2021年廣東省潮州市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

2021年廣東省潮州市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列選項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（）

A.產(chǎn)成品B.現(xiàn)金C.應(yīng)收賬款D.交易性金融資產(chǎn)

2.下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）。

A.發(fā)行認股權(quán)證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權(quán)

3.下列有關(guān)預(yù)算的表述中，錯誤的是（）。

A.預(yù)算是一種可據(jù)以執(zhí)行和控制經(jīng)濟活動的、最為具體的計劃

B.預(yù)算按內(nèi)容不同可分為長期預(yù)算和短期預(yù)算

C.預(yù)算是實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向預(yù)定目標(biāo)的有力工具

D.預(yù)算具有實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間協(xié)調(diào)的功能

4.下列因素中，會帶來財務(wù)風(fēng)險的是（）。

A.通貨膨脹B.投資決策C.籌資決策D.利潤分配決策

5.

第

22

題

某公司目前的普通股2000萬股(每股面值l元)，資本公積1000萬元，留存收益1200萬元。發(fā)放10%的股票股利后，股本增加（）萬元。

6.在()租賃合同中，除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。

A.經(jīng)營租賃B.杠桿租賃C.售后租回D.直接租賃

7.

第

10

題

某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資金成本為（）。

A.22.40%B.22.00%C.23.70%D.28.28%

8.

第

5

題

將資金劃分為不變資金和變動資金兩部分，并據(jù)此預(yù)測未來資金需要量的方法稱為（）。

A.定性預(yù)測法B.比率預(yù)測法C.成本習(xí)性預(yù)測法D.資金習(xí)性預(yù)測法

9.為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，不能用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施是（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者B.限制性借債C.所有者給經(jīng)營者以“股票期權(quán)”D.公司被其他公司接收或吞并

10.

第

13

題

以下不屬于企業(yè)投資決策應(yīng)遵循原則的是（）。

A.綜合性原則和可操作性原則B.相關(guān)性原則和準(zhǔn)確性原則C.實事求是的原則和科學(xué)性原則D.及時性原則和收益性原則

11.

第

5

題

在進行成本差異分析時，固定制造費用的差異可以分解為（）。

12.下列說法正確的有()。

A.預(yù)防和檢驗成本以及損失成本是兩類具有相同性質(zhì)的成本

B.預(yù)防和檢驗成本屬于可避免成本

C.損失成本屬于不可避免成本

D.產(chǎn)品質(zhì)量的高低通常以產(chǎn)品的合格率來表示

13.在采用定性預(yù)測法預(yù)測銷售量時，下列方法中，用時短、成本低、比較實用的是（）

A.德爾菲法B.營銷員判斷法C.專家小組法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

14.

第

18

題

某公司目前的信用條件為n/30，年賒銷收入3000萬元，變動成本率70%，資金成本率12%，為使收入增加l0%，擬將政策改為“2/10，1/20，n/60”，客戶付款分布為：60%，15%，25%，則改變政策后會使應(yīng)收賬款占用資金的機會成本（）。

A.減少1.86萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D.減少2.52萬元

15.一個投資方案年銷售收入1000萬元，年銷售成本800萬元，其中折舊100萬元，所得稅稅率40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為()。

A.540萬元B.160萬元C.220萬元D.200萬元

16.

第

6

題

某企業(yè)采用銀行業(yè)務(wù)集中法增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的600萬元減至100萬元。企業(yè)綜合資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心每年將增加相關(guān)費用30萬元，則分散收賬收益凈額為（）萬元。

A.32B.36C.28D.30

17.

第

3

題

采用比率分析法時，需要注意的問題不包括（）。

18.影響速動比率可信性的最主要因素是()。

A.存貨的變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產(chǎn)品的變現(xiàn)能力D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力

19.在選擇資產(chǎn)時，下列說法中不正確的是()。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者會選擇風(fēng)險小的

B.如果風(fēng)險相同，風(fēng)險回避者會選擇高預(yù)期收益率的資產(chǎn)

C.如果風(fēng)險不同，對于風(fēng)險中立者而言，將選擇預(yù)期收益率高的

D.當(dāng)預(yù)期收益率不相同時，風(fēng)險追求者會選擇風(fēng)險大的

20.

第

24

題

與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點是（）。

A.揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

B.揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度

C.揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力

D.揭示負債與長期資金的對應(yīng)關(guān)系

21.下列各項中，將會導(dǎo)致企業(yè)股本變動的股利形式是()。

A.財產(chǎn)股利B.負債股利C.股票股利D.現(xiàn)金股利

22.

第

9

題

甲公司和乙公司均為增值稅一般納稅人。適用的增值稅稅率均為l7%，計稅價格等于公允價值。甲公司以一臺原價為200萬元的設(shè)備進行交換，累計折舊為80萬元，未計提減值準(zhǔn)備，交換中發(fā)生固定資產(chǎn)清理費用5萬元。乙公司以自產(chǎn)的一批鋼材進行交換，鋼材的賬面價值為80萬元。鋼材不含增值稅的公允價值為70萬元，并支付甲公司補價為30萬元。假設(shè)該項不具有商業(yè)實質(zhì)。則甲公司換入資產(chǎn)的入賬價值為（）。

A.63.1B.58.1C.83.1D.120

23.

第

18

題

下列關(guān)于營運資金特點的說法不正確的是（）。

24.已知某種存貨的全年需要量為36000個單位(一年為360天)，該種存貨的再訂貨點為1000令單位，則其交貨期為為（）天。

A.36B.10C.18D.12

25.某企業(yè)以長期融資方式滿足非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，短期融資滿足波動性流動資產(chǎn)和剩余的永久性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資策略是（）。

A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.匹配融資策略

二、多選題(20題)26.

第

32

題

甲公司用貼現(xiàn)法以10%的年利率從銀行貸款1000萬元，期限為1年，則以下說法正確的有（）。

A.甲公司應(yīng)付利息是90萬元

B.甲公司實際可用的資金為900萬元

C.甲公司的實際利率要比10%高

D.甲公司的應(yīng)付利息是100萬元

27.下列屬于量本利分析需要滿足的基本假設(shè)有（）。

A.按成本習(xí)性劃分成本B.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系C.產(chǎn)銷平衡D.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

28.

29.下列有關(guān)建設(shè)工程合同的說法中，正確的是（）。

A.建設(shè)工程合同應(yīng)當(dāng)采用書面形式

B.發(fā)包人不得將應(yīng)當(dāng)由一個承包人完成的建設(shè)工程肢解成若干部分發(fā)包給幾個承包人

C.建設(shè)工程主體結(jié)構(gòu)的施工必須由承包人自行完成

D.發(fā)包人未按約支付價款，經(jīng)催告逾期仍不支付的，承包人可依法就建設(shè)工程優(yōu)先受償，且承包人優(yōu)先于抵押權(quán)人受償

30.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉(zhuǎn)下的銷售量為400件。下列有關(guān)說法中正確的有（）。

A.變動成本率為60%

B.在盈虧平衡狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業(yè)的安全邊際率為25%

31.在計算稀釋每股收益時，下列各項中，屬于潛在普通股的有（）。

A.認股權(quán)證B.可轉(zhuǎn)換公司債券C.股份期權(quán)D.附認股權(quán)證債券

32.在分析銷售增長率時，應(yīng)考慮的因素有（）。

A.企業(yè)歷年的銷售水平B.市場占有情況C.行業(yè)未來發(fā)展D.影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素

33.下列各項投資決策評價指標(biāo)中，考慮了貨幣時間價值的有（）。

A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)含報酬率C.年金凈流量D.靜態(tài)回收期

34.

第

28

題

下列有關(guān)管理層討論與分析的說法正確的有（）。

35.下列各項中，屬于衍生金融工具的有()。

A.股票B.互換C.債券D.掉期

36.相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（）。

A.籌資風(fēng)險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大

37.

第

35

題

關(guān)于集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”，下列說法不正確的有（）。

38.下列各項措施中，能用于協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突的有（）。

A.市場對公司強行接收或吞并B.債權(quán)人在債務(wù)契約中要求股東對公司債務(wù)提供擔(dān)保C.債權(quán)人停止借款D.債權(quán)人收回借款

39.利益主體不同，看待資產(chǎn)負債率的立場也不同。下列說法中，正確的有（）。

A.從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低越好

B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比率越大越好

C.從經(jīng)營者的角度看，只有當(dāng)負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風(fēng)險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債

D.從經(jīng)營者的角度看，為了降低風(fēng)險，債務(wù)比率越低越好

40.在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情況下，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的說法中，正確的有（）。

A.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)價值越大

B.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越高

C.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大

D.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越低

41.下列說法正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

42.

第

31

題

關(guān)于債權(quán)籌資的優(yōu)缺點，正確的有（）。

43.某企業(yè)本月生產(chǎn)產(chǎn)品1200件，使用材料7500千克，材料單價為0．55元／千克；直接材料的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，每千克材料的標(biāo)準(zhǔn)價格為0．5元。實際使用工時2670小時，支付工資13617元；直接人工的標(biāo)準(zhǔn)成本是10元／件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時。則下列結(jié)論正確的有（）。

A.直接材料成本差異為525元

B.直接材料價格差異為375元

C.直接人工效率差異為1350元

D.直接人工工資率差異為240元

44.下列各項中，不會形成經(jīng)營性負債的有（）。

A.應(yīng)收賬款B.應(yīng)付賬款C.短期借款D.長期負債

45.

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第

43

題

財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.企業(yè)處于一定的法律環(huán)境之中，而法律的主要作用就是用來約束企業(yè)的各種非法經(jīng)濟行為。()

A.是B.否

50.

第

44

題

按面值購入的到期一次還本付息的長期債券投資，計提利息能夠引起投資賬面價值發(fā)生變動。（）

A.是B.否

51.在米勒一奧爾模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。

A.是B.否

52.

第

41

題

實際收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。（）

A.是B.否

53.

第

36

題

財務(wù)費用的高低直接取決于企業(yè)的負債水平以及負債利率的高低。因此，在分析財務(wù)費用時，應(yīng)分析借款結(jié)構(gòu)（長短期借款比例）、借款利率、借款期限，看能否通過調(diào)整借款結(jié)構(gòu)控制財務(wù)費用，除此以外，沒有其他的控制財務(wù)費用的方法和手段。

A.是B.否

54.風(fēng)險自擔(dān)是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。（）

A.是B.否

55.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計息稅前利潤將增長8%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長4%。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行費用為市價的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬股，預(yù)計下年度也不會增發(fā)新股；

（6）國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計算銀行借款的資金成本。

（2）計算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價模型計算股權(quán)資金成本。

（4）計算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個新的項目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計算各種資金的籌資總額分界點。

（7）該投資項目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為一647元。算該項目的內(nèi)含報酬率。

（8）計算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項目是否可行進行決策。

57.乙方案的相關(guān)資料如下：在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)。預(yù)計投產(chǎn)后1～10年營業(yè)收入（不含增值稅）每年新增500萬元，每年新增的經(jīng)營成本和調(diào)整所得稅分別為190萬元和50萬元，每年新增營業(yè)稅金及附加10萬元，第10年回收的資產(chǎn)余值和流動資金分別為80萬元和200萬元。該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%

要求：

（1）指出甲方案項目計算期，并說明該方案第2～6年的凈現(xiàn)金流量屬于何種形式的年金；

（2）計算乙方案項目計算期各年的所得稅后凈現(xiàn)金流量；

（3）計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務(wù)可行性；

（4）用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229（P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632（P/A，8%，10）＝6.7101

58.(2)運營期各年的稅后凈現(xiàn)金流量為：NCF2-7=43.75萬元，NCF8=73.75萬元。

要求：

(1)根據(jù)資料一計算A方案運營期的下列指標(biāo)：

59.

第

51

題

A公司本年實現(xiàn)稅后凈利潤5000萬元，年初未分配利潤為250萬元，公司發(fā)行在外的普通股為1000萬股（每股面值3元），利潤分配之前的股東權(quán)益為15000萬元，每股凈資產(chǎn)（股東權(quán)益/普通股股數(shù)）為15元，每股現(xiàn)行市價為18元。

要求回答下列互不相關(guān)的問題：

（1）假設(shè)發(fā)放股票股利后盈利總額不變，“每股市價/每股收益”數(shù)值不變，欲通過發(fā)放股票股利將股價維持在16～17元股的理想范圍之內(nèi)，則股票股利發(fā)放率應(yīng)為多少?

（2）假設(shè)股票股利發(fā)放率為10%，股票股利按現(xiàn)行市價計算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股每股市價達到14.4元，不改變每股市價和每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少？假設(shè)本年按照凈利潤的10%提取法定盈余公積，計算利潤分配之后的未分配利潤為多少？資本公積增加多少？普通股股本變?yōu)槎嗌伲?/p>

（3）假設(shè)按照1股換3股的比例進行股票分割，股票分割前從本年凈利潤中發(fā)放的現(xiàn)金股利為600萬元，計算股票分割之后的普通股股數(shù)、每股面值、股本、股東權(quán)益和每股凈資產(chǎn)，假設(shè)"每股市價/每股凈資產(chǎn)"仍然是1.2，計算每股市價；

（4）假設(shè)按照目前的市價回購150萬股，尚未進行利潤分配，計算股票回購之后的每股收益（凈利潤/普通股股數(shù)）和每股凈資產(chǎn)。

60.

參考答案

1.A構(gòu)成流動資產(chǎn)的各項目，流動性差別很大。其中貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各項應(yīng)收賬款，可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)，稱為速動資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.B會稀釋公司每股收益的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。因此本題的正確答案是選項B。

3.B根據(jù)內(nèi)容不同，企業(yè)預(yù)算可以分為經(jīng)營預(yù)算(業(yè)務(wù)預(yù)算)、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算。故選項B的說法錯誤。選項A、C、D的說法均正確，本題要求選擇說法錯誤的，故選項B為本題的正確答案。

4.C財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響。

5.A本題考核股票股利相關(guān)指標(biāo)的計算。股本=股數(shù)X每股面值，本題中發(fā)放10%的股票股利之后，普通股股數(shù)增加2000×10%=200(萬股)，由于每股面值為1元，所以，股本增加200×1=200(萬元)。

6.C【答案】C

【解析】售后回租是指承租方由于急需資金等各種原因，將自己資產(chǎn)售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產(chǎn)的使用權(quán)。在這種租賃合同中，除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。

7.A留存收益資金成本＝2×(1+2%)/10×100%+2%＝22.40%

8.D資金習(xí)性預(yù)測法是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的方法，按照資金習(xí)性最終可以把資金劃分為不變資金和變動資金兩部分。

9.B經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時能更多地獲取報酬和享受，而所有者則希望以較小的代價帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：(1)股票期權(quán)；(2)績效股。選項B屬于所有者和債權(quán)人的利潤沖突協(xié)調(diào)內(nèi)容。

10.B企業(yè)投資決策應(yīng)遵循以下原則：(1)綜合性原則；(2)可操作性原則；(3)相關(guān)性和準(zhǔn)確性原則；(4)實事求是的原則；(5)科學(xué)性原則。

11.D本題的主要考核點是固定制造費用的差異分解。選項D是兩差異法下固定制造費用的分解。

12.D解析：預(yù)防和檢驗成本以及損失成本是兩類具有不同性質(zhì)的成本；預(yù)防和檢驗成本屬于不可避免成本；損失成本則屬于可避免成本；產(chǎn)品質(zhì)量的高低通常以產(chǎn)品的合格率來表示。

13.B營銷員判斷法是由企業(yè)熟悉市場情況及相關(guān)變化信息的營銷人員對市場進行預(yù)測，再將各種判斷意見加以綜合分析、整理，并得出預(yù)測結(jié)論的方法。這種方法用時短、成本低，比較實用。

14.D

15.C年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（1000-800）（1-40%）+100=220（萬元）。

16.D分散收賬收益凈額=（分散收賬前應(yīng)收賬款投資額-分散收賬后應(yīng)收賬款投資額）×綜合資金成本率-因增設(shè)收賬中心每年增加的費用額=（600-100）×12%-30=30（萬元）。

17.D本題考核的是對于比率分析法的理解。采用比率分析法時，需要注意的問題包括：(1)對比項目的相關(guān)性；

(2)對比口徑的一致性；

(3)衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。選項D屬于采用比較分析法時需要注意的問題。

18.D解析：速動比率是用速動資產(chǎn)除以流動負債，其中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的最主要因素。

19.D風(fēng)險回避者選擇資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時，選擇低風(fēng)險的資產(chǎn)；當(dāng)風(fēng)險相同時，選擇高預(yù)期收益率的資產(chǎn)，所以選項AB的說法正確。風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，所以選項C的說法正確。風(fēng)險追求者選擇資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時，選擇風(fēng)險大的,所以選項D的說法不正確。

20.B產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。

21.C發(fā)放股票股利，將使公司的留存收益轉(zhuǎn)化為股本，從而導(dǎo)致公司股本的增加。

22.C甲公司：

換入資產(chǎn)的入賬成本＝200－80－30－70×17%＋5＝83.1（萬元）

借：固定資產(chǎn)清理120

累計折舊80

貸：固定資產(chǎn)200

借：固定資產(chǎn)清理5

貸：銀行存款5

借：原材料83.1

應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅（進項稅額）（70×17%）11.9

銀行存款30

貸：固定資產(chǎn)清理125

【該題針對“不具有商業(yè)實質(zhì)或公允價值不可靠計量處理”知識點進行考核】

23.B營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。所以，選項B不正確。

24.B因為再訂貨點=平均每日需用量×平均交貨期，依題意，日需求量為36000/360：100(單位)，所以交貨期為1000/100：10(天)。

25.A流動資產(chǎn)融資策略包括三種，分別是匹配融資策略、保守融資策略、激進融資策略。保守意味著膽小，不愿意冒險，故保守融資策略的風(fēng)險最??；激選意味著膽大，愿意冒險，故激進融資策略的風(fēng)險最大；匹配融資策略則風(fēng)險居中。而短期資金由于期限短，到期無法還本的可能性大，所以，融資風(fēng)險大于長期資金。也就是說，在三種融資策略中，短期資金的比重由大到小排列的順序依次是激進融資策略、匹配融資策略、保守融資策略。由于在匹配融資策略中，短期資金=波動性流動資產(chǎn)，所以，激進融資策略中，短期資金＞波動性流動資產(chǎn)，因此本題答案為選項A。

26.BCD甲公司應(yīng)付利息=1000×10％=100萬元，所以選項A不正確，選項D正確；實際可用的資金=1000×(1-10％)=900(萬元)，所以選項B正確；實際利率=10％／(1-10％)=11.11％，所以選項C正確。

27.ABCD本題的考點為量本利分析需要滿足的基本假設(shè)。

28.BCD

29.ABCD解析：本題考核建設(shè)工程合同的規(guī)定。

30.ABCD變動成本率=12/20xl00%=60%;在盈虧平衡狀態(tài)下，息稅前利潤=0，銷量=固定成本／（單價一單位變動成本）=2400/（20-12）=300（件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度=300/400x100%=75%；安全邊際中的邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率=(400x20-300x20)×(1-60%)=800(元)；安全邊際率=1-75%=25%。

31.ABCD稀釋性潛在普通股指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。稀釋性潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。附認股權(quán)證債券由于附有認股權(quán)證，因此也屬于稀釋性潛在普通股。

32.ABCD在實際分析銷售增長率時應(yīng)考慮企業(yè)歷年的銷售水平、市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素，或結(jié)合企業(yè)前三年的銷售收入增長率進行趨勢性分析判斷。

33.ABC凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、年金凈流量這些都是考慮了貨幣時間價值的指標(biāo)，是動態(tài)指標(biāo)，靜態(tài)回收期是沒有考慮貨幣時間價值的指標(biāo)，是靜態(tài)指標(biāo)。

34.ABCD本題考核的是對于管理層討論與分析這個概念的理解。管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析以及對企業(yè)和未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷，是對企業(yè)財務(wù)報告中所描述的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋，是對經(jīng)營中固有風(fēng)險和不確定性的揭示，同時也是對企業(yè)發(fā)展前景的預(yù)期。

35.BD衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。選項AC屬于基本金融工具。

36.BC股權(quán)融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風(fēng)險小于長期銀行借款籌資，即選項A不是正確答案；相對于長期銀行借款籌資而言，股權(quán)融資的程序比較復(fù)雜，所花的時間較長，因此，選項B是正確答案；由于股東承受的投資風(fēng)險大于銀行承受的投資風(fēng)險，所以，股權(quán)融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項C是正確答案；長期銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機構(gòu)資本實力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項D不是正確答案。

37.AC本題考核集權(quán)與分權(quán)的選擇。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降，分散的“成本”主要是各所屬單位財務(wù)決策目標(biāo)及財務(wù)行為與企業(yè)整體目標(biāo)的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降，選項A、C不正確。

38.BCD為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間的矛盾．通常采用的方式是：限制性借債；收回借款或停止借款；“債權(quán)人在債務(wù)契約中要求股東對公司債務(wù)提供擔(dān)保”屬于限制性借款；“市場對公司強行接收或吞并”屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的方式，所以本題的答案為選項BCD。

39.ABC從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低，企業(yè)償債越有保證，所以，選項A的說法正確；從股東的立場看，其關(guān)心的是舉債的效益。在全部資本利潤率（指的是息稅前利潤率）高于借款利息率時，負債比率越大，凈利潤就越大，所以，選項B的說法正確。從經(jīng)營者的角度看，其進行負債決策時，更關(guān)注如何實現(xiàn)風(fēng)險和收益的平衡，因此，選項D的說法不正確。資產(chǎn)負債率較低表明財務(wù)風(fēng)險較低，但同時也意味著可能沒有充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，盈利能力也較低；而較高的資產(chǎn)負債率表明較大的財務(wù)風(fēng)險和較高的盈利能力。只有當(dāng)負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風(fēng)險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債。所以選項C的說法正確。

40.ABC財務(wù)杠桿越大，股東承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險就越大，則股東要求的必要收益率就越高，企業(yè)的權(quán)益資本成本就越高。選項D錯誤。

41.ACD普通年金終值系數(shù)（F/A，i，n）＝[（F/P，i，n）－1]/i，償債基金系數(shù)（A/F，i，n）＝i/[（F/P，i，n）－1]，普通年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，i，n）＝[1－（P/F，i，n）]/i，資本回收系數(shù)（A/P，i，n）＝i/[1－（P/F，i，n）]，復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）＝（1＋i）n，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）＝（1＋i）-n。

42.ABD本題考核債權(quán)籌資的優(yōu)缺點。債權(quán)籌資的優(yōu)點：

(1)籌資速度較快；

(2)籌資彈性大；

(3)資本成本負擔(dān)較輕；

(4)可以利用財務(wù)杠桿；

(5)穩(wěn)定公司的控制權(quán)；

(6)信息溝通等代理成本較低。

債權(quán)籌資的缺點：

(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；

(2)財務(wù)風(fēng)險較大；

(3)籌資數(shù)額有限。

43.ABC直接材料成本差異=實際成本一標(biāo)準(zhǔn)成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料價格差異=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差異=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工資率差異=13617-5×2670=267（元）。

44.ACD解析：本題考核銷售百分比法的相關(guān)內(nèi)容。經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項目；經(jīng)營性負債項目包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

45.AD

46.N信貸額度是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。

47.N本題考核的是財務(wù)分析的定義。財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。所以，原題說法不正確。應(yīng)該把原題中的“過去”改為“過去和現(xiàn)在”。

48.Y

49.N市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的一些經(jīng)濟活動總是在一定法律規(guī)范內(nèi)進行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟活動提供保護。題中說法過于片面，因此是錯誤的。

50.Y計提利息，計入“長期債權(quán)投資－債券投資（應(yīng)計利息）”科目，因此能夠引起投資賬面價值發(fā)生變動。

51.N本題考核米勒一奧爾模型。在米勒一奧爾模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

52.N預(yù)期收益率，也稱期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

53.N本題考核的是財務(wù)費用控制的具體方法。財務(wù)費用的高低直接取決于企業(yè)的負債水平以及負債利率的高低。因此，在分析財務(wù)費用時，必須結(jié)合企業(yè)的負債來進行。首先應(yīng)分析借款結(jié)構(gòu)(長短期借款比例)、借款利率、借款期限，看能否通過調(diào)整借款結(jié)構(gòu)控制財務(wù)費用。其次應(yīng)分析籌資成本，看能否通過改變籌資渠道控制財務(wù)費用。所以，原題的說法不正確。

54.N風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等；風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤。

55.Y經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率÷產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率=2；則產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率=息稅前利潤變動率÷經(jīng)營杠桿系數(shù)=8%÷2=4%。

因此，本題表述正確。

56.(1)銀行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%

(3)普通股成本和留存收益成本

資本資產(chǎn)定價模型：

股權(quán)資金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%

下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增長率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)

(5)加權(quán)平均資金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%

(6)借款的籌資總額分界點=210/30%=700(萬元)

債券的籌資總額分界點=100/20%=500(萬元)

債券的籌資總額分界點=250/20%=1250(萬元)

股權(quán)資金的籌資總額分界點=600/50%=1200(萬元)

(8)邊際資金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。

由于項目的內(nèi)含報酬率大于為該項目追加籌資的邊際資金成本，所以，該項目可行。

57.(1)甲方案的項目計算期為6年，甲方案第2～6年的凈現(xiàn)金流量屬于遞延年金形式。

(2)乙方案計算期各年的所得稅后凈現(xiàn)金流量為：

NCF0＝-(800+200)＝-1000(萬元)

NCF1～9＝500-(190+50+10)＝250(萬元)

NCF10＝250+80+200＝530(萬元)

(3)甲方案的凈現(xiàn)值＝-1000+400×[(P/A，8%，6)-(P/A，8%，1)]＝478.8(萬元)

乙方案的凈現(xiàn)值＝-1000+250×(P/A，8%，10)+280×(P/F，8%，10)＝807.22(萬元)

因為甲方案和乙方案的凈現(xiàn)值均大于零，所以均具備財務(wù)可行性。

(4)甲方案的年等額凈回收額＝478.8/4.6229＝103.57(萬元)

乙方案的年等額凈回收額＝807.22/6.7101＝120.30(萬元)

因為乙方案的年等額凈回收額大于甲方案年等額凈回收額，所以乙方案優(yōu)于甲方案，應(yīng)選擇乙方案。

58.(1)①付現(xiàn)的經(jīng)營成本=80+18+5+4.96=107.96(萬元)

②不含稅營業(yè)收入=234/(1+17%)=200(萬元)

應(yīng)交增值稅=200×17%-80×17%=20.4(萬元)

③營業(yè)稅金及附加=20.4×(7%+3%)=2.04(萬元)

④調(diào)整所得稅=65×25%=16.25(萬元)

運營期第1～7年所得稅后凈現(xiàn)金流量=65+25-16.25=73.75(萬元)

運營期第8年所得稅后凈現(xiàn)金流量=73.75+30=103.75(萬元)

(2)①建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資=25+10=35(萬元)

②原始投資=建設(shè)投資+流動資金投資=35+5+3=43(萬元)

③項目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化利息=43+1=44(萬元)

④固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化利息=25+1=26(萬元)

(3)B方案的NCFo=-35(萬元)

NCF1=-5(萬元)

△NCF0=(-230)-(-35)=-195(萬元)

△NCF1=73.75-(-5)=78.75(萬元)

△NCF2～7=73．75-43.75=30(萬元)

△