萬(wàn)科寶能收購(gòu)案例分析

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寶能收購(gòu)萬(wàn)科案例分析

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目錄

一、背景介紹5二、舉牌控股的基本概況5（一）標(biāo)的企業(yè)萬(wàn)科的基本狀況51.萬(wàn)科基本狀況介紹52.萬(wàn)科主要股東持股狀況（截至2023年7月27日）.63.公司治理結(jié)構(gòu)6（二）收購(gòu)方寶能的基本狀況71.寶能基本狀況介紹72.鉅盛華的基本狀況83.前海人壽（鉅盛華一致行動(dòng)人）的基本狀況8三、關(guān)于萬(wàn)科寶能收購(gòu)案例發(fā)展的始末8（一）萬(wàn)科停牌前的進(jìn)展8（二）萬(wàn)科停牌后的進(jìn)展9四、寶能收購(gòu)萬(wàn)科的目的分析9（一）萬(wàn)科股價(jià)持續(xù)低估9（二）萬(wàn)科股權(quán)相對(duì)分散10（三）為寶能系降低融資成本11（四）緩解保費(fèi)償付壓力，尋覓穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資回報(bào)率11

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（五）會(huì)計(jì)上的考慮12五、萬(wàn)科應(yīng)對(duì)策略分析12（一）尋求大股東華潤(rùn)的幫助12（二）尋求其他投資者的幫助13（三）停牌拖延時(shí)間14（四）反收購(gòu)計(jì)劃15六、收購(gòu)過(guò)程中幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題的分析16（一）寶能資金來(lái)源是否合法的分析錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。1．寶能資金來(lái)源概述錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。2、寶能資金合法性分析錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。（二）萬(wàn)科與深圳地鐵重組方案分析161、重組方案內(nèi)容概況212、重組方案分析22（三）關(guān)于董事會(huì)決議合法性的分析錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。1.董事會(huì)表決事項(xiàng)概述錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。2.董事會(huì)決議合法性分析錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。（四）關(guān)于寶能提議罷免萬(wàn)科董監(jiān)事的分析錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。

1.寶能提議罷免萬(wàn)科董監(jiān)事概況...錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。2.罷免的程序和影響錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。（五）萬(wàn)寶之爭(zhēng)結(jié)局猜想24

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1、監(jiān)管層態(tài)度292、結(jié)局猜想30七、啟示與思考31（一）尊重“市場(chǎng)決定資源配置〞的作用31（二）接受資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則的約束與挑戰(zhàn)32（三）提升公司內(nèi)部治理能力33

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寶能收購(gòu)萬(wàn)科案例分析

一、背景介紹

萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)科〞）是目前中國(guó)最大的專業(yè)住宅開(kāi)發(fā)企業(yè)，截至2023年7月28日，萬(wàn)科總股本110.39億股，總市值1939億元。在此次股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)之前，萬(wàn)科股權(quán)較為分散，2023年7月3日，第一大股東華潤(rùn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)〞）持股14.89%，前十大股東持股合計(jì)37.35%。自2023年7月10日，資本市場(chǎng)巨鱷深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶能〞）旗下金融平臺(tái)前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“前海人壽〞）首次舉牌萬(wàn)科后，寶能系屢屢從二級(jí)市場(chǎng)增持萬(wàn)科股票，截至2023年7月28日前海人壽及其一致行動(dòng)人鉅盛華股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鉅盛華〞）已持有萬(wàn)科25%股份，超越華潤(rùn)成為萬(wàn)科第一大股東。

二、舉牌控股的基本概況（一）標(biāo)的企業(yè)萬(wàn)科的基本狀況1.萬(wàn)科基本狀況介紹

萬(wàn)科成立于1984年，于1991年在深圳證券交易所上市，證券簡(jiǎn)稱：萬(wàn)科A、證券代碼：000002，總部位于中國(guó)深圳市