融資租賃資金主要來(lái)源

第一頁(yè)，共22頁(yè)。第二頁(yè)，共22頁(yè)。一、保理的定義保理（Factoring)，是指出租人將開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)收取的租金以全額或折扣后的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行向承租人收取租金，銀行保留或不保留對(duì)出租人追索權(quán)的業(yè)務(wù)。二、保理的功能從保理的定義上可以看出，保理具有融資、銷售賬戶管理、應(yīng)收賬款催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保等功能。第三頁(yè)，共22頁(yè)。三、保理的分類（一）有追保理和無(wú)追保理依據(jù)保理商是否可以向出租人追索，保理分為有追保理和無(wú)追保理。有追保理又稱非買斷式保理，是指出租人將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商相應(yīng)支付受讓款為出租人融資后，如果承租人拒絕付款或無(wú)能力付款，保理商有權(quán)要求出租人償還融資款并具有全部追索權(quán)的保理。無(wú)追保理又稱買斷式保理，是指出租人將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商、保理商相應(yīng)支付受讓款，如果承租人拒絕還款，保理商無(wú)權(quán)要求出租人償還的保理。第四頁(yè)，共22頁(yè)。（二）融資性保理和非融資性保理依據(jù)保理是否具有融資功能可以將保理分為融資性保理和非融資性保理。融資性保理是指保理商提供融資、銷售分賬戶管理和應(yīng)收賬款催收等包括融資服務(wù)在內(nèi)的兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上服務(wù)的保理。非融資性保理是指保理商提供銷售分賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)收賬款催收等不包括融資服務(wù)在內(nèi)的保理。第五頁(yè)，共22頁(yè)。（三）明保理和暗保理依據(jù)應(yīng)收賬款等債權(quán)轉(zhuǎn)讓是否需要通知出賣人的債務(wù)人可以將保理分為明保理和暗保理。明保理是指出租人將應(yīng)收賬款等債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商后需要通知承租人的保理；暗保理則不需要通知債權(quán)轉(zhuǎn)變這一情況。（四）前保理和后保理依據(jù)保理商為出租人提供保理融資的時(shí)間不同，保理可以分為前保理和后保理。前保理是指保理商在出租人的應(yīng)收賬款產(chǎn)生的同時(shí)或之前即為出租人提供保理融資。后保理是指保理商在出租人的應(yīng)收賬款產(chǎn)生之后一段時(shí)間才為出租人提供保理融資。第六頁(yè)，共22頁(yè)。四、融資租賃保理的流程準(zhǔn)備申請(qǐng)材料；提出保理申請(qǐng)；受理并審核；簽訂保理合同；通知承租人債權(quán)轉(zhuǎn)讓；承租人回執(zhí)；銀行支付出租人應(yīng)收租金；承租人按期支付租金；融資租賃合同終止；保理合同終止。第七頁(yè)，共22頁(yè)。五、融資租賃保理的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范措施出租人主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)：1、有追保理中，應(yīng)收租金轉(zhuǎn)讓給銀行后，銀行不能及時(shí)、足額向承租人收取租金時(shí)，向出租人追索的風(fēng)險(xiǎn)。2、應(yīng)收租金轉(zhuǎn)讓給銀行時(shí)，銀行可能要求出租人將租賃物的所有權(quán)也相應(yīng)轉(zhuǎn)讓，從而導(dǎo)致出租人喪失物權(quán)。出租人可采用的防范措施：1、選擇銀行認(rèn)可的承租人和融資租賃交易結(jié)構(gòu)，盡量與銀行建立無(wú)追保理關(guān)系。這樣出租人就可以將承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移給銀行，防范銀行不能及時(shí)收取租金時(shí)，轉(zhuǎn)向出租人追索的風(fēng)險(xiǎn)。2、應(yīng)收租金是債權(quán)，融資租賃物權(quán)與債權(quán)相獨(dú)立，債權(quán)轉(zhuǎn)讓后，出租人仍應(yīng)享有租賃物的所有權(quán)。因此，出租人應(yīng)當(dāng)避免保理合同約定租賃物所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的條款。第八頁(yè)，共22頁(yè)。第九頁(yè)，共22頁(yè)。一、信托與融資租賃的聯(lián)系：第一：受托人為了受益人的利益，將委托人的資金直接投向融資租賃項(xiàng)目，即“融資租賃信托”。受托人也是出租人，應(yīng)當(dāng)既有信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)又有融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。第二：融資租賃公司將項(xiàng)目的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給信托公司，信托公司作為受托人用從委托人獲得的資金支付該收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓款，即“應(yīng)收租金等收益權(quán)信托計(jì)劃”。第十頁(yè)，共22頁(yè)。二、應(yīng)收租金等收益權(quán)信托計(jì)劃的操作步驟1.融資租賃公司將某個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目的應(yīng)收租金形成收益權(quán)；2.融資租賃公司向信托公司申請(qǐng)信托融資，并提交相關(guān)申請(qǐng)資料；3.信托公司經(jīng)審核認(rèn)可融資租賃公司的申請(qǐng)后，商談受讓應(yīng)收租金收益權(quán)事宜并簽訂相關(guān)轉(zhuǎn)讓或受讓合同。4.信托公司發(fā)行應(yīng)收租金收益權(quán)信托計(jì)劃，以此為標(biāo)的接受委托人的信托資金，并用該資金向融資租賃公司支付應(yīng)收租金等收益權(quán)受讓款。該受讓款的金額通常為：融資租賃公司未回收租金賬面余額的折現(xiàn)值。5.信托公司以從融資租賃公司受讓的收益權(quán)獲得的收益，向委托人返還信托資金和收益。第十一頁(yè)，共22頁(yè)。第十二頁(yè)，共22頁(yè)。一、債券的定義債券是各種主體為籌集資金而依法向投資人出具的、承諾在一定期限內(nèi)按一定利率還本付息的有價(jià)證券。債券的定義包括四層：第一，發(fā)行債券的主體是資金的借入人，是債務(wù)人；第二，購(gòu)買債券的主體是投資人、資金的出借人和債權(quán)人；第三，發(fā)行債券的主體應(yīng)當(dāng)在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的利率向投資人還本付息；第四，債券是發(fā)行主體應(yīng)當(dāng)向投資人還本付息的書(shū)面證明，證明了發(fā)行主體與投資人之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，具有法律效力。第十三頁(yè)，共22頁(yè)。二、融資租賃公司發(fā)行債券的條件金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，依法發(fā)行的債券屬于金融債券，應(yīng)當(dāng)符合《中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告》（[2009]第14號(hào)）第4條規(guī)定：（一）具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制體系；（二）具有從事金融債券發(fā)行和管理的合格專業(yè)人員；（三）金融租賃公司注冊(cè)資本不低于5億元人民幣；（四）資產(chǎn)質(zhì)量良好，最近1年不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備計(jì)提充足；（五）無(wú)到期不能支付債務(wù)；（六）凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平；（七）經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近3年連續(xù)盈利，最近1年利潤(rùn)率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期；（八）最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付所發(fā)行金融債券1年的利息；（九）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管要求；（十）最近3年沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為；（十一）中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)要求的其他條件。對(duì)于商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司，資質(zhì)良好但成立不滿3年的，應(yīng)提供擔(dān)保。第十四頁(yè)，共22頁(yè)。內(nèi)資、外商租賃公司發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》、《證券法》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)令第49號(hào)《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》、《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)——公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)》等法律。例如，《證券法》第16條規(guī)定：（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元；（二）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；（四）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；（五）債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；（六）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。第十五頁(yè)，共22頁(yè)?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》第7條規(guī)定：（一）公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；（二）公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好；（四）公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；（五）最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息；（六）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十；第十六頁(yè)，共22頁(yè)?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》第8條規(guī)定了不得發(fā)行公司債券的類型：（一）最近三十六個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；（二）本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載，誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（三）對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；（四）嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。第十七頁(yè)，共22頁(yè)。三、債券發(fā)行的程序債券發(fā)行的程序如債券發(fā)行的條件一樣，不同的債券主體發(fā)行債券的程序是存在差異的。銀監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的金融租賃公司發(fā)行金融債券，向銀監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，由銀監(jiān)會(huì)受理、審查并決定。各地銀監(jiān)局監(jiān)管的金融租賃公司發(fā)行金融債券，向所在地銀監(jiān)局提交申請(qǐng)，銀監(jiān)局受理、初審后，報(bào)銀監(jiān)會(huì)審查并決定。需要提交以下資料：（1）金融債券發(fā)行申請(qǐng)報(bào)告；（2）發(fā)行人公司章程或章程性文件規(guī)定的權(quán)力機(jī)構(gòu)的書(shū)面同意文件；（3）發(fā)行人近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告；（4）募集說(shuō)明書(shū)；（5）發(fā)行公告或發(fā)行章程；（6）承銷協(xié)議；（7）發(fā)行人關(guān)于本期償債計(jì)劃及保障措施的專項(xiàng)報(bào)告；（8）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的金融債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告和有關(guān)持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)安排的說(shuō)明；（9）發(fā)行人律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)；（10）銀監(jiān)會(huì)要求的其他文件。第十八頁(yè)，共22頁(yè)。內(nèi)資、外資租賃公司發(fā)行債券，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)股東會(huì)決議程序，募集資金的用途，保薦規(guī)則，全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員有關(guān)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的聲明與保證，保薦人的義務(wù)和責(zé)任，注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估人員、資信評(píng)級(jí)人員、律師及其所在機(jī)構(gòu)的規(guī)則、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，債券募集說(shuō)明書(shū)的制作要求及有效期，公司債券發(fā)行的審核程序，公司債券首期發(fā)行的要求，債券募集說(shuō)明書(shū)刊報(bào)要求等。另外，依據(jù)《公司法》第154條的規(guī)定，“發(fā)行公司債券的申請(qǐng)經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)公告公司債券募集辦法?！惫緜技k法中應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：（一）公司名稱；（二）債券募集資金用途；（三）債券總額和債券的票面金額；（四）債券利率的確定方式；（五）還本付息的期限和方式；（六）債券擔(dān)保情況；（七）債券的發(fā)行價(jià)格、發(fā)行的起止日期；（八）公司凈資產(chǎn)額；（九）已發(fā)行的尚未到期的公司債券總額；（十）公司債券的承銷機(jī)構(gòu)。第十九頁(yè)，共22頁(yè)。第二十頁(yè)，共22頁(yè)。一、增資擴(kuò)股的定義增資擴(kuò)股，是指融資租賃公司向社會(huì)募集股份、發(fā)行股票、原股東增加投資或新股東投資入股擴(kuò)大股權(quán)，從而增加融資租賃公司資本金的行為。二、增資擴(kuò)股的程