第三章營運資產(chǎn)管理

第三章營運資本管理第一節(jié)營運資本管理概述第二節(jié)貨幣資金管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第四節(jié)存貨管理第五節(jié)流動負(fù)債管理

第一節(jié)營運資本管理概述一、營運資本的意義與運行特征二、營運資本與現(xiàn)金流量的關(guān)系三、營運資本的預(yù)算四、營運資本的搭配原理五、營運資本管理要點一、營運資本的定義

1、流動資產(chǎn)：現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、存貨、待攤費用等

2、流動負(fù)債：短期借款、應(yīng)付帳款、預(yù)提費用、其他流動負(fù)債

3、營運資本的定義:

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債營運資本：

=(應(yīng)收帳款+存貨+預(yù)付費用)-(應(yīng)付帳款+預(yù)提費用)

營運資本=應(yīng)收帳款+存貨-應(yīng)付帳款營運資產(chǎn)的定義營運資本=應(yīng)收帳款+存貨-應(yīng)付帳款特征：

1、與現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)直接相關(guān)

2、與業(yè)務(wù)的規(guī)模直接相關(guān)

3、直接影響經(jīng)營的結(jié)果營運投資總額：（現(xiàn)金存量+應(yīng)收帳款+存貨）-應(yīng)付帳款

資產(chǎn)負(fù)債表格式資產(chǎn)金額負(fù)債和權(quán)益金額貨幣資金

1500短期借款

5000短期投資

2000應(yīng)付帳款

18000應(yīng)收帳款6000長期負(fù)債7000存貨20000實收資本60000長期投資7500未分配利潤10000固定資產(chǎn)

60000無形資產(chǎn)3000合計100000合計100000管理資產(chǎn)負(fù)債表格式資產(chǎn)金額負(fù)債和權(quán)益金額現(xiàn)金3500短期借款

5000營運資產(chǎn)

8000長期負(fù)債7000長期投資7500所有者權(quán)益70000固定資產(chǎn)

60000

無形資產(chǎn)3000合計

82000合計

82000法國—家樂福法國—家樂福法國—家樂福1995年該企業(yè)的營運資產(chǎn)：418+108607-27418=-16140（百萬）1996年該企業(yè)的凈營運資產(chǎn)：540+12310-29836=-16986（百萬）經(jīng)營方式揭示：二、營運資本與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量營運資本與經(jīng)營現(xiàn)金流量：1、銷售收入與銷售現(xiàn)金收入：銷售現(xiàn)金收入=銷售收入-應(yīng)收帳款變動額2、銷售成本與當(dāng)期購貨支出：當(dāng)期購貨支出=銷售成本+存貨額變動額-應(yīng)付帳款變動額3、期間費用與相關(guān)現(xiàn)金支出：當(dāng)期現(xiàn)金性費用支出=

銷、管、財費用總額-折舊-其他非付現(xiàn)費用營運資本與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量3、利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的關(guān)系：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

=銷售收入-應(yīng)收賬款變動額-（銷售成本+存貨額變動額-應(yīng)付帳款變動額）-（銷、管、財費用總額-折舊-其他非付現(xiàn)費用）

=銷售收入-銷售成本-期間費用+折舊+其他非付現(xiàn)費用-（應(yīng)收賬款變動額+存貨變動額-應(yīng)付賬款變動額）

=利潤+折舊+其他非付現(xiàn)費用

-營運資本當(dāng)期增加額

利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的關(guān)系經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=利潤+折舊-營運資本投資額考慮到稅后現(xiàn)金流量，有：經(jīng)營現(xiàn)金流量=利潤+折舊-所得稅額

-營運資本投資額三、營運資產(chǎn)的預(yù)算1、影響營運資本需求的基本因素：

1）、銷售影響：企業(yè)銷售額的實現(xiàn)必須得有存貨和應(yīng)收款的投資。一般地說，銷售額越大，所需的存貨和占用的應(yīng)收帳款就越多，與之相應(yīng)的短期資金的需求就增多,企業(yè)需要籌集的短期負(fù)債就會相應(yīng)增加。從而需要企業(yè)制訂切實的存貨采購和信用政策的策略。

2）、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期：很顯然，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期越長，投放在各個環(huán)節(jié)上的流動資產(chǎn)就越多，相反，企業(yè)的生產(chǎn)周期越短，對營運資本的需求會較少。三、營運資產(chǎn)的預(yù)算

3）、營運資本的搭配：營運資本管理的另一個問題就是在營運資本內(nèi)部的結(jié)構(gòu)問題，也就是營運資本當(dāng)中，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的搭配策略，流動資產(chǎn)是更多的利用短期負(fù)債來源，還是選擇更多的長期性的資金來源（如：發(fā)放股票、長期債券等）對企業(yè)營運資金的數(shù)量需求也是不同的。

4）、企業(yè)的償付風(fēng)險的大小：為保證財務(wù)安全，即保持企業(yè)具有持續(xù)的財務(wù)支付的能力，以應(yīng)付意外的支付和短期償債的需要，企業(yè)必須準(zhǔn)備數(shù)量合理的現(xiàn)金，這主要涉及到企業(yè)對于以外事件出現(xiàn)概率的判斷，企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)的狀況，以及企業(yè)對現(xiàn)金和有價證券的組合管理等因素。三、營運資產(chǎn)的預(yù)算2、營運資產(chǎn)的預(yù)算的具體內(nèi)容有：現(xiàn)金預(yù)算應(yīng)收帳款的預(yù)算存貨的預(yù)算應(yīng)付帳款的預(yù)算四、營運資產(chǎn)的搭配原理營運資本的搭配是指在預(yù)算和管理營運資產(chǎn)時，選擇流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的匹配方法。一般來說，流動資產(chǎn)既可以用長期籌資的資金來提供，也可以采用流動負(fù)債的資金提供，而這兩種資金來源的特點是不同的，長期籌資的資金償還期限長，日常營運的償還壓力小，但是其籌資成本則比較高；而短期負(fù)債的優(yōu)點是資金使用成本低，籌資方式靈活，但它又有償還期限短的缺點。如何針對這些特點進(jìn)行搭配選擇，就是必需考慮的問題。四、營運資產(chǎn)的搭配原理搭配方式有：

1、到期日搭配法：到期日搭配法的基本思想是：將流動資產(chǎn)分解成長期性流動資產(chǎn)和季節(jié)性流動資產(chǎn)，長期性流動資產(chǎn)是企業(yè)常年業(yè)務(wù)水平下的流動資產(chǎn)規(guī)模，而季節(jié)性流動資產(chǎn)就是企業(yè)的銷售和業(yè)務(wù)隨季節(jié)（或生產(chǎn)節(jié)律）變化而引起的流動資產(chǎn)的變動部分。然后，用長期籌資的資金來搭配長期性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，而用短期負(fù)債來供應(yīng)季節(jié)性的流動資產(chǎn)的需要。這樣，長期性的籌資滿足了企業(yè)的長期的穩(wěn)定需求，而短期資金則可以根據(jù)銷售額的起落及時調(diào)整籌資量，防止資金的浪費。是企業(yè)經(jīng)常采用的搭配策略。（如下圖所示）四、營運資產(chǎn)的搭配原理固定資產(chǎn)長期性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)長期資金來源短期資金來源四、營運資產(chǎn)的搭配原理2、保守搭配方法：保守搭配方法是將季節(jié)性的流動資產(chǎn)中超過日常需求較大的流動資產(chǎn)（通常是超過平均水平）用短期負(fù)債提供，而其他的需求則都由長期籌資提供。特別要提出的是，當(dāng)企業(yè)的銷售水平處于低谷時，長期籌資的閑置部分往往購入有價證券以增強(qiáng)資產(chǎn)的獲利能力。這種搭配的方法由于使用的流動負(fù)債少而償債壓力低，但由于使用的長期負(fù)債高使得資金平均成本比較高。營運資產(chǎn)的搭配原理固定資產(chǎn)長期性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)長期資金來源短期資金來源有價證券營運資產(chǎn)的搭配原理3、冒險的搭配方法：與保守的搭配方法相反，冒險的搭配方法則更多的采用短期籌資來提供所需資金，具體就是由短期負(fù)債來負(fù)擔(dān)季節(jié)性流動資產(chǎn)和部分長期性流動資產(chǎn)的需求。而其余部分有長期籌資提供。該方法的優(yōu)點是資金綜合成本低，企業(yè)的籌資更加靈活，但是企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的任何延遲都可能該企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

營運資產(chǎn)的搭配原理固定資產(chǎn)長期性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)長期資金來源短期資金來源營運資產(chǎn)的搭配原理上述的籌資的搭配方法各有優(yōu)缺點，在選擇時主要應(yīng)考慮企業(yè)籌集長期或短期資金的難度，金融市場上利率的預(yù)期變化，以及企業(yè)的籌資風(fēng)格等因素。五、營運資本管理要點營運資本管理，主要應(yīng)以現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的管理為入手點，所謂現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從存貨的購買到收回現(xiàn)金（貨幣資金）的時間長度，它由下列的公式?jīng)Q定：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨的周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款付款期營運資本管理要點縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是從各個環(huán)節(jié)減少了流動資產(chǎn)的占用，提高公司資產(chǎn)的使用效率，同時，也提高了企業(yè)償還短期負(fù)債的能力。綜合上述的各個部分，營運資本管理的基本要點為：

1、縮短存貨的轉(zhuǎn)換期間，從外部經(jīng)營上說，體現(xiàn)為提高企業(yè)的銷售額，而從內(nèi)部的管理上說，應(yīng)該是降低存貨的占用額，這涉及到存貨的采購、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)。

2、應(yīng)收帳款的管理要點則主要是控制應(yīng)收帳款的形成和加速應(yīng)收帳款的收回，前者涉及企業(yè)的信用政策的制訂與實施，而后者則涉及企業(yè)的日?？刂坪褪諑ふ吆筒呗?。營運資本管理要點

3、延長應(yīng)付帳款的付款期則取決于企業(yè)如何取得供應(yīng)商的信用，以及如何在綜合考慮現(xiàn)金購貨的成本和所能得到的商業(yè)信用成本之間的抉擇。

4、另外，作為應(yīng)付企業(yè)以外需求的現(xiàn)金的管理，為流動資產(chǎn)提供資金來源的短期籌資的管理也是營運資本管理的重要內(nèi)容。第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的基本含義二、現(xiàn)金的預(yù)算三、現(xiàn)金日常管理策略四、現(xiàn)金日常管理的要點現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的含義：庫存現(xiàn)金+銀行存款+其他現(xiàn)金企業(yè)持有現(xiàn)金的基本目的：

1、交易動機(jī)

2、預(yù)防動機(jī)

3、投機(jī)動機(jī)現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金的預(yù)算：1、現(xiàn)金流量預(yù)算

1）、收支預(yù)算法

2）、調(diào)整凈損益法2、現(xiàn)金存量預(yù)算

1）、存貨模式

2）、隨機(jī)模式現(xiàn)金流量預(yù)算現(xiàn)金收支預(yù)算法：A，核算現(xiàn)金來源

期初貨幣資金余額+當(dāng)期預(yù)計貨幣資金收入B，預(yù)計現(xiàn)金支出：當(dāng)期預(yù)計貨幣資金支出+必須的貨幣資金存量C，貨幣資金余缺額的調(diào)劑項D，期末貨幣資金余額現(xiàn)金流量預(yù)算調(diào)整凈損益法基本思路是以凈損益為出發(fā)點將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的會計利潤調(diào)節(jié)為現(xiàn)金收付制的凈利潤。具體方法：（略）兩種方法的比較（教材P42）現(xiàn)金存量預(yù)算存貨模式：A，運行模式：有價證券貨幣資金MM÷2t1t2B、成本構(gòu)成：置存成本：轉(zhuǎn)換成本:總成本:

現(xiàn)金存量預(yù)算現(xiàn)金存量預(yù)算總成本的曲線:投資機(jī)會成本轉(zhuǎn)換成本M成本貨幣資金持有量現(xiàn)金存量預(yù)算計算公式和示例例:設(shè)某企業(yè)每月貨幣資金總需求量為50萬元,每天支出量均衡,每次有價證券的轉(zhuǎn)換成本為60

元,貨幣資金月利率為8‰,則最佳貨幣持有量為:現(xiàn)金存量預(yù)算現(xiàn)金存量預(yù)算隨機(jī)模式:hzl(h-z)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券(z-l)有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金現(xiàn)金存量預(yù)算計算公式:現(xiàn)金存量預(yù)算某企業(yè)每天凈貨幣資金流量的標(biāo)準(zhǔn)差為840元,資金短期拆借利率為12%,每次籌集貨幣資金的相關(guān)成本為1000元,則最佳貨幣資金持有量為:現(xiàn)金管理三、現(xiàn)金日常管理的策略1．使現(xiàn)金流入量和流出量在時間上保持一致，即現(xiàn)金流量同步，這樣可以使企業(yè)持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。2．使用現(xiàn)金浮游量。現(xiàn)金在從企業(yè)開出支票到銀行將款項劃出企業(yè)賬戶這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。盡管企業(yè)已開出了支票，但在這段時間里仍可運用在活期存款帳戶上的該筆資金。在使用現(xiàn)金浮游量時，應(yīng)控制使用時間，以免透支?，F(xiàn)金管理3．加速收款。為了提高現(xiàn)金的使用效率，企業(yè)應(yīng)在不影響銷售的前提下，盡可能地加快現(xiàn)金的收回。即不僅要盡量使顧客早付款，而且要盡快使這些付款轉(zhuǎn)化為可用現(xiàn)金。4．推遲應(yīng)付款的支付。這是指在不損害公司信譽的前提下，盡可能地延緩現(xiàn)金支出的時間。一種辦法是充分利用供貨方提供的優(yōu)惠。另一種方法是盡量采用延期付款的結(jié)算方式?，F(xiàn)金管理四、現(xiàn)金的日常管理制度1、建立內(nèi)部控制制度：

1）、錢賬分離

2）、支付手段的分離

3）、日清月結(jié)、定時盤點：隨機(jī)抽查、監(jiān)盤、記錄2、收支兩條線，不得座支現(xiàn)金3、按照國家規(guī)定使用現(xiàn)金人民銀行關(guān)于使用現(xiàn)金的規(guī)定1、職工工資、津貼2、個人勞動報酬3、根據(jù)國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各個方面的獎金4、各種勞保福利費以及國家規(guī)定的對個人的其他支出5、向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款6、差旅費7、結(jié)算起點以下的零星支出（100，1000）8、中國人民銀行確定需要支付現(xiàn)金的其它支出現(xiàn)金的日常管理制度4、遵守人民銀行關(guān)于核算賬戶管理的規(guī)定1）、不得出租出借賬戶2）、不得開具空頭支票3）、不得開具原期支票第三節(jié)應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款產(chǎn)生的原因二、應(yīng)收帳款的預(yù)算三、信用政策分析四、應(yīng)收帳款的日常管理五、應(yīng)收帳款的收帳策略應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款的產(chǎn)生原因:

應(yīng)收帳款是與產(chǎn)品銷售與勞務(wù)提供相連接的商業(yè)信用，產(chǎn)生的原因如下：

1）、

財務(wù)媒介：融資的雙贏方案和最佳途徑

2）、

銷售過程中的必要環(huán)節(jié)。

3）、

信息成本：是產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良的信號

4）、管理成本轉(zhuǎn)嫁：商業(yè)信用具有錢帳分離的職能。

5）、

抵押品：

6）、方便、安全的購買心理。（從零售的層面上理解）

應(yīng)收帳款管理二、應(yīng)收帳款的預(yù)算:應(yīng)收帳款投資額=

平均收帳期=預(yù)計銷售收入計算期天數(shù)×平均收帳天數(shù)應(yīng)收帳款余額×計算期天數(shù)上期實際銷售收入應(yīng)收帳款管理例如:某企業(yè)在2000年度完成銷售額3500萬元,預(yù)計在2001年度銷售收入比上年增長20%,根據(jù)財務(wù)人員測算,在新的年度中應(yīng)收帳款的平均天數(shù)為45天。則為了保證銷售的增長，在應(yīng)收帳款上必須投入資金：

3500×（1+20%）360×45=525（萬元）應(yīng)收帳款管理1、信用政策的含義：信用政策是指企業(yè)為擴(kuò)大銷售而采用賒銷的具體操作方法。其基本內(nèi)容包括：信用標(biāo)準(zhǔn)：對賒銷客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)信用期限：允許賒銷客戶的最長付款期現(xiàn)金折扣：為使客戶及早付款而采用的付款優(yōu)惠。（2/10，1/20，n/30)三、信用政策及分析信用政策及分析2、信用標(biāo)準(zhǔn)的確定：1),5C分析法Capital----企業(yè)資本Character---品質(zhì)Condition----狀況Capable----能力Collateral----抵押品注：現(xiàn)實的分析:

利益的相關(guān)程度企業(yè)的內(nèi)部變動賒銷的額度大小抵押物品(債權(quán),債務(wù))信用政策及分析2),損失概率分析:

根據(jù)對客戶進(jìn)行調(diào)查分析的基礎(chǔ)上,可以確定客戶拒絕付款的概率,并以此作為選擇客戶的基本依據(jù).損失率%00--0.50.5---11---22---55---10…信用等級123456…要點:A,信用越高的客戶,信用政策應(yīng)相對寬松,反之,則實施嚴(yán)格的信用政策。

B,對于具體的客戶,賒銷的下限是損失的概率不超過企業(yè)的綜合毛利潤率。信用政策及分析3、信用期限的確定：信用期限定義為允許賒銷客戶的最長付款期。另外一些常用的期限標(biāo)準(zhǔn)為：下月條件CIA（預(yù)付現(xiàn)金）季節(jié)性延期COD（貨到付款）寄銷信用證及電子信用條件

設(shè)定信用期限所引起的成本為：

應(yīng)收帳款增加所引起的占用成本=應(yīng)收帳款占用額×投資機(jī)會成本

信用政策及分析4、現(xiàn)金折扣：為使客戶及早付款而采用的付款優(yōu)惠?，F(xiàn)金折扣使企業(yè)的成本直接增加，成本的計算通常用以下公式表示：應(yīng)收帳款總額×接受折扣的帳款比例×折扣率增量收入的核算信用政策分析的基本思想：實施或改變信用政策所帶來的收益必須超過由此增加的成本。

即：信用政策帶來的收入-信用政策帶來的成本>0增量收入的核算信用政策收入的核算：（銷售收入-成本總額）=毛利潤總額實施現(xiàn)金折扣后，減少的應(yīng)收帳款所創(chuàng)造的成本節(jié)約：應(yīng)收帳款平均占用額×資金成本率

=日銷售額×平均收款期變動×資金成本率增量收入的核算增量成本的計算：A，應(yīng)收帳款投資的成本：應(yīng)收帳款平均占用額額×資金成本率

=日銷售額×平均收款期×資金成本率B，實施現(xiàn)金折扣后，現(xiàn)金折扣所引起的成本：應(yīng)收帳款平均占用額×接受折扣的比例×折扣率C，實施信用政策后，增加的收帳費用。D，實施信用政策所引起的壞帳損失：應(yīng)收帳款占用額×壞帳損失率

信用政策分析舉例例：某企業(yè)原信用期限20天，銷售量5000件，單價為10元/件，單位變動成本8元/件，企業(yè)固定成本5000元，該公司最低投資報酬率為15%。收帳費用為400元，壞帳損失400元。現(xiàn)準(zhǔn)備將信用期間擴(kuò)大為30天，銷售量估計擴(kuò)大20%，收帳費用增加為500元，壞帳損失增加為800元。其他數(shù)據(jù)不變，則該企業(yè)的信用政策的變化測算如下：信用政策分析舉例項目20天信用期30天信用期銷售量（件）50006000銷售額（元）5000060000變動成本（元）4000048000

固定成本（元）

50005000

毛利潤（元）50007000

收帳費用（元）

400500

壞帳損失（元）400

800信用政策分析舉例1、20天信用政策的收益分析：毛利潤：50000-（40000+5000）=5000（元）應(yīng)收帳款的投資成本：收帳費用為：400（元）壞帳損失為：400（元）政策實施損益：5000-375-400-400=3825（元）50000360×20×40000+500050000×15%=375（元）信用政策分析舉例2、30天信用政策的收益分析：毛利潤：60000-（48000+5000）=7000（元）應(yīng)收帳款的投資成本：收帳費用為：500（元）壞帳損失為：800（元）政策實施損益：7000-662.5-500-800=5037.5（元）60000360×30×48000+500060000×15%=662.5（元）4、分析結(jié)論：實施30天信用政策后，利潤變動為：

5037.5-3825=1212.5（元）如果該企業(yè)在上述措施外，再實施現(xiàn)金折扣條件（2/10，n/30),假設(shè)此舉被所有客戶接受，并可以消除壞帳損失，而且收帳費用減少了50%，此時，實施這個政策后的凈收益計算如下：信用政策分析舉例信用政策分析舉例1、公司實施現(xiàn)金折扣后應(yīng)收帳款投入的節(jié)約額：

2、減少的壞帳損失和收帳費用為：

500×50%+800=1050（元）60000360×（30-10）×48000+500060000×15%=441.67（元）信用政策分析舉例3、實施現(xiàn)金折扣后的支出為：

60000×2%=1200（元）最后，其凈收益為：

441.67+1050-1200=291.67（元）因此，可以增加實施現(xiàn)金折扣。

應(yīng)收帳款的日常監(jiān)督1、作好應(yīng)收帳款的管理制度的建設(shè)建立銷售與出庫的相互牽制制度建立業(yè)務(wù)成交與銷售貨款收回的責(zé)任聯(lián)系制度建立壞帳的審核和報批制度已核銷壞帳的收回后的監(jiān)督工作建立定期的往來核對制度價格管理與應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款的日常監(jiān)督壞帳的確認(rèn)與核算1）、確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2）、核算方法：直接轉(zhuǎn)銷法，備抵法贏利，虧損的掛帳資金的安全性監(jiān)察應(yīng)收帳款的日常監(jiān)督2、監(jiān)控應(yīng)收帳款質(zhì)量及其動態(tài)對金額較大的應(yīng)收帳款進(jìn)行重點監(jiān)控和跟蹤監(jiān)控對應(yīng)收帳款進(jìn)行總體質(zhì)量的監(jiān)控主要是計算應(yīng)收帳款的平均帳齡如下表所示。應(yīng)收帳款的日常監(jiān)督帳齡分析表及平均帳齡平均帳齡的計算為：

15×0.502+45×0.353+75×0.145+105×0=34.29（天）帳齡（天）金額（萬元）百分比（%）0----30

11800

50.230---60

8300

35.360---90

3400

14.590天以上

0

0總計

23500

100應(yīng)收帳款的收款策略1、應(yīng)收帳款收款的步驟

書信追討電話催收上門催收訴諸法律（財產(chǎn)保全程序）2、應(yīng)收帳款的策略：分析償還能力分析拖欠原因財務(wù)技巧，臨時周轉(zhuǎn)，惡意拖欠，財務(wù)危機(jī)，意外損失與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益的連接應(yīng)收帳款的收款策略應(yīng)收帳款追討技巧：講理法利誘法激將法惻隱術(shù)軟硬術(shù)疲勞戰(zhàn)應(yīng)收帳款的收款策略最后，必須說明的是，企業(yè)的應(yīng)收帳款管的關(guān)鍵還是嚴(yán)格客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)，力爭將壞帳率控制在一定的范圍內(nèi)。而進(jìn)行應(yīng)收帳款的追討一般是沒有辦法的辦法第四節(jié)存貨管理一、存貨管理概述二、存貨的預(yù)算三、存貨的傳統(tǒng)管理方法四、存貨的現(xiàn)代管理方法簡介存貨管理概述一、存貨的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容：存貨主要包括：外購原材料，燃料，低值易耗品在產(chǎn)品，半成品，產(chǎn)成品商品庫存管理概述二、庫存管理的意義：1、庫存管理是現(xiàn)代制造業(yè)管理的核心之一2、庫存管理是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的需要3、庫存管理是保證企業(yè)銷售實現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)存貨管理概述三、庫存管理的任務(wù)1、庫存增加的原因：營業(yè)單位對訂貨的預(yù)測出現(xiàn)誤差設(shè)計部門的計劃不周全庫存管理的方法拙劣生產(chǎn)周期延長采購原因造成的購買周期加長存貨管理2、庫存管理的基本目的：在保證銷售完成的情況下，降低庫存水平，節(jié)約庫存費用，規(guī)避存貨風(fēng)險。庫存管理概述四、庫存管理的分析指標(biāo)1、存貨周轉(zhuǎn)分析：

存貨周轉(zhuǎn)率=存貨周轉(zhuǎn)期=銷售成本總額存貨平均余額存貨平均余額×360銷售成本總額庫存管理的指標(biāo)2000年庫存情況調(diào)查表庫存管理概述2、其他庫存指標(biāo)：1）、溢出率

=（賬面總數(shù)-實盤總數(shù)）÷賬面總數(shù)

2）、虧損率：

=虧損數(shù)量÷保管數(shù)量

3）、呆滯貨物所占比率

存貨預(yù)算存貨的預(yù)算方法：在新的銷售目標(biāo)下，存貨的需求額為：

上期存貨余額×計算期天數(shù)上期銷售成本

本期預(yù)計銷售成本×計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=存貨預(yù)算例:某企業(yè)上年的平均存貨額為3200萬元,當(dāng)年實現(xiàn)銷售15000萬元,銷售成本為12750萬元,如果按照去年的存貨銷售結(jié)構(gòu),今年要實現(xiàn)20000萬元的銷售額,那么存貨的預(yù)計投資額為:

計算銷售成本:20000×=17000(萬元)

存貨周轉(zhuǎn)期:

存貨投資額=(17000÷360)×90=4250(萬元)3200×360÷12750=90(天)1275015000傳統(tǒng)存貨管理方法一、ABC管理法：二、定貨點法三、定期訂購方式四、經(jīng)濟(jì)訂購批量五、安全庫存存貨管理一、ABC管理法1，根據(jù)存貨耗用金額所占比例，劃分存貨的重要程度，通常劃分成A、B、C類。2，根據(jù)重要程度的不同實施不同的管理方法。

A類存貨--------明細(xì)核算，重點控制

B類存貨--------分類核算，分類控制

C類存貨--------綜合核算，一般控制材料品種占用資金

（元）材料品種占用資金（元）150000116002250001250031000013400450001430052500152006150016190710001718089001817098001950107002010總計100000類別各類存貨所占比重各類存貨所占資金種數(shù)比重（%）數(shù)量（元）比重（%）A（1，2）2107500075B（3—7）5252000020C（8-20）136550005總計20100100000100ABC管理法下的運用策略1、各類存貨采用不同的控制程度A類：盡可能精細(xì)核算，嚴(yán)密控制，精確制定嚴(yán)格的定貨點和定貨批量，降低存貨占用。B類：正?？刂?，按通常周期與時間檢查，按正常批量定貨，盡量降低庫存。C類：盡可能簡單控制，降低作業(yè)優(yōu)先次序，減少管理工作。ABC管理法下的運用策略2、在對存貨進(jìn)行分類時，除參考占用金額外，還可以按照生產(chǎn)的關(guān)鍵性、采購的周期、難易程度甚至對原材料市場價格的變動預(yù)測等因素結(jié)合分析。3、根據(jù)生產(chǎn)、銷售預(yù)算的結(jié)構(gòu)結(jié)合分析。傳統(tǒng)存貨管理方法再訂貨點保險庫存二、存貨定貨點法傳統(tǒng)存貨管理方法1、定貨點法的假設(shè)條件：1）、庫存物資的消費速度是穩(wěn)定的2）、訂貨提前期也是穩(wěn)定的2、定貨點公式：訂貨點=平均消耗速度×平均到貨時間+保險庫存量保險庫存量=最大到貨周期×最大日消耗量×1/2傳統(tǒng)存貨管理方法3、定貨點法適應(yīng)的范圍：1）、單價比較便宜，批量訂購的。2）、需求預(yù)計比較困難的維修物料3）、品種數(shù)量繁多，庫存管理事務(wù)量大的物品4）、消耗量計算比較復(fù)雜的物品5）、通用性強(qiáng)，需求總量比較穩(wěn)定的物品。傳統(tǒng)存貨管理方法三、定期訂購方式：1）、基本操作要點：是一種基于時間控制的訂貨方法，又稱定期盤點訂貨法，基本做法是每隔一定時間訂貨，訂貨時間固定，每次訂貨量不定。關(guān)鍵點：訂貨周期；最高庫存量傳統(tǒng)存貨管理方法每次訂貨量的計算公式：Q=平均日消耗量×（訂貨間隔時間+平均訂貨時間）+保險庫存量-現(xiàn)有庫存量-已訂未達(dá)量2）、適用范圍：消耗量大，需要嚴(yán)格管理的物品需要經(jīng)常調(diào)整生產(chǎn)或采購數(shù)量的物品受交易習(xí)慣影響，需要定期采購的物品傳統(tǒng)存貨管理方法多種物品需要分散保管、或想多家供應(yīng)商訂貨、批量訂貨分期入庫等訂貨、保管和入庫不規(guī)則的物品。取得時間長、定期生產(chǎn)的物品需求量變動幅度大，且具有周期性的物品建筑工程、產(chǎn)品出口等時限相對確定的物品傳統(tǒng)存貨管理方法A，運行模式：MM÷2t1t2存貨管理四、存貨的經(jīng)濟(jì)訂購量模型：1、存貨的相關(guān)成本A，訂購成本：訂購次數(shù)×每次訂購成本B，存貨儲存成本：平均存貨量×單位存貨儲存成本

C，總成本：

TC=

存貨總需求量（D）存貨每次訂購量（Q）×每次訂購成本（K）Q2×KCDQ×K+Q2×KC存貨管理基本模型：

Q-------經(jīng)濟(jì)存貨批量K-------每次定貨的固定成本D-------存貨的年需要量KC------存貨單位儲存成本存貨管理庫存采購總費用模型：P----某庫存物品的采購成本存貨成本模型定貨成本儲存成本總成本Q存貨管理例：某廠年耗用某種材料1800公斤，該種材料單價為20元，每次訂購成本200元，單位儲存成本為2元，則：傳統(tǒng)存貨管理方法五、安全庫存1、安全庫存的必要性：與存貨相關(guān)的不確定性：訂貨期間需求增長到貨的延誤與提前生產(chǎn)過程破損統(tǒng)計誤差第五節(jié)短期籌資及管理一、短期籌資的基本含義二、短期負(fù)債與營運資金的循環(huán)三、短期負(fù)債的特征四、常見的短期負(fù)債的管理要點第五節(jié)短期籌資及管理一、短期籌資的基本含義1、短期籌資：短期籌資是企業(yè)為了經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要的籌資，資金的來源一般是舉借流動負(fù)債。2、流動負(fù)債的意義：所謂流動負(fù)債是指一年之內(nèi)償還的資金，主要有：短期借款、應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)以及應(yīng)付工資、應(yīng)付福利和未交稅金等項目。

短期籌資及管理3、短期籌資的內(nèi)容：短期借款、應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)往往是企業(yè)籌資的主要工具，是企業(yè)的短期籌資能力的體現(xiàn)；而應(yīng)付工資、應(yīng)付福利和未交稅金則主要是企業(yè)在經(jīng)營過程當(dāng)中所產(chǎn)生的所謂“伴隨負(fù)債”，這些項目的支付剛性很強(qiáng)，一般不能作為企業(yè)短期籌資的來源。短期籌資及管理二、短期負(fù)債與營運資金的循環(huán)短期負(fù)債是營運資本的主要來源之一，由于由于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，季節(jié)性和臨時性的資金需求，企業(yè)的流動資產(chǎn)會出現(xiàn)暫時的不足，此時就必須進(jìn)行短期的籌資，以應(yīng)付流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)需求；而當(dāng)流動資產(chǎn)完成生產(chǎn)周轉(zhuǎn)變現(xiàn)后，再予以償還。因此，短期負(fù)債是營運資本的組成部分，是企業(yè)日常經(jīng)營管理中重點內(nèi)容。短期籌資及管理三、短期負(fù)債的特征短期負(fù)債的償還期限一般較短，取得的方式靈活多樣，使用的成本也比較低，一些短期負(fù)債的成本還能夠根據(jù)市場的變化而浮動，為企業(yè)利用市場波動來進(jìn)一步降低資金成本提供了可能性。而且許多的短期負(fù)債往往與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的質(zhì)量密切聯(lián)系，良好的業(yè)績和償債聲譽能為企業(yè)帶來更優(yōu)厚的短期籌資機(jī)會。短期負(fù)債的償還能力主要考慮流動資產(chǎn)的運行與償債期限的搭配以及流動資產(chǎn)的變現(xiàn)性（應(yīng)收帳款、存貨的變現(xiàn)）。短期籌資及管理四、常見的短期負(fù)債的管理要點1、商業(yè)信用商業(yè)信用：商業(yè)信用是供應(yīng)商通過賒銷的方式提供商品和勞務(wù)，使企業(yè)獲得短期資金，在資產(chǎn)負(fù)債表上登記為應(yīng)付帳款，是企業(yè)特別是小型企業(yè)流動資金的重要來源。商業(yè)信用的產(chǎn)生是基于企業(yè)與供應(yīng)商的購銷業(yè)務(wù)的連接上的，供應(yīng)商通過提供商品或勞務(wù)達(dá)到擴(kuò)大銷售的目的，而購買方則獲得了更多的流動資金，這是一種特殊的資金借貸形式。短期籌資及管理商業(yè)信用一般伴隨付款期限和現(xiàn)金折扣兩個因素，付款期限是指企業(yè)的最長的付款期，現(xiàn)金折扣是而為了促使客戶盡早付款，供應(yīng)商提供的價格優(yōu)惠措施。一般的表示方式是（2/10，n/30），這個表達(dá)的意思是最長付款期30天，如果在10天內(nèi)提前付款，則優(yōu)惠2%。商業(yè)信用的取得的前提是供應(yīng)商要有提供商業(yè)信用的賒銷政策，而作為籌資企業(yè)本身來說，自身的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營業(yè)績、以往的償債聲譽以及與供應(yīng)商的利益連接程度和以往交易的記錄都是企業(yè)能否取得商業(yè)信用的影響因素。短期籌資及管理商業(yè)信用的預(yù)算應(yīng)付帳款的預(yù)算額

=預(yù)計銷售成本總額×平均付款期平均付款期=上年應(yīng)付帳款平均余額×360上年銷售成本總額短期籌資及管理與一般的負(fù)債相同，商業(yè)信用也是有成本的，它主要是體現(xiàn)在當(dāng)企業(yè)在超過折扣期付款而放棄現(xiàn)金折扣時，它的成本可以有下式計算：折扣成本（年度百分比）

=短期籌資及管理某企業(yè)的供應(yīng)商為企業(yè)提供的購貨賒銷條件為（1/20，N/30），如果根據(jù)測算，企業(yè)只能在30日付款，則，這個條件所提供的資金的成本為：折扣成本===36.87%而如果企業(yè)能夠取得銀行借款的年利率為5%，企業(yè)寧可借貸銀行的資金爭取在折扣期內(nèi)付款，而不采用這個賒購方案。短期籌資及管理企業(yè)在運用商業(yè)信用籌資時，應(yīng)掌握如下的技巧：首先，在賒銷條件給定現(xiàn)金折扣的條件下，應(yīng)盡量在折扣期內(nèi)付款，因為此時的信用資金幾乎是沒有成本的。其次，如果企業(yè)不能在折扣期內(nèi)付款，則應(yīng)盡量延長付款期直至超過原來的約定天數(shù)，因為這樣而已降低信用資金的成本。上面的例中，企業(yè)拖延到50天后再付款的話，資金成本為猛降至12.28%。當(dāng)然，這種拖欠不能超過對方的忍耐限度，這某種程度上取決于企業(yè)的償債聲譽和財務(wù)經(jīng)理的溝通交往技巧。

資金成本====12.28%短期籌資及管理短期籌資及管理2、短期借款短期借款是企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營的需要向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的短期信貸資金,一般的償還期限為一年以內(nèi)。短期借款具有明確的償還期限，有相對固定的資金成本，而且借款方式靈活，可以續(xù)還續(xù)借，是企業(yè)流動資金的主要來源之一短期籌資及管理短期借款從借款的方式來說，主要有信用借款、擔(dān)保借款和抵押借款等種類。另外，商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)也是一種常見的短期融資方式，它是指企業(yè)將未到期的商業(yè)票據(jù)提交給銀行以獲取短期借款的方法。

短期籌資及管理短期借款的基本程序有：首先，企業(yè)必須進(jìn)行貸款的申請，向主辦銀行提交《借款申