【2022年】寧夏回族自治區(qū)石嘴山市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)

【2022年】寧夏回族自治區(qū)石嘴山市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.

第

25

題

某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中止確的是（）。

A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無法評(píng)價(jià)甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

2.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯(cuò)誤的是()。

A.半變動(dòng)成本可分解為固定成本和變動(dòng)成本

B.延期變動(dòng)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動(dòng)成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時(shí)，以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據(jù)處理，在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動(dòng)成本或半變動(dòng)成本

3.銷售百分比法是預(yù)測(cè)企業(yè)未來融資需求的一種方法。下列關(guān)于應(yīng)用銷售百分比法的說法中，錯(cuò)誤的是（）

A.根據(jù)預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)銷售百分比和預(yù)計(jì)營業(yè)收入，可以預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)的資金需求

B.根據(jù)預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款銷售百分比和預(yù)計(jì)營業(yè)收入，可以預(yù)測(cè)應(yīng)付賬款的資金需求

C.根據(jù)預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率和預(yù)計(jì)營業(yè)收入，可以預(yù)測(cè)凈利潤

D.根據(jù)預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)銷售百分比和預(yù)計(jì)營業(yè)收入，可以預(yù)測(cè)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)

4.

第

2

題

下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是（）。

A.采購人員計(jì)時(shí)工資B.采購部門管理費(fèi)用C.訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)D.預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本

5.單一產(chǎn)品的固定成本不變，單價(jià)和單位變動(dòng)成本等比例上升，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量（）

A.上升B.下降C.不變D.三種情況都可能出現(xiàn)

6.

第

13

題

某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，那么，該公司債券的價(jià)值為（）元。

A.93.22B.100C.105.35D.107.58

7.甲公司上年年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬元（其中有80%是生產(chǎn)經(jīng)營所必需），其他經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)為5000萬元，流動(dòng)負(fù)債為2000萬元（其中的20%需要支付利息），經(jīng)營長期資產(chǎn)為8000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債為6000萬元，則下列說法不正確的是（）。

A.經(jīng)營營運(yùn)資本為3400萬元

B.經(jīng)營資產(chǎn)為13080萬元

C.經(jīng)營負(fù)債為7600萬元

D.凈經(jīng)營資產(chǎn)為5480萬元

8.在下列各項(xiàng)中，無法計(jì)算出確切結(jié)果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值

9.正確分配間接成本需要遵循的原則不包括（）。

A.因果原則B.受益原則C.公開原則D.承受能力原則

10.

第

7

題

將投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)的分類標(biāo)志是（）。

A.投資行為的介入程度B.投資的對(duì)象C.投資的方向D.投資的領(lǐng)域

二、多選題(10題)11.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，不正確的有（）。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

12.下列有關(guān)公司的資本成本和項(xiàng)目的資本成本的表述，正確的有（）

A.資本成本是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)

B.項(xiàng)目的資本成本等于公司的資本成本

C.項(xiàng)目的資本成本可能低于公司的資本成本

D.項(xiàng)目的資本成本可能高于公司的資本成本

13.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的回售條款，可以（）。

A.保護(hù)債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失

14.下列各項(xiàng)中，屬于金融資產(chǎn)的有（）

A.應(yīng)收利息B.長期股權(quán)投資C.持有至到期投資D.可供出售金額資產(chǎn)

15.

第

9

題

下列關(guān)于企業(yè)績效評(píng)價(jià)的說法，正確的有（）。

A.平衡記分卡實(shí)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部評(píng)價(jià)和外部評(píng)價(jià)的相結(jié)合

B.經(jīng)濟(jì)增加值引入了一些非財(cái)務(wù)信息，可以綜合評(píng)價(jià)企業(yè)績效

C.在沃爾評(píng)分法中，如果以行業(yè)水平為標(biāo)準(zhǔn)，所選財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算E1徑應(yīng)與所處行業(yè)保持一致，以保證指標(biāo)的行業(yè)可比性

D.經(jīng)濟(jì)增加值中的稅后凈營業(yè)利潤，是扣除了債務(wù)資本成本的息后稅后凈營業(yè)利潤

16.某公司2011年保持了可持續(xù)增長，可以推斷出下列說法中正確的有（）。

A.該公司2011年資產(chǎn)負(fù)債率與2010年相同

B.該公司2011年實(shí)際增長率=2011年可持續(xù)增長率

C.該公司2011年經(jīng)營效率與2010年相同

D.該公司2011年權(quán)益凈利率與2010年相同

17.下列關(guān)于債券價(jià)值與折現(xiàn)率的說法中，正確的有()。

A.報(bào)價(jià)利率除以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)得出計(jì)息期利率

B.如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值

C.如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動(dòng)，可以改變票面利率

D.為了便于不同債券的比較，在報(bào)價(jià)時(shí)需要把不同計(jì)息期的利率統(tǒng)一折算成年利率

18.采用低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)有（）

A.可以吸引住部分依靠股利度日的股東B.使公司具有較大的靈活性C.使股利負(fù)擔(dān)最低D.有助于穩(wěn)定和提高股價(jià)

19.

第

15

題

企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括（）。

A.信用期間B.信用標(biāo)準(zhǔn)C.收賬方法D.現(xiàn)金折扣政策

20.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)-定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示-種證券報(bào)酬率的增長總是等于另-種證券報(bào)酬率的增長

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。

A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

22.已知經(jīng)營杠桿為2，固定成本為4萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則已獲利息倍數(shù)為()。

A.2B.4C.3D.1

23.從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)最小的是()。

A.長期借款B.債券C.融資租賃D.普通股

24.我國《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市的條件中不包括()。

A.公司股本總額不少于人民幣3000萬元

B.公司發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上

C.公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載

D.公司發(fā)行的股份不小于人民幣1億元

25.某企業(yè)本年度的長期借款為830萬元，短期借款為450萬元，本年的總借款利息為105.5萬元，預(yù)計(jì)未來年度長期借款為980萬元，短期借款為360萬元，預(yù)計(jì)年度的總借款利息為116萬元，若企業(yè)適用的所得稅率為30%，則預(yù)計(jì)年度債權(quán)人現(xiàn)金流量為()萬元。

A.116B.49C.21.2D.-52.65

26.沉沒成本是以下列哪項(xiàng)財(cái)務(wù)管理原則的應(yīng)用()。

A.雙方交易原則B.自利行為原則C.比較優(yōu)勢(shì)原則D.凈增效益原則

27.任何經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性都是相對(duì)的,預(yù)測(cè)的時(shí)間越短,不確定的程度就()。

A.越不確定B.越低C.越高D.為零

28.某企業(yè)采用保守型的營運(yùn)資本籌資政策，則在經(jīng)營低谷其易變現(xiàn)率()。

A.等于1B.大于1C.小于1D.可能大于1也可能小于1

29.經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇兩個(gè)方面。下列屬于道德風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A.沒有盡最大努力去提高企業(yè)股價(jià)

B.裝修豪華的辦公室

C.借口工作需要亂花股東的錢

D.蓄意壓低股票價(jià)格，以自己的名義借款買回

30.某企業(yè)資本總額為150萬元，權(quán)益資本占55%，負(fù)債利率為12%，當(dāng)前銷售額100萬元，息前稅前盈余20萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。

A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

四、計(jì)算分析題(3題)31.A公司是一個(gè)制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)該設(shè)備將使用2年，設(shè)備投產(chǎn)后企業(yè)銷售收入會(huì)增加l500萬元，付現(xiàn)成本增加200萬元(不含設(shè)備營運(yùn)成本)。公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：

(1)如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購置成本2500萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年，殘值率為購置成本的5%。2年后該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為1000萬元。

(2)設(shè)備營運(yùn)成本(包括維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和資產(chǎn)管理成本等)每年100萬元。

(3)已知A公司的所得稅稅率為25%，投資項(xiàng)目的資本成本為10%。

要求：若A公司采用經(jīng)營租賃的方式取得設(shè)備的使用權(quán)，假設(shè)租賃是可撤銷的短期租賃，計(jì)算A公司的期初損益平衡租金。

32.D公司是一個(gè)高成長公司，目前公司總價(jià)值為20000萬元，沒有長期負(fù)債，發(fā)行在外的普通股1000萬股，目前的股價(jià)為20元／股，該公司的資產(chǎn)(息稅前)利潤率12％，適用的所得稅稅率為25％。現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準(zhǔn)備平價(jià)發(fā)行20年期限的公司債券，投資銀行認(rèn)為，目前長期公司債的市場(chǎng)利率為10％，并建議該公司債券面值為1000元，期限20年，票面利率設(shè)定為7％，同時(shí)附送10張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價(jià)格購買1股普通股。預(yù)計(jì)發(fā)行公司債券后，公司總價(jià)值年增長率為8％。假設(shè)行權(quán)前后總資產(chǎn)的賬面價(jià)值均為市價(jià)的90％。要求：(1)計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值；(2)計(jì)算發(fā)行公司債券后公司總價(jià)值、債務(wù)價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值；(3)計(jì)算10年后行權(quán)前的每股市價(jià)和每股收益；(4)計(jì)算10年后行權(quán)后的每股市價(jià)和每股收益；(5)分析行權(quán)后對(duì)原有股東的影響；(6)假設(shè)行權(quán)后按照市價(jià)出售股票，計(jì)算附帶認(rèn)股權(quán)債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率，并說明這個(gè)債務(wù)資金籌集方案是否能夠被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受；(7)說明一下認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)缺點(diǎn)。已知：(P／A，10％，20)=8．5136，(P／F，10％，20)=0．1486，(F／P，8％，10)=2．1589(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855，(P／A，9％，20)=9．1285(P／F，9％，20)=0．1784，(P／F，9％，10)=0．4224，(P／A，8％，20)=9．8181(P／F，8％，20)=0．2145，(P／F，8％，10)=0．4632

33.(2012年)甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，急需資金1000萬元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過與幾霧銀行進(jìn)行洽談，初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：

方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。

方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。

方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補(bǔ)償性余額，對(duì)該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。

要求：計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?

五、單選題(0題)34.

第

11

題

某企業(yè)上年的息稅前利潤為5000萬元，利息為1000萬元，本年的息稅前利潤為6000萬元，利息為1000萬元，所得稅稅率為33%。則該企業(yè)本年度財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1.2B.1.1lC.1.22D.1.25

六、單選題(0題)35.如果采用全額成本法，下列各項(xiàng)中，不需要成本中心負(fù)責(zé)的是（）

A.變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異B.固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異C.固定制造費(fèi)用的效率差異D.固定制造費(fèi)用的閑置能量差異

參考答案

1.B由于甲、乙方案的期望值不同，只能通過標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。甲、乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率分別為30%、27.5%，所以，甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大丁乙方案。

2.B延期變動(dòng)成本是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。延期變動(dòng)成本在某一業(yè)務(wù)量以下表現(xiàn)為固定成本，超過這一業(yè)務(wù)量則成為變動(dòng)成本，所以選項(xiàng)B的說法不正確。

3.D銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。金融資產(chǎn)與營業(yè)收入之間沒有必然的聯(lián)系，是用來配合融資需求安排的。

綜上，本題應(yīng)選D。

4.C訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動(dòng)性成本，而采購人員計(jì)時(shí)工資和采購部門管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本屬于儲(chǔ)存成本。

5.B盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本÷（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝固定成本÷單位邊際貢獻(xiàn)，單價(jià)和單位變動(dòng)成本等比例上升的情況下，單位邊際貢獻(xiàn)也等比例上升，那么盈虧臨界點(diǎn)的銷售量將下降。

綜上，本題應(yīng)選B。

6.D計(jì)算債券價(jià)值的公式通常分為到期一次還本付息和每年年末付一次息兩種情況，故債券價(jià)值的計(jì)算公式有兩個(gè)：

（1）每年年末付一次息：債券價(jià)值=100×(P/F，10%，5)+100×12%×(P/A，10%，5)=107.58(元)

（2）到期一次還本付息：債券價(jià)值=100×(1+12%×5)×(P/F，10%，5)=99.34(元)根據(jù)給出的選項(xiàng)應(yīng)選擇D選項(xiàng)。

7.A【正確答案】：A

【答案解析】：經(jīng)營營運(yùn)資本＝（經(jīng)營現(xiàn)金＋其他經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)）－經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債＝（100×80%＋5000）－2000×（1－20%）＝3480（萬元）；經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營現(xiàn)金＋其他經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)＋經(jīng)營長期資產(chǎn)＝100×80%＋5000＋8000＝13080（萬元）；經(jīng)營負(fù)債＝經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債＋經(jīng)營長期負(fù)債＝2000×（1－20%）＋6000＝7600（萬元）；凈經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債＝13080－7600＝5480（萬元）。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)比率分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8.D無限期定額支付的年金，稱為永續(xù)年金?，F(xiàn)實(shí)中的存本取息?？梢暈橛览m(xù)

年金的一個(gè)例子。永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，也就沒有終值。

9.C成本的分配，是指將歸集的間接成本分配給成本對(duì)象的過程，也叫間接成本的分?jǐn)偦蚍峙伞榱撕侠淼剡x擇分配基礎(chǔ)，正確分配間接成本，需要遵循以下原則：①因果原則；②受益原則；③公平原則；④承受能力原則。

10.A本題的主要考核點(diǎn)是投資的分類。按照投資行為介入程度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投資的方向不同，投資可以分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資；按照投入的領(lǐng)域不同，投資可以分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。

11.ABD現(xiàn)金最優(yōu)返回線的計(jì)算公式為：選項(xiàng)A。下限三的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)；選項(xiàng)B，i表示的是有價(jià)證券的日利息率，它增加會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降；選項(xiàng)C，b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，‘它上升會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升；選項(xiàng)D，如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價(jià)證券。

12.ACD公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率，或者說是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率。項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率。

選項(xiàng)A正確，每個(gè)項(xiàng)目都有自己的資本成本，它是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，如果公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，與企業(yè)現(xiàn)有資本平均風(fēng)險(xiǎn)相同，則項(xiàng)目資本成本等于公司資本成本；

選項(xiàng)C、D正確，如果新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)，則項(xiàng)目資本成本高于公司資本成本；如果新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)低于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)，則項(xiàng)目資本成本低于公司的資本成本。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

13.AC選項(xiàng)B、D是設(shè)置贖回條款的優(yōu)點(diǎn)。

14.ACD金融資產(chǎn)：是利用經(jīng)營活動(dòng)多余資金進(jìn)行投資所涉及的資產(chǎn)。主要包括：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、應(yīng)收利息（選項(xiàng)A）、可供出售金融資產(chǎn)（選項(xiàng)D）、持有至到期投資（選項(xiàng)C）等。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

經(jīng)營資產(chǎn)（負(fù)債）：是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的資產(chǎn)（負(fù)債）

金融負(fù)債：是指?jìng)鶆?wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債

貨幣資金：看題目要求

短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn)

長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)

應(yīng)收股利看投資的具體項(xiàng)目

一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、長期借款、應(yīng)付債券、優(yōu)先股、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利屬于金融負(fù)債

長期應(yīng)付款看是籌資還是經(jīng)營活動(dòng)引起

15.AC經(jīng)濟(jì)增加值是在利潤的基礎(chǔ)上計(jì)算的，基本屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)，未能充分反映產(chǎn)品、員工、客戶以及創(chuàng)新等方面的非財(cái)務(wù)信息，不能夠綜合評(píng)價(jià)企業(yè)績效，所以選項(xiàng)B不正確；經(jīng)濟(jì)增加值中的稅后凈營業(yè)利潤，并沒有扣除債務(wù)資本成本，它實(shí)際上是一種經(jīng)調(diào)整的息前稅后凈營業(yè)利潤，所以選項(xiàng)D不正確。

16.ABCD可持續(xù)增長的假設(shè)條件包括不增發(fā)或回購股票，資產(chǎn)負(fù)債率、股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，故選項(xiàng)A的說法正確；在保持了可持續(xù)增長的情況下，本年實(shí)際增長率-上年可持續(xù)增長率-本年可持續(xù)增長率，因此，選項(xiàng)B的說法正確；由于銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變意味著經(jīng)營效率不變，所以，選項(xiàng)C的說法正確；由于資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，因此權(quán)益凈利率不變，即選項(xiàng)D的說法正確。

17.ABD如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動(dòng)，可以通過溢價(jià)或折價(jià)調(diào)節(jié)發(fā)行價(jià)，而不應(yīng)修改票面利率。所以選項(xiàng)C的說法不正確。

18.ABD此題暫無解析

19.ABD應(yīng)收賬款的信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策，確定收賬方法是收賬政策的主要內(nèi)容。

20.ACD相關(guān)系數(shù)兩項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)方差／(一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差)，由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)-定大于0，選項(xiàng)A的說法正確；相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示-種證券報(bào)酬率的增長總是與另-種證券報(bào)酬率的增長成比例，因此，選項(xiàng)B昀說法不正確；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加，叉平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)?；蛘哒f，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項(xiàng)C的說法正確；協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差，選項(xiàng)D的說法正確。

21.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對(duì)投資者不利，而對(duì)發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

22.B解析：因?yàn)?=(EBIT+4)/EBIT，即EBIT=4萬元，故已獲利息倍數(shù)=EBIT÷I=4。

23.D解析：普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，也沒有到期日，故其籌資風(fēng)險(xiǎn)最低。

24.D解析：D選項(xiàng)不屬于股票上市的條件。我國《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件之一是：可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行額不小于人民幣1億元。

25.C解析：債權(quán)人現(xiàn)金流量＝稅后利息一有息債務(wù)凈增加

＝[116×(1－30%)－(980+360－830－450)]萬元＝21.2萬元

26.D凈增效益原則指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益，凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法，另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念。

27.B

28.B在經(jīng)營低谷保守型的營運(yùn)資本籌資政策易變現(xiàn)率大于1，適中型的營運(yùn)資本籌資政策易變現(xiàn)率等于1，激進(jìn)型的營運(yùn)資本籌資政策易變現(xiàn)率小于1。

29.A【答案】A

【解析】所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)指的是經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。逆向選擇是指經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。選項(xiàng)A屬于道德風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B、C、D均屬于逆向選擇。

30.B解析：DFL＝EBIT/(EBIT－I)＝20/[(20－150×(1-55%)×12%]=1.68

31.(1)年折舊額=2500×(1—5％)÷10=237．5(萬元)

購置成本=2500萬元

2年后資產(chǎn)賬面價(jià)值=2500—237．5×2=2025(萬元)

2年后資產(chǎn)稅后余值=1000+(2025—1000)×25％=1256．25(萬元)

每年折舊抵稅=237．5×25％=59．38(萬元)每年稅后設(shè)備營運(yùn)成本=100×(1—25％)=

32.

(1)每張債券的價(jià)值=1000×7％×(ip／A，10％，20)+1000×(P／F，I0％，20)=70×8．5136+1000×0．1486=744．55(元)每張認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=(1000—744．55)／10=25．55(元)(2)發(fā)行公司債券后，公司總價(jià)值一20000+5000=25000(萬元)發(fā)行債券數(shù)額=5000／1000=5(萬張)債務(wù)價(jià)值=744．55×5=3722．75(萬元)認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=25．55×10×5=1277．5(萬元)或：認(rèn)股權(quán)證價(jià)值=5000—3722．75=1277．25(萬元)(3)10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)前公司的總價(jià)值=25000×(F／P，8％，10)=53972．5(萬元)每張債券的價(jià)值=10OOXT"A×(P／A，10％，10)+1000×(P／F，10％，10)=815．62(元)

債務(wù)價(jià)值=815．62×5=4078．1(萬元)股東權(quán)益總價(jià)值=53972．5-4078．1=49894．4(萬元)每股市價(jià)=49894．4／1000=49．9(元)公司總資產(chǎn)=公司的總價(jià)值×90％=53972．5×90％=48575．25(萬元)息稅前利潤=48575．25×12％=5829．03(萬元)凈利潤=(5829．03—5000×7％)×(1—25％)=4109．27(萬元)每股收益=4109．27／1000=4．11(元)(4)10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)收入=20×10×5=1000(萬元)公司總價(jià)值=53972．5+1000=54972．5(萬元)股東權(quán)益總價(jià)值=54972．5—4078．1=50894．4(萬元)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后普通股股數(shù)=1000+5×10—1050(萬股)每股市價(jià)=50894．4／1050=48．47(元)公司總資產(chǎn)=54972．5×90％=49475．25(萬元)息稅前利潤=49475．25x12％=5937．03(萬元)凈利潤=(5937．03—5000×7％)×(1—25％)=4190．27(萬元)每股收益=4190．27／1050=3．99(元)(5)由于認(rèn)股權(quán)證的稀釋作用，導(dǎo)致該公司每股市價(jià)和每股收益均下降，原股東的財(cái)富減少，但公司債券利率卻從10％下降到了7％，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少了。(6)假設(shè)附帶認(rèn)股權(quán)債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率為k，則：1000×7％×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+10×(48．47—20)×(P／F。k。10)一1000=070×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+284．7×(P／F，k，10)=1000當(dāng)k=9％時(shí)，70×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+284．7×(P／F，k，10)=70×(P／A，9％，20)+1000×(P／F，9％，20)+284．7×(P／F，9％，10)=70×9．1285+1000×0．1784+284．7×0．4224=937．65當(dāng)k一8％時(shí)，70×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+284．7X(P／F，k，10)=70×(P／A，8％，20)+1