn)略應(yīng)考慮的因素

企業(yè)的總體戰(zhàn)略決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度企業(yè)籌集和調(diào)配資源的能力競(jìng)爭(zhēng)者反應(yīng)時(shí)間因素

第82頁(yè)/共102頁(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略制訂的程序

企業(yè)戰(zhàn)略條件分析確定投資戰(zhàn)略目標(biāo)投資戰(zhàn)略方案決策投資戰(zhàn)略的實(shí)施與修正

第83頁(yè)/共102頁(yè)投資項(xiàng)目的可行性研究可行性研究的概念可行性研究的階段可行性研究的內(nèi)容可行性研究的作用第84頁(yè)/共102頁(yè)可行性研究的概念項(xiàng)目的可行性研究就是在項(xiàng)目的投資前期，對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行全面，系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和論證，從而為項(xiàng)目投資決策提供可靠依據(jù)的一種科學(xué)方法和工作階段。

一項(xiàng)好的可行性研究，應(yīng)向投資者推薦技術(shù)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)的方案，即在各種可行的投資方案中選擇最佳方案。第85頁(yè)/共102頁(yè)可行性研究的階段投資機(jī)會(huì)研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究第86頁(yè)/共102頁(yè)投資機(jī)會(huì)研究又稱投資機(jī)會(huì)確定，其任務(wù)是提出建設(shè)項(xiàng)目投資方向的建議，即在一個(gè)確定的地區(qū)和部門內(nèi)，根據(jù)自然資源、市場(chǎng)需求、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和國(guó)際貿(mào)易情況，通過(guò)調(diào)查、預(yù)測(cè)和分析研究，選擇建設(shè)項(xiàng)目，尋找投資的有利機(jī)會(huì)。

它主要是從投資的收益和盈利的角度來(lái)研究投資的可能性，進(jìn)行投資機(jī)會(huì)鑒別。第87頁(yè)/共102頁(yè)投資機(jī)會(huì)研究工作性質(zhì)：項(xiàng)目設(shè)想工作內(nèi)容：鑒別投資方向，尋找投資機(jī)會(huì)，提出項(xiàng)目投資建議工作成果：提出項(xiàng)目建議，作為編制項(xiàng)目建議書的基礎(chǔ)，為初步選擇投資項(xiàng)目提供依據(jù)。估算精度：±30％第88頁(yè)/共102頁(yè)初步可行性研究也稱預(yù)可行性研究，是正式的詳細(xì)可行性研究前的預(yù)備性研究階段。詳細(xì)的可行性研究需要花費(fèi)大量的人力、費(fèi)用和時(shí)間，經(jīng)過(guò)投資機(jī)會(huì)研究認(rèn)為可行的建設(shè)項(xiàng)目，表明該項(xiàng)目值得繼續(xù)研究，但又不能肯定是否值得進(jìn)行詳細(xì)可行性研究，就要先做初步可行性研究，以進(jìn)一步判斷項(xiàng)目是否具有較高的經(jīng)濟(jì)效益。第89頁(yè)/共102頁(yè)初步可行性研究工作性質(zhì)：項(xiàng)目初選工作內(nèi)容：對(duì)項(xiàng)目作專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項(xiàng)目的初步可行性。工作成果：編制初步可行性報(bào)告，確定是否有必要進(jìn)行下一步的詳細(xì)可行性研究。估算精度：±20％第90頁(yè)/共102頁(yè)詳細(xì)可行性研究又稱最終可行性研究，通常簡(jiǎn)稱為可行性研究，它為項(xiàng)目決策提供技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和商業(yè)方面的評(píng)價(jià)依據(jù)，為項(xiàng)目的具體實(shí)施提供科學(xué)依據(jù)。因此，該階段是進(jìn)行詳細(xì)深入的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證階段。第91頁(yè)/共102頁(yè)可行性研究工作性質(zhì)：項(xiàng)目擬定工作內(nèi)容：對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)致的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，重點(diǎn)分析財(cái)務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效益，作多方案比較，提出結(jié)論性建議，確定項(xiàng)目投資的可行性。工作成果：編制可行性研究報(bào)告，作為項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)。估算精度：±10％第92頁(yè)/共102頁(yè)可行性研究的內(nèi)容產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和擬建規(guī)模資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況廠址選擇項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培養(yǎng)項(xiàng)目施